打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家 [Rigged Money:Beating Wall Street at Its Own Game] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 李·芒森（Lee Munson） 著，刘寅龙 译

图书标签:

• 投资
• 股市
• 金融
• 操盘手
• 内幕
• 华尔街
• 交易策略
• 市场分析
• 风险管理
• 投资技巧

出版社： 广东人民出版社

ISBN：9787218087320

版次：1

商品编码：11272250

包装：平装

丛书名： 中资海派·Ihappy 投资者

外文名称：Rigged Money:Beating Wall Street at Its Own Game

开本：16开

出版时间：2013-09-01

用纸：胶版纸

页数：237

编辑推荐

　　金融管制时代不可不读的股市获利秘籍
　　《华尔街日报》《财智月刊》《金融分析师》《基普林格》CNBC等重磅推荐
　　资金匮乏、信息不对称、技术分析不充分，散户如何规避股市大鳄布局的陷阱，并在被操纵的游戏中持续获利？
　　生物金融学创始人-——罗闻全(Andrew W. Lo)
　　英大证券研究所所长——李大霄
　　新浪财经博客点击量近9亿，首席理财分析师——凯恩斯
　　《第一财经日报》资深编辑——艾经纬
　　价值中国网总裁——林永青
　　和讯网总编辑——王 炜
　　《理财》杂志社社长兼总编——解鹏里
　　《理财》杂志执行总编——王再峰
　　《中国证券报》金牛基金周刊副主编——杨 光
　　倾情推荐

内容简介

　　勇揭金钱操纵幕后黑手真面目 再现金融市场不为人知的秘密
　　● 当中石油股票由2007 年的挂牌价48.62 元跌破发行价不足10 元时，你是否还认为坚持“买入并持有”是一种有效的股市投资策略？
　　● 2004 年微软破天荒地向股东支付320 亿美元股利，难道比尔·盖茨真想与股东分享财富？丰厚的股利为什么不一定是好事？
　　● 政府操控的到底是货币还是黄金？当中国大妈血拼抢购黄金时，你是否还认为黄金是理想的保值产品？
　　●当万福生科财务报表造假，国信证券保荐项目屡出“报告门”时，所谓券商的选股报告你是否还有理由去相信？
　　选股报告漫天飞，天花乱坠的投资品营销迷惑投资者双眼，大盘股、小盘股、国际投资、黄金和债券等投资组合的优势已经失效，但操盘手却不想告诉你游戏规则已经改变。
　　李·芒森透过掩人耳目的假象，告知那些游戏操纵者不想让你知道的秘密。作为深谙投资市场潜规则的内幕人士，从没有人如此大胆地揭穿操纵游戏的幕后黑手真面目。

作者简介

　　（美）李·芒森，享誉全美的投资专家 资产组合投资领路人。
　　· 全球顶级注册金融分析师（CFA）、注册理财规划师（CFP）
　　· 美国全国广播公司财经频道特约嘉宾
　　李·芒森曾是华尔街一名投机交易商，在意识到华尔街只是一场有失公平的游戏之后，开始改变投资方式。于是，在2008年创建了属于自己的组合资产管理公司。该公司一直以来都是美国增长最快的企业之一。
　　李·芒森不仅能洞悉市场内幕，更能利用这些内幕消息和潜规则获利。他还是美国知名财经新闻网站TheStreet.com 撰稿人，其文章和观点被众多权威财经媒体所引用，如《华尔街日报》、《财智月刊》以及《基普林格》等。

精彩书评

　　

　　如果你曾感觉到股票市场是一个无利可图的游戏，那么务必认真阅读一下这本书。在当下艰难时期，我们尤其需要直言不讳，不要让天花乱坠的投资品营销迷幻我们的双眼。李·芒森是为数不多敢于揭穿事实真相的内幕人士，他让我们对投资市场有了全新的认识。
　　——《商业周刊》评为金融学术界有前途的新星，畅销书《金融异术》（The Heretics of Finance）作者 罗闻全（Andrew W. Lo）
　　
　　李·曼森凭借深邃而透彻的眼光，揭穿了华尔街一手布局的货币游戏，使投资者在识破游戏规则的同时能够赚取丰厚利润。
　　——全球知名财经媒体CNBC 首席主持人拉里·库德罗（Larry Kudlow）
　　
　　李·芒森拥有极端敏锐的目光，他善于揭穿伪装，提出独到的见解。而本书也将为我们带来的冲击。
　　——《吉普林格个人理财》（Kiplinger's Personal Finance）执行编辑 杰弗里·克斯奈特（Jeffrey Kosnett）
　　
　　《打败操盘手》以犀利的视角和精髓的思维，将投资图景的真相赤裸裸地摆在读者面前，透过鬼怪迷离的广告看清华尔街的真面目。我们或许应该把这本书看做一个需要“永远买进并持有”的宝贵财富。
　　——《麦克利兰市场报告》（The McClellan Market Report）主编 汤姆·麦克利兰（Tom McClellan）
　　
　　古语说，一仆不能事二主。李·芒森深知资产管理行业的根本就在于伺候一个主人：客户！阅读本书，我们会发现，为什么说这个再简单不过的真理是不言自明的。
　　——《金融分析师杂志》（Financial Analysts Journal）主编 罗德尼·苏利文（Rodney N. Sullivan）

目录

序 言 谁偷走了你的血汗钱
第一部分 令人唏嘘的老套路
第1章 操纵者的圈套：买入就一定要长期持有？
丰厚的股利不一定是好事
23 年前买入的 “万宝路”股票一定稳赚？
运气不是长期投资的制胜法宝
重仓科技股or 逃离热门股？
为何这10 年你的投资收益为负？
为什么我对 《漫步华尔街》作者即爱又恨？

第2章 识破饼形图的谎言：怎样合理配置你的资产？
散户如何用饼形图选择投资顾问？
放好鸡蛋，分好馅饼：打败市场轻而易举
因小失大：鸡蛋不在，厨房不保
风险预算越高，预期收益越大？

第二部分 打败幕后的操盘手

第3章 幕后黑手：政府监管股市的谬论
监管者就是操纵者？
放大散户的非对称性优势
羊毛出在羊身上：揭开 “软美元”黑幕
“披着羊皮的狼”为何会消亡？
“副总裁”的咨询服务靠不靠谱？
尽职尽责的投资顾问是否是天方夜谭？

第4章 金钱诱惑下的研究机构
逃脱不了的输局：明星分析师也只能充当替罪羊
如何将报告中的信息转换成手中的钞票？
被屏蔽的内幕，被操纵的报告 提供选股秘笈还是诱导你进行高频交易？

第5章 顶在你脑袋上的枪：401(k) 并不完美
我们是如何踏进股市这潭浑水的？
被操纵的共同基金鸿门宴
“大玩家”制定的游戏规则
《雷曼黑皮书》让投资顾问深谙忽悠之道？
建立投资组合还是手持几只热门股？

第6章 流动性赌场：资本游戏的终极较量
现金为王：价格发现到头来还是流动性在作祟
不公开交易指令更有利于散户获利？ 幕后操纵的高频交易
高频交易后面的错觉

第三部分 逃脱被操纵的游戏

第7章 跟随市场还是相信投资顾问？
你还要对未来30 年利率下赌注？
如何在被操纵的市场品尝属于自己的 “蛋糕”
找准适合自己的 “投资助手”
所谓的专业人士怎样自欺欺人？
瞒天过海的销售诡计
你真有决心改变坚持15 年的投资策略？ 为自己设置合理的预期目标
寻找成本最低的投资等于浪费时间？

第8章 现实or 虚幻：如何选择最适合自己的ETF ？
ETF 是如何将散户圈进狼窝？
ETF 背后的 “一篮子证券”阴谋
散户怎样选择ETF 才能获利？
不同板块ETF 的投资差别
谷物之战：大宗商品交易下的黑幕
垃圾债券：顶级作手游走的狩猎场
为何牛市也让人疲倦？
如果你的存款也可以转换成ETF ……

第9章 黄金就是货币：拥有黄金就能逃脱被操纵的游戏？
为何黄金的地位无法撼动？
人工制造黄金会让黄金失去价值？
金本位之痛：被标准化的黄金
政府操控的到底是货币还是黄金？
没有硬通货的世界会怎样……

第10章 期权：难以逃脱的衍生品噩梦
投资期权：准备上 “天堂”还是下 “地狱”？
内幕消息只会让你进监狱 下一个 “卖出键”在哪里？
交易股票的拦路虎：税收

第11章 股利：掏空你腰包的小把戏！
散户对股利的痴迷营造出来的空中阁楼
股利：操纵投资者心理的工具
格雷厄姆的股利再投资之道
资本结构如何影响股利
银行板块并不适合追求股利的保守型投资者

第12章 我们最终逃脱不了被操纵的骗局
能否同时伺候好银行和证券公司两个主子？
去管制只是一场精心策划的骗局
运动员就是裁判员：监管意义何在 经纪公司诱惑投资者的把戏
在被操纵的游戏里只能甘受摆布？ 我们在华尔街操纵的游戏里成为了胜利者？
信用合作社：低收入群体的救星还是慷慨的骗局？
温水煮青蛙：我们已经习惯了被操纵的骗局
后 记
致 谢

精彩书摘

　　第一章
　　操纵者的圈套：
　　买入就一定要长期持有？
　　一只股票表现如何不仅取决于其公司业绩表现，而且还取决于与投资者的集体预期之间的比较，表现出来就是投资者们愿意付多少价钱来买这只股票。
　　多年以来，人们一直对两种截然相反的投资策略争论不休：投资者到底应该买进并持有股票，而且永远不再抛出，还是应该借助频繁买卖赚取价差。我不知道为什么有人愿意拿一家企业的寿命和自己的寿命做比较，这无异于冒险。既然如此，买进并持有又有什么意义？为什么有人选择买进一只股票后就永久地持有呢？一个最常见的理由就是，如果公司分红，或者说把一部分利润以红利形式支付给股东，那么，持有股票就可以给股东带来现金流。尽管有些人为了积累财富而持有股票，但持续赚取财富的欲望并不意味着你一定要永久持有某一只股票。谁想永久持有一家打字公司的股票呢？
　　和“低买高卖”之类一厢情愿的老套路相比，“买进并持有”股票的基本套路更可取，而我们在这里所探究的概念，就是“买进并持有”。如果人们认定一家公司长期盈利，那么谁会愿意卖出这家公司的股票呢？况且你又怎么知道何时出手最合适呢？如果你计划长期持有一只股票，那么，什么时候买进并不重要，因为这是一次性交易。如果多数公司实现长
　　期盈利，并向股东支付红利，那就没有问题。
　　大学初级金融学课堂上讲述的理论可能让你大吃一惊，居然以长期收益或现金流为依据确定某家公司的价值。就算世界上的任何股票都不在公开交易所中交易，同样没有问题。因为在交易所里，股票的价值取决于每天的供需变化，而不是对公司真实价值的理性分析。我很难想象，在一个完全公开的市场上，对于像通用电气这样的大公司来说，人们怎样才能对
　　其股票的价值达成一致？即便通用电气的高管也无法告诉你通用公司到底值多少钱。人们只能知道买卖双方在某个时刻通过市场博弈达成的价格。
　　买家持有一只股票是为了获得股利吗？如果这家公司不再支付股利怎么办？你还会继续持有吗？尽管我们可以花很多时间讨论这个问题，但“买进并持有”只不过是投资者的一种行为，而不是一种策略。如果你拥有菲利普·莫里斯烟草公司的股票，并持有了50 年，那么有人会告诉你，你的股票迟早遭殃，因为这家公司从事违法业务。实际上，这家公司的股票是过去50 年里市场表现最优异的股票之一。你要享受他的出色业绩，一方面，就得推翻无数专业人士的建议，义无反顾地长期持有这只股票；另一方面，你也可能随波逐流，买进老牌传统企业的股票。在投资者的心目中，这些企业的产品永远都不会过时。于是，你可能选择了通用电气的股票，但眼下这场金融危机却让你血本无归。
　　20 世纪50 年代，没有人预见到今天的世界居然变成这般模样，因此，我们也不应该去臆断50 年后的世界将会怎样。这些带有幻想色彩的事情最好还是留给好莱坞。若干年之后，如果我们回头检验当初的选择，那将是一件非常有趣的事情。
　　因此，问题的关键并不在于是否买进并持有，而是在于自己有没有认真思考，是否应该买进并持有。而华尔街却不断地诱惑你，这是一种值得效仿的投资策略。任何一个有理性的人都不会把赌注押在50 年之后的事情上，因此，我们需要以全新的观点认识华尔街，“买进并持有”这样的老套路早已过时，但还有一个更令人震惊的真相，这个套路从来就没有真正被执行过。
　　我认为，第一个给“买进并持有”正名的人应该是股票经纪人。华尔街为人们创造出公开交易的有价证券。有些策略行之有效，但大多数毫无价值。难道你希望有人在你的商店买走货物随后又退回吗？当然不愿意。既然如此，你为什么认为华尔街的吸血鬼愿意接受退货呢？毋庸置疑，他们在投资者买卖股票的过程中谋利。不过，这些被买家退回的货物，再也不会出现在之前的货架上。
　　我们迟早要离开这个世界，而且从生到死都被赚钱的欲望所左右，这是人的本性。那么，我们为什么不能接受这个事实，并以此为出发点？华尔街深知这种感受，于是，他们就为公众创造了无数参与市场投资的金融产品。但问题的关键在于，对投资者来说，每一种思路只有唯一的答案。每个人都想不劳而获。假如你找到了“答案”，为什么还要求助于别人？而这恰恰就是“买进并持有”的核心。
　　某一天，你作出一个聪明至极的决定，于是，你义无反顾地走下去，永不回头。很多人发现，“买进并持有”并没有给他们带来财富，这一点在互联网股票泡沫破裂以及2008 年后的金融危机中尤为明显。事实上，还有很多与此类似的花招。在这里，我之所以用“花招”这个词，并不是说不管用，而是因为人们总喜欢把这些花招伪装成永恒不变的定律。因此，如果你不了解游戏内幕，就永远不可能打破这些的“定律”。
　　丰厚的股利不一定是好事
　　不要再抱怨法国人的社会运动或是酿成金融危机的华尔街暴发户了。最早把我们拉下浑水的是400 多年前的荷兰人。尽管古人早已开始从事商业贸易，但直到1602 年，荷兰人创建东印度公司，才出现了世界上第一只公开发行的股票。这意味着，中产阶级商人可以投资这家公开交易股票的公司。1602 年9 月1 日，股票公开预售结束，共有538 人获得购买东印度公司股票的资格，其中包括很多工匠和小企业主，他们拿到了可以自由交易的股票。
　　在此之前，投资股票受到限制。尽管通过出售股票降低公司所有者风险的行为并不新颖，但允许有钱人购买股票却是一件破天荒的事情。同年，阿姆斯特丹证券交易所成立，这为人们交易东印度公司的股票提供了便利。
　　为什么人们经历了这么长的时间，才找到这个新事物并为之疯狂呢？首先，经纪人不可能把股票卖给那些没有钱和经营自由权的人，也不可能出售所有权受法律保护的公司股份。君主拥有土地、公民租用土地的封建体系显然不支持这种体制。1433 年前后，获得王位继承权的勃艮第公爵把以前不受管辖的城市统一为一个主权国家。阿姆斯特丹就是他统治的城市之一，作为与东方通商的重要口岸，当时非常繁华。尽管荷兰和西班牙进行了长达80 年的战争，并在1648 年才正式宣布独立，但这并没有阻止荷兰共和国成为世界上最早的自由市场国家之一。
　　尽管葡萄牙和西班牙一直是国际贸易中心，但他们缺乏产权与契约制度。荷兰是一个共和制国家，当时还没有实现今天所谈论的个人自由，但是摆脱了拥有至高无上权力的君主，这对商业发展起到了巨大推动作用。正是这种依法签订并执行契约的能力，让公司对所有富裕商人打开大门。因此，法律制度最终带来了我们所追求的经济自由。这也帮助荷兰成为当时欧洲最强大的国家之一。荷兰的东印度公司逐渐控制东亚主要贸易路线，马上便招致葡萄牙和西班牙的强烈反对。
　　东印度公司的股票带来了哪些影响呢？东印度公司成立的最初25 年里，投资者每年获得相当于原始投资25% 的回报。最终，东印度公司确立了其垄断地位，完全控制了亚洲贸易，并一度将利润的40% 分配给股东。这难道不就是你最想拥有的股票吗？
　　如此丰厚的收益，又分派红利，没有人会对如此轻易得到的大礼吹毛求疵。这也是第一只值得“买进并持有”的股票，还有什么可期待的呢？在公司最鼎盛的时候，东印度公司为保护其市场份额，居然拥有40艘战舰和10 000 名雇佣兵。我猜想，在那个时候，人们根本不会担心这种投资模式。
　　此外，不仅是优秀的管理与经营思路创造如此业绩。在最初的21 年里，东印度公司获得了由政府批准的殖民地特许经营权。仅通过几年的经营，到1610 年公司的盈利就足以向股东支付股利。在近200 年的存续时间里，借助于政府特许经营权带来的垄断和大量借入资金，东印度公司轻而易举地实现了令人咋舌的18% 的年均股利支付率。
　　那么，作为第一家具有开创性的超级国际化企业，东印度公司的最终命运怎样？在为股东创造了近200 年的丰厚回报之后，低效和腐败让这艘企业巨舰沉没了。整个行业都在变化，而企业的存续能力也在不断经受挑战。尽管人们为东印度公司的破产杜撰了诸多理由，但我发现，最令人费解的居然就是他们的股利政策。从1730 年开始，公司支付的股利超过收益。
　　收益（Earnings）： 即企业的实际利润，这是资本主义的基本立足点，也是股东与管理层之间的基本矛盾。在企业实现收益的情况下，股东通常要求企业分配收益。尽管股东拥有企业最终收益的索取权，即使存在收益，股东也不一定能分享到最终收益。在某种情况下，管理层派发股利的意愿与股东获得收益的意愿同样强烈，以至于公司不得不在未实现盈利的情况下照旧支付股利。这就是所谓的“超分配”。通常，超分配导致企业破产。
　　于是，东印度公司只好依赖短期借款弥补未来收入的缺口，以维系企业的生存。这种拆东墙补西墙的方式，与今天资不抵债的企业有异曲同工之处。1796 年，东印度公司被国有化，并在1800 年被正式关闭，最终，他们没有给股东留下任何东西。如果你在1602 年买进东印度公司的股票并一直持有，当然不会有任何抱怨了。1800 年，大概你的第5 代子孙
　　将成为东印度公司的第6 代股东，他们可就不会像你一样开心了。东印度公司的股票最终一文不值，但是从经营角度分析，他取得的成功显而易见。正因为如此，后来的投资者才甘愿用400 年时间，寻找下一个“荷兰东印度公司”。因为对于你的家庭来说，唯一需要做的就是保护好财富。
　　毫无疑问，这个体系确实发挥了作用。也正是从此开始，市场开始学会引诱无知大众，让他们心甘情愿地用血汗钱支撑一个风雨飘摇的企业，用借来的钱一点点侵蚀企业的价值，直至整个机体分崩离析。分派股利可以让投资者牢牢持有手中的股票，但前提是股利不能成为企业的负债，以至于不断侵蚀企业的资产，并最终让企业难堪重负。财富只属于风险承担者。
　　……

前言/序言

　　谁偷走了你的血汗钱
　　2008 年全球金融危机真的让公众以为，华尔街正在被人非法操纵吗？不要太天真，好吗？ 400 多年来，普通股及其交易机制从来就不是让你赚钱或者赔钱，仅仅是为了吸引你参与这场游戏而已。大多数人之所以提出这个问题，要么因为他对这场游戏缺乏了解，
　　要么因为华尔街就像一个催眠大师，总能让人们不由自主地提出这些问题。本书澄清并阐述了这些问题。
　　我将深入探讨问题的实质，剖析华尔街为何针对每个投资者制定策略，为每个人建立投资组合，以量身定做的理念适应各类投资风格。如果你是一个“买进并持有”型投资者，并且正在为金融危机而心碎，或是你认为自己的资产配置结构完全不可信，那么，你有必要阅读这本书。
　　本书讲述了这些概念从何而来，他们为什么成立或者不成立，并帮助你作出正确的判断。1602 年，最早公开发行股票的公司根本就不起眼，他们采取现金与香料各占50% 的股利分配方式。这似乎并不令人兴奋，但这正是非法操纵体系的起点。
　　难道你不希望成功？实际上，你只需在此时此刻作出正确决定。
　　如果你是一位年轻的投资者，你需要学会如何把可怜巴巴的几个小钱积攒起来，这样到你无力赚钱时，手里还能留下一点私房钱。假如你终生都在储蓄，那么，你就需要了解如何把这点私房钱变成制造现金流的机器。这样，即使不再从事生产活动，你也会有稳定
　　的收入来源。一个人在30 年退休的时间里不从事任何工作，那是怎样一种情形呢？ 100 年前，“退休”这个词就是坐吃等死的另一种说法。
　　每个人都置身于这个特殊的系统。如果你非常幸运地拥有养老金，那么，你认为这笔钱来自何处呢？答案就是这个系统。你是否了解，养老金基金经理怎样才能按月将支票送达你的邮箱？如果你还想在退休后维持习以为常的生活方式，且不降低生活水平，仅仅看住手里的钱还远远不够。
　　此时，唯一需要做的就是认真揣摩这本书。或许我不能回答你的所有问题，但至少我能告诉你如何避免被华尔街拖下水，了解华尔街为什么总喜欢答非所问，并回答一些你从未问过的问题。
　　怎样才能让客户获得最大利益？
　　2001 年4 月1 日， 我和贝尔斯登的乔治·戈雷（GeorgeGurley）在“愚人节”这天发表了一篇文章。就在此前的几个月里，我和乔治经常与一群朋友聚会。当时，乔治问我是否愿意和他一起写篇文章，告诉人们华尔街到底是个多么疯狂的世界。我其实不想插手这种事情，不过，作为对当今世事还算有所领悟的人，我应该比别人知道得更多。
　　一天晚上，乔治邀请我外出喝酒，这也是我们第一次开始讨论这篇文章，而文章的脉络因此而产生。席间，我多次提出对华尔街的看法，指出华尔街如何运行，又是怎样被人操纵，以及人们在牛市期间贪婪无度。我的确这样说，而且这些话也的确是我的心声。实际上，我在表达观点时完全可以更加委婉，乔治更应该像个专业记者那样引导我，而不是把我灌得酩酊大醉，以至于让我用污秽不堪的语言谈论这件极其严肃的事情。十几年前，我曾说过，纽约将在炎炎烈火中轰然倒塌，而5 个月后，我的预言化为现实。在恐怖分子飞机撞倒世贸大厦之后，我突然感到世事难料。2001 年年底，我搬到了新墨西哥州。我在嘉信理财集团谋到了一份相当不错的差事。嘉信理财绝对是华尔街最有诱惑力的地方，他们赋予职业操守
　　以新的含义。这一点毋庸置疑，因为公司告诉我，他们将全权处理由这篇文章在公众中产生的所有负面影响，这让我感到心情舒畅。
　　这家《财富》500 强企业看中的不只是我能为他们赚多少钱，还把我看成一个能为华尔街和普通民众做点好事的人。于是，我开始拼命学习，首先考取注册理财规划师(CFP)，然后成为一名注册金融分析师(CFA)。在此期间，我拥有了自己的第一套住房，还迎来了我的第一个孩子。
　　我想告诉这个宝贝女儿，即便某些人不同意你的观点或做法，但也一定要坚持自己的主张。我们只能接受一个无法回避的现实：某些人是无知的，他们永远不会接受你。但不管怎样，我还是想告诉她：不要试图道歉，不要退让。
　　现在，我不再年轻，所以更喜欢《商业内参》（Business Insider）的做法。2011 年4 月1 日，他们在发表“十年创业回顾”的时候并没有联系我。尽管我是最早有这种想法的人，但我需要以更理智的方法让更多人了解我的想法，而且尽量规避使用亵渎和侵犯性的语言。
　　那么，我为什么要创办自己的公司呢？归根到底，我认为嘉信理财已经很难再持续健康发展。尽管我不知道自己做的事情是否明智，但我只想按自己的方式做事情。这正是美国人的梦想，也是嘉信理财的梦想。这也是我在2008 年创建组合资产管理公司的初衷。我希望自己只代表客户的利益，我不想接受任何束缚。我想心平气和地告诉人们如何做事，以及如何让人们了解自己所做的事情，并让客户获利。

踏浪而行，智取财富：在变幻莫测的金融海啸中稳健致胜 在这本引人入胜的指南中，我们将一同深入探索一个充满挑战却也蕴藏无限机遇的领域——股票市场。本书并非提供一夜暴富的魔法公式，而是致力于为每一位渴望在投资道路上走得更远、更稳健的读者，构筑坚实的知识体系和实用的操作策略。我们将共同揭示市场的运行规律，理解那些左右价格波动的深层因素，并学会如何在复杂的金融环境中做出明智的决策。 洞悉市场脉搏，掌握核心逻辑 股票市场，表面上看似乎是无数信息和数字的杂乱堆砌，但其背后却有着一套深刻而有逻辑的运行机制。本书将带领你穿越表象，直击本质。我们将从最基础的概念讲起，譬如股票的本质是什么，公司价值如何衡量，以及宏观经济环境如何潜移默化地影响着股市的走向。你将了解到，市场的每一次波动，无论是狂喜还是恐慌，都并非无迹可寻，而是由供求关系、投资者情绪、行业发展趋势、甚至全球政治经济事件等多重因素交织作用的结果。 我们将深入剖析影响股价的关键变量： 公司基本面分析： 学习如何透过财报的数字，辨别一家公司的真实价值。利润率、负债水平、现金流、盈利能力增长潜力，这些都是我们评估公司健康状况和未来发展前景的基石。你将学会如何阅读财务报表，理解关键的财务指标，并从中提炼出投资机会。 宏观经济洞察： 全球经济的脉搏直接跳动在股市之上。我们将探讨利率、通货膨胀、失业率、GDP增长等宏观经济指标，以及它们与股市之间的联动关系。理解央行的货币政策，政府的财政措施，以及国际贸易环境的变化，将帮助你更好地把握市场的整体走向，规避系统性风险。 行业与板块分析： 市场并非铁板一块，不同行业和板块的景气度、成长性、风险特征各不相同。本书将指导你如何识别具有增长潜力的行业，评估行业内的竞争格局，并理解不同板块在经济周期中的表现差异。 市场情绪与投资者心理： 市场往往会被情绪左右，贪婪与恐惧是投资者最常面临的两种极端情绪。我们将探讨行为金融学在投资中的应用，学习如何识别市场情绪的过热或过度悲观，并利用这些信息来做出更理性的投资判断。 构建你的投资体系，化被动为主动 拥有了对市场的深刻理解，接下来便是构建一套属于你自己的、能够应对市场变化的投资体系。本书将为你提供多种行之有效的策略，帮助你在纷繁复杂的交易信号中找到属于自己的方向。 价值投资的智慧： 学习如何寻找那些被市场低估的“金子”。我们将深入研究价值投资的理念，理解“安全边际”的重要性，并掌握如何通过深入的基本面分析，发掘具有长期投资价值的公司。这不是短线炒作，而是着眼于公司未来成长，与优秀企业一同分享成长的果实。 趋势跟踪的精髓： 市场总有其运行的趋势，无论是上升、下降还是盘整。本书将介绍趋势跟踪的策略，帮助你识别并跟随市场的主要趋势，在趋势中获利。我们将探讨如何利用技术分析工具，如均线、趋势线、支撑与阻压位等，来辅助判断趋势的形成和延续。 风险管理的艺术： 投资永远伴随着风险，而成功的投资者并非不承担风险，而是能够有效地管理风险。我们将重点讲解风险管理的策略，包括如何设置止损点，如何进行仓位管理，以及如何构建分散化的投资组合，以降低单一投资的风险敞口。你将学会，保住本金比追求超额收益更为重要。 量化与策略的应用： 在大数据时代，量化分析为投资决策提供了新的视角。我们将介绍一些基本的量化思路和策略，帮助你利用数据来辅助判断，识别被市场忽视的投资机会。 穿越迷雾，稳健前行 股票市场是一个充满动态变化的环境，每一次投资决策都可能是一场博弈。本书的目标是赋予你做出独立判断的能力，让你不再被市场波动所裹挟，而是能够成为自己财富的掌舵者。我们强调的是一种耐心、纪律和持续学习的态度。 本书适合谁？ 初入股市的投资者： 想要了解股市基础知识，建立正确的投资观。 有一定投资经验但遭遇瓶颈的投资者： 希望提升投资分析能力，优化投资策略，突破瓶颈。 对金融市场充满好奇，渴望深入了解其运作机制的读者： 无论是否直接参与交易，都能从中获得宝贵的洞察。 希望在金融市场中稳健积累财富，而非追求短期暴利的理性投资者。 加入我们，踏上这场探索之旅。通过深入的学习和实践，你将能够更好地理解股票市场的复杂性，掌握应对市场挑战的有力工具，最终在波涛汹涌的金融市场中，以一种更加自信、更加从容的方式，朝着你的财富目标稳健前行。这不仅是一本书，更是一次赋能，让你在投资的世界里，拥有独立思考和明智决策的力量。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，股市是一个充满机遇的地方，只要我努力学习，认真分析，就一定能取得成功。但事实证明，我太天真了。《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》这本书，就像一盆冷水，把我从过去的幻想中泼醒。作者并没有给我灌输任何“赚钱秘籍”，而是以一种近乎“冷酷”的现实主义态度，向我展示了股市真实的运行逻辑。他笔下的“操盘手”，并非是那种简单的“庄家”，而是那些掌握着海量资源、信息和专业知识的金融巨头。他们拥有我们难以想象的影响力，能够通过各种手段，左右市场的走向。读这本书的过程，我常常感到一种巨大的冲击，因为我发现，我过去所学的很多关于技术分析、基本面分析的知识，在这些“操盘手”面前，可能都显得太过“业余”了。他们能够利用我们无法触及的信息，提前布局，甚至能够通过制造舆论、操纵情绪来引导市场。这本书最让我印象深刻的是，它强调了“游戏规则”的重要性。作者并不是在教我们如何去“打败”这些“操盘手”，而是让我们理解他们是如何“玩”这个游戏的，以及我们如何在他们设计的游戏规则中，尽量减少损失，甚至找到生存的空间。它让我从一个“参与者”的角度，转变为一个“理解者”的角度。它让我明白了，很多时候，市场的波动并非随机，而是经过精心策划的结果。这本书并非一本轻松的读物，它需要你放下过去的成见，勇敢地面对市场残酷的一面。但是，一旦你理解了它的核心思想，你会发现，你对股市的认识将上升到一个全新的层面。

评分☆☆☆☆☆

一直以来，我对股市的理解都停留在“价值投资”和“技术分析”的层面，认为只要做好功课，就能捕捉到市场的机会。直到我读了《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》，我才意识到，我所看到的，不过是冰山的一角。作者以一种极其深刻且犀利的笔触，揭示了股市背后那不为人知的“游戏规则”，以及那些隐藏在幕后的“操盘手”们是如何运作的。他并没有回避那些令人不安的真相，而是直言不讳地指出，市场并非一个完全自由的市场，而是充斥着信息不对称、操纵和人为干预。读这本书的时候，我常常会感到一种强烈的冲击，因为我发现，我过去的很多交易判断，可能都只是在不自觉地被那些“操盘手”的布局所引导。作者并没有提供任何“万能的投资秘籍”，而是强调了理解“游戏规则”的重要性。他通过大量的案例分析，生动地描绘了那些金融巨头是如何利用他们的优势，在市场上“收割”普通投资者的。这本书让我明白，要想在这个市场中生存下去，光靠埋头苦干是不够的，更重要的是要理解“游戏规则”和“游戏中的玩家”。它提供了一种全新的视角，让我们能够跳出“散户”的思维定势，去理解那些“巨鳄”们的运作模式。它并非一本让人一夜暴富的书，而是一本能够帮助你在这个风险巨大的市场中，看得更远，走得更稳的书。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，股市就像一场永无止境的博弈，而我，一直以来都只是一个渴望胜利却屡屡受挫的棋手。直到我翻开《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》，我才意识到，我所面对的，并非一场公平的对弈，而是一个早已被精心设计好的“局”。作者以一种极其深刻的洞察力，揭示了那些隐藏在市场幕后的“操盘手”们，他们如何利用信息、资金和心理学，将普通投资者玩弄于股掌之间。这本书并非那种提供具体买卖建议的“技术流”书籍，它更像是一次对金融市场“权力结构”的深度剖析。作者没有回避那些令人不安的真相，而是以一种近乎“冷酷”的现实主义，展现了那些大型机构、对冲基金等“巨鳄”们的运作模式。读这本书的时候，我常常会不寒而栗，因为我发现，我过去的很多交易决策，可能都只是在不自觉地遵循着他们为你设定的“剧本”。它让我明白，真正的“游戏玩家”不仅仅关注价格的波动，更关注的是整个市场的“叙事”和“情绪”。作者并没有鼓吹散户“以弱胜强”的传奇，而是强调了理解“游戏规则”的重要性。他教会我们，与其花费巨大的精力去试图猜透“操盘手”的下一步行动，不如先去理解他们的“思维模式”和“行为逻辑”，从而避免成为他们收割的对象。这本书为我打开了一扇通往更深层次市场认知的大门，让我从一个被动的“参与者”，转变为一个更加主动的“观察者”和“思考者”。它让我对股市的敬畏之心倍增，但同时，也给了我一种更加坚实的心理支撑。

评分☆☆☆☆☆

我曾以为，股市的涨跌是由供需关系、经济数据、公司业绩等基本面因素决定的，而我所要做的，就是通过深入的研究，找到那些被低估的价值。然而，《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》这本书，彻底颠覆了我的认知。作者以一种近乎“解剖”的方式，将股市背后那些不为人知的“游戏规则”呈现在我眼前。他并没有回避那些“操盘手”们的存在，而是直言不讳地指出，他们才是真正能够影响市场走向的关键力量。他们拥有强大的信息优势、资本优势，以及对市场心理的深刻洞察。读这本书的时候，我常常会回想起自己过去的交易经历，那些看似莫名其妙的市场波动，现在似乎都能找到更深层次的解释。作者并没有给我提供任何“投资秘籍”，而是教会我如何去“理解”这个市场。他通过大量的案例分析，揭示了“操盘手”们是如何利用各种手段，包括信息不对称、市场情绪操纵、甚至是一些我们难以察觉的“技术手段”，来达成他们的目的。这本书让我明白，要想在股市中生存下去，光靠埋头苦干是不够的，更重要的是要了解“游戏规则”和“游戏中的玩家”。它提供了一种全新的视角，让我们能够跳出“散户”的思维定势，去理解那些“巨鳄”们的运作模式。它让我变得更加审慎，也更加清醒。它并非一本让人一夜暴富的书，而是一本能够帮助你在这个风险巨大的市场中，看得更远，走得更稳的书。

评分☆☆☆☆☆

我曾几何时，将股市视为一个靠勤奋和智慧就能取得成功的“公平竞技场”。然而，《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》这本书，如同一记重锤，将我从过去的幻想中唤醒。作者并没有像许多市面上的书籍那样，给你灌输一些看似高深的理论，然后告诉你如何“战胜市场”。相反，他以一种极其坦诚和直白的风格，揭示了市场背后那不为人知的“游戏规则”。他笔下的“操盘手”，是那些掌握着巨额资本、先进技术和海量信息的金融巨头，他们能够通过各种手段，左右市场的走向，而我们普通投资者，在他们面前，往往显得如此渺小和脆弱。读这本书的时候，我常常会回想起自己过去的交易经历，那些曾经让我百思不得其解的行情，现在似乎都找到了合理的解释。作者并没有试图去“妖魔化”这些“操盘手”，而是以一种客观的态度，分析了他们的优势和运作方式。他强调了“信息不对称”在金融市场中的极端重要性，以及我们作为散户，在这种信息鸿沟面前的无奈。这本书让我深刻地认识到，要想在这个市场中生存下去，光靠传统的分析方法是远远不够的，更重要的是要理解“游戏规则”，以及“游戏中的玩家”。它提供了一种全新的视角，让我们能够跳出“散户”的思维定势，去理解那些“巨鳄”们的运作模式。它并非一本教你如何“抄近路”的书，而是一本能够帮助你在这个复杂而充满风险的市场中，看得更远，走得更稳的书。

评分☆☆☆☆☆

我曾经以为，股市的涨跌完全取决于公司的基本面和宏观经济的走向，而我所需要做的，就是勤奋地研究，找到那些被低估的价值。然而，《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》这本书，彻底颠覆了我这种天真的想法。作者以一种近乎“解剖”的方式，将股市背后那些不为人知的“游戏规则”呈现在我眼前。他并没有回避那些“操盘手”们的存在，而是直言不讳地指出，他们才是真正能够影响市场走向的关键力量。他们拥有深厚的资源、敏锐的嗅觉，以及一套完整的“游戏策略”。读这本书的时候，我常常会回想起自己曾经在市场中遭受过的损失，当时我还以为是自己分析失误，现在才明白，很多时候，我可能只是不自觉地走进了他们为你铺好的“陷阱”。这本书最让我印象深刻的是，它强调了“游戏规则”的重要性。作者并不是在教我们如何去“打败”这些“操盘手”，而是让我们理解他们是如何“玩”这个游戏的，以及我们如何在他们设计的游戏规则中，尽量减少损失，甚至找到生存的空间。它让我从一个“参与者”的角度，转变为一个“理解者”的角度。它让我明白了，很多时候，市场的波动并非随机，而是经过精心策划的结果。这本书并非一本轻松的读物，它需要你放下过去的成见，勇敢地面对市场残酷的一面。但是，一旦你理解了它的核心思想，你会发现，你对股市的认识将上升到一个全新的层面。

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老实说，当我拿到《打败操盘手》这本书时，我的第一反应是它会不会又是一本“割韭菜”的书，只是换了个更吸引人的标题。市面上关于股市的书籍汗牛充栋，但真正能让人醍醐灌顶、受益匪浅的却少之又少。然而，读下去之后，我发现我的担忧完全是多余的。作者并没有像其他一些作者那样，只是罗列一些技术指标或者讲一些空洞的大道理，而是以一种非常“接地气”的方式，揭示了股市背后不为人知的运作逻辑。他把那些大型金融机构、投资银行、甚至是那些神秘的对冲基金，描绘成一个个精于算计的“操盘手”，他们有着深厚的资源、敏锐的嗅觉，以及一套完整的“游戏策略”。而我们这些普通投资者，就像是误入了一场他们设下的局。这本书最让我印象深刻的是，它并没有妖魔化这些“操盘手”，而是客观地分析了他们的优势所在，以及我们普通投资者在信息、资源、心理素质等方面存在的劣势。作者通过大量的案例分析，生动地展现了这些“操盘手”是如何利用市场情绪、信息不对称、甚至是一系列精心设计的“剧本”，来达成他们的目的。读这些案例的时候，我常常会联想到自己曾经在市场中遭受过的损失，当时我还以为是自己分析失误，现在才明白，很多时候，我可能只是不自觉地走进了他们为你铺好的“陷阱”。这本书让我明白，要在这个市场中生存下去，光靠埋头苦干是不够的，更重要的是要理解“游戏规则”和“游戏中的玩家”。它提供的并非是具体的买卖点，而是一种思维方式的转变，一种看待市场的全新视角。读完这本书，我对股市的敬畏之心油然而生，但同时，我也感受到了一种前所未有的力量——那就是“看穿”的力量。

评分☆☆☆☆☆

一直以来，我都在寻找一本能够真正解释我在股市中遇到的种种困惑的书，那种明明自己做了充分的研究，却依然会在短期内遭遇巨大亏损的无力感。直到我遇到《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》，我才意识到，我之前的很多努力，可能都只是在“表面功夫”。这本书并非那种教你如何挑选股票，或者如何设置止损止盈的“技术指南”，它更像是一次对股市“幕后”的深度挖掘。作者以一种极其犀利的笔触，揭示了那些大型机构和专业投资者是如何操纵市场的。他没有回避那些令人不安的真相，而是将那些复杂的金融工具、市场策略，用非常易懂的语言解释清楚。我曾经以为“庄家”这个词只是一个江湖传言，但读了这本书之后，我才明白，那些隐藏在幕后的真正“操盘手”，他们所做的事情，远比我们想象的要复杂和有影响力得多。他们能够通过各种手段，影响市场情绪，制造交易假象，甚至是利用监管的漏洞来获利。这本书让我深刻理解了“信息不对称”在金融市场中的重要性，以及我们作为散户，在这种信息鸿沟面前的脆弱性。作者并没有鼓吹散户对抗机构的“胜利论”，而是更加注重于如何“生存”和“规避风险”。它教导我们，与其去试图预测那些“操盘手”的下一步行动，不如先理解他们的“游戏规则”，从而避免成为他们收割的对象。读这本书的时候，我脑海中闪过无数我曾经的交易经历，那些曾经让我百思不得其解的走势，现在似乎都有了合理的解释。这是一种“豁然开朗”的感觉，也是一种对市场更深层次的认知。它让我明白，在金融市场中，知识和信息不仅仅是工具，更是武器。

评分☆☆☆☆☆

当我第一次看到《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》这本书的书名时，我内心是有些抵触的。我一直相信，股市是一个靠实力说话的地方，那些所谓的“操盘手”不过是一些江湖传言。然而，当我阅读了这本书之后，我才意识到，我一直以来都活在自己的“象牙塔”里。作者以一种极其深刻和客观的态度，揭示了股市背后那些不为人知的运作逻辑。他并没有像其他一些书籍那样，给读者灌输一些空洞的理论，而是以大量的真实案例，生动地展现了那些大型金融机构和专业投资者是如何操纵市场的。读这本书的过程，我常常会感到一种强烈的震撼，因为我发现，我所认为的“市场规律”，在这些“操盘手”面前，可能根本就不值一提。他们能够通过各种手段，影响市场情绪，制造交易假象，甚至是利用监管的漏洞来获利。这本书让我深刻理解了“信息不对称”在金融市场中的重要性，以及我们作为散户，在这种信息鸿沟面前的脆弱性。作者并没有鼓吹散户对抗机构的“胜利论”，而是更加注重于如何“生存”和“规避风险”。它教导我们，与其去试图预测那些“操盘手”的下一步行动，不如先理解他们的“游戏规则”，从而避免成为他们收割的对象。这本书对我的交易理念产生了颠覆性的影响，让我对股市有了更深层次的认知，也让我对自己的交易行为变得更加审慎和冷静。

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读这本书之前，我曾以为股市就像是一个公平的竞技场，每个人凭借自己的知识、分析和一点运气就能获得成功。然而，随着我在市场中摸爬滚打的时间越长，我越发感受到一种无形的力量在左右着潮水的方向，那些隐藏在幕后的“操盘手”们，他们的每一次呼吸似乎都能引发市场的剧烈波动。直到我翻开《打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家》，我才恍然大悟，原来我一直以来都只是在别人精心设计好的棋盘上，试图用我微薄的棋子去对抗那些早已洞悉全局的巨鳄。这本书并非那种告诉你“一夜暴富”秘籍的浮夸读物，它更像是一本深入剖析人性、市场心理以及资本运作本质的“游戏攻略”。作者以一种近乎侦探的视角，带领读者一层一层剥开市场表象下的真实面貌。他没有回避那些令人不安的事实，而是直接将那些看似高深莫测的操盘手法，用清晰易懂的语言呈现在我们眼前。读到某些章节时，我甚至会不寒而栗，原来那些媒体上充斥的“内幕消息”、“专家预测”，很多时候不过是诱饵，是收割散户的工具。这本书让我重新审视了我对“价值投资”、“技术分析”这些传统概念的理解，它们并非一无是处，但如果在不了解“游戏规则”和“对手意图”的情况下盲目运用，很可能适得其反。它教会我，在财富的游戏中，知己知彼远比埋头苦干更重要。作者的分析逻辑严密，案例丰富，仿佛亲身经历过无数场惊心动魄的市场博弈。读完之后，我不再是那个被动接受市场信息，任人宰割的“小白”，而是开始思考，如何在理解这些“游戏规则”的前提下，寻找属于自己的生存之道，甚至……反击之道。这本书对我的交易心态产生了颠覆性的影响，让我变得更加冷静、审慎，也更加有底气去面对市场的风云变幻。

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卡沃尔的书，值得拥有。

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打败操盘手：在股市大鳄布局的游戏中成为最后赢家

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很好的东西，大家放心购买

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好书，内容不错。下次还买

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趋势交易,2018年的重中之重,看了开头,感觉不错,加油!

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所有的价值真实坚定的来源都在货真价实的需求，或者市场的低估，因此，我觉得虽然周期性的因素很重要，对于股市来说，价值投资的主张和分析方法，才是长期稳定的来源。

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老公说是'一本相当不错的书，值得一买，值得收藏，京东书籍品质超好

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