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付上金 著

图书标签:

• 期权
• 投资
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• 金融
• 股票
• 个股
• 交易
• 策略
• 入门
• 进阶

出版社： 中国宇航出版社

ISBN：9787515908861

版次：1

商品编码：11655234

包装：平装

开本：16开

出版时间：2015-01-01

用纸：胶版纸

页数：204

字数：173000

正文语种：中文

编辑推荐

　　个股期权是什么？投资个股期权需要具备什么条件？必须知道哪些交易规则？如何进行个股期权投资交易？有哪些常用的套利策略？如何对其巧妙应用？《理财学院：个股期权投资指南》将为个股期权投资新手一一解答。
　　通过对《理财学院：个股期权投资指南》的学习，投资者能充分理解个股期权基础知识、相关法律法规、沪深交易所与登记结算公司的业务规则、证券公司的相关规章以及各类具体的个股期权操作手法与策略，极大地提高实战能力，规避市场风险，实现稳定盈利。

内容简介

　　国内个股期权交易开通在即，《理财学院：个股期权投资指南》为广大有志于从事个股期权交易的投资者而作。书中详细介绍了进行个股期权投资需要掌握的各类基础知识、交易规则，以及各类具体的个股期权实战交易手法与策略，适合个股期权投资新手入门学习。

作者简介

　　付上金，应用数学专业，研究生，中共党员。具有期货投资分析与证券投资分析从业资格，证券期货从业多年，现为某知名证券公司投资顾问，个股期权投资者教育工作负责人。

目录

第一章 个股期权基础知识
一、个股期权介绍
二、个股期权的权利与义务
三、合约单位及合约名义面值
四、实物交割与现金交割
五、行权日、行权交收日与行权间距
六、美式与欧式个股期权
七、实值、平值与虚值个股期权
八、个股期权合约编码、交易代码及简称
九、交易时间、开平仓、买卖指令与订单类型
十、最小价格变动单位、涨跌停规定及断路器
十一、单笔申报最大单位、行权相关指令与自动行权
十二、合约新挂、加挂、调整、停牌与摘牌
十三、隐含波动率、历史波动率以及价格影响因素
十四、个股期权与权证、期货的比较
十五、个股期权做市商

第二章 备兑开仓与保险策略
一、备兑开仓
二、备兑开平仓指令、证券锁定与解锁指令
三、合约调整对备兑开仓的影响
四、保险策略
五、限仓制度、限购制度、限开仓制度

第三章 买入开仓
一、个股认购期权买入开仓策略
二、个股认沽期权买入开仓策略
三、个股期权买方合约终结方式
四、个股期权定价公式与个股期权杠杆倍数

第四章 卖出开仓
一、个股认购期权卖出开仓策略
二、个股认沽期权卖出开仓策略
三、个股期权初始保证金与维持保证金
四、个股期权卖方合约强行平仓
五、个股期权风险度量参数
六、波动率与“波动率微笑”
七、Delta中性策略

第五章 个股期权套利策略
一、合成策略
二、垂直价差策略
三、日历价差策略
四、跨式组合策略（马鞍式组合策略）
五、宽跨式策略（勒束式策略）
六、蝶式策略
七、飞鹰式套利策略
八、转换策略与反向转换策略
九、领口策略

第六章 个股期权具体操作指导
一、个股期权实施适当性管理
二、备兑开仓策略应用
三、保险策略
四、简单套利策略应用
五、强行平仓问题
六、期权交收

第七章 个股期权软件使用介绍
一、看行情软件
二、委托交易
附录个股期权名词解释

精彩书摘

　　《理财学院：个股期权投资指南》：
　　
　　个股期权合约是交易双方约定在未来某一约定的时间以某一约定的价格买卖某一约定数量的某只证券或者ETF的合约，该合约由沪深交易所统一制定且在沪深交易所挂牌交易。
　　个股期权中的约定价格被称为个股期权行权价格、执行价格或者敲定价格。期权不同于远期或者期货，期权赋予其持有者购买或者出售某标的资产的权利，但没有购买或者出售的义务。
　　个股期权按照购买或者出售某只证券目的的不同可分为个股认购期权与个股认沽期权。个股认购期权是指个股期权的买方有权在某一约定的时间以某一约定的价格向个股期权的卖方买人某一约定数量的某只证券的个股期权。个股认沽期权是指个股期权的买方有权在某一约定的时间以某一约定的价格向个股期权的卖方卖出某一约定数量的某只证券的个股期权。
　　例1：个股期权投资者付明买人一张行权价格为10元的A公司股票个股认购期权，当该个股期权到期时，无论该公司股票此时的市场价格是多少，付明都有权利按照当初约定的行权价格，以每股lO元买人该公司股票。很显然，如果在该个股期权到期时，A公司的股票价格跌到10元以下，即跌到行权价格以下时，付明可以选择放弃该个股认购期权，不买进A公司股票。
　　例2：个股期权投资者付明买人一张行权价格为10元的A公司股票个股认沽期权，当该个股认沽期权到期时，无论该公司股票此时的市场价格是多少，付明都有权利按照当初约定的行权价格，以每股10元卖出该公司股票。很显然，如果在该个股认沽期权到期时，A公司的股票价格涨到10元以上，即涨到行权价格以上时，付明可以选择放弃该个股认沽期权，不卖出A公司股票。
　　个股期权每张合约都有到期日，个股期权到期日是个股期权合约截止的日期。个股期权到期之后，个股期权买方不再享有权利，卖方也不再承担义务。个股期权如果没有行权或者平仓，最终会因到期而失去所有价值。 国内的个股期权交易软件一般都有人工行权或自动行权的设置，并且能具体到全部行权或者部分行权，但这需要投资者在设置时去具体勾选。在履约明显有利于投资者的情况下，若没能行权，投资者的损失是巨大的。
　　还有，在履约明显有利于投资者的情况下，作为权利方的投资者，账户中要有足够的资金或者标的证券。
　　个股期权投资同股票投资相比有不一样的地方。个股期权投资者要时刻关注其持有的个股期权到期日，以免丧失在有利时机及时行权从而获利的机会。
　　个股期权合约到期日也就是个股期权买卖双方的最后交易日，沪深交易所将个股期权合约到期日规定为每个个股期权合约到期月份的第四个星期三，遇到节假日顺延，另有规定的除外。
　　沪深交易所个股期权合约到期月份为当月与下月，以及3月、6月、9月及12月中的连续两个季月（下季月与隔季月），共4个月份合约，同时挂牌交易。挂牌合约到期月分布如表1—1所示。
　　……

前言/序言

　　本书专门为国内广大个股期权投资者而写。书中详细介绍了进行个股期权投资需要掌握的各类必要的基础知识、法律法规、规则制度，以及各类具体的个股期权实战交易手法与策略。
　　个股期权最早出现在1973年，自诞生后，发展迅速。2013年，个股期权成交量占全球主要交易所衍生品成交量（216亿张）的四分之一左右，可见投资者对个股期权的需求巨大。
　　个股期权是股票市场高效的定价工具与风险管理工具，能有效发现股票市场的真实价格，为投资者化解、转移、分散股票市场风险。
　　我国个股期权相对于发达国家，甚至相对于一些新兴市场国家来说，起步都比较晚。上海交易所于2006年开始对个股期权进行研究；20lO年，上交所对个股期权正式立项，并组织相关人员对个股期权方案和交易所与券商间的运行机制进行探讨与准备；2012年6月，上交所组织部分券商进行个股期权模拟交易测试；2013年12月，上交所组织近80家券商进行了个股期权全真模拟交易测试。这为开放市场真实的个股期权交易奠定了坚实的基础。
　　近些年，随着券商创新业务的发展，随着诸如股指期货与融资融券等衍生品的平稳运行，随着多层次市场的建立以及投资者的日趋理性与专业，个股期权的推出已经趋于成熟。
　　笔者希望，投资者通过对本书的学习，能充分理解个股期权基础知识、相关法律法规、沪深交易所与登记结算公司的业务规则、证券公司的相关规章以及各类具体的个股期权操作手法与策略，极大地提高实战能力，规避市场风险，实现稳定盈利。
　　付上金
　　2014年12月

《股市风云：从入门到精通的投资策略》 本书旨在为广大股票投资者提供一套系统、全面的投资策略指导，帮助您在波诡云谲的股市中稳健前行，实现财富增值。我们深知，投资并非易事，它需要知识的积累、经验的沉淀，更需要对市场脉搏的敏锐洞察。因此，本书将从基础概念出发，循序渐进地引导读者构建属于自己的投资体系，而非提供任何承诺回报的“秘籍”。 第一部分：投资的基础与认知 在踏入股票投资的世界之前，充分的准备和正确的认知是至关重要的。本部分将带您： 认识股票市场： 深入了解股票市场的构成、运作机制以及其在宏观经济中的作用。我们将解释什么是股票、交易所的功能、交易规则等基本要素，帮助您建立起对股市的初步认识。 投资前的自我评估： 投资的成功与否，很大程度上取决于投资者的风险承受能力、投资目标以及可投资金额。我们将引导您进行自我评估，明确自己的投资风格，是保守型、稳健型还是激进型，为后续策略的选择奠定基础。 常见的投资误区剖析： 很多新手投资者往往会陷入各种误区，例如盲目跟风、过度交易、将股票投资视为赌博等。本部分将深入剖析这些常见的误区，并提供规避方法，帮助您少走弯路。 投资心态的培养： 投资市场充满不确定性，良好的投资心态是克服恐惧、贪婪，做出理性决策的关键。我们将探讨如何保持冷静、耐心，以及如何应对市场波动带来的情绪影响。 第二部分：价值投资的精髓 价值投资是一种被历史证明的、长期有效的投资哲学。本部分将聚焦于价值投资的核心理念和实践方法： 理解内在价值： 什么是公司的内在价值？我们将讲解估值模型，如市盈率（PE）、市净率（PB）、股息率（Dividend Yield）等，并分析不同估值指标的适用场景和局限性。 基本面分析的深度解读： 基本面分析是价值投资的基石。我们将详细介绍如何分析公司的财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表，以及如何解读公司的行业地位、竞争优势、管理团队等非财务因素。 寻找价值洼地： 学习如何识别那些被市场低估但具有长期增长潜力的公司。我们将分享寻找价值洼地的策略和方法，例如关注行业周期、宏观经济变化对公司的影响等。 长期持有的艺术： 价值投资的精髓在于长期持有。我们将探讨如何构建一个能够穿越牛熊的投资组合，以及在长期持有过程中如何进行合理的再平衡。 第三部分：成长投资的策略 成长投资着眼于那些具有高增长潜力的公司，即使当前估值较高，也可能带来丰厚的回报。本部分将为您呈现成长投资的独特视角： 识别高成长行业和公司： 哪些行业和公司具备持续高增长的潜力？我们将探讨新兴产业、技术创新、消费升级等驱动成长的因素，并指导您如何发现行业的领军企业。 量化成长指标： 除了财务数据，我们还将关注企业的营收增长率、利润增长率、市场份额扩张速度等关键成长指标。 风险与回报的权衡： 成长投资伴随着更高的风险，但也可能带来超额回报。我们将分析成长投资的风险点，并提供相应的风险管理策略。 耐心等待价值实现： 成长型公司并非一蹴而就，其价值的实现需要时间。本部分将强调耐心持有和对公司长期发展前景的信心。 第四部分：技术分析的辅助作用 技术分析侧重于研究股票价格和交易量的历史数据，以预测未来的价格走势。本书将介绍技术分析的基本概念和常用工具，强调其作为辅助决策的价值： 图表与K线语言： 学习解读股票K线图，理解不同形态的含义，如头肩顶、双底、三角形整理等。 常用技术指标： 介绍移动平均线（MA）、相对强弱指数（RSI）、MACD等常用技术指标，并解释如何运用它们来识别趋势、判断买卖时机。 交易量分析： 交易量是市场活力的体现。我们将讲解如何通过分析交易量来判断市场情绪和趋势的强度。 技术分析的局限性： 我们将坦诚地指出技术分析的局限性，强调其不能脱离基本面独立使用，而是作为基本面分析的补充。 第五部分：投资组合的管理与风险控制 一个分散化的、精心管理的投资组合是实现长期稳健收益的关键。本部分将重点关注投资组合的构建与维护： 资产配置的原则： 如何根据自身的风险偏好和投资目标，在不同资产类别（如股票、债券、现金等）之间进行合理分配。 股票组合的构建： 如何选择不同行业、不同市值的股票，构建一个多元化的股票投资组合，以降低非系统性风险。 风险管理的策略： 除了分散化，我们还将介绍止损、止盈等风险控制工具，以及如何应对黑天鹅事件。 定期复盘与调整： 投资并非一成不变。我们将引导您建立定期复盘的习惯，根据市场变化和自身情况，对投资组合进行必要的调整。 第六部分：实操案例与进阶思考 理论结合实践是学习投资的最佳途径。本部分将通过真实或模拟的投资案例，展示书中介绍的策略如何应用于实际操作： 案例分析： 选择具有代表性的公司，从基本面和技术面进行深入分析，并模拟其投资过程。 常见的投资陷阱回顾： 结合案例，再次强调投资过程中可能遇到的陷阱，以及如何避免。 如何持续学习与进化： 投资市场是动态变化的，投资者需要不断学习和进步。我们将分享持续学习的渠道和方法，以及如何培养独立思考的能力。 迈向成熟投资者的进阶之路： 探讨成为一名成熟投资者所需的长期素质，以及如何在这个过程中保持谦逊和敬畏。 本书拒绝提供任何“快速致富”的捷径，而是致力于为您提供一套经过时间检验的、系统的投资方法论。我们相信，通过扎实的知识学习、理性的分析判断，以及持续的实践与反思，您一定能够在股票投资的道路上，收获属于自己的稳健增长。

评分☆☆☆☆☆

《理财学院：个股期权投资指南》这本书，让我对期权市场的认识从“高不可攀”变成了“触手可及”。作者并没有一开始就抛出一些复杂的高级策略，而是从最基础的“是什么”、“为什么”和“怎么做”入手，一步步构建起我的认知框架。我尤其欣赏作者在讲解每个概念时，都力求做到“透彻”，无论是期权本身的定义，还是它与其他金融工具的关系，都讲解得清清楚楚。而且，书中还专门辟出章节讲解了期权交易中常见的误区，以及如何规避这些误区，这对于新手来说，无疑是宝贵的经验总结。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，《理财学院：个股期权投资指南》这本书，最大的亮点在于其对新手极度友好的教学方式。我之前阅读过一些关于期权的书籍，但往往因为术语过于专业，或者逻辑跳跃，而无法深入理解。这本书则完全不同，作者似乎深谙初学者的痛点，他会从最简单的概念入手，层层递进，每一个新的知识点都建立在之前理解的基础上。而且，书中穿插了大量的图表和示例，形象地展示了期权的损益图，以及不同期权组合在不同市场情况下的表现。这让抽象的理论变得具体，易于理解和记忆。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受就是，原来期权并非只能用来投机，它更是可以用来稳健增值的利器。我之前一直以为期权就是一种高风险的赌博，买了就等着价格涨跌。但书中花了相当大的篇幅来讲解如何利用期权进行风险对冲，比如卖出看涨期权来收取权利金，或者通过跨式/勒式策略来应对市场不确定性。这些策略听起来专业，但作者的讲解却非常通俗易懂，甚至给出了具体的案例分析，让我看到如何在实际操作中运用这些工具来保护自己的投资组合，降低潜在的损失。这对我来说是颠覆性的认知，让我看到了投资的另一种可能性，一种更加智慧和稳健的投资方式。

评分☆☆☆☆☆

我一直对期权市场的衍生品交易感到好奇，但又不知从何下手。《理财学院：个股期权投资指南》这本书，就像是一盏指路明灯，为我驱散了迷雾。作者在书中不仅讲解了期权的买卖，还深入探讨了如何利用期权进行套利。我以前一直以为套利是高频交易者的专属，没想到普通投资者也可以通过一些巧妙的期权组合来实现套利。书中给出的几个案例，都非常有借鉴意义，比如利用不同到期日或不同行权价的期权组合，来捕捉微小的市场价差。这让我看到了在期权市场中，除了直接的涨跌预测，还有更多更精妙的盈利方式。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是让我对个股期权这个原本觉得高深莫测的领域有了全新的认识。我一直以来都对投资理财很感兴趣，但股票市场的波动性让我望而却步，而期权更是觉得遥不可及，以为那是属于专业交易员的游戏。然而，当我翻开《理财学院：个股期权投资指南》这本书时，我才发现我的认知是多么的片面。作者用一种非常接地气的方式，从最基础的概念讲起，一步步地引导读者理解期权的本质，它的运作机制，以及它为什么能够成为一种有效的风险管理工具和潜在的盈利手段。我尤其喜欢书中对于期权合约的每一个要素的详细拆解，比如行权价、到期日、标的资产等等，每一个概念都配有生动形象的比喻和易于理解的例子，让我这个初学者也能快速掌握。

评分☆☆☆☆☆

这本书的作者在期权策略的讲解上，真是花了很大的心思。我以前对期权策略的印象就是什么“蝶式”、“秃鹫式”，听起来就头大。但这本书里，作者并没有直接抛出这些复杂的术语，而是先从最基本的“买入看涨”和“卖出看跌”开始，循序渐进地引导读者理解期权的多样性。然后，再逐步深入到一些更高级的策略，比如利用期权进行套利，或者构建特定的风险收益组合。让我印象深刻的是，作者在讲解每一个策略时，都会详细分析其盈亏边界、最大盈利和最大亏损，以及在不同市场行情下的适用性。这种严谨的分析，让我能够真正理解每一个策略的优劣，而不是盲目跟风。

评分☆☆☆☆☆

《理财学院：个股期权投资指南》这本书，让我对期权交易的心理博弈有了更深的理解。期权价格的波动，除了受标的资产价格影响，还受到隐含波动率、时间价值等多种因素的影响。作者在书中花了很大篇幅来讲解这些因素如何影响期权价格，以及交易者应该如何应对。我尤其喜欢其中关于“市场情绪”和“隐含波动率”的分析，这让我意识到，期权交易不仅仅是技术分析，更是对市场心理的洞察。理解了这些，才能在复杂的市场环境中做出更明智的决策，而不是被情绪所左右。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我认识到，期权交易并非只能追求暴利，稳健的盈利同样可以实现。我以前总觉得期权交易风险高，是因为大家总是想着去赌一个大的涨跌。但这本书中，作者介绍了很多利用期权进行“赚取时间价值”和“收取权利金”的策略，这些策略的风险相对较低，而且收益也更加稳定。比如，通过卖出跨式期权组合来博取市场震荡，或者通过滚动操作来延长收益期。这些方法让我看到了期权投资的另外一种可能性，一种更加保守但同样有效的方式。

评分☆☆☆☆☆

《理财学院：个股期权投资指南》这本书，绝对是为每一个希望提升自己投资技能的普通投资者量身打造的。我之前一直觉得期权是专业人士才能玩的东西，对普通人来说门槛太高。但是，这本书完全打消了我的顾虑。作者在语言的运用上非常谨慎，避免了大量晦涩难懂的金融术语，取而代之的是大量贴近生活的比喻和生动的案例。例如，在解释期权的时间价值时，作者用了一个“面包过期论”的比喻，瞬间就让我明白了期权时间流逝所带来的贬值效应。这种讲解方式，让我觉得自己就像在听一位经验丰富的老师在耐心教导，而不是在阅读一本枯燥的教科书。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的最大收获，是让我认识到了期权在投资组合管理中的重要作用。我之前投资股票，总是担心市场下跌，但又不知道如何有效规避风险。这本书让我看到了期权作为一种有效的风险对冲工具，可以如何帮助我锁定利润，又或者在市场不利时降低损失。比如，作者详细讲解了如何利用卖出虚值看涨期权来收取权利金，为持有的股票提供一定的保护。这种“保险”的思路，让我对期权有了全新的认识，不再仅仅把它看作是投机工具，而是将其视为一种更加成熟的资产配置手段。

评分☆☆☆☆☆

不错，物有所值，打折买更划

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没想到双十一到货也这么快，还没来得及看，看着挺不错

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不错，非常详细，实例介绍好。

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很好，很喜欢，下次一定会买

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入门必学可以不错

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这次京东活动给力哇，600减450，买了好多，希望以后还有这样力度的活动，把我购物车全清空！

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希望对炒股有帮助，一直关注张春林的评股。