全球资产配置（全彩） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] Mebane Faber（麦嘉华） 著，郑志勇 译

图书标签:

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• 投资策略
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• 经济学
• 投资组合
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出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121333149

版次：1

商品编码：12299527

包装：平装

丛书名： Broadview财富管理

开本：16开

出版时间：2018-03-01

用纸：胶版纸

页数：132

字数：91000

正文语种：中文

编辑推荐

适读人群 ：本书适合所有机构及个人投资者阅读。

根据个人风险承受能力的不同，不同的投资者需要不同的资产配置策略。

本书将各种卓越的资产配置组合及长期业绩展示给读者，帮助读者建立自己的资产配置投资组合。

内容简介

股票、债券与国债的历史；

基准投资组合 ：60/40 ；

资产类别的构成；

风险均衡与全天候投资组合；

恒定资产配置投资组合；

全球市场投资组合；

罗伯.阿诺特的投资组合；

麦嘉华的投资组合；

捐赠基金的投资组合，

斯文森、埃尔.埃利安、常春藤；

沃伦.巴菲特资产配置组合；

资产配置策略比较

作者简介

麦嘉华先生（Mr. Faber），是坎布里亚投资公司（Cambria Investment Management, LP）的联合创始人与首席投资官。麦嘉华先生是Cambria ETF系列的基金经理，以及合格投资者独立账户与私人基金的投资顾问。
郑志勇(Ariszheng)， 运筹学与控制论硕士 北京合晶睿智执行合伙人，集思录副总裁。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，从事金融产品研究与设计工作。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著或翻译了多本专著，包括：《分级基金与投资策略》、《资产配置投资实践》、《金融数量分析：基于MATLAB编程》等。

目录

第 1 章 股票、债券与国债的历史 1
第 2 章 基准投资组合 ：60/40 17
第 3 章 资产类别的构成 25
第 4 章 风险均衡与全天候投资组合 39
第 5 章 恒定资产配置投资组合 49
第 6 章 全球市场投资组合 53
第 7 章 罗伯·阿诺特的投资组合 59
第 8 章 麦嘉华的投资组合 63
第 9 章 捐赠基金的投资组合，斯文森、埃尔·埃利安、常春藤 67
第 10 章 沃伦·巴菲特资产配置组合 73
第 11 章 资产配置策略比较 77
第 12 章 实施（ETF，手续费，税费，顾问） 85
第 13 章 总结 93
附录 A 常见问题解答 97
附录 B 托比亚斯（Tobias）投资组合 103
附录 C 塔木德（Talmud）投资组合 107
附录 D “7-12”投资组合 111
附录 E 威廉 ? 伯恩斯坦投资组合 115
附录 F 拉里 ? 格罗德罗投资组合 119

前言/序言

译者序

什么是有效的资产配置呢？即将风险控制在可承受范围内，追求投资收益的最大化。在资本市场中，因为投资者承担了风险、理论上就应该获取收益，而且时间越长，这个收益的确定性越高。因此要获取高的风险收益，必须坚持长期投资。但是进行长期投资一定能获得高收益吗？这就必须通过资产配置将投资组合风险控制在投资者可以承受的范围内。

对于个人投资者而言，投资组合的风险就是最大回撤，例如投资者可以承受的最大亏损率为 10%，这个 10% 就是投资者的心理防线，如果跌幅超过 10%，投资者心里便会忐忑不安，无法坚持继续持有，所以必须通过资产配置的方法控制各类资产权重，以控制投资组合的最大回撤，才能有助于投资者的长期投资。根据风险承受能力的不同，不同的投资者需要不同的资产配置策略，本书将各种卓越的资产配置组合及长期业绩展示给读者，帮助读者建立自己的资产配置投资组合。

《环球资产配置：驾驭全球机遇，构建稳健财富》 在这个日益互联、经济波动加剧的时代，如何让您的财富跨越地域界限，捕捉全球增长的脉搏，并构建一个真正稳健、多元化的投资组合？《环球资产配置：驾驭全球机遇，构建稳健财富》将为您提供一份详尽且实操性强的指南，帮助您深入理解并成功实践全球资产配置的艺术与科学。 本书并非一本简单的投资入门读物，它着眼于宏观的视角，深入剖析了全球经济格局的演变、不同区域市场的特质以及资产类别之间的内在联系。我们将带您跳出单一市场的局限，站在全球经济的舞台中央，审视不同国家和地区在政治、经济、社会以及技术发展方面的异同，并分析这些因素如何驱动资产价格的波动与增长。 深入理解全球宏观经济的驱动力： 您将了解到，影响全球资产表现的不仅仅是利率和通胀，更包括地缘政治风险、贸易格局的重塑、新兴技术的颠覆性影响、以及人口结构的变化等深层次因素。本书将帮助您建立一套分析框架，能够识别出不同经济周期下，不同国家和地区可能出现的投资机遇与潜在风险，从而做出更具前瞻性的决策。 解锁多元化投资的无限可能： 传统的资产配置往往局限于股票、债券和现金等少数类别。而《环球资产配置：驾驭全球机遇，构建稳健财富》则将为您打开一个更广阔的视野，深入探讨包括但不限于： 股票市场： 除了发达市场的成熟企业，我们还将聚焦高增长潜力的亚洲新兴市场、周期性复苏的欧洲市场、以及资源丰富的拉美市场。我们将分析不同市场指数的构成、行业特点以及估值水平，帮助您识别被低估的价值或被高估的风险。 固定收益市场： 从发达国家的国债、企业债，到新兴市场的政府债券和高收益债，本书将为您揭示不同债券的风险收益特征、信用评级的重要性，以及在利率变化周期中的投资策略。您将学会如何通过配置不同久期和风险等级的债券，来平衡投资组合的稳定性和收益性。 另类投资： 探索房地产、基础设施、私募股权、风险投资、大宗商品（如黄金、石油）等非传统资产的投资潜力。我们将深入分析这些资产的流动性、风险特性、以及在当前市场环境下其对投资组合的潜在贡献，帮助您实现更极致的风险分散。 外汇市场： 理解汇率波动对跨境投资收益的影响，并学习如何通过货币对冲或直接配置外币资产来管理汇率风险，甚至从中获利。 构建个性化的全球资产配置方案： 每个投资者的目标、风险承受能力和投资期限都是独一无二的。《环球资产配置：驾驭全球机遇，构建稳健财富》的核心价值在于，它不仅仅提供信息，更提供方法。本书将引导您： 明确您的投资目标： 是为了财富增值、退休储蓄、子女教育，还是其他特定目标？明确目标是制定有效配置策略的第一步。 评估您的风险承受能力： 通过专业的问卷和场景分析，帮助您准确衡量自己对市场波动的容忍度，并据此确定合理的资产配置比例。 掌握资产配置的经典模型与前沿理论： 从马克维茨的现代投资组合理论，到因子投资、以及最新的智能Beta策略，我们将为您梳理资产配置的理论基石，并结合实际应用，分析其优缺点。 学习风险管理与再平衡的艺术： 投资并非一劳永逸，市场变化要求您不断审视和调整。本书将提供实用的工具和策略，帮助您识别组合中的风险暴露，并定期进行资产再平衡，使您的投资组合始终与您的目标和市场环境保持一致。 理解不同投资工具的运作机制： 从ETF（交易所交易基金）、共同基金，到直接投资，我们将详细解析各类投资工具的特点、费用结构、以及如何选择最适合您配置需求的工具。 应对全球化挑战与机遇的实用智慧： 在这个信息爆炸的时代，辨别真伪、抓住机遇、规避陷阱至关重要。《环球资产配置：驾驭全球机遇，构建稳健财富》将为您提供： 对不同国家和地区投资环境的深入解读： 分析其法律法规、税收政策、市场准入条件以及政治稳定性，帮助您做出明智的跨境投资决策。 洞察新兴市场投资的独特逻辑： 了解新兴市场快速增长的驱动因素，以及如何识别其中蕴含的长期投资机会，同时有效管理其固有的风险。 掌握对冲地缘政治风险的策略： 学习如何在全球动荡时期，通过资产配置来分散地缘政治风险对您投资组合的影响。 关注可持续投资（ESG）的未来趋势： 探讨如何将环境、社会和公司治理因素纳入您的资产配置决策，以实现经济效益与社会责任的双重目标。 《环球资产配置：驾驭全球机遇，构建稳健财富》的目标是赋能您成为一名更加成熟、自信的投资者。无论您是初涉投资领域的新手，还是寻求优化现有投资组合的资深人士，本书都将成为您在复杂多变的全球金融市场中，稳健前行、实现财富长远增长的宝贵伙伴。让我们一起，以全球的视野，构建属于您的坚实财富未来。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的让我从一个“股市小白”变成了一个对全球资产配置有初步了解的“投资者”。它用非常清晰的逻辑，解释了为什么我们需要进行资产配置，以及如何通过科学的配置来分散风险、实现财富增值。书中对不同类型股票市场的分析，包括成长股、价值股、蓝筹股、中小盘股，以及它们在不同经济周期下的表现，都让我受益匪浅。它还介绍了如何利用ETF（交易所交易基金）来低成本地构建多元化的股票组合，这对于我这种资金有限的投资者来说，是非常有吸引力的。书中对黄金和其他贵金属作为避险资产的分析，以及如何评估其在投资组合中的作用，也让我对风险管理有了更深的认识。它鼓励读者将黄金视为一种“危机货币”，在市场动荡时期发挥其独特的价值。这本书的案例研究部分，更是将理论与实践相结合，让我看到了不同投资策略的实际应用效果。

评分☆☆☆☆☆

《全球资产配置（全彩）》给我最大的惊喜是它对“全球化”这一概念在资产配置中的具体体现。它不仅仅局限于几个主要的金融市场，而是将目光投向了亚洲、欧洲、南美等多个地区，详细分析了这些地区的经济增长潜力、政治稳定性、法律法规以及文化差异等因素对投资的影响。书中对不同国家市场估值水平的对比分析，以及如何利用汇率变动来增加投资收益，都让我大开眼界。我尤其欣赏书中关于“资产类别轮动”的策略讲解，它并非教人频繁交易，而是通过对宏观经济信号的解读，来判断不同资产类别在特定时期内的相对强弱，并据此做出合理的配置调整。这对于避免“追涨杀跌”的错误操作有着重要的指导意义。书中对房地产投资的分析也相当到位，从全球主要城市的房地产市场特点，到REITs（房地产投资信托基金）的投资价值，都进行了深入的探讨。它鼓励读者将房地产视为一个独立的资产类别，并与其他资产进行有效配置。这本书的语言风格既专业又不失亲切，让我在轻松阅读中掌握了不少实用的金融知识。

评分☆☆☆☆☆

这本书的图文并茂，让我在阅读过程中丝毫不会感到枯燥。它通过大量的精美图表和数据，将复杂的金融概念可视化，让我更容易理解和记忆。书中对全球不同国家的税收政策和资本利得税的分析，以及如何利用税收筹划来优化投资收益，对我来说是全新的知识。它强调了税收在长期投资中的重要性，并提供了一些实用的建议。我特别欣赏书中关于“资产配置的生命周期”这一章节，它详细阐述了不同年龄段和不同人生阶段的投资者，应该如何调整自己的资产配置策略，从年轻时的激进增长到年老时的保守稳健，都有详细的指导。它鼓励读者将资产配置视为一个伴随自己一生的过程。书中对另类投资的介绍，包括艺术品、收藏品甚至一些非常规的投资工具，也拓宽了我的视野，让我认识到投资的多元化不仅仅局限于传统的金融资产。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像一位经验丰富的向导，带领我探索全球金融市场的广阔天地。它对全球经济一体化进程和国际资本流动趋势的分析，让我对未来的投资方向有了更清晰的判断。书中对不同国家和地区政治风险的评估，以及如何将其纳入资产配置的考量之中，都让我受益匪浅。它强调了“分散化”的真正含义，不仅仅是分散到不同的资产类别，更要分散到不同的国家、地区和货币，从而最大程度地降低单一市场风险。我特别喜欢书中对“被动投资”和“主动投资”的对比分析，以及如何将两者有机结合，构建最优的投资组合。它鼓励读者根据自身的投资目标和风险偏好，选择适合自己的投资方式。书中对通货膨胀和通货紧缩环境下的资产配置策略的讲解，也让我对如何应对不同经济气候有了更充分的准备。这本书的出现，让我对实现财务自由的道路充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像一本为我量身打造的全球金融地图，它不仅指引我如何航行于波诡云谲的资本市场，更重要的是，它让我明白了为何要这样航行。书中对不同国家货币政策和财政政策的深入分析，以及它们如何相互作用影响全球资产价格，是我以往阅读过的任何书籍都无法比拟的。我特别喜欢书中对“资产相关性”的讲解，它不是简单地告诉我们要分散投资，而是通过数据和图表，直观地展示了不同资产类别在不同市场环境下如何表现，以及如何通过构建低相关性的投资组合来降低整体风险。它还详细介绍了如何评估和选择不同类型的基金，包括股票基金、债券基金、ETF以及另类投资基金，并且对它们的费率、历史表现和管理团队进行了细致的分析。对于我这种希望通过被动投资和主动投资相结合来优化资产配置的读者来说，这部分内容简直是及时雨。书中对养老金、教育基金等长期投资目标的配置策略，也给我带来了很多启发。它让我认识到，资产配置是一个动态的过程，需要根据人生阶段和市场变化进行持续的调整。

评分☆☆☆☆☆

这本书的设计风格简直太棒了，全彩的页面让每一个图表和数据都清晰明了，这极大地提升了我的阅读体验。我一直认为资产配置是一个非常枯燥的领域，但这本书用生动的案例和精美的插图，让我对这个主题产生了浓厚的兴趣。书中对不同国家和地区货币政策的解读，特别是美联储、欧洲央行和中国人民银行的货币政策对全球资本流动的影响，让我对当前的全球经济格局有了更深的理解。它详细分析了债券市场的不同种类，包括国债、公司债、高收益债，以及如何根据利率走向来调整债券配置。对于我这种对利率风险比较敏感的投资者来说，这部分内容非常实用。书中还提到了“因子投资”的概念，并将其与传统的资产配置相结合，为读者提供了更高级的投资思路。它鼓励读者不仅仅关注资产类别，更要关注驱动资产回报的各种“因子”，如价值、成长、动量等。这本书让我意识到，成功的资产配置需要一个长远的视角和持续的学习。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让人眼前一亮的资产配置指南，书中那精美的全彩插图和图表，让原本可能枯燥的金融概念瞬间变得生动易懂。我不是金融领域的专业人士，但这本书以一种非常接地气的方式，将全球资产配置的复杂理论拆解成一个个可以理解的模块。从宏观经济的视角出发，它详细分析了不同国家和地区的经济发展趋势、政治风险以及货币政策对资产价格的影响，这部分内容让我对“全球”二字有了更深刻的认识，不再仅仅局限于国内市场。书中对不同资产类别的介绍也极其详尽，股票、债券、房地产、大宗商品，甚至对一些新兴的另类投资，如私募股权、对冲基金和加密货币，都进行了细致的阐述，并且对它们的风险收益特征、流动性以及与其他资产的相关性进行了深入剖析。我尤其欣赏书中关于“分散化”原则的讲解，它不仅仅停留在理论层面，而是通过大量的案例研究，展示了如何在实际操作中构建一个真正多元化的投资组合，以及如何根据不同的市场环境调整配置比例。对于想要在全球范围内寻找投资机会，并希望提升资产安全性和收益性的读者来说，这本书无疑是一笔宝贵的财富。它鼓励读者跳出思维定势，拥抱更广阔的投资视野。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，在翻阅这本书之前，我对“资产配置”这个概念的理解仅停留在“把钱分门别类地存起来”这个初级阶段。但《全球资产配置（全彩）》彻底颠覆了我的认知。这本书不仅仅是一本简单的投资手册，更像是一堂深入浅出的全球经济课，又像是一位经验丰富的投资顾问在循循善诱。书中对全球经济周期的描绘，以及如何通过分析宏观经济指标来预测市场走向，让我对未来的不确定性有了更清晰的认识。它提供了多种资产配置的模型和策略，并且详细解释了每种策略背后的逻辑和适用场景。我印象最深刻的是关于“风险预算”的章节，作者通过生动的比喻，将复杂的风险管理概念形象化，让我理解到，配置资产不仅仅是为了追求高收益，更是为了管理和控制风险。书中对不同地区市场的分析，比如新兴市场和发达市场的对比，以及它们各自的投资机会和潜在风险，都让我受益匪浅。它鼓励读者根据自身的风险承受能力、投资目标和财务状况，量身定制属于自己的资产配置方案。这本书的语言风格非常流畅，即使是复杂的金融术语，在作者的解释下也变得通俗易懂，而且大量的图表和数据支撑，让论证更加有力。

评分☆☆☆☆☆

《全球资产配置（全彩）》是一本让我爱不释手的书。它的结构非常合理，从宏观经济背景到具体的资产类别分析，再到投资组合的构建和调整，层层递进，条理清晰。书中对全球主要经济体的经济增长预测和潜在风险的分析，让我对不同市场的投资前景有了更清晰的认识。我特别喜欢书中对“股债平衡”这一经典配置策略的深入讲解，它不仅解释了为什么股债应该被分开配置，还提供了不同股债比例的配置建议，并分析了其在不同市场环境下的表现。它还详细介绍了如何利用期权和期货等衍生品来进行风险对冲和增强收益，这为我的投资策略提供了新的思路。书中对可持续投资（ESG投资）的探讨，也让我看到了金融投资与社会责任的结合，这是一种更具前瞻性的投资理念。它鼓励读者将环保、社会责任和公司治理纳入投资决策中，以期获得更长远的价值。

评分☆☆☆☆☆

《全球资产配置（全彩）》是一本让我受益匪浅的投资指南。它以一种非常系统和全面的方式，介绍了全球资产配置的方方面面。书中对全球主要央行货币政策的解读，特别是量化宽松和加息等政策对全球资产价格的影响，让我对宏观经济与微观投资的关系有了更深的理解。它详细介绍了如何利用定投策略来平滑市场波动，并长期积累财富，这对于我这种没有太多时间盯盘的上班族来说，是非常实用的方法。书中对房地产投资的风险分析，包括杠杆风险、利率风险和流动性风险，以及如何通过多元化房地产投资来降低风险，都让我对这一资产类别有了更全面的认识。它鼓励读者将房地产视为资产组合中的重要组成部分，但同时也要警惕其潜在的风险。这本书的语言风格专业而又不失通俗，让我在轻松愉快的阅读体验中，掌握了许多宝贵的投资知识。

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书不错，挺好的

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烂书一本，这种编译的书值20元都多了

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