策略投资方法论 申银万国研究所策略分析师培训 中国股市策略分析扛鼎之作 申万学派的开山之作 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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申银万国策略研究团队 著

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店铺： 华越图书专营店

出版社： 山西人民出版社发行部

ISBN：9787203084518

商品编码：13884383908

包装：平装-胶订

出版时间：2014-08-01

基本信息

书名：策略投资方法论

定价：98.00元

作者：申银万国策略研究团队

出版社：山西人民出版社发行部

出版日期：2014-08-01

ISBN：9787203084518

字数：

页码：594

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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　　《策略投资方法论》内容丰富，主要收录了观察市场，调整F——对“市场实验”的若干思考、红海和蓝海——对宽体策论第16章《策略是片海》的若干补充、兵无常势，水无常形——对策略框架的再思考等。

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目录

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部分策略思考
　章 打造行业配置的“驱动力”和“信号验证”机制——策略研究的方法和体系
　第二章 2010年：经济回到2003年，市场回到2006年——盈利和流动性再平衡下的大类资产和行业变动
　第三章 策略如何看煤炭——打造煤炭的“驱动力”和“信号验证”机制
　第四章 策略如何看有色——打造有色的“驱动力”和“信号验证”机制
　第五章 “煤”飞“色”舞，牛市之始；倒“煤”透顶， “色”即为空——“内”“外”“左”“右”把握上游投资逻辑
　第六章 策略如何看房地产——打造房地产的“驱动力”和“信号验证”机制
　第七章 策略如何看乘用车——打造乘用车的“驱动力”和“信号验证”机制
　第八章 “可选”为剑、“必需”做盾——下游消费投资逻辑
　第九章 策略如何看钢铁——打造钢铁的“驱动力”和“信号验证”机制
　第十章 策略如何看化工——打造化工的“驱动力”和“信号验证”机制
　第十一章 宏观缩影，择时为上——中游投资逻辑
　第十二章 策略如何看银行——打造银行的“驱动力”和“信号验证”机制
　第十三章 经济为本，资金助势——对风格转换的若干理解
　第十四章 策略如何看农林牧渔——打造农林牧渔的“驱动力”和“信号验证”机制
　第十五章 策略如何看交通运输——打造交通运输的“驱动力”和“信号验证”机制
　第十六章 策略如何看工程机械——打造工程机械的“驱动力”和“信号验证”机制
　第十七章 把握行业季节性，判断市场风格转换
　第十八章 对外策略，对内策划——关于申万策略体系和分工的重新阐述
第二部分宽体策论
　章 从少林到武当：本轮经济和市场波动特征——宽体策论系列研究之一
　第二章 A股篮球论——show Time选择仓位、垃圾时间把握结构
　第三章 这一次，票据贴现利率未必灵
　第四章 春季躁动，四月决断——解密A股市场的年度投资节奏
　第五章 基于预测vs基于对策——对策略系统的再思考
　第六章 周期搭台，成长唱戏——对当前A股一种战法的若干解释
　第七章 以己为本，观察价格——对“一致预期”的若干理解
　第八章 信用利差：可以参考、无法依靠——对一种“看债作股”思路的若干分析
　第九章 谁主沉浮——从“主导资金”角度看股市表现和风格变化
　第十章 资金成本下降≠股市必然上升——资金成本与股市关系的进一步解析
　第十一章 此岸和彼岸：策略研究f，而非X
　第十二章 季末效应有没有
　第十三章 偶发、推断和借口——三种类型催化剂及其应对策略
　第十四章 寒冬中，“抱团取暖”未必长久
　第十五章 西西弗的悲剧——对　第5章 和　第11章 的若干补充
　第十六章 策略是片海一对未来策略方法的一些思考
　第十七章　短期或可期待，长期难改趋势一对历史上“维稳行情”的解读
　第十八章 先验与证伪——对研究范式的若干思考
　第十九章 观察市场，调整F——对“市场实验”的若干思考
　第二十章 红海和蓝海——对宽体策论　第16章 《策略是片海》的若干补充
　第二十一章 兵无常势，水无常形——对策略框架的再思考
　……
　第三部分行业比较思考

《中国股市投资智慧：深耕价值，洞察趋势》 本书并非一本技术分析的速成指南，也不是追逐短期市场热点的浮光掠影。它是一部沉淀了中国股市二十余年发展脉络，融合了资深策略研究者深刻洞察的投资方法论巨著。本书将带领读者穿越牛熊周期，领悟中国股市特有的运行规律，构建一套系统、严谨且富有实战价值的投资框架。 核心内容概览： 第一部分：中国股市的宏观图景与微观驱动 中国经济的长期趋势与资本市场的互动： 深入剖析中国经济的结构性改革、产业升级、消费升级以及科技创新等关键驱动力，并阐释这些宏观力量如何深刻影响A股市场的长期走向。我们将探讨中国特色社会主义市场经济体制下的资本市场发展逻辑，理解政策导向、制度变迁对市场估值、流动性及投资者行为的影响。 政策周期与市场周期： 辨析中国宏观经济政策（如货币政策、财政政策、产业政策）的制定逻辑、传导机制及其对股市的短期与长期影响。本书将提供一套分析政策周期与市场周期相互作用的框架，帮助读者预判政策转向可能带来的市场机遇与风险。 不同经济周期下的投资策略： 针对经济上行、下行、滞胀等不同周期阶段，详细阐述适用的资产配置思路、行业轮动逻辑以及个股选择标准。读者将学会如何在复杂的宏观环境下，灵活调整投资组合，规避系统性风险，并捕捉阶段性增长机会。 第二部分：价值投资的中国化实践 “便宜”与“好”的辩证法： 告别简单的低估值陷阱，本书强调在理解中国企业特质的基础上，深入挖掘具有长期竞争优势和成长潜力的“好公司”。我们将探讨如何在中国语境下理解“价值”，包括但不限于：稳健的盈利能力、清晰的商业模式、强大的品牌护城河、卓越的管理团队以及符合国家发展战略的行业前景。 盈利能力与现金流的深度透视： 强调财务报表分析的实践性，重点聚焦于企业真实盈利能力和自由现金流的评估。本书将提供一套详细的分析工具和方法，帮助读者识别财务造假的蛛丝马迹，理解利润背后的真实驱动因素，以及判断企业能否穿越周期，持续创造股东价值。 估值方法的创新与应用： 在传统估值方法的基础上，结合中国市场的特点，探索更适合A股的估值模型。我们将深入研究市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）、企业价值倍数（EV/EBITDA）等传统指标的局限性，并重点介绍如何利用DCF（现金流折现法）在不确定性较高的中国市场进行估值，以及如何结合PEG（市盈率增长比）等方法，更准确地评估公司的成长性。 “护城河”的识别与评估： 深入分析中国企业可能构建的独特“护城河”，包括但不限于：品牌优势、网络效应、成本优势、转换成本、特许经营权、技术壁垒以及政府关系等。本书将提供一套系统性的框架，帮助读者识别并评估这些“护城河”的深度和持久性。 第三部分：产业趋势的洞察与投资机遇 中国产业变迁的宏观逻辑： 梳理中国改革开放以来，特别是近二十年来，不同产业的兴衰演变。本书将深入分析中国在全球价值链中的地位变化，以及新兴产业（如新能源、人工智能、生物医药、半导体、高端制造等）的崛起逻辑和发展潜力。 产业趋势的定性与定量分析： 提供一套科学的产业研究方法，包括：宏观行业研究、竞争格局分析、技术演进追踪、政策法规解读以及产业链协同效应评估。读者将学会如何从海量信息中提炼出真正具有投资价值的产业趋势。 细分赛道的深度挖掘： 在宏观产业趋势的指引下，聚焦于具有高增长潜力的细分赛道。本书将通过案例分析，展示如何识别并评估一个细分赛道的投资价值，包括市场空间、竞争激烈程度、技术壁垒、盈利模式以及退出机制等。 龙头企业与隐形冠军的筛选： 强调投资于具有领导地位的行业龙头企业，以及那些在特定细分领域拥有独特竞争优势的“隐形冠军”。本书将提供一套标准，帮助读者识别这些能够持续分享产业红利的优质公司。 第四部分：风险管理与投资心理学 风险的识别、评估与对冲： 强调风险管理在投资中的核心地位。本书将系统性地梳理中国股市面临的各类风险，包括宏观经济风险、政策风险、行业风险、公司特有风险、流动性风险以及汇率风险等，并提供一套实用的风险识别、量化评估和有效对冲的策略。 组合构建与动态再平衡： 阐述构建稳健投资组合的原则，包括资产配置、行业分散、个股选择等。本书将指导读者如何根据市场变化和自身风险承受能力，进行动态的投资组合再平衡，以实现长期稳健的收益。 投资心理的修炼与克服： 探讨投资过程中常见的心理误区，如贪婪、恐惧、羊群效应、过度自信等，并提供实用的心理调适方法。本书将帮助读者建立理性、客观的投资心态，在市场波动中保持冷静，做出明智的投资决策。 长期主义的投资哲学： 倡导将投资视为一项长期事业，强调耐心、纪律和持续学习的重要性。本书将引导读者建立正确的投资观，避免短期博弈的陷阱，真正实现财富的长期增值。 本书特色： 本土化智慧： 深度契合中国股市的特有环境，避免生搬硬套西方理论，提供真正可执行的本土化投资方法。 逻辑严谨： 从宏观到微观，从理论到实践，构建一套完整而严谨的投资决策逻辑体系。 实战导向： 强调方法论在实际投资中的应用，通过大量的案例分析，帮助读者将理论转化为实践。 前瞻性视野： 关注中国经济与资本市场的长期发展趋势，为读者提供穿越周期的投资洞见。 思维训练： 旨在提升读者的独立思考能力和深度分析能力，培养具备独立判断力的价值投资者。 适用读者： 本书适合所有希望在中国股市实现长期稳健投资回报的个人投资者、基金经理、证券分析师、资产管理从业人员以及对中国资本市场感兴趣的机构投资者。无论您是经验丰富的投资老手，还是初涉股市的新人，都能从中汲取宝贵的投资智慧。 通过阅读本书，您将能够： 深刻理解中国股市的运行逻辑与独特规律。 掌握一套系统、严谨且实用的价值投资方法论。 学会如何识别并把握中国产业变迁带来的投资机遇。 构建科学的风险管理体系，有效规避投资风险。 修炼强大的投资心理，保持理性决策。 最终，在波诡云谲的中国股市中，成为一名更加成熟、理性的长期价值投资者。

评分☆☆☆☆☆

这本书对我来说，不仅仅是一本关于投资的书，更像是一本关于“认知升级”的书。我之前对投资的理解，很大程度上是基于一些碎片化的信息和零散的经验，缺乏一个系统性的框架。而《策略投资方法论》这本书，恰恰填补了这一空白。它以“方法论”为核心，将复杂的投资策略构建过程，梳理得井井有条。我特别欣赏书中从宏观到微观的分析逻辑，它让我明白，投资决策绝非是孤立的，而是需要结合宏观经济、行业趋势、公司基本面等多个维度去综合考量。而且，作者在讲解过程中，并没有回避市场中的不确定性，反而强调了在不确定性中寻找确定性，这是一种非常成熟和理性的投资哲学。作为申银万国研究所的培训教材，这本书的专业性和权威性毋庸置疑。它不仅仅传授了知识，更重要的是，它培养了我一种科学的投资思维方式。读完这本书，我感觉自己不再是那个容易被市场情绪左右的散户，而是能够用一种更加冷静、理性的方式去审视和参与市场。它为我打开了一扇新的大门，让我看到了投资更深层次的魅力。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对投资充满热情但经验尚浅的年轻投资者，我一直渴望找到一本能够系统性地提升我投资能力的书籍。市面上有很多投资类书籍，但往往过于偏重理论，或者过于依赖个人经验，对于我这样需要建立扎实方法论基础的人来说，帮助有限。而《策略投资方法论》这本书，却恰恰解决了我的痛点。它以“方法论”为核心，层层递进地揭示了投资策略构建的内在逻辑。我特别喜欢书中关于宏观经济分析和行业周期判断的部分，这些宏观层面的洞察，为我理解市场的整体走向提供了重要的指引。而且，作者并没有停留在宏观层面，而是将宏观分析与微观的企业研究相结合，形成了一个完整的分析框架。这种由外及内的分析方式，让我受益匪浅。这本书让我明白了，投资不是孤立的看一家公司，而是要将其置于整个经济和行业的大背景下去审视。而且，它还非常重视风险管理，这一点对于初学者来说至关重要。很多时候，我们往往只关注收益，而忽略了风险。这本书让我认识到，一个优秀的投资策略，必然是兼顾收益与风险的。作为申银万国研究所的专业培训教材，其深度和专业性可见一斑。它不仅仅是一本“教科书”，更像是一位经验丰富的导师，循循善诱地引导我走向成熟的投资之路。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的时候，我对“策略投资”这个概念还比较模糊，总觉得它离我这个普通散户很远。但读完之后，我才发现，原来策略投资并不是遥不可及，而是我们每个人都可以去学习和掌握的。这本书最打动我的地方在于它的“接地气”。虽然它源自申银万国研究所的专业培训，但作者在讲解时，并没有使用过多晦涩难懂的专业术语，而是用一种非常生动、易懂的方式，将复杂的投资逻辑和方法传递给我们。我喜欢它从宏观到微观的分析框架，从大趋势的判断，到具体个股的选择，每一步都有清晰的指引。而且，书中穿插的很多案例，都是中国股市的真实情况，这让我感觉特别亲切，也更容易理解。我之前总是在各种信息中迷失方向，不知道该相信谁，也不知道该怎么去判断。这本书就像一位引路人，教会我如何去梳理信息，如何去构建自己的投资逻辑，如何去做出理性的决策。我特别喜欢它在风险控制方面的讲解，让我明白，稳健的投资比一味追求高收益更重要。这本书让我对投资有了全新的认识，它不仅仅是关于赚钱，更是关于如何成为一个成熟、理性的投资者。我感觉自己以前的投资经历，就像是在摸着石头过河，而这本书，则给我提供了一张地图，让我知道该往哪里走，该如何走。

评分☆☆☆☆☆

我一直对“策略投资”这个概念感到好奇，但苦于找不到合适的入门途径，市面上充斥着各种零散的投资技巧和经验分享，很难形成一个系统的认知。直到我读到《策略投资方法论》，才感觉找到了“灯塔”。这本书以“方法论”为核心，系统地阐述了策略投资的构建和执行过程。它不是一本告诉你“买什么”、“卖什么”的书，而是一本教你“如何思考”、“如何决策”的书。我特别喜欢书中关于宏观经济分析和行业景气度判断的章节，这些宏观层面的洞察，为我理解市场的整体走势提供了重要的理论支撑。而且，作者并没有回避中国股市的复杂性和不确定性，反而强调了在变化中寻找规律，在不确定中把握确定性。这是一种非常成熟和理性的投资观。作为申银万国研究所的策略分析师培训教材，这本书的专业性和深度毋庸置疑。它让我明白了，一个优秀的投资策略，必然是建立在一套严谨的逻辑体系和科学的方法论之上的。读完这本书，我感觉自己对投资的理解上升了一个维度，不再是盲目地追逐热点，而是能够运用系统性的方法去分析和决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，可以说填补了我一直以来在投资知识体系上的一个巨大空白。我一直对“投资策略”这个词感到好奇，但又不知从何下手。市面上关于股票投资的书籍很多，但大多侧重于技术分析或者基本面分析的某个方面，很少有能够系统性地阐述“策略”这个概念的。这本书恰恰弥补了这一不足。它不仅仅是教你如何分析股票，更是教你如何构建一个完整的、可执行的投资策略。我非常欣赏它那种“方法论”的视角，它不是给你一套现成的答案，而是教你一套思考和解决问题的方法。从宏观经济的判断，到行业周期的分析，再到企业估值的模型，每一步都显得那么严谨和系统。而且，作为申银万国研究所的策略分析师培训教材，这本书的专业性和权威性毋庸置疑。我特别喜欢它对中国股市实际情况的分析，很多观点都非常有启发性，让我对A股市场的理解又上了一个台阶。这本书让我明白，投资并非是一门玄学，而是一门科学，它需要严谨的逻辑、系统的方法和持之以恒的实践。我感觉，读完这本书，我不再是那个对市场感到迷茫的散户，而是能够开始用一种更加科学、理性的方式去审视和参与市场。它为我打开了一扇新的大门，让我看到了投资的更深层次的魅力。

评分☆☆☆☆☆

这本《策略投资方法论》真的颠覆了我之前对投资策略的认知，我一直以为策略分析就是看财报、看新闻，然后凭感觉做决定，结果亏了不少钱。读了这本书我才知道，原来背后有一套如此严谨、系统的方法论。它不是一本简单的“炒股秘籍”，而是更像一本投资领域的“科学方法论”教材。作者在书中详细阐述了如何构建一个完整的投资策略框架，从宏观经济的分析，到行业景气度的判断，再到个股的深度挖掘，每一步都显得那么扎实。我尤其欣赏书中关于“风险控制”的章节，它强调了在追求收益的同时，如何有效规避风险，这对于我们普通投资者来说至关重要。很多时候，我们只看到了收益的诱惑，却忽略了风险的潜在破坏力。这本书让我认识到，一个好的投资策略，必须是建立在对风险有充分认知和控制的基础之上的。而且，书中提到的很多分析工具和模型，虽然初看可能有些复杂，但作者的讲解非常清晰易懂，并且提供了很多实际案例来佐证，让我能够理解这些工具的实际应用价值。我曾尝试着运用书中介绍的一些方法去分析我看好的股票，虽然还不太熟练，但已经能感觉到比我之前那种盲目投资要靠谱多了。它让我明白，投资不仅仅是关于“买什么”和“卖什么”，更是关于“如何思考”和“如何决策”。申银万国研究所的策略分析师培训教材，果然名不虚传，它就像是打开了投资决策的一个“黑匣子”，让我看到了背后精密的运作机制。我感觉这本书为我提供了一个坚实的理论基础和实践指南，让我不再迷茫，而是有方向、有方法地去进行投资。

评分☆☆☆☆☆

这本书，对于我这样的金融科班出身，但又长期在市场一线摸爬滚打的投资者来说，简直是一股清流。市面上很多投资书籍，要么过于学术化，脱离实际；要么过于江湖气，缺乏系统性。而《策略投资方法论》，则完美地找到了一个平衡点。它既有学术的严谨，又有实践的深度。我尤其欣赏它从“方法论”这个角度切入，这恰恰是很多其他书籍所忽略的。它不仅仅是告诉你“应该怎么做”，更是告诉你“为什么这么做”，以及“如何去构建自己的方法”。书中对宏观经济周期、行业分析、公司估值等方面的论述，都展现了深厚的功底。而且，它还特别强调了风险控制的重要性，这一点对于在复杂多变的股市中生存至关重要。作为申银万国研究所的培训教材，这本书无疑承载了丰富的实践经验和宝贵的智慧。它不仅仅是一本“读物”，更像是一次“思维训练”。我感觉，它帮助我梳理了混乱的投资逻辑，构建了一个更加清晰、系统化的投资框架。读完这本书，我更加坚信，投资是一场需要科学方法和持之以恒努力的马拉松，而不是一次短暂的冲刺。

评分☆☆☆☆☆

我是一名在金融行业摸爬滚打多年的从业者，平时接触的投资报告和研究资料不计其数，但真正能够触及核心、提供方法论的，却寥寥无几。这本书，绝对是其中的佼佼者。它没有像市面上很多所谓的“大师”那样，给你灌输一些模棱两可的“心法”，而是实实在在地剖析了投资策略的构建逻辑和执行过程。我尤其看重它从“方法论”这个角度切入，这恰恰是很多其他书籍所欠缺的。它不仅仅是告诉你“是什么”，更是告诉你“为什么是”，以及“如何去做”。书中对于宏观经济周期、行业发展趋势、企业价值评估等方面的分析，都展现了极高的专业水准，并且能够将其与实际的投资策略相结合，形成一套完整的决策体系。让我印象深刻的是，作者并没有回避市场中的复杂性和不确定性，反而强调了在变化中寻找规律，在不确定中把握确定性。这是一种非常成熟和理性的投资观。作为申银万国研究所策略分析师的培训教材，这本书无疑是承载了深厚的理论积淀和丰富的实践经验。它不是一本教你“一夜暴富”的书，而是一本帮助你建立科学投资体系，实现长期稳健增长的书。我感觉，这本书的价值，在于它能够帮助读者从“术”的层面，上升到“道”的层面，真正理解投资的本质，掌握投资的精髓。对于想要深入了解投资策略、提升自身投资能力的专业人士来说，这本书是不可多得的宝藏。

评分☆☆☆☆☆

这本书我断断续续读了两个多月，终于啃了下来，感觉收获真的太大了，特别是对于我这种刚入股市不久，对各种投资理论和实操都还处于摸索阶段的散户来说，简直就是及时雨。我之前一直觉得策略投资是一种高高在上的、只有专业机构才能玩得转的东西，自己看看那些研究报告，很多术语和模型都看不懂，更别提自己去构建一套可行的投资策略了。这本书就像一位经验丰富的老船长，手把手地教你如何在这波诡谲的股市海洋中掌舵。它没有上来就给你灌输一堆深奥的金融学理论，而是从最基本、最核心的“方法论”入手，层层递进。我特别喜欢它对“策略”这个词的解读，不是简单的买卖建议，而是建立在一套完整的逻辑体系之上，包含了对宏观经济的理解、对行业趋势的判断、对公司基本面的分析，以及风险控制的考量。书里还穿插了很多申银万国研究所的实际案例，这些案例非常有说服力，让我看到理论是如何落地，又是如何在这种复杂环境下产生实际效益的。而且，作者在讲解过程中，并没有回避市场的波动和不确定性，反而强调了在不确定性中寻找确定性，这让我受益匪浅。很多时候，我们散户容易被短期的市场噪音所干扰，做出冲动的决策，而这本书教会了我如何保持冷静，如何用更长远的视角去看待问题，如何构建一个能够穿越牛熊的投资框架。我之前也看过一些投资类的书籍，但很多都流于表面，或者过于理论化，读完后依然不知道该如何下手。但这本书不一样，它提供了非常具体的方法和工具，让我感觉自己真的可以去实践，去尝试。而且，它不仅仅是教你“做什么”，更是教你“为什么这么做”，这种思维方式的转变，比单纯的学习几个技巧要重要得多。读这本书，我感觉自己像是进入了一个由浅入深的学习过程，每读完一个章节，都会有豁然开朗的感觉。它让我明白，投资从来不是靠运气，而是靠科学的方法和持之以恒的努力。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资的本质在于风险与收益的权衡，而如何科学地进行这种权衡，正是策略投资的核心所在。在阅读《策略投资方法论》之前，我对策略投资的理解还停留在比较浅显的层面，更多的是关注个股的涨跌和市场情绪。然而，这本书的出现，彻底刷新了我的认知。它以一种严谨而系统的方式，揭示了策略投资背后的方法论。我特别欣赏书中对“方法论”的强调，这让我明白，投资并非是随机的游戏，而是可以通过一套科学的体系去驾驭的。作者从宏观经济的分析入手，逐步深入到行业趋势的判断，再到具体企业的价值评估，构建了一个完整的分析框架。而且，书中对于不同市场环境下的策略选择，都有深入的探讨，这让我认识到，没有一成不变的“万能策略”，只有根据市场变化不断调整和优化的策略。作为申银万国研究所的培训教材，其专业性和实践性毋庸置疑。我感觉，这本书就像是一本武功秘籍，它不仅仅传授了我招式，更重要的是，它让我明白了招式背后的内功心法。读完这本书，我感觉自己在投资决策上，变得更加有条理，更加有逻辑，不再像以前那样盲目和冲动。它为我提供了一个坚实的理论基础，让我能够更自信地面对市场的挑战。