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同生辉 著

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出版社： 中国发展出版社

ISBN：9787802344051

商品编码：29939412460

包装：平装

出版时间：2011-02-01

基本信息

书名：投行的逻辑

定价：39.80元

作者：同生辉

出版社：中国发展出版社

出版日期：2011-02-01

ISBN：9787802344051

字数：180000

页码：246

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.381kg

编辑推荐

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内容提要

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投资银行是现代金融市场的重要参与者。在形形的当代金融机构中，投资银行一直是人们向往的“明星”。例如，以各种方式成功挺过此次全球性金融危机的高盛银行、美林银行、摩根士丹利银行，以及已经在金融危机中破产的雷曼兄弟公司和贝尔斯登公司．都曾是人们经常谈论和尊崇的投行。为什么投资银行能在长时间内保持对金融界精英的巨大吸引力，而且在规模越来越大的同时其发展也越来越成熟呢？《投行的逻辑(兼并与篇)》将为您一一解答。
同时，由于我国的投资银行业处于开始发展的阶段，在国外已经发展了很多年的投行业务在我国还很不完备，所以探索投资银行经营业务的内涵和外延很有必要。如果本书能够给对投资银行感兴趣的读者提供一些帮助，就达到我们的目的了。
笔者同生辉希望《投行的逻辑(兼并与篇)》能帮助读者揭开投资银行从事兼并交易业务的神秘面纱，帮助读者理解投资银行为什么如此重视兼并交易业务。而对于投行人士而言，本书也为他们提供了理解投行为什么从事兼并交易业务的理论阐释。

目录

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作者介绍

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同生辉，美国南伊利诺伊大学金融学博士。同博士曾在美国Illinois College经济学系及SienaCollege金融财务系担任助教授。同博士是国际学术组织Financial Management AssociationInternational的会员，并曾担任其学术期刊InternationalJournal of HospitalityManagement的临时审稿人。同博士的多篇英文论文已见诸于Journal of Apllied Finance, Journalof Business Strategies及Journal of Investing等学术期刊。

文摘

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序言

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《投行的逻辑》是一本深度解析金融行业核心运作机制的专业书籍。它并非一本简单的操作指南，而是致力于揭示投行从业者在每一次交易、每一次咨询、每一次融资背后所遵循的思维模式、决策逻辑以及对市场的深刻洞察。本书的目标读者是那些渴望深入理解投行世界，并希望提升自身在金融领域竞争力的人士，包括但不限于金融从业者、商学院学生、对金融市场有浓厚兴趣的投资者，以及期望在资本市场有所作为的企业家。 本书的撰写，旨在打破许多人对投行“高不可攀”或“神秘莫测”的刻板印象，将其运作的精髓以清晰、严谨且富有逻辑的方式呈现出来。它不是简单堆砌概念或罗列行业术语，而是通过一系列精心挑选的案例分析、理论框架的梳理以及经验性总结，逐步引导读者进入投行思维的核心。 第一部分：理解投行存在的基石——信息不对称与价值创造 本书的开篇，将深入探讨投行得以存在的根本原因：信息不对称。在资本市场中，信息永远是稀缺且不对称的。发行方（如企业）拥有关于自身业务、财务状况、未来发展潜力的信息，而投资者则往往缺乏这些信息，或者需要付出高昂的成本才能获取。投行正是扮演了连接信息鸿沟的桥梁角色。 信息不对称的维度： 作者将详细分析信息不对称的多种表现形式，包括但不限于： 质量不对称： 企业对自身经营状况的了解远比外部投资者深入。 时效性不对称： 市场变化迅速，信息的获取和处理速度至关重要。 专业性不对称： 金融工具、法律法规、估值模型等专业知识门槛较高。 识别风险不对称： 投资者可能难以准确评估项目的风险水平。 投行的价值创造： 在这种信息不对称的环境下，投行如何实现价值创造？本书将从以下几个角度进行阐述： 信息搜集与分析： 投行拥有专业的团队和资源，能够高效地搜集、筛选、分析来自企业、市场、宏观经济等多方面的信息，并进行深度加工，转化为有价值的洞察。 风险评估与定价： 投行运用其专业知识和经验，对项目的风险进行识别、量化和定价，帮助发行方和投资者达成共识。 交易撮合与执行： 投行作为中介，负责将有融资需求的企业与有投资意愿的资金方联系起来，并协调整个交易的流程，确保交易的顺利完成。 结构化设计： 针对不同需求，投行能够设计出复杂的金融产品和交易结构，以满足发行方和投资方的特定目标。 合规与法律保障： 投行在交易过程中，会严格遵守相关的法律法规，确保交易的合法合规性，为各方提供保障。 第二部分：投行核心业务的逻辑剖析——从IPO到M&A 本书将重点剖析投行最核心的几项业务，并深入挖掘其背后的逻辑。 首次公开募股（IPO）的逻辑： IPO是企业走向公众市场的第一步，其过程复杂且充满挑战。本书将详细解析： 选择IPO的时机： 为什么有些企业选择在特定市场环境下上市？如何判断上市的最佳窗口期？ 定价策略： 如何为一家公司定价？估值模型的选择与运用，以及市场情绪的影响。 承销商的作用： 承销商如何吸引投资者？如何管理市场需求？绿鞋机制的运用。 信息披露与投资者关系： IPO过程中信息披露的准则，以及如何与潜在投资者沟通。 上市后的市值管理： 为什么IPO之后公司股价会经历波动？投行如何协助公司应对？ 并购（M&A）的逻辑： 并购是企业实现外延式扩张的重要手段，也是投行最具挑战性的业务之一。本书将深入探讨： 战略协同与价值驱动： 并购的根本目的是什么？是实现规模效应、技术整合、市场份额扩张，还是其他战略目标？ 目标公司选择与尽职调查： 如何找到合适的并购标的？尽职调查的重点和难点是什么？ 交易结构设计： 全现金、换股、分期付款等多种支付方式的选择及其影响。 估值与谈判： 如何为目标公司进行准确估值？谈判中的博弈与策略。 反收购策略与毒丸计划： 在防御性并购中，投行扮演的角色。 交易完成后整合： 并购的成功不仅仅在于交易本身，更在于后续的整合。 债券发行（Debt Financing）的逻辑： 除了股权融资，债务融资也是企业重要的资金来源。本书将解析： 债券的种类与特点： 公司债、可转债、高收益债等不同债券的风险与收益。 信用评级的重要性： 评级机构如何评估企业信用？评级对融资成本的影响。 债券定价的要素： 利率、期限、信用风险、市场流动性等因素如何影响债券价格。 辛迪加贷款与项目融资： 大型项目如何通过银行团获得巨额融资。 其他投行业务： 本书还将简要触及其他投行业务，如资产证券化、结构性产品设计、财务顾问等，并说明其内在逻辑。 第三部分：投行从业者的思维方式与核心能力 理解投行的运作，最终落脚于理解投行从业者本身的思维方式和核心能力。 数据驱动的决策： 投行工作高度依赖数据分析。本书将强调数据收集、处理、分析和解读的重要性，以及如何从海量数据中提炼有价值的信息。 严谨的逻辑推理： 投行从业者需要具备极强的逻辑思维能力，能够层层递进地分析问题，找出因果关系，并构建严密的论证。 风险意识与管理： 投行工作伴随着高风险，从业者需要对风险有深刻的认识，并具备有效的风险识别、评估和管理能力。 专业的沟通与表达： 无论是与客户沟通，还是向投资者推介项目，清晰、准确、有说服力的沟通能力都至关重要。 行业洞察与前瞻性： 能够超越行业表象，洞察行业发展趋势，预测未来走向，是投行从业者不可或缺的能力。 谈判与博弈的艺术： 在复杂的交易中，掌握谈判技巧，理解对方意图，并能在博弈中争取最大利益，是投行的核心竞争力。 高压下的抗压能力与团队协作： 投行工作节奏快、压力大，需要从业者具备良好的心理素质和强大的抗压能力，同时也要能够与团队高效协作。 第四部分：投行在现代经济中的作用与未来展望 本书的最后，将回归到投行在整个现代经济体系中的角色。 资本市场的“晴雨表”与“润滑剂”： 投行通过其业务活动，反映了市场的健康状况，并为资本的有效流动提供了支持。 企业成长的“助推器”： 投行帮助企业获得发展所需的资金，支持其扩张和创新。 优化资源配置： 通过高效的交易撮合，投行有助于将资本引导至最具潜力的领域，从而优化资源配置。 对金融创新的影响： 投行在结构化产品、衍生品等领域的创新，也深刻地影响着金融市场的发展。 行业面临的挑战与未来趋势： 随着金融科技的发展、监管环境的变化以及市场竞争的加剧，投行行业正面临新的挑战和机遇，本书将对此进行展望。 《投行的逻辑》并非枯燥的学术论文，而是力求通过生动详实的案例、清晰明了的解释，让读者能够真正理解投行工作的精髓。它希望能够帮助读者在金融领域内建立起更扎实的理论基础，更成熟的分析框架，以及更敏锐的市场洞察力，从而在日益复杂的金融环境中游刃有余。本书旨在提供一种思维工具，一种看待金融世界的方式，最终帮助读者在个人职业发展和投资决策上，做出更明智的选择。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容，怎么说呢，有点像是我的一个老朋友，总是在我需要的时候给我一些意想不到的启发。我最近在研究一家公司的并购案，脑子里一团乱麻，各种数据、各种估值模型，感觉就像是在迷宫里打转。偶然翻到这本书，里面讲到了一个关于“价值重估”的案例，不是那种教科书里写的生硬公式，而是从一个更宏观、更具战略性的角度去分析。它没有直接告诉我“应该怎么做”，而是通过一个个故事，一些在实际操作中遇到的“坑”，以及前人是如何一步步走出这些困境的，让我突然豁然开朗。它让我明白，在投行的世界里，逻辑不仅仅是数字上的严谨，更是对商业本质的深刻理解，是对市场动态的敏锐捕捉，是对人性弱点的洞察。读这本书的时候，我常常会停下来，拿出笔和纸，一边看一边做笔记，有时候甚至会对照我手头正在处理的项目，尝试用书里提到的方法论去套用。虽然不是每一个点都能直接拿来用，但它提供了一个思考框架，一个观察世界的视角，让我能更清晰地看到问题的核心，而不是被表面的繁杂所迷惑。感觉就像是，这本书并没有给我一把现成的钥匙，而是教会了我如何去打磨自己的钥匙，如何去尝试不同的锁孔。

评分☆☆☆☆☆

我得说，这本书对我产生的影响，远超我最初的预期。我原本只是想了解一下投行这个行业，但没想到，它给我带来的启发，触及了我生活的方方面面。书里关于“信息差”和“信息不对称”的讨论，让我重新审视了自己在日常生活中获取和处理信息的方式。它让我意识到，很多时候，我们之所以做出错误的判断，并不是因为我们不够聪明，而是因为我们掌握的信息是不完整的，或者被片面地解读了。这本书教会了我，如何在信息爆炸的时代，保持清醒的头脑，如何去辨别信息的真伪，如何去挖掘信息背后的“隐藏价值”。我还对书中关于“预判”和“应对”的分析印象深刻。在投行领域，预判市场趋势至关重要，但更重要的是，当预判出现偏差时，如何迅速调整策略，将损失降到最低。这种“应对”的逻辑，同样适用于我们生活的很多方面。它让我明白，人生就像一场博弈，有时候，比的不是你有多强的预判能力，而是你有多强的“抗打击”能力和“调整”能力。读完这本书，我感觉自己对世界的理解，又上了一个台阶，看待问题的方式也变得更加成熟和辩证。

评分☆☆☆☆☆

这本书的写作风格，可以说是非常“野路子”但又非常有效。它没有那种一本正经的学术腔调，反而更像是一个经验丰富的投行前辈，坐在你对面，一边喝着咖啡，一边娓娓道来，分享他多年的实战心得。我最欣赏的是它那种“直插本质”的能力。很多时候，我们会被一些表面的现象所迷惑，或者被繁琐的流程所困扰，但这本书总能一下子抓住问题的核心，然后告诉你，在这个核心背后，到底隐藏着什么样的逻辑。我印象最深的一个章节，讲的是关于“风险定价”的艺术。它不是简单地罗列风险类型，而是通过一个具体的项目，剖析了在信息不完全的情况下，如何去评估风险，如何去量化风险，以及如何通过各种手段去对冲和管理风险。这个过程，与其说是在计算，不如说是一种艺术，一种在不确定性中寻找确定性的能力。这本书并没有给我直接的“答案”，但它提供了一套“思考工具”，让我学会如何自己去解决问题。每次读到一些精彩的分析，我都会忍不住停下来，思考它和我在其他领域遇到的问题是否有共通之处。感觉这本书，不仅是在讲投行，更是在讲一种解决复杂问题的通用方法论。

评分☆☆☆☆☆

这本《满28包邮 投行的逻辑》给我带来的最大感受，是一种“拨云见日”的体验。我之前对投行工作的理解，一直停留在“高薪、光鲜、加班”这些标签上，总觉得那是一个遥不可及的、由一群超级聪明人组成的神秘行业。但这本书，通过非常接地气的方式，解构了投行工作背后那些看不见的“逻辑”。它不是那种枯燥的理论堆砌，而是通过大量的真实案例，把那些原本抽象的概念变得生动形象。我尤其喜欢其中关于“信息不对称”和“利益博弈”的分析，它让我看到了金融交易背后复杂的人性互动和策略较量。有时候，我会把它当作一本侦探小说来看，去猜测每一个决策背后的真实动机，去分析每一个案例的成败关键。书里提到的那些“潜规则”，那些不写在明面上的“游戏规则”，读起来真的特别过瘾。它让我意识到，在投行这个领域，光有技术是不够的，还需要极强的沟通能力、谈判技巧，以及对人性深刻的洞察。这本书就像是一堂生动的MBA案例课，但又比课堂上的更加真实、更加有血有肉。读完之后，我对这个行业的理解，从一个模糊的轮廓，变得更加立体和清晰，甚至开始思考，自己在这个行业里，究竟能扮演什么样的角色，又能发挥什么样的价值。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的时候，我原本以为会是一本晦涩难懂的专业书籍，但实际阅读下来，却发现它异常的“易读”，甚至可以说是有趣。它就像是在给我打开了一扇新的窗户，让我看到了一个我从未触及过的世界。书里对“价值投资”和“短期投机”的对比分析，让我对“逻辑”有了更深刻的理解。它并没有简单地告诉你哪种更好，而是深入分析了它们各自的逻辑基础、适用的场景，以及潜在的风险。这种辩证的分析方式，让我受益匪浅。我特别喜欢书里用“长跑运动员”和“短跑运动员”来比喻两种投资风格，这个类比非常形象，一下子就点明了核心差异。读这本书的时候，我常常会联想到我自己的工作，思考我的工作中有没有类似的“逻辑盲点”。它让我学会用更长远、更全局的眼光去看待问题，而不是仅仅局限于眼前的得失。而且，这本书的语言风格也很有特色，有时候会穿插一些幽默的段子，让阅读过程不至于过于枯燥。感觉就像是，作者在用一种轻松的方式，把一些非常重要的金融理念，巧妙地灌输给了读者。