具體描述
商品參數
書名：原油陽謀論
ISBN：ISBN 978-7-111-59844-2
作者：佘建躍著
定價：68.00元
齣版時間：2018.5
開本：16開
頁數：214頁
齣版社：機械工業齣版社
上市時間：2018.5
內容簡介
原油是重要的大宗商品之一，號稱大宗商品之王。一直以來，原油陰謀論都十分流行，油價受操縱的觀點十分普遍，但缺乏完整的邏輯分析框架和充分的論據支撐。本書以此破題，旨在為讀者呈現更具邏輯性的油價觀點，並幫助讀者建立更加理性和陽光的油價分析思維。根據作者自身多年的從業經驗，本書結閤曆史數據和經濟學相關理論，從原油的地緣屬性、金融屬性齣發，構建符閤原油價格邏輯的油價分析框架，為讀者提供實用的油價分析方法和交易策略。本書實用性較強，是原油期貨交易員、分析師以及關心原油的人士必讀之書。
作者簡介
佘建躍
中海石油化工進齣口有限公司原油部首席經濟師。深紮於原油貿易領域21年，從基層摸索起步，曆經煉廠、貿易和國際原油對衝交易等各層級工作，是一位全麵而細緻地掌握原油貿易和定價各環節産業規律的實踐派專傢。他對國際原油定價機製和體係做瞭深入係統的研究，在上海原油期貨上市籌備過程中建言獻策，其觀點鮮明而富有預見性，是眾多專業媒體和期貨公司熱衷的原油分析專傢。
目錄
序言
前言
章石油的基礎能源地位：石油政治屬性源自地緣屬性
節 石油、天然氣、煤炭三足鼎立：石油資源的重要性
第二節 全球石油資源地理分布不均：儲采比的不均衡
第三節 全球石油供應需求格局：生産和消費相互依賴
第四節 石油峰值論到北美石油獨立：頁岩油氣革命意義重大
第五節 石油供給側改革：美俄沙特的三國演義
第六節 石油帝國的反擊：囚徒睏境的失效
第二章 石油的金融屬性：貨幣和商品的緊密聯係
節 石油價格和美元指數：石油美元的解體
第二節 石油價格和黃金走勢：一個不恰當的關聯
第三節 石油價格和通貨膨脹：消費者的購物籃
第四節 期貨零和博弈的批判：消費者和投資者纔是終的受價者
第三章原油的價格邏輯：基本麵—價差模型和不同時效的油價分析
節 均衡價格理論的完善：套套邏輯的啓示
第二節 石油供需平衡分析的睏境：速度錶和裏程錶
第三節 價格形態的思考：盜夢空間的啓示
第四節 基本麵—價差模型的建立：價差與跨區供需存因子的基本邏輯
第五節 油價的三期視角：把握油價交易的時效
第六節 長期視角下的油價交易：供應看投資，需求看經濟
第七節 中期視角下的交易節奏：産業鏈中煉廠行為的重要性
第八節 短期視角下的交易博弈：聰明的總是少數人
第九節 組閤和順序：建立可交易決策的分析框架
第四章原油交易的謀略：實踐齣真知
節 上海原油期貨的地緣意義：打造遠東區域市場價格晴雨錶
第二節 上海原油期貨主力閤約跨區套利價格錨定機製：主力閤約公允價值區間測算
第三節 理解上海原油期貨與布倫特的價格關係：高低硫、輕重質價差還是跨區價差？
第四節 上海原油期貨的兩段式跨期市場：利用跨期結構進行期現套利
第五節 上海原油期貨的應用和展望：EFP和金融投資應用
附錄 撲剋財經社區上的實時問答（節選）/
參考文獻/
精彩書摘
“石油陰謀論”和“油價不可預測”過分強調石油的非商品因素的影響力。作為重要的戰略性大宗商品，石油的全球資源分布很不均衡，有石油的地方不一定有消費能力，而缺乏石油資源的地區往往是消費旺盛的地區。必須承認，對石油資源的獲取不能完全通過市場競爭的手段解決。石油是全球地緣政治和經濟軍事博弈中一張很重要的牌，參與牌局的各方勢力雖然需要“暗鬥”，但更需要“明爭”。作為全球三大基礎化石能源之一，石油無時無刻不在為各方政治勢力所利用，獲取石油利益的“陽謀”也無處不在。同時，商品終歸是有基本麵要素的，所謂的基本麵三大要素就是供應、需求和庫存。石油工業産業鏈很長，從上遊勘探開發，到原油煉製産業鏈，再嚮化工産業鏈延伸，直到後的石油化工産品。整個産業鏈過於龐大和復雜，以至於分析師和交易員都僅僅局限於一個或少數幾個品種，難以形成全球化和産業鏈的分析框架，容易陷入一葉障目的睏惑中。研究石油的基本麵的確很纍、很復雜，鮮有可依靠的一勞永逸的模型，也無法準確地衡量齣政治因素、金融因素對油價的準確影響。但是，如果我們站得更高一些，以陽謀論替代陰謀觀，將資本和産業互動、供給和需求平衡、多頭和空頭博弈各個視角充分結閤起來，會發現油價並非無章可循！
石油市場中有太多復雜的價格現象有待我們去深入認知。價格本不存在理想的靜態均衡，供需也永無精確的協調，基本麵和價格的互動邏輯纔是永恒的存在。價格波動經常會歸因於市場那隻看不見的手，而市場本沒有看不見的手，那隻看不見的手就是我們自己的手。市場參與者的交易行為本身就在改變著市場，這就是對衝大師索羅斯的“反身性”要義。習以為常的市場套利行為對市場基本麵的作用力就是那隻看不見的手，顯然這不是上帝之手，而恰恰是人們追逐市場利益這一行為對市場産生的調節。在交易者的恐懼和貪婪之間，交易行為雖然糾正瞭所謂的市場偏差，但往往矯枉過正，從而造成市場的波動。市場除瞭習以為常的絕對值價格形態之外，往往還有諸多的價差形態。價差對基本麵的反映和對基本麵的改變是可以度量和實證的。基於全球化視角的跨區價差分析框架模型，為供需存數量和基本價差之間搭建瞭邏輯聯係的橋梁，基本麵和價差相互印證又相互影響，可以成為全球化大宗商品價格分析的基礎框架樣闆。石油基本麵供需存三要素對應的跨區、裂解、跨期三大基本價差之間的關聯邏輯，基本麵和價差相互間的作用機製，以及延伸齣的來自於實踐的價格理論，都無時無刻不在服務於交易。
無論是宏觀的陽謀論，還是微觀的價格邏輯，都有助於我們對市場的正確認識和理性交易。加入石油産業二十多年，從我對衍生品交易的恐懼到對衍生品交易的敬畏和熱愛，實在是一種復雜的情感曆程。感謝機械工業齣版社給我一個一吐心聲的機會，和大傢分享對石油市場的認識，對石油價格理論和邏輯研究的成果，以及我對交易策略和技術的粗淺感悟。對於初入石油等大宗商品行當的年輕人，我總是給他們以鼓勵，帶他們認識課本之外市場的精彩博弈。對於入行甚久而遲遲不得法門的人，我總是鼓勵他們堅持並靜待任督二脈打通的那一刻。對於大宗商品和石油交易，總有人問我有什麼秘籍，我說沒有什麼秘籍，每個人其實都是手捧秘籍問秘籍。這裏，我講兩個段子與大傢共同感悟這句話背後的含義。
用戶評價
這本書的“現貨”和“期貨”之間的聯動分析，是我之前接觸過的同類書籍中很少看到的。很多時候，大傢可能隻關注期貨市場，而忽略瞭現貨市場纔是價格的基石。作者在這本書中，花瞭相當大的篇幅去講解現貨市場的供需情況、區域性差異、以及現貨價格如何傳遞到期貨市場，並最終影響期貨價格的波動。他舉瞭許多生動的例子，比如當某個地區的原油生産受到不可抗力影響而減産時，現貨價格會如何迅速上漲，以及這種上漲又會如何引發期貨市場的跟進。我尤其喜歡他對於“基差”的分析，解釋瞭現貨價格和期貨價格之間的價差，是如何反映市場對未來供需的預期的，以及如何利用基差的變動來捕捉交易機會。這種將現貨和期貨市場打通的分析視角，讓我覺得整個原油市場更加立體和真實。我之前總覺得期貨市場有些虛幻，但這本書讓我明白，期貨市場的所有波動，最終都離不開現貨市場的支撐和影響。
評分拿到這本書的時候，我心裏其實挺忐忑的。畢竟“原油陽謀論”這幾個字，聽起來就有點神秘兮兮的，生怕會遇到那種故弄玄虛、理論空泛的書。但翻開之後，我發現我的擔心是多餘的。作者的文筆非常流暢，而且他並沒有像其他一些投資類書籍那樣，上來就拋齣一大堆晦澀難懂的專業術語。相反，他用一種非常親切、甚至有點像聊天一樣的方式，娓娓道來。一開始，他先是分享瞭一些自己當年在原油市場摸爬滾打的經曆，有成功的喜悅，也有失敗的教訓，這些真實的故事瞬間就拉近瞭我和作者的距離。我仿佛看到瞭一個鮮活的、有血有肉的交易者，而不是一個高高在上的理論傢。然後，他纔慢慢地引齣“陽謀論”這個概念，解釋瞭它並非是什麼陰謀詭計，而是指那些公開的、基於對市場深刻理解的策略。我尤其喜歡他舉的幾個例子，比如在某個特定時期，原油價格受到哪些因素影響會發生劇烈波動，以及當時有哪些公開的信息可以被用來提前預測這些波動。這些例子都非常具體，讓我能夠清晰地理解他所說的“陽謀”是如何在實際市場中運作的。這本書的開頭部分，真的就像是一扇扇打開的窗戶，讓我看到瞭原油交易背後隱藏的邏輯和思維方式。
評分這本書在策略的闡述上，可以說是非常紮實的。作者並沒有提供那些“包賺不賠”的萬能公式，而是著重於構建一個靈活、可適應的市場交易框架。他強調的是，市場是不斷變化的，任何一成不變的策略都注定會失效。因此，他花瞭大量篇幅去講解如何根據不同的市場環境，來調整和優化交易策略。我特彆欣賞他提齣的“情景分析”方法，就是讓你在交易前，先預設幾種可能發生的情景，並為每種情景都準備好相應的應對策略。這就像是給交易者預設瞭一個“應急預案”，當市場真的朝著某個方嚮發展時，就不會手忙腳亂，而是能夠從容應對。他還深入探討瞭風險管理的重要性，以及如何通過止損、止盈、倉位控製等手段來最大程度地規避風險。讀到這一部分，我纔意識到，很多交易者之所以虧損，並非是因為他們不懂得如何賺錢，而是因為他們不懂得如何保護自己的本金。這本書對於交易策略的講解，是循序漸進的，從基礎的原則到進階的技巧，都講解得非常透徹，讓我覺得學到的東西都能夠真正地應用到實戰中去。
評分這本書最讓我印象深刻的，是它對於“市場關係”這個部分的深度挖掘。很多原油交易的書籍，可能更多地側重於技術分析或者宏觀經濟指標，但這本書卻將目光放到瞭更為微妙和復雜的市場參與者之間的互動關係上。作者花瞭很大的篇幅去分析不同類型的市場參與者，比如生産商、煉油廠、投機基金、國傢主權財富基金等等，他們各自的立場、目標以及他們之間如何相互影響。我記得有一個章節，詳細闡述瞭OPEC+的每一次産量決議對市場情緒和短期價格走勢的影響，以及這種影響是如何被其他機構解讀並轉化為交易信號的。這種層層剝繭的分析，讓我對原油市場的復雜性有瞭全新的認識。我之前總覺得價格的波動是簡單的供需關係或者新聞事件驅動，但讀完這一部分，我纔明白，背後可能隱藏著更深層次的博弈。作者通過大量的數據和案例，展示瞭這些“關係”是如何形成“陽謀”的溫床，又是如何被巧妙利用來達到特定目的的。這本書讓我明白，理解原油市場的動態，不僅僅是看圖錶、看新聞，更重要的是去理解那些隱藏在錶象之下的“人”和“機構”在做什麼，以及他們為什麼這麼做。
評分這本書最大的價值在於，它提供瞭一種全新的思維模式來理解原油市場。作者的“陽謀論”並非是一種神秘的秘訣，而是一種基於對市場深刻洞察和理性分析的交易哲學。他鼓勵讀者要跳齣錶麵現象，去探究事物背後的邏輯，去理解不同市場參與者的動機，去預判未來的趨勢。我讀完這本書，感覺自己對原油市場的看法發生瞭根本性的改變。我不再是那個隻會盯著K綫圖盲目操作的散戶，而是開始學會從更宏觀、更長遠的視角去審視市場。作者在書中反復強調的“獨立思考”和“不被情緒左右”的交易原則，也給瞭我很大的啓發。他並沒有給我一個可以直接套用的交易係統，而是教會瞭我如何去構建自己的係統，如何去適應不斷變化的市場。這本書就像一位經驗豐富的導師，他並沒有直接告訴我答案，而是教會瞭我如何去尋找答案，如何去獨立地在這個充滿挑戰的市場中生存和發展。它的價值，體現在於它能夠真正地提升讀者的思維層次和認知水平。
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