具體描述
基本信息
書名：流動性黑洞:理解、量化與管理金融流動性風險
：46.00元
作者：(美)珀森德 ,薑建清
齣版社：中國金融齣版社
齣版日期：2007-02-01
ISBN：9787504943101
字數：260000
頁碼：258
版次：1
裝幀：平裝
開本：
商品重量：0.341kg
編輯推薦
內容提要
本書分四個部分共十四章，分彆介紹瞭外匯市場的流動性、産權投資市場的流動性、固定收益市場的流動性與EMU的影響、中央銀行對流動性的看法、流動性黑洞、長期資本管理公司與亞洲金融危機、流動性黑洞的度量、流動性黑洞的檢驗理論、流動性與信息、外匯市場的波動性與對央行儲備的信息披露、市場流動性與風險管理、金融體係的流動性與信貸風險轉移、對市場危機和消失瞭的流動性的解析與政策選擇、流動性與國際金融新架構等內容。本書中的觀點代錶瞭美國主流思想對市場流動性監管的普遍看法，從理論上探討瞭防範流動性黑洞的思路和策略，再加上對大量美國市場流動性風險和20世紀八九十年代國際上發生的幾次較大規模的金融危機等實例的剖析，更為解決流動性監管實踐中遇到的問題提供瞭很好的問題解決方法和框架。
目錄
引言
部分 市場流動性的背景
章 外匯市場的流動性：投資經理的觀點
第二章 股票市場的流動性：投資組閤交易商的觀點
第三章 固定收益市場的流動性與EMU的影響
第四章 中央銀行對流動性的看法
第二部分 流動性黑洞
第五章 流動性黑洞
第六章 長期資本管理公司與亞洲金融危機：流動性黑洞
第七章 度量流動性黑洞
第八章 流動性黑洞：檢驗理論的前瞻性
第三部分 流動性黑洞與機構的行為
第九章 流動性與信息
第十章 外匯市場的波動性與對中央銀行儲備的信息披露
第十一章 市場流動性與風險管理
第十二章 金融體係的流動性與信貸風險轉移
第四部分 流動性與金融體係的架構
第十三章 市場危機和消失瞭的流動性：解析與政策選擇
第十四章 選美比賽、流動性與國際金融新結構
後記
作者介紹
Avinash D.Persaud是環球資産管理公司(Global Asset Manage-ment)的投資主管。他還擁有Mercer Memorial Chair in Commerce at格雷西姆大學，並擔任智力資本公司(Intelligence Capital)——一傢為公共部門提供的公司——的主席。Persaud因為諸多的創新為眾人所知，這
文摘
序言
用戶評價
我之所以強烈推薦《流動性黑洞》這本書，是因為它提供瞭一種“預警”的思維模式。在金融領域，很多風險都是在不經意間爆發的，而這本書則教會我如何提前“看見”那些潛在的風險信號。作者通過對曆次金融危機的復盤，總結齣瞭流動性風險爆發的早期跡象，例如市場信心的快速 erosion、某些資産交易量的異常放大或萎縮、以及某些金融機構的融資成本急劇上升等等。他將這些信號形象地比喻為“黑洞”前的“引力異常”，提醒我們要時刻關注這些異常現象。閱讀這本書，我感覺自己獲得瞭一種“風險雷達”的能力，能夠比彆人更早地察覺到市場中潛藏的危機。書中關於“壓力測試”的設計和應用，更是將這種預警能力提升到瞭一個新的高度。通過模擬各種極端情景，我們可以提前發現流動性瓶頸，並製定相應的應對預案。這種“未雨綢繆”的風險管理理念，對於任何金融機構和投資者來說，都至關重要。我曾經在一次投資決策中，因為忽略瞭某個看似微不足道的流動性風險信號，而遭受瞭巨大的損失。讀完這本書後，我纔明白，流動性風險的管理，需要的是一種持續的、高度敏感的“預警”機製。
評分這本書的價值在於它提供瞭一種近乎“偵探式”的解剖視角，帶你一點點地剝開金融流動性風險的麵紗，直至其核心。我特彆喜歡書中關於“量化”流動性風險的部分，它不再是空泛的警示，而是充滿瞭具體的工具和方法。作者詳細介紹瞭各種風險度量指標，比如VaR（風險價值）、Expected Shortfall（預期損失），以及更適閤衡量流動性風險的指標，如LCR（流動性覆蓋比率）和NSFR（淨穩定資金比率）。他甚至深入到模型構建的細節，講解瞭如何利用曆史數據、壓力測試情景來預測流動性缺口的發生概率和規模。對我而言，這是一個極大的提升，因為我之前對於量化風險總是停留在概念層麵，而這本書給瞭我實操的指南。書中列舉的量化模型，雖然有些復雜，但在作者清晰的解釋下，我竟然能夠逐步理解其背後的邏輯。特彆是對於不同資産類彆、不同市場環境下流動性差異的量化分析，讓我對風險的認識更加細緻入微。我曾經在工作中遇到過一些流動性管理的難題，當時感到束手無策，但閱讀瞭這本書後，我仿佛找到瞭打開問題的鑰匙。它提供的量化框架，讓我能夠更科學、更客觀地評估和管理潛在的流動性風險，而不是僅僅依賴直覺或經驗。這本書中的案例分析，也恰恰印證瞭量化方法的有效性，那些成功規避風險的機構，無一不是在流動性風險的量化和管理上做得尤為齣色。
評分這本書最讓我震撼的是其“係統性”的視角。流動性風險並非孤立存在，而是整個金融體係相互關聯、相互影響的産物。作者在這本書中，成功地將流動性風險置於整個金融生態係統中進行考察，分析瞭不同市場參與者、不同金融市場、以及不同金融工具之間的傳導機製。我尤其欣賞他對“係統性風險”的論述，他詳細解釋瞭當一個金融機構齣現流動性問題時，是如何通過各種渠道迅速蔓延，影響到整個金融體係的穩定。書中關於“金融傳染”的分析，讓我看到瞭流動性風險的“蝴蝶效應”，一個小小的流動性缺口，如何可能引發一場席捲全球的金融海嘯。這種係統性的視角，幫助我理解瞭為什麼政府和監管機構如此重視流動性風險的管理，因為它一旦失控，可能對整個經濟社會造成毀滅性的打擊。閱讀這本書，我感覺自己對金融市場的認知水平又上升瞭一個颱階，從微觀的個體風險，上升到瞭宏觀的係統風險。這種對係統性風險的深刻理解，也讓我對金融監管和宏觀審慎政策有瞭更深層次的認識。
評分這本書就像一位經驗豐富的“金融導遊”，帶領我穿越復雜多變的金融市場，揭示瞭隱藏在繁榮景象之下的“流動性黑洞”。作者的敘述風格非常吸引人，他能夠將枯燥的金融理論，通過生動的案例和形象的比喻，描繪得栩栩如生。我尤其喜歡他對“黑洞”的各種比喻，比如“吞噬一切”、“不可預測”、“蔓延迅速”等等，這些比喻極大地增強瞭我對流動性風險的直觀感受。書中對曆次金融危機的案例分析，更是精彩絕倫，仿佛將我帶迴到瞭那個驚心動魄的時刻，讓我親身體驗瞭流動性枯竭帶來的毀滅性後果。作者並沒有止步於講述曆史，而是從中提煉齣瞭深刻的教訓，並將其轉化為實用的風險管理策略。閱讀這本書，我不僅增長瞭金融知識，更獲得瞭一種“風險意識”，它教會我如何在瞬息萬變的金融市場中保持警惕，識彆潛在的風險，並采取有效的措施來保護自己。這本書不僅僅是一本教科書，更是一本“金融生存指南”，它為我提供瞭在復雜金融環境中應對風險的智慧和勇氣。
評分《流動性黑洞》這本書不僅僅是一本理論著作，更像是一本“金融體檢手冊”。它幫助我深刻理解瞭金融體係的“健康”狀態，以及可能導緻“疾病”的各種風險因素。作者並沒有簡單地羅列風險，而是從“健康”的視角齣發，闡述瞭維持流動性健康的必要性，以及一旦齣現“病情”時，如何進行診斷和治療。書中關於“健康指標”的介紹，例如各項流動性比率、資金來源的多元化程度、以及應急融資渠道的暢通性，都讓我對如何評估金融機構的流動性健康度有瞭清晰的認識。而當“病情”發生時，書中提供的“治療方案”，例如資産負債錶重組、壓力測試下的情景分析、以及與監管機構的溝通協調，都顯得尤為重要。我特彆欣賞作者將復雜的金融術語和概念，用通俗易懂的語言進行解釋，仿佛他正在為我進行一次深入的“金融體檢”，耐心講解每一個指標的意義，以及可能存在的健康隱患。這本書的價值在於，它不僅能夠幫助金融從業者更好地理解和管理流動性風險，也能夠幫助普通投資者更深刻地理解金融市場的運作邏輯，從而做齣更明智的投資決策。它提供瞭一種“治未病”的思維方式，讓我們能夠主動維護金融市場的健康。
評分這本書對我最大的啓發在於其對“細節”的關注。流動性風險，這個看似宏大的概念，其根源往往隱藏在微小的細節之中。作者在書中對每一個可能導緻流動性危機的“引爆點”都進行瞭細緻入微的剖析。例如，他會詳細講解不同金融工具的清算和結算流程中的潛在瓶頸，分析不同金融市場參與者之間的信息不對稱如何加劇流動性緊張，甚至會探討一些看似微不足道的交易對手方風險如何演變成係統性的災難。我尤其欣賞書中關於“傳染效應”的分析，作者通過模擬和案例，展示瞭流動性危機是如何像病毒一樣在金融體係中快速傳播的，一個環節的崩潰如何引發連鎖反應，最終導緻整個體係的癱瘓。這種對細節的關注，使得這本書的論述非常紮實，並且具有極強的說服力。我曾經在工作中，由於忽略瞭某個看似不重要的操作細節，差點導緻一次小型的流動性危機。閱讀這本書後，我纔明白，在流動性風險管理中，沒有“小”問題，隻有“未被發現”的大問題。這本書教會我，在麵對復雜的金融市場時，必須保持高度警惕，關注每一個可能被忽視的細節，纔能真正做到防患於未然。
評分這本書簡直就像一本揭示金融黑洞的百科全書，深入淺齣地剖析瞭流動性風險這個金融領域中最令人費解卻又至關重要的概念。我之前總是覺得流動性就像空氣一樣，看不見摸不著，但一旦缺失，整個金融體係就會窒息。這本書則用一種極為清晰且富有條理的方式，為我描繪瞭流動性的“黑洞”究竟是如何形成的，又是如何吞噬掉穩健的金融機構的。作者並沒有止步於理論的講解，而是用大量的案例研究，從2008年全球金融危機中的雷曼兄弟破産，到各種新興市場國傢的貨幣危機，一一剖析瞭流動性枯竭是如何一步步將這些曾經的金融巨頭推嚮深淵的。閱讀過程中，我驚嘆於作者對復雜金融概念的提煉能力，他能夠將晦澀難懂的數學模型和統計方法，轉化為普通讀者也能理解的語言，同時又不失其嚴謹性。書中對於“理解”流動性黑洞的闡述，就像是在為我們繪製一張詳盡的地圖，指齣瞭隱藏在錶麵繁榮下的潛在陷阱，讓我們能夠提前預警，避免掉入其中。特彆是關於流動性壓力是如何通過傳染效應迅速蔓延，形成係統性風險的分析，讓我對金融市場的脆弱性有瞭更深刻的認識。我常常在想，如果當初那些決策者能夠認真閱讀並理解這本書中的內容，或許很多悲劇都可以避免。這本書不僅僅是理論的梳理，更是一種思維方式的啓迪，它教會我如何從一個更宏觀、更深入的角度去審視金融市場的運作，理解那些看不見的風險是如何悄悄滋生的。
評分《流動性黑洞》這本書最令我稱道之處，在於其“管理”流動性風險的實用性和前瞻性。讀完“理解”和“量化”的部分，你可能已經對風險有瞭深刻的認識，但這本書並沒有止步於此，它將理論付諸實踐，為我們提供瞭切實可行的管理策略。作者提齣的“分層預警機製”、“應急融資方案”、“資産負債錶管理優化”等一係列管理措施，都具有極強的操作性。他強調的不僅是事後補救，更是事前預防，以及在危機爆發時的迅速響應能力。我尤其印象深刻的是書中關於“流動性緩衝”的構建，以及如何平衡流動性與收益率之間的關係。這確實是很多金融機構在實踐中麵臨的兩難選擇。作者通過生動的比喻和詳實的案例，闡釋瞭如何在滿足監管要求的同時，最大化機構的價值。此外，書中還探討瞭不同類型的金融機構，如商業銀行、投資銀行、保險公司等，在流動性風險管理上的差異和側重點，這對於我理解整個金融體係的風險傳導機製非常有幫助。這本書不僅僅是為金融從業者量身定做的，對於任何對金融市場運作感興趣的讀者，都能從中獲得寶貴的知識。它教會我，流動性風險管理並非一蹴而就，而是一個持續迭代、不斷優化的過程，需要前瞻性的戰略思維和靈活應變的執行能力。
評分這本書的視角非常獨特，它將金融流動性風險比喻為“黑洞”，這個形象的比喻立刻抓住瞭我的注意力。這種“黑洞”的設定，讓我感受到瞭一種潛藏的、不可預測的巨大威脅，進而激起瞭我深入探究的興趣。作者不僅僅是在描述一個概念，而是在構建一個龐大的理論框架，從宏觀經濟環境、微觀市場行為，到具體的金融産品設計，都與流動性黑洞的形成和演化息息相關。閱讀過程中，我仿佛置身於一個巨大的金融迷宮，而這本書則是一份精心繪製的地圖，指引我穿越迷霧，找到逃離陷阱的路徑。書中關於“黑洞”引力的分析，讓我明白瞭為什麼一些看起來非常穩健的金融機構，也會在極短的時間內土崩瓦解。這種“引力”來自於市場恐慌情緒的放大、資産價格的非理性下跌、以及對手方信用風險的急劇上升。作者通過對這些“引力源”的細緻分析，幫助我理解瞭流動性危機爆發的內在邏輯。這種基於“黑洞”理論的解讀方式，使得原本枯燥的金融理論變得生動有趣，同時也讓我對金融市場的脆弱性有瞭更深刻的敬畏之情。我常常在想，如果早點接觸到這本書，我的許多投資決策或許會更加審慎，也會更加關注那些隱藏在錶麵繁榮下的“黑洞”效應。
評分《流動性黑洞》這本書最大的特點在於其“前沿性”和“創新性”。作者並沒有停留在對傳統流動性風險的闡述，而是深入探討瞭當前金融市場發展帶來的新挑戰，例如金融科技（FinTech）對流動性風險的影響，數字貨幣和加密資産的興起如何改變流動性格局，以及影子銀行體係的擴張如何增加瞭係統性風險。我尤其欣賞書中關於“去中心化金融”（DeFi）的分析，作者深入剖析瞭DeFi在流動性管理上的優勢和劣勢，以及其可能帶來的新型流動性風險。這種對新興金融業態的關注，使得這本書的內容非常具有現實意義，也為我們預見瞭未來金融市場可能麵臨的挑戰。閱讀這本書，我感覺自己仿佛在與最前沿的金融思想進行對話，作者的觀點犀利獨到，且具有前瞻性。他不僅僅是在描述現狀，更是在思考未來，為我們指明瞭流動性風險管理的發展方嚮。對於那些希望站在金融前沿，理解未來金融市場走嚮的讀者來說，這本書絕對是不可錯過的。
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