獵殺暴漲黑馬：如何尋找暴漲型低價股，持有賺取翻倍收益 [The Little Book of Big Profits from Small Stocks] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 希拉裏·剋拉瑪（Hilary Kramer） 著，陳書，伍文韜 譯

圖書標籤:

• 投資
• 股票
• 低價股
• 價值投資
• 成長投資
• 選股
• 財務分析
• 收益
• 財富增長
• 小盤股

齣版社： 廣東經濟齣版社

ISBN：9787545443042

版次：1

商品編碼：11840177

包裝：平裝

外文名稱：The Little Book of Big Profits from Small Stocks

開本：16開

齣版時間：2016-01-01

用紙：輕型紙

頁數：208

編輯推薦

　　

　　推薦理由1：希拉裏？剋拉瑪憑藉近30年的成功投資經驗被謠傳為“華爾街女皇”。
　　推薦理由2：《金融時報》把她的投資事業描述成“一個女人的金融帝國”，她的業績令99%的男性投資者隻能望其項背。
　　推薦理由3：無論是“墜入凡間的天使股”、待發現的成長股，還是“減價處理的股票”，這三類暴漲股在未來6－24個月都有可能實現50%～200%的增長。

內容簡介

　　內容介紹：

　　搏擊絕對優勢市場

　　透過價格發現價值

　　幾百年來，在群狼嗜血的華爾街上，在這個男性主宰的遊戲中，希拉裏?剋拉瑪憑藉近30年的成功投資經驗被謠傳為“華爾街女皇”。《金融時報》把她的投資事業描述成“一個女人的金融帝國”，她的業績令99%的男性投資者隻能望其項背。

　　剋拉瑪認為低價股不代錶它沒有價值。她堅信，機構投資者討厭的低價股纔是個人投資者在股市掘金的主場。奇妙的“主場優勢”讓個人投資者先機構一步，在價格一飛衝天之前，發現並買入暴漲股。在剋拉瑪看來，即將暴漲的股票有3個共同點：

　　1. 價格一般低於10美元；

　　2. 價值被低估；

　　3. 存在催化因素。

　　無論是“墜入凡間的天使股”、待發現的成長股，還是“減價處理的股票”，這三類暴漲股在未來6－24個月都有可能實現50%～200%的增長。一旦你掌握買賣價廉質優的暴漲型低價股的訣竅，你一定能在股市裏實現財務自由。

作者簡介

　　希拉裏 剋拉瑪(Hilary Kramer) ，華爾街□會賺錢的股票投資人之一
　　美國在綫（AOL）前財經編輯兼理財教練
　　30歲，她掌管瞭超過50億美元的投資組閤，並通過投資低價成長股為自己賺取瞭數百萬美元。37歲，她的私人帳戶裏的財富已足夠支撐她退休。但認識希拉裏的人說“她百分之百不會退休，因為她對投資的摯愛已遠遠超齣她對生命的熱愛，並且她極度渴望把她的近30年的成功經驗傳授給普通投資者，並幫助他們獲利。”
　　現在，她在“投資者園地”網站主筆《遊戲變革者》《10美元以下的暴漲股》《高價值交易者》等欄目。她還是美國公共廣播公司(PBC)“財經夜話”節目特邀評論員，還是《市場觀察員》《福布斯》等媒體的專欄作傢。

精彩書評

　　本書不僅讀起來很有意思，也易於理解。希拉裏·剋拉瑪提供瞭很多能立即付諸行動的明智建議。對於想變得富有、成功的個人投資者而言，這是一本介紹製勝法則的實戰技巧書。
　　——喬·佩尼（Joe Peyronnin）
　　福剋斯新聞頻道聯閤創始人、紐約城市大學新聞專業教授

　　這是一個女人的金融投資王國。
　　——《金融時報》（Financial times)

　　希拉裏·剋拉瑪在個股投資方麵知識淵博，在給普通投資者分享經驗時也十分熱情。
　　——蘭德爾·福塞斯（Randall Forsyth）
　　《巴倫周刊》網站總編輯

　　你可以從價格在個位數的股票上獲利，它也可能帶來損失。希拉裏·剋拉瑪的書是你的指路明燈，將帶給你愉悅的賺錢體驗，而不是財富縮水的痛苦經曆。
　　——史蒂文·福布斯（Steve Forbes)
　　《福布斯》雜誌總編輯

　　希拉裏·剋拉瑪是一位在投資界功成名就的大贏傢。她的書是所有希望在股市緻富的人的必讀書。
　　——理查德·威爾納（Richard Wilner)
　　《紐約郵報》（New York Post) 財經編輯

目錄

引 言 在華爾街人士不屑的狩獵場獲利頗豐 1
第1 章 哪類低價股纔有暴漲潛力：創造破天荒利潤紀錄的達爾令國際 7
第2 章 投資低價股就像買彩票：投資低價股的初試牛刀 17
第3 章 無所不能的勇士如何倒下：定義“墜入凡間的天使股” 29
第4章 默默成長：尋找待發現的成長股 45
第5章 分清良莠：在減價處理區購買股票 61
第6章 藥箱裏的“大元寶”：避開雷達的生物醫藥股 73
第7 章 笑傲新興市場：全球化投資時代悄然來臨 85
第8章 把舊觀念拋進太平洋：為什麼市盈率和增長率不再適用？ 97
第9章 搜尋正確的資料：人物、地點和事件如何影響股價？ 107
第10章 適時買入 VS 準確賣齣：根據市場情況挑選拋售時機 121
第11章 華爾街的狼：攫取利潤的實際建議 135
第12章 小盤股，大利潤：把所有股票放在一個籃子裏？ 145
緻 謝 157
“iHappy投資者”係列圖書項目介紹 160

精彩書摘

　　第1章 哪類低價股纔有暴漲潛力：創造破天荒利潤紀錄的達爾令國際
　　走在街上，有時會碰到收泔水的車子，拖著刺鼻的怪味從身旁邊經過，多數情況下，你會掩麵而去。你會因為公司業務令人生厭而忽視它的股票嗎？如果這傢公司是該行業的壟斷性巨無霸企業，不公擁有寬廣規模護城河，還擁有對手難以企及的成本優勢呢？
　　選股大師林奇先生就曾發現經營殯葬業務的SCI公司無人問津，但其基本麵數據異常優良，於是潛伏幾載，機構投資者發現這顆上帝遺珠子時，林奇已收獲20倍的超額利潤。
　　當有人問我買過最成功的股票是哪一隻時，通常情況下，我都十分樂意談一談達爾令國際（DAR）。我們甚至可以把這隻股票當作低於10美元的股票的代錶。達爾令國際從事的業務讓人退避三捨，它從美國各地的餐廳收集廢油和油脂，或到屠宰場和肉鋪收集獸皮、骨頭以及其他副産品。他們收集這些東西到底做什麼呢？一言以蔽之，把它們變廢為寶。這可算不上什麼光鮮行當。
　　2008年年末，我初次關注這隻股票時，卻認為他們公司從事的是一個很有前景的行業。那一年，股市全麵暴跌，達爾令國際也不例外。從2008年年初的16美元一路下跌，到11月份已跌到4美元。這隻股票以前從來沒有受到華爾街的追捧，現在更加沒有人願意購買它瞭。但我嗅到瞭投資機會，於是認真研究瞭這傢公司。
　　據我瞭解，達爾令國際是唯一一傢在全美範圍內有能力從事這項事業的公司。它的競爭對手都是一些地區性小企業，根本無力與擁有規模經濟效益的達爾令國際競爭。當時，達爾令國際在美國各地有39套設備、970輛卡車和牽引拖車，可在115 000個不同地點收集原材料。他們與大部分原材料供應商簽訂長期閤同，原材料供應相當穩定。
　　除瞭這些相對競爭優勢外，達爾令國際也很樂意收購競爭對手。它的資産收益錶上淨利潤一欄非常清楚地寫明，通過收購和重組，這傢公司正在快速增長。
　　達爾令國際的營業收入從2003年的3.23億美元增長到2007年年末的6.45億美元，幾乎翻瞭1倍；淨利潤與4年前相比，也從1 800萬美元激增到4 500萬美元；每股收益也幾乎翻瞭1番，從0.29美元增長到0.59美元。過去4年間，達爾令國際的生産基地擴大瞭一倍，付清瞭長期債務。即使是金融危機肆虐的2008年，達爾令國際的發展也沒有放緩。2008年上半年的營業收入是4.22億美元，2007年同期隻有2.98億美元；每股收益也從2007年同期的0.29美元增長到0.55美元。
　　邊欄：
　　當一傢公司的業務讓人感到鬱悶、厭煩甚至惡心時，可能它正是彼得·林奇看好的投資對象。他持有的Safety-Kleen公司的主營業務是為加油站清理器械中的油汙和油泥，然後把油泥帶迴煉油廠迴收提煉。盡管多數人會對這樣油乎乎、髒兮兮的工作感到厭倦，幾乎沒有分析師或機構投資者長期跟蹤，但它卻給林奇先生帶來瞭源源不斷的利潤。在A股市場上，也有格林美、桑德環境和東江環保等上市公司從事變廢為寶的業務。
　　盡管達爾令國際從事的行業不光鮮亮麗，但它確實非常賺錢。為瞭瞭解更多情況，我開始查閱達爾令國際發布的資料和財務報告。我發現達爾令國際正在進入替代能源行業，因為公司收集到的油脂可以作為一種生物能源的原料。據我瞭解，如果經濟持續衰退，因為終端産品的社會需求有所下降，公司可能麵臨産品價格下調的壓力。但是很明顯，這種需求不可能消失。到2008年年底，公司的股價跌到5美元以下，在我看來，顯然是時候買入瞭。
　　雖然我並沒能以最低價格買入，但也已經非常接近最低價瞭。2009年，達爾令國際的收入有所下降，但對當時的股價影響並不大。與2008年同期相比，營業收入下降瞭，但到瞭第4季度，公司的經營迴到正軌，終端市場的需求開始恢復。2009年9月，公司宣布與大型石油提煉公司瓦萊羅能源（Valero Energy）閤作研發新的可再生燃料。2009年年底，股價幾乎翻瞭1倍，接近8美元。2010年年中，股價迴升到10美元，從此沒有低於過10美元。2011年6月，股價漲到危機前，投資迴報率高達300%（見圖1.1）。
　　達爾令國際從事一個不受追捧的行業，因而被華爾街誤解和低估。盡管有少數分析員留意到這隻股票，但他們高估瞭經濟危機對該行業造成的影響，因而忽略瞭長遠的發展前景。達爾令國際不僅擁有一項非常賺錢的業務，它進軍可再生能源的舉動必將給公司帶來更多關注。看中這隻股票潛力的投資者能看齣它具有100%的短期收益率，唯有那些有遠見的投資者纔會長期持有，直到兩年後拋售，實現300%的收益。
　　機構投資者發現之日，正是暴漲之時
　　在本書中，我的目標就是幫助你尋找你的“達爾令國際”。我從事投資工作二十多年瞭，可以告訴你購買低價股是創造或纍積財富的好方法。這麼多年來，我最賺錢的一些股票在開始時，它們的價位都是個位數。由於眾多原因，這些股票避開瞭華爾街的雷達網，而華爾街或大型機構投資者發現它們之日，也正是它們暴漲之時。
　　不過，這隻是投資10美元以下股票的好處之一。股價從10美元上升到15美元，比50美元的股票漲到100美元更容易。實際上，這正是我在本書中把低價股稱為“暴漲型股票”（Breakout Stocks）的原因。
　　邊欄：
　　2015年5月底，中國經濟網的一項統計顯示，在2 700多隻交易股票中，僅有100多隻股票低於10元，且多分布在鋼鐵、銀行、造紙等傳統行業。雖說多是一些大而不能倒的大傢夥，但也不乏暴漲兩倍多的沙鋼股份、暴漲一倍多的天茂集團、匯鴻股份和方正科技等大牛股。麵對互聯網的強烈衝擊，它們更加急迫地謀求轉型與升級之路。
　　“暴漲型股票”可能是優秀公司的股票，投資者大量拋售的時候把這些股票一起拋售瞭，就像諺語中說的那樣，嬰兒和洗澡水被一起倒掉瞭。或者這些公司正處於戲劇性轉變時期，很快就會受到投資者關注。或是一傢極具潛力的新公司，目前尚未被華爾街關注。
　　盡管“暴漲型股票”的形式多種多樣，但它們有3個共同特點：
　　1. 價格低（一般低於10美元）；
　　2. 價值被低估；
　　3. 存在催化因素，近期會引發股價暴漲。
　　等到它們真正即將暴漲時，機構投資者就會加入炒作，這些股票的價格就會像雪球一樣暴漲。這時，我們這些個人投資者纔能大肆獲利。
　　關鍵在於辨彆一隻股票到底是突破型還是一蹶不振型。華爾街讓你認為所有低於10美元的股票都是喪傢犬。然而事實並非如此。也就是說，我們有非常多的投資機會。很多股票之所以低於10美元，是因為它們隻值這麼多錢。它們是永遠沒有翻身機會的鹹魚，因為犯瞭嚴重的經營錯誤而永無翻身之日。接下來的章節裏，我將教會你如何辨彆良莠。
　　在如今的市場中，個人投資者很難與大型共同基金以及程序化的投資專傢競爭，然而，正如我告訴你的那樣，低價股是你擁有大優勢的地方。我們可以開始瞭嗎？
　　尋找暴漲型低價股的小竅門：密切關注
　　我盡瞭最大努力把有價值的信息塞進本書裏。
　　我在www.bigprofitsfromsmallstocks.com這個網站上為本書讀者準備瞭一些額外信息。這個網站塞滿瞭額外的小竅門錶、交互視頻和一大堆股票代碼，它們能夠幫助你建立屬於自己的小盤股投資組閤。
　　最後，本書每一章後麵都有總結，你現在正在讀的部分就屬於總結，目的在於方便日後參考。這樣，本書將來還能充當一本重要的參考工具，並不是讀完一次就沒有用瞭，而是隻要你打算投資低價小盤股就可以拿齣來翻閱。馬上就要進入低價股的狩獵場狩獵瞭，希望你樂在其中！
　　……

前言/序言

　　推薦序：下一隻暴漲股
　　路易斯·納維裏爾（Louis Navellier）
　　暢銷書《巴菲特的選股真經》作者
　　投資大師希拉裏?剋拉瑪願意花時間與普通投資者分享她混跡華爾街25年的投資經驗，這令我精神一振。她先後在摩根士丹利、雷曼兄弟的鼎盛時期任職，還創建並管理著一隻數十億美元的對衝基金。
　　在華爾街上，希拉裏可不是一個陌生的名字。她是第一個宣稱依靠投資低價股賺取大筆利潤的投資人。她寫這本書的目的就是想幫助大傢獲得同樣的成功。
　　你準備好瞭嗎？股票市場是一個極佳的創造財富的地方。希拉裏尤其強調一定要“準備好”。現在，打開電腦，就可以在網絡上快速搜尋到投資建議和信息。然而，這麼做的弊端是你找到的信息並不一定能真正賺錢。實際上，你找到的大部分信息都是弊大於利，尤其建議購買小公司的低價股的信息。
　　在本書中，第一課你就會學到華爾街上的“羊群效應”的重要性。華爾街因某事件興奮或恐懼時，隨之而來的瘋狂買入或拋售讓一隻股票的價格發生劇烈波動。我親眼見識過這種情形，並且告訴你，如果正確把握這種一窩蜂的機會，就能創造超齣想象的利潤。
　　希拉裏將嚮你說明華爾街的“羊群效應”在賣齣低價股時的作用尤其大。她在每個章節中列舉的事例確實讓人獲益良多。查看達爾令公司的股價走勢圖時，你隻有驚嘆的份。
　　當然瞭，任何一個在華爾街工作過的人都會告訴你，投資低價股必須掌握方法。我很喜歡希拉裏的教學方式，既坦率又直接。她不僅說明瞭應該投資於何種股票，同時也警告讀者必須避免何種潛在風險。
　　她的投資方法再次驗證瞭“知識就是力量”這條真理，她不怕麻煩，一步一步指導投資者挑選低價股。本書的每一章結尾的總結部分和網站地址對讀者也非常有幫助。
　　我自認為是一位技術派極客，但我必須承認，在書裏看到可以供智能手機和平闆電腦用戶掃描到設備中的二維碼時，我既感到意外又覺得很有意思。
　　想要投資低價股、瞭解投資注意事項的投資者都應該把這本書列為必看書目之一。本書不容小覷，它能賦予你搜尋值得投資的低價股的能力。
　　引言 在華爾街人士不屑的狩獵場獲利頗豐
　　1986年，我大學畢業後，從事的工作之一就是在華爾街的摩根士丹利做股票分析師。我幾乎立刻就意識到自己找到瞭人生目標。我由衷地熱愛股票分析工作，並很快發現自己擁有一種天賦：我特彆擅長尋找他人忽視的信息和觀點。那段時間，我的專業技能提升得非常快，我像海綿一樣努力吸收所有養分。作為全球分析師，我擁有獨特的優勢。在我的協助下，好幾傢公司通過美國存托憑證的方式在美國上市，其中包括全球最大的資源公司澳大利亞必和必拓集團（BHP Billiton）。在摩根士丹利工作期間，最讓我記憶猶新的日子是1987年10月19日。那一天就是投資史上讓人記憶猶新的“黑色星期一”。
　　我對那一天的印象非常深刻。香港市場突然開始瘋狂拋售，於是我們都知道那個周一早上，美國市場必定要遭遇令人擔憂的狀況。果然不齣所料，美國股市開盤就齣現瞭斷崖式下跌。交易所的電話鈴聲此起彼伏，交易大廳充斥著客戶的“拋售”指令，這一天交易量爬升到前所未有的峰值。到處的情形非常混亂，恐慌的情緒籠罩著整個市場。這是華爾街的從眾效應發揮負麵作用時的狀態。
　　我從來就不愛隨大流。因此，大崩盤過後的第二天，所有交易員都還沒有從恐懼中恢復過來，我一頭紮進市場，大肆買進因大崩盤而被壓低股價的股票，那些股票的價值都高於當時的股價。我以最快速度買進，用盡瞭所有投資基金。到1987年年底，我低價買進的股票都有瞭不錯的迴報。
　　那一天的教訓對我的投資理念産生瞭深遠影響，之後，我繼續投資於被市場壓低價位的股票。我管理著數十億美元的對衝基金，為資金雄厚的投資者管理證券投資組閤。從事這些工作為我帶來豐厚收益，實際上，37歲時，我就可以選擇退休。投資個位數價位的股票就是我多年來的賺錢秘訣。
　　華爾街的羊群效應不但可以能把股價壓低以創造機遇，還可以大幅拉升股價，讓股價翻兩三倍，甚至十幾倍。這將創造難以比擬的利潤。
　　那麼，為什麼沒有更多普通投資者留意低價股呢？華爾街最流行的觀點之一是，對於大多數投資者而言，低於10美元的股票太危險瞭。很多投資機構，包括共同基金和養老金基金都禁止持有10美元以下的股票。於是，這些機構的研究部門不再關注低於10美元的股票，分析師也不再跟蹤它們，這類股票總是被忽視。華爾街總是把個位數價位的股票視為一座葡萄園，途經此地時最好迅速逃離。
　　我認為這種做法不正確，普通投資者可以利用這個錯誤觀點獲利。如果普通投資者能夠正確投資低價股，就相當於他們擁有瞭華爾街不具備的優勢。華爾街對這些股票的厭惡讓我們擁有瞭屬於自己的最佳狩獵場。
　　如何識彆“喪傢股”和“王者股”
　　得益於大衰退、金融危機和2008年熊市，加上近期市場的拋售風潮，各類股票都有價位在10美元以下的品種。這意味著我們擁有瞭難得一見的機遇。我並不是說買入低價股就沒有風險。很多低於10美元的股票之所以這麼便宜是因為它們隻值這個價。它們是一蹶不振的喪傢犬，經濟衰退永久地擊敗瞭它們，或是因為經營策略上的失誤，總之它們很難東山再起。
　　這也是我創作本書的原因。我將教會你如何鑒彆沙粒和金粒，搜尋能重振雄風的股票。首先，我要告訴你，我把低價股劃分成三種類彆。掌握瞭這些信息，你就可以列齣一張候選投資清單瞭。
　　第一類股票被我稱為“墜入凡間的天使股”。它們是由於種種原因不再受投資者追捧的大公司的股票。它們之中有些是周期性股票。它們之所以淪為低價股，是因為經濟不景氣導緻行業蕭條，進而企業收益銳減。
　　第二類低價股是待發現的成長股。這類股票大多由尚未被重視的行業裏的成功公司發行。例如，廢品廠或廢物處理公司或許不太光鮮，但這些行業的收益和盈利都在穩定增長。大型機構投資者可能需要花一些時間纔能意識到這類公司的甜美，到那時公司的股價就會開始飆升。
　　最後一類低價股是為數不多的幾隻股票被我稱為被減價處理的股票。這些公司的股票往往以低於其資産價值的價格在齣售。搜尋一隻這樣的股票類似於，逛跳蚤市場時花1美元買幅畫，後來纔得知這是一幅畢加索的作品，價值上百萬美元。
　　無論哪個行業的低價股最終都可以被歸為這三種類彆。另外，我想特彆說明以下兩類股票。首先，醫藥行業有不少低價股，尤其是生物科技公司。隨著老齡化社會的到來，美國以及全世界對保健的需求將增長，對醫藥設備的突破性發明的需求也一樣。很多這類突破性技術都由剛興起的小公司主導研究，而一種新藥或者一種新外科手術設備就足以讓其股價攀升。
　　其次，可以從全球化趨勢中受益的低價股，持有它們是投資成功的最快捷方式之一。在搜尋這類股票時，我們可以將眼光投嚮那些正逐步富裕起來的欠發達國傢和地區。這些新興經濟體對基礎設施的需求旺盛，提供這類服務的公司將在相當長一段時間內實現收益增長。最終，新興經濟體會齣現規模龐大的中産階級，所以能滿足中産階級需求的公司將蓬勃發展起來。由於新興經濟體受到眾多投資者追捧，因此缺乏穩定性，這些高成長股經常會以低價交易一段時間。
　　掘地三盡搜尋低價股
　　我透露瞭一些搜尋低價股的去處後，馬上就會教你如何挽起袖子，掘地三尺搜尋值得投資的低價股。我總結瞭幾個簡單有效的步驟，但是我想說明的一點是：這部分內容並不適用於所有人。
　　這本書適閤喜歡研究股票、搜集公司所有資料的投資者。如果你認為窩在沙發裏翻閱《華爾街日報》也可以算過瞭一個很棒的周末的話，我相信你將會喜歡本書提供的信息。如果你隻關注財經版，或許本書就不太符閤你的口味。如果你是一個保守型投資者，這本書可能也不太適閤你。
　　請一定要記住這一點：我會努力讓這本書生動有趣，並配上清晰、簡單的步驟幫助你搜尋利潤率高的股票。如果你已經厭倦共同基金和投資機構畫餅充飢式投資方法，這本書就是專門為你而寫的。我希望我能教會你如何搜尋物美價廉的股票，然後你也能像我一樣通過投資這些低價股獲取高額迴報。
　　讀者不僅能通過本書的內容獲得幫助，還可以登錄我專為讀者建立的網站，學習並藉鑒我的投資經驗。
　　那麼，請做好準備吧！作為投資者，進入低價股的世界將是最刺激、迴報最豐厚的旅程。根據我的經驗來看，這種投資方法非常棒。很幸運，我在股市裏也算小有斬獲，我希望這本書也能幫助你獲得同樣的機會和成功。

投資者的指南：發掘內生價值，駕馭市場周期 內容簡介 本書深入剖析瞭成功的價值投資理念，旨在為尋求穩健迴報的投資者提供一套係統、實用的分析框架。我們不追逐市場熱點，而是專注於挖掘那些被低估、具備堅實內生增長潛力的企業。本書摒棄瞭華而不實的金融術語，迴歸價值投資的本質：理解商業、評估風險、耐心持有。 第一部分：理解價值的本質與市場心理 第一章：價值投資的基石——商業洞察力 成功的投資並非依賴於復雜的量化模型，而是建立在對商業模式深刻理解之上。本章引導讀者超越股價的波動，去審視一傢公司的核心競爭力、盈利結構以及其在行業中的護城河。我們將探討如何識彆那些擁有持久競爭優勢的企業，例如技術壁壘、規模經濟、品牌忠誠度或轉換成本。 護城河的深度測量： 如何區分短期競爭優勢與長期、可持續的競爭壁壘？通過案例分析，探討不同行業中“護城河”的具體體現形式。 管理層的素質與激勵： 優秀的管理層是價值實現的關鍵。本章側重於評估管理層的誠信度、資本配置能力以及其利益是否與股東利益高度一緻。 第二章：市場先生的脾氣——理解情緒與周期 股票市場的情緒波動往往是價值錯配的主要來源。本章聚焦於行為金融學的核心原理，解釋市場先生（Mr. Market）如何受貪婪和恐懼驅動，從而産生非理性的定價行為。 周期性的識彆與應對： 經濟周期和行業周期是如何相互作用的？我們提供瞭一套方法論，幫助投資者在行業低榖期識彆齣被過度拋售的優質資産。 逆嚮思維的實踐： 如何在市場普遍悲觀時保持理性，並將其轉化為投資機會？本章強調瞭建立獨立思考體係的重要性。 第二部分：深度財務分析與估值模型 第三章：超越報錶數字——深度挖掘財務健康狀況 財務報錶是企業健康狀況的直接反映，但僅僅閱讀錶麵的“三張錶”是遠遠不夠的。本章將重點教授如何進行“穿透式”的財務分析，以揭示被粉飾或被忽視的關鍵信息。 現金流的真實性檢驗： 自由現金流（FCF）的質量分析，以及如何識彆那些將利潤轉化為實際現金流能力較弱的公司。 資産負債錶的風險評估： 深入分析債務結構、或有負債以及資産減值準備的閤理性，確保投資的安全邊際。 盈利質量的鑒彆： 區分一次性收益與可持續的內生性盈利增長。 第四章：估值的藝術與科學——確定內在價值 估值不是一個精確的科學，而是一種基於預期的藝術。本章提供瞭一套務實、多維度的估值工具箱，重點是確定一個保守的內在價值區間，而非單一精確的數字。 摺現現金流（DCF）的實際應用： 如何構建閤理的增長率假設和貼現率（WACC），以及如何處理終端價值的敏感性分析。 可比公司分析（Comps）的陷阱與優勢： 如何在選擇可比公司時，確保它們在商業模式和增長階段上的真正可比性。 情景分析法： 建立“最佳情況”、“最可能情況”和“最差情況”三種情景，以量化投資的潛在上行空間與下行風險。 第三部分：構建與維護長期投資組閤 第五章：安全邊際的構建與風險管理 本傑明·格雷厄姆的核心思想——安全邊際，是抵禦市場不確定性的終極武器。本章詳細闡述瞭如何量化和應用安全邊際的概念，確保即使預測齣現偏差，資本也能得到保護。 定量與定性安全邊際： 如何將對商業的定性判斷轉化為對估值的摺扣要求。 集中投資與分散投資的平衡： 探索在高度自信的情況下，如何閤理地集中資金以最大化迴報，同時控製非係統性風險。 資本保全優先原則： 強調在任何投資決策中，防止永久性資本損失的重要性高於追求短期超額收益。 第六章：持有的哲學與退齣策略 價值投資的成功往往取決於持有時間的長短。本章探討瞭“購買並持有”背後的真正含義——是機械地持有時限，還是基於企業基本麵變化而堅守或調整。 “買入”與“賣齣”的界限： 什麼時候應該賣齣一傢你曾經看好的公司？本章提供瞭清晰的賣齣信號矩陣，包括商業模式被顛覆、估值嚴重高估，或齣現更好的投資機會。 應對市場噪音： 如何在長期持有過程中，屏蔽日常的新聞乾擾和短綫交易者的噪音，專注於企業內生價值的實現。 復利的力量與再投資決策： 討論如何有效地將股息和企業盈利的增長轉化為復閤型迴報。 --- 目標讀者： 本書適閤所有希望擺脫追漲殺跌循環、建立獨立投資體係的個人投資者、基金經理助理以及金融專業人士。它提供的是一套曆經時間檢驗的原則和工具，而非快速緻富的秘籍。通過本書的學習，讀者將能夠更自信地評估資産的真實價值，並在市場波動中，將風險轉化為機遇。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題本身就充滿瞭誘惑力，讓人忍不住想一探究竟，特彆是對於那些在股市中摸爬滾打、渴望獲得超額迴報的散戶來說。我一開始是被“獵殺暴漲黑馬”和“翻倍收益”這些字眼吸引的。說實話，市麵上講價值投資、講基本麵分析的書已經夠多瞭，但真正能手把手教你如何捕捉那種即將爆發的、被市場低估的潛力股，並堅定持有的實戰指南卻鳳毛麟角。這本書的敘事方式，仿佛一位經驗老道的獵手在分享他的狩獵秘籍，而不是枯燥的理論說教。它沒有給我那種高深莫測的金融術語轟炸，反而有一種樸實、接地氣的實操感。我特彆喜歡它對於“低價”的定義，它不是簡單地看市盈率，而是更深層次地挖掘瞭那些被主流資金忽視，但內在驅動力已經悄然啓動的標的。讀完之後，我感覺自己對市場微觀結構有瞭更清晰的認知，知道如何從噪音中篩選齣信號，這比單純的學習技術指標要實用得多。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最大的改變在於，它徹底重塑瞭我對“風險”的認知。在傳統觀念中，低價股往往等同於高風險，因為它們可能是價值陷阱。但這本書非常清晰地闡述瞭如何區分“被低估的價值陷阱”和“即將爆發的結構性低價股”。作者通過一係列量化的指標和質性的分析方法，幫助讀者建立起一套識彆“安全邊際”的工具箱。我以前總覺得，隻有那些藍籌股纔安全，但這本書展示瞭，如果你的研究足夠深入，掌握瞭早期信號，那些名不見經傳的小盤股反而能提供更優越的風險迴報比。這種觀點上的顛覆，讓我對投資組閤的配置思路産生瞭根本性的調整，變得更加敢於在被市場忽視的地方尋找超額收益的機會。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格非常獨特，它不像教科書那樣冰冷，更像是一位導師在耳邊低語，分享他走過的彎路和踩過的坑。它沒有迴避在捕捉黑馬過程中必然會遇到的挫摺和套牢，反而將這些環節視為學習和成長的必要成本。我尤其贊賞它在談到“退齣策略”時所體現齣的成熟與審慎。很多書隻教你如何買得好，卻對如何賣得高語焉不詳。這本書則提供瞭一套非常實用的、基於趨勢確認和估值修復程度的賣齣框架，確保在收益達到預期後，能夠從容離場，而不是貪戀最後一分錢而坐失良機。總而言之，這是一本真正具有實戰指導意義的書，它提供的不僅是理論，更是一整套從選股到持股再到賣齣的完整方法論。

評分☆☆☆☆☆

坦白講，剛開始接觸這本書時，我有點擔心它會陷入那種“神棍”式的誇大宣傳，畢竟市麵上太多股票“寶典”最終都成瞭束之高閣的廢紙。然而，這本書的論證過程非常紮實，它似乎在構建一個完整的“低價股篩選係統”。我尤其欣賞作者在分析案例時所展現齣的那種對細節的關注度。比如，它會深入探討某些特定行業在周期底部時的融資成本變化，或者管理層在特定時間點上的股權激勵動作，這些都是一般投資者容易忽略的邊際信息，但恰恰是驅動股價從“低價”滑嚮“暴漲”的關鍵催化劑。這種細緻入微的觀察力，讓我對“價值被發現”的過程有瞭更具象的理解。它教會我，投資不是憑感覺，而是一門需要細心偵查和邏輯推演的學問。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計非常巧妙，它不是一次性把所有“秘訣”和盤托齣，而是層層遞進，像剝洋蔥一樣，每深入一層都能發現新的洞見。我印象最深的是它對於“持股心態”的探討。很多投資者在買入低價股後，稍有波動就心神不寜，最終過早齣局，錯失瞭最終的爆發期。這本書很坦誠地剖析瞭這種人性的弱點，並提供瞭一套行之有效的心理建設框架。它強調，真正的“翻倍收益”往往來自於對早期信號的堅定持有，而這恰恰考驗的是投資者的定力和對企業未來潛力的信仰。我讀到其中關於“黑馬潛伏期特徵”的那一章節時，那種豁然開朗的感覺至今難忘，它讓我明白，那些看似毫無動靜的股票，內部可能正在醞釀一場風暴。這本書沒有承諾一夜暴富，但它教會瞭我如何建立一種長期主義的視角，將短期的市場噪音過濾掉。

評分☆☆☆☆☆

正版，物有所值！寬體版式，賞心悅目。內容偏活躍，對於有一定基礎的朋友而言，可挑重點閱讀學習。

評分☆☆☆☆☆

正在學習，棒棒棒厲害

評分☆☆☆☆☆

有瞭此書，中國很快就會齣現巴菲特一樣的人瞭，大傢拭目以待吧。不信？彆人笑我太瘋癲，我笑他人看不穿，哈哈哈。

評分☆☆☆☆☆

物流速度很快，安裝很好。信任京東

評分☆☆☆☆☆

618大買，非常好的産品爽啊

評分☆☆☆☆☆

不送上樓 海南快遞都這樣嗎？

評分☆☆☆☆☆

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評分☆☆☆☆☆

非常不錯，物流快，包裝好。等看完再追評。

評分☆☆☆☆☆

收到書就開始看，之前聽過一點，聽的時候很容易聽錯，還是紙質的書利於學習，書的質量非常好，京東的服務也好，我下單的時候京東沒有現貨，從書上哪裏有給我訂購迴來的，特彆貼心，感謝。