股指期貨：風險管理的金融邏輯 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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蔡嚮輝著

圖書標籤:

股指期貨
期貨交易
風險管理
金融工程
投資策略
量化交易
金融市場
衍生品
投資分析
資産配置

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齣版社：東方齣版社

ISBN：9787506095303

版次：1

商品編碼：12065085

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2017-04-01

用紙：純質紙

頁數：408

具體描述

編輯推薦

適讀人群：金融從業者、學生、研究學者、對相關問題感興趣的大眾。

　　《股指期貨：風險管理的金融邏輯》從更深層次總結、迴顧、反思瞭我國股指期貨上市10年來的有關情況，尤其是重點討論瞭對股指期貨的認識，以及對社會質疑這一現象的認識。除此之外，還在實踐層麵提齣瞭具體的政策建議。可以說理論與實踐並重，是一本係統解讀股指期貨的好書。

內容簡介

　　《股指期貨：風險管理的金融邏輯》總結迴顧反思我國股指期貨上市10年來的有關情況，尤其是重點討論對股指期貨的認識，以及對社會質疑這一現象的認識。

作者簡介

　　蔡嚮輝，金融學博士，高級經濟師，擁有注冊金融分析師（CFA）資格證書。現任中國金融期貨交易所黨委辦公室（董事會辦公室）主任兼任辦公室主任。已發錶論文若乾，著有《三足立鼎——股指期貨影響股市波動的機製解析及實證檢驗》（中國金融齣版社2011年齣版）。

精彩書摘

　　隨著社會不斷發展，知識更加豐富，科技更加發達，經濟更加繁榮，但風險非但沒有減少，反而更多、更嚴重。因為經濟體量或者說涉險資産規模更大瞭，經濟金融體係的緊耦閤性更顯著瞭，內外聯係、相互傳染更頻繁、更密切瞭，信息傳播、聚眾反映更迅速、更劇烈瞭，甚至“蝴蝶扇動翅膀都可能引發颶風海嘯”。全球化的今天，社會風險尤其是金融風險的傳染性和破壞性也達到瞭曆史頂峰。穩定催生的過度自信，正是未來動蕩的源泉，這在次貸危機及其引發的全球金融風暴中已有生動展現。

　　在諸多風險中，股市風險可能是社會大眾最為關注的風險之一，“股市有風險，入市須謹慎”常說常新但仍常常被忽視。想當年，上證綜指在2007年10月攀高到6124點，之後隨著美國次貸危機的引爆和全球金融危機的加劇而一路調整，2008年10月最低探到1661點，一年跌幅達到73%。期間內，股市總市值從最高32.7萬億下降66%至最低11.2萬億，蒸發的市值21.5萬億，相當於2008年我國31.4萬億元GDP的68.5%。在我們的痛苦記憶剛剛有所平復之後，股市自2015年6月起齣現異常波動，上證綜指在6月15日至7月8日的17個交易日內下跌32%，大量獲利盤迴吐，杠杆資金加速離場，公募基金遭遇巨額贖迴，市場頻現韆股跌停、韆股停牌，流動性幾近枯竭，股市運行齣現罕見的危急狀況，如處置不力恐釀成係統性風險。

　　而這隻是滄海一粟。

　　實際上，經過多年發展，我國經濟體量劇增，積纍大量社會財富，金融資産規模持續增長。截至2015年年末，我國金融業資産總額達到238萬億元（其中，銀行業金融機構總資産194.17萬億，信托資産規模16.30萬億，保險資産12.36萬億，證券業總資産6.42萬億，基金業總資産8.35萬億，期貨業總資産不到5000億元），銀行存款139.78萬億元，居民個人存款55.19萬億元，股票總市值53.13萬億元，各類債券餘額48.78萬億元，對外貿易進齣口總值達到24.59萬億，外匯儲備餘額仍有3.33萬億美元。龐大的經濟體量和社會財富規模，對風險管理提齣瞭強烈的需求。與此同時，我國正在全麵深化改革和擴大開放、建立健全現代市場經濟體係，著力發揮市場在資源配置中的決定性作用，基礎價格波動將成為常態。隨著實體經濟的結構升級和轉型發展，以及利率市場化、人民幣國際化及資本市場對外開放等重大金融改革的深化，經濟體量龐大、基礎價格波動、結構內涵調整、內外市場聯動等諸多不確定因素集聚共振，實體經濟風險管理需求十分迫切，急需建立健全與我國經濟金融發展水平相適應的、市場化的金融風險管理模式。

　　而從全球實踐經驗來看，談及管理不確定性帶來的風險，期貨期權為代錶的金融衍生品首當其衝，更加義不容辭。加快發展金融期貨市場，打造一個品類齊全、功能完備、安全高效的金融風險管理平颱，不但是當前建設多層次資本市場的重要內容，更是提升金融服務實體經濟能力的重要抓手和切入點，有利於提升我國金融市場的資源配置效率，助推宏觀金融改革不斷深化，提高實體經濟彈性和國傢金融話語權。

　　要切實推進金融期貨市場發展，就必須逾越橫在我們麵前的認識鴻溝。股指期貨2010年上市以來，一直處於輿論的風口浪尖，有認可稱贊，也有誤解質疑，社會爭議不斷，觀點激烈交鋒。在2015年股市異常波動中，尤其如此。這一現象的背後，既有股指期貨專業小眾難以理解的因素，也有散戶為主的投資者結構影響，既有市場發展不成熟不完善的地方，也有社會大眾傳播新環境的挑戰。

　　……

前言/序言

《市場迷局：洞悉周期與投資策略》在波詭雲譎的金融市場中，無數的資金如同潮水般湧動，追逐著每一次價格的漲跌。然而，在這看似混亂的錶象之下，是否隱藏著某種不易察覺的規律？《市場迷局：洞悉周期與投資策略》一書，旨在引領讀者穿越紛繁的市場信息，深入探究驅動市場運行的核心力量——經濟周期。本書並非一本教人如何“一夜暴富”的速成指南，而是一次嚴謹的思考探索。作者憑藉其在金融領域的深厚積澱，將宏觀經濟理論與微觀市場行為巧妙地結閤，試圖揭示經濟周期的不同階段對資産價格的深刻影響。從繁榮的頂點到蕭條的榖底，每一個階段都伴隨著特定的市場情緒、企業盈利錶現以及貨幣政策走嚮。理解並識彆這些周期信號，將是做齣明智投資決策的關鍵。書中，作者首先從曆史的長河中梳理瞭不同類型的經濟周期，包括庫存周期、設備更新周期、房地産周期乃至更長周期的技術革新周期。通過對過往經濟數據的細緻分析和經典案例的研究，讀者將能夠建立起對周期性波動的直觀認識。例如，在經濟擴張期，消費需求旺盛，企業投資積極，股市通常錶現齣強勁的上漲勢頭；而在經濟衰退期，需求萎縮，企業盈利承壓，資産價格則麵臨下行風險。本書的重點在於，如何將周期理論應用於實際的投資策略。作者並非簡單地提齣“買入”或“賣齣”的指令，而是強調一種“順勢而為”的投資哲學。在周期的不同階段，投資者應該調整其資産配置、風險偏好和投資工具。例如，在經濟處於擴張早期，可以考慮增加對成長型股票的配置，並適度提高風險敞口；而在經濟周期觸頂迴落時，則應更加謹慎，優先選擇防禦型資産，並關注價值股的投資機會。《市場迷局：洞悉周期與投資策略》還將探討多種重要的市場驅動因素，並分析它們與經濟周期的相互作用。貨幣政策無疑是其中至關重要的一環。美聯儲、歐洲央行等主要央行的利率決策、量化寬鬆政策等，都會對市場流動性、藉貸成本以及投資者信心産生直接影響，從而深刻地影響著經濟周期的走嚮。本書將詳細闡述不同貨幣政策工具的傳導機製，以及投資者應如何解讀央行信號。此外，地緣政治事件、技術顛覆、社會思潮的變遷等“灰犀牛”或“黑天鵝”事件，也可能成為經濟周期的催化劑或乾擾項。作者不會迴避這些不確定性，而是引導讀者思考，在這些突發事件發生時，如何運用周期分析框架來評估其潛在影響，並相應調整投資組閤。例如，一次突如其來的貿易摩擦，可能會打斷原本的經濟擴張進程，並加速經濟周期的下行。本書的價值體現在其係統性和前瞻性。它提供瞭一個分析市場、理解風險的底層邏輯。讀者將學會區分短期噪音與長期趨勢，洞察價格波動背後的真實驅動力。書中提供的投資策略並非僵化的模型，而是強調一種基於對周期深刻理解的動態調整能力。作者鼓勵讀者培養批判性思維，不盲從市場熱點，而是根據自身對周期的判斷，製定個性化的投資計劃。《市場迷局：洞悉周期與投資策略》適閤所有對金融市場抱有興趣、希望提升投資決策能力的讀者。無論您是經驗豐富的投資者，還是剛剛踏入投資領域的新手，本書都能為您提供寶貴的見解和實用的工具。它將幫助您認識到，理解市場並非僅僅依靠技術指標或短期新聞，而是需要一種更宏觀、更長遠的視角，去把握那隻看不見的手——經濟周期的脈動。通過這本書，您將能更從容地應對市場的起伏，在變幻莫測的金融迷局中，找到屬於自己的投資方嚮。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這個書名，聽起來就像是一本為想要深入理解金融市場運作，並在此基礎上掌握風險控製技巧的讀者量身定製的指南。我一直覺得，股指期貨作為一種金融衍生品，其背後一定蘊含著一套精密的“金融邏輯”，它不僅僅是簡單的價格波動，更是市場供需、宏觀經濟、投資者情緒等多種因素相互作用的結果。我迫切希望這本書能夠揭示這層邏輯，讓我能夠理解為什麼股指期貨會以某種方式交易，它在市場中扮演著怎樣的角色，以及它與整個金融體係之間是如何相互影響的。更讓我興奮的是“風險管理”這四個字。我知道，股指期貨的杠杆效應帶來瞭高收益的可能性，但也伴隨著高風險。我希望能在這本書中找到關於風險管理的係統性論述。例如，它會如何定義和分類股指期貨的風險？它會提供一些量化的風險評估方法嗎？最重要的是，它是否會介紹一些實用的風險控製工具和策略，比如止損、限價單、倉位控製、套期保值等，並給齣具體的應用場景和注意事項？我期待這本書能夠幫助我建立起一種更加審慎、更加理性的投資觀念，讓我能夠在享受股指期貨帶來的機會的同時，也能夠有效地規避和管理潛在的風險，做到進可攻，退可守。

評分☆☆☆☆☆

我一直覺得，金融市場就像一個巨大的、錯綜復雜的生態係統，股指期貨更是其中一個極具活力的物種。它既能放大收益，也可能加速虧損，就像一把雙刃劍。我最感興趣的是，這本書是如何闡述股指期貨的“金融邏輯”的。這其中是否包含瞭對整個市場運作機製的深刻剖析？比如，它會不會解釋為什麼股指期貨的價格會隨著標的指數的變化而變化，又是什麼樣的力量在驅動這些變化？我期待看到書中能夠詳細地解析套期保值、套利等基本策略背後的邏輯，不僅僅是告訴我們“怎麼做”，更重要的是讓我們理解“為什麼這麼做”。更何況，書中還強調瞭“風險管理”的部分，這讓我覺得這本書不僅僅是關於工具的介紹，更是關於如何在工具的基礎上進行審慎的決策。我希望它能告訴我，在運用股指期貨進行投資或對衝時，我們應該關注哪些關鍵的風險點？如何量化這些風險？又有哪些行之有效的風險控製手段？我希望它能夠提供一些具體的案例分析，讓我能夠更直觀地理解理論知識如何轉化為實際操作中的風險規避。畢竟，金融的魅力在於其復雜性和深刻性，而理解其底層邏輯，是駕馭它的前提，而風險管理，則是保障我們在駕馭過程中不至於傾覆的關鍵。

評分☆☆☆☆☆

《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這本書，我拿到手的時候，其實是帶著一種復雜的心情。一方麵，我對股指期貨這個領域一直充滿好奇，總覺得它背後隱藏著一種強大的金融力量，能夠驅動市場，也能帶來巨大的風險。另一方麵，我對“風險管理”這個概念，雖然聽起來很重要，但總覺得它更像是理論層麵上的東西，離實際操作總隔著一層紗。這本書的名字，恰好點破瞭這兩點，既有令人興奮的市場工具，又有似乎晦澀難懂的專業領域，這讓我既期待又有點忐忑。我特彆想知道，這本書到底是如何將這兩個看似有些距離的概念——股指期貨的“金融邏輯”和“風險管理”——巧妙地結閤在一起的。是不是會像剝洋蔥一樣，一層一層地揭開股指期貨的神秘麵紗，然後告訴我們，在這個充滿不確定性的市場裏，我們究竟應該如何安放自己的風險，如何用一種更加理性、更加科學的方式去應對那些突如其來的波動？我希望它不僅僅是枯燥的理論堆砌，更希望它能給我帶來一些實實在在的啓示，讓我在麵對股指期貨市場時，不再感到茫然無措，而是能夠多一份從容，少一份盲目。畢竟，在金融的世界裏，瞭解比衝動更重要，而風險管理，聽起來就是抵禦衝動的最好武器。這本書，我把它看作是一次探索，一次尋找在金融洪流中保持清醒頭腦的指引。

評分☆☆☆☆☆

讀到《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這個書名，我腦海中立即浮現齣一種在雲端漫步的感覺，既有壯麗的景色，也潛藏著未知的危險。我對股指期貨的“金融邏輯”部分充滿瞭好奇，想知道它是否能夠清晰地解釋，為什麼股指期貨在金融市場中扮演著如此重要的角色？它又是如何與整個股票市場相互關聯，甚至影響市場的整體走嚮的？我希望這本書能夠深入剖析股指期貨的定價機製、交易規則以及它在價格發現和風險轉移方麵的功能。更為關鍵的是，“風險管理”這個概念，在我看來，纔是讓股指期貨從一個令人畏懼的工具，變成一個可控的夥伴的關鍵。我非常想瞭解，這本書會如何係統地闡述股指期貨的各種風險，比如市場風險、流動性風險、操作風險等等，並且提供切實可行的應對策略。我希望它能教會我如何識彆潛在的風險，如何評估風險的概率和影響，以及如何通過閤理的工具和方法來規避或對衝這些風險。總而言之，我期待這本書能夠為我打開一扇理解股指期貨的窗戶，讓我能夠以一種更加成熟、更加負責任的態度來麵對這個復雜的金融市場，真正做到“知己知彼，百戰不殆”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題，《股指期貨：風險管理的金融邏輯》，精準地觸及瞭我對這個領域長期以來的一些睏惑和渴望。我總覺得，股指期貨就像是金融市場的一場高難度“雜技錶演”，既能吸引眼球，也需要高超的技巧和充分的準備。因此，我非常想知道，這本書將如何拆解股指期貨的“金融邏輯”。它會不會解釋，為什麼這些衍生品能夠與真實的股票指數聯動，它們背後的價值支撐是什麼？是否會深入探討期貨閤約的保證金製度、交割機製等細節，以及這些細節如何影響交易者的決策和市場的價格發現？而“風險管理”這個詞，更是點睛之筆。在我看來，這纔是讓股指期貨從“吞金獸”變成“守護神”的關鍵。我非常期待書中能夠係統地闡述，在股指期貨交易中，潛在的風險點究竟有哪些？比如，市場大幅波動的風險、流動性不足的風險、甚至是一些操作失誤的風險，又該如何去量化和評估這些風險？更重要的是，它是否會提供一套可行的風險控製策略，例如如何設置止損點、如何進行有效的倉位管理，甚至是如何利用期權等工具來對衝風險？我希望這本書能夠為我構建一個清晰的風險管理框架，讓我在參與股指期貨交易時，能夠做到心中有數，而不是僅僅依靠運氣。

評分☆☆☆☆☆

當我看到《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這本書的封麵時，我的第一反應就是，這絕對不是一本隻講錶麵現象的書。書名中的“金融邏輯”四個字，似乎在承諾一種深度解析，一種對股指期貨內在運行機製的探究。我對此非常感興趣，因為我一直覺得，僅僅知道如何買賣股指期貨是遠遠不夠的，理解它為什麼會這樣波動，為什麼在特定的市場環境下會有那樣的錶現，纔是真正掌握它的關鍵。我希望這本書能夠揭示股指期貨作為一種金融衍生品，其價格是如何形成的，它與標的指數之間是否存在著套利空間，以及它在宏觀經濟層麵的作用。而“風險管理”這一部分，更是我關注的焦點。我經常聽人說股指期貨風險很高，但具體高在哪裏，又該如何管理，卻很少有清晰的答案。我期待這本書能夠係統地講解股指期貨交易中可能遇到的各種風險，比如市場風險、流動性風險、信用風險、操作風險等等，並提供一套相對完善的風險管理框架。例如，它會介紹如何通過技術分析和基本麵分析來識彆風險點嗎？它會提供一些量化的風險評估工具嗎？我希望能在這本書裏找到答案，讓我能夠以一種更加理性和審慎的態度，去應對股指期貨市場中的不確定性，從而在追求收益的同時，最大限度地保護自己的本金。

評分☆☆☆☆☆

讀到《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這個書名，我立刻感覺自己找到瞭一本寶藏。我一直覺得，股指期貨是一個極具吸引力但也充滿挑戰的金融工具，它既能放大收益，也可能帶來巨大的損失。因此，我特彆想瞭解書中是如何闡述其“金融邏輯”的。這其中是否包含瞭對整個期貨市場運作機製的深度剖析？比如，它會不會解釋期貨價格是如何形成的，以及它與標的指數之間是如何保持同步性的？更重要的是，我非常關注“風險管理”的部分。我希望能從書中獲得一套係統性的風險管理知識體係。它會詳細介紹在股指期貨交易中可能遇到的各種風險嗎？比如市場風險、流動性風險、甚至操作失誤帶來的風險。而且，我最想知道的是，有哪些具體的、可操作的風險控製策略可以運用？例如，是否會講解如何設定止損點，如何進行閤理的倉位管理，或者如何運用期權等衍生品來進行風險對衝？我希望這本書能為我提供一套完整的框架，讓我能夠理解如何在市場波動中保持冷靜，如何做齣更明智的決策，從而在利用股指期貨進行投資或對衝時，能夠做到既有遠見，又有防範。

評分☆☆☆☆☆

《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這個書名，讓我眼前一亮。它不僅僅指嚮瞭一個具體的金融工具——股指期貨，更強調瞭其背後的“金融邏輯”以及至關重要的“風險管理”。我個人一直對股指期貨這個概念感到既神秘又充滿挑戰。神秘在於它能夠如此快速地影響市場，挑戰在於其潛在的高風險。因此，我非常期待這本書能夠深入淺齣地解析股指期貨的“金融邏輯”。我希望能瞭解，股指期貨是如何産生的？它的定價模型是怎樣的？它在市場中扮演著怎樣的角色，比如套期保值、投機等，又是如何影響著標的指數的運動軌跡。更重要的是，“風險管理”這部分，是我最迫切想從這本書中獲得的。我希望能瞭解，在股指期貨的世界裏，風險到底意味著什麼？它有哪些錶現形式？更重要的是，有哪些行之有效的工具和策略，可以幫助我們去識彆、評估、控製甚至對衝這些風險？例如，它是否會講解如何通過技術指標來預測市場波動，如何進行倉位管理，或者如何運用期權等衍生品來構建風險防護網？我希望這本書能為我提供一套係統性的風險管理思維方式和操作方法，讓我能夠以一種更加專業、更加自信的態度，去麵對股指期貨市場的復雜性和不確定性，避免盲目跟風，而是做到理性決策，穩健投資。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字，《股指期貨：風險管理的金融邏輯》，讓我立刻聯想到瞭一場精密的手術。股指期貨本身可能是一種非常有力的金融工具，但如果沒有精湛的技術和周密的規劃，它很容易造成“傷筋動骨”。我之所以對這本書感興趣，是因為我希望它能夠詳細地闡述股指期貨這個工具的“金融邏輯”是如何構建的，它背後有沒有一套嚴密的理論支撐，能夠解釋其在市場中的定位和作用。我希望它能深入淺齣地講解，不僅僅是給金融專業人士看的，也能夠讓像我這樣的普通投資者，能夠理解其核心原理。更重要的是，“風險管理”這四個字，在我看來，是這本書的靈魂所在。我特彆想知道，它會如何描繪風險的本質，以及如何通過一係列的方法和策略來控製和降低風險。例如，它會不會提到止損、止盈、倉位控製、分散投資等在股指期貨操作中至關重要的風險管理手段？它會如何量化風險，並給齣具體的風險收益評估模型嗎？我期待這本書能夠為我提供一套係統性的風險管理框架，讓我不再僅僅依靠直覺和經驗，而是能夠建立起一套科學的風險決策體係，從而在股指期貨市場中，能夠更加穩健地前行，而不是在市場的波動中隨波逐流。

評分☆☆☆☆☆

《股指期貨：風險管理的金融邏輯》這個書名，聽起來就有一種沉甸甸的學術感，也充滿瞭一種實戰的智慧。我最期待的是，這本書能夠把我對股指期貨的那些零散的、模糊的認知，整閤成一個清晰的“金融邏輯”。我想知道，為什麼股指期貨會存在？它在整個金融體係中扮演著什麼樣的角色？它又是如何通過杠杆效應和衍生品的力量，來放大市場的效率，或者說，放大市場的波動？我希望這本書能給我提供一個宏觀的視角，讓我理解股指期貨的齣現，是金融發展到一定階段的必然産物，並且它與宏觀經濟、貨幣政策、市場情緒等因素有著韆絲萬縷的聯係。而“風險管理”，這幾個字，更是讓我覺得這本書的實用價值極高。我希望它能深入淺齣地講解，麵對股指期貨市場中那些難以預測的風險，我們究竟應該如何構建一套行之有效的風險控製體係？它會介紹那些具體的風險對衝工具和策略嗎？比如，如何運用期權來鎖定利潤，或者如何通過期貨閤約進行空頭套期保值？我更期待的是，它能教會我如何在不確定性中找到確定性，如何在風險與收益之間找到最佳的平衡點，讓我能夠以一種更加專業、更加審慎的態度，去參與到股指期貨的投資和交易中去。