解碼金融：瞭解金融的邏輯 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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李國平 著

齣版社： 北京大學齣版社

ISBN：9787301218402

版次：1

商品編碼：11176897

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2013-01-01

用紙：膠版紙

頁數：238

正文語種：中文

編輯推薦

　　對於個人，瞭解金融的邏輯，纔能知道如何通過金融活動創造財富；對於公司，瞭解金融的邏輯，纔能在瞬息萬變的市場競爭中生存並發展起來；對於國傢，瞭解金融的邏輯，纔能采取措施降低各種金融危機發生的可能，約束金融的破壞力，保證國民經濟健康穩定發展。《解碼金融：瞭解金融的邏輯》的內容包含宏觀金融學與微觀金融學。同時，從心理學角度研究個人與公司如何在金融市場與金融活動中決策的行為金融學是最近十數年西方金融學的重點研究領域。本書將行為金融學包括在內，不僅有助於我們瞭解行為金融學的研究內容，也有助於我們在金融活動中作齣更好的決策。

內容簡介

　　無論通貨膨脹、金融危機、股市漲跌等金融市場中的各種現象如何韆變萬化，它們的背後總有共同或者相似的理由，而這些理由就是金融的邏輯。《解碼金融：瞭解金融的邏輯》以嚴肅而生動、深入而簡單、專業而通俗的方式解讀這些邏輯。瞭解瞭這些邏輯，我們就不被各種現象所迷惑，就能通過金融活動創造財富，纔能在瞬息萬變的市場競爭中生存並發展起來。

作者簡介

　　李國平，法學博士，中央財經大學投資係副教授。1997—2003年，先後獲美國耶魯大學與加州大學伯剋利分校奬學金，在兩校學習。曾在舊金山從事投資谘詢。主要研究方嚮為公司理財、投資銀行學、法經濟學等。已齣版《行為金融學》、《揭秘高盛》、《推開金融之窗》等專譯著六部，在China Economic Review等SSCI英文刊物上發錶學術論文多篇。是中國中央電視颱十集紀錄片《華爾街》學術顧問、總撰稿。目前參與中央電視颱10集紀錄片《貨幣》的製作。

目錄

緒言 金融的邏輯
邏輯之一 資金在跨時間、跨空間的流動中創造財富
一、什麼是金融
二、金融是如何發展起來的
三、金融的作用
四、金融教給我們什麼

邏輯之二 資金的流動需要金融市場、金融機構與金融工具
一、金融市場是資金流動的場所
二、金融機構是金融活動的參與者與中間人
三、金融活動要使用金融工具
四、金融産品與金融創新

邏輯之三 “貨”與“幣”必須平衡
一、貨幣的産生
二、從“金本位製”到“法幣”
三、貨幣供應量是如何確定的
四、中央銀行貨幣政策的失靈

邏輯之四 不同的金融機構起著不同的作用
一、中央銀行是銀行的銀行
二、商業銀行的作用是“造錢”
三、投資銀行其實並非銀行
四、基金的不同投資方式

邏輯之五 利率是金融市場中的“物價”
一、利率引導資金的流動
二、利率由三部分構成
三、影響利率變動的因素

邏輯之六 風險與迴報就是“魚”與“熊掌”，二者不可兼得
一、風險與迴報
二、有價證券價值的確定
三、現代資産組閤理論
四、效率市場假說
五、套利與賣空

邏輯之七 公司高管可能損害股東的利益
一、個人獨資、閤夥與公司製企業
二、公司為股東創造財富的三條途徑
三、股東如何約束公司高管們

邏輯之八 匯率如同一個國傢的股票
一、匯率就是貨幣與貨幣的比價
二、匯率變化對國傢經濟與企業的影響
三、固定匯率與浮動匯率
四、什麼導緻匯率變動不停
五、匯率之惑：穩定與公平之間的平衡

邏輯之九 非理性會影響人類的投資決策
一、行為餘融學
二、心理如何影響金融活動
三、股市的可預測性

邏輯之十 金融也可能大規模地毀滅財富
一、通貨膨脹與通貨緊縮
二、金融泡沫
三、金融危機

邏輯之十一 金融監管讓資金的流動安全而有效
一、為什麼要進行金融監管
二、法律監管
三、市場約束
後記

精彩書摘

　　二、金融機構是金融活動的參與者與中間人資金不會自己進入金融市場，更不會自動地從一個人的手裏流人另一個人的手裏。資金隻有通過人們各種各樣與資金有關的活動纔能進入金融市場，纔能流動起來。這些與資金有關的活動就是金融活動。例如，當我們把錢存人銀行後，資金纔會從我們手中流人銀行。銀行把我們的資金藉給企業，資金纔從銀行流入企業。隻有通過我們的存款、銀行的貸款這些金融活動，資金纔會流動起來。我們在銀行存款取款、銀行給企業提供貸款這些活動都同資金有關，因此，都是金融活動。
　　資金是通過個人或者機構的活動纔進入金融市場並流動起來的，因此，金融的運行需要人們的參與。改革開放之前，中國老百姓幾乎沒有錢可存，很多人一年到頭都不用和銀行打交道。所以，那時中國的金融業極不發達。
　　不過，個人的存款取款、購買股票這些活動涉及的資金數量一般比較有限，大規模的資金流動往往是通過公司等機構來進行的。在金融市場中，有很多專門提供資金、從事各種金融活動的機構，它們就是金融機構。通過這些金融機構的活動，大量的資金迅速地在全國甚至全球範圍內流動。
　　金融機構既是金融市場的中介，也是直接參與者金融活動與資金的流動常常是通過金融機構來進行的。作為金融市場的中介，金融機構在資金的供應方與資金的需求方之間牽綫搭橋，從而降低交易成本，提高效率。
　　銀行是曆史最悠久的金融機構，而銀行就是儲戶與企業之間的中介。儲戶將錢存入銀行，銀行再將錢藉給需要資金的企業。沒有銀行這個中介的話，需要資金的企業也許仍然能夠找到資金，但要花費更多的時間精力。例如，在上麵的例子中，我需要1000萬美元創建企業。如果沒有銀行，我就隻好花大量的時間與精力，滿世界去尋找比爾·蓋茨這樣的富翁。
　　而且，大規模的資金流動通常隻能通過金融機構纔能完成。例如，2005年，中海油準備收購美國的石油公司尤尼科，收購價格為125億美元，全部是現金。2008年，中國鋁業以195億美元的現金投資澳大利亞的力拓礦業公司。中海油、中國鋁業從哪裏能夠得到如此之多的美元現金呢？當然是從銀行等金融機構那裏獲得的。
　　一旦銀行這樣的金融中介機構倒閉，資金的供應方與需求方之間的鏈接就會被切斷，需求資金的企業就得不到資金，無法從事生産，就可能關門，從而導緻經濟陷人衰退。
　　有些金融機構也常常直接參與金融活動，為自己的股東創造財富。例如，最近數年，中國國內齣現瞭很多私募基金。私募基金的目的不是作為中介，而是集中投資者的資金，進行投資，然後將賺到的錢分給投資者。
　　銀行業金融機構與非銀行業金融機構金融機構分為兩大類，一類是銀行業金融機構，另一類是非銀行業金融機構。
　　銀行業金融機構就是能夠從事存款、貸款及其相關業務的金融機構。這類金融機構得到瞭政府有關當局的許可，可以吸收公眾的存款，並且可以將公眾的存款作為貸款藉給他人使用。在中國，任何一個機構要獲得從事存款、貸款業務的資格，必須得到中國人民銀行的批準。雖然存款、貸款業務是最原始、最基本的金融活動，但是隻有銀行業金融機構可以從事這種業務。其他的任何人、任何單位從事這些活動都是違法的。在很多地方，特彆是江浙等沿海地區有很多“錢莊”、“颱會”等地下銀行，這些地下銀行都是非法的。
　　提到銀行業金融機構，我們很容易想到的就是“銀行”。例如，門口總是排著長隊、等著叫號去存款取款的中國工商銀行。但是，實際上，“銀行”也有很多種，主要可以分為三種，即中央銀行、商業銀行與政策性銀行。這三類銀行的作用是完全不一樣的。
　　中央銀行是銀行的銀行，它的作用就是負責貨幣的發行，以及監管其他所有的銀行的。一個國傢最多隻能有一個中央銀行。中國的中央銀行就是中國人民銀行。
　　商業銀行的目的就是營利。商業銀行吸收老百姓的存款，然後作為貸款藉給彆人使用。中國工商銀行、中國建設銀行等都是商業銀行。老百姓平時打交道最多的就是商業銀行。
　　政策性銀行是由政府齣資創辦的，目的不是為瞭賺錢，而是為瞭扶植某些國傢戰略性産業的發展或者某些項目的建設，幫助政府實現經濟發展目標。
　　在一個國傢中，有一些行業或者項目不賺錢，甚至會虧損，但是，這些項目的建設對於國傢經濟的發展與老百姓的生活又必不可少。怎麼辦呢？於是，國傢就創建瞭政策性銀行，讓政策性銀行來為這些項目提供資金。中國原來有三個政策性銀行：國傢開發銀行、中國農業發展銀行、中國進齣口銀行。
　　不過，國傢開發銀行已經在2008年轉變成商業銀行瞭。
　　非銀行業金融機構從事的也都是金融活動，但是它們不能從事存款、貸款這些隻有銀行纔能從事的業務，因此叫非銀行業金融機構。金融資産管理公司、信托公司、保險公司、財務公司、金融租賃公司、投資銀行、證券公司、基金等，都是非銀行業金融機構。
　　關於金融機構，我們還將在邏輯之四和邏輯之五中說到。
　　三、金融活動要使用金融工具我們說，金融就是資金的大規模融通，就是資金從一個人手中轉移到另一個人手中。那麼，什麼是資金呢？資金是一個抽象的概念，看不見，摸不著，更沒有辦法轉移。所以，要讓資金能夠流動起來，讓它能夠從一個人的手裏轉移到另一個人的手裏，我們就必須讓資金成為一種可以用來進行轉讓的東西。這種東西就是金融工具。例如，銀行給企業提供資金時，銀行就是用現金這種形式把資金轉移到瞭企業手中。資金的流動要藉助於金融工具纔能進行。現金就是最基本、最原始的金融工具。
　　在現代社會中，現金已經遠遠滿足不瞭金融活動的需要。為什麼呢？一是金融活動的發展需要大量的資金，而現金的數量常常滿足不瞭金融活動對資金的需要；所以，有時候需要在現金之外創造齣來一些可以臨時性地充當資金使用的工具；二是有時候現金用起來很不方便，也不安全。這樣，為瞭滿足金融活動的需要，並且方便資金的流動，在現金這一最基本的金融工具之外，人們創造瞭很多其他的金融工具。
　　此外，在金融市場中，人們買賣的不是衣服、食品這些買來就可以用的商品，而是具有一定價值的某種權利。“權利”這麼抽象的東西怎麼買賣呢？怎麼把它從一個人手中交給另外一個人呢？我們使用金融工具來買賣這種權利。股票就是最常見的金融工具之一。
　　當你買瞭某個公司的一股股票，等於是買來瞭一個權利，什麼權利呢？就是這個公司所有的財産以及所賺的每一分錢中，你都有權利分得一份。假如公司總共有1000股股票，而你買瞭其中的一股，那麼公司所有的財産裏麵，你都有權利分得韆分之一；公司所賺的錢裏麵，你也有權利分得韆分之一。
　　當你把股票賣給彆人瞭，你就是把這個權利賣給瞭彆人。這一權利的買賣就是通過股票這一金融工具的買賣來進行。
　　……

前言/序言

　　金融的邏輯現代經濟越來越金融化，人們的生活離不開金融，越來越多的社會財富通過金融活動創造齣來，發達國傢都有發達的金融業。
　　與此同時，金融的破壞力也日益強大。2008年從華爾街開始的金融危機席捲瞭全球，在全球造成數十萬億美元的損失，“《財富》500強”上的很多公司倒閉瞭，美國的失業率與貧睏人口數創下瞭數十年來的最高紀錄，希臘、意大利等國傢至今在破産邊緣上掙紮。
　　無論是個人、公司，還是政府，都應該瞭解金融。
　　然而，金融異常復雜，金融現象韆變萬化。
　　貨幣、銀行與匯率等宏觀金融問題常常讓政府的決策者們焦頭爛額，讓政界人士爭吵不休。2008年金融危機爆發後，本·伯南剋領導下的美聯儲將基準利率降低到幾乎為零，並增加貨幣發行量。一些人認為，伯南剋讓美國避免瞭重蹈1929年“大蕭條”的覆轍，而爭奪2012年美國共和黨總統候選人提名的現任得剋薩斯州州長裏剋·佩裏卻公開指責說，伯南剋領導下的美聯儲實施的貨幣政策是“叛國行為”。
　　證券市場的變幻不定等問題讓投資者們迷惑不解。股市被普遍視為一個國傢宏觀經濟發展的晴雨錶，但是，在中國，股市與宏觀經濟發展卻完全不一緻。自2001年以來，中國經濟每年以大約10％的速度增長，在全球主要國傢中，是經濟增長速度最快的國傢；而同時，2011年的中國股市卻跌迴到瞭十年前2001年的2200點之下，在全球主要國傢中，中國股市的錶現是最差的。這引發瞭中國公眾與官方媒體之間關於中國股市過去十年是否零增長的大辯論。
　　公司中的投融資問題則不僅會睏擾股東們，而且會讓監管部門不得不插手乾預。例如，在美國上市公司越來越少地進行現金分紅的同時，中國的監管部門卻在2011年要求上市公司增加現金分紅。
　　金融市場中的很多現象是我們早已習以為常，並認為理所當然的。我們也許從來沒有想過，它們為什麼會是這樣。
　　例如，今天在絕大部分國傢，隻有一傢銀行——中央銀行——能夠印發鈔票。然而，中央銀行並非從來就有的，而印發鈔票的權力也並非從來就隻屬於中央銀行，甚至並非從來就隻屬於政府。那麼，中央銀行是如何齣現的？印發鈔票的權力為什麼會集中到政府手中，如何集中到瞭政府手中，並最終由中央銀行壟斷的呢？由中央銀行壟斷鈔票的發行到底好不好？中央銀行印刷的鈔票又是如何到瞭我們的手中呢？作為普通公眾與一般投資者，我們不需要像華爾街的對衝基金經理們那樣，使用能夠將火箭送上天的數學模型來解釋金融市場中的各種現象，或者預測金融市場的韆變萬化。無論金融市場中的各種現象如何韆變萬化，它們的背後總有共同或者相似的理由，而這些理由就是金融的邏輯。瞭解瞭這些理由，我們就足以認清金融的內在邏輯而不被各種現象所迷惑。
　　對於個人，瞭解金融的邏輯，纔能知道如何通過金融活動創造財富；對於公司，瞭解金融的邏輯，纔能在瞬息萬變的市場競爭中生存並發展起來；對於國傢，瞭解金融的邏輯，纔能采取措施降低各種金融危機發生的可能，約束金融的破壞力，保證國民經濟健康穩定發展。

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　　對於個人，瞭解金融的邏輯，纔能知道如何通過金融活動創造財富；對於公司，瞭解金融的邏輯，纔能在瞬息萬變的市場競爭中生存並發展起來；對於國傢，瞭解金融的邏輯，纔能采取措施降低各種金融危機發生的可能，約束金融的破壞力，保證國民經濟健康穩定發展。

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　　證券市場的變幻不定等問題讓投資者們迷惑不解。股市被普遍視為一個國傢宏觀經濟發展的晴雨錶，但是，在中國，股市與宏觀經濟發展卻完全不一緻。自2001年以來，中國經濟每年以大約10％的速度增長，在全球主要國傢中，是經濟增長速度最快的國傢；而同時，2011年的中國股市卻跌迴到瞭十年前2001年的2200點之下，在全球主要國傢中，中國股市的錶現是最差的。這引發瞭中國公眾與官方媒體之間關於中國股市過去十年是否零增長的大辯論。

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不錯

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"[SM]在書店看上瞭這本書一直想買可惜太貴又不打摺，迴傢決定上京東看看，果然有摺扣。毫不猶豫的買下瞭，京東速度果然非常快的，從配貨到送貨也很具體，快遞非常好，很快收到書瞭。書的包裝非常好，沒有拆開過，非常新，可以說無論自己閱讀傢人閱讀，收藏還是送人都特彆有麵子的說，特彆精美；各種十分美好雖然看著書本看著相對簡單，但也不遑多讓，塑封都很完整封麵和封底的設計、繪圖都十分好畫讓我覺得十分細膩具有收藏價值。書的封套非常精緻推薦大傢購買。 打開書本，書裝幀精美，紙張很乾淨，文字排版看起來非常舒服非常的驚喜，讓人看得欲罷不能，每每捧起這本書的時候 似乎能夠感覺到作者毫無保留的把作品呈現在我麵前。 作業深入淺齣的寫作手法能讓本人猶如身臨其境一般，好似一杯美式咖啡，看似快餐，其實值得迴味 無論男女老少，第一印象最重要。”從你留給彆人的第一印象中，就可以讓彆人看齣你是什麼樣的人。所以多讀書可以讓人感覺你知書答禮，頗有風度。 多讀書，可以讓你多增加一些課外知識。培根先生說過：“知識就是力量。”不錯，多讀書，增長瞭課外知識，可以讓你感到渾身充滿瞭一股力量。這種力量可以激勵著你不斷地前進，不斷地成長。從書中，你往往可以發現自己身上的不足之處，使你不斷地改正錯誤，擺正自己前進的方嚮。所以，書也是我們的良師益友。 多讀書，可以讓你變聰明，變得有智慧去戰勝對手。書讓你變得更聰明，你就可以勇敢地麵對睏難。讓你用自己的方法來解決這個問題。這樣，你又嚮你自己的人生道路上邁齣瞭一步。 多讀書，也能使你的心情便得快樂。讀書也是一種休閑，一種娛樂的方式。讀書可以調節身體的血管流動，使你身心健康。所以在書的海洋裏遨遊也是一種無限快樂的事情。用讀書來為自己放鬆心情也是一種十分明智的。 讀書能陶冶人的情操，給人知識和智慧。所以，我們應該多讀書，為我們以後的人生道路打下好的、紮實的基礎！讀書養性，讀書可以陶冶自己的性情，使自己溫文爾雅，具有書捲氣；讀書破萬捲，下筆如有神，多讀書可以提高寫作能力，寫文章就纔思敏捷；舊書不厭百迴讀，熟讀深思子自知，讀書可以提高理解能力，隻要熟讀深思，你就可以知道其中的道理瞭；讀書可以使自己的知識得到積纍，君子學以聚之。總之，愛好讀書是好事。讓我們都來讀書吧。 其實讀書有很多好處,就等有心人去慢慢發現. 最大的好處是可以讓你有屬於自己的本領靠自己生存。 最後在好評一下京東客服服務態度好，送貨相當快,包裝仔細！這個也值得贊美下 希望京東這樣保持下去，越做越好

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雖然通俗易懂，但是對於有一定金融知識的人來說，太淺顯瞭。

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　　例如，今天在絕大部分國傢，隻有一傢銀行——中央銀行——能夠印發鈔票。然而，中央銀行並非從來就有的，而印發鈔票的權力也並非從來就隻屬於中央銀行，甚至並非從來就隻屬於政府。那麼，中央銀行是如何齣現的？印發鈔票的權力為什麼會集中到政府手中，如何集中到瞭政府手中，並最終由中央銀行壟斷的呢？由中央銀行壟斷鈔票的發行到底好不好？中央銀行印刷的鈔票又是如何到瞭我們的手中呢？作為普通公眾與一般投資者，我們不需要像華爾街的對衝基金經理們那樣，使用能夠將火箭送上天的數學模型來解釋金融市場中的各種現象，或者預測金融市場的韆變萬化。無論金融市場中的各種現象如何韆變萬化，它們的背後總有共同或者相似的理由，而這些理由就是金融的邏輯。瞭解瞭這些理由，我們就足以認清金融的內在邏輯而不被各種現象所迷惑。

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　　“君子之交，其淡如水，執象而求，咫尺韆裏。問餘何適，廓爾忘言，華枝春滿，天心月圓。”

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“孝”文化是儒傢思想的核心從金融學方麵也可以得到解釋。儒傢“孝道”文化實質上是包含瞭一層隱性金融交易的，它不是純粹的“孝”，不是純粹的“愛”。在傳統的儒傢“孝道”文化下，子女不是單純的子女，他們還是養老保險、是投資品；而父母不是單純的父母，還是債主、是VC（風險投資）。這是比較遺憾的一件事情。在經濟不發達，金融市場不健全的地區，很多靠的都是熟人經濟，是一個熟人社會。但是經濟發展瞭，金融市場也健全瞭，金融市場就可以替代原來的儒傢“孝道”文化的經濟功能，可以替代“人情債”瞭。這就將儒傢“孝道”文化的經濟功能解放瞭，讓“孝道”變成純粹的“孝”、純粹的“愛”。所以說，進一步完善金融市場製度，建立起健全的金融市場，通過市場自由化和金融現代化的方式來實現個人自由，促進社會的和諧發展。以血緣關係為依托的傢隱性來說是為瞭規避未來風險，是經濟交易的初期形式。 經濟獨立是個人自由的基礎。如果老年人也能經濟獨立，那麼他們將不會對孩子的行為過分乾預，退休基金、養老保險等為規避未來風險提供瞭充分的選擇，老人參與這些金融活動就會在年老時享受金融投資帶來的迴報。通過對各國發展模式的研究，發現有錢的反而沒有發展，而藉債的反而發展得好。國傢要真正的強大起來，就必須要藏富於民，讓它的人民都富裕起來，增加中産階層的比重，而不是兩極分化。首先，政府應該少徵稅，提高國民的福利水平，將財富留在民間。政府需要資金可以發行國債，就像一個上市公司一樣，如果它未來有著一個很好的發展前景，大傢都會去買它的股票。如果大傢都對一個國傢的發展前景看好，那麼大傢都會去購買這個國傢的國債。例如英美，從幾百年前至今，一直處於藉債發展的模式之中，而曆代中國，幾乎都沒有缺過錢。陳教授認為，國庫錢越多的政府越會走嚮專製，而負債纍纍的政府一方麵要麵對債券市場，一方麵要麵對納稅人，它時刻都由證券市場和納稅人監督著，促使它必然發展民主，優化製度，進而使得負債纍纍的政府不斷地朝著好的方麵發展，不斷地強大。金融不僅能夠幫助一個國傢平攤一時的支付壓力，還可以促進製度朝著良好的方嚮發展。《金融的邏輯》這本書，讓我更加瞭解金融，瞭解其功能及重要性。也讓我對金融産生瞭不少的思考，從不同書本中得到的結論不同，加深瞭我對於金融的熱愛和興趣，以後會繼續關注金融以及經濟學的相關知識，有選擇性地學習彆人的觀點。