内容简介
《期货投资者教育系列丛书:铅》是以期货投资者为主要服务对象而编写的一本普及性读物。同时,《期货投资者教育系列丛书:铅》也特别针对各类不同机构投资者如何根据自身经营需求,尤其是在套期保值、套利和资产组合管理方面,提供了不少值得借鉴的应用案例。因此,《期货投资者教育系列丛书:铅》也可供期货从业人员和企业投资决策者参考。
《期货投资者教育系列丛书:铅》作为一本期货投资者教育普及性读物,遵循基础性、通俗性、实用性、规范性的原则,避免赘述深奥的期货理论,从实际案例入手,通过浅显易懂的语言,针对铅的生产、经营、消费等各环节的具体情况,着重介绍实体企业和普通投资者如何通过期货市场的独特功能来实现规避价格风险、创新经营模式、投资增益增效的目标。同时,《期货投资者教育系列丛书:铅》结合铅行业的特点,从供求关系入手,详细介绍了影响铅期货市场的各方面因素,为投资者提供了有益的参考。
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目录
第一章 铅行业概述
本章要点
一、铅是什么?铅有什么用途?
二、铅的产业链是什么样的?
三、铅矿主要分布在哪些国家和地区?铅精矿的行业特征怎样?
四、欧美铅生产原料与我国有何区别?怎样进行二次铅资源的回收利用?
五、精炼铅是怎样炼成的?
六、主要的精炼铅生产国家和地区有哪些?
七、铅的消费情况如何?
八、电动自行车行业,汽车行业及通讯行业对我国铅消费有怎样的影响?
九、国内铅现货情况怎样?
十、国内铅企业常用的定价模式有哪些?
十一、现货交易与定价模式发生了怎样的转变?
自测题
第二章 铅期货市场
本章要点
一、为什么要推出铅期货合约?
二、LME铅期货合约是怎样设计的?
三、上海期货交易所铅期货合约是怎样设计的?
四、为什么期货交易采取保证金制度?
五、如何计算铅期货交易保证金的占用?
六、如何理解铅期货交易的每日无负债结算制度?何时需要追加保证金?
七、如何理解铅期货交易的限仓制度?
八、如何理解铅期货交易的强行平仓制度?
九、参与铅期货市场的投资主体有哪些?
自测题
第三章 影响铅价变动的因素
本章要点
一、历史铅价变化有何特点?
二、供求关系变化对铅价有怎样的影响?
三、宏观经济环境对铅价产生怎样的影响?
四、产业政策如何影响铅价变动?
五、环保政策对铅价带来怎样的冲击?
六、科技发展对铅价有怎样的影响?
七、铅酸蓄电池行业的发展对铅价有怎样的影响?
八、铅的生产成本对价格有怎样的影响?
九、投资需求对铅价的影响
十、汇率波动如何影响铅价?
十一、可能影响铅价的因素还有哪些?
自测题
第四章 铅期货交易
本章要点
一、什么是期货交易?
一、期货交易的类型有哪些?
三、铅期货交易的特点有哪些?
四、进行期货交易的流程有哪些?
……
第五章 铅企业的套期保值
第六章 铅的套利交易方法
第七章 铅的交割
精彩书摘
综合来见,蓄电池企业确定保值目标可以基于以下几个方面:
1.企业成长性的要求,根据利润目标倒推价格目标。为了保持一个稳定的增长,蓄电池企业都会设定一些利润增长目标以及产量增长目标,根据这些目标倒推采购铅价区间,从而得到基本价格目标。
2.企业的风险承受能力以及管理者的风险偏好。不同企业的风险承受能力不同,在同样的承受能力下管理者的风险偏好也不一样,在保值目标设定过程中还应该根据企业的风险承受能力以及管理者愿意承担的风险度测算出必须保证的价格区间,作为最低保值目标。
3.根据对价格趋势判断和均价的预期制定一个参考标准。在制定套期保值的目标时,我们不可能脱离市场的预期盲目制定利润目标,这样即使利润目标制定出来,市场没有给出这样的价格也无法实现。因此,要寻求预期和现实的平衡,对价格走势和均价价位的预测就显得非常重要。
4.融资以及监管层的要求或者需要。融资及监管层的需求也是非常重要的保值目标参考,尤其是监管层的要求,这是中国企业在制定目标时必须考虑的因素。
作为企业保值决策者应该综合考虑上面的几个因素,给出一个相对合理的保值目标区间。当铅价运行至目标区间之下,企业预计后期价格会上涨时,则可以考虑提前买入原料,锁定成本价格,确保企业利润。当然,随着企业经营变化以及行情波动这个区间可以调整。
(三)保值流程
1.确定套保的需求及分布。根据蓄电池企业的生产经营计划和铅锭采购安排确定套期保值的需求和每个月的分布情况。铅的套保需求二电池计划生产量X单位电池铅平均消耗量。月度的套期保值需求则结合电池产量分布的季节性因素,并根据对未来一年市场的具体分析进行调整。由于蓄电池的销售旺季一般在一季度和三季度,那么铅锭采购的季节应该分布在此之前,保值分布应该重点分布于销售旺季之前。
……
前言/序言
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