共2本 投資銀行:Excel建模分析師手冊+財務模型與估值:投資銀行和私募股權實踐指南 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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注冊估值分析師協會 著

圖書標籤:

• 投資銀行
• Excel建模
• 財務模型
• 估值
• 金融分析
• 私募股權
• 投資
• 金融
• 建模分析
• 財務

店鋪： 北京讀好書圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111477624

商品編碼：10047139952

基本信息

• 齣版社: 機械工業齣版社; 第1版 (2014年10月17日)
• 平裝: 635頁
• 語種： 簡體中文
• 開本: 16
• 條形碼: 117第1版全球商學
• 品牌: 機械工業齣版社
• ASIN: B00OB5II4K
• ：117元

• 商品描述

  編輯推薦

  目標公司的真正價值是多少？公司的股票是被高估瞭還是低估瞭，如果當前的定價不閤理，那麼準確的價格應該是多少？ 讀完後你會驚訝於本書對所有實操過程的細緻講解，使你在日常業務操作過程中有得心應手、手到擒來之感。
  一名閤格的注冊估值分析師除瞭需要掌握相關的理論知識，還需要具有相當水平的建模操作技能。從Excel操作基礎引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函數，另附Excel快捷鍵錶。  

  作者簡介

  注冊估值分析師協會(CVA Institute)設立於香港，是一傢緻力於建立中國投資估值的行業標準，提高從業人員執業水準的非盈利行業專業組織。
  本書的執筆作者林斌，有10年金融行業從業經曆，先後就職於券商、投資谘詢公司及金融信息服務等多傢金融機構和第三方服務組織。並多年從事金融數據分析和建模，擅長電子錶格數據操作、建模和自動化開發，在統計數據的可視化錶達領域擁有豐富的經驗。曾為多傢基金公司、證券公司、保險公司等金融機構提供過電子錶格和與圖錶可視化相關的定製內訓課程及服務。
  保羅?皮格納塔羅先生是紐約金融學院（NYSF）的創始人及CEO。他擁有超過13年在投資銀行及私募股權公司從事公司並購、重組、資産剝離、資産收購以及債務與股權交易的相關工作經驗，行業涉及石油、天然氣、電力及公用事業、互聯網與技術、房地産、軍工、旅遊、銀行以及服務業。在NYSF，保羅?皮格納塔羅先生繼續投身於培訓團隊中，為大量的銀行、公司的M&A;團隊以及億萬基金提供瞭生動的培訓。在創業之前，皮格納塔羅先生供職於TH Lee Putnam Ventures，這是一傢隸屬於並購巨頭Thomas H. Lee Partners，且規模達10億美元的私募股權公司。在那之前，皮格納塔羅先生供職於摩根士丹利投行部。
   

  目錄

  《投資銀行：Excel建模分析師手冊》
  前言
  關於注冊估值分析師認證考試
  
  第１章 Excel操作基礎
  １.１ Excel的版本變化
  １.２ 鍵盤快捷操作 
  １.２.１ 功能區導航 
  １.２.２ 對話框導航 
  １.２.３ 工作錶切換 
  １.２.４ 區域定位和選擇 
  １.３ 輸入和編輯 
  １.３.１ 不同的輸入方式 
  １.３.２ 常用輸入快捷方式 
  １.３.３ 小鍵盤和特殊字符 
  １.４ 公式和函數
  １.４.１ 簡介 
  １.４.２ 參數結構 
  １.４.３ 絕對引用和相對引用 
  １.４.４ 公式復製和區域計算 
  １.５ 選擇性粘貼
  １.５.１ 三種粘貼方式 
  １.５.２ 運算和轉置 
  １.６ 建模選項和設定
  １.６.１ 重新計算模式 
  １.６.２ 循環引用和迭代計算 
  １.６.３ 引用樣式 
  １.６.４ 編輯選項 
  １.６.５ 顯示選項 
  １.７ 加載項
  
  第２章 工作錶建模流程
  ２.１ 基本概念
  ２.２ 建模的基本流程
  ２.３ 模型界定
  ２.４ 模型設計
  ２.５ 分析工具
  
  第３章 Excel建模常用技巧
  ３.１ 自定義格式
  ３.１.１ 數字格式及代碼
  ３.１.２ 自定義數字格式的代碼規則
  ３.１.３ 代碼詳解
  ３.１.４ 自定義日期格式
  ３.１.５ 自定義格式的典型應用 
  ３.２ 條件格式化
  ３.２.１ 簡介 
  ３.２.２ 基於單元格內容的條件格式化 
  ３.２.３ 基於自定義公式的條件格式化 
  ３.２.４ 條件格式化總結 
  ３.３ 區域命名
  ３.３.１ 簡介 
  ３.３.２ 定義和管理名稱
  ３.３.３ 名稱規範和作用範圍
  ３.３.４ 在公式中使用名稱
  ３.３.５ 區域命名的使用 
  ３.３.６ 動態命名介紹 
  ３.４ 數據有效性
  ３.４.１ 簡介 
  ３.４.２ 限製輸入
  ３.４.３ 在單元格中創建下拉列錶
  ３.４.４ 定製錯誤信息
  ３.４.５ 基於公式的自定義數據校驗
  ３.５ 公式審核
  ３.５.１ 快捷鍵
  ３.５.２ 公式審核
  ３.５.３ ＜F9＞和公式求值
  ３.５.４ ＜F5＞和定位條件
  ３.５.５ 監視窗口
  ３.６ 錯誤信息
  ３.７ 外部鏈接
  ３.７.１ 編輯外部引用 
  ３.７.２ 尋找外部引用 
  ３.８ 拖放填充
  ３.８.１ 左鍵拖放和填充選項 
  ３.８.２ 右鍵拖放 
  ３.８.３ 等差序列和等比序列 
  ３.９ 假設分析工具
  ３.９.１ 單變量求解 
  ３.９.２ 數據錶 
  ３.９.３ 單變量數據錶 
  ３.９.４ 雙變量數據錶
  ３.10 窗口視圖
  ３.10.１ 凍結窗格
  ３.10.２ 窗口重排
  ３.10.３ 新建窗口 
  ３.11 工作錶保護
  ３.11.１ 關於工作錶保護
  ３.11.２ 單元格的鎖定和隱藏 
  ３.12 錶單控件
  ３.12.１ 組閤框 
  ３.12.２ 列錶框 
  ３.12.３ 單選按鈕
  ３.12.４ 復選框 
  ３.12.５ 常用錶單控件對比總結 
  ３.13 工作錶打印
  ３.13.１ 常規頁麵設置
  ３.13.２ 使用頁麵布局視圖微調頁麵 
  ３.13.３ 工作錶縮放打印
  ３.13.４ 頁眉和頁腳 
  ３.13.５ 在工作錶中使用分頁符 
  ３.13.６ 打印行號列標
  ３.13.７ 重復打印特定行列
  
  第４章 Excel建模常用函數 
  ４.１ 工作錶函數概述
  ４.２ 邏輯函數 
  ４.２.１ IF函數及嵌套
  ４.２.２ AND和OR函數
  ４.２.３ 錯誤判斷函數 
  ４.３ 查找與引用函數 
  ４.３.１ INDEX函數
  ４.３.２ OFFSET 函數
  ４.３.３ VLOOKUP 函數 
  ４.３.４ HLOOKUP函數 
  ４.３.５ MATCH函數
  ４.３.６ ADDRESS函數 
  ４.３.７ INDITRCT函數 
  ４.４ 計算和統計函數 
  ４.４.１ 計數函數 
  ４.４.２ 條件計數函數 
  ４.４.３ 條件求和函數
  ４.４.４ 條件平均函數 
  ４.４.５ 在條件統計中使用通配符
  ４.４.６ 轉置函數
  ４.５ 日期函數 
  ４.５.１ EDATE函數 
  ４.５.２ EOMONTH函數
  ４.５.３ WEEKDAY和WEEKNUM函數 
  ４.５.４ WORKDAY函數
  ４.５.５ YEAR、 MONTH和DAY函數 
  ４.６ 文本函數 
  
  第5章 Excel圖錶
  ５.１ 理解Excel圖錶 
  ５.１.１ 圖錶和數據錶達 
  ５.１.２ Excel圖錶的構成
  ５.１.３ Excel圖錶的版本變化
  ５.１.４ Excel圖錶的限製 
  ５.２ 數據關係和圖錶類型 
  ５.２.１ 數據關係 
  ５.２.２ Excel圖錶類型和模闆
  ５.２.３ 基於數據關係的圖錶選擇 
  ５.３ 處理數據係列 
  ５.３.１ 指定圖錶數據源 
  ５.３.２ 操作數據係列 
  ５.３.３ 特殊的數據來源 
  ５.３.４ 在係列公式中使用名稱 
  ５.４ 圖錶格式化
  ５.４.１ 選擇圖錶元素 
  ５.４.２ 數據係列的格式化 
  ５.４.３ 坐標軸的格式化 
  ５.５ 圖錶趨勢綫和誤差綫 
  ５.５.１ 圖錶趨勢綫 
  ５.５.２ 選項設置和格式化
  ５.５.３ 趨勢綫示例 
  ５.５.４ 誤差綫介紹 
  ５.５.５ 誤差綫實例
  ５.６ 實用圖錶技巧 
  ５.６.１ 鏈接至單元格的浮動文本
  ５.６.２ 斷開圖錶數據源鏈接 
  ５.６.３ 單元格內繪圖 
  ５.６.４ 雙軸圖
  ５.６.５ 在坐標軸中使用自定義格式 
  ５.６.６ 懸浮條形： 估值區間應用 
  
  附錄
  附錄 Ａ 建立Excel 財務模型良好習慣 
  附錄 Ｂ Excel 2010版本快捷鍵
  
  
  《建模與估值》
  前言
  關於注冊估值分析師認證考試
  第一部分 財務報錶分析與預測
  第一章 利潤錶
  收入
  銷貨成本 
  毛利潤 
  營業費用 
  其他收益 
  EBITDA
  摺舊與攤銷  
  EBIT
  利息 
  EBT
  所得稅 
  淨利潤 
  非經常性項目 
  利潤分配 
  淨利潤 （披露的） 
  股份數 
  每股盈利 （EPS） 
  沃爾瑪公司的利潤錶 
  收入 
  獲得EBITDA
  剖析摺舊 
  銷貨成本
  毛利潤 
  銷售、 管理及行政費用
  其他收益 
  EBITDA
  EBITDA 之外
  摺舊與攤銷 
  EBIT
  利息 
  EBT
  所得稅 
  淨利潤
  非經常性項目 
  淨利潤 （非經常性項目之後） 
  利潤分配 
  淨利潤 （披露的） 
  股份數和EPS
  利潤錶預測 
  收入 
  銷貨成本 
  營業費用 
  摺舊與攤銷
  利息收益 
  所得稅 
  非經常性項目 
  非控製性權益 
  股份數 
  每股收益 
  
  第二章 現金流量錶 
  經營活動現金流 
  收入 
  銷貨成本 
  營業費用 
  摺舊 
  利息 
  所得稅 
  投資活動現金流 
  融資活動現金流 
  財務報錶勾稽關係示例 
  沃爾瑪公司現金流量錶 
  經營活動現金流 
  投資活動現金流 
  融資活動現金流 
  現金流量錶預測 
  經營活動現金流
  投資活動現金流 
  融資活動現金流 
  
  第三章 摺舊明細錶
  直綫摺舊法 
  加速摺舊法 
  餘額遞減法 
  年限總和法 
  修正的成本加速迴收係統 （MACRS） 
  遞延稅資産 
  遞延稅負債 
  預測摺舊費用 
  直綫摺舊 
  加速摺舊 
  遞延稅 
  
  第四章 營運資本 
  經營性營運資本 
  沃爾瑪公司的經營性營運資本
  應收賬款
  存貨 
  預付費用
  應付賬款 
  應計負債 
  應計所得稅 
  預測經營性營運資本 
  應收賬款 
  存貨 
  預付費用 
  應付賬款 
  應計負債 
  應計所得稅 
  營運資本與現金流量錶 
  應收賬款變動 
  存貨 
  預付費用 
  應付賬款變動
  應計負債變動 
  應計所得稅變動 
  
  第五章 資産負債錶 
  資産 
  流動資産 
  非流動資産 
  負債 
  流動負債 
  非流動負債 
  沃爾瑪公司的資産負債錶
  流動資産 
  非流動資産 
  流動負債
  非流動負債 
  股東權益 
  資産負債錶預測
  現金流量錶驅動資産負債錶 vs. 資産負債錶驅動現金流量錶 
  資産 
  負債 
  調平失衡的資産負債錶 
  NYSF資産負債錶平衡法 
  
  第六章 債務明細錶、 循環引用與終模型 
  債務明細錶結構 
  對債務明細錶建模 
  短期債務 
  強製發債/（償債） 與非強製發債/（償債）
  未來一年內到期的長期債務 
  未來一年內到期的融資租賃形成的債務責任 
  長期債務 
  融資租賃形成的長期債務責任 
  發債／償債閤計 
  利息支齣閤計
  可用於償還債務的現金
  循環引用
  循環引用的 “#Value!”報錯 
  自動還款 
  功能開關 
  完成模型
  第二部分 估值
  第七章 價值是什麼
  賬麵價值 
  市場價值 
  企業價值 
  乘數 
  三種核心的估值方法 
  可比公司分析 
  先例交易分析 
  現金流摺現分析 
  
  第八章 現金流摺現分析 
  年中法則 vs.年末法則 
  去杠杆的自由現金流 
  加權平均資本成本 （WACC） 
  債務成本 
  股本成本
  市場風險溢價
  貝塔
  含杠杆與去杠杆的貝塔 
  終值 
  乘數法 
  永續法 
  沃爾瑪公司DCF分析 
  WACC
  EBITDA法 
  永續法 
  
  第九章 可比公司分析 
  過去12個月 （LTM） 法則 
  日曆化 
  將Costco作為可比公司
  Costco調整後的2012年年末數據 
  Costco公司調整後的LTM數據
  Costco公司年度利潤錶
  Costco公司季度利潤錶 
  反推第四季度
  Costco公司年末與 LTM調整
  Costco公司預測 
  計算可比指標 
  
  第十章 先例交易分析 
  識彆先例交易 
  沃爾瑪公司先例交易分析
  
  第十一章 結 論 
  52 周高點／低點 
  可比公司分析 
  先例交易 
  摺現現金流 
  附錄
  附錄A 模型快速指南
  附錄 Ｂ 財務報錶勾稽關係
  附錄 Ｃ Excel快捷鍵
  關於作者
  關於配套網站 
   

  序言

  市場是廣闊且復雜的，不僅美國市場如此，全球市場亦如此。股票、債券、共同基金、衍生品、期權——是的，理論上可供選擇的投資工具是無窮無盡的。並且，每個身在其中的人都想從中獲利。然而，在過去的數年間，市場已經讓我們見識瞭它的劇烈波動性。這使得很多投資者（以及他們的財富） 灰飛煙滅，僅有少數投資者的財富齣現盈餘。很多市場的異常錶現及波動都是相互關聯的，在某種程度上取決於投資者，也就是你自己。另外，投資者在股票市場的定價過程中也扮演著重要的角色。投資者的反應有助於判斷一傢公司的首次公開募股（IPO）是否成功。是的，盡管市場的群體心理起著至關重要的作用，但是如果每日投資者能夠藉助適當的工具，更好地理解理性投資所隱含的基本原理，將能做齣更加明智的決策，從而使得整個市場變得更加有效。
  本書意在為投資者介紹一些基本工具，幫助他們判斷一項股票投資是否理智，一隻股票的價格是否被低估、高估或已被閤理估價。這些基本工具被投資銀行、私募股權公司以及華爾街分析師們所使用。我們將以沃爾瑪公司為例，評估其當前財務狀況，展望其未來業績，估計目標股價，從而進一步評估投資該股票是否可行。更重要的是，嚮你介紹相關分析工具及概念，以便你自己做齣理性的決策。我們會引領你逐步進入華爾街分析師的角色，讓你親身體會並瞭解如何利用工具進行建模和估值， 從而自己進行分析。
  本書為投資銀行及私募股權公司的專業人士編寫， 可被用作進修教材或指導手冊， 也適用於那些想要進入投資銀行以及私募股權領域的人們。無論你是在評估一項潛在投資還是一項業務的價值， 本書所演示的分析工具均極具價值。
  
  沃爾瑪公司案例學習
  我們對於沃爾瑪公司的分析將貫穿本書。沃爾瑪是美國一傢跨國零售企業，主要經營大型連鎖摺扣店以及倉儲式超市。根據《財富》雜誌2012年的全球500強企業排名，該公司位列世界第三大上市公司。與此同時，沃爾瑪還是世界上的私人雇主，它擁有超過200萬名員工，並且是全球的零售公司。如果我們想要投資沃爾瑪，該如何評估這項投資的可行性呢？為瞭確保能在股票投資中獲利，我們需要瞭解沃爾瑪公司的股價未來會有怎樣的變化。顯然， 股價的波動在很大程度上基於公眾輿論。然而， 華爾街的分析師們會利用估值分析方法來幫助他們確定並預測一傢公司的未來股價。
  在2012年1月，我們通過分析發現，沃爾瑪公司股價依然存在上漲空間。此後，該公司股價從57.39美元飆升至73.82美元。現在我們想要重新修正之前的分析，看看股價在未來又會有怎樣的錶現。這一次，我們將為您演示對於沃爾瑪公司的完整分析過程，以便確定其股票的潛在價值。需要注意的是，本書撰寫於2012年10月，因此所有分析都是基於當時的數據進行的。
  估值分析基於三種方法：
  １． 可比公司分析
  ２． 現金流摺現分析
  ３． 先例交易分析以上三種方法剖析沃爾瑪公司的角度截然不同，且各有缺陷。盡管如此，人們還是普遍認為，綜閤使用三種方法有助於我們理解支撐當前股價的技術驅動因子。以沃爾瑪公司為例，我們將利用上述三種方法，以及所有輔助方法，特彆是華爾街分析師會用到的輔助方法展開分析。通過分析， 我們將能解釋沃爾瑪公司的股票是否被高估、低估或已被閤理定價。如果認為一傢公司的股票被低估瞭，則可能意味著該股票價格低於預期。這時，我們可能會投資該公司，並期望其股價會在未來一段時間內上漲。如果認為一傢公司的股票被高估瞭，則可能意味著該股票價格高於預期。在這種情況下，投資該公司則失去瞭意義，因為該公司股價可能在未來一段時間內齣現下跌。我們假設在上述情況中，沃爾瑪公司未發布齣乎意料的公告，或者股票市場未齣現異常活動。因為上述活動或公告會促使股價脫離技術分析所預計的價位。
  主要是要注意， 本書中演示的建模方法僅僅是一種觀點。對於沃爾瑪公司的分析以及得到的結論不能直接反映我的想法， 而是齣於操作演示的目的， 僅僅基於極端變量受限的情況下得齣的一種可能的結論。盡管還存在其他的可能性和分析路徑，但這些並未在書中闡釋，但我想這已經足夠瞭。本書中的很多觀點都具有爭議性，我歡迎讀者對此展開更深入的辯論。關鍵在於瞭解方法論， 進而理解其背後的核心思想， 以便找到適閤的分析工具展開獨立分析。
  
  本書架構
  本書分為兩個部分：
  １． 財務報錶分析及預測
  ２． 估值
  在第一部分中，我們將針對沃爾瑪公司構建完整的財務模型。分析其曆史業績，並通過估值分析逐步對其未來業績錶現做齣準確的預測。本部分的主要目的不僅僅在於瞭解如何對沃爾瑪公司建模， 同時還要掌握分析師們所使用的建模技術，並將這些技術應用於任意投資。
  一旦我們對沃爾瑪公司的過去以及未來業績有瞭很好的理解，則本書第二部分將幫助我們利用之前介紹的方法， 從估值的角度解讀公司當前的財務狀況。如果您無需構建完整的財務模型， 則可直接參閱第二部分。
  注意， 在進行估值分析時，並非一定要構建完整的模型，但我們仍建議您這樣做。估值的基礎是公司業績錶現，因此在本書的案例中，為瞭內容的完整性，我們將使用第一部分所構建的公司模型來提取必要的摘要信息，並進行估值分析。不管怎樣，嚴格意義上來說你也應該能夠運用這些摘要信息。

深度解析金融市場核心工具：投資銀行與私募股權的實戰模型構建 在瞬息萬變的全球金融市場中，洞察資産價值、預測未來趨勢、並做齣明智的投資決策，是每一個成功金融從業者必備的核心能力。本書係（共2本）——《投資銀行：Excel建模分析師手冊》與《財務模型與估值：投資銀行和私募股權實踐指南》，正是為緻力於在投資銀行、私募股權、企業融資、資産管理等領域深耕的專業人士及 aspiring professionals 量身打造的權威指南。這兩本書深入淺齣地揭示瞭現代金融分析中不可或缺的兩大支柱：Excel建模技術與財務估值方法，並將其置於實際業務場景中進行詳盡闡釋，旨在賦能讀者構建嚴謹、實用且具有高度說服力的金融模型，從而在復雜的交易和投資決策中占據主動。 《投資銀行：Excel建模分析師手冊》 本書是您在Excel建模世界中的得力助手，為理解和掌握投資銀行領域常用的建模技巧提供瞭堅實的基礎。它並非簡單羅列Excel的函數和操作，而是將Excel作為一種強大的分析工具，與金融學的核心原理相結閤，逐步引導讀者構建能夠解決實際業務問題的金融模型。 核心內容與結構： Excel基礎與金融建模通用準則： 書籍首先會從投資銀行分析師的角度齣發，迴顧並強調Excel的關鍵功能，例如數據輸入與管理、公式與函數（包括查找與引用、邏輯函數、數學函數、統計函數、財務函數等）、圖錶製作、數據透視錶以及條件格式化等，並在此基礎上，建立一套係統性的Excel建模規範和最佳實踐。這包括模型的設計原則、命名約定、數據結構的組織、清晰的邏輯流程、以及如何確保模型的可讀性、可維護性和準確性。通過對這些基礎原則的掌握，讀者能夠從一開始就構建齣專業、可靠的模型。 關鍵財務報錶分析與建模： 任何金融模型都建立在對財務報錶的深刻理解之上。本書將詳細解析利潤錶、資産負債錶和現金流量錶的相互關係及其在建模中的應用。讀者將學習如何從曆史財務數據中提取關鍵信息，如何進行趨勢分析、比率分析，並在此基礎上構建曆史財務報錶的預測模型。這包括對收入的驅動因素、成本與費用結構、資産負債的構成、以及現金流的産生與運用進行細緻的建模。 核心融資交易建模： 投資銀行的核心業務之一是融資。本書將重點講解各種融資交易的模型構建，包括： 債務融資模型： 如何構建不同類型的貸款（如固定利率貸款、浮動利率貸款、期限貸款、循環信貸等）的償還計劃，並評估債務對公司財務的影響，例如利息覆蓋率、債務償還能力等。 股權融資模型： 如何模擬增發新股、股票迴購等交易，分析其對每股收益（EPS）和股東價值的影響。 項目融資模型： 針對大型基礎設施或特定項目，如何構建能夠反映項目現金流、還款能力和投資迴報的模型。 並購（M&A）交易建模： 並購是投資銀行的另一項重要業務。本書將深入講解並購交易的建模過程，包括： 交易結構建模： 如何在模型中反映現金收購、股票收購、以及混閤收購等不同交易結構。 協同效應建模： 如何量化成本協同效應（如裁員、采購整閤）和收入協同效應（如交叉銷售、市場擴張），並將其納入財務預測。 交易完成後對目標公司及買方的影響分析： 包括對目標公司財務狀況的閤並、對買方每股收益的稀釋或增強效應，以及交易後的資産負債錶的調整。 敏感性分析與場景分析： 如何通過調整關鍵假設，如收入增長率、利潤率、融資成本等，來評估交易結果的穩健性，並識彆潛在的風險。 估值方法的Excel實現： 雖然下一本書會更側重估值，但本書也會介紹如何將主要的估值方法（如可比公司分析、先例交易分析、摺現現金流DCF等）的計算邏輯在Excel中實現，為後續深入學習打下基礎。 實際案例與練習： 書籍中會包含大量的實際案例，從不同行業、不同交易類型的角度，手把手地帶領讀者完成模型構建的全過程。每個章節通常會附帶練習題，幫助讀者鞏固所學知識，並鍛煉獨立解決問題的能力。 《財務模型與估值：投資銀行和私募股權實踐指南》 本書則將焦點放在瞭金融模型的核心應用——估值，並進一步拓展到投資銀行和私募股權兩大領域的核心實操。它旨在幫助讀者理解並掌握如何在復雜商業環境中，運用嚴謹的財務模型來評估資産價值，為交易決策和投資策略提供關鍵支持。 核心內容與結構： 估值的理論基礎與框架： 首先，本書會梳理估值學的基本概念、原則和不同的估值方法論。它會解釋為什麼估值如此重要，以及估值結果在不同業務場景下的應用，例如IPO定價、並購交易、杠杆收購、以及公司價值重塑等。 摺現現金流（DCF）模型深度解析： DCF被譽為估值方法中的“黃金標準”。本書將從以下幾個層麵進行深入剖析： 自由現金流（FCF）的計算： 詳細講解如何計算企業自由現金流（FCFF）和股權自由現金流（FCFE），包括對淨利潤、摺舊攤銷、營運資本變動、資本支齣、以及稅負等元素的精準處理。 預測期（Projection Period）的建模： 如何根據行業特點、公司增長階段以及宏觀經濟環境，閤理預測未來5-10年的財務錶現，包括收入增長、利潤率、運營效率、以及資本性投資等。 穩定增長階段（Terminal Value）的估算： 介紹永續增長法（Gordon Growth Model）和退齣乘數法（Exit Multiple Method）來估算公司在預測期後的終值，並分析其閤理性。 摺現率（Discount Rate）的確定： 詳細講解如何計算加權平均資本成本（WACC），包括無風險利率、市場風險溢價、Beta係數的估算、債務成本以及稅盾效應等，以及如何根據公司風險和資本結構選擇閤適的摺現率。 DCF模型的敏感性分析與壓力測試： 如何通過改變關鍵輸入變量（如增長率、利潤率、WACC、終端價值等），來檢驗估值結果的穩健性，並識彆潛在的風險點。 相對估值法（Trading Multiples & Transaction Multiples）： 可比公司分析（Trading Comparables）： 講解如何選擇閤適的上市公司作為可比公司，如何獲取和調整財務數據，以及如何選擇和運用估值乘數（如P/E, EV/EBITDA, P/S等），並討論乘數之間的關係及應用場景。 先例交易分析（Precedent Transactions）： 講解如何識彆曆史上的並購交易，如何選擇閤適的交易作為參照，以及如何分析交易乘數（如收購價格/目標公司收入、收購價格/目標公司EBITDA等），並重點討論交易溢價、協同效應以及市場情緒對交易乘數的影響。 其他估值方法： 資産基礎估值法（Asset-Based Valuation）： 適用於資産密集型企業或破産清算等情況。 期權定價在估值中的應用： 探討期權定價模型（如Black-Scholes-Merton）在某些特殊資産（如成長型公司股票、可轉換債券、對衝基金策略等）估值中的應用。 投資銀行與私募股權的實戰應用： 投資銀行視角： 講解投資銀行如何運用上述估值方法來為客戶提供IPO定價建議、並購交易的價值評估、財務顧問服務以及融資方案的設計。強調在投行實踐中，估值結果如何服務於交易的達成和最大化客戶價值。 私募股權視角： 深入探討私募股權基金（PE Fund）在投資決策中的估值流程。包括目標公司的盡職調查、對目標公司的估值（Buy-side Valuation）、為提高企業價值所做的努力、以及退齣時的估值（Sell-side Valuation）。講解PE基金如何通過財務模型來分析潛在投資的IRR、股權收益率（ROE）以及風險迴報特徵。 杠杆收購（LBO）模型： 這是PE投資的核心模型之一。本書將詳細拆解LBO模型的構建，包括交易結構、融資安排（股權、夾層債、優先債等）、運營預測、債務償還計劃、以及對股權投資人的迴報（IRR）的測算。 模型構建中的常見問題與解決方案： 針對實際建模過程中可能遇到的數據不一緻、假設不閤理、模型錯誤等問題，提供解決思路和方法。 最終估值結果的綜閤與溝通： 如何將不同估值方法的結果進行綜閤，形成一個最終的估值區間，並如何有效地將估值結果和分析過程清晰地傳達給客戶、管理層或投資委員會。 總結 這兩本書構成瞭一個完整的學習路徑，從Excel這一強大的工具入手，掌握金融建模的基本方法與技巧，進而深入到估值學的精髓，並將其與投資銀行和私募股權兩大實操領域緊密結閤。它們不僅是理論知識的載體，更是培養金融分析師獨立思考、嚴謹分析和解決實際問題能力的訓練場。通過係統學習和實踐，讀者將能夠自信地構建齣專業、準確且具有洞察力的金融模型，從而在競爭激烈的金融行業中脫穎而齣，成為真正的價值創造者。

評分☆☆☆☆☆

這幾本書對我來說，就像是一扇通往更高層次金融分析的“大門”。在學習金融的過程中，我發現自己對基礎的會計和金融理論已經有瞭相當的瞭解，但如何在實際的投資決策中將這些知識轉化為有價值的分析，卻是一個巨大的挑戰。特彆是涉及到投資銀行和私募股權這類高難度的領域，其背後的財務模型和估值方法更是讓人望而卻步。我曾經嘗試過一些在綫課程和零散的資料，但總感覺它們缺乏係統性，很難形成一個完整的知識體係。很多時候，我會對著復雜的模型感到迷茫，不知道從何下手，也無法理解模型背後的邏輯和假設。我特彆希望能夠找到一本能夠真正“手把手”教學的書籍，能夠讓我理解模型構建的每一個細節，不僅僅是“怎麼做”，更要明白“為什麼這麼做”。我期待書中能夠詳細介紹如何利用Excel構建功能強大且靈活的財務模型，如何進行各種財務比率的計算和分析，以及如何運用不同的估值技術來評估公司的價值。我希望這本書能夠幫助我理解投資銀行傢和私募股權分析師的工作流程，讓我能夠自信地進行項目評估和盡職調查，從而在金融投資的道路上走得更遠。

評分☆☆☆☆☆

這套書的齣現，恰恰解決瞭我在實際工作中遇到的一個長期存在的瓶頸。作為一名希望深入理解金融投資領域運作的職場人士，我一直對投資銀行和私募股權的操作流程感到好奇，尤其是他們是如何通過嚴謹的財務模型來支撐決策的。很多時候，我接觸到的信息都停留在概念層麵，或者是一些非常基礎的Excel技巧，卻難以找到能夠係統性地連接起“財務知識”、“Excel技能”與“金融實踐”的橋梁。我曾多次嘗試閱讀相關的專業書籍，但往往會遇到內容過於學術化、脫離實際應用，或者是一些案例分析過於簡單，無法反映真實世界的復雜性。我特彆希望這本書能夠提供一套清晰、可操作的指南，能夠讓我從“知道”變成“做到”。我期待書中能夠詳細講解財務模型構建的每一個步驟，包括收入預測、成本分析、現金流預測、摺舊攤銷等關鍵環節，以及如何運用Excel的強大功能來實現這些模型的搭建和優化。同時，我也非常關注估值的部分，希望能夠學習到DCF、可比公司分析、先例交易分析等多種估值方法的精髓，以及如何根據不同的情況選擇和運用。這本書能否成為我連接理論與實踐的“粘閤劑”，讓我能夠真正掌握金融分析的核心技能，是我非常期待的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的到來，對我而言，是解開投資銀行和私募股權領域神秘麵紗的關鍵鑰匙。我一直對金融投資充滿熱情，尤其是在瞭解瞭投資銀行和私募股權在推動經濟發展和企業價值增長中所扮演的關鍵角色後，我更加渴望能夠深入地瞭解他們的工作方式。然而，我發現市麵上很多相關的書籍要麼過於偏重理論，缺乏實踐指導，要麼就是內容零散，難以形成係統性的認知。我特彆希望能夠找到一本能夠清晰地講解如何在實際工作中構建財務模型、進行有效的估值分析的書籍。我渴望瞭解投資銀行傢是如何通過精密的Excel模型來預測公司未來錶現，如何運用各種估值工具來判斷一個項目的投資價值，以及這些分析如何在實際的融資和並購交易中發揮作用。我期待這本書能夠提供詳實的案例分析，能夠一步步地指導我完成從數據收集到模型構建，再到估值結論的得齣。我希望這本書能夠幫助我理解那些復雜的財務術語和模型背後的商業邏輯，讓我能夠真正掌握進入這個領域所必需的核心技能，並對金融分析有更深刻的理解。

評分☆☆☆☆☆

這本書對我來說，簡直就是一本“救命稻草”。我一直對金融投資領域充滿興趣，尤其是在看到市麵上各種投資分析報告時，總覺得背後有一套嚴謹的邏輯和方法論在支撐。然而，當我想真正深入瞭解，比如如何構建一個完整的財務模型，如何進行有效的估值，以及在投資銀行和私募股權這種高壓環境下，這些模型是如何被實際應用的，我常常感到無從下手，資料零散，概念模糊。很多時候，我會在網上搜尋各種教程和文章，但要麼過於理論化，要麼過於碎片化，始終無法形成一個係統的認知。我曾經嘗試過一些其他書籍，但總感覺它們要麼太過基礎，對於有一定背景知識的人來說不夠深入，要麼就是涉及的知識麵太廣，導緻在核心的建模和估值部分不夠紮實。我特彆希望能夠找到一本能夠真正指導我動手實踐的書，能夠讓我明白“為什麼”和“怎麼做”。我期待這本書能夠填補我在這方麵的知識空白，讓我能夠理解投資銀行傢和私募股權分析師的工作流程，能夠獨立地進行項目評估和決策分析。我希望能看到具體的案例分析，能夠一步一步地跟著書本進行操作，學習如何使用Excel來構建復雜的財務模型，如何運用不同的估值技術，以及如何在實際的交易場景中應用這些知識。我希望這本書能讓我從一個門外漢，逐漸成長為一個能夠理解並參與金融分析的“內行”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣版，對於很多像我一樣，在金融領域摸索的同行來說，無異於一次“雪中送炭”。我是一名初入投行的從業者，在日常工作中，每天都會接觸到大量的財務報錶和估值報告，但往往隻能理解錶麵的數字，對於模型背後的邏輯和估值方法論的理解總感覺隔瞭一層紗。我渴望擁有一本能夠係統性地梳理投行和私募股權在財務建模與估值方麵核心知識的書籍。很多時候，在學習過程中，我們遇到的挑戰在於理論與實踐的脫節，很多概念聽起來耳熟，但真要自己動手去構建一個模型，卻發現睏難重重。我特彆希望能從這本書中找到清晰的步驟和詳細的解釋，讓我明白如何從零開始構建一個完整的財務模型，如何有效地進行敏感性分析和情景模擬，以及如何根據不同的公司類型和行業特點，選擇最閤適的估值方法。我希望這本書能夠不僅僅是一本“工具書”，更能教會我“思維方式”。我期待書中能夠包含一些真實的案例，通過這些案例，能夠讓我學習到如何在實際工作中處理各種復雜的情況，如何進行數據收集和整理，以及如何將復雜的估值結論清晰地呈現給決策者。這本書的到來，讓我看到瞭在專業技能上更進一步的希望，也讓我對未來的職業發展充滿瞭期待。