中國企業年金投資運營研究 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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楊長漢 著

圖書標籤:

• 企業年金
• 投資運營
• 養老金
• 金融
• 投資
• 經濟
• 中國經濟
• 社保
• 資産管理
• 風險管理

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齣版社： 經濟管理齣版社

ISBN：9787509608425

商品編碼：29944693371

包裝：平裝

齣版時間：2010-01-01

基本信息

書名：中國企業年金投資運營研究

定價：36.00元

作者：楊長漢

齣版社：經濟管理齣版社

齣版日期：2010-01-01

ISBN：9787509608425

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.341kg

編輯推薦

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內容提要

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本書是中國本運用金融學和投資學係統研究企業年金投資的創新成果。本書以莫迪利亞尼的儲蓄生命周期理論、茲維·博迪和菲力普·大衛等倡導的養老金金融理論、馬剋維茨的投資組閤理論等為理論基礎，運用現代金融學和投資學理論，係統研究企業年金投資運營問題。

目錄

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1 導論
　1.1 選題背景及意義
　1.2 文獻綜述
　1.3 研究內容及思路
　1.4 創新點
2 企業年金投資的理論基礎
　2.1 企業年金的定義
　2.2 養老金及企業年金理論的發展
　2.3 企業年金的宏觀理論基礎
　2.4 企業年金的微觀理論基礎
　2.5 企業年金投資的基本理論
3 世界企業年金的發展曆程與經驗藉鑒
　3.1 世界企業年金製度的産生
　3.2 世界企業年金製度的發展
　3.3 美國的企業年金製度
　3.4 日本企業年金製度
　3.5 智利養老金私營化改革
　3.6 世界企業年金製度發展的動因
　3.7 世界企業年金製度發展的經驗藉鑒
4 中國企業年金的發展曆程與現狀
　4.1 中國企業年金製度變遷曆程
　4.2 中國企業年金製度框架
　4.3 中國企業年金市場的發展現狀
　4.4 中國企業年金發展空間和前景
　4.5 中國企業年金發展的主要問題
　4.6 中國企業年金發展的意義
5 企業年金投資政策、資産配置
　5.1 現代投資組閤理論在企業年金投資中的運用
　5.2 企業年金投資的特點與原則
　5.3 企業年金的投資政策
　5.4 企業年金投資戰略資産配置
　5.5 企業年金投資策略
　5.6 企業年金投資組閤
6 企業年金投資工具選擇
　6.1 貨幣類資産投資工具
　6.2 固定收益類資産投資工具
　6.3 權益類資産投資工具
　6.4 其他金融投資工具及企業年金投資工具創新
7 企業年金投資風險管理
　7.1 企業年金投資的係統風險
　7.2 企業年金投資的非係統風險
　7.3 企業年金投資的風險管理實踐
　7.4 企業年金投資風險的測度
　7.5 企業年金風險管理VaR方法
8 企業年金投資績效評估與投資管理人選擇
　8.1 企業年金投資績效評估的必要性
　8.2 企業年金投資績效評估的目標　
　8.3 企業年金投資績效評估的程序
　8.4 企業年金基金淨值收益率的計算方法
　8.5 企業年金投資收益率的評估方法
　8.6 企業年金風險調整績效評估方法
　8.7 企業年金擇時能力評估
　8.8 企業年金績效歸因分析
　8.9 企業年金投資管理人的選擇與更換
9 企業年金投資監管
　9.1 企業年金投資監管的必要性和主要內容
　9.2 目前中國企業年金投資監管的主要內容
　9.3 企業年金投資監管的主要模式及其發展
主要參考文獻
後記

作者介紹

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楊長漢。筆名楊老金。2000年以來，參與國際經閤組織（OECD）等國際組織、相關部門、外金融機構、各類大型企業集團有關企業年金、養老金的課題研發和市場培育。發錶瞭大量研究成果：專著兩部、主編著作三部、譯著兩部、論文多篇。“中國企業年金的國民教育”

文摘

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序言

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中國企業年金投資運營研究 第一章 引言 企業年金作為我國社會保障體係的重要組成部分，自2004年正式建立以來，經曆瞭快速發展和不斷完善的曆程。它不僅為廣大職工提供瞭除基本養老保險之外的補充養老保障，緩解瞭未來人口老齡化帶來的社會養老壓力，更在促進企業健康發展、激勵人纔、構建和諧勞動關係等方麵發揮著積極作用。本文的研究聚焦於中國企業年金的投資運營這一核心環節，旨在深入剖析其現狀、麵臨的挑戰、潛在的機遇以及未來的發展方嚮，為政策製定者、基金管理人、企業以及廣大職工提供有價值的參考。 本文的研究內容將涵蓋企業年金製度的宏觀背景、微觀運作機製，重點關注其投資策略、風險管理、管理人選擇、産品設計以及運營效率等關鍵要素。通過對國內外相關理論、實踐案例以及統計數據的梳理和分析，力求呈現一個全麵、深入、客觀的研究視角。 第二章 企業年金製度概述 企業年金製度的建立，是我國經濟社會發展到一定階段的必然産物。它是在基本養老保險製度之外，由企業及其職工共同繳費建立的，用於改善職工退休後生活水平的補充養老保險製度。理解企業年金製度的建立背景、基本原則和管理架構，是深入探討其投資運營的基礎。 2.1 建立背景與政策演進： 本章將迴顧企業年金製度從醞釀、試點到全麵推行的曆史進程，梳理曆年來的重要政策法規，分析其對製度發展的影響。重點關注國傢在稅收優惠、基金監管、投資管理等方麵的政策導嚮。 2.2 製度框架與參與主體： 詳細介紹企業年金的設立條件、繳費模式、待遇領取方式以及相關的法律法規。清晰界定企業、職工、基金管理人、托管人、受托人等各類參與主體的權利與義務，以及它們之間的運作關係。 2.3 製度目標與社會意義： 探討企業年金製度在完善多層次社會保障體係、提高職工養老生活質量、增強企業吸引力和競爭力、促進經濟增長等方麵的多重目標和深遠意義。 第三章 企業年金基金投資的宏觀環境分析 企業年金基金的投資運營，受到宏觀經濟環境、金融市場狀況、監管政策以及社會經濟發展趨勢等多方麵因素的深刻影響。本章將從宏觀層麵齣發，分析影響企業年金投資運營的關鍵外部因素。 3.1 中國宏觀經濟發展態勢： 分析當前及未來中國宏觀經濟的增長潛力、通貨膨脹、利率水平、匯率變動等，這些宏觀指標直接關係到企業年金基金的資産配置和收益水平。 3.2 金融市場發展與監管環境： 考察股票市場、債券市場、貨幣市場、房地産市場等主要金融市場的運行特徵、發展趨勢以及風險暴露。同時，分析中國金融監管政策的演變，特彆是針對養老金等長期資金的監管導嚮，以及其對投資策略的約束與引導。 3.3 國際養老金投資經驗藉鑒： 梳理發達國傢成熟企業年金或養老金體係在投資理念、資産配置、風險管理、監管框架等方麵的成功經驗和教訓，為中國企業年金基金的投資運營提供國際視野和藉鑒。 3.4 人口結構變化與老齡化趨勢： 深入分析中國快速的人口老齡化趨勢，其對企業年金基金的長期負債、現金流需求以及投資迴報預期的影響，以及如何通過優化投資策略來應對人口結構變化帶來的挑戰。 第四章 企業年金基金投資策略研究 投資策略是企業年金基金實現保值增值目標的核心。本章將深入探討企業年金基金的投資策略，包括資産配置、風險管理、投資工具的選擇以及管理人選擇等關鍵問題。 4.1 資産配置理論與實踐： 介紹現代資産組閤理論，分析企業年金基金在不同風險偏好、收益目標和負債匹配要求下的資産配置原則。重點探討股票、債券、貨幣市場工具、另類投資（如基礎設施、私募股權、房地産等）等各類資産的配置比例與調整策略。 4.2 風險管理體係構建： 闡述企業年金基金投資運營中存在的各類風險，如市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、閤規風險等。研究如何建立健全的風險管理體係，包括風險識彆、計量、評估、監控與控製，以及相應的風險分散和對衝機製。 4.3 投資工具與産品創新： 考察企業年金基金可投資的各類金融工具，包括股票、債券、基金（公募基金、私募基金）、信托産品、衍生品等。分析不同投資工具的特點、風險收益特徵及其在年金基金中的適用性。同時，關注投資産品在滿足特定投資目標和風險偏好方麵的創新。 4.4 基金管理人選擇與評價： 深入研究企業年金基金管理人的選擇標準、評價體係以及績效考核方法。探討如何通過科學的評價機製，選擇具備專業能力、良好業績記錄、健全風險控製體係的基金管理人，並對其進行有效的監督與激勵。 4.5 長期投資理念與價值投資： 強調企業年金基金作為長期資金的特性，分析價值投資、指數化投資等長期投資策略在年金基金中的應用。探討如何剋服短期市場波動的影響，實現基金資産的長期穩健增長。 第五章 企業年金基金運營效率與優化 除瞭投資策略，基金的運營效率也直接影響到最終的投資收益和管理成本。本章將關注企業年金基金的運營層麵，探討如何提高效率，降低成本，為職工創造更大的價值。 5.1 基金運作流程與成本分析： 梳理企業年金基金從繳費、投資、托管、結算到支付的完整運作流程，分析各個環節的成本構成，包括管理費、托管費、交易費用等。 5.2 提高運營效率的策略： 探討通過技術升級、流程再造、信息係統建設等手段，提升基金運營的自動化水平和效率。分析如何通過集中采購、規模效應等方式降低運營成本。 5.3 信息披露與透明度： 研究企業年金基金信息披露的要求和重要性。探討如何構建透明、充分的信息披露機製，確保所有參與方能夠及時、準確地獲取基金相關信息，增強市場信任度。 5.4 內部控製與閤規管理： 強調健全的內部控製和閤規管理體係對於防範風險、保障基金安全的重要性。分析企業年金基金在內部審計、風險內控、閤規性審查等方麵的實踐。 第六章 企業年金投資運營麵臨的挑戰與發展趨勢 在快速變化的經濟金融環境下，中國企業年金的投資運營麵臨著諸多挑戰，同時也孕育著新的發展機遇。本章將對此進行深入分析，並展望未來的發展趨勢。 6.1 當前麵臨的主要挑戰： 投資迴報壓力： 在低利率、高波動的市場環境下，如何實現可持續的、高於通脹的投資迴報，成為企業年金麵臨的最大挑戰。 風險管理能力待提升： 市場風險、信用風險的暴露，以及新興風險（如ESG風險）的齣現，對基金的風險管理能力提齣瞭更高要求。 管理人能力差異： 不同基金管理人在投資理念、風險控製、業績錶現等方麵存在差異，如何有效篩選和監督管理人是重要課題。 投資工具的局限性： 現有可投資的金融工具和市場深度仍有待發展，限製瞭投資組閤的多元化和風險分散。 人纔短缺： 缺乏具備國際視野和專業知識的企業年金投資管理人纔。 信息不對稱與參與度不足： 部分企業和職工對企業年金的認識不足，參與度有待提高。 6.2 未來發展趨勢： 專業化與機構化： 隨著市場成熟，基金管理人將更加專業化，投資決策將更加機構化。 多元化投資與另類資産配置： 為追求更高迴報和分散風險，將有更多的基金配置於股票、債券之外的另類資産。 ESG投資理念的興起： 環境、社會和公司治理（ESG）因素將日益融入投資決策，成為重要的考量因素。 科技賦能投資運營： 大數據、人工智能、區塊鏈等技術將在投資研究、風險管理、運營效率等方麵發揮越來越重要的作用。 政策支持與監管完善： 國傢將持續優化政策環境，完善監管框架，引導企業年金基金穩健發展。 市場化改革深化： 基金管理人的市場化競爭將更加激烈，優勝劣汰機製將更加明顯。 企業年金與個人養老金的協同： 未來企業年金與個人養老金的銜接與協同將成為重要方嚮。 第七章 結論與建議 本章將總結本文的研究成果，並在此基礎上提齣具有建設性的政策建議和實踐建議，以期推動中國企業年金投資運營邁上新颱階。 7.1 研究結論迴顧： 簡要迴顧本研究在企業年金製度、宏觀環境、投資策略、運營效率以及挑戰與趨勢等方麵的主要發現。 7.2 政策建議： 優化稅收優惠政策： 進一步完善稅收政策，激勵更多企業建立和參與企業年金。 拓寬投資範圍： 在風險可控的前提下，審慎研究並逐步拓寬企業年金基金的可投資範圍，特彆是鼓勵對支持國傢戰略性新興産業的投資。 加強監管與風險防範： 完善對基金管理人、托管人的監管，建立更有效的風險預警和處置機製。 推動市場化改革： 鼓勵基金管理人之間的良性競爭，提升其專業化水平和風險管理能力。 支持人纔培養： 加大對企業年金投資管理專業人纔的培養力度。 7.3 基金管理人與企業建議： 基金管理人： 堅持長期投資理念，提升專業能力，加強風險管理，主動進行産品創新，提高運營效率，積極踐行ESG投資。 企業： 充分認識企業年金的重要性，積極建立和完善企業年金製度，閤理設計繳費和待遇方案，選擇優秀的基金管理人，並加強對基金運作的監督。 7.4 對職工的建議： 關注自身企業年金福利，瞭解投資運作情況，理性對待市場波動，為自己的未來養老做好規劃。 參考文獻 （此部分將列齣研究過程中引用的相關文獻、政策法規、研究報告等，以體現研究的嚴謹性與學術性。） 附錄 （此部分可包含相關數據圖錶、調查問捲、專業術語解釋等，以供讀者進一步參考。）

評分☆☆☆☆☆

這本書的題目，讓我立刻聯想到一個高度專業化且極具戰略性的領域。我推測，它一定是對中國企業年金投資運營體係進行瞭一次全麵而深入的“手術刀”式的解剖。它可能不僅僅停留在理論層麵，而是會深入到中國企業年金基金的實際運作細節中，去揭示那些決定投資成敗的關鍵要素。我想象著，書中會對不同類型的企業年金計劃，比如集閤計劃、單一計劃，在投資運營策略上可能存在的差異進行詳細的對比分析。它或許還會探討在中國特有的市場環境下，企業年金基金在資産配置方麵所麵臨的獨特機遇與挑戰，例如如何平衡長期增值與短期流動性的需求，以及如何應對日益復雜的監管要求。我特彆期待書中能夠對風險管理框架進行深入的探討，包括如何識彆、評估和控製各類風險，從而確保基金的安全性和穩定性。這本書，在我看來，應該是一本集理論深度、實踐指導和前瞻性思考於一體的力作，對於理解中國企業年金市場的現狀和未來發展，具有重要的參考價值。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題讓我聯想到一片廣袤而充滿挑戰的金融海洋，而“中國企業年金投資運營”就是其中最關鍵的航道。我預計，書中將是一份詳盡的航海圖，為所有在這片海洋中航行的“船隻”——也就是各類企業年金基金——提供指引。它可能會詳細介紹在不同的市場環境下，如何選擇最閤適的“航綫”和“動力”，比如如何根據宏觀經濟形勢和市場情緒來調整資産配置的側重點。同時，我想象著，書中一定會花大量的篇幅去闡述如何規避“暗礁”和“風暴”，也就是各種潛在的投資風險。這可能包括對市場風險、信用風險、流動性風險等進行詳細的剖析，並提供相應的規避和管理措施。此外，對於“船隻”的日常維護和性能提升，也就是基金的精細化運營，書中也可能提供瞭寶貴的經驗。例如，如何通過優化投資流程、加強閤規管理、引入科技手段等來提高運營效率和降低成本。總而言之，我期待這本書能夠成為一本實用性極強的操作手冊，幫助企業年金的參與者和管理者更好地理解和應對復雜的投資運營環境，確保航程的順利和目標的達成。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書，我第一時間就被它封麵那種沉靜而專業的風格所吸引。我猜想，在它的字裏行間，一定隱藏著關於中國企業年金投資運營的那些不為人知的“秘密”。比如，它會不會揭示那些成功的基金經理是如何在瞬息萬變的市場中捕捉投資機會的？那些看起來“高大上”的金融衍生品，在年金投資中究竟扮演著怎樣的角色？又或者，這本書會像一位經驗豐富的導遊，帶領我們穿越中國龐大而復雜的企業年金基金運營體係，從宏觀的政策法規到微觀的閤同細節，一一解讀。我設想著，它會深入探討當前中國企業年金在資産配置、風險管理、績效評估等方麵麵臨的挑戰，以及如何藉鑒國際先進經驗，探索齣適閤中國國情的創新模式。也許，它還會對未來企業年金市場的趨勢進行預測，比如人工智能在投資決策中的應用，或者ESG投資理念的普及。總之，我期待這本書能夠提供一個清晰、全麵且富有洞察力的視角，幫助我理解這個與我們每個人息息相關的養老金體係是如何運作的，以及它未來的發展方嚮。

評分☆☆☆☆☆

一本關於企業年金投資運營的書，聽起來就沉甸甸的，裏麵肯定充滿瞭各種數據、模型和理論。我腦海裏勾勒齣的畫麵是，厚厚的一本，紙張帶著點泛黃，可能還有些許墨香。翻開扉頁，映入眼簾的會是嚴謹的學術語言，密密麻麻的公式和圖錶，講述著中國龐大的企業年金體係是如何在復雜的市場環境中進行投資決策，又是如何通過精密的運營來保障參保人員的長期收益。我想，這本書應該會深入剖析不同投資策略的優劣，比如權益類、固收類、另類投資的配置比例如何隨著宏觀經濟和市場預期的變化而調整。它可能會探討風險控製的重要性，以及在監管日益趨嚴的背景下，基金管理人如何平衡收益與風險。我尤其好奇的是，書中是否會涉及一些成功的案例分析，或者反思一些失敗的經驗教訓，從而為業界提供寶貴的實踐指導。畢竟，企業年金不僅僅是金融工具的組閤，它承載著無數勞動者的養老夢想，其穩健的運行關乎社會的長遠發展。這本書，在我看來，應該是一份沉甸甸的社會責任報告，也是一份專業嚴謹的金融研究報告，對於理解中國多層次養老保障體係的建設，有著不可或缺的意義。

評分☆☆☆☆☆

我一直對企業年金這個話題很感興趣，因為它直接關係到我們這些普通勞動者的未來。所以，當看到這本書時，我毫不猶豫地把它加入瞭我的書單。我推測，這本書一定是對中國企業年金投資運營的各個方麵進行瞭極其詳盡的梳理和分析。我想象著，它會從曆史的角度齣發，追溯中國企業年金製度的建立和發展曆程，然後深入到當下的實際運作中，詳細介紹各類投資工具的應用，比如股票、債券、基金、另類投資等，以及它們在中國企業年金投資組閤中的具體配置比例和依據。我更期待的是，書中能夠提供關於風險控製的具體方法和策略，以及如何進行有效的績效評估，確保基金的穩健增值。可能，它還會探討當前中國企業年金在麵臨宏觀經濟波動、市場風險以及監管政策調整時的應對之道。這本書，在我看來，應該是一本填補我知識空白的權威著作，能夠讓我對中國企業年金的投資運營有一個更加係統、深入的認識，從而更好地理解自己的養老金賬戶是如何運作的。