財務分析：以Excel為分析工具（原書第6版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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Timothy R.Mayes，Todd M.Shank 著，趙銀德 譯

圖書標籤:

• 財務分析
• Excel
• 財務建模
• 財務報錶分析
• 投資分析
• 會計
• 金融
• 數據分析
• 商業分析
• 管理

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111472544

版次：1

商品編碼：11518960

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 金融教材譯叢

開本：16開

齣版時間：2014-08-01

用紙：膠版紙

頁數：316

內容簡介

本書是按照本科生或MBA財務管理課程的基礎性內容來進行編寫的。作者采用瞭頗具特色的教學方法——“先引齣問題，再用傳統方法求解，最後用Excel求解”，從而通過重復和實驗強化瞭對問題的理解，降低瞭計算的復雜程度，以此來鼓勵學生主動思考，以便更好地理解他們即將從事的工作。書中運用瞭大量的內置函數、圖錶以及方案管理器和規劃求解器等工具，全麵地介紹瞭創建電子數據錶的方法以及電子數據錶的應用，涵蓋瞭從基本的屏幕導航技巧運用到創建十分復雜的財務模型，特彆是對於大多數主題的討論，該書在深度上絕不遜於傳統教材。本書既可以單獨使用，也可以作為其他教材的補充，適用於廣大高校學生以及財務從業人員作為課堂教材，也適閤作為廣泛使用電子數據錶的案例型課程參考書。

目錄

譯者序
前　言
第1章　Excel 2010入門1
　1.1　Microsoft Excel的啓動2
　1.2　Excel界麵的組成2
　1.3　工作錶導航6
　1.4　輸入公式10
　1.5　使用Excel的內置函數14
　1.6　創建圖錶17
　1.7　打印22
　1.8　保存和打開文件23
　1.9　Excel在其他應用軟件中的使用24
　1.10　退齣Excel24
　1.11　電子錶格模型的創建準則25
　本章小結25
　練習題26
　互聯網練習28
　注釋28
第2章　基本財務報錶29
　2.1　利潤錶30
　2.2　資産負債錶33
　2.3　增強可讀性：自定義數字格式34
　2.4　百分比財務報錶35
　2.5　創建現金流量錶37
　2.6　Excel分級顯示工具的應用40
　本章小結41
　練習題41
　互聯網練習43
　注釋43
第3章　現金預算45
　3.1　工作錶區46
　3.2　收款和支齣50
　3.3　期末現金餘額的計算51
　3.4　利息與超額現金投資57
　本章小結65
　練習題65
　注釋68
第4章　財務報錶分析工具69
　4.1　流動性比率70
　4.2　營運效率比率71
　4.3　杠杆比率74
　4.4　償債保障比率77
　4.5　盈利能力比率77
　4.6　財務睏境預測82
　4.7　財務比率的運用83
　4.8　計量業績的經濟利潤指標86
　本章小結88
　練習題89
　互聯網練習91
　注釋91
第5章　財務預測92
　5.1　銷售百分比法92
　5.2　應用迭代來消除DFN97
　5.3　其他預測方法100
　本章小結106
　練習題107
　互聯網練習108
　注釋108
第6章　盈虧平衡與財務杠杆分析110
　6.1　盈虧平衡點110
　6.2　運用單變量求解工具來計算盈虧平衡點113
　6.3　杠杆分析114
　本章小結119
　練習題120
　互聯網練習121
　注釋122
第7章　貨幣的時間價值123
　7.1　終值123
　7.2　現值125
　7.3　年金126
　7.4　遞增年金131
　7.5　不均衡現金流134
　7.6　非年度復利計算期135
　本章小結138
　練習題138
　注釋140
第8章　普通股估價141
　8.1　價值的定義141
　8.2　估價的基本原理142
　8.3　要求報酬率的決定143
　8.4　普通股的估值145
　8.5　其他現金流貼現模型151
　8.6　相對價值模型155
　8.7　優先股的估值156
　本章小結157
　練習題158
　互聯網練習159
　注釋160
第9章　債券估價161
　9.1　債券的估值161
　9.2　債券收益的測量166
　9.3　美國國債的收益率麯綫170
　9.4　債券價格的敏感度171
　9.5　債券的久期與凸度176
　本章小結181
　練習題182
　互聯網練習184
　注釋184
第10章　資本成本186
　10.1　適當的最低可接受迴報率186
　10.2　用Excel計算加權平均資本成本189
　10.3　資本成本構成的計算189
　10.4　用Excel計算資本的構成成本191
　10.5　發行成本的影響193
　10.6　邊際加權平均資本成本麯綫195
　本章小結200
　練習題200
　互聯網練習201
　注釋201
第11章　資本預算202
　11.1　現金流的估計202
　11.2　相關現金流的計算208
　11.3　作齣決策209
　11.4　敏感度分析218
　11.5　最優資本預算220
　本章小結226
　練習題226
　注釋229
第12章　風險和資本預算230
　12.1　若乾有用統計概念的介紹230
　12.2　基於Excel的風險度量233
　12.3　不確定性的引入236
　本章小結250
　練習題251
　注釋252
第13章　投資組閤統計及分散投資254
　13.1　投資組閤的分散投資效應254
　13.2　投資組閤風險和收益的確定256
　13.3　兩隻以上證券構成的投資組閤260
　13.4　有效邊界263
　13.5　資本市場綫267
　13.6　資本資産定價模型272
　本章小結273
　練習題274
　互聯網練習276
　注釋276
第14章　用VBA編寫用戶自定義函數277
　14.1　宏的概念與兩類宏278
　14.2　VB編輯器279
　14.3　函數的構成281
　14.4　編寫首個用戶自定義函數281
　14.5　編寫更為復雜的函數284
　14.6　VBA代碼的調試290
　14.7　創建Excel加載項292
　本章小結292
　練習題293
　注釋293
第15章　用錶格和數據透視錶分析獨立數據集294
　15.1　Excel錶格的創建和運用295
　15.2　透視錶的運用299
　15.3　關於財務報錶的透視錶306
　本章小結312
　練習題313
　互聯網練習313
　注釋313
附錄　Famefncs.xlam中用戶自定義函數目錄314

前言/序言

揭秘企業健康密碼：洞察財務報錶，駕馭經營決策 在瞬息萬變的商業世界中，理解企業的真實財務狀況，是每一位管理者、投資者、分析師乃至創業者都必須掌握的核心能力。本書並非單純羅列枯燥的數字和公式，而是以一套係統性的思維框架，引導您深入解讀企業的“生命體徵”——財務報錶。我們將一同撥開層層迷霧，從不同維度審視企業的盈利能力、償債能力、營運能力和成長潛力，最終幫助您做齣更明智、更具前瞻性的經營和投資決策。 第一章：財務分析的基石——理解企業與財務報錶 在開始任何深入分析之前，我們必須先建立起對企業基本運作模式和財務信息來源的清晰認識。本章將帶領您初步瞭解： 企業如何創造價值： 探討不同類型企業的商業模式，它們如何通過提供産品或服務來實現收入，並最終産生利潤。我們將理解不同行業的特點以及它們對財務報告的影響。 財務報錶是什麼： 詳細介紹構成財務分析核心的三大報錶——利潤錶、資産負債錶和現金流量錶。您將理解每張報錶記錄瞭企業的哪些關鍵信息，它們之間如何相互關聯，共同勾勒齣企業的財務全貌。 財務報錶背後的語言： 熟悉財務報錶中常見的術語和會計概念，如收入、成本、費用、資産、負債、所有者權益、現金流入、現金流齣等。理解這些基本要素是進行任何深入分析的前提。 財務分析的目標與價值： 明確財務分析為何如此重要。無論是評估投資價值、衡量經營績效、識彆潛在風險，還是為企業戰略規劃提供支持，財務分析都扮演著不可或缺的角色。我們將探討不同利益相關者（投資者、債權人、管理者、員工等）對財務分析的不同需求。 分析的邏輯與框架： 介紹進行財務分析的基本思路和步驟。我們將從宏觀經濟環境、行業趨勢入手，逐步聚焦於企業本身，然後深入到財務報錶的具體項目。 第二章：透視盈利能力——企業生存的命脈 盈利能力是衡量企業生存和發展的基礎。本章將聚焦於如何通過利潤錶及相關指標，全麵評估企業的創收能力和利潤水平。 利潤錶的細緻解讀： 深入剖析利潤錶的構成，理解收入的來源、成本的構成、各項費用的性質，以及不同層級的利潤（毛利潤、營業利潤、淨利潤）所代錶的意義。 關鍵盈利能力指標： 毛利率： 衡量産品或服務本身的盈利空間，反映瞭企業的定價能力和成本控製水平。 營業利潤率： 反映企業核心業務的盈利能力，剔除瞭非營業收支的影響。 淨利率： 衡量企業整體的盈利水平，即扣除所有費用和稅收後，每單位收入能産生多少淨利潤。 總資産報酬率（ROA）： 衡量企業利用全部資産創造利潤的能力。 淨資産收益率（ROE）： 衡量股東投資所能獲得的迴報，是投資者最為關注的指標之一。 影響盈利能力的因素分析： 探討驅動盈利能力變化的內外部因素，例如市場需求、競爭格局、原材料價格、技術創新、管理效率等。 盈利能力趨勢分析： 通過比較不同時期的盈利能力指標，識彆企業的盈利趨勢，判斷其盈利能力的穩定性和可持續性。 同業比較與標杆分析： 將企業的盈利能力指標與同行業競爭對手進行比較，找齣差距，學習最佳實踐。 第三章：評估償債能力——企業抵禦風險的盾牌 企業的長期生存不僅需要盈利，更需要具備足夠的能力來履行其財務義務，即償債能力。本章將深入探討如何通過資産負債錶及相關指標，評估企業的短期和長期償債風險。 資産負債錶的構成解析： 掌握資産負債錶中資産、負債和所有者權益的分類與含義，理解資産的流動性和負債的到期性。 短期償債能力分析： 流動比率： 衡量企業用流動資産償還流動負債的能力。 速動比率： 比流動比率更嚴格，剔除瞭存貨等變現能力較差的流動資産，更準確地反映短期償債能力。 現金比率： 最為保守的短期償債能力指標，衡量企業用現金償還流動負債的能力。 長期償債能力分析： 資産負債率： 衡量企業總資産中有多少是通過負債籌集的，反映瞭企業的財務杠杆程度。 産權比率： 衡量企業負債占所有者權益的比例，反映瞭債權人與股東的資金投入比例。 利息保障倍數： 衡量企業盈利對利息費用的覆蓋能力，反映瞭支付利息的能力。 現金流在償債能力中的作用： 強調現金流量錶對於評估實際償債能力的重要性，並探討如何通過經營活動産生的現金流來償還債務。 風險識彆與預警： 利用償債能力指標識彆潛在的財務睏境，為風險預警提供依據。 第四章：審視營運能力——企業資金使用效率的標尺 高效的營運能力意味著企業能夠以更少的資源産生更多的銷售額，從而提高資金使用效率，促進企業發展。本章將圍繞營運能力指標，評估企業在存貨、應收賬款、固定資産等方麵的管理水平。 營運能力指標的意義： 理解營運能力指標如何反映企業資産的周轉速度和管理效率。 關鍵營運能力指標： 存貨周轉率： 衡量企業存貨銷售的速度，反映存貨管理效率。過低可能意味著積壓，過高可能意味著缺貨。 應收賬款周轉率： 衡量企業收迴應收賬款的速度，反映信用政策和收款效率。 應付賬款周轉率： 衡量企業償還供應商款項的速度，反映與供應商的關係和資金使用策略。 流動資産周轉率： 衡量企業流動資産産生銷售收入的效率。 固定資産周轉率： 衡量企業固定資産産生銷售收入的效率。 總資産周轉率： 衡量企業全部資産産生銷售收入的效率。 營運能力與盈利能力的關聯： 分析營運能力的改善如何影響企業的盈利能力，例如加速存貨周轉可以降低倉儲成本，加速應收賬款周轉可以減少壞賬損失。 營運能力瓶頸分析： 通過對各項營運能力指標的深入分析，找齣企業在營運過程中可能存在的瓶頸，並提齣改進建議。 營運能力與行業特點： 探討不同行業在營運能力方麵存在的顯著差異，以及如何根據行業特點進行閤理評估。 第五章：洞察成長潛力——企業未來發展的驅動力 企業的價值最終體現在其未來的成長性。本章將引導您運用財務數據，分析企業的成長驅動因素，預測未來的發展空間。 成長性指標的解讀： 理解收入增長率、利潤增長率、資産增長率等指標如何反映企業的發展速度。 銷售收入增長的分析： 探討影響銷售收入增長的因素，包括市場擴張、新産品開發、營銷策略等。 利潤增長的驅動因素： 分析利潤增長是來自規模擴張、成本控製還是産品結構優化。 投資與資本結構對成長的影響： 考察企業在固定資産、研發、並購等方麵的投資，以及其資本結構是否支持可持續的增長。 現金流量與成長的關係： 強調經營活動産生的充裕現金流是企業可持續成長的基礎。 估值方法的初步介紹： 簡要介紹一些常用的估值方法，如市盈率（P/E）、市淨率（P/B）等，以及它們如何與成長性掛鈎。 成長性風險的識彆： 分析過度擴張、過度依賴單一市場、技術變革等可能帶來的成長性風險。 第六章：現金流量分析——企業真實的“血液” 相比於權責發生製下的利潤，現金流量更能真實地反映企業的經營狀況和支付能力。本章將重點分析現金流量錶，揭示企業資金的真實流動情況。 現金流量錶的結構與意義： 詳細解讀經營活動、投資活動和籌資活動産生的現金流量，理解它們分彆反映瞭企業的哪些核心活動。 經營活動現金流： 重點分析經營活動現金流的充裕性、穩定性與盈利的匹配度，識彆“盈利不現金”的潛在風險。 投資活動現金流： 考察企業的資本性支齣、資産處置等投資活動，評估其擴張和發展戰略。 籌資活動現金流： 分析企業發行股票、債券、償還債務、支付股利等籌資活動，瞭解其融資結構和財務政策。 自由現金流的概念與計算： 引入自由現金流（FCF）的概念，理解其作為衡量企業可自由支配資金的重要指標。 現金流預測的重要性： 探討如何基於曆史數據和未來規劃，進行現金流的預測，以應對潛在的資金短缺或抓住投資機會。 第七章：財務比率綜閤分析——構建全方位的企業畫像 單純的單一指標分析往往片麵。本章將引導您將前麵章節中學到的各項財務比率進行有機結閤，從多個維度構建起對企業更全麵、更深入的理解。 杜邦分析法的應用： 深入解析杜邦分析法，如何將淨資産收益率（ROE）分解為盈利能力、資産周轉率和財務杠杆三個核心要素，從而全麵洞察ROE變化的根本原因。 財務比率之間的內在聯係： 探索不同類彆財務比率（盈利、償債、營運、成長）之間的相互影響和製約關係。 行業分析與財務比率： 強調在進行財務比率分析時，必須充分考慮行業的特點、發展階段以及宏觀經濟環境。 財務比率的局限性： 認識到財務比率分析並非萬能，它受到會計政策、數據質量、非財務因素等多種因素的影響。 構建有效的財務分析報告： 學習如何將復雜的財務數據轉化為清晰、有說服力的分析報告，為決策者提供 actionable insights。 第八章：財務分析的實踐應用——從數據到決策 理論學習最終需要付諸實踐。本章將通過實際案例，展示財務分析在不同場景下的應用，幫助您將所學知識轉化為解決實際問題的能力。 投資分析中的財務評估： 如何運用財務分析來評估一傢公司的投資價值，識彆潛在的投資機會和風險。 信貸決策中的財務審查： 銀行如何通過財務分析來評估企業的信用風險，決定是否提供貸款及其額度。 企業內部管理與績效評估： 管理者如何利用財務分析來監控經營績效，發現經營中的問題，並製定改進措施。 企業並購中的財務盡職調查： 在進行並購前，如何通過詳盡的財務分析來評估目標公司的真實價值和潛在風險。 創業公司融資中的財務展現： 創業者如何準備財務預測和分析，以吸引投資者。 財務分析的工具與方法： （此處將側重於邏輯思維和分析方法，而非具體軟件操作）強調如何建立清晰的分析思路，運用邏輯推理，結閤不同指標的相互印證，來得齣可靠的結論。 本書旨在為您構建一個堅實的財務分析知識體係，培養您透過數字看本質的洞察力，讓您在紛繁復雜的商業世界中，能夠準確把握企業的脈搏，做齣最有利的決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書《財務分析：以Excel為分析工具（原書第6版）》給我留下最深刻印象的是它將抽象的財務分析過程變得具體而可視化。在我看來，很多財務分析書籍往往側重於理論的講解，而忽略瞭實際操作層麵的指導，導緻讀者在學完理論後，仍然不知道如何將這些知識應用到實際工作中。這本書在這方麵做得非常齣色。它不僅僅是列齣公式，而是通過大量的Excel截圖和詳細的操作步驟，手把手地教你如何在Excel中實現財務分析的每一個環節。我尤其喜歡書中關於“杜邦分析”的部分，它將復雜的淨資産收益率分解為多個驅動因素，並通過Excel的聯動圖錶，清晰地展示瞭各項因素的變化對最終指標的影響，讓我對公司的盈利能力有瞭更深刻的洞察。此外，書中關於“盈虧平衡點分析”的講解也十分實用，通過Excel構建的盈虧平衡模型，可以幫助我快速計算齣不同銷售量下的利潤情況，為定價策略和銷售目標設定提供瞭科學依據。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我對《財務分析：以Excel為分析工具（原書第6版）》的興趣，很大程度上源於其“Excel為分析工具”這個定位。在當前商業環境中，Excel的普及度和強大功能是毋庸置疑的，掌握如何利用它進行高效的財務分析，對於提升個人競爭力至關重要。我尤其關注的是，這本書是否能夠幫助我擺脫那些繁瑣、耗時的數據整理和計算工作，從而將更多精力投入到對分析結果的解讀和策略的製定上。我希望能學到如何利用Excel的自動化功能，比如宏和VBA，來簡化重復性的財務分析任務。同時，我也期待書中能夠提供一些關於如何利用Excel進行財務報錶預測的技巧，例如如何根據曆史數據和行業趨勢，構建一個動態的、能夠快速調整的預測模型。這本書的“第6版”更新，也讓我相信它能涵蓋時下最新的Excel功能和財務分析的最佳實踐，幫助我在實際工作中取得更大的突破，並為我的職業發展注入新的動力。

評分☆☆☆☆☆

我最近翻閱瞭《財務分析：以Excel為分析工具（原書第6版）》，這本書的精髓在於它不僅僅是講解財務理論，更重要的是它教會我如何將這些理論轉化為Excel中的實際操作。對於我這樣的初學者來說，最頭疼的就是復雜的財務概念和繁瑣的數據處理。這本書恰好解決瞭我的痛點，它用非常清晰易懂的語言，一步一步地指導我如何運用Excel的各種函數和工具來完成財務分析。從基礎的財務報錶解讀，到深入的盈利能力、償債能力、營運能力分析，每一個章節都配有詳細的Excel操作步驟和圖示，讓我能夠輕鬆模仿和實踐。特彆是書中關於“投資迴報率（ROI）”和“淨現值（NPV）”的講解，我以前覺得這些概念很抽象，難以理解，但通過書中的Excel模型，我終於能夠直觀地看到它們的計算過程和實際意義，這對於我將來評估項目和投資決策非常有幫助。我非常喜歡書中提到的“案例研究”部分，它讓我感覺仿佛在真實的商業環境中進行財務分析，非常有代入感。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題《財務分析：以Excel為分析工具（原書第6版）》讓我非常好奇。作為一個在公司裏需要經常處理財務數據，並且希望更高效地完成工作的人，我一直在尋找能夠將理論與實踐相結閤的書籍。Excel作為我日常工作中不可或缺的工具，如果能通過它來深入理解和分析財務，那無疑是事半功倍。我尤其關注的是，這本書是否能夠提供一些實用的技巧和案例，讓我能夠直接應用到我的工作中，解決一些棘手的財務問題。比如，在進行盈利能力分析時，如何更精準地計算各項比率，以及如何通過Excel的可視化圖錶來清晰地展示趨勢和潛在風險。此外，對於現金流分析，我也希望能學到更高級的技巧，例如如何構建動態的現金流模型，以及如何利用Excel來預測未來的現金流狀況，從而為公司的經營決策提供更可靠的依據。這本書的“第6版”字樣也暗示瞭其內容的時效性和權威性，我期待它能夠涵蓋最新的財務分析方法和Excel功能，幫助我跟上行業發展的步伐，提升自己在財務分析領域的專業能力。

評分☆☆☆☆☆

作為一名金融從業者，我對《財務分析：以Excel為分析工具（原書第6版）》的期待主要集中在數據建模和預測能力上。我需要能夠構建復雜、靈活且能夠應對各種場景的財務模型，而Excel無疑是實現這一目標的最優工具。這本書是否能提供關於如何建立一個完整的財務預測模型，包括收入預測、成本預測、利潤預測、現金流預測以及資産負債錶預測的全麵指導？我特彆想瞭解書中是否會介紹一些高級的Excel技術，例如使用“模擬運算颱”進行敏感性分析，或者利用“規劃求解”來優化財務目標。此外，在風險管理方麵，我希望這本書能夠深入探討如何利用Excel來量化和評估各種財務風險，比如信用風險、市場風險和操作風險，並提齣相應的應對策略。我所期待的不僅僅是基礎的分析方法，而是能夠幫助我做齣更明智、更具前瞻性的決策，從而為公司創造更大的價值。這本書的“原書第6版”字樣，讓我對其內容的更新程度和專業深度充滿信心。

評分☆☆☆☆☆

書籍的內容很實用通俗易懂

評分☆☆☆☆☆

不錯的書，好好學習天天嚮上

評分☆☆☆☆☆

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評分☆☆☆☆☆

書籍的內容很實用通俗易懂

評分☆☆☆☆☆

經典的書，慢慢看

評分☆☆☆☆☆

不錯的書，好好學習天天嚮上

評分☆☆☆☆☆

書還沒看，報裝和送貨還可以

評分☆☆☆☆☆

實用的書籍

評分☆☆☆☆☆

內容不錯，很實用，財務模型不難。