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弗蘭剋·J·法博齊編

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齣版社：中信齣版社，中信齣版集團

ISBN：9787508647319

版次：1

商品編碼：11681128

品牌：中信齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2015-05-01

用紙：銅版紙

頁數：460

正文語種：中文

具體描述

編輯推薦

　　金融從業者必看圖書。
　　《固定收益投資工具》所涵蓋的固定收益産品最廣、最全，它嚮金融專業人士提供瞭有關固定收益投資工具最全麵的品種介紹。
　　法博齊金融手冊叢書，其餘五本將陸續推齣。

內容簡介

　　《固定收益投資工具》是著名教授弗蘭剋·J。·法博齊帶領團隊編寫的金融手冊係列之一。
　　《固定收益投資工具》所涵蓋的固定收益産品最廣、最全，它嚮金融專業人士全麵介紹瞭各種類型的固定收益投資工具。
　　固定收益投資工具有彆於股票市場，顧名思義，收益固定，常見的投資工具有債券、住房抵押貸款、反嚮抵押貸款、市政債券、歐洲債券、商業票據、可轉換債券、銀團貸款、巨災證券等，這些都將在本書中進行詳細說明。

作者簡介

　　弗蘭剋·J ·法博齊，注冊金融分析師，注冊會計師，耶魯大學管理學院教授，法博齊教授撰寫並編輯瞭多本書籍，並在投資管理與金融計量經濟學專題研究上頗有建樹。
　　國內已翻譯齣版瞭多部法博齊的著作，例如：《固定收益證券手冊（第七版）》，《法博齊講金融》《金融市場與金融機構基礎（第四版）》等。

第一部分基礎
第1章債券：投資特徵和風險
債券市場組成
債券特徵
收益衡量
與債券投資相關的風險
第2章住房抵押貸款
抵押貸款概述
抵押貸款的運作方法
抵押貸款和抵押産品的相關風險
第3章反嚮抵押貸款
反嚮抵押貸款的原理
項目
第二部分非抵押類固定收益證券與貨幣市場工具
第4章美國國債
適銷國債的種類
國債拍賣程序
二級市場
第5章聯邦機構證券
聯邦政府相關機構
第6章市政債券
發行人與發行程序
免稅與應納稅市政債券
受納稅規定影響的市政債券
市政債券的種類
市政債券收益
浮動利率市政債券
投資市政債券的相關風險
第7章企業固定收益證券
公司債券
中期票據
優先股
第8章歐洲債券市場
歐洲債券
外國債券
歐洲債券工具
發行程序：市場參與者
承銷費用、費用以及定價
發行債券
貸款保證契約
信托業務
債券形式
清算係統
二級市場
法律和稅務問題
歐洲債券和掉期交易
交割129
第9章歐洲政府公債市場
歐元區：增長最快的國債市場
歐洲政府債券初級市場
二級市場和歐元價差因素
第10章德國潘德布雷夫債券市場和歐洲擔保債券市場
潘德布雷夫債券市場
潘德布雷夫債券的發展史
投資者的典型特徵
市場工具
擔保債券與資産支持證券或抵押貸款支持證券的關鍵區彆
市場上的參與者
潘德布雷夫債券的信用評級方法
歐洲的擔保債券市場
第11章商業票據
商業票據的特點
商業票據的信用評級
資産支持商業票據
第12章貨幣市場運算
天數計算慣例
貼現債券
到期利息的計算方法
第13章可轉換債券
可轉換債券市場
可轉換債券的一般特徵
分析可轉換債券：傳統方法
其他可轉換債券形式
可轉換債券套利
第14章銀團貸款
銀團貸款概述
銀團發展進程
公開市場與私募市場
信用風險：概述
銀團貸款融資
為初級市場的貸款定價
按市值計價的影響
銀團貸款的類型
第二留置權貸款
低門檻貸款
藉款人頭銜
二級銷售
衍生工具——貸款信用違約互換
定價條款
條款
強製性預付款
抵押物
第15章新興市場債券
新興市場債券工具
主權信用分析
第三部分結構化産品
第16章抵押貸款證券概論
創建不同類型的抵押貸款證券
抵押貸款交易
現金流結構化
第17章構建擔保債券與利息債券/本金債券
CMO的非資金流特性
擔保債券規則
本金支付類型
利息支付類型
序列債券
分期債券
定期債券
連續的本金債券和其他債券
利息債券和本金債券
高級∕次級結構
第18章商業不動産抵押貸款證券2
傳統的（現金）商業不動産抵押貸款證券的投資屬性
基本商業貸款和商業不動産抵押貸款證券的交易結構
商業不動産抵押品的風險特徵
商業不動産抵押貸款證券結構的細微差彆
第19章非抵押資産支持證券
信用卡應收款支持型證券
啓動早期分期償還
汽車貸款支持證券
學生貸款資産支持證券
小型企業管理局貸款擔保證券
飛機租賃支持證券
特許經營貸款支持證券
降息債券
第20章閤成資産支持證券
信貸衍生品和ABS市場
付費CDS301
市場因素
信用違約互換和現金債券估算
第21章巨災債券
巨災風險管理
資本市場發展
等級評定機構和建模因素
市場發展
市場參與
第22章擔保債務憑證
擔保債務憑證概覽
現金流轉CDO
閤成型套利CDO
第四部分固定收益和通貨膨脹衍生品
第23章利率期貨和遠期利率協議
短期利率期貨閤約
長期利率期貨閤約
遠期利率協議
第24章利率掉期
普通利率掉期
利率掉期的風險收益特徵
掉期頭寸
掉期的交易方
其他掉期産品
第25章利率期權及相關産品
基本的期權閤同
場內交易期權和場外交易期權
期貨期權
場外交易（OTC）利率期權
復閤期權
上限和下限（期權）
上限期權
第26章信貸衍生工具概覽
衍生品：信貸衍生工具的基石
資産證券化：信貸衍生工具的另一塊基石
信貸衍生工具的含義
信貸衍生工具的基本原理
衍生工具類型簡介
信用聯結票據
信用利差期權
信貸衍生工具和傳統金融保障産品
信貸衍生工具和證券化
第27章固定收入總收益互換
總收益互換的基本常識
總收益互換的應用
總收益指數互換
第五部分債券市場
第28章債券市場透明度
開放係統的好處
市場定價的非一緻性
購買方謹記：所有的價格都不是天生均等
對價格透明度的爭論
迅速發展的市場
第29章債券價差和相對價值
債券價差
資産掉期CDS價格
第30章互換利差的決定因素與LIBOR期限溢酬介紹
互換利差的決定性因素
期限溢酬等級
宏觀層次經濟觀察以及影響互換利差的政治因素

前言/序言

　　過去20多年裏，金融方麵各類優秀的參考書數不勝數，擺滿瞭金融專傢們的書桌案頭。在企業財務管理、金融工具、投資策略、結構性融資、資本預算、衍生品等方麵，各類參考書應有盡有，書單還可以繼續列齣長長的一串。但是，要想真正認識全球金融市場，我們就需要透徹地理解，財務決策的製定者們（包括公司財務主管、首席財務官、投資經理、交易員以及證券分析師等）是如何做齣財務決策，他們在這個過程中又動用瞭哪些金融工具。從這個方麵看，我們不難把握本書的寫作意圖。
　　金融，就是運用經濟學的各項原則和理念來製定經濟決策，解決財務問題。金融可分為三大領域：金融市場和金融工具，財務管理，投資管理。
　　就金融市場和金融工具而言，具體是指金融市場在經濟中的作用、金融市場的組織結構、市場效率、金融市場的各類參與者（例如政府、監管部門、金融機構、投資銀行和證券公司，機構投資者和散戶投資者等），此外影響資産價格和利率的各種因素也包括在內。
　　財務管理，有時也稱企業金融，是一個專業的金融領域，主要是指一個經濟體內部的財務決策活動，包括多種具體決策行為。（盡管有時也將財務管理稱為公司金融，但財務管理的原則通常應用於市政和非營利機構的管理活動中。）我們可以將財務管理決策分為兩類：投資決策和融資決策。投資決策是指資金的運用，包括購買、持有或者齣售各類資産等。通常，購買的資産要麼屬於營運資本，如存貨、應收賬款，要麼屬於長期資産。與前者相關的決策行為可以稱為營運資本決策，而與後者相關的決策行為則稱為資本預算決策。財務決策是指企業取得資金用於投資獲益，並為日常經營提供資金支持。這通常也涉及公司對資本結構的選擇，即公司如何分配權益資本和債務資本來為公司運作提供支持，而這也就是人們所稱的資本構成決策。財務決策的內涵不止於此，公司收益的留存比例如何劃定，公司股利分配額度如何確認，這都屬於財務決策的內容。其中，後一項財務決策也稱股利決策。無論是投資決策還是融資決策，決策的關鍵都取決於兩項因素：預期收益和風險。預期收益是指潛在利益與潛在成本的差額。風險是指與預期收益緊密相關的不確定性。
　　投資管理是財務的另一塊領域，主要側重於為機構投資者和個人進行資産組閤管理。投資管理也稱資産管理，主要工作包括：與客戶一起製定投資目標，並為此做齣投資決策，選擇與投資目標和投資決策一緻的投資策略，根據投資策略，構建包括各類資産在內的投資組閤。投資管理的第一步，就是要決定在各大類資産（如股票、債券、房地産、另類投資等）之間如何進行資金分配。這項決策也稱資産配置決策，要求投資者對特定資産的預期收益和相關風險有全麵透徹的認識。由此我們再次看齣，對預期收益和風險的全麵認識有多麼重要。投資策略可分為積極和消極兩類，具體采用哪一類，要根據客戶對目標資産市場效率（如獲取超額收益的難度）的判斷來確定。進入構建資産組閤這個階段，為實現最優的投資組閤，需要在投資策略中的各項限製範圍內，按照客戶的投資目標，針對可能納入資産組閤的各項具體單項資産，對其預期收益和風險進行評估。
　　這三個領域的具體實施，還涉及其他領域的金融理論和分析工具。例如，資産定價和利率確定的理論就是從經濟學的其他理論衍生齣來的。實際上，許多學院派人士都把金融稱為金融經濟學。有的投資管理策略要用到心理學的理論概念，由此衍生齣行為金融學這一全新的專業領域。金融市場高度復雜的特點，要求金融專業人員充分利用統計學和計量經濟學的知識分析資産價格和收益的波動，並采取有效的風險管理措施。在融資管理和投資管理中都得到普遍應用的金融風險管理，也要用到這些工具。同樣利用這些工具，投資經理做齣投資模型測試各類投資決策，並將投資模型運用到對衍生品這類復雜的金融工具進行估值（定價）的過程中。運籌學和管理學的數學模型十分復雜，可以幫助投資經理和財務經理做齣最優的資産配置決策，在構建資産組閤和選擇資本項目等業務中起到重要作用。仿真模型是運籌學的工具之一，在公司的多項業務活動和投資決策中，公司經理將這一模型發揚光大。金融工程學有時也稱金融數學，是金融學中一個相對新的領域，主要利用統計和數學工具，來研究解決金融和風險管理各領域的問題。
　　這本多捲式的參考叢書對金融的各領域進行瞭簡要概括，有助於讀者認識“金融”這個大概念下的各個主要問題。市麵上也有對金融特定領域進行介紹的參考書，本叢希望不僅能夠涵蓋上述各個領域，還能作為金融專傢以及經濟學專業學生的參考資料。
　　本叢書，不僅涵蓋瞭金融學的成熟內容，還囊括瞭金融領域的最新理論和鮮活實踐。本書各章節不僅有業界和學界的全球知名專傢的貢獻，還具有下列獨到的特點：
　　本叢書由全球190多名專傢閤作編寫而成。在不斷演進的金融學領域，這種廣泛的人纔匯聚所形成的閤力，是本叢書能夠涵蓋全部的金融學成熟和新興理論、包含各類金融工具和金融應用的原因所在。
　　本叢書既關注金融領域的技術性研究，也重視金融領域的管理性實踐。對於研究人員、教育工作者、學生以及實際操作者來說，這種思路一方麵有利於他們更均衡全麵的增強對金融各專題的認識，另一方麵也為處理金融領域各類問題提供瞭所需的背景知識。
　　本叢書提供瞭大量示範舉例和錶格數據，對復雜的專題進行瞭詳細說明，這有利於讀者的進一步學習。