股市真面目：揭开中国股市成长之谜（下） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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叶檀 著

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• 投资策略
• 市场规律
• 成长性

出版社： 广东经济出版社

ISBN：9787545459272

版次：1

商品编码：12262079

包装：平装

开本：16开

出版时间：2018-01-01

用纸：纯质纸

页数：288

内容简介

　　《股市真面目：揭开中国股市成长之谜》（上下册）是叶檀二十余年财经观察的匠心沉淀之作，内容紧紧围绕中国股市近十二年（2006-2017）的观察与思考，对中国经济的过去、现在和未来有深度的盘点、分析和研判，尤其对中国股市改革、创业板、新三板、大小非、新股发行、融资融券等有深刻的见识和解读。这些原创内容既有学术价值又有现实价值，既有温暖的人性关照又有个性的鲜明表达。于宏观，国家和行业层面，于微观，民众和精英视角，都非常有益、有利。

作者简介

　　叶檀，历史学博士，财经专栏作家，财经评论家，叶檀财经创始人。著有《拿什么拯救中国经济》《中国房地产战争》。

精彩书评

　　我和叶檀老师神交已久，她是一位独立而勇敢的经济学人，她的笔锋犀利尖锐、一针见血，始终用事实与逻辑说话，我非常佩服她的学识和观点。

　　——格力电器董事长 董明珠

　　叶檀以细腻而罕见的分析能力，全面解读了中国经济的方方面面及种种病兆。她留存了过去十多年中国宏观及产业经济曲折前行的种种矛盾和冲突，勾勒出了“中国式成长”的线条，同时给出了富有勇气和穿透力的解读。

　　——吴晓波频道创始人 吴晓波

　　市场上有很多经典的财经书，比如格雷厄姆、彼得·林奇、巴菲特，但他们都是讲国外的事，又是很早以前的事，往往和中国现实接不上，而国内也很难找到既通俗易懂又有学术含量的书。叶檀的书具备了这一特点，既通俗易懂，又具有一定的理论高度和深度。

　　——樊登读书会创始人 樊登

　　叶檀对中国问题的观察非常细致到位，文笔通俗易懂，自然流畅。对正处于快速转型、变迁的中国社会来说，挑战当然很多。在这种时期，叶檀的多方位视角尤其珍贵。

　　——耶鲁大学金融学教授 陈志武

　　中国经济正在经历复兴与崛起道路上激动人心的变革进程。在这个过程中，既需要纵观全局的战略思考，也需要贴近现实的密切跟踪与记录。历史藏于细节之中，在宏大的叙事与细节的结合方面，叶檀以她的勤奋、敏感和独立思考，做出了富有影响力的探索。这些长期跟踪形成的思考成果，有着特有的参考价值。

　　——国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松

目录

简目 CONTENTS

第一部 PART ONE 危机四伏

第一章 疯狂时代（2006-2007大牛市）

第二章 过渡时代（2008-2009金融危机）

第三章 煎熬时代（2010-2011漫长滞涨）

第二部 PART TWO 泡沫蔓延

第四章 爆发时代（2012-2013新经济崛起）

第五章 辉煌时代（2014-2015再造牛市）

第六章 转折时代（2016-2017市场新周期）

详目 CONTENTS

第二部 PART TWO 泡沫蔓延

第一章 爆发时代（2012-2013新经济崛起）

2012年：夹缝生存 危机潜伏

【看时局】

股市不讲供求关系................................................ 004

股制不改，恶炒不止............................................. 006

警惕海绵股、未老先衰股与僵尸股........................ 009

证券市场第三次大变革......................................... 012

股票市场已经开始新布局...................................... 015

看懂银行股才懂中国股市...................................... 017

无价值观的股市必败............................................. 020

希望A股市场跌个透.............................................. 022

拯救股市，支持改革者......................................... 025

A股市场三难题..................................................... 028

股市反弹，感谢发改委......................................... 030

6124点五周年：股市的变与不变.......................... 033

A股乏力................................................................ 035

A股熊市为何不能自我修复.................................... 038

【创业板】

创业板退市制度针针见血...................................... 040

创业板不能承受之重............................................. 043

【新股发行】

暂停新股发行不是股市强心针............................... 046

新股发行改革的根本是什么？............................... 048

【小趋势】

2013年股票市场：震荡不休.................................. 051

2013年：经济生死劫 冰火两重天

【看时局】

退市风险来了：请记住，你不是王亚伟................. 054

不要救市.............................................................. 057

做空非阴谋，做多非爱国...................................... 059

市场不害怕........................................................... 062

同情证监会........................................................... 065

不要神化优先股.................................................... 067

并购，并购，还是并购......................................... 070

股市为什么如此令人担忧？.................................. 073

逼空，逼空，还是逼空......................................... 075

新国九条是逆转之基............................................. 077

【IPO之痛】

IPO打假风暴........................................................ 080

投资者为什么既怕IPO，又怕再融资？.................. 083

创业板IPO快开闸吧.............................................. 085

希望这是最后一次暂停IPO................................... 087

【乌龙指真相】

光大证券“8·16”丑闻不可原谅................................ 090

光大证券与中国市场的下一步............................... 093

令人满意的结果.................................................... 095

第二章 辉煌时代（2014-2015再造牛市）

2014年：A股逆袭 激荡的一年

【小趋势】

2014年A股市场展望............................................. 099

【看时局】

主板僵尸化........................................................... 102

股票市场三特点至今未变...................................... 104

股票市场众叛亲离................................................ 107

中国大公司退出股票市值第一阵营........................ 110

股市压力如泰山压顶............................................. 113

无退市就无股市.................................................... 115

中小板成立十年带来了什么？............................... 117

退市制度的敌人.................................................... 120

庄股狂欢？........................................................... 123

什么样的资金在进入股市？.................................. 125

股市万点仍是梦.................................................... 127

【新股发行】

扯掉新股发行的面纱............................................. 129

股市未来的转折点................................................ 131

【沪港通】

沪港通带来厚粥行情............................................. 134

沪港通未必能带来A股牛市.................................... 136

2015年：风雨飘摇 股灾之年

【小趋势】

2015年：股市大象踩不死蚂蚁.............................. 139

【看时局】

高度警惕A股杠杆.................................................. 141

A股市场再拾升势.................................................. 143

A股市场如何不再伤心........................................... 145

嗜血牛市.............................................................. 147

股市的杠杆噩梦.................................................... 150

可怕的牛市，恐惧了吗？...................................... 153

密西西比泡沫....................................................... 157

这就是痛苦的慢牛................................................ 160

股灾真相.............................................................. 162

股市被刀锋所伤.................................................... 165

中小散做T+0........................................................ 167

震荡、炒作、炒作、震荡...................................... 170

股市爆炸.............................................................. 172

市场必须刮骨疗毒................................................ 174

A股“捉妖记”.......................................................... 177

炮灰投资者........................................................... 179

【救市之道】

救市套路改变........................................................ 182

救市救个明白彻底................................................. 185

中国为什么必须救市............................................. 187

第三章 转折时代（2016-2017市场新周期）

2016年：剧烈震荡 分化的一年

【看时局】

熔断恐慌............................................................... 191

熔断刻骨铭心....................................................... 193

IPO新规是否会重蹈熔断制覆辙？......................... 196

婴儿底到底还在不在？......................................... 198

股市大跌与A50魔咒.............................................. 201

A股绝对不能加杠杆.............................................. 203

别把反弹说得跟上了天堂似的............................... 205

股市与楼市命运根本不同...................................... 207

上了市的乌鸡在A股市场就是凤凰......................... 210

A股散户终于死了心了........................................... 212

看看股市下半年行情............................................. 215

剑指“野蛮人”........................................................ 217

【中概股回归】

中概股回归热有可能是一场空欢喜........................ 220

中概股回归迷局.................................................... 224

做一个经历千年考验的“股精”................................ 227

【小趋势】

对未来五年股票市场的看法.................................. 230

我们真的能看懂股市未来吗？............................... 232

预测2017：无大牛也无大熊................................. 235

2017年：继续去杠杆 转折之年

【看时局】

要不要买新股呢？................................................ 239

市场的逻辑变了.................................................... 242

投资风向在转变.................................................... 244

限制再融资........................................................... 246

看不清大势的人会被市场淘汰............................... 249

看不懂的人不应该炒股.......................................... 251

“奶妈”断奶，股市半死.......................................... 254

次新股到底是小美女还是白骨精？........................ 256

只要有底线就一定有长牛...................................... 259

暂停新股发行不可取............................................. 262

证监会到底在做什么？......................................... 264

退市博弈.............................................................. 267

【小趋势】

A股的价值投资时代来了？.................................... 271

精彩书摘

　　【叶檀金句·股市篇】

　　说永远对的话=废话。

　　泡沫就像暧昧，早晚叫你崩溃。

　　泡沫源于人性，每一次股灾都伴随贪婪。

　　菜鸟玩股票，庄家开口笑。

　　一面不看好经济，一面忍不住剁手。

　　明知风险多，偏在股市作。

　　风吹猪亦起，风停猪必落。

　　有毒理念横行股市，正念之人也变烈士。

　　股市扩容如同洗衣，洗完一波还有一轮。

　　政策底3000点，政策顶6000点。

　　中国股市*的危险不是泡沫，而是信用。

　　无退市就无股市。

　　中国股市还在拯救过程中。

　　长期来说，99%的人会在股市亏钱。

　　股市的钱大部分被大股东赚了，散户被割了韭菜。

　　看懂银行股才懂中国股市。

　　做空非阴谋，做多非爱国。

　　看不清市场大势的人会被市场淘汰。

　　在资本市场中，我是站在中下阶级这边的。

　　中国股市也是人情社会，能挣钱的都有很大的信息优势。

　　我们从历史中学会的，是很难吸取历史教训；我们从股市中学会的，是不变的贪婪与恐惧。

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前言/序言

　　序言

　　怎么变成投资成功人士？

　　股市，一场战争接着一场战争。

　　没有什么东西比财富更能突显人性，没有什么比股市更能检验人性与人的能力。

　　很幸运，我能够一直身处其中。后宫历史不是史，是披着历史外衣的言情小说，财富的取得过程和分配过程，才让我真正读懂了历史，读懂了经济。哈！这二十年，没白过。

　　成立叶檀财经，投身股市、楼市投资，我跟一帮小伙伴在一起每天工作到深夜，分析市场，建立激励机制，建立制度。一辈子等于三辈子，值。

　　经历过悲喜，看过鬼哭狼嚎，才能够理解，什么是真正的成功，什么是看山是山，看水是水，看知己是知己。

　　成功是水磨功夫

　　成功是细水长流，也有醍醐灌顶的时候，但醍醐灌顶之后，还是细水长流。

　　我见过的*用功的人，在金融领域。

　　查理·芒格九十多岁了，每天读几小时的书，把自己变成了行走的图书馆，他聪明，因为他在智慧上永不满足。

　　还有一帮做基金的人，每个星期聚会，讲的内容，从股市、外汇到产业，甚至还有易经、论语、心理，这些人无所不读。如果有个人试图夸奖在座的人，弘扬表扬和自我表扬相结合的优良传统，立马就有人出来说话，时间有成本，废话一边去。他们在聚会的时候，每句话都有营养。

　　一个成功的投资人士，一定有完整的价值观。

　　天天读书、天天工作，也有可能不够幸运，没有大成功。但有一类人注定不能成功。你跟他讲价值观，他马上大嚷，不要跟我讲这些东西，告诉我，现在能买房吗？现在买哪只股票？柿子单拣软的捏，骗子就骗心理有缺陷、能力有缺陷、没有完整价值观的人。不骗这样的人，天理不容。

　　很多人认为金融人士鼻朝天外，花天酒地，那是花花公子，不是金融人士。外汇操盘手工作到后半夜，娇生惯养的人根本不可能干这个行当。行业分析师天天看研报，搞个调研，说不定下了飞机还要坐汽车，*后坐着拖拉机去看工厂。上了年纪，还奔波在*线的人，极少，有多少人能天天顶着巨大的压力，只睡5个小时？

　　成功的投资人每天要复盘，这个模型是正确的，那个模型偏差太大，这个数据可以用，那个数据不能用。每天在复盘中度过，就像和尚每天念经一样。直到有一天，你真的变成了资深和尚。

　　做成功概率*的事

　　做一件事情，无外乎两点，一是想为，二是能为。

　　想为，是喜欢。这跟谈恋爱一样，天天跟自己不喜欢的人在一起，心理会变态。有的人喜欢投资，但平时有时间就看琼瑶小说。看言情小说，没什么不好，但这样的人，真的不适合干投资。他们容易激动，看到股市稍有反弹，就认为大周期到了，看到股市有所下跌，就认为末日来了。

　　热血沸腾跟理性，不沾边。*好的办法，是把爱藏在心里，每天付给爱一点时间。

　　能为，是执行力的问题。

　　让钱钟书来当投资经理，恐怕老底都赔光了，他就应该当文学家，给大家贡献精神财富。巴菲特就应该做投资，他四岁的时候，开始做起人生*笔生意——卖口香糖。

　　巴菲特先到爷爷的杂货店进货，批发价，3美分一包，一次买上二十包。巴菲特的伊迪姨妈送给他一个漂亮的小托盘，分成五格，刚好摆上五种不同口味的口香糖。巴菲特从二十包里拿出五种不同口味的口香糖摆好，挨家挨户去推销。卖一包收入5美分，扣除进货成本3美分，净赚2美分。

　　这是商业基因，是娘胎里带来的。再加上他活到老，投资到老，学到老，跟老搭档芒格一样，也是行走的图书馆，比芒格那座要稍小一些。

　　所谓成功，不过是100件事情里面我做成了51件，而你只做成了49件。做成功概率*的事，不是大家炒房，你也炒房，而是要找到自己干得*好、*有激情的事业。

　　基本上每个人都爱钱，但不是每个人都爱工作，你连工作都不喜欢，说明天天在浪费时间，那还投什么资啊。

　　提前规避风险

　　一个大叫大嚷、时时刻刻不忘显摆自己的人，肯定没有安全感。每次碰到这样的人，我就在想，他（她）究竟受过什么样的折磨？

　　不安全感可以理解，这个世界没有一定的安全，市场随时在屠杀一批人。有的人走不出恐惧的陷阱，没钱的时候恐惧，有钱的时候更恐惧。在股市贪婪的时候他恐惧，在股市恐惧的时候他更恐惧。这一辈子，活得深不见底。这样的人生，*是餐桌上的杯子，一辈子的杯具。

　　有的人虽然也有不安全感，但他有办法摆脱恐惧的困扰。

　　幸福是一种稳妥，是一种平衡，人生处处风险，怎么办？

　　对冲。

　　中国古代人的对冲手段是多子多福，还形成了一整套文化，从道德上来压迫人生孩子。从经济学上说，这很容易理解，那时候没有社保，没有孩子、没有家庭，等于自绝于社会。多子，意味着选择基数大，十个孩子中选出两个重点培养，万一儿子成为举人了呢，万一女儿年轻貌美嫁了个富翁，一家子人就可以仗着他们爬上更高的阶层。

　　对于封建时代的农民来说，这是*朴素、*简陋却*有效的办法，而且成本不高。现在我们知道，基因决定一切，很有可能十个孩子都没出息，那时候的人不知道啊。

　　现在投资上的对冲，很多人都会，比如同时拥有人民币和美元资产，同时购买上证50和创业板指数基金，此消彼涨，晚上能够踏实睡觉。

　　成功也是一种习惯

　　有人像赌徒一样打听消息，相信运气，他听到第N手的消息，就会奋不顾身冲进市场接盘。

　　多数人没有办法抵抗毒瘾，多数人喜欢八卦——我们惟一的办法是不沾毒，让自己忙到没有时间庸俗，让高雅成为一种习惯。

　　2015年年中，股市大跌，一片鬼哭狼嚎。此时，大骂监管者是推卸责任的*安全的做法，反正已经破鼓众人捶了，各种尖刻像冰雹一样落满了市场。这时，有朋友正在仔细梳理公司的数据……不成功的路有很多，成功的路大致是相近的。每一个人都需要有完整的价值观，有行之有效的一套工具，有终身学习的决心，有反省心、同理心。

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放在购物车很久了，赶上活动果断下单

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书不错，京东正版，值得推荐，好书多看，多看好书，不亦乐乎。

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聪明人一起说人话。喜欢叶檀老师的名言。

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论文集。。。失望

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很快很好用很满意的

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叶老师的书无条件支持

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个人认为没有多大意义，都是平时的讲座的内容汇集成书

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