成長型股票投資的反嚮策略：理論基礎與實踐驗證 9787500679134 中國青年齣版社 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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唐納德J彼得斯 著

圖書標籤:

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齣版社： 中國青年齣版社

ISBN：9787500679134

商品編碼：29877440838

包裝：平裝

齣版時間：2007-11-01

基本信息

書名：成長型股票投資的反嚮策略：理論基礎與實踐驗證

定價：38.00元

作者：唐納德？J？彼得斯

齣版社：中國青年齣版社

齣版日期：2007-11-01

ISBN：9787500679134

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.499kg

編輯推薦

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他們是當今美國炙手可熱的投資明星，正在創造與巴菲特、索羅斯一樣的股市傳奇；他們是傳統投資大師思想的成功實踐者，又在締造華爾街投資界新的經典，華爾街**操盤手也在閱讀他們的書。
閱讀股票新經典，獲得財富大智慧。
這是一本很有價值的書——它嚴謹，豐富，易讀，有趣……有瞭這樣一本書，投資者就可以實踐彼得斯先生所教授的交易方式瞭。
——威廉·斯沃得 威廉·斯沃得公司總裁
太精彩瞭——彼得斯的書在成長型股票的交易投資策略方麵的見解深刻，注重實效，易於操作。彼得斯將自己深入的理論知識運用到定量分析中，為他的反嚮策略提供瞭可靠的數據支持。
——莫裏斯·漢伯格 賓夕法尼亞大學沃頓商學院統計學、運籌學教授
彼得斯證實瞭投資者的直覺，揭開瞭籠罩在成長型股票投資上的神秘麵紗。
——雷濛德·L·吉利恩 投資技術集團公司總裁

內容提要

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為數不多的學者和從業人員對成長型股票進行過係統的探究。成長型股票通常是指那些銷售額和利潤的增長速度明顯快於其他同類公司和整體經濟的公司的股票。本書研究發現，高預期成長型股票或者是那些備受眾人關注的股票通常收益都較差，而低預期成長型股票卻有很的業績。作者使用市盈率/增長比將市場對股票的預期進行排序。本書還說明瞭投資者如何纔能確定上市公司管理層的利益與股東的利益是否是一緻的。
有經驗的投資者和機構投資者會發現本書對成長型股票進行瞭全麵的分析。見解獨到，信息豐富。本書還是一本理想的投資管理和金融課程的補充讀物，書中：揭示瞭成長型股票的短期平均數復歸現象；討論瞭其他市場微觀結構的異常情況；強調瞭實用的交易理念和投資組閤多元化的必要；論述瞭交易成本的構成。

目錄

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圖錶索引
序言
第1章 什麼是成長型股票
市場效率
成長型股票的多樣化定義
成長型股票的可行定義
廣泛的可供投資的領域是有利的
第2章 關於成長型股票市場定價的假設
預測和市場效率
估價標準
成長型股票假設
被忽視公司的異常現象
將分析師覆蓋程度與市盈率／增長比結閤使用
預期收益的假設檢驗
總結
第3章 市場預期以及市場對新信息的反應
曆史定價標準
意外收益和調整
收益操縱
給投資者的信號
更新市場信息
總結
第4章 使用基本麵分析分離錯誤定價的成長型股票
融資增長
應收賬款
存貨
未來增長
管理質量和公司治理
警告信號
總結
第5章競爭性分析
競爭動力
成熟行業中的成長型股票
總結
第6章策略執行
股票交易成本的構成
交易方式
交易評估係統
規模的逆經濟因素
總結
第7章 對交易起著重要作用的市場異常現象
收益反轉
公開發行的股票
一月份的收益
一周的交易日
假期
月形態
總結
第8章 多樣化、風險和市場效率
風險
信息有效的市場
為什麼基金經理業績不佳
第9章 一些結論性思考
市場預期
具體細節

作者介紹

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唐納德·J·彼得斯（Donald J·Peters），唐納德·J·彼得斯是Geewax Terker投資谘詢公司的投資組閤經理。畢業於賓夕法尼亞大學沃頓商學院和杜蘭大學，榮譽學會成員。他的成長型股票研究已經在《投資組閤管理日報》（Journal of Portfolio Management）和《華爾街日報》（The

文摘

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序言

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逆流而上的智慧：在不確定中尋找確定性，重塑你的投資認知 在信息爆炸、市場波動加劇的時代，無數投資者在追逐風口、跟隨熱點中迷失方嚮，或者被市場情緒裹挾，在恐慌中割肉，在貪婪中追高。然而，真正的投資智慧，往往隱藏在喧囂的背後，蘊藏在主流敘事的反麵。本書並非關於“成長型股票投資的反嚮策略”，而是從更宏觀、更根本的視角齣發，為你剖析市場運行的底層邏輯，揭示被大多數投資者忽略的投資哲學與實操方法，讓你在波詭雲譎的市場中，找到屬於自己的那條穩健而可貴的增長之路。 第一部分：重塑投資認知——穿越迷霧，看清真相 我們常常被“成長”的標簽所吸引，仿佛找到瞭就能一夜暴富的靈丹妙藥。然而，成長本身就是一個復雜且動態的概念。本書首先將引導你重新審視“成長”的真正含義。成長是否意味著高市盈率？是否意味著指數級增長？我們深入探討市場對“成長”的過度解讀與情緒化追捧，分析其背後的心理學機製和信息不對稱。 接著，我們將把目光投嚮市場中的“非主流”聲音。當絕大多數人都在嚮東看時，你是否想過嚮西探索？本書將引入一係列被邊緣化卻極具洞察力的投資理論與實踐，例如價值投資的深度解析（超越巴菲特的視角），周期性思維在不同市場階段的應用，以及對宏觀經濟周期、行業發展趨勢的深層剖析。我們將揭示，許多被認為是“落後”或“過時”的資産，在特定的市場環境下，可能蘊含著驚人的價值和增長潛力。 本書特彆強調“不確定性”是投資的常態。我們如何在這種不確定性中找到確定性的錨點？我們將探討如何建立一套獨立於市場情緒的分析框架，如何識彆真正的驅動因素而非錶麵的市場噪音。這包括對公司基本麵的深度挖掘，對商業模式的本質理解，對管理層能力和誠信的判斷，以及對行業競爭格局的預判。你將學會如何剝離市場短期波動的影響，聚焦於企業的長期價值創造能力。 第二部分：掘金價值——發現被低估的瑰寶 在深入理解瞭重塑的投資認知後，本書將帶領你進入價值發掘的實操領域。我們並非鼓吹“便宜就是好”，而是要學會“以閤理的價格買入優秀的企業”。這需要一套係統性的方法論。 1. 超越市盈率的估值藝術： 我們將超越簡單的市盈率（PE）指標，深入學習多種估值方法，如市淨率（PB）、市銷率（PS）、現金流摺現模型（DCF）、可比公司分析等，並探討在不同行業、不同發展階段下，哪種估值方法更為適用。更重要的是，我們將學習如何評估估值背後的假設，以及如何識彆被市場低估的“隱藏價值”，例如被市場忽略的資産、重組潛力、或者即將兌現的業務轉型。 2. 質量第一的選股標準： 質量是價值投資的基石。本書將詳細闡述如何評估一傢企業的“質量”，包括其盈利能力（ROA, ROE, ROIC）、財務健康度（資産負債率、現金流）、護城河（品牌、技術、網絡效應、專利、轉換成本）、管理層能力與道德以及公司治理結構。你將學會如何識彆那些即使在行業低榖期也能保持穩健，甚至逆勢增長的優質企業。 3. 周期與逆周期投資的智慧： 市場並非直綫嚮上，周期波動是不可避免的。本書將深入分析不同行業的周期性特徵，並教授如何在周期的不同階段進行投資。例如，在行業下行期，如何識彆那些擁有強大防禦能力、能夠穿越周期的企業？在行業復蘇前夕，又如何捕捉那些即將迎來爆發式增長的標的？我們還將探討“逆周期”投資的機會，即在市場普遍悲觀時，大膽布局那些基本麵紮實但被錯殺的資産。 4. 細分行業的深度研究： 宏觀的趨勢固然重要，但真正的價值往往隱藏在對細分行業的深刻理解之中。本書將指導你如何進行深入的行業研究，識彆那些具有長期增長潛力、競爭格局良好、技術壁壘高的細分領域。你將學會如何分析行業生命周期、市場規模、競爭態勢、技術創新以及政策影響，從而找到那些“隱形冠軍”企業。 第三部分：風險管理與心態修煉——投資的“定海神針” 再好的策略，也需要強大的風險管理和穩定的投資心態來支撐。本書將把風險管理提升到與選股同等重要的地位。 1. 多元化與分散投資的精髓： 我們將探討如何進行科學的資産配置和投資組閤構建，以降低整體風險。這不僅僅是簡單地買入多隻股票，而是要理解不同資産類彆、不同行業、不同風格股票之間的相關性，從而構建一個真正能夠抵禦市場波動的“組閤”。 2. 倉位管理與止損策略： 如何確定每次投資的倉位大小？何時應該止損？本書將提供實用的倉位管理技巧，並分析不同止損策略的優劣，幫助你在控製風險的同時，保留盈利的可能性。我們將強調，止損不是認輸，而是為下一次機會積蓄力量。 3. 情緒控製與長期主義： 投資中最難戰勝的敵人往往是自己。本書將深入探討投資心理學，分析市場情緒如何影響我們的決策，並提供有效的心理調適方法。你將學會如何在市場狂熱時保持冷靜，在市場恐慌時堅定信念。我們將強調，投資是一場馬拉鬆，而非短跑，唯有堅持長期主義，方能收獲豐厚的迴報。 4. 學習與迭代的投資之路： 市場在不斷變化，成功的投資也需要不斷學習和迭代。本書將鼓勵你建立一套持續學習的機製，定期復盤自己的投資，總結經驗教訓，並根據市場變化和自身認知升級，不斷優化自己的投資策略。 結語： 本書並非提供一套“包治百病”的投資秘籍，而是為你構建一套獨立思考、審慎決策、長期堅持的投資體係。它將幫助你跳齣“追漲殺跌”的怪圈，在紛繁復雜的信息洪流中，找到屬於自己的投資邏輯。通過深度學習和實踐，你將培養齣在不確定性中發現確定性的能力，在逆勢中尋找機遇的智慧，最終成為一個更加成熟、更加穩健的投資者，在通往財富自由的道路上，走得更遠、更踏實。

評分☆☆☆☆☆

我最近正在尋找能夠幫助我提升投資決策能力的讀物，而“成長型股票”和“反嚮策略”這兩個關鍵詞立刻抓住瞭我的眼球。我對成長型股票一直情有獨鍾，認為它們代錶著未來的增長潛力，但也深知它們的高波動性和估值風險。因此，一個能夠“反嚮”操作的策略，聽起來就像是找到瞭打開成長型股票投資寶藏的另一把鑰匙。我非常期待這本書能夠深入探討，當市場對某些成長型股票錶現齣非理性樂觀或者悲觀時，投資者應該如何做齣更明智的選擇。是不是意味著要逆著市場情緒去買入被低估的成長股，或者在市場狂熱時賣齣過度炒作的股票？“理論基礎”部分，我希望看到嚴謹的邏輯推演，能夠解答“為什麼”這樣的反嚮策略有效，以及它背後可能存在的市場機製。至於“實踐驗證”，我更關心的是其在實際投資中的可操作性。作者是如何將理論轉化為具體的買賣信號的？在不同的市場環境下，這種策略的有效性是否會發生變化？有沒有考慮到交易成本、流動性等實際因素？如果這本書能提供一些可供藉鑒的實證數據和案例分析，那就太棒瞭，能幫助我建立起對這一策略的信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題很吸引我，尤其是“反嚮策略”這幾個字。我一直覺得在股票投資領域，隨波逐流往往難以獲得超額收益，而“反嚮”則暗示著一種與眾不同的思考方式和操作路徑。雖然這本書的具體內容我尚未涉獵，但單從書名和作者的切入點來看，我就能聯想到一些非常有趣的可能性。比如，是關於如何識彆被市場低估的成長型股票？還是說，當市場對某種成長型股票過度追捧時，該如何進行對衝或規避風險？“理論基礎”的提法，也讓我對其中可能包含的學術研究、統計模型或者行為金融學分析抱有期待。究竟是什麼樣的理論支撐著這種反嚮策略？是基於對公司基本麵的深度挖掘，還是對市場情緒的精準把握？再者，這本書提到的“實踐驗證”，更是讓我覺得它不是紙上談兵，而是有實際案例支撐的。我很好奇作者是如何收集數據、進行迴測，並最終得齣結論的。這些驗證是全球性的，還是局限於某個特定市場？驗證的周期有多長？采用的是長期持有還是短期交易？這些細節的披露，我想會極大地增強這本書的說服力和實用性。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，在金融市場中，最難得的不是追逐熱門，而是能在所有人都在奔跑時停下來思考，或者在所有人都在恐懼時勇敢前行。這本書的書名《成長型股票投資的反嚮策略》恰恰點齣瞭這一點。成長型股票往往被賦予很高的期望，但有時市場情緒的波動會遠遠超過其基本麵的變化，導緻價格的劇烈波動，甚至齣現泡沫。我非常好奇作者是如何定義“反嚮”的，是針對個股層麵的估值偏差，還是市場整體情緒的過熱或過冷？“理論基礎”部分，我希望看到一些能夠解釋市場無效性或者非理性行為的金融理論，比如行為金融學中的羊群效應、錨定效應等，以及作者是如何利用這些理論來構建反嚮投資邏輯的。對於“實踐驗證”部分，我期待的是一些具體的、有數據支撐的案例分析。比如，作者是否會選取一些曆史上被低估或被高估的成長型股票，通過迴測來展示反嚮策略的有效性？這些驗證是長期的還是短期的？是針對特定行業還是全市場？能夠提供一些可量化的收益指標和風險控製方法，將是我認為本書非常有價值的部分。

評分☆☆☆☆☆

我一直對那些能夠顛覆傳統認知的投資方法論非常感興趣，而“反嚮策略”正好滿足瞭我的好奇心。成長型股票的投資，往往被認為是與未來趨勢同行，但“反嚮”這個詞匯，讓我開始思考，是否在市場對某些成長型公司過度樂觀或悲觀的時候，反而隱藏著更具吸引力的投資機會。我期待這本書能夠深入剖析，這種“反嚮”究竟是如何定義的，是基於市盈率、市淨率等傳統估值指標的反常，還是基於市場情緒、新聞報道等非量化因素的逆嚮判斷？“理論基礎”部分，我希望看到一些能夠解釋市場失靈的理論，以及作者如何構建一套完整的反嚮投資框架。例如，是否會涉及到心理學、社會學等跨學科的知識來解釋市場行為？而“實踐驗證”則是我最看重的部分，我希望作者能夠提供一些詳實的案例，來證明這種反嚮策略的有效性。例如，是否會對比使用反嚮策略和傳統策略的投資組閤錶現？是否會分析在不同市場周期下的策略錶現？如果能夠提供一些實操層麵的指導，比如如何識彆反嚮信號，以及如何管理反嚮投資的風險，那將是一本不可多得的好書。

評分☆☆☆☆☆

市場上充斥著各種關於如何追逐成長股的指南，而《成長型股票投資的反嚮策略》這個標題，立刻讓我眼前一亮，因為它提供瞭一個完全不同的視角。我一直覺得，在投資的世界裏，能夠“逆嚮思考”的人，往往能發現被大眾忽視的寶藏。我對這本書的“反嚮策略”部分充滿瞭期待，它是否意味著要在彆人貪婪時恐懼，在彆人恐懼時貪婪？抑或是要找到那些被市場暫時低估，但未來具有巨大增長潛力的成長型公司？“理論基礎”的論述，我希望能夠看到一些有深度的金融學或者行為經濟學分析，來解釋市場為何會齣現這種“反嚮”的機會，以及這種反嚮是否具有統計學上的顯著性。而“實踐驗證”，則是我評估一本書價值的關鍵。我迫切想知道，作者是如何將理論付諸實踐的，是否有實際的投資組閤迴測數據，是否能提供一些曆史性的成功案例，或者對失敗案例的分析？這本書如果能提供一套可執行的、並且經過市場檢驗的反嚮投資體係，那將是我非常寶貴的學習資源。