发表于2024-11-28
书名:市值管理与资本实践
定价:99元
作者:马永斌
出版社:清华大学出版社
出版日期:2018-03-01
ISBN:9787302486367
装帧:平装
市值管理,企业创始人在资本市场上必须掌握的基本方法和逻辑,关键是以价值投资的理念推进产融结合!市值管理的本质是通过产业和金融产生良好的互动,大化企业价值,实现企业稳健而快速的增长!
市值管理是企业在资本市场上以解决产融结合问题为导向,以实现公司价值和股东价值大化为目的的一整套逻辑和方法。高效的市值管理是在公司市值被高估或低估的情况下,综合应用商业模式创新、股权激励、投资者关系管理、并购重组、定向增发、套期保值等资本运作手段,使得公司内在价值与市场价值统一协调,并实现公司价值和股东价值大化。
做实业的企业关注的是在产品市场中的竞争力,以利润追求实现企业发展;进入资本市场的企业,将面临一个全新概念——“市值管理”:如何提高资本市场估值?如何将估值转化实现为市场价值?如何实现股价对于企业内在价值的即时互动并实现企业价值的大化?
任何一个企业背后都有两个市场,产品市场和资本市场。企业家对于产品市场是非常熟悉的,从创业开始,企业家每天都要在这个市场上面对竞争对手,努力提升技术、稳定质量、降低成本,以强势营销去抢占市场份额、追求利润大化。而资本市场对于企业家来讲,是一个陌生的战场。资本市场的获胜者可以获得低成本的资本,反过来在产品市场上提高公司产品的竞争力,实现从“累加式增长”到“倍增式增长”的转变。但是在这个战场上,交易的不再是产品,而是企业。交易的逻辑和方法有了很大改变。在传统的产品市场上追求的是尽量做大企业:资产尽可能多,规模尽可能大,以追求利润大化实现企业发展;但是在资本市场上,重资产企业和规模过大的企业是不受欢迎的,资本青睐的是行业前景好、资产轻、利润增长率高、公司治理完善的企业,资本和人才将流向这样的公司,推动其股价上涨,从而获得竞争的胜利。这就意味着,所有上市公司、新三板挂牌公司,或准备从风险投资和私募股权投资等资本市场进行融资的企业创始人必须学会一个新的能力:市值管理。
第1章 市值管理是什么
1.1 淮南为橘,淮北为枳 003
1.2 账面价值、内在价值和市场价值 007
1.3 价值创造、价值实现和价值经营 011
1.4 市值管理的主要影响因素 012
1.5 市值大化的意义 018
1.6 市值管理认识的误区 020
1.7 市值管理的双刃性 024
1.8 市值管理只有上市公司需要吗 031
第2章 价值如何创造
2.1 价值创造的基本逻辑 037
2.2 设计商业模式的正确视角 040
2.3 寻找和创造利润区 044
2.4 以客户和利润为中心的设计逻辑 048
2.5 客户选择和放弃 056
2.6 价值创造和获取 059
2.7 保护利润流 066
2.8 定位业务范围 068
2.9 实施要素选择 069
2.10 投资者喜欢的商业模式 071
第3章 价值如何得到认可
3.1 价值实现的基本逻辑 077
3.2 IRM管理与价值实现 079
3.3 从IRM到4R管理 082
3.4 从信息披露到整合营销 095
3.5 从单向沟通到双向互动沟通 104
3.6 构建高效和独立的董事会 108
3.7 从激励到市值管理的股权激励 121
3.8 从福利到市值管理的员工持股计划 128
第4章 价值如何经营
4.1 价值经营的基本逻辑 137
4.2 产融结合的多股权投资 140
4.3 股份回购与增减持 147
4.4 再融资 154
4.5 股权质押融资 166
4.6 并购重组 172
4.7 资产证券化 191
4.8 套期保值 202
第5章 乐视的生态圈故事
5.1 故事缘起 217
5.2 生态困局 221
5.3 故事会与“市值管理” 225
5.4 乐视网盈利的秘籍 238
5.5 减持承诺难以兑现 245
5.6 资金链危机 250
5.7 尴尬境况 252
5.8 路在何方 259
5.9 真的要崩盘 267
第6章 美的的产业突围
6.1 市值管理的成效 278
6.2 聚焦客户的内生式增长 280
6.3 远交近攻的外延式增长 283
6.4 海外并购以谋求转型 289
6.5 与众不同的公司治理 294
6.6 从无先例的整体上市 308
6.7 丰富的价值经营手段 310
6.8 多层次组合股权激励 315
6.9 整体上市后市值表现 322
第7章 长园集团的全面市值管理
7.1 发展历程 327
7.2 产业布局和多点盈利 329
7.3 稳定的内生增长 332
7.4 踏实的并购增长 334
7.5 有竞争力的激励机制 343
7.6 良好的4R关系管理 347
7.7 反并购成功 350
7.8 顺势而为的增减持 355
7.9 未来市值的变化 357
第8章 海航的并购成长
8.1 航空主业的发展历程 362
8.2 “航空+旅游”的价值链延伸 367
8.3 “航空+现代物流”的模式进化 371
8.4 “航空+产业金融”的协同发展 377
8.5 “航空+”的产融结合模式 380
8.6 融资安排及风险管控 390
8.7 危机管理和监管者关系管理 403
8.8 金字塔股权结构的运用 408
8.9 利用金融衍生工具的前车之鉴 411
第9章 复星产融结合的进化之路
9.1 发展历程 419
9.2 产融模式的进化 430
9.3 业务布局的演变 438
9.4 投资逻辑与策略 444
9.5 具有产业深度的投资能力 459
9.6 CIPC闭环生态系统 468
9.7 “平台+独角兽+产品力”的产业模型 474
9.8 C2M智造全球家庭幸福生态系统 478
9.9 全球合伙人制度与股权激励 486
第10章 腾讯的市值管理之道
10.1 亚洲,全球前十 495
10.2 QQ:桶金 499
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