内容简介
在股票市场上投资,最重要的是把握好市场的趋势,即市场究竟是处于牛市阶段还是熊市阶段,因为趋势把握好了,操作就成功了一半。《如何判断牛市和熊市(修订版)》主要论述股市牛熊趋势形成和逆转的判断标准,分上下两编。上编系统介绍了牛市和熊市的各种形态,包括牛市和熊市的种类、运行阶段、反转的形态、沪深股市历史“顶”和“底”的形态,股价的支撑与阻力区等;下编阐述了牛市和熊市趋势形成的过程和确立的标志,包括移动平均线的助涨和助跌作用,趋势线、通道、平行通道的应用,牛熊分界线主要有哪些,牛市和熊市形成的基本面因素,沪深股市“大底”和“大顶”形成的剖析,以及长期趋势展望等。
《如何判断牛市和熊市(修订版)》附有大量分析图表,通俗易懂,对于证券分析人员和广大投资者把握股市运行的内在规律具有较高的参考价值。
作者简介
黄智华,(号野鹤山入),中国首批证券分析师,资深股市评论家,报刊专栏作家,广州市作家协会会员,广东省、广州市武术协会会员,广州武当拳会名誉会长,儒、佛、道及易掌文化学者荣获多届省、市级武术比赛一等奖,香港国际武术比赛获得多个单项前6名历任报纸财经记者、证券专版副主编,财经杂志执行总编助理、副总编辑,出版社策划编辑,证券咨询机构及证券公司高级投资顾问等著有大道行踪》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》,《智慧套利》等书,参与主编“营销管理系列”丛书。
1993年起在《信息时报》、《广州日报》、《羊城晚报》、《中国证券报》、香港《经济快报》周刊、《证券市场周刊》、《投资快报》等众多媒体发表证券、财经类专栏文章近千万字具有近20年的股市研究和投资经验,倡导股道至简的理念开创国内股市分析理论自然节律派的先河。
长期以来,黄智华运用自成体系的周期和趋势理论,成功预测了中国A股市场较多的重要转折点,如2005年下半年的大底、2007年10月的大顶、2009年2月的启动点、2009年8月的顶部等,被称为股市预测“牛人”这些重要转折点的预测依据在包括本书在内的“智者股道系列”丛书中均有分析,该系列丛书还分析预测了中国A股市场长期的波动趋势以及未来15年乃至360年的时间转折点。
内页插图
目录
序
前言
上编
股价形态反映的是股价走势波动的轨迹,其分为头部形态、底部形态、中途整理形态。股价形态揭示了多空力量的盛衰变化,通过对其分析从而把握股市波动的脉搏。
第一章 牛市趋势和熊市趋势
1-1 什么是牛市和熊市
1-2 牛市的种类
1-3 牛市的运行阶段
1-4 熊市的种类
1-5 熊市的运行阶段
1-6 分析和预测趋势的方法
第二章 直观的买卖信号:阴阳K线
2-1 单一K线的形态
2-2 多条K线的买人信号
2-3 多条K线的卖出信号
第三章 牛市见顶的形态
3-1 头肩形——最常见的顶部形态
3-2 多重顶形态——双顶和三重顶
3-3 岛状与倒V形——快速见顶的形态
3-4 圆顶与菱形——缓慢见顶的形态
第四章 历史大顶形态
4-1 上证综指历次大顶形态
4-2 深证成指历次大顶形态
4-3 沪深指数历史大顶形态一览图
第五章 熊市见底的形态
5-1 头肩形——较复杂的底部形态
5-2 多重底——最常见的底部形态
5-3 圆底与V形底
第六章 历史大底形态
6-1 上证综指历次大底形态
6-2 深证成指历次大底形态
6-3 沪深指数历史大底及大顶形态一览图
第七章 牛熊趋势途中的整理形态
7-1 三角形——常见的整理形态
7-2 楔形与通道形——极强或极弱的整理形态
7-3 头肩形与旗形整理形态
第八章 支撑与阻力——箱体和水平带
8-1 箱体整理形态
8-2 上证综指最重要的水平带
8-3 上证综指最重要的箱体
8-4 2006年至2008年的箱体格局
第九章 缺口:强弱势的标志
9-1 缺口的种类
9-2 深证成指上升波缺口分析
9-3 上证综指头部阶段的缺口
下编
在股票市场上投资,讲究“顺势而为”。首先就要把握好市场的趋势,即市场究竟是处于牛市阶段还是熊市阶段,因为牛市趋势形成下,盈利机会往往大于风险,而在熊市趋势中操作。则风险大于收益。因此,趋势把握好了,操作就成功了一半。
第十章 移动平均线:买卖方的防线
10-1 什么是移动平均线
10-2 移动平均线的助涨和助跌
10-3 多重移动平均线的应用
第十一章 半年线和年线:牛熊市确立的标志
11-1 确立较长期升势
11-2 较长期跌势的形成
第十二章 趋势线:牛熊趋势的方向仪
12-1 上升趋势和下跌趋势
12-2 趋势线的综合应用
第十三章 通道:趋势的运行轨迹
13-1 通道的形态及种类
13-2 扩张和收敛型通道走势
第十四章 平行通道:顶部和底部的地带
14-1 沪深股市水平平行通道
14-2 沪深股市上升和下降平行通道
14-3 平行通道网
第十五章 运用波浪判断运行阶段
15-1 基本波动节奏
15-2 波浪的特性和规则
15-3 升跌目标与周期测量
15-4 历史走势的波浪分析
15-5 长期走势的波浪预测
第十六章 牛市趋势的形成与确立
16-1 牛熊分界线主要有哪些
16-2 牛市趋势的确立
第十七章 牛市形成的基本面因素
17-1 稳定市场和推进市场改革
17-2 加息周期下的牛市
17-3 人民币升值的推动
第十八章 熊市趋势的形成与确立
18-1 跌破上升趋势线
18-2 形成头部形态
18-3 “530”暴跌构筑实质顶部
18-4 形成下降通道
18-5 原始上升通道失守
18-6 何处是支撑
第十九章 熊市形成的基本面因素
19-1 疯狂拉升后市场监管强化
19-2 2008~2010年:大小非之痛
19-3 国际金融风暴
19-4 经济放缓连续降息
19-5 刺激经济是救股市的源头
19-6 产业资本入市迎来良机
第二十章 “大底”和“大顶”揭秘
20-1 998点:历史上的三个“大底”之一
20-2 6124点:确立大周期循环的顶部
20-3 2245点:疯狂与理性的分界线
20-4 1664点:三年一遇的周期底部
第二十一章 沪深股市长期趋势展望
21-1 长期牛市的历程
21-2 新周期开端呈大起大落
21-3 上证综指长期运行趋势
21-4 深证成指长期运行趋势
修订说明
精彩书摘
第一章牛市趋势和熊市趋势
1-1什么是牛市和熊市
从股市的历史走势看,不难发现,股市是有规律可循的,股市的波动变化形成了趋势。一个成熟的股市,从长期来看,其周期变化与经济周期基本上是同步的,也正因如此,股市才被称为经济的“晴雨表”。
股价在没有阻力或者其上升或下降的动力足以消化阻力的情况下,会循着既定的轨迹发展,表现为股价上升(或下降)的波峰(或波谷)一波比一波高(或低)的形态,这就是趋势,直到阻力逐步积累到大于上升或下降的动力时,才出现原有趋势的反转。
趋势包括牛市趋势(上升趋势)、熊市趋势(下降趋势)和无趋势(牛市或熊市途中的横盘修正整理)。牛市趋势和熊市趋势之内又分为原始趋势、局部趋势、中短期多头或空头行情。
什么是“牛市”和“熊市”呢?
所谓“牛市”,也称作多头市场,是指市场对后市普遍看涨,形成上升时间较长和幅度较大的行情,严格地说,“牛市”应是指与经济景气周期相应的多头市场走势;所谓“熊市”,也称作空头市场,是指市场对后市行情普遍看淡,形成下跌时间较长和幅度较大的行情,与“牛市”相反,“熊市”应是指与经济调整周期相应的空头市场走势。
在股票市场上投资,最重要的是把握好市场的大趋势,即市场究竟是处于牛市阶段还是熊市阶段,因为大趋势掌握好了,操作就成功了一半。在牛市形成下盈利机会往往大于风险,而在熊市阶段逆市操作往往风险大于收益。这就是股票市场上“顺势而为”的投资理念。
1-2牛市的种类
“牛市”的趋势分为原始超级大牛市、局部牛市,而局部牛市中又细分出中短期多头行情。
(一)原始超级大牛市
原始超级大牛市,反映的是经济超级景气周期下的长期多头市场走势,例如,香港恒生指数从历史最低收市点数1967年8月31日的58.6 1点起步,至2007年10月3013顶部31958点运行了40年时间,至今一直处于原始的超级大牛市周期中,40年是香港经济持续蓬勃发展的时期,香港也以其骄人的经济成就成为亚洲“四小龙”之一。美国道指从1932年6月30日43点底部起步至今仍处于超级大牛市周期中,这期间美国生产力不断发展,新科技、产业的不断发展和升级推动着美国经济处于长景气周期中。
超级大牛市周期运行的时间往往在10年以上,甚至长达30年或更长。在走势上,原始的超级大牛市通常在历史的最低点位或重要转折点为起点,以原始的上升趋势线,以及长期的移动平均线如5年、10年、30年等移动平均线作为依托形成长期上升趋势,一旦这些趋势线有效失守则原始的“牛市”趋势改变。
从中国A股市场看,沪深股市从1990年12月至今仍处于原始的超级大牛市上升趋势之中,上证综指1990年12月95点、1994年7月325点、2005年6月998点等3个历史上最重要的底部连成了原始的上升趋势线,另外10年移动平均线(以年为计算单位),也成为其长期支撑线,只要这些长期上升趋势线不被有效跌破,则原始的“牛市”趋势周期仍将继续。中国正大步迈向现代化的过程中,较快的经济增长速度也支持着中国A股市场较长期处于超级大牛市周期之中。
(二)局部牛市
在原始超级大牛市的趋势中又细分出若干个次一级的局部牛市,其是在原始超级大牛市途中产生的阶段性牛市行情,同时也伴随着阶段性熊市修正行情的产生(或以横盘趋势代替),阶段性局部熊市为超级大牛市和局部牛市中的一种修正,因而原始超级大牛市包括了若干个局部牛市和局部熊市(或横盘趋势修正)。阶段性熊市修正幅度一般为前局部阶段牛市升幅的1/3或一半,较弱的可达到2/3,甚至达80%。
局部牛市反映的是经济相对局部的景气周期,其运行的时间往往在1年以上,甚至长达5~10年或更长,其以局部牛市的起点所形成的上升趋势线、120日移动平均线(半年线)和250日移动平均线(年线)为支撑线。例如,上证综指自1990年12月底部95点起以来形成的原始超级大牛市的趋势中,至今又形成了3个局部牛市,其分别为1990年12月底部95点至1993年2月顶部1559点、1994年7月底部325点至2001年6月顶部2245点、2005年6月底部998点至2007年10月顶部6124点等,第一个局部牛市运行了3年,第二个局部牛市运行了7年,第三个局部牛市运行了2年多。这3个局部牛市告一段落后便分别产生了3个局部熊市对其进行修正。
从上证综指2005年6月底部998点至2007年10月顶部6124点这一波局部牛市看,其处于基本面趋好的背景下产生,期间中国A股市场逐步完成股权分置改革,人民币不断升值,市场资金面不断拓展,以及随着我国经济的持续快速发展和各项促进提高上市公司质量工作的深入,上市公司业绩不断得到提高,上市公司正在成为我国经济运行中最具发展优势的群体,这些使A股市场的价值得到了进一步提升。
受美国次贷危机逐步深化、国际金融危机的影响,2008年环球股市全面大幅调整,中国A股市场也出现持续大幅调整,同时在2006年和2007年非理性大幅上涨的后期,股市政策面逐步紧缩,人民币存贷款基准利率和存款准备金率的不断上调,使市场资金面紧缩,至2008年10月28日上证综指探低至1664点。在2006年和2007年出现局部大牛市之后,A股市场于2008年形成了局部熊市,上市公司业绩经过快速增长后也开始下滑。
(三)中短期多头行情
局部牛市又细分出若干个中短期阶段性的多头行情,其波动的时间持续在几周、3个月或1年之内。
中短期多头行情之后往往伴随着中短期空头行情的产生(或以横盘代替),其为局部牛市中的修正行情,修正之后继续原来的趋势。中短期阶段性空头行情往往由走势上的超买、特发利空等因素影响所产生。
前言/序言
时间的车轮要追溯到1993年。那时,笔者身为《信息时报》副总编辑,每当编务值班时,都要为当时在报界创办最早的股票债券专版签读者样。久而久之,该版的专栏文章《野鹤山人语》引起了笔者的兴趣:文章短小精悍,却对股市分析有点睛之笔;说的是股海沉浮事,字里行间却充满哲理;乍一看是指点股市迷津,其实对其他行业中人,亦可触类旁通。《野鹤山人语》在《信息时报》的股票版连续刊载,在业界引起强烈反响,截至2002年,该专栏文章共发表了300多篇。
号野鹤山人者,就是“智者股道系列”新书的作者黄智华。他是广州资深财经专栏作家、全国首批证券分析师、资深股市评论家,同时其醉心于武学,获得中国武术四段,是广东省和广州市武术协会委员。1993年起在《信息时报》、《广州日报》、《中国证券报》、《香港经济导报周刊》、《证券市场周刊》、《投资快报》等众多媒体发表证券、财经类专栏文章几百万字。他对股市理论和中国传统文化深有研究,具有十多年的股市研究和投资经验,倡导股道至简,开创国内股市分析理论自然节律派的先河。2001年著有《智慧套利》一书,参与主编《长线短线都是金》一书。现每周仍在《广州日报》、《信息时报》开设股市分析专栏。
黄智华先生所著《智慧套利》一书,提前预测2001年沪深股市每周波动情况,结果准确率在90%以上。最近,他的“智者股道系列”新书——《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市与熊市》等已完稿并即将陆续出版发行。笔者浏览了其提纲和部分书稿,总的印象是该系列新书集传统文化智慧、股市升跌变化之道、技术分析理论、投资操作理念等融于一体。因此,择其二三要点,作此文,是为序。
作者指出,人与自然是统一的。老子曰:“人法地,地法天,天法道,道法自然。”《庄子·齐物论》中说:“天地与我并生,万物与我为一。”《易经》中有:“天地感而万物化生。”《丰卦·彖传》上说:“天地盈虚,与时消息,而况于人乎?”古代圣哲强调了“天人相应”、“天人合一”,“天地与我同根,万物与我同体”的思想,指出天地人是统一的整体。
股市作为人类的一种经济活动,同样也受天人相应之节律影响。从历史走势看,股市的波动变化是有规律可循的,其涨跌的幅度以及底部或顶部周期性的转折似乎有一种隐性秩序在支配,其实这是“天人相应”,遵循着自然法则而运行。
在新书《周期波动节律》中,作者较为系统而创新地论述了四时节气、周天公度数、六十甲子、黄金分割系列等与股市转折周期的关系,特别是书中运用周天公度数分析预测沪深股市、香港恒指、美国道指历史走势及未来15年以上乃至360年长周期的转折时段,令人有耳目一新的感觉。在《如何判断牛市与熊市》一书中,作者系统介绍了牛市与熊市中见顶和见底的各种形态、牛熊趋势逆转的判断标准、沪深股市历史“大底”和“大顶”的揭秘及长期趋势展望等。
《赢的顿悟》一书集易学、道家、武学、兵法、历法、时令、风水、典故、阴阳五行等传统文化智慧于一炉,融为人处世之道、理性投资心经于一体,其将股市投资理念、股市变化之道融入到传统文化智慧中,具有较高的可读性。例如,作者指出,天道循环,盛则衰,满则缺。太阳正当中午居于中天,普照于天下,便是它渐渐西斜落山的时刻;月亮圆满之后,便是它亏缺之时。股市走势的变化发展如天地万物盈虚变化一样,是一个波浪式的阳消阴长、阴退阳进的过程。在该书中,作者还创新地介绍了干支合克与股市升跌周期的关系、八卦之数形成的股市转折日期现象、股市64卦走势特征等。
2005年黄智华先生运用周天公度数、对称分析、趋势线理论等,在国内有关媒体率先指出上证综指于2005年11月前后,将形成周天180度转折底部而结束5年调整,并将升至2007年下半年见顶,结果当年12月开始连续启动2006年和2007年的大牛市。2007年10月上证综指创出历史新高突破6000点大关时,他在国内有关媒体反复强调,按沪深股市历史上相距42个月的顶部波段周期循环规律,2007年10月将形成重要顶部,结果上证综指在2007年10月见顶6124点后出现持续大幅调整,至2008年底已将2006年至2007年的升幅跌去了大半。
这些分析理论和更多的例证在黄智华先生的系列新作《周期波动节律》、《如何判断牛市与熊市》、《赢的顿悟》等书中均有所介绍。“智者股道系列”丛书将中国传统文化与股市变化规律相结合,也是股市理论的一大创新。
股市的变化发展,犹如天有不测风云,月有阴晴圆缺,常常给人以扑朔迷离的感觉,但股市与宇宙间万事万物一样,其实是智者见智,仁者见仁,其发展趋势是有规律可循的。有鉴于此,笔者作为股市中的“外行人”,也向股海中的弄潮儿斗胆推荐这一套“内行”的书。
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