赢在四板 场外股权交易市场全了解 卢明明 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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卢明明 著

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店铺： 读者科技图书专营店

出版社： 人民邮电出版社

ISBN：9787115429193

商品编码：29690711077

包装：平装

出版时间：2016-07-01

基本信息

书名：赢在四板 场外股权交易市场全了解

定价：49.00元

作者：卢明明

出版社：人民邮电出版社

出版日期：2016-07-01

ISBN：9787115429193

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：128开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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什么是场外股权交易市场？ 中外场外股权交易市场的发展状况如何？
场外股权交易市场有哪些特点？
四板与新三板有什么区别？
我国哪些区域性股权交易市场发展突出？
它们具有怎样的运营模式？

什么是场外股权交易市场？ 中外场外股权交易市场的发展状况如何？

目录

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作者介绍

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卢明明

文摘

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序言

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《四板：企业成长与资本运作的加速器》 引言： 在中国经济转型升级的宏大叙事中，资本市场扮演着至关重要的角色。然而，相较于声名显赫的沪深主板，广大中小微企业在融资、发展、退出等方面仍面临诸多挑战。正是在这样的背景下，场外股权交易市场——通常被俗称为“四板”——应运而生，为企业提供了一个跳板，为投资者提供了一个发掘潜力股的平台。本文将深入剖析四板市场的运作机制、发展现状、核心功能以及未来前景，旨在为广大企业经营者、投资者、政策制定者以及关心中国资本市场发展的各界人士提供一个全面、深刻的理解。 第一章：拨开迷雾——认识场外股权交易市场 1.1 “四板”的由来与定位 “四板”并非一个官方的正式称谓，而是市场对位于上海股权托管交易中心（“E板”）、天津股权交易所（“Q板”）、深圳前海股权交易中心（“Q板”）以及北京股权交易中心（“Q板”）等地方性股权交易场所的统称。它们是多层次资本市场体系的重要组成部分，处于主板、创业板、新三板之下，为尚未能进入更高层次资本市场的中小企业提供挂牌、融资、交易等服务。其核心定位在于“服务中小企业，支持创新创业”，是连接实体经济与资本市场的“毛细血管”。 1.2 与其他资本市场的区别与联系 理解四板，关键在于将其置于中国多层次资本市场的框架下进行考察。 主板与创业板： 这两个市场是国内最成熟、监管最严格的板块，上市标准高，信息披露要求严，主要服务于规模较大、盈利能力较强的上市公司。 新三板（全国中小企业股份转让系统）： 新三板是企业进入我国多层次资本市场的重要平台，其挂牌门槛相对低于主板和创业板，但高于大多数四板市场。新三板市场已经形成了一定的规模和流动性，但仍存在交易不活跃、估值不合理等问题。 四板市场： 四板市场的挂牌门槛普遍低于新三板，更侧重于为初创期、成长期以及部分有发展潜力但尚未成熟的企业提供服务。其主要功能在于规范化、培育和孵化，为企业未来进入新三板乃至主板市场打下基础。 四板与新三板、主板之间并非相互隔绝，而是存在着“递进”关系。优秀的企业可以通过四板市场进行规范化运作，积累资本运作经验，逐步提升企业价值，最终实现向新三板乃至更高层级资本市场的跃升。同时，四板市场也为上市公司、新三板公司以及股权投资基金提供了发掘和布局早期投资机会的渠道。 1.3 四板市场的主要类型与地域分布 我国的四板市场具有鲜明的地域性特征，各地方交易中心在政策支持、服务内容、交易规则等方面存在一定差异。 上海股权托管交易中心（E板）： 作为较早成立的区域性股权市场，上海E板以其规范化的运作和相对活跃的交易而闻名。 天津股权交易所（Q板）： 天津Q板在促进区域经济发展、服务中小企业融资方面发挥着积极作用。 深圳前海股权交易中心（Q板）： 前海Q板依托前海自贸区的政策优势，在跨境金融、创新型企业服务等方面具有独特优势。 北京股权交易中心（Q板）： 北京Q板服务首都区域内的企业，在科技创新、文化产业等领域具有特色。 此外，还有众多其他地方性的股权交易中心，它们共同构成了我国四板市场的版图。尽管存在地域差异，但四板市场的核心功能和发展目标是趋同的，即为所在区域内中小企业的成长提供金融支持和资本通道。 第二章：驱动力与价值——四板市场的功能与意义 2.1 企业的“孵化器”与“加速器” 对于广大中小微企业而言，进入四板市场绝不仅仅是挂个牌那么简单。 规范化运作的起点： 挂牌四板需要企业在财务、法律、信息披露等方面达到一定的规范要求。这个过程本身就是对企业的一次“洗礼”，能够帮助企业建立健全的公司治理结构，提升内部管理水平，为未来的发展奠定坚实基础。 融资渠道的拓展： 四板市场是企业除了银行贷款之外，获得股权融资的重要途径。通过发行股票（定向增资），企业可以吸引机构投资者、天使投资人、战略投资者等，获得发展所需的资金。这对于轻资产、缺乏抵押物的中小企业来说尤为重要。 品牌形象的提升： 成功挂牌四板，意味着企业得到了监管机构和市场的认可，能够显著提升企业的品牌知名度和公信力。这不仅有助于吸引客户、合作伙伴，还能增强员工的归属感和凝聚力。 股权价值的显化： 挂牌使企业股权具备了可交易性，能够更清晰地反映企业的内在价值。这为员工持股、激励计划的实施提供了便利，也为股权退出机制的建立提供了可能。 对接更高级别资本市场： 四板市场是通往新三板乃至主板的“预备役”。企业在四板市场的规范化运作和融资经验，将大大提高其在新三板等市场挂牌或上市的成功率。 2.2 投资者的“掘金地”与“风向标” 对于投资者而言，四板市场同样蕴藏着不容忽视的价值。 发掘早期潜力股： 许多在四板市场挂牌的企业，虽然尚未成熟，但可能拥有巨大的增长潜力。精明的投资者可以通过深入研究，发掘这些“隐藏的宝石”，在早期以较低的成本进行投资，分享企业成长带来的丰厚回报。 多元化的投资组合： 四板市场的存在，为投资者提供了更多元化的投资选择，能够构建更均衡、更具进攻性的投资组合，分散风险，提高整体收益。 退出机制的初步建立： 尽管四板市场的流动性不如主板，但通过定向增资、协议转让等方式，仍为投资者提供了一定的退出渠道。未来随着市场的不断发展，流动性将逐步增强。 行业与市场趋势的洞察： 关注四板市场的挂牌企业和交易动态，可以帮助投资者洞察新兴行业、创新技术以及区域经济的发展趋势，为投资决策提供有价值的参考。 2.3 推动区域经济发展与产业升级 四板市场的蓬勃发展，对于区域经济的繁荣也起着重要的推动作用。 激活地方经济活力： 四板市场通过为当地企业提供融资支持，促进了企业的发展和壮大，带动了就业增长，增加了地方税收，从而激活了区域经济的内生动力。 优化资源配置： 四板市场将社会闲散资金引导至有发展前景的中小企业，实现了资本与实体经济的有效对接，提高了资源的配置效率。 培育创新创业生态： 四板市场为创新型企业提供了展示和融资的平台，鼓励了创新创业活动的涌现，有助于构建更加活跃和健康的创新创业生态系统。 促进产业结构升级： 四板市场倾向于服务新兴产业、高科技企业，其发展有助于引导产业结构向高端化、智能化、绿色化方向发展。 第三章：迈向未来——四板市场的挑战与展望 3.1 当前面临的挑战 尽管四板市场的重要性日益凸显，但其发展仍面临着一些不容忽视的挑战： 流动性不足： 相较于新三板和主板，四板市场的交易活跃度较低，投资者退出相对困难，这在一定程度上影响了市场的吸引力。 信息不对称： 部分四板挂牌企业的信息披露质量有待提高，投资者获取充分、准确信息的难度较大，增加了投资风险。 估值体系不成熟： 缺乏统一、有效的估值体系，导致四板市场上的股权估值存在较大波动性和不确定性。 投资者门槛与认知： 部分四板市场对投资者存在一定的门槛要求，同时，公众对四板市场的认知度不高，理解和参与的门槛也相对较高。 监管体系的完善： 随着市场规模的扩大和复杂性的增加，对四板市场的监管需要不断完善，以防范和化解金融风险。 3.2 未来发展趋势与机遇 尽管存在挑战，但四板市场的发展前景依然广阔，未来将呈现出以下趋势： 服务功能深化： 四板市场将更加注重为企业提供综合性的金融服务，包括融资、并购重组、股权激励、市值管理等，成为企业成长的全方位伙伴。 与新三板联动增强： 四板市场与新三板的“绿色通道”或“转板机制”将更加顺畅，为优秀企业提供更清晰的晋升路径。 科技赋能，提升效率： 借助大数据、区块链等技术，四板市场将进一步提升交易效率、降低交易成本、增强信息透明度，优化用户体验。 差异化与专业化发展： 各地四板市场将根据自身区域特点和产业优势，形成差异化、专业化的发展模式，服务于特定领域的创新型企业。 吸引更多优质投资者： 随着市场规范化水平的提高和交易机制的完善，将吸引更多机构投资者和高净值个人参与，提升市场流动性和估值合理性。 政策支持力度加大： 国家和地方政府将继续出台支持性政策，为四板市场的发展提供更强有力的保障。 结论： 四板市场，作为中国多层次资本市场体系中不可或缺的一环，正以前所未有的速度和力度，扮演着驱动企业成长、加速资本运作、助力区域经济发展的重要角色。它不仅是中小微企业的“孵化器”和“加速器”，也是投资者发掘价值、实现资产增值的“掘金地”。尽管前行之路尚有挑战，但随着市场机制的日益成熟、科技应用的不断深化以及政策支持的持续加强，我们有理由相信，四板市场必将迎来更加辉煌的未来，为中国经济的高质量发展贡献更加强大的力量。 理解四板，就是理解中国经济转型升级的脉络；参与四板，就是参与中国资本市场创新的浪潮。它是一场关于梦想、关于成长、关于价值的深度对话，值得我们每一个人去关注、去探索、去把握。

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始拿到这本书，我对它抱持着一种观望的态度。毕竟“场外股权交易市场”这个词，听起来就带着一丝“非主流”的色彩，让我有些担心内容会过于晦涩难懂，或者充斥着一些不靠谱的“内幕消息”。然而，翻开第一页，我的担忧就被彻底打消了。这本书的写作风格极其务实，它就像一位资深的市场分析师，用严谨的态度，系统地梳理了四板市场的方方面面。作者并没有停留在概念的介绍，而是深入剖析了市场运行的逻辑，包括不同板块的定位、挂牌企业的筛选标准、交易撮合的机制，以及相关的监管政策。我最看重的是它对信息披露的要求和分析，这直接关系到投资的安全性。书中列举了大量的实际操作细节，比如如何阅读企业的公开信息，如何判断企业的成长性，以及如何规避信息不对称带来的风险。作者的专业性可见一斑，他能够将复杂的金融术语转化为通俗易懂的语言，并且用大量的图表和数据来辅助说明，让读者能够更直观地理解。读完这本书，我感觉自己对四板市场有了一个非常全面、扎实的认识，不再是道听途说，而是有了自己的判断依据。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是打开了我新世界的大门！一直以来，我对“四板”这个概念都模模糊糊，只知道它和股市有点关系，但具体是怎么回事，交易流程是什么，风险在哪里，收益又有多大，简直是一窍不通。身边有些朋友提过，但他们的解释总是零零碎碎，听得我更加云里雾里。直到我翻开了这本书，才发现原来场外股权交易市场并没有想象的那么神秘莫测。作者用非常接地气的语言，把我这个门外汉一步一步地引入了这个领域。从最基础的概念解释，比如什么是股权、什么是挂牌，到更深入的交易规则、挂牌流程、信息披露要求，甚至是投资者参与的门槛和注意事项，都讲得条条是道，逻辑清晰。我尤其喜欢它在讲解过程中穿插的那些真实案例，那些成功挂牌企业的故事，还有那些因为不了解规则而踩雷的教训，都让我感触颇深。这本书不是那种干巴巴的理论堆砌，而是真正地结合了实践，让我不仅了解了“是什么”，更懂得了“怎么做”，以及“为什么这么做”。看完之后，我对四板市场不再是敬而远之，而是有了更清晰的认知和更深入的兴趣，甚至开始考虑如何将自己的资源与这个市场结合起来。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受就是，原来财富的增长不仅仅局限于我们熟知的 A 股、港股。场外股权交易市场，这个我之前几乎没有关注过的领域，竟然蕴藏着如此巨大的机会。这本书就像一位经验丰富的老前辈，耐心地为我揭开了这个市场的面纱。它没有卖弄玄虚，而是从最基础的定义讲起，循序渐进地带领我认识了这个市场的生态。我了解到，相比于主板市场，四板市场有着更加灵活的交易机制和更低的参与门槛，这对于那些有潜力但尚未成熟的企业来说，是一个非常好的融资和发展平台。而对于投资者而言，早期介入优质企业，分享其成长的红利，也充满了吸引力。作者在书中对不同类型的股权交易方式进行了详细的剖析，并且结合了大量的法律法规和市场案例，让整个过程变得更加透明和易于理解。我特别注意到关于风险提示的部分，作者并没有回避这个市场的潜在风险，而是直言不讳地指出了可能遇到的陷阱，这让我觉得非常负责任。这本书让我对“发现价值”有了全新的理解，它不仅仅是关于投资，更是关于如何识别和培育未来的潜力股。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融投资领域有着浓厚的兴趣，尤其关注那些能够带来长期稳定回报的投资方式。在阅读了市面上不少关于股票、基金的介绍后，我开始将目光投向更广阔的投资天地。这本书恰好满足了我的这一需求。它将我带入了一个相对陌生的领域——四板市场，并以一种非常清晰、有条理的方式，为我勾勒出了这个市场的全貌。从企业挂牌的流程、条件，到投资者的准入机制，再到交易的各个环节，作者都做了详尽的介绍。我印象特别深刻的是，书中对于不同类型投资者的风险承受能力分析，以及相应的投资策略建议，这对于我这样想要进入这个市场但又有所顾虑的投资者来说，非常有指导意义。作者还详细阐述了如何识别潜在的优质企业，以及在信息相对不那么充分的情况下，如何进行价值评估。这本书没有夸大其词，而是以一种审慎的态度，展现了四板市场的真实面貌，既有其吸引力，也有其挑战。它让我明白，投资并非一蹴而就，而是需要耐心、研究和策略。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值，远超我最初的预期。它不仅仅是一本关于“四板”的书，更是一本关于“发现价值”和“规避风险”的指南。作者以一种非常沉静、专业的口吻，将场外股权交易市场的运作机制娓娓道来。我从中学习到了如何系统性地分析一家挂牌企业，如何理解其商业模式，如何评估其发展潜力，以及最重要的，如何识别那些可能存在的“坑”。书中对于风险管理的论述，让我受益匪浅。作者强调了尽职调查的重要性，并提供了一些实用的工具和方法，帮助读者在做出投资决策前，能够更加全面地了解企业。此外，书中还探讨了如何利用四板市场进行股权融资和股权激励，这对于企业家和创业者来说，也是非常有价值的参考。整体而言，这本书提供了一个非常全面、深入的视角，让我能够以更成熟、更理性的态度来审视场外股权交易市场。它教会了我，在这个充满机遇的市场中，保持清醒的头脑和专业的判断是多么重要。