正版现货区域包邮DZ 大崩盘：金融衍生品的灾难劳伦特雅克 著 电子工业出版社 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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劳伦特雅克 著

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出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121338267

商品编码：29706407412

出版时间：2018-05-31

基本信息
著 者：（法）Laurent L Jacque（劳伦特·雅克）
作 译 者：黄榕 等
出版时间：2018-06千 字 数：349
版 次：01-01页 数：332
开 本：16开
装 帧：
I S B N ：9787121338267
换 版：
所属分类：经济管理 >> 经济、金融 >> 金融
内容简介
读者从本书中，不仅能轻松了解那些构思巧妙的衍生产品，以及因此受累的诸多受害者的传奇故事，更重要的是，金融从业者可以学习前车之鉴，从中吸取教训，避免重蹈覆辙。 书中的每一个故事都有独特之处，描述了各公司如何根据自身情况使用不同的衍生工具。这些金融衍生工具形式各异，但导致灾难产生的原因却在各个故事中共同得到体现：漏洞百出的金融工程，掉以轻心的审计过程，设计不当的风险管理机制，松松垮垮的公司治理，毫无新意的诈骗手段等；当然，人性中的贪婪与赌徒心理在其中起到不可忽视的重要作用。金融专家追溯金融衍生工具滥用历史轨迹，为你揭开金融衍生工具的神秘面纱。
目录
第1章 衍生品与国富论1
什么是衍生品2
衍生品简史5
衍生品和国富论8
本书的框架9
参考文献12
第一部分 远期
第2章 昭和壳牌石油公司14
自欺欺人导致的危机15
石油公司对冲外汇风险16
对冲美元汇率风险和油价风险的机制18
昭和壳牌公司到底是对冲还是投机20
掩藏的汇率损失21
揭开真相22
预测汇率：变幻难测23
个中寓意25
第3章 花旗银行的外汇损失27
布雷顿森林体系下平静的外汇交易28
远期合约下的外汇豪赌31
银行如何对其外汇交易操作进行控制32
来自商业银行交易室的投机操作：当花旗银行并不像乔治·索罗斯
那样经营对冲基金33
仓促而昂贵的结论37
个中寓意37
第4章 马来西亚国家银行40
什么是中央银行业务42
当国家银行变成了宏观对冲基金42
马来西亚国家银行是如何投机的44
第二部分 期货
第5章 不凋之花顾问公司46
不凋之花顾问公司的崛起和衰落47
天然气衍生品的起源50
天然气衍生品投机的入门介绍51
天然气期货投机的魔力56
揭开真相：不凋之花顾问公司在纽约商品交易所的投机性攻击58
不凋之花的风险管理66
个中寓意68
后记69
第6章 德国金属处理和工程公司71
德国金属处理和工程公司的金融灾难72
原油市场上的多空对冲76
滚动避险对冲策略下的数学范例81
“消息来自内部”：原油市场的实证研究 （1982—2002年）84
如果德国金属处理和工程公司被允许孤注一掷……88
当对冲成为赌博：德国金属处理和工程公司是在对冲还是在投机90
德国金属处理和工程公司成为做市商？92
个中寓意92
参考文献94
第7章 住友集团96
住友集团是否是铜价的操纵者98
警钟长鸣100
兵败如山倒100
后记100
第三部分 期权
第8章 联合里昂公司104
联合里昂公司财务部的新使命106
外汇期权入门：联合里昂公司是在对冲风险还是为利投机108
联合里昂公司的致命游戏115
警钟已鸣却充耳不闻120
个中寓意121
附录：外汇期权估值122
第9章 爱尔兰联合银行124
鲁斯纳克与第一银行的外汇交易125
外汇远期交易豪赌126
远期及期权市场套利：期权平价理论128
欺瞒的艺术131
警钟已鸣却充耳不闻135
个中寓意137
后记138
参考文献138
第10章 巴林银行140
巴林银行的崛起与陨落141
流氓交易员143
套利145
从无害套利到致命投机148
期权套利入门152
通过卖空波动性为保证金融资157
警钟长鸣163
隐瞒的艺术165
个中寓意：立森的七个教训169
后记171
参考文献172
第11章 法国兴业银行174
流氓交易员的诞生175
从套利到方向性交易177
草率的结论183
警钟已鸣却充耳不闻184
隐瞒的艺术186
个中寓意187
后记189
参考文献190
第四部分 互换
第12章 宝洁194
如何利用杠杆利率互换降低财务成本195
隐含期权和潜在风险202
标志性诉讼205
个中寓意208
参考文献209
第13章 吉布森贺卡公司211
第14章 橙郡215
橙郡的地方财政情况216
固定收益类证券的入门介绍218
剖析橙郡资产投资组合221
作为对冲基金的橙郡投资池226
双重打击：橙郡是如何破产的231
提交破产申请正当吗231
个中寓意234
后记236
参考文献238
第15章 美国长期资本管理公司239
何谓对冲基金240
长期资本管理的崛起241
长期资本管理的金融“炼金术”244
相对价值交易/收敛式交易247
波动性央行252
偏离正轨258
长期资本管理的倒掉260
挽救长期资本管理263
个中寓意265
后记268
参考文献269
第16章 AIG270
资产证券化和信用违约互换271
什么是信用违约互换273
AIG信用违约互换产品的定价是否合理274
AIG旗下的“隐形”对冲基金275
个中寓意277
后记278
第17章 摩根大通“伦敦鲸”事件280
“金融要塞”摩根大通银行281
信用违约互换和相关衍生品大家庭的入门介绍283
伦敦鲸：故事的展开286
被对冲基金“叉中”的伦敦鲸291
一家隐形的对冲基金？293
隐瞒的艺术296
个中寓意299
后记301
第18章 从理论到滥用：教训303
一些基本原则304
对非金融机构的政策性建议305
对金融机构的政策性建议309
对投资者的政策性建议315
对监管机构的政策性建议316

《大崩盘：金融衍生品的灾难》 一、 聚焦金融危机的核心：衍生品市场的失控 在当今高度金融化的世界里，金融衍生品以其复杂性和高度杠杆化的特性，深刻地改变了金融市场的运作模式。它们既是风险管理的有力工具，也可能成为引发系统性风险的导火索。劳伦特·雅克（Laurent Jacque）所著的《大崩盘：金融衍生品的灾难》一书，正是将焦点对准了金融衍生品市场，深入剖析了它们在制造金融危机中的核心作用。本书并非泛泛而谈金融危机，而是将目光聚焦于那些被隐藏在复杂合约下的巨大风险，揭示了当这些风险失控时，将如何席卷全球经济，引发“大崩盘”。 本书的核心论点在于，金融衍生品在过去几十年中经历了爆炸式的增长，其复杂性、不透明性以及监管的滞后，共同酝酿了足以撼动全球金融体系的危机。作者通过严谨的研究和精炼的叙事，带领读者走进一个常常被普通投资者忽视，但却对全球经济有着决定性影响的领域。 二、 深度解析衍生品的运作机制与内在风险 《大崩盘》并非一本仅仅罗列事件的史书，而是对金融衍生品这一抽象概念进行深度解析的力作。书中细致地描绘了不同类型衍生品的运作机制，例如： 远期和期货 (Forwards and Futures): 解释了这些合约如何允许交易者锁定未来某个时间的资产价格，以及其潜在的投机性和对冲风险的双重属性。作者会详细阐述，当市场预期发生剧烈波动时，原本用于锁价的合约如何演变成巨大的赌局。 期权 (Options): 深入分析了期权的“权利而非义务”的特性，以及其在放大收益和损失方面的能力。书中会通过生动的例子，展示复杂的期权策略是如何被用来进行高风险投机，并可能在短期内积累天文数字般的盈亏。 互换 (Swaps): 重点讲解了利率互换、货币互换等如何在金融机构之间转移和管理风险，同时也可能因为对冲不足或交易对手风险而成为风险传播的渠道。作者会深入探讨，当基础资产价格出现非线性变动时，互换合约的链条如何将风险传递到更广泛的金融网络中。 结构化产品 (Structured Products): 剖析了那些将多种衍生品打包而成的复杂金融产品，它们常常披着“创新”的外衣，却蕴含着难以理解的风险。书中会特别关注那些看似低风险，实则将风险隐藏在深层结构中的产品，以及它们在危机中如何被“引爆”。 在解析这些衍生品的同时，作者也毫不留情地揭示了它们内在的风险： 杠杆风险 (Leverage Risk): 衍生品的核心吸引力之一在于其低初始投入即可控制较大名义价值的资产，但这如同双刃剑，极大地放大了潜在的收益，同时也成倍地放大了潜在的亏损。作者将用案例说明，小小的价格波动，在杠杆作用下，足以将投资者的本金瞬间吞噬。 交易对手风险 (Counterparty Risk): 许多衍生品交易是场外交易，涉及的交易对手可能是大型金融机构。一旦交易对手违约，另一方将面临巨大的损失。书中将探讨，金融机构之间盘根错节的交易关系，如何在一个交易对手倒下时，引发多米诺骨牌效应。 模型风险 (Model Risk): 衍生品的定价和风险管理高度依赖复杂的数学模型。然而，这些模型往往基于历史数据和一系列假设，在现实市场出现极端情况时，模型可能会失效，导致错误的定价和风险评估。作者将深入分析，那些基于“完美市场”假设的模型，如何在现实的混乱中失效。 流动性风险 (Liquidity Risk): 在市场恐慌时，原本活跃的衍生品市场可能迅速枯竭，交易者难以找到买家或卖家，导致资产无法以合理价格变现，进一步加剧市场的动荡。书中会描绘，当流动性干涸之时，金融资产的价格是如何失控地暴跌。 系统性风险 (Systemic Risk): 衍生品的广泛使用和相互关联，使得单个机构的风险能够迅速传播到整个金融体系，引发系统性的金融危机。这是本书最核心的警示，作者将通过详实的分析，揭示衍生品是如何编织起一个脆弱的金融网络，一旦某个节点断裂，整个网络将面临崩溃。 三、 揭示危机发生的根源：监管的滞后与贪婪的驱动 《大崩盘》并非仅仅停留在对衍生品本身的分析，而是深入挖掘了导致这些风险爆发的深层原因。作者认为，监管的滞后和金融机构的贪婪是催生金融危机的两大推手。 监管的“影子”： 在金融衍生品领域，监管的脚步常常滞后于创新的步伐。新的金融产品层出不穷，而监管框架的建立和完善却需要时间。作者会详细阐述，在监管真空地带，金融机构如何在缺乏约束的情况下，肆意扩张和冒险。特别是在场外交易市场，其隐秘性和复杂性使得监管更加困难，为危机的孕育提供了温床。 “创新”的迷雾与巨额利润的诱惑： 金融机构不断追求“创新”，很大程度上是为了创造新的利润来源，尤其是在传统业务利润率下降的背景下。衍生品作为高风险高回报的工具，自然成为追逐利润的焦点。书中会深入剖析，在短期利润的驱动下，金融机构是如何忽略潜在的巨大风险，甚至通过复杂的结构化产品将风险包装起来，销往全球。这种“创新”的背后，隐藏着的是对风险的漠视和对客户信任的辜负。 信息不对称的黑洞： 衍生品市场的复杂性导致了严重的信息不对称。普通投资者和许多即使是机构投资者，也难以完全理解其内在风险。金融机构往往利用这种信息不对称，向客户推销他们自己都不完全理解的产品。这种不对称性不仅误导了投资者，也掩盖了整个市场的真实风险状况。 四、 历史的回声与当代的警示 《大崩盘》通过回顾历史上几次重要的金融危机，如2008年全球金融危机，来印证其关于衍生品风险的论点。书中不仅仅陈述事实，更重要的是分析这些危机是如何与衍生品的滥用紧密相连的。作者会详细剖析，在这些危机中，哪些具体的衍生品发挥了“推波助澜”的作用，它们是如何在短时间内积累并释放出巨大的破坏力。 本书并非仅仅是对过去危机的考古，而是旨在为当下和未来提供深刻的警示。在全球金融体系日益复杂和相互关联的今天，衍生品市场的潜在风险依然存在，甚至可能以新的形式出现。劳伦特·雅克以一种冷静而深刻的视角，提醒我们： 对金融创新的审慎态度： 任何金融创新都应建立在充分理解其风险的基础上，并配套完善的监管措施。不能为了追求短期利益而牺牲金融体系的长期稳定。 加强金融监管的紧迫性： 监管机构需要具备前瞻性和主动性，及时识别和应对新兴风险，特别是在跨境和场外交易领域。透明度和可追溯性是监管的关键。 提升投资者风险意识： 投资者，无论是个人还是机构，都需要对复杂的金融产品保持高度警惕，不被表面的高收益所迷惑，充分了解自己所承担的风险。 五、 结论：一本关于金融“脆弱性”的深刻反思 《大崩盘：金融衍生品的灾难》是一部具有里程碑意义的著作。它以其深刻的洞察力、严谨的分析和清晰的叙事，揭示了金融衍生品市场潜藏的巨大风险，以及这些风险如何可能引发灾难性的金融危机。本书不仅仅是对金融学研究者的重要参考，更是对所有关心金融稳定和经济发展的普通读者的有力警示。 通过本书，读者将能够更深刻地理解金融市场的运作逻辑，认识到金融衍生品在现代经济中的双重性，并警惕那些隐藏在“创新”和“复杂”背后的潜在危险。它是一面镜子，映照出金融体系的脆弱性，也是一盏警示灯，提醒我们在追求金融进步的同时，绝不能忽视风险控制和监管的重要性。这本书将帮助读者构建一个更清晰、更审慎的金融观，从而更好地应对未来可能出现的挑战。

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最近偶然在书架上翻到一本《正版现货区域包邮DZ 大崩盘：金融衍生品的灾难》，书名就带着一股子冲击力，让人很好奇封面上的“劳伦特雅克 著 电子工业出版社”究竟描绘了怎样一个金融世界。虽然我本人并非金融科班出身，但对那些能够影响世界格局的事件总是充满敬畏和好奇。想象一下，在某个不为人知的角落，几个精密的计算和一次错误的判断，就能引发一场席卷全球的经济风暴，这本身就充满了戏剧性。这本书的标题“大崩盘”更是直接点出了核心，让我开始思考，究竟是怎样的“灾难”会让金融衍生品成为罪魁祸首？那些隐藏在数字和图表背后的逻辑，又是如何一步步将世界推向失控边缘的？我特别想知道，作者劳伦特·雅克作为一名“著”者，他是否能用一种足够通俗易懂的方式，剥开金融衍生品那些复杂的面纱，让我们普通人也能窥见其运作的脉络？电子工业出版社的名字也让我感到一丝新意，毕竟这个出版社通常与科技和工程领域联系更紧密，为何会涉足金融危机这样的话题？这让我更加期待，他们是否会以一种更具前瞻性和技术性的视角来解读这场“灾难”。总而言之，这本书就像一个巨大的问号，悬挂在我对金融世界的认知之上，等待我去探索和解答，它似乎预示着一场关于理解金融本质的冒险之旅。

评分☆☆☆☆☆

仅仅看到《正版现货区域包邮DZ 大崩盘：金融衍生品的灾难》这个书名，就足以让人心头一震。它预示着一场可能比我们想象中更加波澜壮阔的金融事件。劳伦特·雅克，作为一个“著”者，他的视角和洞察力究竟有多深？而“电子工业出版社”，这个名字则给了我一种特别的联想。我习惯性地认为，这类出版社更关注的是硬核科技、信息技术、通信原理等，所以，当它出现在一本讨论金融衍生品“灾难”的书籍上时，我忍不住开始思考，这本书会不会带给我们一种非常规的解读视角？或许，它会从技术层面深入分析金融衍生品的设计、交易流程，以及其系统性风险的发生机制。在信息技术飞速发展的今天，金融市场与科技的融合日益紧密，衍生品作为一种高杠杆、高风险的金融工具，其复杂性与潜在的“灾难性”爆发，是否会因为技术的推波助澜而变得更加恐怖？我期待这本书能够像一位冷静的观察者，甚至是像一位工程师，用其专业背景，剖析金融衍生品如何成为“大崩盘”的导火索，是如何通过复杂的金融工程和数学模型，将风险层层传递，最终演变成一场席卷全球的经济危机。这种从技术和工程角度解读金融危机的可能性，让我对这本书的内容充满了好奇，渴望从中获得一种全新的、更具穿透力的理解。

评分☆☆☆☆☆

读《正版现货区域包邮DZ 大崩盘：金融衍生品的灾难》这本书，最吸引我的首先是它极具画面感的书名，仿佛眼前已经浮现出股票市场崩盘时的混乱景象，以及那些在幕后操纵风云的金融巨头们。劳伦特·雅克这个名字对我来说是陌生的，但“著”这个字又赋予了他一种权威感。电子工业出版社的名字出现在书的封面上，这倒是让我有些意外。我印象中，电子工业出版社的内容大多偏向技术、工程、计算机科学等领域，对于金融领域的深度解读，似乎不是他们的传统强项。这不禁让我产生了一个有趣的联想：会不会这本书的解读方式，会带有不同于传统金融著作的特色？也许会更侧重于金融衍生品在技术层面上的实现，或者在某种程度上，会从工程学的角度去分析其内在的脆弱性与风险控制问题。当然，也有可能是出版社看到了这本书在内容上的独特性和前沿性，决心拓展其图书的广度和深度。无论如何，这种跨界的选择，都为这本书增添了一层神秘感和期待感，让我很想知道，一本由电子工业出版社出版的、关于金融衍生品灾难的书，会带给我们什么样的惊喜，或者说，它会如何用一种意想不到的方式，来剖析那些令人触目惊心的金融崩盘事件，并揭示其背后不为人知的秘密。

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《正版现货区域包邮DZ 大崩盘：金融衍生品的灾难》这个书名，一瞬间就能抓住我的眼球，充满了警示意味和戏剧张力。劳伦特·雅克，这个名字对我来说是个新面孔，但“著”这个字，说明他是一位作者，是这本书内容的创造者。更令我感到好奇的是“电子工业出版社”的名字出现在这里。我一贯的认知是，这家出版社主要出版与电子技术、信息科学、通信工程等相关的专业书籍。所以，一本关于“金融衍生品的灾难”的书籍，由他们出版，不禁让我产生了极大的兴趣。这会不会意味着，这本书的解读角度会非常独特？也许它会更侧重于金融衍生品背后的技术逻辑，例如算法交易、高频交易对市场稳定性的影响；亦或是从信息系统、网络安全等角度，来分析金融体系的脆弱性，以及一旦出现问题，可能导致的“大崩盘”有多么可怕。我经常思考，现代金融体系的运行，很大程度上依赖于复杂的计算机系统和数据传输，而衍生品本身就是一种高度抽象和标准化的金融工具。当这两者叠加，其复杂性和潜在风险必然是巨大的。这本书是否会像一位工程师，用严谨的态度，去分析金融衍生品的设计缺陷、风险传导机制，以及它们如何成为引发经济“灾难”的导火索？这种跨领域的结合，无疑让我对这本书的内容充满了无限的遐想和探索的冲动。

评分☆☆☆☆☆

拿到《正版现货区域包邮DZ 大崩盘：金融衍生品的灾难》这本书，光是这个书名就让我脊背发凉，脑海中立刻闪过无数关于金融危机的新闻画面。作者劳伦特·雅克，这个名字对我来说很陌生，但“著”字代表了他对这本书内容的掌握和责任。而“电子工业出版社”，这个名字则让我感到一丝好奇，因为我对这个出版社的印象更多的是停留在科技、信息技术、电子工程等领域。这让我不禁猜测，这本书的切入点会不会很不一样？会不会运用一些技术性的分析工具，或者从信息传播、系统性风险的角度来解读金融衍生品的“大崩盘”？我一直在思考，在现代社会，金融的运行已经越来越依赖于技术，甚至可以说是被技术所驱动。那么，当金融衍生品这种高度复杂且抽象的工具，与强大的信息技术相结合时，其潜在的风险和“灾难”的发生机制，是否也会呈现出与过去截然不同的特征？这本书会不会像一本解剖工具，层层剥开金融衍生品那些看似华丽的外衣，揭示其内在的逻辑漏洞，以及可能引发连锁反应的“灾难”导火索？这种带着技术视角来审视金融危机的可能性，着实让我对这本书充满了期待，渴望从中获得全新的认识和启发，理解那些在我们生活中无形却有着巨大影响的金融力量。