具体描述
基本信息
书名：流动性黑洞:理解、量化与管理金融流动性风险
：46.00元
作者：(美)珀森德 ,姜建清
出版社：中国金融出版社
出版日期：2007-02-01
ISBN：9787504943101
字数：260000
页码：258
版次：1
装帧：平装
开本：
商品重量：0.341kg
编辑推荐
内容提要
本书分四个部分共十四章，分别介绍了外汇市场的流动性、产权投资市场的流动性、固定收益市场的流动性与EMU的影响、中央银行对流动性的看法、流动性黑洞、长期资本管理公司与亚洲金融危机、流动性黑洞的度量、流动性黑洞的检验理论、流动性与信息、外汇市场的波动性与对央行储备的信息披露、市场流动性与风险管理、金融体系的流动性与信贷风险转移、对市场危机和消失了的流动性的解析与政策选择、流动性与国际金融新架构等内容。本书中的观点代表了美国主流思想对市场流动性监管的普遍看法，从理论上探讨了防范流动性黑洞的思路和策略，再加上对大量美国市场流动性风险和20世纪八九十年代国际上发生的几次较大规模的金融危机等实例的剖析，更为解决流动性监管实践中遇到的问题提供了很好的问题解决方法和框架。
目录
引言
部分 市场流动性的背景
章 外汇市场的流动性：投资经理的观点
第二章 股票市场的流动性：投资组合交易商的观点
第三章 固定收益市场的流动性与EMU的影响
第四章 中央银行对流动性的看法
第二部分 流动性黑洞
第五章 流动性黑洞
第六章 长期资本管理公司与亚洲金融危机：流动性黑洞
第七章 度量流动性黑洞
第八章 流动性黑洞：检验理论的前瞻性
第三部分 流动性黑洞与机构的行为
第九章 流动性与信息
第十章 外汇市场的波动性与对中央银行储备的信息披露
第十一章 市场流动性与风险管理
第十二章 金融体系的流动性与信贷风险转移
第四部分 流动性与金融体系的架构
第十三章 市场危机和消失了的流动性：解析与政策选择
第十四章 选美比赛、流动性与国际金融新结构
后记
作者介绍
Avinash D.Persaud是环球资产管理公司(Global Asset Manage-ment)的投资主管。他还拥有Mercer Memorial Chair in Commerce at格雷西姆大学，并担任智力资本公司(Intelligence Capital)——一家为公共部门提供的公司——的主席。Persaud因为诸多的创新为众人所知，这
文摘
序言
用户评价
这本书就像一位经验丰富的“金融导游”，带领我穿越复杂多变的金融市场，揭示了隐藏在繁荣景象之下的“流动性黑洞”。作者的叙述风格非常吸引人，他能够将枯燥的金融理论，通过生动的案例和形象的比喻，描绘得栩栩如生。我尤其喜欢他对“黑洞”的各种比喻，比如“吞噬一切”、“不可预测”、“蔓延迅速”等等，这些比喻极大地增强了我对流动性风险的直观感受。书中对历次金融危机的案例分析，更是精彩绝伦，仿佛将我带回到了那个惊心动魄的时刻，让我亲身体验了流动性枯竭带来的毁灭性后果。作者并没有止步于讲述历史，而是从中提炼出了深刻的教训，并将其转化为实用的风险管理策略。阅读这本书，我不仅增长了金融知识，更获得了一种“风险意识”，它教会我如何在瞬息万变的金融市场中保持警惕，识别潜在的风险，并采取有效的措施来保护自己。这本书不仅仅是一本教科书，更是一本“金融生存指南”，它为我提供了在复杂金融环境中应对风险的智慧和勇气。
评分这本书最让我震撼的是其“系统性”的视角。流动性风险并非孤立存在，而是整个金融体系相互关联、相互影响的产物。作者在这本书中，成功地将流动性风险置于整个金融生态系统中进行考察，分析了不同市场参与者、不同金融市场、以及不同金融工具之间的传导机制。我尤其欣赏他对“系统性风险”的论述，他详细解释了当一个金融机构出现流动性问题时，是如何通过各种渠道迅速蔓延，影响到整个金融体系的稳定。书中关于“金融传染”的分析，让我看到了流动性风险的“蝴蝶效应”，一个小小的流动性缺口，如何可能引发一场席卷全球的金融海啸。这种系统性的视角，帮助我理解了为什么政府和监管机构如此重视流动性风险的管理，因为它一旦失控，可能对整个经济社会造成毁灭性的打击。阅读这本书，我感觉自己对金融市场的认知水平又上升了一个台阶，从微观的个体风险，上升到了宏观的系统风险。这种对系统性风险的深刻理解，也让我对金融监管和宏观审慎政策有了更深层次的认识。
评分我之所以强烈推荐《流动性黑洞》这本书，是因为它提供了一种“预警”的思维模式。在金融领域，很多风险都是在不经意间爆发的，而这本书则教会我如何提前“看见”那些潜在的风险信号。作者通过对历次金融危机的复盘，总结出了流动性风险爆发的早期迹象，例如市场信心的快速 erosion、某些资产交易量的异常放大或萎缩、以及某些金融机构的融资成本急剧上升等等。他将这些信号形象地比喻为“黑洞”前的“引力异常”，提醒我们要时刻关注这些异常现象。阅读这本书，我感觉自己获得了一种“风险雷达”的能力，能够比别人更早地察觉到市场中潜藏的危机。书中关于“压力测试”的设计和应用，更是将这种预警能力提升到了一个新的高度。通过模拟各种极端情景，我们可以提前发现流动性瓶颈，并制定相应的应对预案。这种“未雨绸缪”的风险管理理念，对于任何金融机构和投资者来说，都至关重要。我曾经在一次投资决策中，因为忽略了某个看似微不足道的流动性风险信号，而遭受了巨大的损失。读完这本书后，我才明白，流动性风险的管理，需要的是一种持续的、高度敏感的“预警”机制。
评分《流动性黑洞》这本书最大的特点在于其“前沿性”和“创新性”。作者并没有停留在对传统流动性风险的阐述，而是深入探讨了当前金融市场发展带来的新挑战，例如金融科技（FinTech）对流动性风险的影响，数字货币和加密资产的兴起如何改变流动性格局，以及影子银行体系的扩张如何增加了系统性风险。我尤其欣赏书中关于“去中心化金融”（DeFi）的分析，作者深入剖析了DeFi在流动性管理上的优势和劣势，以及其可能带来的新型流动性风险。这种对新兴金融业态的关注，使得这本书的内容非常具有现实意义，也为我们预见了未来金融市场可能面临的挑战。阅读这本书，我感觉自己仿佛在与最前沿的金融思想进行对话，作者的观点犀利独到，且具有前瞻性。他不仅仅是在描述现状，更是在思考未来，为我们指明了流动性风险管理的发展方向。对于那些希望站在金融前沿，理解未来金融市场走向的读者来说，这本书绝对是不可错过的。
评分《流动性黑洞》这本书不仅仅是一本理论著作，更像是一本“金融体检手册”。它帮助我深刻理解了金融体系的“健康”状态，以及可能导致“疾病”的各种风险因素。作者并没有简单地罗列风险，而是从“健康”的视角出发，阐述了维持流动性健康的必要性，以及一旦出现“病情”时，如何进行诊断和治疗。书中关于“健康指标”的介绍，例如各项流动性比率、资金来源的多元化程度、以及应急融资渠道的畅通性，都让我对如何评估金融机构的流动性健康度有了清晰的认识。而当“病情”发生时，书中提供的“治疗方案”，例如资产负债表重组、压力测试下的情景分析、以及与监管机构的沟通协调，都显得尤为重要。我特别欣赏作者将复杂的金融术语和概念，用通俗易懂的语言进行解释，仿佛他正在为我进行一次深入的“金融体检”，耐心讲解每一个指标的意义，以及可能存在的健康隐患。这本书的价值在于，它不仅能够帮助金融从业者更好地理解和管理流动性风险，也能够帮助普通投资者更深刻地理解金融市场的运作逻辑，从而做出更明智的投资决策。它提供了一种“治未病”的思维方式，让我们能够主动维护金融市场的健康。
评分这本书的价值在于它提供了一种近乎“侦探式”的解剖视角，带你一点点地剥开金融流动性风险的面纱，直至其核心。我特别喜欢书中关于“量化”流动性风险的部分，它不再是空泛的警示，而是充满了具体的工具和方法。作者详细介绍了各种风险度量指标，比如VaR（风险价值）、Expected Shortfall（预期损失），以及更适合衡量流动性风险的指标，如LCR（流动性覆盖比率）和NSFR（净稳定资金比率）。他甚至深入到模型构建的细节，讲解了如何利用历史数据、压力测试情景来预测流动性缺口的发生概率和规模。对我而言，这是一个极大的提升，因为我之前对于量化风险总是停留在概念层面，而这本书给了我实操的指南。书中列举的量化模型，虽然有些复杂，但在作者清晰的解释下，我竟然能够逐步理解其背后的逻辑。特别是对于不同资产类别、不同市场环境下流动性差异的量化分析，让我对风险的认识更加细致入微。我曾经在工作中遇到过一些流动性管理的难题，当时感到束手无策，但阅读了这本书后，我仿佛找到了打开问题的钥匙。它提供的量化框架，让我能够更科学、更客观地评估和管理潜在的流动性风险，而不是仅仅依赖直觉或经验。这本书中的案例分析，也恰恰印证了量化方法的有效性，那些成功规避风险的机构，无一不是在流动性风险的量化和管理上做得尤为出色。
评分这本书的视角非常独特，它将金融流动性风险比喻为“黑洞”，这个形象的比喻立刻抓住了我的注意力。这种“黑洞”的设定，让我感受到了一种潜藏的、不可预测的巨大威胁，进而激起了我深入探究的兴趣。作者不仅仅是在描述一个概念，而是在构建一个庞大的理论框架，从宏观经济环境、微观市场行为，到具体的金融产品设计，都与流动性黑洞的形成和演化息息相关。阅读过程中，我仿佛置身于一个巨大的金融迷宫，而这本书则是一份精心绘制的地图，指引我穿越迷雾，找到逃离陷阱的路径。书中关于“黑洞”引力的分析，让我明白了为什么一些看起来非常稳健的金融机构，也会在极短的时间内土崩瓦解。这种“引力”来自于市场恐慌情绪的放大、资产价格的非理性下跌、以及对手方信用风险的急剧上升。作者通过对这些“引力源”的细致分析，帮助我理解了流动性危机爆发的内在逻辑。这种基于“黑洞”理论的解读方式，使得原本枯燥的金融理论变得生动有趣，同时也让我对金融市场的脆弱性有了更深刻的敬畏之情。我常常在想，如果早点接触到这本书，我的许多投资决策或许会更加审慎，也会更加关注那些隐藏在表面繁荣下的“黑洞”效应。
评分《流动性黑洞》这本书最令我称道之处，在于其“管理”流动性风险的实用性和前瞻性。读完“理解”和“量化”的部分，你可能已经对风险有了深刻的认识，但这本书并没有止步于此，它将理论付诸实践，为我们提供了切实可行的管理策略。作者提出的“分层预警机制”、“应急融资方案”、“资产负债表管理优化”等一系列管理措施，都具有极强的操作性。他强调的不仅是事后补救，更是事前预防，以及在危机爆发时的迅速响应能力。我尤其印象深刻的是书中关于“流动性缓冲”的构建，以及如何平衡流动性与收益率之间的关系。这确实是很多金融机构在实践中面临的两难选择。作者通过生动的比喻和详实的案例，阐释了如何在满足监管要求的同时，最大化机构的价值。此外，书中还探讨了不同类型的金融机构，如商业银行、投资银行、保险公司等，在流动性风险管理上的差异和侧重点，这对于我理解整个金融体系的风险传导机制非常有帮助。这本书不仅仅是为金融从业者量身定做的，对于任何对金融市场运作感兴趣的读者，都能从中获得宝贵的知识。它教会我，流动性风险管理并非一蹴而就，而是一个持续迭代、不断优化的过程，需要前瞻性的战略思维和灵活应变的执行能力。
评分这本书简直就像一本揭示金融黑洞的百科全书，深入浅出地剖析了流动性风险这个金融领域中最令人费解却又至关重要的概念。我之前总是觉得流动性就像空气一样，看不见摸不着，但一旦缺失，整个金融体系就会窒息。这本书则用一种极为清晰且富有条理的方式，为我描绘了流动性的“黑洞”究竟是如何形成的，又是如何吞噬掉稳健的金融机构的。作者并没有止步于理论的讲解，而是用大量的案例研究，从2008年全球金融危机中的雷曼兄弟破产，到各种新兴市场国家的货币危机，一一剖析了流动性枯竭是如何一步步将这些曾经的金融巨头推向深渊的。阅读过程中，我惊叹于作者对复杂金融概念的提炼能力，他能够将晦涩难懂的数学模型和统计方法，转化为普通读者也能理解的语言，同时又不失其严谨性。书中对于“理解”流动性黑洞的阐述，就像是在为我们绘制一张详尽的地图，指出了隐藏在表面繁荣下的潜在陷阱，让我们能够提前预警，避免掉入其中。特别是关于流动性压力是如何通过传染效应迅速蔓延，形成系统性风险的分析，让我对金融市场的脆弱性有了更深刻的认识。我常常在想，如果当初那些决策者能够认真阅读并理解这本书中的内容，或许很多悲剧都可以避免。这本书不仅仅是理论的梳理，更是一种思维方式的启迪，它教会我如何从一个更宏观、更深入的角度去审视金融市场的运作，理解那些看不见的风险是如何悄悄滋生的。
评分这本书对我最大的启发在于其对“细节”的关注。流动性风险，这个看似宏大的概念，其根源往往隐藏在微小的细节之中。作者在书中对每一个可能导致流动性危机的“引爆点”都进行了细致入微的剖析。例如，他会详细讲解不同金融工具的清算和结算流程中的潜在瓶颈，分析不同金融市场参与者之间的信息不对称如何加剧流动性紧张，甚至会探讨一些看似微不足道的交易对手方风险如何演变成系统性的灾难。我尤其欣赏书中关于“传染效应”的分析，作者通过模拟和案例，展示了流动性危机是如何像病毒一样在金融体系中快速传播的，一个环节的崩溃如何引发连锁反应，最终导致整个体系的瘫痪。这种对细节的关注，使得这本书的论述非常扎实，并且具有极强的说服力。我曾经在工作中，由于忽略了某个看似不重要的操作细节，差点导致一次小型的流动性危机。阅读这本书后，我才明白，在流动性风险管理中，没有“小”问题，只有“未被发现”的大问题。这本书教会我，在面对复杂的金融市场时，必须保持高度警惕，关注每一个可能被忽视的细节，才能真正做到防患于未然。
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