财道：资产配置方法论 [Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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陈昆才 著

图书标签:

• 投资
• 资产配置
• 理财
• 金融
• 投资策略
• 财富管理
• 个人财务
• 价值投资
• 经济学
• 投资方法论

出版社： 现代出版社

ISBN：9787514335972

版次：1

商品编码：12085578

包装：平装

外文名称：Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation

开本：16开

出版时间：2016-11-01

用纸：胶版纸

页数：301

正文语种：中文

内容简介

　　《财道：资产配置方法论》是一部发掘财富大变局时代，资产管理与财富增值之道的作品。
　　中国高净值人士，尤其是“创一代”企业家们，正在遭遇财富大变局，突出表现为二代接班问题、经济转型带来的资产风险、利率市场化及人民币国际化带来的投资问题。2015年股灾之后，“资产荒”接踵而至。
　　然而，千万不要浪费一场好危机。当财富驱动因素由改革的制度红利向转型的创新红利变迁之时，一场好危机正好让我们静下心来，重新审视自己的财富观。
　　作者陈昆才从长年一线财富管理的经验出发，给出投资忠告。讲解资产配置怎么做，如何理解主要资产类别的配置价值及配置策略，如何打破“富不过三代”的迷思，实现家族财富的传承等。

目录

第一章 不要浪费一场好危机
引言
如何让钱慢慢变老
股灾后的“心理建设”
个人投资之痛
“资产配置荒”破解术

第二章 斩获超额收益的秘诀：耶鲁捐赠基金案例
引言
名校基业长青的守护者：捐赠基金
斩获超额收益的秘诀之一：构建投资组合
斩获超额收益的秘诀之二：筛选管理人
资产配置案例
尾记

第三章 配置重器：PE的“六脉神剑”
引言
PE的前世今生
PE的核心价值：拥抱未来的财富
PE的“六脉神剑”

第四章 地产进化论：穿越黄金时代
引言
地产进化论——心路历程
梦想照进现实：老才房地产金融十年心路历程
地产进化论——行业观察
2014房地产基金：“白干系数”会否再度应验
离得远，才能看得更清楚
那些房地产市场上的“裸泳者”
地产价值网变迁
地产进化论——以美为师
旧金山初体验：玩转“变性”与困境资产
中美开发商谁更幸福？
老法师细剖美国房市
沃顿课堂上的隆隆“炮声”
美国房地产的破坏性创造
地产进化论一投资策略
地产基金如何赚钱？
地产投资加减法

第五章 二级市场：人性的战场
引言
转战二级市场，您需要关注哪些重大改革举措？
股票投资的内在价值与痛点分析
对话陈昆才：从资产配置角度看对冲母基金的价值
不可忽视的公募基金
漫谈“慢牛”-基于企业债务问题的视角
现阶段投资PE、新三板、二级市场，哪个更好？
市场高位时如何保持敬畏
人性之战

第六章 类固定收益：曾经的“重仓股”
引言
中外固定收益类资产的投资差异
中国式固定收益的“供给侧改革”
固定收益投资的相关分析
固定收益是资产配置的“重仓股”
固定收益配置的三阶段
房地产信托的四大雷区
选对人是风控核心
非标大变局
非标大变局之狼来了！
降息周期下的固定收益配置策略
请不要用大妈心态去理解降息

第七章 跨币种配置：不可或缺的“必需品”
引言
全球化配置，安坐于不安之上
海外资产成为标配美元产品需求井喷
担忧和希望

第八章 资产配置再平衡：“乙未”股灾另一而
引言
关于再平衡
对中国资本市场的宏观剖析
二级市场投资策略及配置建议
一级市场投资策略及配置建议
资产配置再平衡的五部曲及2015年下半年资产配置建议

第九章 打破“富不过三代”的迷思
引言
爱是家族财富传承的精神基础
“富过三代”的五个秘诀
一份关于家族财富传承的珍贵手稿
家族财富传承案例之罗斯柴尔德家族
家族财富传承案例之洛克菲勒家族

第十章 详解财富传承工具
引言
揭开家族信托的神秘面纱
大额保单的功能：避税、避债、传承

第十一章 独立财富管理机构样本
引言
诺亚财富：财富管理行业的颠覆式创新
诺亚财富的投资哲学
财富管理的系统之美
正直诚实才是最好的交易入口

后记
致谢

《财富之道：卓越资产配置的智慧与实证》 在瞬息万变的金融世界中，投资并非一场盲目的冒险，而是一门需要深思熟虑的艺术与科学。本书《财富之道：卓越资产配置的智慧与实证》正是为寻求稳健财富增长、抵御市场风浪的投资者而精心打造的指南。它不拘泥于单一的市场观点或时效性的投资技巧，而是深入剖析资产配置的底层逻辑与实践路径，旨在赋能读者构建一套能够穿越周期、实现长期保值增值的投资体系。 本书的核心在于，它将资产配置的精髓，从模糊的理念提升到清晰的方法论。我们将一同探索，为何分散投资并非简单的“不把鸡蛋放在一个篮子里”，而是基于对各类资产风险收益特征的深刻理解，以及它们之间错综复杂关联性的精准把握。从宏观经济的脉搏，到微观的市场微动，再到个体投资者的风险承受能力与人生阶段，本书将资产配置的考量维度全面展开，引导读者构建真正个性化、动态化的投资组合。 拨开迷雾，洞悉资产配置的真谛 本书的第一部分，将引领您进入资产配置的理论殿堂。在这里，我们不会被繁复的数学公式所淹没，而是聚焦于资产配置的核心原则。您将了解到： 风险与收益的辩证关系： 理解不同资产类别（如股票、债券、房地产、大宗商品、另类投资等）的内在风险与预期回报，以及它们在不同经济周期下的表现差异。 相关性与多元化： 深入探究资产之间的相关性如何影响投资组合的整体风险，以及如何通过构建低相关性甚至负相关的资产组合，实现风险的有效分散。 投资组合的构建与优化： 介绍 Markowitz 均值-方差模型等经典理论在实践中的应用，以及如何根据投资目标和风险偏好，设计出最优的资产配置方案。 行为金融学的启示： 认识到投资决策中的心理偏差，如过度自信、损失厌恶等，并学习如何规避这些情绪陷阱，做出更理性的投资选择。 实践为舟，驶向财富的彼岸 理论的基石牢固后，本书的第二部分将带您踏上实践的征程。我们相信，伟大的投资策略离不开严谨的执行。在这里，您将学习到： 资产类别的深度剖析： 对各类主流资产进行细致入微的分析，包括其内在价值驱动因素、市场运作机制、潜在风险点以及投资机会。 战术性资产配置的艺术： 探讨如何在长期战略配置的基础上，根据市场变化进行适度的战术性调整，抓住短期套利机会，同时避免过度交易。 量化工具的应用： 介绍一些实用的量化指标和模型，帮助您更客观地评估资产表现、预测市场趋势，并量化风险。 风险管理的艺术： 学习如何识别、度量和管理投资组合的各类风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险以及操作风险，并制定有效的应对策略。 再平衡的智慧： 掌握定期或在特定条件下进行投资组合再平衡的重要性，以及其如何帮助您维持预期的风险水平和资产配置比例。 穿越周期，实现长期的财富增长 本书的第三部分，将着眼于“保护与增长”这一核心命题，探讨如何在不同的市场环境下，平衡资产的保值与增值。 应对通胀与通缩： 分析不同资产在通胀和通缩环境下的表现，以及如何通过配置能够有效抵御通胀风险的资产。 应对利率波动： 探讨利率变动对不同资产类别的影响，以及如何通过债券久期管理、股票行业选择等方式应对利率风险。 全球化视野下的资产配置： 介绍如何在全球范围内寻找投资机会，分散地域风险，并利用不同国家和地区的经济周期差异。 长寿风险与退休规划： 结合长寿时代的需求，探讨如何构建能够支持长期现金流、抵御健康与护理风险的投资组合。 新兴资产与创新趋势： 审视数字资产、可持续投资等新兴领域，并分析其在资产配置中的潜在价值与风险。 《财富之道：卓越资产配置的智慧与实证》 不仅仅是一本投资读物，它更是一套思维框架，一种投资哲学。它鼓励投资者跳出短期波动的干扰，以长远的眼光审视自己的财务未来。通过学习本书，您将能够： 建立清晰的投资目标： 明确自己的财务目标，并将其转化为可执行的资产配置策略。 量化和管理风险： 掌握度量和控制投资组合风险的工具和方法。 做出更明智的决策： 避免情绪化投资，基于理性分析做出投资选择。 实现财富的稳健增长： 构建一个能够穿越牛熊、持续创造价值的投资体系。 无论您是刚刚踏入投资领域的新手，还是身经百战的资深投资者，《财富之道：卓越资产配置的智慧与实证》都将为您提供宝贵的洞见和实用的工具，助您在通往财富自由的道路上，稳健前行，收获丰厚的回报。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，无疑为我这个长期在市场中摸爬滚打，却总感觉隔靴搔痒的投资者，注入了一股清流。我一直相信，投资并非是凭空猜测，而是有其内在的逻辑和科学可循的。然而，在过往的实践中，我常常陷入一种“战术疲劳”，即过于专注于个股的选择，或是对短期市场波动的追逐，却忽略了更宏观、更根本的资产配置问题。我总觉得，自己像是得到了很多精美的零件，却不知道如何将它们组装成一个稳固、高效的载体。这本书的标题——“财道：资产配置方法论”，以及它所蕴含的“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”理念，恰恰点燃了我内心深处的渴望。我期待它能提供一套系统性的框架，帮助我理解如何在不同的市场环境下，将资金合理地分配到股票、债券、房地产、大宗商品等各类资产中，从而实现风险的规避与收益的增长。尤其“方法论”三个字，让我看到了解决我痛点的希望，它意味着不再是零散的技巧，而是一套可以学习、理解并应用的完整体系。我迫切地想知道，作者是如何将“艺术”与“科学”相结合，如何将枯燥的数字和复杂的市场动态，转化为一套清晰、可操作的策略。我渴望学习如何构建一个多元化的投资组合，如何根据自己的风险承受能力、投资目标和时间 horizon，量身定制适合自己的资产配置方案。这本书是否能帮助我理解不同资产类别的内在驱动因素？它是否能教我如何量化风险，并将其转化为可控的因素？它又如何指引我在牛市中抓住增长机遇，在熊市中稳健前行，实现真正的“Protection and Growth”？这些疑问在我阅读前就已在我脑海中盘旋，我期待着这本书能一一解答，并赋予我更强大的投资智慧。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资的本质并非是捕捉市场的短期波动，而是通过科学的规划，实现长期的财富增值。然而，在实践中，我常常会陷入对具体投资标的的过度分析，或者被市场的短期噪音所干扰，而忽视了整体资产配置的重要性。这种“头痛医头，脚痛医脚”的模式，让我始终感觉自己在投资的道路上，缺乏一个清晰的全局观。因此，《财道：资产配置方法论》这本书的出现，对我而言，如同一股及时的清流。它的标题“财道”二字，本身就充满了对财富智慧的向往，而“资产配置方法论”更是直指我一直以来所寻求的核心。副标题“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，则精准地概括了我对投资的终极目标——既要保障财富的稳健，又要追求其持续的增长。我非常期待作者能够深入剖析资产配置的“科学”层面，例如，如何理解不同资产类别之间的相关性，如何利用数学模型来构建最优化的投资组合，以及如何在不同的经济周期中进行灵活调整。同时，我也同样好奇作者如何阐释资产配置的“艺术”之处，这或许涉及到对人性弱点的洞察，对市场情绪的把握，以及在不确定性中做出审慎决策的智慧。我希望这本书能够为我提供一套系统、完整的“方法论”，帮助我构建一个真正多元化的投资组合，从而在市场的风浪中，稳健前行，实现财富的“Protection and Growth”，并真正找到属于自己的“财道”。

评分☆☆☆☆☆

我一直坚信，投资成功的关键不在于预测市场的短期波动，而在于建立一套稳定且能够适应变化的投资体系。然而，在实际操作中，我常常会陷入对个股的深度研究，或者对短期市场热点的追逐，结果往往是“按下葫芦浮起瓢”，在局部问题的解决中，忽略了整体的战略布局。这种“战术上的勤奋，战略上的懒惰”让我感到深深的困扰。因此，当我在书店看到《财道：资产配置方法论》这本书时，我的内心立刻被它所吸引。“财道”二字，寓意着一条通往财富的智慧之路，“资产配置方法论”更是点明了我一直在寻找的核心内容。这本书的副标题，“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，简直就是我投资的终极目标。我期待这本书能够为我提供一套系统的、可操作的“方法论”，帮助我理解如何将不同的资产类别——股票、债券、房地产、贵金属等等——有机地组合在一起，形成一个能够抵御风险（Protection）并实现长期增值（Growth）的投资组合。我渴望了解资产配置背后的“科学”原理，例如，如何理解不同资产之间的相关性，如何通过量化模型来优化资产配置的比例，以及如何根据不同的市场环境和经济周期，动态地调整资产配置策略。同时，我也同样期待书中能够探讨资产配置的“艺术”层面，这或许涉及到对市场心理的洞察，对未来趋势的预判，以及在不确定性中做出审慎决策的智慧。我希望这本书能够教会我如何建立一个真正多元化的投资组合，如何根据自身的风险承受能力、投资目标和时间 horizon，设计出独一无二的资产配置方案，从而让我能够在波涛汹涌的市场中，稳健地航行，最终抵达财富的彼岸。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对财富管理有着执着追求的投资者，我一直在寻求一种能够系统化、科学化地提升投资回报的路径。我阅读了无数的书籍，学习了各种投资技巧，但始终觉得，自己缺乏一个将这些零散知识整合起来的“方法论”。我常常在纠结于个股的选择，或者对市场热点的追逐，而忽略了更为重要的资产配置问题。因此，《财道：资产配置方法论》这本书的出现，对我来说，无疑是一个巨大的惊喜。“财道”二字，寓意着一条通往财富的智慧之路，“资产配置方法论”更是直击我内心深处的痛点。副标题“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，完美地契合了我对投资的终极追求。我期待这本书能够为我揭示资产配置的“科学”原理，让我理解不同资产类别是如何相互作用的，如何通过量化模型来构建最优化的投资组合，以及如何根据不同的市场环境进行动态调整。同时，我也同样期待作者能够分享资产配置的“艺术”智慧，这或许包含了对人性弱点的洞察，对市场情绪的把握，以及在不确定性中做出明智决策的能力。我希望这本书能够为我提供一套清晰、实用的“方法论”，帮助我构建一个真正多元化的投资组合，从而在保护我现有财富（Protection）的同时，实现我期望的长期稳健增长（Growth）。我期待它能引领我走出“战术陷阱”，迈入“战略高度”，真正掌握财富增值的“财道”。

评分☆☆☆☆☆

我是一个对投资有着浓厚兴趣，但又常常感到力不从心的人。我花费了大量的时间和精力去学习各种投资理论，了解不同的市场工具，但我始终觉得，自己在“如何将这一切有机地整合起来”这一点上，存在着巨大的短板。我常常纠结于“买什么”的问题，却忽略了“如何配置”这个更根本的环节。这本书，《财道：资产配置方法论》，则正是为解决我这个痛点而生的。它的标题本身就极具吸引力，“财道”二字预示着一条通往财富的智慧之路，“资产配置方法论”更是点明了其核心价值。更让我眼前一亮的是副标题——“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”。这完美地概括了我对投资的终极诉求：既要稳健地保护我的本金免受不必要的损失（Protection），又要让我的财富能够持续地增长（Growth）。我迫切地想知道，作者是如何将资产配置的“科学”——那些基于数据分析、数学模型和统计规律的严谨理论——与资产配置的“艺术”——那些对市场心理的洞察、对未来趋势的判断以及在不确定性中做出明智决策的智慧——巧妙地结合起来。我希望这本书能够为我提供一套系统性的“方法论”，让我能够理解并掌握如何构建一个多元化的投资组合，如何根据自己的风险承受能力、投资目标和时间 horizon，进行科学合理的资产配置，从而在复杂的金融市场中，稳健前行，最终实现财富的增值。我期待这本书能够教会我，如何成为一个更理性、更具战略眼光的投资者。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资是一个“知行合一”的过程，但长久以来，我在“知”的层面总觉得有所欠缺。我阅读了大量关于技术分析、基本面分析的书籍，也接触了不少关于宏观经济的解读，但这些信息往往是碎片化的，缺乏一个系统性的整合，尤其是在如何将这些零散的知识点，转化为一套指导我实际操作的“资产配置”的理论框架上，我感到特别力不从心。这本书，《财道：资产配置方法论》，让我看到了弥补这一缺憾的希望。它的名字本身就极具吸引力，“财道”二字暗示着一条通往财富的智慧之路，“资产配置方法论”更是直击我内心最深处的痛点。我渴望的，不是“一夜暴富”的神话，也不是“追涨杀跌”的赌博，而是建立一套能够穿越牛熊、长期稳健增值的投资体系。这本书的副标题，“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，完美地捕捉了我对投资的终极追求——既要保住辛苦赚来的钱，又要让财富持续增长。我非常期待作者能够深入浅出地阐述资产配置的“科学”部分，例如，如何利用统计学和数学模型来分析不同资产类别的风险和回报特征，如何量化不同资产之间的相关性，以及如何构建最优化的投资组合。同时，我也同样期待作者能够分享资产配置的“艺术”层面，这或许涉及到对人性弱点的洞察，对市场情绪的把握，以及在不确定性中做出明智决策的智慧。我希望这本书能够提供给我一套清晰的“方法论”，让我明白如何在不同的市场环境下，动态地调整我的资产配置比例，从而在风险可控的前提下，最大化我的潜在收益。这不仅仅是关于“买什么”的问题，更是关于“如何组合”以及“何时调整”的根本性思考。

评分☆☆☆☆☆

这本《财道：资产配置方法论》的出现，对我来说，更像是一次醍醐灌顶的启迪，而非简单的知识灌输。我常常在投资的道路上感到一种无形的迷茫，仿佛身处一片广袤的森林，手中虽然握着指南针（各种零散的市场信息和分析），却始终找不到一条清晰的路径走向目的地。我关注过无数个股的财务报表，分析过宏观经济的细枝末节，甚至参与过各种短期交易的博弈，然而，最终的回顾却常常是“捡了芝麻，丢了西瓜”，在对局部细节的过度关注中，忽略了整体的战略布局。当我看到这本书的副标题——“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，我立刻被它所吸引。它不像一些投资书籍那样，仅仅聚焦于“如何选对一只股票”，而是将目光放到了更宏大的层面——“如何配置资产”。这正是我一直以来所缺乏的。我希望这本书能够为我揭示资产配置的“艺术”与“科学”之间微妙的平衡。我期待它能提供一套严谨的理论基础，让我明白为什么某些资产类别在特定时期表现优异，以及它们之间的相关性是如何影响整体投资组合的风险和回报的。更重要的是，我希望它能提供一套实操性的“方法论”，让我能够将这些理论转化为可行的投资策略。我希望学习如何科学地进行风险评估，如何根据自身情况设计出既能保护本金，又能实现稳健增长的资产配置方案。我渴望书中能出现一些具体的案例分析，展示成功的资产配置是如何在不同的经济周期中发挥作用的，以及失败的配置又会带来怎样的教训。我期待这本书能够引领我走出“战术陷阱”，真正掌握投资的“战略要地”，从而在复杂的金融市场中，找到属于自己的那条通往财富自由的“财道”。

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在投资的漫长征途中，我常常感到自己如同一个经验丰富的船长，却缺乏一张精确的海图。我能熟练地操控帆船，应对风浪，但对于如何规划航线，如何规避暗礁，如何选择最适合的港口停靠，却总是心存疑虑。市面上的投资书籍琳琅满目，我读过许多关于技术分析、基本面分析的著作，也涉猎过不少关于宏观经济趋势的解读，但它们往往像是一张张零散的岛屿地图，我却始终无法将它们拼接成一张完整的大洋航海图。这本书，《财道：资产配置方法论》，恰恰是我的“海图”。它所承诺的“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，正是我一直在苦苦寻找的，既能保障航行安全（Protection），又能抵达财富彼岸（Growth）的科学与艺术的结合。我迫切地想知道，作者是如何将复杂的金融理论，转化为一套易于理解和实践的“方法论”。我期待这本书能够为我揭示资产配置的核心逻辑，例如，不同资产类别在经济周期中的表现规律，它们之间的相关性如何影响整个投资组合的风险敞口，以及如何通过多元化配置来有效分散风险。我希望作者能够深入探讨资产配置的“科学”层面，比如，如何运用量化模型来优化投资组合，如何进行风险预算，以及如何根据投资者的不同需求和风险偏好，设计出个性化的配置方案。同时，我也同样好奇作者如何阐释资产配置的“艺术”一面，这或许涉及到对市场心理的洞察，对长期趋势的判断，以及在不确定性中做出审慎决策的能力。我期待这本书能够为我提供一套清晰的操作指南，让我在面对纷繁复杂的市场信息时，能够保持清醒的头脑，做出更明智的资产配置决策，从而真正实现财富的稳健增长，并抵御市场带来的潜在风险。

评分☆☆☆☆☆

长久以来，我始终在寻找一种能够让我真正理解并掌控自己财富增值路径的方法。我阅读了大量关于金融市场的书籍，学习了各种投资技巧，但总感觉自己像是在拼凑一幅模糊的拼图，碎片化的知识让我难以形成一个清晰的全景。我常常陷入对具体投资标的的分析，却忽略了更宏观的资产配置的重要性。这本书，《财道：资产配置方法论》，以其精准的标题和深刻的副标题——“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，精准地击中了我的需求。“方法论”三个字，让我看到了系统性解决问题的希望，而不是零散的技巧堆砌。我期待这本书能够为我揭示资产配置的“科学”之美，让我理解不同资产类别之间的内在联系，它们在不同经济周期中的表现规律，以及如何通过数学模型来量化风险与回报，从而构建一个最优化的投资组合。同时，我也同样渴望探索资产配置的“艺术”之处，这或许包含了对人性弱点的洞察，对市场情绪的把握，以及在不确定性中做出审慎决策的智慧。我希望这本书能够为我提供一套清晰的框架，帮助我理解如何在茫茫的投资海洋中，为我的财富规划一条最稳健的航线，既能有效抵御市场风险的侵袭（Protection），又能捕捉到经济增长带来的丰厚回报（Growth）。我期待它能引导我从“头痛医头，脚痛医脚”的被动应对，转变为“未雨绸缪，运筹帷幄”的战略主动，最终掌握自己财富增值的“财道”。

评分☆☆☆☆☆

在我多年的投资实践中，我常常感到自己就像一个经验丰富的棋手，虽然能够走好每一步棋，但却始终无法制定出全局制胜的战略。我深入研究过各种股票的价值，也分析过宏观经济的走向，但我总觉得，自己对“如何将这些分散的知识转化为一股合力”感到困惑。我所缺失的，是一个能够指导我整体布局的“方法论”。《财道：资产配置方法论》的出现，正是我一直在苦苦寻找的答案。它的名字本身就蕴含着深刻的意义，“财道”象征着一条智慧的财富之路，“资产配置方法论”则直接指出了其核心内容。副标题，“Protection and Growth：The Art and Science of Asset Allocation”，更是精准地表达了我对投资的期望——既要守护好已有的财富，又要让财富实现可持续的增长。我非常期待作者能够深入浅出地剖析资产配置的“科学”层面，例如，如何理解不同资产类别之间的相关性，如何通过量化工具来优化投资组合的风险收益比，以及如何在不同的经济周期中进行动态调整。同时，我也同样好奇作者如何阐释资产配置的“艺术”所在，这或许涉及到对市场情绪的把握，对人性的洞察，以及在复杂环境下做出审慎决策的能力。我希望这本书能够为我提供一套清晰的、可操作的“方法论”，帮助我构建一个真正多元化的投资组合，从而在波诡云谲的市场中，实现财富的稳健增长，并有效抵御各种潜在的风险。