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店铺： 语轩阁图书专营店

出版社： 西南财经大学出版社

ISBN：9787550419407

商品编码：11247327969

丛书名： 证券业从业人员一般从业资格考试专用教材

证券市场：演进、功能与监管的深度解析 证券市场，作为现代金融体系的核心组成部分，是连接资金融通者与资金需求者的关键桥梁。其蓬勃发展不仅深刻影响着全球经济格局，更直接关乎个体财富的增长与国家经济的活力。本书旨在深入剖析证券市场的内在逻辑、多重功能及其在经济发展中的重要作用，并着重探讨其日益复杂化的监管体系，力求为读者构建一个全面、深入且富有洞察力的市场认知框架。 一、 证券市场的起源与演进：从早期雏形到现代格局 证券市场的历史可以追溯至古代的商业契约与早期股份公司的出现。然而，真正意义上的证券市场是在近代商业革命的浪潮中逐渐形成的。早期的证券交易主要集中在商品交易的场所，随着资本主义的发展，专门的证券交易所应运而生。从17世纪的阿姆斯特丹股票交易所，到18世纪的伦敦和纽约证券交易所，这些机构的建立标志着证券交易的制度化和专业化。 在演进过程中，证券市场经历了多次重大的变革。工业革命带来了对大规模资本的需求，催生了大量股份有限公司的涌现，股票作为一种重要的融资工具进入市场。债券作为政府和企业重要的融资手段，其发行和交易也日益活跃。20世纪以来，金融创新层出不穷，衍生品市场、场外交易市场等不断涌现，极大地丰富了证券市场的交易品种和复杂性。信息技术的发展更是颠覆了传统的交易模式，电子交易、高频交易等成为常态，市场效率显著提升，但同时也带来了新的挑战。 回顾历史，证券市场的演进是一个不断适应经济发展需求、技术进步和社会变迁的过程。理解这一演进脉络，有助于我们把握当前市场发展的趋势和内在驱动力。 二、 证券市场的核心功能：资金融通、风险管理与信息传递 证券市场之所以成为现代经济不可或缺的组成部分，源于其赋予经济体的三大核心功能： 1. 资金融通（Capital Allocation）： 这是证券市场最 fundamental 的功能。企业可以通过发行股票和债券来筹集发展所需的资金，实现规模扩张、技术创新和产业升级。同时，投资者可以将闲置的资金投入到具有增长潜力的企业中，实现财富的保值增值。证券市场有效地将社会上的盈余资金引导至最需要资本的领域，优化了社会资源的配置效率，是促进经济增长和创新的关键引擎。缺乏有效的资金融通渠道，企业将难以获得发展动力，经济活力将大打折扣。 2. 风险管理（Risk Management）： 证券市场提供了多元化的工具和平台，帮助经济主体分散和管理风险。例如，投资者可以通过投资不同行业、不同类型的证券来分散投资组合的风险。金融衍生品市场（如期货、期权）则为企业和投资者提供了对冲价格波动风险的手段，例如，航空公司可以通过购买燃油期货来锁定未来的燃油成本，从而规避油价上涨的风险。这种风险管理功能有助于维持经济的稳定运行，避免系统性风险的爆发。 3. 信息传递与价格发现（Information Transmission and Price Discovery）： 证券市场是一个高度信息化的场所。上市公司需要定期披露财务信息和经营状况，投资者根据这些信息做出投资决策。市场交易价格的形成过程，实际上是一个集合了所有参与者对未来价值预期的“价格发现”过程。有效的价格发现机制能够及时反映公司的真实价值和市场供需关系，为投资者提供决策依据，也为企业管理层提供经营绩效的信号。信息披露的透明度和交易机制的有效性是价格发现功能得以实现的关键。 三、 证券市场的构成要素：市场参与者、交易工具与交易场所 一个完整的证券市场由多个相互关联的要素构成： 1. 市场参与者（Market Participants）： 发行人（Issuers）： 包括股份有限公司（发行股票）、政府（发行国债、地方债）、金融机构（发行金融债券）等，他们是资金的供给方。 投资者（Investors）： 包括个人投资者（散户）、机构投资者（基金、保险公司、养老金、证券公司自营部门等）。机构投资者在现代证券市场中占据主导地位，他们的投资行为对市场价格具有重要影响。 中介机构（Intermediaries）： 证券公司（承销、经纪、自营、投行）、基金公司、资产管理公司、银行、信托公司、保险公司、评级机构、律师事务所、会计师事务所等，它们在发行、交易、咨询、托管、监督等方面提供专业服务。 监管机构（Regulators）： 证券监督管理委员会等政府部门，负责制定规则、实施监管，维护市场秩序。 2. 交易工具（Securities/Financial Instruments）： 权益类证券（Equity Securities）： 最典型的是股票，代表对公司所有权的分享。 债务类证券（Debt Securities）： 主要是债券，代表债权关系，发行人承诺在特定日期偿还本金并支付利息。 衍生品（Derivatives）： 如期货、期权、掉期等，其价值来源于标的资产，用于风险对冲和投机。 其他金融工具： 如基金份额、信托产品等。 3. 交易场所（Trading Venues）： 交易所市场（Exchange Markets）： 如上海证券交易所、深圳证券交易所、纽约证券交易所等，是集中、有组织的交易场所，交易规则明确，信息披露要求高。 场外交易市场（Over-the-Counter Markets - OTC）： 交易分散、不集中，通常通过经销商网络进行，如银行间市场、部分债券和衍生品交易。 多层次资本市场（Multi-level Capital Markets）： 除了主板市场，还包括创业板、科创板、新三板等，为不同类型和发展阶段的企业提供融资平台。 四、 证券市场的监管：目的、原则与挑战 证券市场的有效运作离不开健全的监管体系。监管的根本目的是保护投资者利益，维护市场公平、公正、公开，防范和化解金融风险，促进证券市场的健康稳定发展。 1. 监管目的： 保护投资者利益： 防止欺诈、内幕交易、操纵市场等行为，确保投资者能够获得真实、准确的市场信息，做出理性的投资决策。 维护市场公平、公正、公开： 确保所有市场参与者在同等信息和规则下进行交易，消除不公平竞争。 防范和化解金融风险： 监测和控制系统性风险，防止金融危机蔓延，维护金融体系的稳定。 提高资源配置效率： 通过规范市场运作，确保资本能够流向最有效率的领域。 2. 监管原则： 有效监管（Effective Regulation）： 监管措施应能有效实现监管目标，并具备可执行性。 成本效益（Cost-Benefit Analysis）： 监管成本应与监管收益相匹配，避免过度监管或监管不足。 适应性（Adaptability）： 监管体系需要不断适应市场发展和金融创新的变化。 国际合作（International Cooperation）： 随着全球金融市场的紧密联系，跨境监管合作变得尤为重要。 3. 监管挑战： 金融创新带来的监管滞后： 金融产品和交易模式的快速创新，往往使得现有监管框架难以及时跟进。 信息不对称问题： 市场参与者之间的信息不对称是证券市场的固有难题，监管需要不断提升信息披露的有效性和透明度。 跨境监管的复杂性： 跨国交易和全球化竞争使得单一国家的监管难以完全覆盖，需要加强国际协调。 技术变革的冲击： 算法交易、高频交易、数字货币等新兴技术对传统监管模式提出了挑战，例如如何有效监测和控制“闪电崩盘”等现象。 合规成本与市场活力之间的平衡： 过度的合规要求可能扼杀市场活力和创新，而监管不足则可能引发风险。 结论 证券市场是一个动态、复杂且至关重要的经济领域。它既是经济发展和创新的助推器，也是风险集聚和传递的场所。深入理解证券市场的起源与演进，掌握其核心功能，明晰其构成要素，并认识到其监管的必要性与挑战，对于任何希望在这个市场中参与、决策或进行研究的个体和机构而言，都至关重要。本书的探讨，旨在为读者提供一个更加清晰、深刻的视角，去理解和把握证券市场的脉搏，更好地应对未来的机遇与挑战。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我最大的感受就是它的“实战性”。作为一本SAC考试用书，它显然是经过精心设计的，非常贴合考试要求。我一直觉得，备考的关键在于“练”，而这本教材的题库部分，简直是为我量身打造的“练功房”。题量大，种类多，涵盖了金融市场基础知识和法律法规的方方面面。而且，它还很注重题目的难度递进，从基础题到拔高题，循序渐进，让我能够在做题的过程中不断挑战自己，提升能力。我特别喜欢它模拟上机考试的设置，那种紧张感和真实感，让我提前适应了考试环境，减少了临场发挥的紧张感。有时候，我会模拟考试时间，一套题做下来，不仅检验了知识掌握程度，也锻炼了做题的速度和准确性。这种“练”的方式，比单纯地看书吸收效率要高得多。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为我量身定做的！之前备考证券从业资格考试的时候，走了不少弯路，总是感觉抓不住重点，知识点太多太零散，刷题的时候也总是不敢下手。拿到这本2018版的教材，真的是眼前一亮。金融市场基础知识部分，内容条理清晰，脉络分明，把那些复杂的概念解释得通俗易懂，像我这种初学者也能很快理解。特别是关于货币政策、财政政策对金融市场的影响，写得非常透彻，结合了当时的宏观经济背景，让我对这些理论知识有了更深刻的认识，不再是死记硬背。而且，它还不仅仅是理论的堆砌，还融入了大量的案例分析，让我能够看到理论如何在实际市场中运用，这对于我理解金融市场的运作机制非常有帮助。书中的图表和示例也恰到好处，让枯燥的知识变得生动有趣，大大提高了我的学习效率。感觉这本书不仅仅是教材，更像是一位经验丰富的老师，循循善诱，引领我一步步走进金融市场的世界。

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始我对“真题”和“上机题库”这种字眼并没有特别在意，总觉得考试嘛，把教材吃透就行了。但是，当我真正开始做题的时候，才发现这本书的价值远不止于此。这套试卷的题型设置和难度梯度，非常贴近真实的SAC考试风格，尤其是那些上机题，很多都是我之前在其他地方见不到的，或者是比较刁钻的角度。它不仅包含了历年的真题，还有模拟题，这些模拟题的质量很高，很多都触及到了考点，让我能够及时发现自己的知识盲区。更重要的是，这本书的解析部分做得非常到位，不是简单的给出答案，而是详细地剖析了每个选项的对错原因，以及相关的知识点，这对于我查漏补缺、巩固记忆起到了至关重要的作用。我记得有几道题，我之前做错了，但看了解析后，豁然开朗，那种恍然大悟的感觉，真的让我觉得这套书的价值体现出来了。它让我能够有针对性地复习，而不是大海捞针。

评分☆☆☆☆☆

这本书最大的亮点在于它将“知识”与“实操”完美结合，并且紧扣“2018”这一年份的最新考试动态，让我感觉准备得特别有针对性。金融市场基础知识的部分，并非是干巴巴的理论说教，而是融入了当时金融市场的实际情况和发展趋势，例如对新政策、新产品、新业态的解读，这些都让学习过程变得更加生动和有意义。同时，在证券市场基本法律法规的章节，它更是将晦涩难懂的法律条文，通过清晰的逻辑梳理和大量的案例解析，转化成了易于理解和记忆的内容，让我不仅知道“法条是什么”，更能明白“法条的背后意义”以及“在实践中如何遵守”。真题和上机题库的设置，更是将理论学习成果转化为实实在在的应试能力，尤其是那些模拟题，它的出题角度和难度都非常贴近SAC考试，让我能够提前预判考点，提升解题技巧，而不仅仅是知识的堆砌。

评分☆☆☆☆☆

对于我这样正在为证券从业资格考试奋斗的考生来说，一本靠谱的辅导书至关重要。这本《证券市场基本法律法规》部分，真的是让我倍感安心。法律法规听起来就枯燥乏味，而且条条框框特别多，容易让人望而生畏。但这本书在讲解的时候，并没有生硬地罗列法条，而是把相关的法律法规和证券市场的实际操作紧密结合起来，让我理解这些法律是如何保障市场公平、保护投资者权益的。它清晰地划分了不同法律法规的适用范围和核心内容，比如关于信息披露、内幕交易、市场操纵等，都讲得非常具体，还列举了相关的案例，让我对这些违规行为有了清晰的认知，也了解了相应的处罚机制。这对于我未来实际从事证券工作，或者仅仅是为了通过考试，都具有非常重要的现实意义。感觉这本书不仅教我“是什么”，更教我“为什么”和“怎么做”。

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及时收到，正在努力，一定考过！

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很好的资料，超级专业，考试的必有宝贝，物流很给力，感谢物流，很及时

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可以放心购买 满意

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很好很强大，确实不错，安逸

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收到啦，一直想买这个书，京东上配送快，价格实惠就买了，特别好，看着像正版的，准备开始看了！

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书已收到，查看了一下是正版，对我的帮助很大，物流快

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发货神速很快就到手了，包装的很严实质量好。

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不错好用

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挺好的，就是还没看。