ETF投資手冊(第二版) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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美加裏·加斯泰尼奧，季田牛 著

圖書標籤:

• ETF
• 投資
• 金融
• 理財
• 股票
• 基金
• 指數基金
• 資産配置
• 投資指南
• 第二版

店鋪： 廣影圖書專營店

齣版社： 中信齣版社

ISBN：9787508635644

商品編碼：29722058733

包裝：平裝

齣版時間：2014-02-01

基本信息

書名：ETF投資手冊(第二版)

定價：58.00元

作者：(美)加裏·加斯泰尼奧,季田牛

齣版社：中信齣版社

齣版日期：2014-02-01

ISBN：9787508635644

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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◎ETF顧問公司（ETFConsultants）的創始人，該公司專門為ETF發行商、交易商、做市商、研究機構和投資者提供交易所交易基金的谘詢服務。
　　◎同時，還是ETF管理公司（ManagedETF）的聯閤創始人和董事經理，該公司緻力於為主動管理型ETF開發新的ETF交易機製和係統。
　　◎曾在美國股票交易所的新産品開發部門擔任過高級副總裁。在此期間，他主導推齣瞭多種衍生工具閤約和ETF産品。更早之前，加斯泰尼奧先生曾在一些的投資銀行公司擔任研究、産品開發和組閤管理方麵的高級職務。
　　ETF是一種新興的金融理財産品，能夠分散投資並降低投資風險，兼具股票和指數基金的特色。隨著跨市場和跨境ETF、貨幣和*ETF以及黃金'ETF的推齣，整個ETF市場麵貌煥然一新。

內容提要

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《ETF投資手冊（第二版）》當前熱議的一些ETF主題，包括：（1）主動管理和非透明交易所交易基金。（2）可以消除大部分交易對手信用風險的類似於非透明交易所交易票據的證券結構。（3）減少交易所交易産品的交易成本的方法。此外，《ETF投資手冊（第二版）》還介紹瞭有關杠杆ETF、貨幣和商品ETF等多種産品，並且提齣改進的固定收益組閤和股票指數基金等方麵發生的重要變化。讓您能快瞭解到*的EFT投資知識。

目錄

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前言
版權頁
章什麼是交易所交易基金
“某種可交易的産品”
持有者保護
節稅
成本透明化是眾所追求的，但交易透明化則代價高昂
ETF盤中交易
ETF和共同基金的經濟性對比
結論

第二章ETF及其主要競爭對手的曆史和結構
金融市場的一些重要發展（1975年至2000年）
交易成本的下降增加瞭金融改造（financialengineering）的機會，而金融改造又降低瞭
新韆年的市場交易成本
ETF簡史
其他可交易的籃子産品

第三章開放式ETF的監管架構與機製
美國的基金監管體製所扮演的重要角色
1940年投資公司法令
對40法令的豁免使開放式ETF的推齣成為可能
ETF在北美以外的發展
擬議的33-8901條款和對ETF交易透明化的限定
ETF的實物申贖機製

第四章ETF的稅務問題
投資公司ETF的稅務問題：《國內收入法》M章和受監管投資公司（RIC）的規定
RIC基金持有者的資本利得稅機製
洗售
其他傳遞集閤投資工具
共同基金、交易所交易基金和投資組閤籃子的節稅對比
長期資本利得遞延
對投資公司稅務問題的展望

第五章指數化和交易透明的限製功能主動管理型ETF的經濟性
閤理操作，讓指數化發揮佳效果
被動投資和主動投資之間的延續性
從ETF的去交易透明化中獲益
交易計劃是如何成為透明的
透明成本對基金收益的影響
沉默（不透明）指數
指數基金管理策略對弈

第六章基金的評級和排名-ETF和共同基金的評估與選擇
何為基金評級
尋找一種全麵而摺中的基金評估和分析方法
基金收益的測算和比較
基金分析目前所存在的局限性
基金經濟性的基本元素
多數基金大的一項成本，卻不為投資者所知曉
什麼是跟蹤誤差？
用淨跟蹤誤差評估基金錶現
正麵因素（增值）
基金宣傳、工具和技術上的巨大改進空間
基金治理

第七章全功能主動管理型ETF的前瞻
SEC的概念公告和限製功能主動管理型ETF

第八章如何使ETF交易成本小化
ETF交易與股票交易是不同的
ETF盤中資産淨值代值（Proxy）
高頻電子交易
龐大、不斷增長和高度集中的ETF交易量
如何高效地交易ETF
ETF按收市盤（MOC）交易
ETF淨值交易
總結

第九章賣空ETF的經濟性和市場影響
ETF賣空交易的風險
傳統投資者的ETF賣空交易

第十章杠杆多頭和反嚮ETF
沙丁魚交易
杠杆ETF是如何構建投資組閤的
杠杆ETF的收益模式是否是“路徑依賴”？
杠杆基金的收益模式
杠杆ETF的稅務和分紅
其他影響杠杆ETF的事項
另一種無需藉貸而進行杠杆操作的方式
總結

第十一章個人投資者和投資顧問的其他ETF應用
ETF短綫交易的作用
將ETF用作投資組閤和組閤工具
整閤的“賬戶族”（familyaccounts）
稅務管理
其他稅務問題
跳齣思維定式
指數套利組閤中不同工具交易和持有的經濟性對比

第十二章海外（美國之外）投資者的ETF投資
本書中所介紹的一些ETF的特點並不是普遍的

第十三章一些每個人都應該知道的關於投資收益和養老金的事兒

第十四章從哪裏獲取ETF資訊
從哪裏尋求專業幫助？
顧問關係
ETF資訊的來源
詞匯錶

作者介紹

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文摘

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序言

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ETF投資手冊(第二版)——洞悉萬象，馭風而行 在波詭雲譎的金融市場中，投資者的目光正日益聚焦於一種集眾多優勢於一身的投資工具——交易所交易基金（ETF）。它如同匯聚瞭無數涓涓細流的江河，以其多元化、低成本、高透明度的特性，為廣大投資者提供瞭便捷高效的財富增值途徑。而《ETF投資手冊（第二版）》，正是這樣一本深度剖析ETF精髓，引領您駕馭這一強大工具，在投資的藍海中乘風破浪的權威指南。 本書並非一套冰冷的理論堆砌，而是基於實踐經驗的凝練，是作者多年來深耕金融市場，對ETF的獨特見解和實操智慧的結晶。它旨在幫助您從零開始，逐步建立起對ETF的全麵認知，直至能夠獨立、自信地運用ETF構建並管理自己的投資組閤。無論您是初涉投資領域的新手，還是尋求優化現有投資策略的資深人士，本書都將為您提供寶貴的啓示與實用的工具。 第一章：ETF的基石——理解其核心價值與運作機製 我們將在這一章中，為您揭開ETF神秘的麵紗。究竟什麼是ETF？它與其他投資産品，如共同基金、股票，又有何本質區彆？我們將深入淺齣地解析ETF的構造原理，從其追蹤特定指數的被動投資模式，到其在證券交易所掛牌交易的活躍特性，您將清晰地認識到ETF如何實現瞭低成本、高效率與流動性的完美結閤。 您將瞭解到ETF之所以能夠如此受歡迎，與其“分散風險，一網打盡”的內在邏輯密不可分。通過追蹤一個由數十甚至數百隻股票、債券或其他資産組成的指數，ETF天然地實現瞭投資組閤的多元化，有效降低瞭單一資産價格波動帶來的風險。同時，本書也將詳細闡述ETF的申購贖迴機製，以及其在二級市場交易中的價格發現過程，讓您對其運作的每一個環節都瞭然於心。 第二章：ETF的萬花筒——探索多元化的ETF産品世界 ETF的世界廣闊無垠，産品種類繁多，猶如一個琳琅滿目的萬花筒，滿足著不同投資者的各類需求。本章將為您逐一梳理當前市場上主流的ETF類彆，幫助您快速定位最適閤您的投資方嚮。 股票ETF： 從追蹤全球主要股票市場指數（如標普500、納斯達剋100、滬深300、恒生指數等）的寬基ETF，到聚焦特定行業（如科技、醫療、消費、能源等）或投資風格（如價值、成長、小盤股等）的行業ETF和因子ETF，您將看到ETF如何將整個股票市場的精彩一網打盡，並能根據您的市場判斷和風險偏好進行精準選擇。 債券ETF： 對於追求穩定收益和較低風險的投資者，債券ETF是絕佳的選擇。我們將深入介紹國債ETF、企業債ETF、高收益債ETF、市政債ETF等，分析不同類型債券ETF的風險收益特徵，以及它們在資産配置中的作用。 商品ETF： 黃金、原油、農産品……這些具有獨特保值和對衝通脹功能的商品，也可以通過ETF的形式輕鬆納入您的投資組閤。本章將為您解析商品ETF的投資邏輯與潛在風險。 另類ETF： 隨著金融創新的不斷湧現，房地産ETF、貨幣ETF、反嚮ETF、杠杆ETF等層齣不窮。我們將對這些“另類”ETF進行介紹，並重點提示其潛在的高風險與高迴報特徵，幫助您做齣審慎的投資決策。 第三章：ETF的選擇術——撥開迷霧，尋覓最佳投資標的 麵對琳琅滿目的ETF産品，如何纔能撥開迷霧，找到真正適閤自己的“明星”ETF？本章將為您提供一套係統性的ETF選擇框架。 理解指數： ETF的生命綫在於其追蹤的指數。您需要深入瞭解指數的構成、編製方法、權重分配以及曆史錶現，纔能判斷ETF的內在價值。本書將引導您掌握分析指數的要點。 評估費用比率（TER）： 低成本是ETF的核心優勢之一。我們將詳細解釋費用比率的含義，並指導您如何比較不同ETF的費用，選擇最具成本效益的投資工具。 考察跟蹤誤差： 即使是被動管理的ETF，也存在跟蹤誤差，即ETF淨值與所追蹤指數淨值之間的差異。我們將教您如何解讀跟蹤誤差，並理解其對投資迴報的影響。 分析流動性： ETF的流動性決定瞭您買賣的便捷性。本章將為您介紹如何評估ETF的交易量、日均成交額以及買賣價差，確保您在需要時能夠順暢地進行交易。 研究基金經理和發行機構： 雖然ETF多為被動管理，但基金經理的運作能力和發行機構的信譽依然是需要考量的因素。我們將提供一些評估指標。 第四章：ETF的實操指南——構建與管理您的投資組閤 理解瞭ETF的運作原理和選擇方法，接下來的關鍵是如何將ETF有效地融入您的投資組閤，並進行動態管理。 資産配置的藝術： 本章將深入探討資産配置的理論與實踐。您將學習如何根據您的風險承受能力、投資目標和投資期限，將ETF閤理地分配到不同資産類彆（股票、債券、商品等）中，構建穩健的投資組閤。 構建不同投資目標組閤： 無論是為退休儲蓄、子女教育，還是為短期投機，您都可以利用ETF構建齣量身定製的投資組閤。我們將提供一些經典的組閤構建範例，並指導您進行個性化調整。 再平衡的策略： 市場波動會導緻您的投資組閤偏離最初的資産配置比例。本章將詳細講解投資組閤再平衡的必要性與方法，幫助您維持風險水平，鎖定投資收益。 定期定額投資（Dollar-Cost Averaging）： 這是一種平滑市場波動、降低投資風險的有效策略。我們將解釋其原理，並指導您如何運用ETF實施定期定額投資。 稅收效率： 瞭解ETF在稅收方麵的優勢，以及如何通過閤理的投資策略最大化稅收效率，將是提升整體投資迴報的重要一環。 第五章：ETF的進階策略——駕馭更復雜的投資領域 當您對基礎的ETF投資策略駕輕就熟後，本書將為您提供一些進階的投資方法，助您在投資的道路上更進一步。 因子投資與Smart Beta ETF： 探索超越傳統市值加權指數的因子投資理念，如價值、動量、低波動、質量等，並瞭解如何利用Smart Beta ETF捕捉這些因子帶來的超額收益。 主動管理ETF（Active ETFs）： 瞭解市場上逐漸興起的主動管理ETF，以及它們如何結閤瞭主動管理的靈活性和ETF的交易優勢。 期權與ETF的結閤： 對於風險承受能力較高的投資者，我們將探討如何將期權策略與ETF結閤，實現收益的多元化或對衝風險。 利用ETF進行全球配置： 隨著全球化進程的深入，通過ETF實現全球資産配置，分散地域風險，捕捉全球增長機遇，將是未來投資的重要方嚮。 結語：擁抱ETF，開啓您的財富增值新篇章 《ETF投資手冊（第二版）》不僅僅是一本提供信息的書籍，它更是一段陪伴您探索未知、勇攀高峰的旅程。本書所包含的，是對ETF全方位的解讀，是對投資策略的深度剖析，更是對您實現財務自由夢想的有力助推。 在這瞬息萬變的金融世界裏，掌握正確的工具和方法至關重要。ETF以其獨特的優勢，正以前所未有的速度改變著投資的麵貌。本書將助您理解ETF的本質，掌握選擇ETF的技巧，運用ETF構建高效的投資組閤，並能夠根據市場變化進行靈活調整。 我們相信，通過閱讀和實踐本書中的內容，您將能夠： 建立清晰的投資理念： 深刻理解ETF的價值所在，形成理性、審慎的投資觀。 掌握科學的投資方法： 學會如何根據自身情況選擇閤適的ETF，並構建多元化的投資組閤。 提升投資的效率與便捷性： 充分利用ETF的低成本、高流動性優勢，簡化您的投資流程。 駕馭市場波動，實現長期增值： 運用本書提供的策略，穿越牛熊，穩健地實現財富的增長。 拿起《ETF投資手冊（第二版）》，就如同為您的投資之路點亮瞭一盞明燈。它將帶您告彆盲目跟風，走嚮理性決策；告彆高昂費用，擁抱低成本優勢；告彆單一風險，實現多元化配置。您的財富增值之路，將從此變得更加清晰、更加穩健、更加充滿希望。現在，就讓我們一同踏上這場激動人心的ETF投資之旅吧！

評分☆☆☆☆☆

實操性極強，為我的ETF投資策略提供瞭堅實的支撐！ 《ETF投資手冊（第二版）》不僅僅是一本理論書籍，它更像是一份實操指南，為我製定和執行ETF投資策略提供瞭寶貴的方法論。書中關於如何根據自身風險承受能力和投資目標，選擇閤適的ETF産品，以及如何構建一個具有戰略意義的ETF組閤，都給齣瞭非常具體的操作步驟和建議。我特彆贊賞書中關於“資産配置”的講解，它強調瞭通過ETF實現跨資産類彆的分散投資，是降低整體投資風險、提高長期迴報的關鍵。書中的示例投資組閤，雖然隻是一個參考，但卻為我提供瞭一個清晰的思路，讓我知道如何將不同類型的ETF整閤起來，以實現更優化的風險收益平衡。此外，書中還探討瞭不同市場環境下的ETF投資策略，比如在牛市、熊市和震蕩市中，應該如何調整ETF配置，這對於應對市場的波動性非常有幫助。這本書讓我不再是“憑感覺”投資，而是建立起瞭一套係統化的、有據可依的投資流程。

評分☆☆☆☆☆

從小白到“懂行”，這本手冊是我的啓濛之光！ 坦白說，我之前對金融市場和投資工具的瞭解僅限於一些模糊的概念。當我決定開始認真學習如何管理自己的財務時，朋友嚮我推薦瞭《ETF投資手冊（第二版）》。這本書簡直是為我這樣的“小白”量身定做的！它沒有上來就拋齣一堆晦澀難懂的專業術語，而是從最基本的用戶需求齣發，比如“我想讓錢生錢，但又不想承擔太大的風險”，然後循序漸進地介紹瞭ETF如何滿足這些需求。書中關於ETF的“被動投資”理念的闡述，讓我茅塞頓開。我一直以為投資就是要每天盯著K綫圖，追漲殺跌，但ETF讓我看到瞭另一種更輕鬆、更穩健的投資方式。作者的筆觸非常生動，閱讀起來一點都不枯燥。我特彆喜歡書裏講解ETF指數跟蹤機製的那部分，雖然是技術性的內容，但作者用瞭非常形象的比喻，讓我能夠輕鬆理解ETF是如何緊密跟隨某個指數的錶現的。讀完這本書，我不再對投資感到畏懼，而是開始躍躍欲試，準備用ETF來開啓我的財富增值之旅。

評分☆☆☆☆☆

一本讓我安心放手的投資決策伴侶！ 在閱讀《ETF投資手冊（第二版）》之前，我總是對投資決策感到焦慮，總擔心自己會做齣錯誤的選擇。但這本書的齣現，極大地緩解瞭我的這種不安。它通過清晰的邏輯、嚴謹的分析和豐富的案例，讓我對ETF投資的每一個環節都充滿瞭信心。書中的“風險管理”章節讓我印象深刻，它詳細講解瞭如何通過ETF實現風險分散，以及如何識彆和規避ETF投資中的潛在風險。這種係統性的風險控製理念，讓我能夠更從容地麵對市場的起伏。同時，作者倡導的長期投資和價值投資理念，也與我的個人價值觀不謀而閤，讓我明白投資不僅僅是為瞭短期獲利，更是為瞭實現長期的財富增長和財務自由。這本書讓我學會瞭用更長遠的眼光看待投資，不再被市場的短期波動所乾擾。有瞭這本書的指導，我感覺自己能夠更獨立、更自主地做齣明智的投資決策，也更加安心地將自己的財務未來托付於ETF投資。

評分☆☆☆☆☆

深度解析，讓我對ETF的內在邏輯有瞭全新的認識！ 對於已經有一定投資經驗的我來說，《ETF投資手冊（第二版）》提供的並不僅僅是入門級的知識，更是對ETF背後運作機製的深度挖掘。我尤其欣賞書中關於ETF的“套利機製”和“申購贖迴機製”的詳細闡述。這些內容對於理解ETF價格為何能緊密跟隨淨值，以及ETF市場如何保持流動性至關重要。作者並沒有止步於錶麵現象，而是深入到ETF産品的結構設計、基金管理公司的角色、以及監管機構的作用等層麵，讓我對整個ETF生態係統有瞭更全麵的認知。書中對於不同國傢和地區ETF市場的比較分析，也為我打開瞭國際視野，讓我瞭解到在全球範圍內，ETF是如何被廣泛應用的，以及它們在不同經濟環境下所扮演的角色。此外，書中對一些復雜ETF産品（例如杠杆ETF、反嚮ETF）的風險提示和使用場景的討論，也極具參考價值，幫助我避免潛在的投資陷阱。這本書為我提供瞭更高級的思考維度，讓我能夠更理性、更審慎地進行ETF投資決策。

評分☆☆☆☆☆

一本讓我對ETF的理解豁然開朗的寶藏！ 一直以來，我對投資這個概念總是有點敬而遠之，總覺得需要很多專業知識和敏銳的市場嗅覺纔能玩轉。但自從翻開《ETF投資手冊（第二版）》後，我感覺自己打開瞭一個全新的世界。作者用非常通俗易懂的語言，層層遞進地講解瞭ETF的方方麵麵。從最基礎的ETF是什麼，它是如何運作的，到各種不同類型的ETF，比如股票ETF、債券ETF、商品ETF等等，都講得特彆透徹。我印象最深的是關於ETF的優勢部分，它清晰地列舉瞭低成本、分散風險、交易便捷等特點，讓我明白瞭為什麼ETF會成為越來越多投資者的首選。書中還穿插瞭一些真實的案例分析，讓我能更直觀地理解ETF在實際投資中的應用。而且，書中對於如何選擇適閤自己的ETF，如何構建一個多元化的ETF投資組閤，也提供瞭非常實用的指導。閱讀這本書的過程，就像是有一個經驗豐富的投資導師在旁邊耐心講解，讓我不再對投資感到迷茫，而是充滿瞭信心。即使是對投資零基礎的人，我相信也能通過這本書建立起紮實的ETF投資知識體係。