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杨丽荣 著

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出版社： 科学出版社

ISBN：9787030365828

商品编码：29729114729

包装：平装

出版时间：2016-01-01

基本信息

书名:公司金融学(第三版)

定价：40.0元

售价：27.2元,便宜12.8元,折扣68

作者:杨丽荣

出版社：科学出版社

出版日期：2016-01-01

ISBN：9787030365828

字数：522000

页码：

版次：31

装帧：平装

开本：16

商品重量：0.522kg

编辑推荐

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导语_点评_推荐词

内容提要

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目录

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作者介绍

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文摘

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序言

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序言

《公司金融学（第三版）》—— 洞悉企业价值创造与管理的智慧之书 在瞬息万变的商业世界中，理解并掌握企业如何进行融资、投资并最终实现价值最大化，是每一个有志于在商业领域取得成功的人士的必修课。 《公司金融学（第三版）》正是这样一部力求全面、深入且与时俱进的著作，它旨在为读者构建一个坚实的理论框架，并提供切实的实践指导，帮助企业管理者、投资者、分析师以及所有关心企业命运的人士，深度理解公司金融的核心概念、分析工具和决策方法。 本书并非仅仅是枯燥的理论堆砌，而是将复杂抽象的金融原理，通过生动贴切的案例、清晰逻辑的阐述，转化为一套可操作的知识体系。第三版在继承前两版精髓的基础上，紧密结合当前全球经济金融环境的新发展、新趋势，对内容进行了全面的更新与升级。我们尤其关注了近年来在金融科技、可持续发展（ESG）、全球化挑战以及宏观经济波动等领域对公司金融实践带来的深远影响，力求为读者呈现一个更具前瞻性和现实意义的学习体验。 核心主题与内容体系 《公司金融学（第三版）》围绕着“价值创造”这一核心主线，系统性地展开论述。全书由逻辑严谨的章节构成，层层递进，从基础概念出发，逐步深入到复杂的金融决策。 第一部分：公司金融基础与价值评估 公司目标与财务管理职能： 本部分首先厘清了公司金融的根本目标——最大化股东财富，并阐述了财务管理在实现这一目标过程中所扮演的关键角色。我们将探讨代理问题，以及如何通过合理的公司治理来协调股东与管理层之间的利益。 金融市场与工具： 理解公司金融，离不开对金融市场及其运行机制的认识。本书详细介绍了货币市场、资本市场（包括股票市场和债券市场）的结构、功能以及各类金融工具的特性，为后续的融资和投资分析奠定基础。 货币时间价值： 这是公司金融中最基础也最重要的概念之一。我们将深入讲解复利、贴现的原理，并展示如何运用这些工具来评估不同时间点的现金流的价值，为投资决策、贷款定价等提供理论支撑。 债券与股票估值： 本部分将是理论应用的起点。我们会详细介绍债券的定价模型，包括票面利率、到期收益率等概念，以及如何根据收益流折现来计算债券的内在价值。对于股票，我们将深入探讨股息增长模型、市盈率分析等多种估值方法，并分析影响股票价值的关键因素。 风险与回报： 风险是金融世界中不可回避的要素。本书将系统阐述风险的来源、衡量方法（如标准差、Beta系数），以及风险与回报之间的权衡关系。我们将重点介绍资本资产定价模型（CAPM），解释资产的系统性风险如何决定其预期回报。 第二部分：资本预算与投资决策 资本预算基础： 资本预算是企业进行长期投资决策的关键过程。本部分将介绍资本预算的流程，包括识别投资机会、预测现金流、评估投资项目的可行性以及进行决策。 投资项目的评估方法： 我们将详细讲解几种常用的投资项目评估方法，包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期法和会计收益率法。通过大量的案例分析，读者将学会如何运用这些工具来选择最优的投资项目，并理解它们各自的优缺点。 现金流的确定： 准确预测项目的现金流是资本预算的核心。本书将深入讨论如何识别与项目相关的增量现金流，包括初始投资、运营现金流、终结现金流等，并强调如何避免常见的分析错误。 风险调整与敏感性分析： 真实世界的投资决策总是伴随着不确定性。我们将探讨如何将风险因素纳入投资决策，包括风险调整的折现率、情景分析、敏感性分析以及模拟分析，帮助管理者做出更稳健的决策。 股利政策与公司价值： 股利政策是公司如何分配利润的重要决策。本部分将分析不同的股利政策对公司价值的影响，探讨股利理论（如MM理论）以及企业在制定股利政策时需要考虑的因素，包括税收、信息信号以及代理成本等。 第三部分：融资决策与资本结构 债务融资与股权融资： 本部分将全面分析企业进行融资的两种主要方式——债务融资和股权融资。我们将介绍不同类型的债务工具（如银行贷款、公司债券）和股权工具（如普通股、优先股），并分析其各自的优劣势。 资本结构理论： 资本结构是指企业债务与股权的比例。本书将深入探讨资本结构理论，包括 the Modigliani-Miller（MM）定理及其对税收、破产成本和信息不对称的修正。我们将分析最优资本结构的影响因素，以及企业如何权衡融资成本与风险。 融资成本： 理解各种融资方式的成本是制定融资策略的基础。我们将详细计算债务的税后成本、普通股的成本以及优先股的成本，并介绍加权平均资本成本（WACC）的计算及其在投资决策中的应用。 融资的实践： 在理论框架的基础上，本部分将结合实际，分析企业在进行融资决策时需要考虑的实际问题，例如发行股票与债券的时机选择、承销费用、融资契约的设计以及再融资策略等。 混合融资工具与期权： 随着金融创新，混合融资工具（如可转换债券）和期权在企业融资中扮演着越来越重要的角色。本书将对这些工具进行深入介绍，分析其结构、定价以及在融资决策中的作用。 第四部分：企业价值管理与公司治理 营运资本管理： 营运资本管理是企业日常运营中的重要环节，它直接影响企业的流动性、盈利能力和风险。本部分将深入讲解应收账款管理、存货管理、应付账款管理以及现金管理等，提供提高营运资本效率的策略。 兼并与收购（M&A）： 兼并与收购是企业实现外延式增长的重要途径。本书将详细介绍M&A的动因、流程、估值方法、融资方式以及交易后的整合问题。我们将探讨不同类型的M&A交易，并分析其成功的关键因素。 公司重组与破产： 当企业面临财务困境时，重组或破产是需要考虑的选项。本部分将分析企业重组的策略，包括运营重组、财务重组以及出售资产等，并介绍破产程序及其对债权人和股东的影响。 公司治理： 良好的公司治理是保障企业长期健康发展的基石。本书将深入探讨公司治理的原则、结构和实践，包括董事会的角色、股权结构、激励机制以及股东权利保护等，分析其对企业价值的影响。 国际公司金融： 在全球化日益加深的今天，理解国际公司金融至关重要。本部分将介绍汇率风险管理、国际融资、跨国投资决策等议题，帮助读者应对国际经营中的金融挑战。 第三版的特色与亮点 《公司金融学（第三版）》之所以能够成为一部值得信赖的参考书，在于其以下显著特点： 内容的时效性与前瞻性： 本版积极融入了金融科技（FinTech）、区块链、人工智能在公司金融领域的应用；深入探讨了ESG（环境、社会和公司治理）投资对企业融资和价值的影响；分析了地缘政治风险、全球供应链中断等宏观因素对企业财务决策的挑战。 理论与实践的深度结合： 每章都配有丰富的现实世界案例，涵盖了不同行业、不同规模的企业，帮助读者将抽象的理论知识与真实的商业场景联系起来。这些案例经过精心挑选，不仅能Illustrate the concepts, but also highlight the complexities and nuances of real-world financial decision-making. 深入的分析工具与方法： 本书系统地介绍了多种量化分析工具和模型，并指导读者如何正确地运用它们。通过清晰的步骤和详细的说明，读者将能够独立地进行财务分析和决策。 清晰的逻辑结构与易读性： 全书结构清晰，章节之间的逻辑过渡自然流畅。语言表达力求简洁明了，避免不必要的专业术语，即便初学者也能较快地掌握核心内容。 循序渐进的学习路径： 从基础概念到复杂模型，本书的设计考虑了不同读者的知识背景，提供了清晰的学习路径，确保读者能够逐步建立起扎实的专业知识体系。 谁适合阅读这本书？ 《公司金融学（第三版）》是一本面向广泛读者的专业书籍： 商学院学生： 无论是本科还是研究生，本书都将是学习公司金融课程的理想教材。 企业管理者： 首席财务官（CFO）、财务总监、投资经理、战略规划者等，可以从中获得决策所需的理论支持和实践指导。 金融从业者： 投资银行家、证券分析师、基金经理、风险管理师等，可以通过本书深化对企业价值创造和资本运作的理解。 创业者： 想要了解如何为企业融资、如何进行财务规划的创业者，本书提供了宝贵的知识。 对公司金融感兴趣的任何人： 任何渴望深入了解企业如何运作、如何创造价值的读者，都将从本书中受益。 结语 在竞争日益激烈、变化日新月异的商业环境中，深刻理解公司金融的原理与实践，已成为企业获得可持续竞争优势的关键。 《公司金融学（第三版）》正是这样一本集理论深度、实践指导和时代前瞻性于一体的智慧之书。它将伴随您一同探索企业价值创造的奥秘，掌握金融决策的艺术，最终在商业的海洋中扬帆远航，抵达成功的彼岸。

评分☆☆☆☆☆

最近我对长期投资和公司价值增长策略产生了浓厚的兴趣，而《公司金融学》（第三版）中的相关章节无疑提供了宝贵的见解。书中对股息政策的探讨，不仅仅是简单介绍支付股息或股票回购，而是深入分析了这些决策背后的财务理论，例如“信号传递”效应和“客户效应”。作者还详细阐述了不同股息政策对股东价值和企业投资能力的影响，并通过案例分析展示了不同企业在不同生命周期阶段如何调整其股息策略。我尤其被书中关于“价值创造”的章节所吸引，它强调了企业通过创新、效率提升和战略管理来提升股东价值的长期视角。书中提出的“经济增加值”（EVA）等衡量工具，让我能够从更客观的角度去评估企业的实际盈利能力和价值创造的有效性。

评分☆☆☆☆☆

这本书作为《公司金融学》的第三版，其内容的深度和广度都给我留下了深刻的印象。虽然我目前只翻阅了其中关于公司治理和股权结构的章节，但已经能感受到作者对于复杂金融概念的精辟阐述。特别是关于代理问题和不同治理机制如何影响企业决策的部分，书中通过大量的案例分析，将理论与实践紧密结合。我尤其欣赏作者在解释各种激励措施时，并没有简单罗列，而是深入剖析了不同激励方式的潜在风险和收益，以及它们在不同类型的公司中适用的程度。例如，对于高管薪酬的设计，书中不仅探讨了股票期权和限制性股票的常见形式，还详细分析了业绩衡量指标的选择、 vesting period 的设置等细节，并引用了一些真实的公司案例来佐证其观点。这使得我对公司治理的动态性和复杂性有了更深刻的理解，也让我意识到，一个有效的公司治理体系远不止是规则的堆砌，更需要智慧和策略的运用。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对风险管理充满兴趣的学生，我在《公司金融学》（第三版）中找到了关于风险投资和企业估值的精彩内容。书中对风险投资的评估方法，从现金流折现模型到期权定价模型，都进行了详尽的介绍，并且清晰地阐述了不同估值方法适用的场景和局限性。我特别欣赏书中关于“风险调整折现率”的讨论，它让我理解了如何将不同项目的风险水平纳入估值考量。此外，书中在解释私募股权估值时，不仅列举了常见的估值指标，还深入分析了风投机构在投资决策过程中如何考量管理团队、市场潜力以及退出策略。这些内容让我对初创企业和成长型企业的估值有了更全面、更深入的认识，也为我未来在这一领域的研究打下了坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

我一直在寻找一本能够清晰解释资本结构理论的书籍，《公司金融学》（第三版）在这方面给我带来了惊喜。书中对MM理论（Modigliani-Miller theorem）的介绍，从最初的无税模型到引入税盾和破产成本的模型，循序渐进，逻辑严谨。作者并没有止步于理论，而是花了大量篇幅探讨了实际企业在资本结构决策中面临的权衡取舍，比如债务融资的税收优势与财务困境成本之间的平衡，以及信息不对称和代理成本如何影响最优资本结构。我对书中关于“信号传递理论”在资本结构决策中的应用尤为感兴趣，它解释了为何企业可能会偏好某种融资方式来向市场传递其经营状况的信号。通过书中丰富的图表和模型示例，我得以更好地理解各种理论假设背后的逻辑，并初步掌握了如何运用这些理论分析企业的融资决策。

评分☆☆☆☆☆

我被《公司金融学》（第三版）中关于并购与重组的部分深深吸引。尽管我还在初学阶段，但书中对各类并购交易模式的细致区分，以及对交易动机、协同效应、交易定价和整合风险的深入探讨，都让我获益匪浅。作者在解释“溢价”概念时，不仅仅停留在字面意义，而是深入挖掘了背后的战略价值、市场影响力以及整合成本等多种因素。书中引入的计算模型和风险评估框架，对于理解并购过程中的潜在陷阱至关重要。我特别关注了关于收购后整合（post-merger integration）的章节，它强调了文化融合、组织架构调整以及信息系统兼容等关键要素，这些往往是被许多并购失败案例所忽视的。通过阅读书中提及的一些标志性并购案例，我能够更直观地理解理论知识在现实中的应用，以及并购成功与否所涉及的多方面考量。