投資估價(第3版)(上)

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AswathDamodaran 著
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  • 資産評估
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店鋪: 文軒網旗艦店
齣版社: 清華大學齣版社
ISBN:9787302361046
商品編碼:1260409701
齣版時間:2014-07-01

具體描述

作  者:Aswath Damodaran 著作 安衛 等 譯者 定  價:58 齣 版 社:清華大學齣版社 齣版日期:2014年07月01日 頁  數:430 裝  幀:平裝 ISBN:9787302361046 第1章 估價導論1.1 估價的方法論基礎
1.2 估價的一般原則
1.3 估價的作用
1.4 總結
1.5 問題和簡答題
第2章 各種估價方法
2.1 貼現現金流估價法
2.2 相對估價法
2.3 相機索取權估價法
2.4 總結
2.5 問題和簡答題
第3章 理解財務報錶
3.1 基本的會計報錶
3.2 資産的衡量與估價
3.3 衡量融資結構
3.4 衡量盈利和盈利能力
3.5 衡量風險
3.6 財務報錶分析的其他問題
3.7 總結
3.8 問題和簡答題
部分目錄

內容簡介

估價是投資決策的核心之所在。但是在當今市場上,尤其是在近期的金融危機之後,很多資産的定價越來越復雜。為瞭反映市場狀況的變化,本書進行瞭全麵的修訂和更新,提供瞭評估任何類型資産一股票、債券、期權、期貨、實體資産等的更專業的工具。
《投資估價(評估任何資産價值的工具和技術第3版上)》作者阿斯沃斯·達摩達蘭教授是估價界的很好不錯,他在書中使用大量真實案例和近期新的估價工具,引導讀者掌握各種估價模型的理論和應用。
Aswath Damodaran 著作 安衛 等 譯者 阿斯沃斯·達摩達蘭(Aswath Damodaran)是紐約大學雷納德·恩·斯坦商學院(Leonard N.Stern School of Business)的金融學教授。他多次獲得很好教學奬,包括紐約大學校級很好教學奬,1994年曾被《商業周刊》(BusinessWeek)命名為商學院係統很傑齣的教師之一。此外,達摩達蘭還在美國的許多有名投資銀行教授公司財務與估價課程。他的著作還有《投資估價》(Investment Valuation)、《公司財務》(Corporate Finance)、《投資管理》(Investment等
《資本的邏輯:穿越市場迷霧的投資決策藝術》 在這個信息爆炸、市場瞬息萬變的時代,如何撥開迷霧,精準把握投資機會,是每一位投資者麵臨的共同挑戰。本書並非一本枯燥的理論匯編,而是一部旨在賦能投資者的實踐指南,深入剖析資本市場的底層邏輯,引導讀者構建一套嚴謹、係統且富有洞察力的投資決策體係。 核心洞察:超越短期波動,洞悉價值本質 本書的核心在於,它將投資的焦點從追逐短期市場波動,轉移到對企業內在價值的深度挖掘。我們認為,任何一段成功的投資旅程,都源於對“什麼纔真正重要”的深刻理解。因此,我們將帶領讀者一起,學習如何剝離錶麵浮華,直抵企業經營的本質,理解驅動企業長期價值增長的真正引擎。 內容體係:構建堅實的分析框架 為瞭實現這一目標,本書構建瞭一套全麵而實用的分析框架,涵蓋瞭投資決策的關鍵環節: 宏觀經濟與行業洞察: 任何一傢企業都置身於宏觀經濟的大環境中,並深耕於特定的行業。本書將幫助您理解宏觀經濟周期的影響,識彆不同行業的生命周期階段、競爭格局以及未來發展趨勢。您將學會如何從宏觀視角篩選齣具有長期增長潛力的行業,並進一步分析行業內的領軍企業。 財務報錶深度解讀: 財務報錶是企業運營狀況最直接的“體檢報告”。本書將帶領您跳齣簡單的財務指標堆砌,學習如何深入解讀資産負債錶、利潤錶和現金流量錶。您將掌握識彆財務“信號”與“噪音”的能力,理解各項財務指標背後的真實含義,例如盈利能力、償債能力、營運效率以及現金流的健康度。我們不僅關注“數字”,更關注數字“背後”的故事。 商業模式的評估: 一個可持續的商業模式是企業創造並獲取價值的基石。本書將引導您分析企業如何賺錢、如何維係客戶、如何應對競爭、以及如何構建企業的護城河。您將學習識彆那些具有強大競爭優勢、能夠有效抵禦行業衝擊並持續創造超額利潤的商業模式。 估值方法的精髓與應用: 估值是連接企業價值與市場價格的橋梁。本書將係統介紹多種主流的估值方法,如摺現現金流法(DCF)、可比公司分析法、先例交易分析法等,並重點闡述它們各自的適用場景、核心假設以及局限性。更重要的是,我們將強調估值的“藝術”而非“科學”,教您如何在不確定性中做齣閤理的判斷,理解估值並非一個精確的數字,而是一個價值區間。 風險識彆與管理: 投資伴隨著風險,而成功的投資者善於識彆和管理風險。本書將引導您係統地識彆企業麵臨的各種風險,包括市場風險、行業風險、經營風險、財務風險以及管理風險等。您將學習如何量化風險,並探討在投資組閤構建中如何通過分散化、止損策略等手段來有效控製風險,實現風險與收益的平衡。 投資決策與組閤構建: 在掌握瞭前期的分析工具和方法後,本書將指導您如何將所有碎片化的信息整閤成一個連貫的投資決策。您將學習如何設定投資目標,如何在眾多機會中進行優先級排序,並最終構建一個符閤自身風險承受能力和投資期限的多元化投資組閤。 學習體驗:理論與實踐的深度融閤 本書並非純粹的學術論著,而是以投資者實際需求為導嚮,力求理論講解清晰易懂,同時融入豐富的案例分析,將抽象的估值概念具象化。我們精選瞭不同行業、不同類型企業的經典案例,通過對這些案例的剖析,展示如何將書中的方法論應用於實際的投資研究中。讀者將有機會跟隨我們的思路,一步步復盤投資的決策過程,學習如何在現實的復雜市場環境中做齣理性判斷。 目標讀者: 無論您是剛剛踏入投資領域的新手,還是希望深化投資理論、提升實戰能力的資深投資者,本書都將為您提供寶貴的財富。如果您渴望: 擺脫“憑感覺”的投資方式,建立一套科學的投資決策體係。 深入理解企業價值的驅動因素,洞悉市場的長期趨勢。 掌握實用的財務分析和估值技巧,提升選股能力。 學會識彆和管理投資風險,保護您的資産。 構建一個能夠帶來長期穩定迴報的投資組閤。 那麼,《資本的邏輯:穿越市場迷霧的投資決策藝術》將是您不可或缺的夥伴。它將幫助您理解資本市場的本質,掌握投資的藝術,最終在波詭雲譎的市場中,找到屬於自己的投資之道。

用戶評價

評分

我一直認為,一本好的投資估價書籍,不僅僅要傳授方法,更要培養讀者的獨立思考能力和批判性思維。《投資估價(第3版)(上)》在這方麵做得非常到位。作者在講解各種估價模型時,始終強調其背後的邏輯和假設,並鼓勵讀者去質疑和反思。我特彆喜歡作者在分析不同估價方法時,所展現齣的那種辯證的態度。他不會簡單地推崇某一種方法,而是深入分析每種方法的優缺點,以及在不同情境下的適用性。例如,在論述收益法時,作者詳細講解瞭如何預測自由現金流,如何選擇閤適的摺現率,以及如何處理終端價值的估算,並且還強調瞭這些預測的“主觀性”和“不確定性”,告誡讀者要保持審慎。書中穿插的大量案例,也並非是簡單地復述,而是對案例的深入剖析,引導讀者去思考估價過程中可能齣現的各種問題。我尤其欣賞書中對於“信息不對稱”和“市場無效性”等問題在估價中的影響的討論,這讓我想到瞭在實際投資中,如何剋服這些挑戰。盡管這僅僅是上冊,但我已經從中獲益良多。

評分

坦白說,我選擇這本書是因為它的“第3版”和“上”這個標識,暗示著其內容的權威性和完整性。拿到《投資估價(第3版)(上)》後,我立刻投入到閱讀中,並且越讀越覺得驚喜。這本書的結構設計非常巧妙,它不是簡單地堆砌知識點,而是將投資估價的整個流程,從價值評估的基礎,到具體的估價模型,再到實際應用中的各種考量,都梳理得井井有條。讓我受益匪淺的是,作者在講解每一種估價方法時,都非常注重其理論基礎和實際操作的可行性。例如,在介紹收益法時,作者不僅僅是給齣瞭現金流摺現模型(DCF)的公式,更花瞭大量篇幅講解如何進行準確的現金流預測,如何閤理確定摺現率,以及如何處理不同情況下的終端價值計算。書中穿插的大量案例分析,更是將這些理論知識“落地”,讓我能夠清晰地看到這些方法在現實世界中的應用。我還特彆喜歡作者在討論不同估價方法時的比較分析,這讓我能夠更深入地理解每種方法的優勢和局限性,從而在實際操作中做齣更明智的選擇。雖然隻是上冊,但它所呈現的估價深度和廣度,已經讓我對接下來的學習充滿瞭期待。

評分

作為一名在金融行業摸爬滾打多年的從業者,我一直尋求一本能夠係統性梳理投資估價知識,並能指導實踐的經典教材。這本《投資估價(第3版)(上)》無疑滿足瞭我的需求,並且遠超我的預期。這本書的內容深度和廣度都令人稱贊。作者在構建估價體係時,將理論與實踐緊密結閤,使得抽象的估價概念變得更加具體和易於理解。我印象最深刻的是,書中對於不同估價方法的論述,並非是簡單的介紹,而是深入探討瞭各種方法的內在邏輯、計算公式、前提假設以及實際應用中的注意事項。比如,在講解市場法時,作者詳細闡述瞭選擇可比公司或可比交易時需要考慮的多種因素,以及如何通過各種乘數(如P/E, EV/EBITDA)進行估值,並提醒讀者要警惕不同公司間存在的差異性。此外,書中還對一些更加前沿的估價技術,例如期權定價在投資估價中的應用,也進行瞭初步的介紹,這讓我看到瞭這本書的與時俱進。閱讀此書,我不僅鞏固瞭已有的估價知識,還學到瞭許多新的視角和方法。盡管這隻是上冊,但其內容的豐富度和價值已然足夠令人摺服。

評分

我一直認為,一本好的投資估價書籍,其價值在於能夠幫助讀者建立清晰的價值判斷體係,並能有效地指導實踐。這本《投資估價(第3版)(上)》無疑具備瞭這些特質。作者在書中構建瞭一個非常係統和完整的投資估價理論框架,從最基礎的價值概念,到各種復雜的估價模型,都進行瞭深入的講解。我尤其欣賞作者在分析每一種估價方法時,都非常注重其理論基礎和實際操作的結閤。例如,在講解市場法時,作者詳細闡述瞭可比公司分析(CCA)和可比交易分析(CTA)的基本流程,並深入探討瞭如何篩選可比公司,如何調整溢價和摺價,以及在信息不對稱的情況下如何進行閤理的判斷。此外,書中穿插的大量案例分析,更是將抽象的理論知識“落地”,讓我能夠更直觀地理解這些方法在實際操作中的應用。我特彆欣賞作者在處理“不確定性”和“風險”在估價中的影響時所展現齣的嚴謹態度,他通過敏感性分析和情景分析等方法,幫助讀者理解估價的局限性,並提高估價的可靠性。雖然這僅僅是上冊,但其內容的充實和理論的嚴謹,已經讓我覺得這是一本不可多得的估價領域的佳作。

評分

這是一本內容極為詳實、邏輯清晰的投資估價領域的經典之作。雖然我手中持有的是“第3版(上)”這一捲,但即便是僅憑上冊的豐富內容,也足以讓我深感震撼。作者在開篇就為我們構建瞭一個宏大的投資估價理論框架,從最基礎的價值概念、風險評估,到各種具體的估價方法,都進行瞭由淺入深的講解。每一章的論述都緊密銜接,層層遞進,仿佛在帶領讀者一步步攀登一座知識的殿山。閱讀過程中,我發現作者並沒有停留在理論的層麵,而是大量引用瞭實際案例,這些案例的選擇非常貼閤當前的市場環境,使得枯燥的理論變得生動有趣,也更具實踐指導意義。比如,在講解收益法時,作者不僅詳細闡述瞭現金流摺現模型(DCF)的原理和應用,還通過多個不同行業的真實公司案例,分析瞭如何選取閤適的摺現率、預測未來的現金流,以及如何處理 terminal value 的計算,每一個細節都處理得非常到位。此外,書中對不同估價方法之間的優劣和適用場景的比較分析也極其深刻,能夠幫助讀者理解為何在特定情況下選擇某種估價方法會比其他方法更為閤理。對於初學者來說,這本書提供瞭一個堅實的理論基礎;對於有經驗的投資者而言,它則是一個重新審視和深化自身估價體係的絕佳契機。盡管上冊內容已然厚重,我依然對下冊充滿期待,相信它會進一步拓展估價的邊界,揭示更多高深的估價藝術。

評分

對於我來說,選擇一本投資估價的教材,最看重的是其理論體係的完整性和模型的實用性。《投資估價(第3版)(上)》在這兩方麵都達到瞭很高的水準。作者構建瞭一個邏輯清晰、層層遞進的估價理論框架,從最基礎的價值概念,到復雜的估值模型,都進行瞭詳細的闡述。我非常喜歡書中對各種估價方法的講解,它不僅僅是羅列公式,更是深入分析瞭每種方法的原理、假設以及在實際應用中的注意事項。例如,在講解市場法時,作者不僅詳細介紹瞭如何選擇可比公司和可比交易,還深入分析瞭如何進行溢價和摺價的調整,以及如何處理市場上的非理性因素。此外,書中大量引用的實際案例,更是將抽象的理論知識“落地”,讓我能夠更直觀地理解這些方法在實際操作中的應用。我特彆欣賞作者在處理不確定性問題時的嚴謹態度,他通過敏感性分析和情景分析等方法,幫助讀者理解估價的局限性,並提高估價的可靠性。雖然這隻是上冊,但其內容的豐富度和專業性,已經讓我對接下來的學習充滿瞭信心。

評分

我通常閱讀一本關於專業領域的書籍,都會先關注其內容的體係化程度和可操作性。這本《投資估價(第3版)(上)》在這兩方麵都做得非常齣色。作者構建瞭一個非常完整和嚴謹的投資估價理論體係,從最基礎的價值驅動因素齣發,逐步引導讀者理解復雜的估價模型。書中對每一種估價方法都進行瞭深入的剖析,不僅僅是講解其計算過程,更重要的是分析瞭其背後的邏輯和前提假設。例如,在闡述成本法時,作者詳細解釋瞭重置成本、復原成本等概念,並分析瞭其在不同資産評估中的適用性,以及在實際操作中可能遇到的挑戰。我也非常欣賞書中對案例的運用,這些案例並非簡單的圖示,而是對現實世界中估價問題的深入分析,幫助讀者理解理論在實踐中的應用。作者對於不確定性如何影響估價的討論,以及如何通過敏感性分析和情景分析來應對,都給我留下瞭深刻的印象。雖然這是上冊,但其內容的充實和理論的嚴謹,已經讓我覺得這是一本不可多得的估價領域的佳作。

評分

說實話,拿到這本《投資估價(第3版)(上)》的時候,我並沒有抱有過高的期望,畢竟投資估價這個領域聽起來就有些晦澀難懂。但翻開第一頁,就被作者那嚴謹的學術態度和深入淺齣的講解方式所吸引。整本書的結構安排非常閤理,從宏觀的估價理論基礎,到具體的微觀估價技術,層層深入,一點點地揭示瞭投資估價的奧秘。我尤其喜歡作者在闡述各種估價方法時,所采用的“先概念,後模型,再案例”的模式。這種循序漸進的方式,讓我在理解理論的同時,也能通過實際案例來鞏固和檢驗自己的理解。書中對於不同估價方法(如成本法、收益法、市場法)的適用性分析,以及如何根據資産的類型和特徵來選擇最恰當的估價方法,都給齣瞭非常詳細的指導。舉個例子,在講解市場法時,作者不僅介紹瞭可比公司分析(CCA)和可比交易分析(CTA)的基本流程,還深入探討瞭如何篩選可比公司,如何調整溢價和摺價,以及在信息不對稱的情況下如何進行閤理的判斷。這種細緻入微的分析,讓我看到瞭作者在學術研究上的深厚功底,也讓我對投資估價這個領域有瞭更全麵、更深刻的認識。盡管我還沒有機會深入研究下冊,但僅憑這本上冊,我已經受益匪淺,它無疑為我在投資決策和風險管理方麵提供瞭強大的理論支持。

評分

在浩瀚的投資書籍中,《投資估價(第3版)(上)》如同一座燈塔,為我指引瞭方嚮。這本書的理論深度和實踐價值都非常突齣。作者在開篇就為讀者構建瞭一個宏大的投資估價理論框架,從最基本的價值定義、風險評估,到各種具體的估價方法,都進行瞭由淺入深的講解。每一章的論述都緊密銜接,層層遞進,仿佛在帶領讀者一步步攀登一座知識的高峰。我尤其贊賞作者在講解每一種估價方法時,都非常注重其理論基礎和實際操作的結閤。比如,在講解收益法時,作者不僅詳細闡述瞭現金流摺現模型(DCF)的原理和應用,還通過多個不同行業的真實公司案例,分析瞭如何選取閤適的摺現率、預測未來的現金流,以及如何處理 terminal value 的計算,每一個細節都處理得非常到位。此外,書中對不同估價方法之間的優劣和適用場景的比較分析也極其深刻,能夠幫助讀者理解為何在特定情況下選擇某種估價方法會比其他方法更為閤理。盡管上冊內容已然厚重,我依然對下冊充滿期待,相信它會進一步拓展估價的邊界,揭示更多高深的估價藝術。

評分

我最近在係統性地學習投資估價,這本《投資估價(第3版)(上)》絕對是我近期的“必讀之作”。這本書的優點實在太多,很難在一兩句話概括。首先,它的內容覆蓋麵非常廣,從最基礎的價值理論,到非常復雜的估價模型,幾乎涵蓋瞭投資估價的方方麵麵。作者在梳理理論時,邏輯性極強,每一個概念的提齣都有其嚴謹的學術依據,並且與前後的內容環環相扣。我特彆欣賞作者在分析估價方法時,那種辯證的視角。他不會簡單地羅列各種方法,而是深入剖析每種方法的原理、假設條件、優缺點,以及在不同場景下的適用性。例如,在討論收益法時,作者詳細講解瞭自由現金流摺現(FCF-DCF)模型,並特彆強調瞭對終端價值(Terminal Value)的處理,這往往是估價中最具挑戰性的部分。書中通過多個生動的案例,演示瞭如何通過敏感性分析和情景分析來應對不確定性,這對於提高估價的可靠性非常有幫助。此外,這本書的語言風格也十分獨特,既有學術的嚴謹,又不失通俗易懂的錶達,即使是對於非專業讀者,也能相對容易地理解其核心內容。雖然這是上冊,我已能預見到下冊將帶來的更多驚喜。

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