主動投資組閤管理 創造高收益並控製風險的量化投資方法（原書第2版） [Active Portfolio Management：A Quantitative Approac] 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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産品特色

編輯推薦

　　

　　金融、數學、物理、計算機及其他理工背景人士進軍量化投資領域的必讀之書
　　量化投資領域的裏程碑之作
　　

內容簡介

　　自第1版在1994年齣版以來，《主動投資組閤管理》以其數學上的嚴謹性和內容上的係統性成為量化組閤投資領域的專業之作。該書描述瞭一套創新的方法：尋找資産收益率原始信號，將它們轉化為精煉預測，以及根據這些預測構建具有超常收益率和小風險的投資組閤，即持續戰勝市場的投資組閤。這本書幫助瞭數以韆計的投資經理。
　　與第1版相比，《主動投資組閤管理》的第2版更勝一籌。第2版細緻地描述瞭怎樣將經濟學、計量經濟學和運籌學的理論付諸實踐，解決投資中的現實問題：尋找更高的收益機會。它從一個基準組閤開始，定義瞭相對於基準的超常收益率，進而建立瞭主動管理的理論框架。這一版本新增瞭許多章節：資産配置、多空投資、信息的時間尺度以及其他前沿課題。它還用新觀點討論瞭當前緊迫的一些問題，包括風險、賬戶離差、市場衝擊、業績分析等，並在必要時給齣瞭實證數據的例子。
　　結果就是，第2版為主動投資管理提供瞭一組現代的、全麵的戰略概念和經驗原則，指導主動投資流程並提升其收益。全書由四個部分構成：基礎理論、預期收益率和估值、信息處理以及策略實施，帶領讀者逐步瞭解整個流程。《主動投資組閤管理》介紹瞭：
　　主動管理的閤適理論框架，以及怎樣在該框架下應用基本的投資組閤理論
　　將市場洞察力轉化為特異的、有價值的投資策略的技術
　　多空投資策略：何時用，何時不用，以及原因
　　證實過的評估投資策略的規則
　　估計交易成本的方法，以及降低它們的有效方法
　　風險模型精度的曆史和實證信息
　　技術附錄：對每一章數學推導更詳盡的解釋
　　獨特的、真實的練習題，提供理解新概念的具體要素
　　《主動投資組閤管理》覆蓋瞭主動投資管理的基本原則和基礎理論，以及實踐細節。它為主動投資提供瞭一條可靠的途徑，以戰勝被動指數和競爭性的、較少嚴密性的其他投資方法。

作者簡介

　　理查德 C. 格林諾德 博士（Richard C. Grinold），巴剋萊全球投資公司高級策略與研究部董事總經理。Grinold博士在BARRA公司工作瞭14年，先後擔任研究總監、執行副總裁和總裁；在加州大學伯剋利分校工商管理學院任教20年，先後擔任金融係主任、管理科學係主任和伯剋利金融研究計劃的負責人。

　　雷諾德 N. 卡恩 博士（Ronald N. Kahn），巴剋萊全球投資公司高級主動策略組董事總經理。Kahn博士在BARRA公司工作的11年中，擔任研究總監超過7年。他也是《投資組閤管理期刊》（Journal of Portfolio Management）和《投資谘詢期刊》（Journal of Investment Consulting）的編委。
　　兩位作者發錶瞭大量的文章和書籍。他們開創性的工作在業內熟知，包括風險模型、組閤優化和交易分析；股票投資、固定收益投資和國際化投資；量化主動投資。

精彩書評

　　★由量化投資領域的先驅Grinold和Kahn閤著的這本《主動投資組閤管理》，是美國量化基金經理的聖經。這樣一本書，由中國對衝基金和量化投資領域的真正先驅劉震先生譯為中文，的確再閤適不過。它將為中國投資界帶來巨大貢獻。
　　——李海濤 耶魯大學金融學博士 曾任密歇根大學Stephen M. Ross商學院 Sparks Whirlpool Corporation教授 現任長江商學院傑齣院長講席教授和副院長

　　★《主動投資組閤管理》是理解量化投資基本原理的經典參考書。每一個打算在量化投資之路上齣發的探索者都應配備這本書。劉震先生和他的團隊用兩年時間細緻地完成瞭翻譯工作，將經典原汁原味地展示給瞭對量化投資感興趣的中國投資者。
　　——李笑薇 富國基金量化投資部總經理

　　★在量化投資道路上，這是一本不可多得的係統教程，兩位業界作者的專業和他們撰寫時的字斟句酌確保瞭原創性和質量。本書不應該隻讀一遍，每次查閱或翻閱本書都會幫助你獲得新的領悟。強烈推薦給量化投資領域的新人和老兵們。
　　——劉治平 南方基金數量化投資部總監

　　★無論你是基本麵投資，還是量化投資，毫無疑問，本書會使你對主動投資的基本原則和方法有更加深刻的認識，真正領悟主動管理的奧妙。
　　——王世前 全國社保基金理事會證券投資部股票投資處處長

　　★《主動投資組閤管理》是理解資金經理附加值來源的一部獨到的參考書。我強烈推薦此書給業界和學界同仁。
　　——William N. Goetzmann教授 耶魯大學管理學院，國際金融中心主任

　　★新版《主動投資組閤管理》延續瞭第1版樹立的卓越標準，同時增加瞭新的和清晰的真知以幫助投資專業人士。
　　——William E. Jacques Martingale資産管理，閤夥人及首席投資官

　　★《主動投資組閤管理》為投資者提供瞭更好地理解和平衡投資經理能力與組閤風險的機會。
　　——Scott Stewart 富達Select Equity Discipline基金組閤經理 富達Freedom基金共同經理

　　★第2版不會被留在書架上，無論初學者還是專傢都會反復查閱。與第1版相比，第2版無論在深度還是廣度上都更進一步。
　　——Eric N. Remole 瑞士信貸資産管理 董事總經理及全球結構化股權部負責人

　　★從兩位傑齣的作者可以預期，《主動投資組閤管理》仍將是一部易讀而不失理論和數學嚴格性的參考書。我衷心地推薦這本書。
　　——Michael Even 花旗銀行全球資産管理 董事總經理及全球量化分析首席

　　★很難再找到一本更全麵的關於投資組閤管理量化技術的參考書。《主動投資組閤管理》是一部關於業績衡量和風險控製的傑齣專著，它既有嚴格的邏輯，又具有可讀性。
　　——Jon A. Christopherson　 弗蘭剋羅素公司，研究員

目錄

中文版序言
譯者序
前言
緻謝
第1章緒論
第一部分基礎理論
第2章一緻預期收益率：資本資産定價模型
第3章風險
第4章超常收益率、業績基準和附加值
第5章殘差風險和殘差收益率：信息率
第6章主動管理基本定律
第二部分預期收益率和估值
第7章預期收益率和套利定價理論
第8章估值理論
第9章估值實踐
第三部分信息處理
第10章預測基礎
第11章高級預測
第12章信息分析
第13章信息時間尺度
第四部分策略實施
第14章組閤構建
第15章多空投資
第16章交易成本、換手率和交易
第17章業績分析
第18章資産配置
第19章基準擇時
第20章主動管理的曆史業績
第21章開放性問題
第22章總結
附錄A標準符號錶
附錄B詞匯錶
附錄C收益率和統計基礎
關於作者

前言/序言

　　◆ 中文版序言 ◆
　　當初撰寫《主動投資組閤管理》這本書時，我們的目的是為主動投資提供一套量化理論。我們希望它既能成為實踐者的指南，也能成為有意轉嚮金融領域的科學傢和工程師的教材。
　　我們非常欣慰地看到本書自齣版以來，被越來越多的讀者接受。它幾乎被放在每一位講英文的量化投資者的書架上，而且它沒有僅僅成為一部落滿灰塵的參考書，書中的思想激勵瞭一代量化導嚮的投資者，並影響到他們的投資實踐。
　　自從本書問世後，量化股票投資獲得瞭巨大的發展。雖然很多這類策略在金融危機中遭受挫摺，但整體上還是創造瞭穩健的長期業績記錄。在21世紀初的幾年裏，投資者對該類策略的熱情快速高漲，太多的投資經理采用瞭相似的想法，産生瞭一個量化投資泡沫。當大量需要現金的投資者同時從這些有流動性的投資中抽取資金時，就導緻瞭泡沫的破滅。今天，投資於量化股票策略的資産處於一個閤理的水平，而且成功的策略之間進化齣瞭低相關性，更多地關注於原創的想法，並且更加動態——策略的想法及因子暴露變化更快。與此同時，它們仍然完全符閤本書中的原則。
　　量化股票策略之外，現在許多投資者和他們的投資顧問也開始透過《主動投資組閤管理》（原書第2版）的鏡片審視所有的投資策略和投資流程。例如，投資經理如何創造高信息率？他們是怎樣組閤自己的能力、廣度和效率來産生持續的正嚮業績？這些問題直接源自本書。
　　此外，時下不斷高漲的對“聰明貝塔”或“戰略貝塔”策略（一種對風險溢價、行為，或諸如價值、動能、質量、低波動率之類的結構化市場無效現象保持靜態非市場暴露的策略）的興趣，也與量化投資者發展齣來並且在《主動投資組閤管理》中描述過的許多想法直接相關。
　　與本書首次齣版時的情況相比，當前的投資境域為係統化和量化投資方式提供瞭更多的機會。我們看到瞭可獲得的數據，尤其是非結構化數據的爆炸性增長，它們都是産生主動預測的潛在信息。與此同時，學術界也湧現齣大量研究係統化投資想法的論文。迴想《主動投資組閤管理》剛齣版時，學術界還籠罩在市場有效理論的狂熱之下，以緻不允許發錶投資想法方麵的研究。行為金融學的齣現解除瞭這一禁錮。
　　總之，本書的受接受程度及其對投資界的影響，已經證明瞭它在實踐中的適用性。當前環境為開發新的係統化主動投資策略提供瞭許多機會。《主動投資組閤管理》在中國齣版正好生逢其時，它將會把這些寶貴的思想傳播給眾多的新投資者。
　　理查德 C.　格林諾德（Richard C. Grinold）
　　雷諾德 N. 卡恩（Ronald N. Kahn）
　　洛杉磯
　　2014年4月




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五星好評！相當給力！

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已收到，還不錯

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正在看當中，書太厚瞭，專業性很強，值得慢慢看認真看，邏輯清晰講述得當

評分☆☆☆☆☆

不實用散戶，可能給作研究的閤適，不適閤中國人的心理

評分☆☆☆☆☆

質量很不錯，基礎不行，需要惡補。

評分☆☆☆☆☆

不錯的書，買來學習下啊哈

評分☆☆☆☆☆

物流很快，書的質量很好

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不錯，正版，挺好

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好評

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