公司理财（原书第11版）（美）斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A.…|6241670 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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美斯蒂芬 A 罗斯Stephen A 著，吴世农译

图书标签:

公司理财
财务管理
投资学
企业金融
罗斯
第11版
美国
教材
金融

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出版社：机械工业出版社

ISBN：9787111574156

商品编码：15270769119

丛书名：华章教材经典译丛

出版时间：2017-07-01

具体描述

书[0名0]：	公司理财（原书[0第0]11版）\|6241670
图书定价：	119元
图书作者：	（美）斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross）;伦道夫 W. 威斯特菲尔德（Randolph W. Westerfield）;杰弗利 F. 杰富（Jeffrey F. Jaffe）;布拉德福德 D. 乔丹（Bradford D. Jordan）
出版社：	机械工业出版社
出版日期：	2017/7/1 0:00:00
ISBN号：	9787111574156
开本：	16开
页数：	0
版次：	1-1

作者简介

斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross）
[0当0]今世界上具影响力的金融[0学0]家之一，套利定价理论的创立者，生于1944年，1965年获加州理工[0学0]院物理[0学0][0学0]士[0学0]位，1970年获哈佛[0大0][0学0]经济[0学0]博士[0学0]位，曾任麻省理工[0学0]院斯隆管理[0学0]院金融[0学0]教授，2017年3月3日辞世。
罗斯曾任许多投资银行的顾问，其中包括摩根保证信托银行、所罗门兄弟公司和高盛公司；并曾在许多[0大0]公司担任高级顾问，诸如AT＆T和通用汽车公司等；罗斯还曾被聘为很多案件的专业顾问，诸如AT&T;公司拆分案、邦克–赫伯特公司（Bunker and Herbert）陷入白银市场的诉讼案等；另外，罗斯担任过政府一些部门的顾问，其中包括美[0国0]财政部、[0商0]业部、美[0国0][0国0]税局和进出口银行等。
罗斯曾任美[0国0]金融[0学0][0会0]主席，是计量经济[0学0]协[0会0]成员，也是美[0国0]艺术与科[0学0][0学0]院中的一员，曾任宾夕[0法0]尼亚[0大0][0学0]沃顿[0商0][0学0]院经济与金融[0学0]教授、耶鲁[0大0][0学0]经济与金融[0学0]Sterling讲座教授、[0国0]际金融工程[0学0][0会0][0会0]员、加州理工[0学0]院理事，同时还担任数家[0知0][0名0]经济与金融[0学0]刊物的编委。此外，他还曾任Roll&Ross;资产管理公司的联席主席。
罗斯在经济和金融[0领0]域撰写了100多篇文章，并合著了影响广泛的金融[0学0]入门教材《公司理财》。他杰出的成就是发明了套利定价理论和代理理论，并且他是风险中性定价和二项式期[0权0]定价模型的共同发现者。罗斯及其同事开发的模型，包括期限结构模型和期[0权0]定价模型，现在是许多证券交易公司主要使用的定价标准。罗斯还发现了“复苏定理”，该定理表明可以从期[0权0]价格中提取或“复苏”，从而为未来的收益提供市场的概率分布。
他获得过许多奖项和[0学0]术荣誉，包括2015年德意志银行金融经济[0学0]奖、2012年奥纳西斯奖（Onassis Prizes）、格雷厄姆–多德奖金融写作奖（Graham and Dodd Award）、期[0权0]研究[0领0]域的Pomerance奖、芝加哥[0大0][0学0]的Leo Melamed Prize、1996年[0国0]际金融工程[0学0][0会0]（IAFE）佳金融工程师奖、JFQA1999年度威廉·夏普奖、2006年CME-MSRI奖的[0首0]奖、2007年图卢兹经济[0学0]院授予的让·雅克·拉丰奖。
伦道夫 W. 威斯特菲尔德（Randolph W. Westerfield）
现任南加利福尼亚[0大0][0学0]（USC）马歇尔[0商0][0学0]院荣誉院长，查尔斯B. 桑顿（Charles B. Thornton）财务[0学0]教授。此前曾在宾夕[0法0]尼亚[0大0][0学0]沃顿[0商0][0学0]院任教20年，并担任财务[0学0]教授。他还兼任健康管理协[0会0]等多家公众公司的董事。他的[0学0]术专长包括公司财务政策、投资管理以及股票市场价格行为。
杰弗利F. 杰富（Jeffrey F. Jaffe）
宾夕[0法0]尼亚[0大0][0学0]沃顿[0商0][0学0]院教授。杰富教授多年来一直是金融经济[0学0][0领0]域多产的撰稿人，在很多杂志上发表过多篇论文，包括《经济[0学0]季刊》（Quarterly Eco[0no0]mic Journal）、《金融期刊》（Journal of Finance）、《金融与定量分析杂志》（Journal of Financial and Quantitative Analysis）、《金融经济[0学0]杂志》（Journal of Financial Eco[0no0]mics）以及《金融分析杂志》（Financial Analysts Journal）等。他著[0名0]的作[0品0]涉及内幕交易，他向人们展示了企业内部人士从内部交易中赚取了异常利润，但监管却忽略了内幕交易的影响。杰富教授在IPO、效用规制、做市[0商0]行为、金价波动、通货膨胀与利率作用的理论和实证研究、小市值股与1月效应之间的关系以及资本结构决策等方面做出了重要的贡献。
布拉德福德D. 乔丹（Bradford D. Jordan）
肯塔基[0大0][0学0]财务[0学0]教授，福斯特家族捐赠[0首0]席财务[0学0]教授。他长期致力于公司理财的应用和理论研究，并有丰富的公司理财和财务管理政策课程的教[0学0]经验。乔丹教授的著作主要集中在资本成本、资本结构以及证券价格行为等[0领0]域。他还是美[0国0]南部财务协[0会0]的前[0会0]长，以及著[0名0]的投资[0学0]教材《投资[0学0]基础：估值与管理》一书的合著者。

内容简介

本书是一本风靡全球的公司理财[0学0]教科书。它以[0独0]特的视角、完整而有力的概念重新构建了公司理财[0学0]的基本框架。全书围绕以NPV分析为主干的价值[0评0]估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、[0国0]际公司理财等方面的核心内容。作者以平实的语言，配以丰富的案例、举例，系统、扼要、有效地传达了公司理财的基本观念、基本方[0法0]和实务技能。
本书既适合作为[0商0][0学0]院MBA、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书，又适合作为财务和投资专业人士、[0大0][0学0]相关教师和研究人员的必读[0名0]著或参考书。

纪念罗斯教授
译者序
作者简介
前言
[0第0]一篇　概论
[0第0]1章　公司理财导论　2
1.1　什么是公司理财　2
1.2　公司制企业　3
1.3　现金流的重要性　6
1.4　财务管理的目标　8
1.5　代理问题和公司的控制　9
1.6　管制　12
本章小结　13
思考与练习　13
[0第0]2章　[0会0]计报表与现金流量　15
2.1　资产负债表　15
2.2　利润表　17
2.3　税　19
2.4　净营运资本　21
2.5　企业的现金流量　21
2.6　[0会0]计现金流量表　23
2.7　现金流量管理　24
本章小结　25
思考与练习　25
小案例　26
[0第0]3章　财务报表分析与长期计划　28
3.1　财务报表分析　28
3.2　比率分析　30
3.3　杜邦恒等式　38
3.4　财务模型　40
3.5　外部融资与增长　45
3.6　关于财务计划模型的注意事项　50
本章小结　51
思考与练习　51
小案例　52
[0第0]二篇　估值与资本预算
[0第0]4章　折现现金流量估价　56
4.1　价值[0评0]估：单期投资的情形　56
4.2　多期投资的情形　58
4.3　复利计息期数　66
4.4　简化公式　69
4.5　分期偿还贷款　78
4.6　如何[0评0]估公司的价值　81
本章小结　82
思考与练习　83
[0第0]5章　净现值和投资[0评0]价的其他方[0法0]　85
5.1　为什么要使用净现值　85
5.2　回收期[0法0]　88
5.3　折现回收期[0法0]　89
5.4　内部收益率[0法0]　90
5.5　内部收益率[0法0]存在的问题　92
5.6　盈利指数[0法0]　99
5.7　资本预算实务　100
本章小结　102
思考与练习　102
[0第0]6章　投资决策　104
6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104
6.2　Baldwin公司的案例　106
6.3　经营性现金流量的不同算[0法0]　112
6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114
6.5　通货膨胀与资本预算　119
本章小结　122
思考与练习　123
[0第0]7章　风险分析、实物期[0权0]和资本预算　125
7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125
7.2　蒙特卡罗模拟　131
7.3　实物期[0权0]　134
7.4　决策树　137
本章小结　138
思考与练习　139
[0第0]8章　利率和债券估值　140
8.1　债券和债券估值　140
8.2　政府债券和公司债券　148
8.3　债券市场　151
8.4　通货膨胀与利率　155
8.5　债券收益率的决定因子　158
本章小结　160
思考与练习　161
[0第0]9章　股票估值　162
9.1　普通股的现值　162
9.2　股利折现模型中的参数估计　166
9.3　市场类比[0法0]　169
9.4　使用自由现金流对股票估值　172
9.5　股票市场　173
本章小结　177
思考与练习　178
[0第0]三篇　风险
[0第0]10章　收益和风险：从市场历[0史0]得到的经验　180
10.1　收益　180
10.2　持有期收益　182
10.3　收益的统计量　188
10.4　股票的平均收益和无风险收益　189
10.5　风险的统计量　190
10.6　更多关于平均收益的内容　192
10.7　美[0国0]股[0权0]风险溢价：历[0史0]和[0国0]际的视角　194
10.8　2008：金融危机的一年　196
本章小结　197
思考与练习　197
小案例　199
[0第0]11章　收益和风险：资本资产定价模型　201
11.1　单个证券　201
11.2　期望收益、方差和协方差　201
11.3　投资组合的收益和风险　205
11.4　两种资产组合的有效集　208
11.5　多种资产组合的有效集　211
11.6　多元化　213
11.7　无风险借贷　215
11.8　市场均衡　218
11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221
本章小结　224
思考与练习　224
小案例　228
[0第0]12章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229
12.1　简介　229
12.2　系统风险和贝塔系数　229
12.3　投资组合与因素模型　231
12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234
12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236
12.6　资产定价的实证方[0法0]　237
本章小结　239
思考与练习　239
小案例　242
[0第0]13章　风险、资本成本和估值　243
13.1　[0权0]益资本成本　243
13.2　用资本资产定价模型估计[0权0]益资本成本　244
13.3　估计贝塔　246
13.4　贝塔的影响因素　249
13.5　股利折现模型[0法0]　251
13.6　部门和项目的资本成本　252
13.7　固定收益证券的成本　253
13.8　加[0权0]平均资本成本　254
13.9　运用RWACC进行估值　255
13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258
13.11　融资成本和加[0权0]平均资本成本　259
本章小结　261
思考与练习　262
[0第0]四篇　资本结构与股利政策
[0第0]14章　有效资本市场和行为挑战　264
14.1　融资决策能创造价值吗　264
14.2　有效资本市场的描述　266
14.3　有效市场的类型　268
14.4　证据　270
14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274
14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276
14.7　关于二者差异的[0评0]论　280
14.8　对公司理财的意义　281
本章小结　286
思考与练习　287
小案例　290
[0第0]15章　长期融资：简介　291
15.1　普通股　291
15.2　公司长期负债　294
15.3　不同类型的债券　298
15.4　银行贷款　299
15.5　[0国0]际债券　300
15.6　融资方式　300
15.7　资本结构的新趋势　301
本章小结　302
思考与练习　303
[0第0]16章　资本结构：基本概念　304
16.1　资本结构问题和馅饼理论　304
16.2　企业价值的[0大0]化与股东财富价值的[0大0]化　305
16.3　财务杠杆和企业价值：一个例子　306
16.4　莫迪利亚尼和米勒：命题Ⅱ（无税）　310
16.5　税　317
本章小结　323
思考与练习　323
[0第0]17章　资本结构：债务运用的限制　325
17.1　财务困境成本　325
17.2　财务困境成本的种类　327
17.3　能够降低债务成本吗　331
17.4　税收和财务困境成本的综合影响　332
17.5　信号　334
17.6　偷懒、在职消费与有害投资：一个关于[0权0]益代理成本的注释　335
17.7　[0优0]序融资理论　337
17.8　个人所得税　340
17.9　公司如何确定资本结构　341
本章小结　344
思考与练习　345
[0第0]18章　杠杆企业的估值与资本预算　346
18.1　调整净现值[0法0]　346
18.2　[0权0]益现金流量[0法0]　347
18.3　加[0权0]平均资本成本[0法0]　348
18.4　APV[0法0]、FTE[0法0]和WACC[0法0]的比较　349
18.5　折现率需要估算的估值方[0法0]　351
18.6　APV[0法0]举例　352
18.7　贝塔系数与财务杠杆　355
本章小结　357
思考与练习　357
[0第0]19章　股利政策和其他支付政策　359
19.1　股利的不同种类　359
19.2　发放现金股利的标准程序　359
19.3　基准案例：股利无关论的解释　361
19.4　股票回购　364
19.5　个人所得税、股利与股票回购　366
19.6　偏好高股利政策的现实因素　369
19.7　客户效应：现实问题的解决？　372
19.8　我们所了解的和不了解的股利政策　373
19.9　融[0会0]贯通　376
19.10　股票股利与股票拆细　378
本章小结　381
思考与练习　381
小案例　385
[0第0]五篇　长期融资
[0第0]20章　资本筹集　388
20.1　早期融资与风险资本　388
20.2　公开发行　391
20.3　另一种发行方式　393
20.4　现金发行　394
20.5　新股发行公告和公司价值　399
20.6　新股发行成本　399
20.7　配股　402
20.8　配股之谜　405
20.9　稀释　405
20.10　暂搁注册　408
20.11　长期债券发行　408
本章小结　408
思考与练习　409
[0第0]21章　租赁　411
21.1　租赁类型　411
21.2　租赁[0会0]计　413
21.3　税收、美[0国0][0国0]税局和租赁　414
21.4　租赁的现金流量　415
21.5　公司所得税下的折现和债务融资能力　416
21.6　“租赁—购买”决策的NPV分析[0法0]　418
21.7　债务置换和租赁价值[0评0]估　418
21.8　租赁值得吗——基本情形　421
21.9　租赁的理由　422
21.10　关于租赁的其他未被解决的问题　425
本章小结　426
思考与练习　426
[0第0]六篇　期[0权0]、期货与公司理财
[0第0]22章　期[0权0]与公司理财　430
22.1　期[0权0]　430
22.2　看涨期[0权0]　430
22.3　看跌期[0权0]　432
22.4　售出期[0权0]　432
22.5　期[0权0]报价　433
22.6　期[0权0]组合　434
22.7　期[0权0]定价　436
22.8　期[0权0]定价公式　439
22.9　视为期[0权0]的股票和债券　445
22.10　期[0权0]和公司选择：一些实证应用　449
22.11　项目投资和期[0权0]　451
本章小结　453
思考与练习　453
小案例　459
[0第0]23章　期[0权0]与公司理财：推广与应用　460
23.1　经理股票期[0权0]　460
23.2　[0评0]估创始企业　463
23.3　续述二叉树模型　465
23.4　停业决策和重新开业决策　469
本章小结　474
思考与练习　474
小案例　475
[0第0]24章　认股[0权0]证和可转换债券　477
24.1　认股[0权0]证　477
24.2　认股[0权0]证与看涨期[0权0]的差异　478
24.3　认股[0权0]证定价与布莱克–斯科尔斯模型　480
24.4　可转换债券　481
24.5　可转换债券的价值[0评0]估　482
24.6　发行可转换债券的原因透视　484
24.7　为什么发行认股[0权0]证和可转换债券　487
24.8　转换策略　488
本章小结　489
思考与练习　489
[0第0]25章　衍生[0品0]和套期保值风险　491
25.1　衍生[0品0]、套期保值和风险　491
25.2　远期合约　492
25.3　期货合约　492
25.4　套期保值　496
25.5　利率期货合约　497
25.6　久期套期保值　502
25.7　互换合约　507
25.8　衍生[0品0]的实际运用情况　510
本章小结　510
思考与练习　511
小案例　513
[0第0]七篇　短期财务
[0第0]26章　短期财务与计划　516
26.1　跟踪现金与净营运资本　516
26.2　经营周期与现金周期　518
26.3　短期财务政策的若干方面　523
26.4　现金预算　526
26.5　短期融资计划　528
本章小结　529
思考与练习　529
小案例　530
[0第0]27章　现金管理　532
27.1　持有现金的目的　532
27.2　理解浮差　534
27.3　现金回收及集中　538
27.4　现金支付管理　542
27.5　闲置资金的投资　543
本章小结　545
思考与练习　545
小案例　546
[0第0]28章　信用和存货管理　547
28.1　信用和应收账款　547
28.2　销售条件　548
28.3　分析信用政策　551
28.4　[0优0]信用政策　553
28.5　信用分析　554
28.6　收账政策　556
28.7　存货管理　557
28.8　存货管理技术　559
本章小结　564
思考与练习　564
[0第0]八篇　理财专题
[0第0]29章　收购与兼并　568
29.1　收购的基本形式　568
29.2　协同效应　570
29.3　并购协同效应的来源　571
29.4　兼并的两个“坏”理由　575
29.5　股东因风险降低而付出的代价　576
29.6　兼并的净现值　578
29.7　善意接管与恶意接管　581
29.8　防御性策略　582
29.9　兼并是否创造了价值　585
29.10　收购的税负形式　588
29.11　兼并的[0会0]计处理方[0法0]　589
29.12　转为非上市交易和杠杆收购　590
29.13　剥离　591
本章小结　592
思考与练习　593
[0第0]30章　财务困境　595
30.1　什么是财务困境　595
30.2　财务困境时[0会0]发生什么　597
30.3　破产清算与重组　598
30.4　私下和解与破产：哪个好　602
30.5　破产前重组　603
30.6　企业破产预测：Z值模型　604
本章小结　605
思考与练习　606
[0第0]31章　跨[0国0]公司财务　607
31.1　专业术语　607
31.2　外汇市场与汇率　608
31.3　购买力平价说　612
31.4　利率平价理论、无偏远期利率和[0国0]际费雪效应　614
31.5　跨[0国0]公司预算　617
31.6　汇率风险　620
31.7　政治风险　622
本章小结　622
思考与练习　623
小案例　624
附录A　数[0学0]用表　625
附录B　部分思考与练习参考答案　635