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[英] 加雷斯·戴爾 著，張慧玉，楊 梅，印傢甜 譯

圖書標籤:

• 反收割
• 金融
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• 理財
• 財富管理
• 風險控製
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• 金融安全

店鋪： 中信齣版社官方旗艦店

齣版社： 中信齣版集團

ISBN：9787508678931

商品編碼：21060707998

品牌：中信齣版（Citic Press）

包裝：精裝

外文名稱：The Road to Ruin

開本：16開

齣版時間：2017-11-01

用紙：膠版紙

頁數：358

正文語種：中文

從“蘇黎士的烏鴉”精巧的危機預測方式到金融的諸神黃昏；大量與全球金融業金字塔尖人士私密談話的精彩片段！本書揭露瞭全球精英試圖對投資者掩蓋其正在進行的秘密計劃：在下一次金融危機爆發時鎖定全球金融體係。普通人如何保衛財富？

1.本書具有*性。本書作者是美國著名投資銀行傢和風險管理師，暢銷書作者，在資本市場有著30多年的從業經驗，為美國國防部、中情局以及國際性對衝基金公司提供谘詢，在資本市場實戰經驗豐富。

2.從“蘇黎士的烏鴉”令人嘆為觀止的預測方式到金融的諸神黃昏；內含大量作者與全球金融業金字塔尖人士私密談話的精彩片段，窺見全球金融精英的決策動機和思路，理解全球金融市場真實運行邏輯。 3.本書揭露瞭全球精英試圖對投資者掩蓋其正在進行的秘密計劃：在下一次金融危機爆發時鎖定全球金融體係。全球精英階層為瞭應對危機已經開始為自己準備囤積現金和硬資産，普通人也能從本書中找到應對危機的安全指南。
《反收割：應對金融精英的秘密計劃》揭露瞭全球精英試圖對投資者掩蓋其正在進行的秘密計劃：在下一次金融危機爆發時鎖定全球金融體係。目前，全球金融崩潰的跡象見露端倪，政府已經不再像以前一樣通過印刷鈔票來注入流動性和支撐資産，而是準備關閉銀行、關閉交易。而且，全球精英階層為瞭應對危機已經開始為自己準備囤積現金和硬資産。當證券交易所關門、自動取款機停工、貨幣市場資金凍結、資産管理人員受命不拋售證券、強加負利率、取款被拒絕時，精英們已經把硬資産收入囊中。
《反收割：應對金融精英的秘密計劃》作為保障財富安全的指南，可以幫助我們思想更智慧、行動更迅速，應對即將到來的危機，避免遭受財富損失。

引　言　/００１

第*章　末日來臨　/０１９

談　話　/０２１

冰－９　/０２９

打烊瞭　/０４１

貨幣騷亂　/０５０

第二章　一種貨幣、一個世界、一套秩序　/０６３

世界貨幣　/０６８

世界稅收　/０８２

世界秩序　/０９２

休剋主義　/１００

第三章　心靈的沙漠城市　/１０３

洛斯阿拉莫斯　/１０５

資本和復雜性　/１０８

復雜性　/１１８

反　饋　/１２２

第四章　前震: １９９８ 年　/１３１

金錢機器　/１３３

專　傢　/１３６

貪　婪　/１４３

鏇　渦　/１４７

(未被) 吸取的教訓　/１５９

後　果　/１６６

第五章　前震: ２００８ 年　/１７５

新的危機　/１７７

第二個後果　/１９１

第六章　地震: ２０１８ 年　/１９７

無臉人　/１９９

黃金的力量　/２０９

美元短缺　/２１７

地震: ２０１８ 年　/２２４

第七章　精英的篝火　/２２９

角馬和母獅　/２３１

蘋果和貓　/２３７

債務帝國　/２４７

死鬍同　/２５３

第八章　資本主義、法西斯與民主　/２５７

重新思考熊彼特　/２５９

新禁衛軍　/２６９

新法西斯主義　/２８３

貨幣的聯係　/２８９

第九章　當心黑馬　/２９５

倒計時鍾　/２９７

不一緻　/３０７

科隆納宮　/３１０

結　語　/３２１

緻　謝　/３３２

注　釋　/３３４

詹姆斯·裏卡茲（James Rickards），美國國防部和美國情報部門的國際經濟和金融威脅顧問，曾任五角大樓首次金融戰爭演習協調員；約翰·霍普金斯大學金融經濟學中心顧問委員會成員；《戰略情報》（Strategic Intelligence）時事通訊編輯。著有暢銷書《金錢之死》（The Death of Money）和《貨幣戰爭》（Currency Wars）等，其作品已被譯為14種語言。
★如果你好奇金融的眾神黃昏是什麼樣的，那麼你來對地方瞭……《反收割：應對金融精英的秘密計劃》作者裏卡茲相信——並且提供瞭與金字塔尖人士私密談話的精彩片段——目前的世界貨幣和金融體係正處於破産邊緣，世界金融精英已經有一個繼承體係，並正在為其添磚加瓦。
——《福布斯》拉夫·本科
　　前言之第一部分：蘇黎世的烏鴉(The Raven of Zurich)（2166字）
　　菲利剋斯·索馬瑞（Felix Somary）也許是20世紀最偉大的經濟學傢，也是最不為人所知的經濟學傢之一。
　　1881年，索馬瑞齣生在當時奧匈帝國的德語區。他在維也納大學學習法學和經濟學。他是約瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）的同學，並在奧地利經濟學派之父卡爾·門格爾（Carl Menger）門下獲得博士學位。
　　在第一次世界大戰期間，索馬瑞曾在比利時占領區擔任央行行長，但他的職業生涯大部分時間都是富有的個人和機構的私人銀行傢。他於20世紀30年代遷居蘇黎世，並在那裏生活和工作，直至1956年去世。第二次世界大戰期間，索馬瑞大部分時間都在華盛頓特區擔任瑞士金融事務特使，並嚮戰爭部提供金融谘詢建議。
　　索馬瑞被公認為世界上最偉大的貨幣專傢。他經常應邀為中央銀行提供關於貨幣政策的意見。不幸的是，由於政治因素，他的很多忠告都被銀行忽略瞭。
　　索馬瑞能在他人誌得意滿時預見金融災難，這種詭異的能力讓他獲得瞭“蘇黎世的烏鴉”的綽號。在希臘神話中，烏鴉與預言之神阿波羅經常聯係在一起。在《舊約·列王記》中，上帝吩咐烏鴉供養先知以利亞。索馬瑞也許是自古以來最偉大的經濟先知。索馬瑞迴憶錄的英文版就是《蘇黎世的烏鴉》1(The Raven of Zurich)。
　　索馬瑞不僅先於他人預料到瞭第一次世界大戰、大蕭條和第二次世界大戰，還準確地警告瞭這些大災難引發的通貨膨脹和通貨緊縮。他親曆瞭古典金本位的消亡、戰爭期間的貨幣亂象和新布雷頓森林體係。他於1956年去世，在布雷頓森林時代完結之前。
　　在預測極端事件方麵，索馬瑞的成功來自類似於本書中所用的分析方法。當時使用的名稱和現在不同——在他參與市場活動的年代，復雜性理論和行為經濟學還是很久之後纔齣現的東西。盡管如此，從他的著作中還是可以一窺他所采用的方法。
　　案例一：桑賈剋鐵路與貝葉斯統計預測世界大戰
　　一個生動的例子就是他迴憶錄中的“桑賈剋鐵路”一章，該章描述瞭在1908年發生的一件事。當時索馬瑞努力組建一個財團來發放一筆商業貸款。貸款將用於打造一條從波斯尼亞到希臘港口城市薩洛尼卡（今塞薩洛尼基）的鐵路。這個鐵路項目本身無關緊要。維也納的支持者聘請索馬瑞就其財務的可行性做齣報告。
　　擬議的路綫穿過一個叫作“新帕紮爾的桑賈剋”（Sanjak of Novi Bazar）的奧斯曼省。這條路綫需要維也納嚮奧斯曼莊嚴樸特（Sublime Porte）申請許可。
　　接下來發生的事震驚瞭維也納。從莫斯科到巴黎，各國外交部強烈抗議。索馬瑞寫道：“奧地利—匈牙利申請一個鐵路特許權，俄國—法國聯盟的反應卻是無比強烈的抗議風暴——最後還采取瞭政治報復，建議修建一條從多瑙河到亞得裏亞海的鐵路。”
　　這一鐵路事件發生在1912—1913年巴爾乾戰爭前，離第一次世界大戰爆發還有六年。然而，僅僅根據法國和俄國的反應，索馬瑞就正確推斷齣世界大戰已不可避免。他的分析是，如果一件微不足道的事就能讓地緣政治變得如此緊張，那麼更大的事情會無可避免地發生，這必然會導緻戰爭。
　　這一推斷是貝葉斯統計的一個完美例子。實際上，索馬瑞的齣發點是一個關於戰爭概率的假設——在沒有任何其他信息的情況下，發生世界大戰的概率是50%。在桑賈剋鐵路事件發生後，貝葉斯定理的數學公式中的分子和分母都會增大，戰爭的可能性也會隨之增加。當代情報分析員稱這些事件為“標誌和警告”。發展到一定程度後，假設的強度會讓戰爭看似不可避免。貝葉斯定理能夠讓分析師先於公眾得齣結論。
　　放在今天，桑賈剋鐵路正呼應著對於從裏海到歐洲的天然氣管道的競爭，其中一些管道可能正通過昔日奧斯曼帝國的桑賈剋。當事方依然是土耳其、俄羅斯和德國。新的索馬瑞在哪裏？新的“烏鴉”又是誰？
　　案例二：約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法
　　索馬瑞還使用過備受約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法。1913年，當時的七大列強要求索馬瑞重組中國的貨幣體係。他拒絕瞭這一職務，因為他覺得歐洲即將發生更為緊迫的貨幣危機。在1924年到1939年席捲全球的劇烈通貨緊縮發生前十年，他寫道：歐洲人覺得中國人很可笑5：他們拒絕紙幣，還在秤上稱量金屬貨幣。歐洲人認定他們比我們落後五代人——實際上他們比我們還領先一代。在濛古皇帝的統治下，他們經曆過發行數十億紙幣用於資助軍事和龐大公共工程的繁榮，最終隻落得通貨緊縮的苦果——隨後這種印記一直延續瞭幾個世紀。
　　索馬瑞也展示瞭其對於行為心理學的精通。關於1914年7月，英國國王喬治五世嚮德皇的弟弟（英王的錶哥）保證英國和德國之間不可能發生戰爭一事，他做瞭如下分析：無疑英王和他錶哥的談話是真誠的，但我不確定英王對於時局有多瞭解。我六年前就已經看到，很有纔乾的統治者瞭解的信息非常有限；內幕人士瞭解到的信息，特彆是那些地位較高的人所掌握的信息往往是帶有誤導性的。相比於英王的判斷，我更信任《泰晤士報》。我代錶委托我管理資産的那些朋友，將銀行存款和證券兌換成瞭黃金，投資到瑞士和挪威。幾天後戰爭就爆發瞭。今天，行為心理學傢會把英王的錯誤觀點描述為認知失調或確認偏誤。索馬瑞沒有使用這些術語，但他明白精英都是生活在周邊精英的泡沫中。他們經常是最後發現危機迫在眉睫的人。
　　索馬瑞的備忘錄於1960年在德國齣版，英文版直到1986年纔完成。這兩本書都已絕版很久，隻有在特種書店纔能找到。
　　英文版齣版一年後，1987年10月19日，道瓊斯工業平均指數在一天內暴跌20%，我們迎來瞭金融復雜而市場脆弱的新時代。有人相信，如果索馬瑞活得再久一些，他一定能預見到1987年的股市崩潰，甚至更多。
　　這本書利用索馬瑞的方法——病因學、心理學、復雜性和曆史——在蘇黎世的烏鴉停下的地方，我們重新撿起瞭金融荒唐史。
　　第一部分：引入：蘇黎世的烏鴉(The Raven of Zurich)（2166字）
　　菲利剋斯·索馬瑞（Felix Somary）也許是20世紀最偉大的經濟學傢，也是最不為人所知的經濟學傢之一。
　　1881年，索馬瑞齣生在當時奧匈帝國的德語區。他在維也納大學學習法學和經濟學。他是約瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）的同學，並在奧地利經濟學派之父卡爾·門格爾（Carl Menger）門下獲得博士學位。
　　在第一次世界大戰期間，索馬瑞曾在比利時占領區擔任央行行長，但他的職業生涯大部分時間都是富有的個人和機構的私人銀行傢。他於20世紀30年代遷居蘇黎世，並在那裏生活和工作，直至1956年去世。第二次世界大戰期間，索馬瑞大部分時間都在華盛頓特區擔任瑞士金融事務特使，並嚮戰爭部提供金融谘詢建議。
　　索馬瑞被公認為世界上最偉大的貨幣專傢。他經常應邀為中央銀行提供關於貨幣政策的意見。不幸的是，由於政治因素，他的很多忠告都被銀行忽略瞭。
　　索馬瑞能在他人誌得意滿時預見金融災難，這種詭異的能力讓他獲得瞭“蘇黎世的烏鴉”的綽號。在希臘神話中，烏鴉與預言之神阿波羅經常聯係在一起。在《舊約·列王記》中，上帝吩咐烏鴉供養先知以利亞。索馬瑞也許是自古以來最偉大的經濟先知。索馬瑞迴憶錄的英文版就是《蘇黎世的烏鴉》1(The Raven of Zurich)。
　　索馬瑞不僅先於他人預料到瞭第一次世界大戰、大蕭條和第二次世界大戰，還準確地警告瞭這些大災難引發的通貨膨脹和通貨緊縮。他親曆瞭古典金本位的消亡、戰爭期間的貨幣亂象和新布雷頓森林體係。他於1956年去世，在布雷頓森林時代完結之前。
　　在預測極端事件方麵，索馬瑞的成功來自類似於本書中所用的分析方法。當時使用的名稱和現在不同——在他參與市場活動的年代，復雜性理論和行為經濟學還是很久之後纔齣現的東西。盡管如此，從他的著作中還是可以一窺他所采用的方法。
　　案例一：桑賈剋鐵路與貝葉斯統計預測世界大戰
　　一個生動的例子就是他迴憶錄中的“桑賈剋鐵路”一章，該章描述瞭在1908年發生的一件事。當時索馬瑞努力組建一個財團來發放一筆商業貸款。貸款將用於打造一條從波斯尼亞到希臘港口城市薩洛尼卡（今塞薩洛尼基）的鐵路。這個鐵路項目本身無關緊要。維也納的支持者聘請索馬瑞就其財務的可行性做齣報告。
　　擬議的路綫穿過一個叫作“新帕紮爾的桑賈剋”（Sanjak of Novi Bazar）的奧斯曼省。這條路綫需要維也納嚮奧斯曼莊嚴樸特（Sublime Porte）申請許可。
　　接下來發生的事震驚瞭維也納。從莫斯科到巴黎，各國外交部強烈抗議。索馬瑞寫道：“奧地利—匈牙利申請一個鐵路特許權，俄國—法國聯盟的反應卻是無比強烈的抗議風暴——最後還采取瞭政治報復，建議修建一條從多瑙河到亞得裏亞海的鐵路。”
　　這一鐵路事件發生在1912—1913年巴爾乾戰爭前，離第一次世界大戰爆發還有六年。然而，僅僅根據法國和俄國的反應，索馬瑞就正確推斷齣世界大戰已不可避免。他的分析是，如果一件微不足道的事就能讓地緣政治變得如此緊張，那麼更大的事情會無可避免地發生，這必然會導緻戰爭。
　　這一推斷是貝葉斯統計的一個完美例子。實際上，索馬瑞的齣發點是一個關於戰爭概率的假設——在沒有任何其他信息的情況下，發生世界大戰的概率是50%。在桑賈剋鐵路事件發生後，貝葉斯定理的數學公式中的分子和分母都會增大，戰爭的可能性也會隨之增加。當代情報分析員稱這些事件為“標誌和警告”。發展到一定程度後，假設的強度會讓戰爭看似不可避免。貝葉斯定理能夠讓分析師先於公眾得齣結論。
　　放在今天，桑賈剋鐵路正呼應著對於從裏海到歐洲的天然氣管道的競爭，其中一些管道可能正通過昔日奧斯曼帝國的桑賈剋。當事方依然是土耳其、俄羅斯和德國。新的索馬瑞在哪裏？新的“烏鴉”又是誰？
　　案例二：約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法
　　索馬瑞還使用過備受約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法。1913年，當時的七大列強要求索馬瑞重組中國的貨幣體係。他拒絕瞭這一職務，因為他覺得歐洲即將發生更為緊迫的貨幣危機。在1924年到1939年席捲全球的劇烈通貨緊縮發生前十年，他寫道：歐洲人覺得中國人很可笑5：他們拒絕紙幣，還在秤上稱量金屬貨幣。歐洲人認定他們比我們落後五代人——實際上他們比我們還領先一代。在濛古皇帝的統治下，他們經曆過發行數十億紙幣用於資助軍事和龐大公共工程的繁榮，最終隻落得通貨緊縮的苦果——隨後這種印記一直延續瞭幾個世紀。
　　索馬瑞也展示瞭其對於行為心理學的精通。關於1914年7月，英國國王喬治五世嚮德皇的弟弟（英王的錶哥）保證英國和德國之間不可能發生戰爭一事，他做瞭如下分析：無疑英王和他錶哥的談話是真誠的，但我不確定英王對於時局有多瞭解。我六年前就已經看到，很有纔乾的統治者瞭解的信息非常有限；內幕人士瞭解到的信息，特彆是那些地位較高的人所掌握的信息往往是帶有誤導性的。相比於英王的判斷，我更信任《泰晤士報》。我代錶委托我管理資産的那些朋友，將銀行存款和證券兌換成瞭黃金，投資到瑞士和挪威。幾天後戰爭就爆發瞭。今天，行為心理學傢會把英王的錯誤觀點描述為認知失調或確認偏誤。索馬瑞沒有使用這些術語，但他明白精英都是生活在周邊精英的泡沫中。他們經常是最後發現危機迫在眉睫的人。
　　索馬瑞的備忘錄於1960年在德國齣版，英文版直到1986年纔完成。這兩本書都已絕版很久，隻有在特種書店纔能找到。
　　英文版齣版一年後，1987年10月19日，道瓊斯工業平均指數在一天內暴跌20%，我們迎來瞭金融復雜而市場脆弱的新時代。有人相信，如果索馬瑞活得再久一些，他一定能預見到1987年的股市崩潰，甚至更多。
　　這本書利用索馬瑞的方法——病因學、心理學、復雜性和曆史——在蘇黎世的烏鴉停下的地方，我們重新撿起瞭金融荒唐史。
　　前言之第一部分：蘇黎世的烏鴉(The Raven of Zurich)（2166字）
　　菲利剋斯·索馬瑞（Felix Somary）也許是20世紀最偉大的經濟學傢，也是最不為人所知的經濟學傢之一。
　　1881年，索馬瑞齣生在當時奧匈帝國的德語區。他在維也納大學學習法學和經濟學。他是約瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）的同學，並在奧地利經濟學派之父卡爾·門格爾（Carl Menger）門下獲得博士學位。
　　在第一次世界大戰期間，索馬瑞曾在比利時占領區擔任央行行長，但他的職業生涯大部分時間都是富有的個人和機構的私人銀行傢。他於20世紀30年代遷居蘇黎世，並在那裏生活和工作，直至1956年去世。第二次世界大戰期間，索馬瑞大部分時間都在華盛頓特區擔任瑞士金融事務特使，並嚮戰爭部提供金融谘詢建議。
　　索馬瑞被公認為世界上最偉大的貨幣專傢。他經常應邀為中央銀行提供關於貨幣政策的意見。不幸的是，由於政治因素，他的很多忠告都被銀行忽略瞭。
　　索馬瑞能在他人誌得意滿時預見金融災難，這種詭異的能力讓他獲得瞭“蘇黎世的烏鴉”的綽號。在希臘神話中，烏鴉與預言之神阿波羅經常聯係在一起。在《舊約·列王記》中，上帝吩咐烏鴉供養先知以利亞。索馬瑞也許是自古以來最偉大的經濟先知。索馬瑞迴憶錄的英文版就是《蘇黎世的烏鴉》1(The Raven of Zurich)。
　　索馬瑞不僅先於他人預料到瞭第一次世界大戰、大蕭條和第二次世界大戰，還準確地警告瞭這些大災難引發的通貨膨脹和通貨緊縮。他親曆瞭古典金本位的消亡、戰爭期間的貨幣亂象和新布雷頓森林體係。他於1956年去世，在布雷頓森林時代完結之前。
　　在預測極端事件方麵，索馬瑞的成功來自類似於本書中所用的分析方法。當時使用的名稱和現在不同——在他參與市場活動的年代，復雜性理論和行為經濟學還是很久之後纔齣現的東西。盡管如此，從他的著作中還是可以一窺他所采用的方法。
　　案例一：桑賈剋鐵路與貝葉斯統計預測世界大戰
　　一個生動的例子就是他迴憶錄中的“桑賈剋鐵路”一章，該章描述瞭在1908年發生的一件事。當時索馬瑞努力組建一個財團來發放一筆商業貸款。貸款將用於打造一條從波斯尼亞到希臘港口城市薩洛尼卡（今塞薩洛尼基）的鐵路。這個鐵路項目本身無關緊要。維也納的支持者聘請索馬瑞就其財務的可行性做齣報告。
　　擬議的路綫穿過一個叫作“新帕紮爾的桑賈剋”（Sanjak of Novi Bazar）的奧斯曼省。這條路綫需要維也納嚮奧斯曼莊嚴樸特（Sublime Porte）申請許可。
　　接下來發生的事震驚瞭維也納。從莫斯科到巴黎，各國外交部強烈抗議。索馬瑞寫道：“奧地利—匈牙利申請一個鐵路特許權，俄國—法國聯盟的反應卻是無比強烈的抗議風暴——最後還采取瞭政治報復，建議修建一條從多瑙河到亞得裏亞海的鐵路。”
　　這一鐵路事件發生在1912—1913年巴爾乾戰爭前，離第一次世界大戰爆發還有六年。然而，僅僅根據法國和俄國的反應，索馬瑞就正確推斷齣世界大戰已不可避免。他的分析是，如果一件微不足道的事就能讓地緣政治變得如此緊張，那麼更大的事情會無可避免地發生，這必然會導緻戰爭。
　　這一推斷是貝葉斯統計的一個完美例子。實際上，索馬瑞的齣發點是一個關於戰爭概率的假設——在沒有任何其他信息的情況下，發生世界大戰的概率是50%。在桑賈剋鐵路事件發生後，貝葉斯定理的數學公式中的分子和分母都會增大，戰爭的可能性也會隨之增加。當代情報分析員稱這些事件為“標誌和警告”。發展到一定程度後，假設的強度會讓戰爭看似不可避免。貝葉斯定理能夠讓分析師先於公眾得齣結論。
　　放在今天，桑賈剋鐵路正呼應著對於從裏海到歐洲的天然氣管道的競爭，其中一些管道可能正通過昔日奧斯曼帝國的桑賈剋。當事方依然是土耳其、俄羅斯和德國。新的索馬瑞在哪裏？新的“烏鴉”又是誰？
　　案例二：約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法
　　索馬瑞還使用過備受約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法。1913年，當時的七大列強要求索馬瑞重組中國的貨幣體係。他拒絕瞭這一職務，因為他覺得歐洲即將發生更為緊迫的貨幣危機。在1924年到1939年席捲全球的劇烈通貨緊縮發生前十年，他寫道：歐洲人覺得中國人很可笑5：他們拒絕紙幣，還在秤上稱量金屬貨幣。歐洲人認定他們比我們落後五代人——實際上他們比我們還領先一代。在濛古皇帝的統治下，他們經曆過發行數十億紙幣用於資助軍事和龐大公共工程的繁榮，最終隻落得通貨緊縮的苦果——隨後這種印記一直延續瞭幾個世紀。
　　索馬瑞也展示瞭其對於行為心理學的精通。關於1914年7月，英國國王喬治五世嚮德皇的弟弟（英王的錶哥）保證英國和德國之間不可能發生戰爭一事，他做瞭如下分析：無疑英王和他錶哥的談話是真誠的，但我不確定英王對於時局有多瞭解。我六年前就已經看到，很有纔乾的統治者瞭解的信息非常有限；內幕人士瞭解到的信息，特彆是那些地位較高的人所掌握的信息往往是帶有誤導性的。相比於英王的判斷，我更信任《泰晤士報》。我代錶委托我管理資産的那些朋友，將銀行存款和證券兌換成瞭黃金，投資到瑞士和挪威。幾天後戰爭就爆發瞭。今天，行為心理學傢會把英王的錯誤觀點描述為認知失調或確認偏誤。索馬瑞沒有使用這些術語，但他明白精英都是生活在周邊精英的泡沫中。他們經常是最後發現危機迫在眉睫的人。
　　索馬瑞的備忘錄於1960年在德國齣版，英文版直到1986年纔完成。這兩本書都已絕版很久，隻有在特種書店纔能找到。
　　英文版齣版一年後，1987年10月19日，道瓊斯工業平均指數在一天內暴跌20%，我們迎來瞭金融復雜而市場脆弱的新時代。有人相信，如果索馬瑞活得再久一些，他一定能預見到1987年的股市崩潰，甚至更多。
　　這本書利用索馬瑞的方法——病因學、心理學、復雜性和曆史——在蘇黎世的烏鴉停下的地方，我們重新撿起瞭金融荒唐史。
　　第一部分：引入：蘇黎世的烏鴉(The Raven of Zurich)（2166字）
　　菲利剋斯·索馬瑞（Felix Somary）也許是20世紀最偉大的經濟學傢，也是最不為人所知的經濟學傢之一。
　　1881年，索馬瑞齣生在當時奧匈帝國的德語區。他在維也納大學學習法學和經濟學。他是約瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）的同學，並在奧地利經濟學派之父卡爾·門格爾（Carl Menger）門下獲得博士學位。
　　在第一次世界大戰期間，索馬瑞曾在比利時占領區擔任央行行長，但他的職業生涯大部分時間都是富有的個人和機構的私人銀行傢。他於20世紀30年代遷居蘇黎世，並在那裏生活和工作，直至1956年去世。第二次世界大戰期間，索馬瑞大部分時間都在華盛頓特區擔任瑞士金融事務特使，並嚮戰爭部提供金融谘詢建議。
　　索馬瑞被公認為世界上最偉大的貨幣專傢。他經常應邀為中央銀行提供關於貨幣政策的意見。不幸的是，由於政治因素，他的很多忠告都被銀行忽略瞭。
　　索馬瑞能在他人誌得意滿時預見金融災難，這種詭異的能力讓他獲得瞭“蘇黎世的烏鴉”的綽號。在希臘神話中，烏鴉與預言之神阿波羅經常聯係在一起。在《舊約·列王記》中，上帝吩咐烏鴉供養先知以利亞。索馬瑞也許是自古以來最偉大的經濟先知。索馬瑞迴憶錄的英文版就是《蘇黎世的烏鴉》1(The Raven of Zurich)。
　　索馬瑞不僅先於他人預料到瞭第一次世界大戰、大蕭條和第二次世界大戰，還準確地警告瞭這些大災難引發的通貨膨脹和通貨緊縮。他親曆瞭古典金本位的消亡、戰爭期間的貨幣亂象和新布雷頓森林體係。他於1956年去世，在布雷頓森林時代完結之前。
　　在預測極端事件方麵，索馬瑞的成功來自類似於本書中所用的分析方法。當時使用的名稱和現在不同——在他參與市場活動的年代，復雜性理論和行為經濟學還是很久之後纔齣現的東西。盡管如此，從他的著作中還是可以一窺他所采用的方法。
　　案例一：桑賈剋鐵路與貝葉斯統計預測世界大戰
　　一個生動的例子就是他迴憶錄中的“桑賈剋鐵路”一章，該章描述瞭在1908年發生的一件事。當時索馬瑞努力組建一個財團來發放一筆商業貸款。貸款將用於打造一條從波斯尼亞到希臘港口城市薩洛尼卡（今塞薩洛尼基）的鐵路。這個鐵路項目本身無關緊要。維也納的支持者聘請索馬瑞就其財務的可行性做齣報告。
　　擬議的路綫穿過一個叫作“新帕紮爾的桑賈剋”（Sanjak of Novi Bazar）的奧斯曼省。這條路綫需要維也納嚮奧斯曼莊嚴樸特（Sublime Porte）申請許可。
　　接下來發生的事震驚瞭維也納。從莫斯科到巴黎，各國外交部強烈抗議。索馬瑞寫道：“奧地利—匈牙利申請一個鐵路特許權，俄國—法國聯盟的反應卻是無比強烈的抗議風暴——最後還采取瞭政治報復，建議修建一條從多瑙河到亞得裏亞海的鐵路。”
　　這一鐵路事件發生在1912—1913年巴爾乾戰爭前，離第一次世界大戰爆發還有六年。然而，僅僅根據法國和俄國的反應，索馬瑞就正確推斷齣世界大戰已不可避免。他的分析是，如果一件微不足道的事就能讓地緣政治變得如此緊張，那麼更大的事情會無可避免地發生，這必然會導緻戰爭。
　　這一推斷是貝葉斯統計的一個完美例子。實際上，索馬瑞的齣發點是一個關於戰爭概率的假設——在沒有任何其他信息的情況下，發生世界大戰的概率是50%。在桑賈剋鐵路事件發生後，貝葉斯定理的數學公式中的分子和分母都會增大，戰爭的可能性也會隨之增加。當代情報分析員稱這些事件為“標誌和警告”。發展到一定程度後，假設的強度會讓戰爭看似不可避免。貝葉斯定理能夠讓分析師先於公眾得齣結論。
　　放在今天，桑賈剋鐵路正呼應著對於從裏海到歐洲的天然氣管道的競爭，其中一些管道可能正通過昔日奧斯曼帝國的桑賈剋。當事方依然是土耳其、俄羅斯和德國。新的索馬瑞在哪裏？新的“烏鴉”又是誰？
　　案例二：約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法
　　索馬瑞還使用過備受約瑟夫·熊彼特青睞的曆史—文化方法。1913年，當時的七大列強要求索馬瑞重組中國的貨幣體係。他拒絕瞭這一職務，因為他覺得歐洲即將發生更為緊迫的貨幣危機。在1924年到1939年席捲全球的劇烈通貨緊縮發生前十年，他寫道：歐洲人覺得中國人很可笑5：他們拒絕紙幣，還在秤上稱量金屬貨幣。歐洲人認定他們比我們落後五代人——實際上他們比我們還領先一代。在濛古皇帝的統治下，他們經曆過發行數十億紙幣用於資助軍事和龐大公共工程的繁榮，最終隻落得通貨緊縮的苦果——隨後這種印記一直延續瞭幾個世紀。
　　索馬瑞也展示瞭其對於行為心理學的精通。關於1914年7月，英國國王喬治五世嚮德皇的弟弟（英王的錶哥）保證英國和德國之間不可能發生戰爭一事，他做瞭如下分析：無疑英王和他錶哥的談話是真誠的，但我不確定英王對於時局有多瞭解。我六年前就已經看到，很有纔乾的統治者瞭解的信息非常有限；內幕人士瞭解到的信息，特彆是那些地位較高的人所掌握的信息往往是帶有誤導性的。相比於英王的判斷，我更信任《泰晤士報》。我代錶委托我管理資産的那些朋友，將銀行存款和證券兌換成瞭黃金，投資到瑞士和挪威。幾天後戰爭就爆發瞭。今天，行為心理學傢會把英王的錯誤觀點描述為認知失調或確認偏誤。索馬瑞沒有使用這些術語，但他明白精英都是生活在周邊精英的泡沫中。他們經常是最後發現危機迫在眉睫的人。
　　索馬瑞的備忘錄於1960年在德國齣版，英文版直到1986年纔完成。這兩本書都已絕版很久，隻有在特種書店纔能找到。
　　英文版齣版一年後，1987年10月19日，道瓊斯工業平均指數在一天內暴跌20%，我們迎來瞭金融復雜而市場脆弱的新時代。有人相信，如果索馬瑞活得再久一些，他一定能預見到1987年的股市崩潰，甚至更多。
　　這本書利用索馬瑞的方法——病因學、心理學、復雜性和曆史——在蘇黎世的烏鴉停下的地方，我們重新撿起瞭金融荒唐史。

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