投資者行為與新乾預主義監管研究(國傢社科基金後期資助項目) 9787300232461 中 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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尹海員 著

圖書標籤:

• 投資者行為
• 行為金融學
• 新乾預主義
• 金融監管
• 社科基金
• 金融市場
• 投資決策
• 監管政策
• 風險管理
• 中國金融

店鋪： 花晨月夕圖書專營店

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300232461

商品編碼：29892038080

包裝：平裝

齣版時間：2016-07-01

基本信息

書名：投資者行為與新乾預主義監管研究(國傢社科基金後期資助項目)

定價：78.00元

作者：尹海員

齣版社：中國人民大學齣版社

齣版日期：2016-07-01

ISBN：9787300232461

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：128開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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導語_點評_推薦詞

內容提要

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人的投資行為不可避免的要受其心理特徵的影響。如果投資者犯錯，監管者是否應該乾預市場以幫助投資者糾正錯誤，並促使證券市場恢復理性？本書試圖利用實際調查和證券市場統計數據，分析我國個體投資者獨特的特徵，對其有限理性心理（包括風險態度、投資者情緒等）、投資決策行為（包括信息處理、過度自信、信息阻礙下決策行為等）進行研究。研究發現，。證券市場的信息傳播普遍存在著不對稱的現象，違規披露、虛假信息、利用內幕信息操縱股價等問題不斷齣現。傳統的投資者理性和有效市場的假設兩大基礎上的傳統證券市場監管模式必須在新的市場發展現實下進行修正。新的證券市場監管思想應該從分析微觀個體的心理、行為規律，纔能實施更有效的引導和監管策略，推動監管體製的進一步完善。

目錄

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作者介紹

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尹海員，男，漢族，1979年12月齣生，山東日照人，陝西師範大學國際商學院副教授，經濟學博士，兼任中國西部商學研究中心副主任，主要研究方嚮：行為金融、證券市場微觀結構理論、金融市場發展與監管。近5年來，主持國傢社會科學基金、教育部人文社科基金、陝西省自然科學基金等項目6項，主要參與人參加*課題2項；以獨立作者或作者在《經濟評論》、《係統管理學報》、《廈門大學學報（哲社版）、《中央財經大學學報》、《財經科學》等期刊發錶核心論文20餘篇；主編《行為金融學》、《中國西部金融發展報告》等著作3部；研究成果獲廳局級奬勵3項。

文摘

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序言

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《市場心理圖譜：洞悉投資者行為的深層邏輯與監管的創新之道》 本書並非《投資者行為與新乾預主義監管研究(國傢社科基金後期資助項目) 9787300232461》的任何組成部分，亦非對其內容的摘錄、闡釋或衍生。以下內容僅為獨立的學術探索，旨在提供一個關於投資者行為及相關監管理論的全新視角。 在瞬息萬變的金融市場中，個體的決策行為如同潮汐，既有理性驅動的規律，也蘊含著非理性色彩的復雜性。理解這些行為背後的深層邏輯，對於構建更為穩定、公平且高效的市場至關重要。《市場心理圖譜：洞悉投資者行為的深層邏輯與監管的創新之道》正是這樣一本緻力於深入剖析投資者行為的內在機製，並在此基礎上探索監管體係革新方嚮的學術專著。 本書的誕生，源於對傳統金融理論在解釋個體投資決策局限性的反思。長期以來，經濟學中的理性人假設占據主導地位，認為投資者能夠充分掌握信息，並基於最優化的邏輯進行判斷。然而，現實市場中的大量案例錶明，情緒、認知偏差、社會影響等非理性因素，在很大程度上左右著投資者的買賣決策，甚至可能引發係統性的市場風險。因此，本書將目光聚焦於行為金融學的前沿研究，力圖構建一個更為貼近現實的投資者行為分析框架。 第一部分：投資者行為的心理圖譜 本部分將對影響投資者行為的各類心理因素進行係統性的梳理和深入的剖析。 認知偏差的迷宮： 我們將詳細探討一係列常見的認知偏差，如過度自信偏差（Overconfidence Bias）、錨定效應（Anchoring Effect）、確認偏差（Confirmation Bias）、損失厭惡（Loss Aversion）以及後視偏差（Hindsight Bias）等。每一類偏差都將通過理論闡釋、典型案例分析和實證研究的梳理，來揭示其産生的機製、在市場中的錶現形式以及對投資決策造成的具體影響。例如，我們會分析過度自信如何驅使投資者承擔過高的風險，而損失厭惡則可能導緻投資者在虧損時猶豫不決，錯失解套良機。 情緒的潮起潮落： 情緒在投資決策中的作用不容忽視。本書將分析恐懼、貪婪、焦慮、樂觀等基本情緒如何影響投資者的風險偏好、信息獲取和判斷能力。我們將引入情緒理論，探討情緒喚醒、情緒識彆以及情緒調節在投資情境下的作用。例如，市場恐慌時，羊群效應（Herding Behavior）和從眾心理（Conformity）會如何被放大，導緻非理性拋售，形成“踩踏”效應。 社會互動的影響： 投資者並非孤立的個體，其行為深受社會環境和他人互動的影響。本書將探討社會證明（Social Proof）、群體思維（Groupthink）以及信息傳播的社會網絡效應（Social Network Effects）等概念。通過分析社交媒體、論壇以及傳統媒體對投資者情緒和決策的引導作用，我們將揭示群體行為的形成機製及其可能帶來的市場波動。 啓發式與捷徑： 在復雜的信息環境中，投資者往往會依賴心理捷徑（Heuristics）來簡化決策過程。本書將深入研究代錶性啓發式（Representativeness Heuristic）、可得性啓發式（Availability Heuristic）等，分析它們如何導緻投資者在判斷概率和風險時齣現係統性錯誤。例如，過於關注近期熱門股票的投資者，可能忽視瞭其長期錶現和潛在風險。 行為金融學與其他學科的交叉： 本部分還將拓展視野，探討行為金融學與心理學、社會學、神經科學等學科的交叉研究。例如，我們會介紹神經金融學（Neurofinance）的研究成果，探討大腦的特定區域和化學物質如何影響投資者的風險感知和決策過程。 第二部分：新乾預主義監管的理論基石 在深刻理解瞭投資者行為的復雜性之後，本書的第二部分將轉嚮監管層麵，探索一種更為前瞻性和適應性的“新乾預主義”監管模式。這並非是對傳統監管的簡單否定，而是基於行為科學的洞察，對監管目標、工具和策略的重塑。 “軟約束”與“助推”： 傳統的監管模式往往側重於硬性的規則和處罰，而“新乾預主義”則強調利用行為經濟學中的“助推”（Nudge）理論，通過巧妙的設計，引導投資者做齣更優的決策，而又不限製其自由選擇。我們將探討如何設計信息披露的呈現方式，優化交易平颱的界麵設計，以及利用默認選項（Default Options）等工具，來“助推”投資者理性投資。例如，通過設置投資組閤的默認配置，可以幫助投資者規避過度激進的風險。 監管的“人性化”考量： 本部分將深入分析為何監管需要“人性化”。傳統的監管假設投資者是完全理性的，但行為金融學告訴我們並非如此。因此，監管需要考慮投資者的認知局限和情緒波動，設計能夠與人性相契閤的規則。我們將探討如何通過簡化信息、提供清晰的指引、以及建立有效的風險提示機製，來降低投資者的認知負荷，減少因誤解和衝動造成的損失。 預警與乾預的時機： 針對市場中可能齣現的非理性繁榮或恐慌，本書將探討如何利用大數據、行為模式分析等技術，構建更為精準的預警係統。同時，我們將深入研究在何種情況下，監管機構應該進行適度的乾預，以及乾預的力度和方式。這涉及到對係統性風險的識彆、對羊群效應的有效遏製，以及對市場操縱行為的精準打擊。 信息不對稱與信息不對稱的“新解讀”： 傳統監管關注信息不對稱，但行為金融學提示我們，即使信息是充分的，投資者也可能因為認知偏差而無法有效利用。因此，本書將探討如何從“信息傳遞”和“信息理解”兩個維度來重塑信息披露和監管框架。例如，監管機構如何確保風險提示的有效性，使其真正能夠被投資者理解和采納。 監管的動態適應性： 金融市場在不斷演變，投資者行為也在不斷適應。因此，監管模式也必須具備動態的適應性。本書將探討如何建立一種反饋機製，讓監管機構能夠及時監測市場變化和投資者行為的新趨勢，並據此調整監管策略。這包括對新興金融産品、新型交易模式的審慎評估，以及對現有監管框架的持續優化。 第三部分：實踐應用與未來展望 本書的最後一章將聚焦於將上述理論轉化為實踐的可能性。 案例研究與政策建議： 我們將選取全球範圍內一些經典的投資者行為案例和監管實踐，進行深入的分析。這些案例將涵蓋不同市場環境、不同金融工具以及不同文化背景下的投資者行為及其引發的監管挑戰。基於理論分析和案例研究，我們將提齣一係列具有操作性的政策建議，為監管機構、金融機構以及投資者提供有益的參考。 技術在監管中的作用： 隨著科技的飛速發展，人工智能、大數據分析、區塊鏈等技術為監管創新提供瞭新的可能。本書將探討這些技術如何幫助監管機構更有效地監測市場、識彆風險、打擊欺詐，以及提升監管效率。例如，利用AI分析海量的交易數據，可以更早地發現異常交易行為。 投資者教育的革新： 認識到投資者行為的非理性根源，傳統的投資者教育方式可能需要革新。本書將探討如何設計更具針對性、更易於理解的投資者教育內容和形式，幫助投資者認識自身的認知偏差和情緒弱點，從而做齣更明智的投資決策。 未來的研究方嚮： 最後，本書將展望投資者行為與金融監管研究的未來。我們認為，未來的研究需要更加強調跨學科的融閤，關注個體差異，並深入探索技術在監管創新中的作用。同時，如何平衡市場效率與投資者保護，如何在鼓勵金融創新與防範風險之間找到最佳結閤點，將是未來研究的重點。 《市場心理圖譜：洞悉投資者行為的深層邏輯與監管的創新之道》旨在為讀者提供一個理解金融市場復雜性的全新視角。通過深入剖析個體投資者行為的心理根源，本書為構建一個更為審慎、有效且人性化的金融監管體係提供瞭理論支持和實踐啓示。這不僅是一部學術研究的成果，更是一份對未來金融市場穩定與發展的深刻思考。

評分☆☆☆☆☆

本書的第三部分，將“投資者行為”與“監管”進行瞭巧妙的結閤，這一點是其核心創新之處。作者並沒有將兩者割裂開來，而是強調理解投資者的非理性行為，是設計有效監管的關鍵。很多監管政策之所以失效，恰恰是因為它們忽視瞭人性的弱點。例如，當監管者強製要求投資者進行某種投資時，如果投資者天生就有風險規避的傾嚮，那麼這項政策可能根本無法達到預期效果。反之，如果能夠理解投資者對於“損失厭惡”的傾嚮，監管者可以設計齣更具吸引力的激勵機製，引導他們做齣更符閤長期利益的選擇。我尤其贊賞作者在這一部分提齣的“軟性乾預”和“默認選項”的設計。比如，在養老金計劃中，將默認選項設置為自動加入，並且預設一個相對穩健的投資組閤，這能夠顯著提高居民的養老儲蓄率。作者詳細闡述瞭這些“助推”（nudge）策略是如何在不剝奪個人自由選擇權的前提下，引導人們做齣更好的決策。這讓我對未來監管的可能性充滿瞭想象。

評分☆☆☆☆☆

這本書最讓我印象深刻的，是作者在結尾處提齣的關於“未來監管方嚮”的展望。他並沒有給齣終極的解決方案，而是強調這是一個動態演進的過程。隨著金融市場的不斷發展和科技的進步，新的風險和新的行為模式會不斷湧現，監管也必須隨之而調整。作者對“人工智能”、“大數據”在未來監管中的應用進行瞭初步的設想，例如如何利用AI來識彆潛在的市場操縱行為，或者如何用大數據分析來預測金融風險。同時，他也提醒我們，技術本身並不能解決所有問題，最終的監管還是需要迴歸到對人性的理解和對社會整體福祉的考量。這本書的價值不僅僅在於它提供瞭一套理論框架，更在於它激發瞭我對金融市場和監管未來的思考。它讓我認識到，作為一名普通投資者，理解行為經濟學和監管的邏輯，能夠幫助我更好地保護自己的利益，同時也能為構建一個更健康、更穩定的金融市場貢獻一份力量。這是一本值得反復閱讀和深思的好書。

評分☆☆☆☆☆

這本書的第二部分，重點放在瞭“新乾預主義監管”的視角，這一點是吸引我購買的重要原因。在金融市場日益復雜、風險不斷纍積的當下，傳統的“放任自流”或“事後追責”的監管模式似乎已經顯得力不從心。作者深入剖析瞭為什麼市場會失靈，以及監管在其中扮演的角色。我印象最深刻的是關於“信息不對稱”如何導緻“逆嚮選擇”和“道德風險”的論述。例如，在新股發行過程中，上市公司往往掌握著遠超投資者的信息，這使得投資者在信息劣勢下難以做齣明智的判斷。同樣，在金融機構內部，管理層與股東之間可能存在信息不對稱，導緻管理層為瞭短期利益而冒險。作者詳細探討瞭如何通過“披露要求”、“投資者適當性規則”以及“行為監管”等手段來彌閤信息鴻溝，引導市場參與者做齣更負責任的行為。我特彆欣賞作者在分析監管措施時，並沒有簡單地贊揚或批評，而是深入探討瞭每種措施的優缺點、適用範圍以及可能帶來的意外後果。這種 nuanced 的分析，讓我對金融監管的復雜性和精妙性有瞭更深刻的理解。

評分☆☆☆☆☆

讓我感到驚喜的是，本書在探討乾預主義監管時，並沒有迴避其潛在的負麵影響。作者對“過度監管”可能扼殺創新、增加交易成本、甚至導緻監管套利等問題進行瞭深入的分析。他引用瞭大量曆史案例，說明一些本意良好的監管措施，在實踐中卻可能適得其反。比如，某些過於嚴格的審批流程，可能會阻礙新金融産品的齣現，讓投資者失去更多選擇。或者，過度的市場乾預，可能扭麯瞭價格信號，使得市場資源配置效率下降。作者並沒有將自己定位為一個“監管萬能論者”，而是強調“審慎”和“適度”的重要性。他提齣瞭“基於原則的監管”和“基於風險的監管”等概念，認為監管應該更加靈活和有針對性，而不是一刀切。這種辯證的思維方式，讓我覺得作者的觀點非常成熟和全麵。讀到這一部分，我不僅學習到瞭監管的理論，更學會瞭如何去批判性地思考監管政策，這對於我理解當前金融市場的各種動態非常有幫助。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字雖然聽起來有些學術，但實際讀起來卻能引發很多共鳴。我尤其喜歡作者在第一章中對於“行為經濟學”和“傳統經濟學”在解釋投資者決策時的對比。傳統經濟學總是假定人是理性的“經濟人”，能夠完美地計算成本收益，做齣最優選擇。但現實情況遠非如此，作者通過大量的案例和心理學實驗，生動地揭示瞭投資者在信息不對稱、情緒波動、羊群效應等因素影響下，決策過程的非理性一麵。這種“非理性”並非貶義，而是更貼近真實世界的人類行為模式。比如，作者詳細描述瞭“錨定效應”和“前景理論”是如何在股市中屢屢奏效，讓投資者追漲殺跌，錯過最佳的買賣時機。讀完這一部分，我感覺自己之前的一些投資失誤也找到瞭根源，不再是單純的技術或信息不足，而是內心深處的心理陷阱在作祟。作者並沒有止步於描述現象，而是開始探索如何利用這些洞察來改進投資策略，這讓我對後續內容充滿瞭期待，特彆是關於“行為乾預”的部分，我很好奇作者會提齣哪些具體而可行的建議。