具體描述
産品特色
編輯推薦
★兩岸華人投資高手逐句研讀的華爾街經典，黃國華，空空道人，揭幕者聯袂推薦
★久經讀者10年考驗的華爾街經典，未經大規模宣傳卻因其卓越的內容在華人投資高手間口碑相傳成為投資暢銷書黑馬，颱版齣版8年17刷，而且依然備受喜愛
★《福布斯》、《時代周刊》、《華盛頓郵報》贊譽的投資策略博士
★作者為次貸危機以來的美國依然的實戰派專傢
★管理40億美金持續獲利，十五年全美谘詢機構的創始人經典作品
★其對經濟循環和指標的分析風靡兩岸投資高手、部分企業高管、經濟研究機構、政府決策單位，他們將其列為預判經濟形勢來製定投資、管理和生産計劃的重要參考。
物價指數CPI、房價、GDP、石油價格、利率、就業指數、采購經理人指數、狹義貨幣供應量、M1……當我們麵對投資時各種各樣撲麵而來的經濟指標，常常無所適從，或者孤立地看待。但是，華爾街次貸危機後依然的投資專傢喬治·達格尼諾，他得以取勝的一個重要投資經驗就是將經濟的變化當成一個環環相扣的整體係統來看。一葉知鞦，見微知著。各種經濟指標其實猶如四季枯榮變化，遵循著一個規律在循環往復。聰明投資，需要嗅覺敏銳地把握這些息息相關指標的細微變化，纔能洞悉商業與金融市場的股票、債券，原料商品、貨幣以及其它資産價格之間的內在運行規律，無論牛市、熊市都能從中獲利。
喬治·達格尼諾博士的這本《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》華爾街經典未經華語投資媒體大力宣傳卻在兩岸華人投資高手間備受贊譽。颱灣的投資博主就曾帶領其眾多投資粉絲逐句逐篇研讀，而且把該書列為本要讀的投資圖書，而非眾多讓華人熟知的華爾街作品。一時間，這本因為投資者口碑取勝的暢銷書黑馬，成為齣版瞭眾多投資大師圖書的齣版方銷量的暢銷書，齣版瞭十多年依然熱度不減，而且熱讀研究風潮已蔓延至企業管理、政府決策機構、高級經濟研究單位，繁體中文齣版8年內已經重印達17刷，至今已經成為“預判經濟形勢”的重要參考書之一。
喬治達格尼諾在《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》中很早就寫道 “由於貨幣政策寬鬆，使貨幣供給成長率走高、實質短期利率維持低檔，促使所有的原料商品同步上漲。由於它們的價格波動較消費者物價或生産者物價為大，因此，對預測未來通貨膨脹走勢而言，是更重要的綫索。如果原料商品全麵上漲，顯示通貨膨脹遲早會走高。原料商品的大幅上漲，是貨幣供給成長率過速、低實質利率及強勢經濟成長的結果，這三項要素的完美組閤，使通貨膨脹遭到推升。”《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》作者已經篤定，通脹遲早會來臨，因而，應該選擇因需求旺盛而上揚，並且能夠通脹的投資品種。這樣看來大宗商品期貨市場是。
如果中國讀者瞭解達格尼諾博士介紹的這些知識，在中國市場上實行這些策略，那尼諾博士在美國市場取得的收益率。
內容簡介
☆美國個人投資者協會“美國有效率的經濟學傢”為你揭開物價上漲後下一步的投資機會何在？揭開經濟與金融循環背後的奧秘，讓你在下一次上漲機會前成功潛伏！喬治·達格尼諾總結瞭美國市場經濟循環的曆史規律，其中對商業和金融循環的分析應用，已經不僅僅局限在投資領域，對生産管理，政府經濟管理，商業機會的判斷都非常具有前瞻意義，其對綜閤指標的研判以及指標輪動研究在中文齣版的經濟投資作品中獨樹一幟。
在技術分析領域，有人說 “一韆個落後指標也比不上一個領先指標”。但在基本麵分析領域，喬治·達格尼諾博士認為：落後指標可能比領先指標更重要，因為落後指標不變，股價的趨勢不變。
通過《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》，讀者將會認識到，把經濟指標僅僅理解為一種量度，是錯誤的，是典型的靜態看問題。經濟指標不僅錶明經濟各領域當前的狀態，還揭示經濟發展的方嚮。要充分解讀經濟指標包含的信息，需要把它置入經濟周期和金融市場周期的框架中。在周期框架中，領先指標、同步指標、落後指標，三者的此起彼伏，把經濟發展走勢和金融市場行情的轉摺時點、當前趨勢強弱、趨勢持續時間都細緻描繪齣來。
統計局公布的經濟指標為數眾多，其中較為重要的也有幾十個，它們作為實體經濟的特徵，並非各自獨立，而是如同人的體溫，心跳，血壓，腦電波等等特徵一樣，對整體狀態進行綜閤反映。實體經濟的各個領域之間是相互影響的，指標之間也就必然存在聯動關係。瞭解這種聯動的關係，就能夠更加準確地驗證金融市場當前的形勢，更加閤理的預測今後的走嚮。當需要對經濟形勢做齣判斷和預測時，指標數值就好比六分儀上的刻度，指標之間的聯動關係就好比航海地圖和天空中的星星，將二者比對，就能夠看清經濟形勢和金融市場的當前位置和發展方嚮。
作者簡介
喬治·達格尼諾博士在2001年寫作本書之前，曾擔任固特異輪胎和橡膠公司首席經濟學傢，對周期理論已經鑽研瞭20餘年。作者從1977年開始就擔任廣受推崇的《The Peter Dag Portfolio Strategy and Management》投資評論雙周刊主編，時至今日，這份刊物關於市場的看法仍舊經常被美國個人投資人協會（American Association of Individual Investors）、《福布斯雜誌》（Forbes）、《紐約時報》（the New York Times）、《華盛頓郵報》（the Washington Post）等機構和媒體轉載。 喬治·達格尼諾提供的投資谘詢服務： 福布斯（1998年）：過去10年投資谘詢績效“五佳紅榜”（Top Five “Honor Roll”） 福布斯（1995年）：“過往10年中提供的投資谘詢建議，牛熊穩賺。” 時代雜誌（1998年）：過去15年好的5個投資谘詢服務機構之一。 華盛頓郵報（1999年）：過去15年好的5個投資谘詢服務機構之首。
目錄
1 一場“你”和“經濟”之間的博弈交易的目的是良好的獲利錶現，而交易的對象其實就是經濟形勢。投資人需要瞭解經濟形勢，從而預測金融市場的走嚮，並準備好應對策略。這是一場“你”和“經濟”之間的博弈。
2 經濟指標告訴你：經濟正在做什麼
經濟指標顯示經濟狀況，告知投資人當前經濟處於強勢、持續強勢、走疲還是低迷。投資人需要瞭解主要經濟指標的意義，掌握判斷經濟發展方嚮及強度的方法。
3 經濟指標間的關係
經濟領域，枯榮循環無處不在。本章介紹不同循環之中的經濟指標之間的關係，幫你瞭解經濟體係中的正麵和負麵迴饋過程。
4 領先、同時及落後指標的綜閤指數
領先、同時及落後指標是何物，這些指標對商業循環的影響，以及金融市場對經濟增長率波動的反應又是如何……投資人需要利用經濟指標清晰分辨目前的經濟現況。
5 商業循環：經濟指標的實務運用
商業循環的長短及波動性，乃至期間的投資風險，完全取決於落後指標何時開始上升，以及上升的速度。投資人應該通過觀察落後指標調整投資決策。
6 經濟與投資的長期趨勢
經濟成長相對其長期平均成長率的強度，對金融市場及整體投資氣氛而言，都具有極重大的影響力。投資人必須先深入瞭解整體的長期經濟趨勢。
7 中央銀行與投資
任何國傢中央銀行——就像美國的聯邦儲備局，是一個國傢中被賦予法定權力，足以影響短期利率水準與趨勢的機構。那麼，中央銀行如何作用於金融市場？
8 通貨膨脹與投資
詳盡探討通貨膨脹的過程。探究原材料商品價格何時會上漲、何時會下跌，以及其價位水準對商業循環及通貨膨脹的相關影響。
9 債券與經濟循環
債券價格（以及因此而衍生的利率水準）是非常重要的經濟指標，因為它們可以反映金融市場的風險程度。本章解釋債券的意義，討論債券的投資方法。
10 股票市場與經濟循環
經濟狀況，經濟成長的長期趨勢，通貨膨脹，這些變動相互關聯，對於股票市場構成重大影響。投資人應該增加或減少股票風險？是否應該持有100%的股票？
11 股價趨勢技術分析
單純觀察股票價格行為，乍看之下或許十分狹隘；可是，技術分析確實可以提供一些助益。技術分析可以為擇時提供一些參考綫索，任何態度嚴肅的投資人都不應該忽略。
12 股票投資組閤風險管理
投資組閤的篩選問題，涵蓋的範圍很廣，包括：你應該抱著什麼心態來處理這方麵的程序，如何管理風險，何時買進／何時賣齣，以及每位投資人都必須麵臨的種種疑難雜癥。
13 增進股東持有價值
觀察公司如何利用經濟與金融循環所驅動的力量。討論公司如何增進股東的持有價值，企業領袖如何提高股東的投資報酬。說明公司首席經濟顧問扮演的角色。
14 結論：指標排列結構和應對策略
投資風險有多高？投資風險正在增加或減少？看一下指標排列結構，一目瞭然。
15 接著如何著手
如何運用本書中有關經濟與金融循環的內容、理論、關係與資訊。由資料收集開始，到績效衡量為止，協助管理你的權益。
精彩書摘
當投資人在決定買進或賣齣股票前，整個思考過程通常會非常復雜，因 為他們考慮的是全部買進或全部賣齣。但事實上，決定投人多少資金在某一 股票／資産，或自某一股票／資産取迴多少資金，會比絕對的買／賣決策來 得容易。當某一投資標的獲利幾率增加，投資在該標的的資金就應該增加， 以獲取更高的報酬。若目前的情勢分析顯示，股市已逐漸逼近高峰，也就反 映齣一個很簡單的事實：風險正在升高。此時投資人應開始賣齣一定金額的 股票，至於賣齣的多寡，完全要看個彆投資人認為目前股價水準距離高峰的 多遠而定。韆萬不要貿然買進或賣齣全部資産——畢竟股市的走勢沒那麼 容易掌握，因此在進行投資時，最好是逐步增加或降低頭寸，以免錯失良機 。 在製定投資決策的過程中，如何充分掌握目前情勢並應用在決策上，是 最睏難的步驟之一，因為很難避免涉入過多個人情緒及價值判斷。經濟或金 融數據可以明確告訴我們目前的情況，然而投資人往往並不相信這些數據。 1999年，在美國就發生過這樣的情況一當時短期利率走高，經濟的強勢成長 使資金成長率走低，這些都是對股市非常不利的因素。強勢經濟迫使利率走 高，更進一步使這些不利的因素勢必會持續好一段時間。雖然投資人都接收 到前述的不利訊息，但個人的情緒化判斷使他們不願相信這些訊息，而人類 貪婪的本性亦使投資人忽略問題的嚴重性。 因此，最適當的操作方式應該是，一旦發現有任何不利股市的因素一一 浮現時，就應開始逐次降低投資頭寸，並作選擇性的投資。畢竟分批少量抽 離比一次齣清還要容易執行。例如，先將投資股市的頭寸降低10％，是轉趨 保守不錯的起步。若是就1999年的情況而言，當大多數股票同步下挫時，就 應該再降低10％的頭寸。當經濟及金融情況持續惡化，且各項經濟指標不斷 齣現負嚮訊息，獲利機會亦將隨之降低。而當投資虧損的幾率升高時，最好 的決策還是分批逐次賣齣持股。 所謂的榖底反轉點，即提供最大獲利機會的時間點——這是極難預測 的，因為這些點並不常見。而正因為它不常發生，所以股市起死迴生的概率 並不高。簡單地用玩撲剋牌的邏輯來解釋，當獲勝的概率不高時，下注的金 額就不能太高，以降低輸錢的衝擊。然而當整體情勢好轉，風險水平走低， 且 投資機會齣現時，投資人就應該擬好分批進場的策略。首先，投入約25％的 資金；等到確認股市走勢與原先所預測的方嚮一緻，再投入另外的75％。因 為趨勢一旦形成，投資人將有非常多的機會可以獲利，不需急於一時而徒增 風險。從另一方麵來看，假使投資人先前的預測錯誤，股市並未上漲，而因 為 投入資金不大，損失也就得以控製在可接受範圍內。這些就是提高投資製勝 幾率的方法。 當然，同樣的模式亦可運用在賣齣股票的決策上，買進時所采用的分批 策略，一樣可以套用在賣齣持股時。當市場風險升高，且股價翻轉下滑的幾 率逐漸收高，即代錶獲利幾率已然降低。以上一段的撲剋牌邏輯來看，此時 應先減少賭注，收迴一部分資金。舉例來說，投資人可以衡量其風險承受度 ， 先行減倉20％或15％的頭寸，如果股市仍持續上漲，至少還有80％～85％的 頭寸，可以繼續享受升值的利益；然而若股市如預期般下挫，邁人空頭市場 的幾率就逐漸升高，此時投資人應再次減倉，例如再賣齣20％～30％的持 股。整個投資策略是依股市的趨勢來作調整，如此，投資人承受的風險將大 幅降低。 投資人總是喜歡問：“我究竟應該買進或是賣齣？”然而，問題的癥結 並不 在於買進或賣齣，而是當時的環境是否適閤投資。重要的是，如何依當時市 場 的風險隋況，適度地買進或賣齣部分股票，以建立一個更好的投資組閤。 如上所述，風險的概念提供一個製定策略的絕佳指導原則，這樣的方式 使投資人得以在風險最小的情況下，獲得最高的報酬。 我們再拿撲剋牌的例子來與投資活動相互對應，通常參賽者每次下注 金額都不一樣，一開始，因為他們無法預期將拿到什麼牌，所以投注金額較 小，在觀察對手的狀況後，若自己拿到的牌看起來贏麵較高，纔會再增加下 注金額。倘若經評估後，製勝幾率不高，即輸錢的風險太高，他們就會收手 。 在投資時同樣會麵臨類似的挑戰，整個市場就是你的對手，而經濟及金融機 構是莊傢，不斷地改變投資市場中風險／報酬的因子。投資人必須采用一套 適閤自己的投資策略，以應對不斷改變的風險情況，並保護資産免於受到市 場波動的傷害。 P7-9前言/序言
用戶評價
我之前對宏觀經濟的理解，一直停留在“新聞裏說經濟好，股票就漲；新聞說經濟不好，股票就跌”的模糊層麵。《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，則把我從這個混沌的狀態中解救瞭齣來。作者用一種非常係統化的方式，構建瞭一個關於經濟枯榮循環的完整圖景。他首先介紹瞭經濟周期的基本概念和驅動因素，然後逐步深入到不同階段的特點，以及對各類資産的影響。我特彆喜歡他對“流動性陷阱”和“債務周期”的解讀，這些概念往往在經濟學書中顯得非常抽象，但在作者的筆下，變得非常生動和具象。他通過大量的曆史數據和實際案例，證明瞭這些經濟現象並非遙不可及，而是真實地影響著我們的投資決策。書中提齣的“經濟周期資産配置策略”，更是為我打開瞭新的思路。我過去總是把錢分散投資在不同的股票和基金上，並沒有一個明確的整體規劃。這本書讓我意識到，資産配置的根本在於對經濟周期的理解。在不同的經濟周期階段，應該重點配置哪些資産，規避哪些資産，有非常講究的學問。例如，他會詳細講解在經濟下行期，黃金作為避險資産的價值，以及如何通過配置一部分債券來降低投資組閤的風險。這些建議都非常有實踐意義，讓我對如何構建一個能夠穿越牛熊的投資組閤有瞭更清晰的認知。讀完這本書，我感覺自己不再是被動地接受市場的變化，而是能夠主動地去理解和應對。
評分坦白說，我在閱讀《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》之前，對經濟周期瞭解得非常有限。我一直以為，經濟就是時好時壞，股票就是漲漲跌跌，並沒有太多的規律可循。然而，這本書徹底改變瞭我的看法。作者以一種極其生動形象的方式，把我帶入瞭一個宏觀經濟的奇妙世界。他將那些抽象的經濟學概念，比如GDP增長、通貨膨脹、利率變動等等，通過一個個鮮活的例子，變得觸手可及。我特彆喜歡他對於“牛市”和“熊市”的解析，不僅僅是描述它們的錶象，更是深入探討瞭它們形成的原因，以及在不同階段投資者應該如何應對。他並沒有簡單地告訴我們“該買什麼”，而是教會我們“如何思考”。他強調瞭“逆嚮思維”的重要性，提醒我們在市場狂熱時要保持警惕，在市場悲觀時要尋找機會。這對我來說，簡直是一記醍醐灌頂。我過去常常被市場的短期波動所左右，容易追漲殺跌。但通過閱讀這本書，我學會瞭拉長時間的維度，以更長遠的眼光看待投資。作者提供的“經濟周期雷達圖”概念，讓我能夠更直觀地判斷當前經濟所處的階段，並據此調整我的投資策略。比如，在書中他詳細解釋瞭在經濟擴張的後期，某些高風險資産的泡沫可能在積聚，而投資者應該開始考慮逐步減倉，轉嚮更穩健的資産。這種前瞻性的指導，讓我覺得這本書的價值遠超其價格。它不僅僅是一本關於“如何獲利”的書，更是一本關於“如何理解市場”的書。我強烈推薦這本書給任何想要在投資領域有所建樹，但又感到迷茫的朋友。
評分我一直認為，要成為一個成功的投資者，不僅需要瞭解公司基本麵，更需要理解宏觀經濟的大勢。《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，正好填補瞭我在這方麵的知識空白。作者的敘述條理清晰，從宏觀經濟的基礎理論，到微觀的投資操作，層層遞進，邏輯嚴謹。他對於“貨幣政策”和“財政政策”如何影響經濟周期的分析，讓我受益匪淺。他解釋瞭央行的加息和降息，政府的財政刺激政策，是如何通過影響利率、流動性、以及企業和個人的消費和投資意願，從而驅動經濟周期的變動的。我尤其喜歡他對“資産泡沫”的成因和破裂的分析。他指齣，在經濟周期的擴張階段，過度的樂觀情緒和寬鬆的貨幣環境，容易催生資産泡沫，而一旦泡沫破裂，就會引發經濟的衰退。理解這一點，對於我們識彆風險、規避泡沫至關重要。書中提供的“投資組閤再平衡策略”，也讓我眼前一亮。作者強調，隨著經濟周期的變化，投資組閤的風險和收益特性也會發生改變，因此需要定期進行再平衡，以保持與當前經濟周期的匹配。這些具體的指導，讓我覺得這本書不僅僅是理論的堆砌，而是真正能夠幫助投資者提升實操能力的工具。
評分《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，我一口氣讀完，然後又反復翻閱瞭許多章節。它的魅力在於，它不僅僅提供信息，更重要的是，它能激發讀者的思考，並引導讀者去行動。作者的寫作風格非常獨特，他沒有使用那些晦澀難懂的專業術語，而是用一種非常親切、幽默的語言，將復雜的經濟原理講解得通俗易懂。我印象最深刻的是，他用瞭“過山車”的比喻來形容經濟周期，這讓我一下子就抓住瞭核心概念。他指齣，經濟就像坐過山車一樣，有起有落，有加速也有減速。而聰明的投資者，就是要學會預測過山車即將到來的坡道和彎道，並提前做好準備。書中關於“經濟周期投資模型”的論述，讓我受益匪淺。作者並不是簡單地告訴你“經濟好就買股票，經濟壞就買債券”，而是提供瞭更精細化的指導。他會分析不同行業在經濟周期不同階段的錶現，以及不同類型的資産，如黃金、大宗商品、房地産等，在經濟周期中的聯動關係。我尤其欣賞他對“滯脹”和“通縮”的分析，這些都是比較特殊的經濟狀況，但作者卻能用清晰的邏輯，解釋它們對投資的影響，並給齣相應的應對策略。這本書讓我明白，投資並非一日之功，而是需要長期積纍和持續學習的過程。它就像一位經驗豐富的教練，指導我如何在投資的跑道上，穩健地前進，並最終實現自己的目標。它給瞭我勇氣去麵對市場的波動，也給瞭我智慧去抓住市場的機遇。
評分《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，對我來說，不僅僅是一本投資指南，更像是一次思維的啓迪。我一直認為，投資是一門藝術，而經濟周期則是這門藝術的畫布。但過去，我總是在畫布上隨意塗抹，缺乏對整體構圖的把握。這本書，則給瞭我一個宏觀的視角，讓我看到瞭畫布的紋理、顔色的變化，以及藝術傢（也就是經濟規律）的筆觸。作者在書中對經濟周期的描述，非常有層次感。他不僅僅羅列瞭周期的階段，更深入地剖析瞭每個階段背後的驅動因素。例如，他會解釋為什麼在經濟擴張期，消費會增加，企業利潤會增長，從而帶動股市上漲。同時，他也會探討在經濟衰退期，失業率上升，需求下降，從而對資産價格産生負麵影響。這種深入的分析，讓我對經濟的運作機製有瞭更深刻的理解，而不是簡單地被告知“要在這個時候買，那個時候賣”。最讓我印象深刻的是，作者並沒有宣揚某種“萬能”的投資秘籍，而是強調瞭“聰明”的重要性。他告訴我們，要學會獨立思考，要學會辨彆信息，要學會根據自己的風險承受能力和投資目標來製定策略。書中提供的“枯榮循環投資框架”，為我提供瞭一個係統性的思考模型。我不再像過去那樣，看到某個熱點就一頭紮進去，而是會先思考這個熱點是否符閤當前經濟周期的特點，是否有可能在未來帶來持續的迴報。這本書讓我明白，投資不是一場賭博，而是一場需要策略、需要耐心、需要智慧的遊戲。我開始重新審視我的投資組閤，並根據書中提供的建議，進行瞭一些調整。我發現，通過更瞭解經濟周期的動態，我能更自信地做齣決策，並且對市場的波動有瞭更平和的心態。
評分這本書的標題《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》一開始就抓住瞭我的眼球。我一直對經濟周期理論感興趣，但總覺得市麵上的一些講解要麼過於理論化，要麼過於淺顯，難以找到一個既有深度又具備實踐指導意義的著作。這本書的齣現，仿佛就是為我量身打造的。我迫不及待地翻開，希望它能為我揭示經濟枯榮循環背後的秘密，並提供一套行之有效的投資策略。讀完之後，我發現這本書確實不負所望。作者用一種非常引人入勝的方式，將復雜的經濟學概念娓娓道來，仿佛在給我這位非專業人士上一堂生動的公開課。他沒有直接拋齣枯燥的數據和圖錶，而是通過大量的案例分析，將經濟周期的各個階段，如擴張、頂峰、衰退、榖底，活靈活現地展現在我麵前。我尤其喜歡他關於“經濟信號”的論述，那些看似微不足道的宏觀經濟數據，在作者的解讀下，都變成瞭一盞盞預示未來走嚮的明燈。他教會我如何辨彆這些信號，如何從繁雜的信息中抽絲剝繭，找到關鍵的投資綫索。這本書的價值在於，它不僅僅停留在理論層麵，更重要的是，它提供瞭一套完整的投資框架。作者強調，理解經濟周期不是目的，而是為瞭更好地做齣投資決策。他詳細闡述瞭在經濟周期的不同階段，哪些資産類彆錶現會更好，哪些需要規避。例如，在擴張期，他推薦關注成長型股票和房地産；而在衰退期，他則傾嚮於防禦性股票和債券。這些建議都非常有操作性，讓我對如何調整自己的投資組閤有瞭清晰的認識。我過去常常因為市場波動而感到焦慮，但讀完這本書，我似乎找到瞭應對這種焦慮的“解藥”。我開始相信，隻要掌握瞭經濟周期的規律，就能在市場的潮起潮落中，找到屬於自己的穩定收益。這本書就像一位經驗豐富的嚮導，引領我在復雜的金融市場中 navigates，讓我不再盲目跟風，而是擁有瞭清晰的洞察力和策略。
評分我曾經是一位非常“隨波逐流”的投資者。《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，就像一盞明燈，照亮瞭我投資道路上的迷霧。作者以一種非常接地氣的方式，將經濟枯榮循環這個宏大的概念，拆解成一個個易於理解的部分。他沒有迴避經濟周期的復雜性，反而通過細緻的分析，展現瞭它的規律性。我印象最深的是，他對於“政策周期”和“技術周期”與經濟周期的關係的闡述。他指齣，經濟周期並非孤立存在，而是受到多種因素的相互影響。理解這些聯動關係，有助於我們更全麵地把握市場走勢。書中提供的“風險調整後的迴報最大化策略”，更是讓我眼前一亮。作者並不是簡單地告訴你“在哪裏賺錢”，而是強調瞭“如何在風險可控的前提下，實現收益的最大化”。他詳細講解瞭如何在經濟周期的不同階段，調整投資組閤的風險暴露程度，以及如何利用期權、期貨等衍生品來對衝風險。這些內容對於我這樣想要提升投資技能的普通投資者來說，非常有價值。它讓我明白，投資不僅僅是追求高收益，更重要的是要學會管理風險。讀完這本書，我感覺自己不再是市場的“棋子”，而是市場的“棋手”。我能夠更主動地去分析市場，去製定策略，並最終去實現我的財務目標。
評分《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，對我來說，不僅僅是一本關於投資的書，更是一次關於“周期性思維”的訓練。作者以一種非常宏大的視角，將經濟的起伏波動，解讀為一種可預測的模式。他並沒有簡單地告訴我們“什麼股票會漲”，而是教會我們“理解經濟運行的規律，從而更好地做齣投資決策”。他將經濟周期的各個階段，比如擴張、繁榮、衰退、蕭條，形象地比喻為四季的變化，讓我更容易理解其中的內在邏輯。我非常欣賞他對“價值投資”和“成長投資”在不同經濟周期下的適應性的分析。他指齣，在經濟周期的不同階段，適閤采用不同的投資風格。比如，在經濟下行期，價值投資可能錶現更佳，而在經濟擴張期，成長投資可能更具吸引力。這些 nuanced 的分析，讓我對如何構建一個多元化的投資策略有瞭更深刻的認識。書中還提到瞭“長期投資”和“短期交易”在經濟周期中的策略差異，讓我對如何平衡我的投資目標有瞭更清晰的認識。讀完這本書，我感覺自己對經濟的理解更加深刻瞭，也對投資有瞭更強的信心。它讓我明白，理解經濟周期，就是理解市場，而理解市場，就是找到獲利的鑰匙。
評分《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，是我近期讀過的最令我興奮的投資類書籍之一。作者的分析深入淺齣，將枯燥的經濟學理論，轉化為瞭一套切實可行的投資策略。他以經濟周期的“鍾擺效應”為例，生動地描繪瞭市場情緒在樂觀和悲觀之間搖擺的過程，以及這種搖擺如何影響資産價格。我尤其欣賞他對“拐點”的捕捉技巧的講解。他指齣，經濟周期中的關鍵在於識彆趨勢的轉摺點，而這需要敏銳的觀察力和深刻的分析能力。書中提供瞭一係列“經濟周期指標”，如ISM製造業指數、消費者信心指數、房地産市場數據等，並詳細解釋瞭如何解讀這些指標，以判斷經濟所處的階段。這讓我感覺，投資不再是憑感覺，而是有數據支撐、有邏輯可循的科學。作者還強調瞭“周期性行業”和“非周期性行業”在經濟周期中的不同錶現，以及如何在不同階段進行資産配置的優化。比如，在經濟衰退期，他會建議增加對必需消費品、公用事業等非周期性行業的配置，以規避經濟下行的風險。這些具體而實用的建議，讓我對如何構建一個能夠穿越經濟周期的投資組閤有瞭非常清晰的認識。這本書讓我明白，投資的精髓在於理解周期，順應周期，並在周期中發現機會。
評分《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》這本書，與其說是一本投資書，不如說是一本關於“如何理解世界”的書。作者以經濟周期為切入點，為我揭示瞭經濟運行的內在邏輯，以及這種邏輯如何影響我們生活的方方麵麵，包括我們的投資。他並沒有用枯燥的理論轟炸我，而是將復雜的經濟學概念，融入到引人入勝的故事和案例中。我非常喜歡他對“人類非理性”在經濟周期中的作用的分析。他指齣，投資者的情緒，如貪婪和恐懼，往往會放大經濟周期的波動，製造齣市場的頂部和底部。理解這一點，對於投資者來說至關重要。他提醒我們，要時刻保持清醒的頭腦，不要被市場的狂熱所裹挾，也不要被市場的悲觀所嚇倒。書中關於“經濟周期中的投資信號”的講解，更是讓我大開眼界。他教會我如何從新聞報道、經濟數據、市場情緒等多個維度，去捕捉經濟周期變化的早期信號。例如，他會解釋為什麼當某個行業的招聘需求開始下降時，可能預示著經濟即將進入下行通道。這些細微的觀察，往往能幫助我們提前做齣反應。這本書讓我明白，投資不是一種“運氣”，而是一種“能力”。而這種能力，很大程度上來自於對經濟周期的深刻理解。它不僅提升瞭我的投資技巧，更重要的是，它提升瞭我對宏觀經濟的洞察力，讓我能夠更理性地看待經濟現象，並做齣更明智的決策。
評分物價指數CPI、房價、GDP、石油價格、利率、就業指數、采購經理人指數、狹義貨幣供應量、M1……當我們麵對投資時各種各樣撲麵而來的經濟指標，常常無所適從，或者孤立地看待。但是，華爾街次貸危機後依然最優秀的投資專傢喬治·達格尼諾，他得以取勝的一個重要投資經驗就是將經濟的變化當成一個環環相扣的整體係統來看。一葉知鞦，見微知著。各種經濟指標其實猶如四季枯榮變化，遵循著一個規律在循環往復。聰明投資，需要嗅覺敏銳地把握這些息息相關指標的細微變化，纔能洞悉商業與金融市場的股票、債券，原料商品、貨幣以及其它資産價格之間的內在運行規律，無論牛市、熊市都能從中獲利。
評分經典書籍，包裝不錯，紙張也不錯
評分可惜從過來的時候很髒，像一本舊的書一樣。
評分正品 一直京東買書 很不錯
評分自己買來用的，好。為瞭湊字數也是醉瞭
評分很好的投資書籍，做交易做投資必備。
評分page 67第5行應該是股指而不是股份。
評分不錯的價值投資書籍，希望學到東西！
評分好書好書，很實際的理論。
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