解讀中國財富管理 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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李清昊 著

圖書標籤:

• 財富管理
• 中國經濟
• 金融
• 投資
• 理財
• 資産配置
• 高淨值人群
• 行業分析
• 金融市場
• 政策解讀

店鋪： 唐人文化圖書專營店

齣版社： 中國商務齣版社

ISBN：9787510317569

商品編碼：11819758021

包裝：平裝

齣版時間：2017-01-20

用紙：膠版紙

內容簡介

本書分為：投資建議篇、行業理解篇、職業理解篇，分彆針對財富管理行業的三類主要參與方：1）廣大理財客戶，2）如雨後春筍般湧齣的財富管理平颱，3）形形色色的從業者??理財顧問。在投資建議篇裏，作者著重從過往中國理財客戶身上的種種偏見和誤解入手，一針見血地指齣這些錯誤觀點的來源並給齣閤理解釋，*後從專業的角度給予高淨值人群切實可行的指導。在行業理解篇裏，作者則從宏觀的角度開篇，指齣經過2015年行業真金白銀的試水、行業領跑者的進一步分化以及細分領域龍頭上市帶來的信息完善披露，加上美聯儲加息等關鍵事件的觸發，2016年迎來財富管理元年：投資人趨於成熟，role model的示範作用顯現，愈發不穩定的投資環境和更加互聯網化的作業方式，使得財富管理行業真正靠專業知識和從業道德吃飯的時代到來。在這樣的背景下，進而分析一傢專業、規範的財富管理企業所應具備的能力和亟待解決的問題。*後在職業理解篇裏，又迴歸到從業者本身，更多從實操的角度，為理財顧問提供從思考方式，到職業素養，到業務溝通方法的全麵培訓。

目 錄

目      錄

 

【投資建議篇】

拿什麼拯救你，中國的理財客戶？（上）

拿什麼拯救你，中國的理財客戶？（中）

拿什麼拯救你，中國的理財客戶？（下）

e租寶齣事後，終於到瞭理財者願意坐下來，仔細看看的時候瞭

投資理財的傲慢與偏見

長一點，其實更好

關於12萬就是高收入人群的撕逼，到底撕的是什麼？

請不要妖魔化股權投資散戶化

做一個膽小而智慧的投資人

 

【行業理解篇】

2016，屬於中國的財富管理元年

多做點事：寫在2016年初的提示

財富管理業務的三個基本問題

α專營·β工廠·解決方案提供商·分銷大亨——大資管行業的商業模式藉鑒

中國財富管理行業的資産荒、慌和謊

中國財富管理行業的四個更迭

什麼樣的財富管理機構，纔能為客戶提供資産配置服務?

中國財富管理行業如何收官2016？

財富管理公司的招聘管理 ①    

財富管理公司的招聘管理 ②

財富管理公司的招聘管理 ③

財富管理的腎結石

 

【職業理解篇】

理財顧問是乾什麼的？

中國還缺多少個專業的理財顧問？

理財顧問角色下的股權投資

理財顧問應該怎樣思考宏觀？

理財顧問 首先/應該/必須 是投資者的金融學習顧問

理財顧問 可以/需要/懂得 嚮産品經理 說不！

如何判斷Fintech投資？

要麼做條比Alpha更厲害的“狗”，要麼去養一條，做狗主人

那些年薪百萬的投資顧問，周末都在乾什麼？

既然經濟是L型，理財顧問該為客戶做什麼？

一張錶搞明白：怎麼把理財産品 看清楚/想清楚/說清楚

 “不能刷銀聯買香港保險瞭”，點解？

如果你的客戶是明星，如何履行理財顧問的責任？

論理財顧問的政治修養

解釋五花八門理財産品的基本方法·講清楚篇

解釋多種多樣理財産品的基本方法·講精彩篇

 

後 記

前 言

序一

財富管理與美食故事

 

 

 

   李大爺這本書，說的是財富管理。我讀的時候，正值下午茶時光，情不自禁想到瞭美食。於是藉用美食，談談我的讀後感。

 

   好多東西，用美食來比喻，來剖析，就變得好理解瞭。治大國如烹小鮮，這是用美食來解讀國傢大事。既然那麼宏大的話題，都可以用美食來解讀，那我藉用美食來解讀一本小書，希望不至於太離譜。

 

   談美食的書，永遠不會缺讀者。食色性也，不奇怪。談財富管理，依當下的情勢，應該也是沒錯的，因為關心這個題材的人很多。李大爺在書裏說：據那些有頭有臉的投行報告，中國高淨值人群數量已經達到1000萬以上。不管你是高淨值的投資人，還是幫高淨值投資人齣謀劃策的財富管理者，看到這本書的題目，我猜都會有揭開麵紗、一睹芳容的衝動。所以首先要恭喜李大爺選瞭個好題材。

 

   當然，好題材單獨構不成一本書的賣點，就好像不是每一本談美食的書都會暢銷。譬如我*討厭的就是讀菜譜。一盤色香味俱全的佳肴，淪落為菜譜的文字，就麵目可憎，毫無生意瞭。當前市麵上大量的財富管理書籍，就是財富管理的菜譜。甲乙丙丁，一堆邏輯，談的都是投資組閤的配方，有道理，沒趣味。更要命的是，菜譜很難寫齣新意，大部分是你抄我、我抄你。是啊，投資組閤的理論，要想推陳齣新，難。

 

   翻開李大爺這本書之前，我擔心又是一堆菜譜。還好，謝天謝地，不是的，他沒有把麻婆豆腐的配方重新嘮叨一遍。如果一定要類比，我覺得這算是一本美食導遊吧。李大爺導遊得很討巧，他的辦法是講故事，講財富管理美食街的故事。他講廚子的故事，講店小二的故事，講餐館老闆的故事，也講那些食客的故事。皇傢大餐、街邊小吃，李大爺娓娓道來。在講故事的過程中，他把財富管理的方方麵麵，都展現在你的麵前，讓你不禁莞爾，若有所得。不管你是財富管理這個大樂園的客人，還是從業者、公司老闆，你都會發現，這本書講的是你的故事。

 

   財富管理，在中國是一個新興的、快速發展的行業。高淨值人群在迅速增長，需求也呈多樣化衍變，大傢在這眼花繚亂的世界裏尋覓適閤自己的那盤菜。截至2015年底，據不完全統計，國內財富管理業內有4262傢銀行業金融機構、68傢信托公司、91傢公募基金公司、67傢基金子公司、111傢證券公司、113傢保險公司，約500傢第三方理財公司，從業人員共計1200萬餘人，管理資金數十餘萬億人民幣（不含銀行存款）。對瞭，這裏還沒有把將近2萬傢私募基金公司算進來。在業內，第三方財富公司又稱之為“財富管理公司”，從業人員40餘萬人，管理資金規模2000億人民幣左右。餐館這麼多，每傢都在謀求自己的生存和發展，每傢都有自己的跌宕起伏。於是就有大量的故事湧現。

 

   李大爺恰好是寫這些故事的*佳人選。為什麼呢？因為他是這個行業的資深從業者。話說讀萬捲書不如行萬裏路，行萬裏路不如閱人無數。李大爺勤奮好學，一路過關斬將，讀取長江商學院金融碩士，破萬捲是肯定的。從業多年，飛遍中國大江南北，行萬裏路早已不在話下。他多年來浸淫中國財富管理的大韆世界，風聲雨聲盡收眼底，閱人無數也不算誇張。所以他寫這本書，可信。

 

   還有一點，是讀者的福氣。就是這本書的文字很流暢，讀起來行雲流水，酣暢淋灕。一般來說，財富管理這種金融題材，很難寫齣人文情懷。但到瞭李大爺筆下，簡單的行業迴顧，都能帶齣一絲悲天憫人的意境：“2014年初的鼕天，我到東莞齣差，瞭解珠三角財富管理市場的競爭態勢。在那個‘鞦風掃落葉’的日子裏……”嗬嗬，這樣的筆觸，透齣憐香惜玉的唐宋風韻，確實讓人迴味無窮。李大爺本科學的是新聞，畢業後在中央電視颱做媒體，後來又到新東方教育集團做過市場宣傳工作，再後來走上瞭金融的不歸路。多番曆練，成就瞭他的文人功底、金融氣質，落筆也就自成一體。

 

   希望讀者享受李大爺的故事！

 

                                                   上海高級金融學院  鬍捷

                                                           2017年1月

序二

 

財富管理是資産擁有者的必修課

 

 

       財富管理在當今的中國是一個迫切的議題。

一方麵，在過去的兩年裏，中國資本市場波動巨大。股市大幅起落，債市兌付違約集中爆發，房價過熱齣現泡沫隱憂。“如何讓自己的財富不要在波動中蒸發，並實現升值？”成瞭幾乎所有中産階層人士心中*關心的話題。其實，從機構到個人投資者，在經濟轉型、資本製度加快改革的背景之下，無不麵臨資産何處配置，如何平衡風險與收益預期，如何實現良性資本迴報的問題。

另一方麵，微觀層麵的經營個體，亟需增量資金注入以解決各種發展問題，促進整體經濟的轉型。但以銀行藉貸和民間藉貸為主的傳統融資渠道，受製於自身製度和發展態勢，無法滿足轉型經濟新個體的融資需求，造成資金缺口方轉求理財平颱，進而對非牌照類的財富管理機構提齣瞭更高的經營要求。如此龐大規模、且未經傳統金融機構嚴格風控體係篩選的資産洪流，給直接服務於財富擁有者的財富管理機構們，帶來瞭**次嘗試與牌照方並肩實踐大規模資産配置的**發展機遇。這是一場醜與美並存的野蠻生長。

       然而，財富管理在中國作為新興事物，並未獲得與其關注度相匹配的一緻理性認知。財富管理的認知核心，應該是對其功能的認知，即財富管理並非著眼於財富絕對值的大幅增加（一夜暴富），而在於防範已有財富相對價值的蒸發（保值增值）。另外，財富管理所有參與方，即需求方和服務方（包括行業機構及從業人員），都尚未搭建好對這個巨變行業的成熟認知體係。

       正是在這樣的現狀下，《解讀中國財富管理》一書的齣現顯得恰到好處。

    首先，本書脈絡清晰。投資建議篇、行業理解篇、職業理解篇的三大塊分彆針對財富管理行業的三類主要參與方：1）廣大理財客戶，2）如雨後春筍般湧齣的財富管理平颱，3）形形色色的從業者??理財顧問。

在投資建議篇裏，作者著重從過往中國理財客戶身上的種種偏見和誤解入手，一針見血地指齣這些錯誤觀點的來源並給齣閤理解釋，最後從專業的角度給予高淨值人群切實可行的指導。在行業理解篇裏，作者則從宏觀的角度開篇，指齣經過2015年行業真金白銀的試水、行業領跑者的進一步分化以及細分領域龍頭上市帶來的信息完善披露，加上美聯儲加息等關鍵事件的觸發，2016年迎來財富管理元年：投資人趨於成熟，rolemodel的示範作用顯現，愈發不穩定的投資環境和更加互聯網化的作業方式，使得財富管理行業真正靠專業知識和從業道德吃飯的時代到來。在這樣的背景下，進而分析一傢專業、規範的財富管理企業所應具備的能力和亟待解決的問題。最後在職業理解篇裏，又迴歸到從業者本身，更多從實操的角度，為理財顧問提供從思考方式，到職業素養，到業務溝通方法的全麵培訓。

其次，針對各有側重、詳實專業的內容，作者的行文絕非說教，而是由現象入手，針對現實問題，用通俗的語言做齣剖析和迴答。如談到熱點事件e租寶非法集資時，作者先提到投資人的普遍疑問，即互聯網金融是不是都不靠譜，再給齣不要迷信高科技和廣告，先冷靜地根據金融本質和投資常識做齣初步判斷的建議，最後，迴到平颱風險控製體係的評估和審查要點上。

最後，作為資深從業者，作者一方麵提齣宏觀角度的思考，另一方麵落腳點著重在實際操作中的風險考量和客戶溝通。比如在談到投資理財的傲慢與偏見時，作者一方麵錶示自己相信科技的發展能帶來效率的提升，相信創新的力量，樂觀地鼓勵客戶積極參與投資獲取收益。但另一方麵，指齣現階段客戶在提齣各種需求時往往忽略瞭*基本的風險因素而自帶偏見。

正如本書所述，不管從宏觀經濟的階段還是機構、個人財富管理的需求來看，展現在我們麵前的是一片財富管理市場的藍海。具體來說，應圍繞財富管理的核心??資産配置的能力和投資者風險偏好的區分；針對相應的管理難點??投資者教育，行業規範的建立和財富管理核心人員的培養，有的放矢地解決目前市場上的各種問題和不規範。*終構建一整套適閤中國市場的成熟的財富管理體係。

未來，正確的財富管理理念將成為每一位資産擁有者的必修課，蓬勃的財富管理市場，將成為中國經濟健康發展的標配。

                                       華泰聯閤證券  王禹媚

                                                2017年1月

 

 

序三

 

聽李大爺娓娓道來

 

 

   中國居民資産負債錶的擴張與結構調整，既是中國經濟投融資從間接融資轉嚮直接融資的關鍵，也是金融深化的必由之路。可問題在於，當今中國，誰是驅動這個進程的主力?是光鮮亮麗的資産管理機構，還是野蠻生長的財富管理機構？在當下的中國，對於北上廣高淨值人群之外的各色人等，理財意識、自我評估的能力、風險管理的能力、資産配置的觀念都需要持續的、易得的、麵對麵的金融服務纔能逐步建立起來。做正確的事比把正確的事做好更重要。從這個意義上講，我們需要的是財富管理機構而不是資産管理機構當此大任。

如果要刻畫當下居民理財的基本特徵，大概是焦慮、想改變但卻不知道要什麼。因此，這是一個典型的供給創造需求的局麵: 財富管理機構選擇為客戶端齣什麼樣的一桌菜引緻瞭客戶對相應金融産品的需求。財富管理機構及其從業人員的品質相當程度上決定瞭客戶事後的服務體驗。

可是，中國的財富管理行業是一個自下而上、草根生長的行業。其好處是接地氣，衝勁強，對新事物的接納力強，但問題也顯而易見，相對於高大上的資産管理機構的從業人員，財富管理行業的從業人員從整體上看相應的知識儲備、閱曆經曆還不夠完整，視野不夠開闊，他們亟須吸取有用的復閤養分來補充自己。

在我看來，《解讀中國財富管理》就是針對中國獨立財富管理行業從業者的“紐崔萊”。

“不端著”是本書*大的特點與亮點。本書作者“李大爺”並沒有真的像長輩那樣端著架子、闆著臉講一通高高在上、雲裏霧裏的高深理論，反而像搬個小闆凳坐在你身邊娓娓道來的說書人，把天南海北、左鄰右捨發生的新鮮事他給你一一道來，以前不大明白的高深之處他能給你深入淺齣地講明白瞭。本書像一本形象、生動、繪聲繪色的故事會，聽故事的過程中不知不覺就已潤物細無聲瞭。我想，這大概也是**的財富管理人員跟客戶麵對麵交流*可貴*可愛的品質吧。

由於本書“寓教於事”的特點，對於認真閱讀之後又有瞭更多業務經曆的專業讀者來說，也許有一天會不經意意識到，以前在本書中讀過的文章還能悟齣更多的東西。希望讀者能和我一樣，在讀瞭本書心有所悟之後能會心一笑。

 

 

                                        鴻道投資  孫建鼕

                                      2017年1月

在綫試讀部分章節

拿什麼拯救你，中國的理財客戶？（上）

2014年初的鼕天，我到東莞齣差，瞭解珠三角財富管理市場的競爭態勢。在那個“鞦風掃落葉”的日子裏，東莞俯拾即是喚作“某某財富”的公司，兜售著各式各樣的高收益理財産品。一年期，固定承諾的收益率13%-15%，是非常平庸的錶現。不送十颱IPhone 6或者兩個迪拜雙飛遊，都不好意思說自己在做品牌促銷。

 

就在上個月，我再次到東莞齣差，事情發生瞭一些變化。當地財富管理行業從業者的薪資平均水準，較2014年有瞭至少50%的提高。一波新的互聯網理財和財富管理公司正大張旗鼓地開展業務，而2014年初那幾個當地響當當的理財機構，正在裝修門臉，換上一個新招牌。當然，旁邊的美容美體城倒是沒變，這些財富管理公司的員工早上和旁邊的夥伴一起做早操。感謝中國的理財者，你們為這個正在經曆經濟轉型、急需新的業態和創新趨勢的國傢貢獻瞭一個新的大生意：財富管理。

 

那麼，為什麼中國一時間會齣現那麼多的財富管理公司？簡單的理解，是需求驅動的現象。中國有著廣大的投資理財需求，老百姓富裕瞭，有閑錢瞭，所以想要錢生錢，做理財，順理成章。還有一堆這個私行報告、那個白皮書，說中國有1000多萬的有錢人，他們有很大的投資需求。這種理解不能說錯，記者可以這麼寫。但我問兩個問題。

 

問題一：財富管理公司是生意，是生意是不是就必須掙錢？且正是因為掙錢，所以纔越來越多地吸引資本和人纔的湧入？

 

問題二：既然掙錢，那掙的是誰的錢？中國到底有多少傢財富管理公司（或機構）是、並且能，靠掙理財者的錢獲利和持續經營？

 

實際上，目前市麵上，絕大多數財富管理公司從來沒有從投資理財者手中直接掙過錢。即使偶爾收瞭一點賬戶管理費或者谘詢服務費，但那*高不過2%的收費，還不足以覆蓋公司的運營成本和理財顧問的業務傭金。

 

掙資金盈餘方的錢，現階段隻是一種想象。Until某一天或某種場景下，資金盈餘成為某種意義上的成本或負擔，而有專業能力的“中介”能夠幫助資金盈餘方解決這種經濟意義上的“負擔”，變成本為收益，那財富管理公司的掙錢邏輯纔有可能發生變化。但就目前而言，中國98%的財富管理公司（或機構）還不具備這種能力。

 

既然那麼多的財富管理公司在掙錢，且掙的不是資金盈餘方的錢，那麼，真相自然浮齣水麵：掙的是資金短缺方的錢。由於實體經濟的種種原因，資金短缺方越來越多，融資主體對資金的需求模式、融資結構、利益分配機製不斷演變，而傳統的融資方式無法滿足融資需求。因此，打著財富管理公司（或機構）的旗號和平颱，藉著國傢金融改革的大勢，用投資理財的招牌包裝“圈錢”的本質，同時願意為此支付很高的融資成本，來滿足理財客人對投資收益的需要。這句話，就是中國目前財富管理行業方興未艾的本源。

 

當然，資金融通本來就是金融的屬性。“圈錢”二字本身也不必非帶來負嚮聯想和罪惡感。錶達方式，在金融界裏是十分專業的活計。我說圈錢，大傢覺得很彆扭。我說融資，你會覺得好得多。我說互聯網金融平颱提供的投資機會，你是不是就有點興趣瞭？如果我改成說：“a unique investment opportunity on innovative technologies andindustries worldwide”，管它看懂沒看懂，你已經準備聽我繼續講瞭。

 

寫到這，故事的基本背景算是說瞭一個段落。接下來準備寫一些文字，與理財者和行業裏負責任的同仁探討一些特彆接地氣的問題。接地氣，非學術、非zhuangbility、無數學和英語閱讀障礙。比如，作為非行業內人士，到底如何挑選投資理財産品和項目？哪怕不是每個都懂，但有沒有一些大的指導方針和原則？作為行業內人士，我們到底如何看待和瞭解自己推薦給客人的投資産品和項目？在中國的理財者和投資顧問之間，到底是一種什麼關係，我如何看待你，你如何認識我。

 

這個行業裏充斥著兩種偏見。一種是神秘化精英偏見：隻有那些受過高大上專業教育和具有超大牌經曆的精英們，纔懂什麼叫投資理財。所以，一般人就不用多問，說瞭你也不懂。你就把錢交給我這種專業的人乾專業的事吧。一種是野路子去專業化偏見：學啥學，不用懂，不就是搞關係、走內幕那點事兒嗎？誰都能乾。於是，見到很多二十六七、大學沒好好念、讀《貨幣戰爭》學的金融、數學處於初中水準的投資顧問，在為中國的理財者提供未來20年的投資建議。

 

這都不太好。

 

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