发表于2024-11-27
1.REITs作为房地产行业变革的下一个机遇,投资者投资新渠道,近几年成为房地产市场以及资本市场热点。
2.中国正在落地发起中国版REITs,REITs成为资产证券化热产品类别。本书是一本探索房地产业金融创新的力作,是探索和实践房地产金融创新的工具书。
3.《REITs:颠覆传统地产的金融模式》为REITs领域全面的本土原创,对REITs基金进行全方位的剖释,系统阐释房地产投资信托运营之道。
4.强大的推荐专家团队(孟晓苏、贾康、宋广菊、梁上燕作序,以及聂梅生、刘晓光、何小锋、李善民、宋献中、王璞、林华、岳勇坚、黄维纲、李建明、陈光明、何锐平、王大欣地产行业及金融创新领域专家联袂推荐)提升业内影响力。
REITs——房地产行业下一个机遇,投资者投资新渠道。
《REITs:颠覆传统地产的金融模式》是一本探索房地产业金融创新的力作,系统阐释房地产投资信托运营之道。
《REITs:颠覆传统地产的金融模式》对REITs基金进行全方位的剖释,是探索和实践房地产金融创新的工具书,为我国现阶段解决房地产投融资探索新的途径。
本书作者从长期投入房地产投融资实务出发,积极探寻房地产投资信托的运营之道,从REITs的发展历史、基本理论、前沿课题、实务运营和风险管理等方面进行了系统全面的研究,对于我国如何扭转经济下滑趋势、化解地方债难题,保持经济持续健康发展,有一定的现实意义。本书可称当前中国全面、深入的有关REITs的信息,包括基本介绍、运营管理、组织设立和相关学术研究,并结合作者20多年经营管理的实际经验和管理学博士课程中积累的理论知识,由浅入深,一步一步地深度探索REITs的管理奥秘,对在中国推进REITs的发展,颇有现实意义。
高旭华,高级策划师、高级工程师。中山大学高级工商管理硕士,暨南大学·图卢兹商学院工商管理博士在读。
曾任广东保利投资控股有限公司金融事业部总经理。现任广东保泰投资控股有限公司、广东中泰投资股份有限公司董事总经理,国务院发展研究中心地方债REITs试点课题组成员,中山大学地球环境与地球资源研究中心副主任/研究员,广东省低碳产业技术协会秘书长。曾参与起草四部国家行业标准。
研究方向:房地产金融、地方债、股权投资、低碳经济。
修逸群,广东外语外贸大学国际商务硕士,投融资方向;广东金融学院金融数学专业、金融学专业。
现任广东保利投资控股有限公司金融事业部总经理助理。
研究方向:房地产金融、股权投资、地方债。
第yi篇.REITs基本理论1
第yi章.REITs的定义5
一、REITs的特征7
二、REITs的结构13
(一)REITs中的关键主体13
(二)REITs中的关键协议13
(三)REITs的结构图 14
第二章.REITs的概念15
一、不动产证券化 15
二、营运模式 17
(一)直接持有 17
(二)私人合伙 18
(三)业主有限合伙 19
(四)房地产公司 20
(五)商业信托 21
三、投资工具 23
(一)债券23
(二)可转换债券 24
(三)优先股 24
(四)公共事业类股票 25
第三章.REITs的分类26
一、按收入来源分类 26
(一)权益型REITs 26
(二)抵押型REITs 27
(三)混合型REITs 28
二、按法律性质分类 29
(一)契约型REITs 29
(二)公司型REITs 30
(三)有限合伙型REITs 32
三、按基金期限分类 33
(一)封闭式REITs 33
(二)开放式REITs 34
(三)封闭式和开放式REITs的比较 34
四、按募集对象分类 35
(一)私募REITs 35
(二)公募REITs 36
五、按行业分类 36
六、按组织形式分类 38
(一)伞形合伙REITs 38
(二)下REITs 39
(三)打包或者捆绑的REITs 40
(四)协议型REITs 40
(五)咨询顾问 40
第四章.REITs的优势41
一、优势 42
(一)股本金低、持股灵活 42
(二)组合投资多元化、投资风险低 42
(三)流动性和变现性较高 43
(四)税收优惠、股东收益高 43
(五)团队管理专业化 44
(六)金融投资灵活有效 44
二、生存环境 45
(一)经济背景 45
(二)制度背景 47
三、意义和影响 48
(一)有助于降低我国银行业自身潜在的金融风险 49
(二)为我国金融市场提供更多的低风险金融产品 50
(三)促进商业房地产的发展 50
四、政府REITs 52
(一)从PPP到REITs 52
(二)保障房 54
(三)地方债 56
第五章.地方债REITs58
一、地方债的发展 59
(一)纵向均衡的视角 59
(二)横向均衡的视角 61
二、地方债的根源 63
(一)公共产品理论 63
(二)公共债理论 64
(三)委托代理理论 65
(四)财政分权理论 65
(五)政府与市场边界理论 66
三、构建地方债REITs 66
第六章.REITs的历史70
一、美国REITs的发展历程 70
(一)缓慢发展(1960~1967年) 70
(二)成长期(1968~1974年) 71
(三)成熟期(1975~1986年) 71
(四)高速扩张(1986~2000年) 72
(五)近来趋势(2000~2014年) 73
二、亚洲REITs的发展历程 74
(一)新加坡 74
(二)日本76
(三)中国台湾 78
(四)中国香港 79
三、其他地区REITs的发展 82
四、各地区REITs比较 84
(一)REITs的两种发展模式比较 84
(二)各国/地区REITs的共性 85
第二篇.REITs实务运营89
第七章.REITs的物业类型 92
一、公寓 93
二、零售物业 95
三、写字楼 102
四、工业地产 105
五、健康地产 106
六、酒店 107
第八章.项目操作109
一、尽职调查 109
(一)市场尽职调查 109
(二)财务尽职调查 111
(三)法律尽职调查 113
二、投资模式 113
(一)直接收购 113
(二)杠杆收购 114
(三)阳光化募投 115
三、投后管理 115
第九章.运营管理119
一、业务组合 119
二、规范制度 121
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