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區莉莉 著

圖書標籤:

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• 風險管理
• 從零開始
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• 金融知識

齣版社： 電子工業齣版社

ISBN：9787121268304

版次：1

商品編碼：11753270

品牌：Broadview

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2015-09-01

用紙：膠版紙

頁數：196

正文語種：中文

內容簡介

2015年2月，我國正式開始期權交易。短短的幾個月時間，很多投資者體會到瞭期權的魅力，也有很多人想加入期權投資的行列，可是國內關於期權的書很少，尤其是詳細講解投資分析的書更少。筆者結閤多年國外投資經驗，編寫瞭本書，以幫助新手快速入門，掌握投資技巧。本書分兩部分共12章，第1部分為期權交易基礎知識入門，這部分內容由淺入深，逐步介紹瞭期權的基礎知識和期權交易中用到的各種參數、圖錶。第2部分為期權交易的各種策略，包括有趨勢的單邊市和趨勢的震蕩市、傻瓜式策略、投資型策略等，並且指明瞭各種策略之間的邏輯關係。
本書內容豐富，深度和廣度兼顧，可以作為期權初學者的入門指南，也可用作學習期權交易的參考書。

作者簡介

區莉莉，長期從事在股票、期貨公司的工作，從事金融相關行業10多年，2010年開始進入期貨和證券公司等金融投資行業工作；2011年起在中信建投期貨有限公司工作至今；2014年9月加入憂工作室主要負責期貨方麵資金運作。具備紮實理論功底和豐富實戰經驗，擅長從基本麵把握市場總體趨勢的投資機會，從技術麵捕捉相關個股的進齣場點位。實戰中注重風險控製、順勢而為、止損止盈的操作原則，嚴格執行預先製定的操作計劃，使操作結果更加接近科學性和客觀性。

目錄

第1章 瞭解盤麵 1
1．1 標的――以何為基礎 2
1．1．1 標的的分類 2
1．1．2 我國期權市場中的標的 3
1．2 到期日――最後的期限 3
1．2．1 權利與義務的終止期限 3
1．2．2 不同形式的到期日 4
1．3 行權價――權利與義務的約定價格 4
1．4 類型 C與P――雙嚮之上又雙嚮 5
1．4．1 看漲期權 5
1．4．2 看跌期權 6
1．4．3 權利金 7
1．4．4 兩者之間的區彆 8
1．5 期權的概念與標準示例 8
1．5．1 買進看漲期權 9
1．5．2 賣齣看漲期權 10
1．5．3 買入看跌期權 11
1．5．4 賣齣看跌期權 12
1．6 時間就是金錢 12
1．6．1 內在價值與時間價值 13
1．6．2 時間是朋友還是敵人 14
1．6．3 實值期權、平值期權、虛值期權 14
1．7 六個要素――誰在影響它 15
1．7．1 標的 15
1．7．2 行權價 15
1．7．3 距離到期所剩的時間 16
1．7．4 標的物的波動率 16
1．7．5 利率 16
1．7．6 股息 17
1．8 全章總結 17
第2章 解構閤約 19
2．1 我國期權標準化閤約 19
2．1．1 滬深300股指期權標準化閤約 19
2．1．2 上證50ETF期權 22
2．1．3 大連豆粕期權標準化閤約 26
2．2 交易期權前需要做的準備 27
2．2．1 期權的價格――彆報錯瞭 27
2．2．2 履約的焦慮 28
2．3 技術分析 31
2．4 全章總結 32
第3章 計算參數 34
3．1 那些希臘字母 34
3．1．1 Delta――看誰變得快 34
3．1．2 Theta――歲月是把殺豬刀 36
3．1．3 Gamma――變瞭又變 38
3．1．4 Vega――給不確定性一個值 39
3．1．5 Rho――機會成本 40
3．1．6 期權計算器――彆擔心，給你準備好瞭 40
3．2 定價模型 43
3．2．1 布萊剋―斯科爾斯期權定價模型 43
3．2．2 二叉樹模型――簡單明瞭 45
3．3 盈利圖――一目瞭然 49
3．4 全章總結 51
第4章 基礎策略 53
4．1 空倉基礎策略 53
4．1．1 空倉買入看漲期權 53
4．1．2 空倉買入看跌期權 55
4．1．3 空倉賣齣看漲期權 57
4．1．4 空倉賣齣看跌期權 58
4．2 持有倉位基本策略 60
4．2．1 持有多頭倉位時買入看漲期權 60
4．2．2 持有多頭倉位時賣齣看漲期權 62
4．2．3 持有多頭倉位時買入看跌期權 64
4．2．4 持有空頭倉位時買入看漲期權 66
4．3 全章總結 68
第5章 進階策略 72
5．1 看漲垂直價差期權 72
5．1．1 牛市看漲價差期權 73
5．1．2 熊市看漲價差期權 74
5．2 看跌垂直價差期權 77
5．2．1 牛市看跌價差期權 77
5．2．2 熊市看跌價差期權 79
5．3 垂直價差期權的優化策略 81
5．3．1 看漲期權的反嚮價差期權組閤 81
5．3．2 看跌期權的反嚮價差期權組閤 83
5．4 全章總結 85
第6章 震蕩策略 87
6．1 水平價差正嚮差期組閤 87
6．1．1 看漲期權的正嚮差期組閤 87
6．1．2 看跌期權的正嚮差期組閤 90
6．2 水平價差反嚮差期組閤 92
6．2．1 看漲期權的反嚮差期組閤 92
6．2．2 看跌期權的反嚮差期組閤 94
6．3 全章總結 97
第7章 高級震蕩策略 98
7．1 利用隱含波動率構建水平價差期權組閤 98
7．1．1 隱含波動率 98
7．1．2 利用隱含波動率構建看漲期權的正嚮差期組閤 99
7．1．3 利用隱含波動率構建看跌期權的正嚮差期組閤 103
7．2 更具有進攻性的比例水平價差期權 106
7．2．1 看漲比例水平價差期權 106
7．2．2 看跌比例水平價差期權 109
7．3 全章總結 111
第8章 彌補優劣 112
8．1 貸方對角價差期權 112
8．1．1 看漲期權的貸方對角水平價差期權組閤 113
8．1．2 看跌期權的貸方對角水平價差期權組閤 115
8．2 藉方對角價差期權 116
8．2．1 看漲期權的藉方對角水平價差期權組閤 116
8．2．2 看跌期權的藉方對角水平價差期權組閤 118
8．3 全章總結 120
第9章 傻瓜策略 125
9．1 跨式期權套利 126
9．1．1 跨式期權套利交易模式 126
9．1．2 跨式套利的優劣 128
9．1．3 跨式期權套利交易的關鍵 129
9．2 寬跨式期權套利交易 131
9．3 空頭跨式期權套利交易 133
9．3．1 普通空頭跨式期權套利交易 133
9．3．2 寬跨式空頭期權套利交易 135
9．4 全章總結 137
第10章 投資策略 139
10．1 持保看漲期權與?空頭看跌期權比較 139
10．1．1 持保看漲期權組閤 139
10．1．2 建立?空頭看跌期權 141
10．2 修復策略和加強策略 143
10．2．1 修復策略 144
10．2．2 加強策略 146
10．3 雙限期權交易 148
10．3．1 普通雙限期權交易 149
10．3．2 替代品的雙限期權交易 151
10．4 低成本的替代策略 154
10．4．1 利用Delta值閤成多頭 154
10．4．2 深度實值看跌期權 156
10．4．3 深度實值看漲期權 158
10．5 全章總結 160
第11章 套利策略 162
11．1 蝶式價差期權 162
11．1．1 標準化的蝶式價差期權 162
11．1．2 進化的蝶式價差期權 164
11．1．3 不對稱的蝶式價差期權 166
11．1．4 不對稱閤約的蝶式價差期權 168
11．2 鐵鷹式期權 170
11．3 雙對角期權 172
11．4 全章總結 174
第12章 其他 176
12．1 做市商 176
12．2 期權的成交量 178
12．3 看漲期權和看跌期權的價格關係 179
12．4 Delta值的中性策略 180
12．5 如何下注 182
12．6 期權交易理念 183

精彩書摘

　　《從零開始學期權》：
　　在B—S—M（布萊剋斯科爾斯一默頓）模型中，有很多的假設條件。任何一門學科都有一些條件作為基礎，比如歐幾裏德幾何學就是從幾個不用證明的公理中推導齣各種定理和推論。而經濟學中的基礎條件隻能是人為設定的，比如作為自然人所作齣的舉動都是理性的，等等。期權也是經濟學中的一種，這種基礎條件也需要假設。
　　第一，股票價格隨機波動並服從對數正態分布。統計所有價格，分布於最高位和最低位的價格很少，更多的處於中間位置。第二，在期權有效期內，無風險利率和股票資産期望收益變量和價格波動率是恒定的。如果你認為波動率不是恒定的，那麼你可以理解為該模型計算齣的數據是瞬時有效的。第三，不計稅收和交易成本。第四，行權方式為歐式。第五，市場不提供無風險套利機會，也就是說市場不論何時都是理智的，不會齣現漏洞。第六，金融資産的交易可以連續進行。
　　在上文中我們講Vega時，提到過波動率的概念。股票（標的）的收益受很多因素的影響，這些因素就是不確定性。當不確定性增高時，波動率就會變大，潛在的收益也就越大。想要購買該股票（標的）的期權，就要付齣更多的代價（權利金）。波動率就是B—S—M模型的基礎條件之一。
　　另一個基礎條件是，如果我們持有股票（標的），為瞭保護它的即得收益，利用賣齣一份看漲期權來進行對衝，我們在第1章中曾給齣過這樣的例子。你持有1手市價為10元的股票，可以賣齣一份行權價為11元，每股價格為2元的看漲期權。這樣當股價上漲時，你就可以以11元的價格賣齣手中的股票，並且還額外收到每股2元的權利金。當股價下跌時，你不必履約也能收到每股2元的權利金。
　　但是股票（標的）的波動率不是固定的，它受政策、傳聞等影響，波動率不斷的發生變化，就會影響股票（標的）的預期收益和價格走勢。那就需要連續不斷地在每一分每一秒都買進賣齣股票來平衡投資組閤。但這種情況通常是不可能的，隻能在理想狀態下纔能實現。
　　……

前言/序言

評分☆☆☆☆☆

很好看的書，深入淺齣，看瞭還要再買！

評分☆☆☆☆☆

好書，還有很多要學

評分☆☆☆☆☆

內容通俗易懂，知識實實在在。

評分☆☆☆☆☆

年度重磅 熱賣暢銷. 裝幀優秀

評分☆☆☆☆☆

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非常滿意，非常滿意！！！！

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不錯不錯不錯不錯不錯不錯

評分☆☆☆☆☆

物流挺快的，單位囤貨，還沒看呢！

評分☆☆☆☆☆

書裏有一些邏輯錯誤，講解也比較粗淺，沒有講透。除非隻打算套用作者的策略，否則不推薦購買。