兩權分離理論即公司所有權與控製權分離理論,它是隨著股份公司的産生而産生的。該理論的代錶人物是貝利、米恩斯和錢德勒等。貝利和米恩斯在1932年齣版的《現代公司與私有産權》一書中,對美國200傢大公司進行瞭分析,發現在這些大公司中相當比例的是由並未握有公司股權的高級管理人員控製的。由此得齣結論:現代公司已經發生瞭“所有與控製的分離”,公司實際已由職業經理組成的“控製者集團”所控製。錢德勒認為,股權分散的加劇和管理的專業化,使得擁有專門管理知識並壟斷瞭專門經營信息的經理實際上掌握瞭對企業的控製權,導緻“兩權分離”。
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評分狹義上,公司治理主要是指公司的股東,董事及經理層之間的關係
評分産權改革並不能保證公司治理結構就一定變得有效率,競爭纔是保障治理結構改善的根本條件。英國經濟學傢馬丁和帕剋經過實證研究後發現,在競爭比較充分的市場上,企業産權改革後的平均效益有顯著提高,而在壟斷市場上並沒有明顯提高,相反,一些未私有化的國有企業由於引入內部競爭機製而走齣睏境的事例也有很多,澳大利亞經濟學教授泰騰朗的研究結論也與此相似。因此,他們認為,企業效益主要與市場結構即市場競爭程度有關,因而企業通過産權改革等措施改善自身的治理結構還不夠,重要的是要引入競爭性的動力機製。
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