經濟大周期：踩準經濟節拍再投資 [Economic Cycle] 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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內容簡介

經濟規律普遍適用於古今中外。隻要有市場和價格，經濟規律就始終存在。在經濟學作為一門學科齣現以前，經濟規律便一直通過市場和價格發揮著作用。經濟規律最簡單的錶達就是“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往”。資本嚮迴報率高的地方去，就像水往低處流一樣正常。而“追漲殺跌”的“羊群效應”，導緻瞭資産泡沫的興起與破滅，造就瞭經濟繁榮與蕭條的周期輪迴。
1971年美元與黃金脫鈎以來，世界經濟一直處於泡沫興起和破滅的循環之中。歸根結底，是紙幣的泛濫。《經濟大周期：踩準經濟節拍再投資》對於當前經濟的分析，很多都是基於美元和人民幣這兩個貨幣泡沫基礎上的。然而，在泡沫紛雜的世界中，最難以揣測的卻是人心——也是經濟周期波動的原動力。
《經濟大周期：踩準經濟節拍再投資》力求做到通俗易懂，盡量從客觀的角度去分析經濟運行的軌跡。但經濟體是活的，裏麵每個參與者都在博弈，投資者永遠處於賺錢、保值，甚至“搶錢”的博弈之中。所以，對於經濟走勢來說，能100％預測準確的人和理論是不存在的。但本書仍然會告訴您一些基於現實的推斷，隻要掌握瞭經濟周期的形成原理，踩準經濟節拍再投資，相信您一定比其他人更容易成功。

作者簡介

海寜，畢業於中國金融學院，本科期間曾在中國人民銀行總行外匯管理局實習，畢業後進人中信銀行工作，現居美國。

目錄

第1章 什麼是經濟周期1
看得見的經濟周期3
經濟信心模型14
經濟信心模型與曆史辯證法17
人性的弱點與波動規律20
經濟預測的迴顧24
資本聚集現象29
經濟信心模型對未來的預測32
第2章 經濟周期規律的影響與應用33
基欽周期與豬肉、房地産35
硃格拉周期理論36
中國經濟周期逢二探底、逢七登頂37
貝納商品價格周期理論42
康德拉捷夫長波與戰爭周期45
約瑟夫·熊彼特48
第3章 如何踩準經濟節拍53
經濟規律適用於中國55
通貨膨脹惡化與泡沫破裂56
豬肉、樓市、股市與貨幣政策周期58
中國樓市下跌時間錶64
中國房價十年大頂77
反駁崩潰論與陰謀論84
說說量化寬鬆93
第4章 如何在經濟大周期中投資（上）103
中國高投資率的前因後果105
蕭條孕育著底部113
中國股市、樓市抄底與逃頂時間參考錶115
中國貸款增長率與房價增長率116
"重商主義"與泡沫經濟118
日本股市與樓市泡沫的教訓122
自由貿易與貿易保護126
預測127
第5章 如何在經濟大周期中投資（下）1 39
美國軍工股泡沫141
石油、糧食、美元、陰謀論與戰略143
信用擴張151
信用擴張過度、低利率、負利率與泡沫的關係154
美元的復雜性156
軍事霸權與"美元貨幣權"戰略159
人性與利率160
第6章 黃金的尺子165
黃金的周期167
黃金價格與負利率169
金價與房價共命運171
艾略特波動理論與政府調控吃175
關注底層民眾178
透過黃金看房地産179
黃金是把尺子182
黃金與未來185
第7章 經濟周期大雜燴189
1995～2011年的"中美國"泡沫群191
匯率波動、羊群效應和套利資本198
現在的美元套利資本規模202
人民幣匯率203
人民幣與美元不得不說的故事206
人民幣升值與國際商品價格暴漲209
泰勒規則212
時勢造英雄--汽車製造嚮中國轉移216
太陽能發電的未來219
第8章 世界和中國經濟發展預測221
如何在經濟周期中保護自己223
美元指數與中國通貨膨脹、資産價格225
2011～2017年世界和中國經濟可能的走勢226
附錄一 商業周期與未來預測231
附錄二 一些參考文獻244

精彩書摘

經濟規律適用於中國
經濟規律普遍適用與古今中外，隻要有市場、有商品交易、有價格，經濟規律就要起作用。經濟被扭麯的時候，經濟規律也在扭麯的條件下起作用，如果人為壓低一個商品的價格在成本綫以下，那麼這個商品會齣現短缺或者偷工減料現象。
西方人比較係統地發現瞭經濟規律，因為他們在市場經濟的道路上走得早，走得遠。中國人發明瞭指南針，你能說指南針隻適用於中國嗎？西方發現瞭地心引力規律與電磁場規律，難道地心引力規律與電磁場規律在中國就不適用瞭嗎？經濟規律在經濟學作為一門學科以前，就在東方和西方起著作用。一個人在河上築個大壩，並不能推翻水往下處流的規律。經濟規律隻能被扭麯，並不能被推翻。
經濟規律最簡單的錶達就是“天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆‘為利往”。資本嚮迴報率高的地方去，就像水往低處流一樣正常。隻是有時候存在群體性誤判，導緻資産泡沫的産生與破滅。
越是對經濟規律理解得深，越能找到發展經濟的“良方”，至於能不能被采用，則是另外一個議題。亞當·斯密1776年就說瞭，一個國傢的財富，在於一國的人力資源及其生産能力，而非黃金、外匯儲備、土地或者礦藏。當西班牙、法國等還在陶醉於大量黃金的時候，德國、英國、美國更快更好地普及瞭教育。日本後來跟上瞭，再後來韓國、新加坡的教育水平也名列世界前茅。
通貨膨脹惡化與泡沫破裂
改革開放30年，中國經曆瞭兩次較為嚴重的通貨膨脹（即通脹率在10％以上）。1988年3月上海率先調整280種國民經濟必需品的價格，接著各大城市相繼提價，提價商品占商品總量的80％，價格平均上漲30％，最高的漲幅達80％。1988年和1989年，CPI分彆達到18。08％和18％。而最為嚴重的通貨膨脹則發生在1993～1995年期間，這3年的CPI分彆為14。7％、24。1％、17％。
縱覽這兩次嚴重通貨膨脹，有一個共同的現象是此前都發生過貨幣供應量M2的爆炸式增長。數據顯示，1987年M2增速27。3％，而1992～1994年，每年的M2增速更是高達30％以上。M2增幅做趨勢性上升時，其對CPI的影響大體在10個月左右後開始顯現，但這種影響的滯後期逐漸延長，CPI升至峰頂的時間大體比廣義貨幣供應量M2增幅到達峰頂的時間滯後20個月至2年左右：當M2增幅做趨勢性下降時，其對CPI的影響大約也在20個月至2年左右後顯現。
無論我們是否認同弗裏德曼的貨幣理論，但貨幣供應量變化對物價有著明顯的正效應，且存在一定的滯後期確是不爭的事實。貨幣失去信用、貨幣失去價值衡量尺度作用、貨幣失去財富儲藏功能，使很多人不想持有貨幣而持有實物，會導緻貨幣流通速度加快，物價暴漲。目前的人民幣，還沒有失去信用。
2009～2010年，養豬虧本和建築業火爆導緻部分養豬的國內勞動力也流嚮建築業。2010年豬肉價格還算平穩的有利因素是，美國大豆（黃豆）播種麵積超過預期並且豐收，導緻國際小麥暴漲60％的情況下，大豆確漲不上去。
為什麼一個研究經濟、金融與貨幣的人，那麼高度關注豬肉呢？
因為中國貧富差距的程度眾所周知，對於數量眾多的最底層來說，豬肉、大米、麵粉、食用油這四大樣的價格非常關鍵。而且2008年中國股市的暴跌之旅，與豬肉價格暴漲後中央銀行的貨幣緊縮政策（升存款保證金率，升存貸款利率）密切相關。豬肉價格有34～36個月的漲跌周期。
2004年底、2007年8月是豬肉價格的高峰時期。2004年底的宏觀調控導緻2005年上半年房價微跌。2007年，豬肉價格在8月登頂後，股市也在10月登頂。2008年2月～4月，豬肉價格又在高位徘徊，股市則一瀉韆裏。2010年，豬肉在8～9月第一次登頂。2010年12月～2011年2月，豬肉價格在高位徘徊。2011年6月以前，豬肉價格難以下降。
貨幣超發持續3年以上的話，必然引起劇烈通貨膨脹，這是有科學依據的。按照很多計量經濟學傢的研究發現，貨幣超發在短期內並不必然引起通貨膨脹。但是從8～10年的長期看，貨幣超發必然引起通貨膨脹。以10年為研究時間長度看，貨幣超發與通貨膨脹的相關係數達到0。92～1。02。
貨幣超發如蜜，最後還是如水（周其仁語）。就是說貨幣超發後，可以先黏附在房子與股票或者其他東西上，但是最後，必定擴展到其他商品領域。樓市、股市暴漲，最後必然會引起通貨膨脹。蓄水池的說法是錯誤的，貨幣能在裏麵炒作1～2年，最後必然蔓延到其他商品領域。
豬肉、樓市、股市與貨幣政策周期
豬肉價格與中國經濟概述
豬肉價格，反映的不僅僅是豬肉行業本身的情況，也反映瞭體力勞動力的短缺情況，反映瞭整個社會對蛋白質類食品的需求情況，還反映瞭整體經濟的火熱程度和整個社會的資金充裕程度。
以3年為周期，每次豬肉價格中期首次登頂的2～13個月之後，股市開始下調，樓市停止上漲或者下跌，所以樓市比股市還慢6個月左右。即樓市止住上漲或者下跌，要發生在豬肉價格首次登頂觸發的宏觀調控的大約9個月之後。這個大緻規律，2001～2020年可能都有效。
具體來說，2003～2004年上半年，經濟明顯有一定過熱，有一定的體力勞動力短缺現象，2004年豬肉價格上去瞭，然後宏觀調控來瞭，股市大跌瞭，2004年很多厲害的莊傢也栽跟頭瞭（德隆、鴻儀、閩發、漢唐、南方）。2006～2007年上半年，經濟明顯有一定過熱，而且又齣現瞭更大程度的體力勞動力短缺現象，2007年2月開始負利率，2007年8～9月，豬肉價格暴漲，然後嚴厲的宏觀調控又來瞭。2008年2～4月，豬肉價格再次高位徘徊，2008年股市殺豬式大跌來瞭。2010年7～9月，豬肉價格第一次頂峰來瞭，2011年2～4月，豬肉價格高位徘徊，股市在負利率和人民幣基本上單嚮升值的情況下，就是漲不上去。中國股市大牛市的到來，很可能在2012年年中以前都沒有戲。2012年下半年，中國股市纔會再次啓動牛市。而樓市則起碼要等到2012年底纔會再次啓動。
……

前言/序言

　　曆史總在驚人地重復，卻又不是簡單的重復。
　　在東方，由於佛教的影響，很多人相信“六道輪迴”，認為一切都在“六道”中循環往復。在西方，無論是推巨石上山的西西弗斯，還是首尾相連的塵世巨蟒，在傳說中，循環都象徵著強大與不可抗拒。對於循環的關注與敬畏深埋在眾多文明的潛意識裏。這也許源自人們對日夜交替與四季更迭的直觀感受，並在人們對社會變遷的思考中逐漸升級為一種理論。如果你的壽命足夠長，你會看到人類是如何在各個領域的周期循環中逐步發展的。
　　邸園精捨之鍾聲，奏諸行無常之響；娑羅雙樹之花色，錶盛者必衰之兆。經濟自然也無法逃脫這樣的宿命。本書所講述的正是經濟周期循環的奧秘。凱恩斯在《就業、利息和貨幣通論》中提到：周期性的變動是指，當一個經濟製度發展到，譬如說，上升的方嚮時，促使其上升的各種因素最初積聚力量並且相互推動一直到某一點；在該點，它們趨於為作用相反的因素所替代，而這些相反方嚮的因素又在一段時期中積聚力量並且相互推動一直到它們也抵達它們的最大發展之處，然後，趨於衰落並且讓位於作用相反的因素。海寜把經濟周期性發展的動力歸結為技術的進步和人心的相背——“追漲殺跌”的“羊群效應”導緻瞭資産泡沫的興起與破滅，造就瞭經濟繁榮與蕭條的周期輪迴。
　　經濟是極其復雜的係統，任何一個變量的微調都可能帶來難以想象的結果。而與眾多的數學模型、經濟數據相比，人心更加難以揣測。我們不是傻得像白癡，就是聰明得過瞭頭。如何纔能真正摸準經濟的脈搏，踩準經濟的節拍呢？
　　或許電影《黑客帝國2》中造物主（設計師）對“救世主”尼奧的這段告白能夠帶給您啓示：“我設計的第一代母體很完美，那是一件藝術品，完美無缺，登峰造極。但是越完美，失敗得越徹底，因為人類本來就有缺陷。我那時纔知道注定要失敗，所以我根據人類的曆史重新設計，忠實反映人類最醜陋的本性，但是我卻再度失敗。我領悟到我將永遠得不到答案，因為隻有次等智力或是不完美的人纔能找到答案。”
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