具体描述
内容简介
《动态资产价格理论（第3版）》为Duffie 教授著名的《动态资产定价理论》第3版，与前二版相比，本版主要增加的内容是第11章公司证券，即将公司的股权融资、债券融资、违约、破产等结合在一起来考虑定价。Duffie的书一直是一本风格比较独特的书籍，吸引了众多的读者试图去读懂和征服它。本版的风格仍然与前二版相同，即用数学模型来处理金融问题，这样做的优点是可以获得较为深刻的理论结果，它的起始读者群定位于金融专业的博士研究生。
目录
PrefacePART Ⅰ DISCRETE-TIME MODELS
1 Introduction to State Pricing
A Arbitrage and State Prices
B Risk-Neutral Probabilities
C Optimality and Asset Pricing
D Efficiency and Complete Markets
E Optimality and Representative Agents
F State-Price Beta Models
Exercises
Notes
2 The Basic Multiperiod Model
A Uncertainty
B Security Markets
C Arbitrage， State Prices， and Martingales
D Individual Agent Optimality
E Equilibrium and Pareto Optimality.
F Equilibrium Asset Pricing
G Arbitrage and Martingale Measures
H Valuation of Redundant Securities
I American Exercise Policies and Valuation
j is Early Exercise Optimal？
Exercises
Notes
3 The Dynamic Programming Approach
A The Bellman Approach
B First-Order Bellman Conditions
C Markov Uncertainty
D Markov Asset Pricing
E Security Pricing by Markov Control
F Markov Arbitrage-Free Valuation
G Early Exercise and Optimal Stopping
Exercises
Notes
4 The Infinite-Horizon Setting
A Markov Dynamic Programming
B Dynamic Programming and Equilibrium
C Arbitrage and State Prices
D Optimality and State Prices
E Method-of-Moments Estimation
Exercises
Notes
PART Ⅱ CONTINUOUS-TIME MODELS
5 The Black-Scholes Model
A Trading Gains for Brownian Prices
B Martingale Trading Gains
C Ito Prices and Gains
D Ito's Formula
E The Black-Scholes Option-Pricing Formula
F Black-Scholes Formula： First Try
G The PDE for Arbitrage-Free Prices
H The Feynman-Kac Solution
I The Multidimensional Case
Exercises
Notes
6 State Prices and Equivalent Martingale Measures
A Arbitrage
B Numeraire Invariance
C State Prices and Doubling Strategies
D Expected Rates of Return
……
7 Term-Structure Models
8 Derivative Pricing
9 Portfolio and Consumption Choice
10 Equilibrium
11 Comrporate Securities
12 Numerical Methods
APPENDIXES
前言/序言
用户评价
在阅读《动态资产价格理论（第3版）》的过程中，我最深刻的感受就是作者对于理论与实践之间联系的强调。这本书并没有将自己局限于纯粹的理论探讨，而是不断地通过大量的现实案例和实证研究来验证和阐释理论。我注意到，作者在介绍每一个重要的资产定价模型时，都会配以相应的市场数据和分析，力图让读者理解这些模型在现实世界中的应用情况。例如，在讲解“利率期限结构”时，作者不仅介绍了各种模型（如Vasicek模型、Cox-Ingersoll-Ross模型），还分析了这些模型在预测未来利率走势方面的实际效果。这让我对理论的理解不再是抽象的数学公式，而是能够联系到真实的金融市场波动。我特别欣赏书中对于“公司金融”与“资产定价”之间关系的探讨。作者通过分析股权融资、债务融资以及股息政策如何影响公司的价值和其股票的定价，帮助我建立了跨越不同金融领域的认知框架。书中关于“投资组合管理”和“风险管理”的内容，更是让我看到了理论知识如何能够直接转化为实际操作。例如，作者在介绍“均值-方差优化”模型时，不仅讲解了其数学原理，还探讨了在现实中如何处理数据噪声和模型不确定性。这本书的实用性体现在，它能够帮助读者将所学的理论知识应用于分析实际的投资问题，并为做出更明智的决策提供理论支持。它是一本理论扎实，实践性强，能够真正帮助读者提升金融分析能力的优秀著作。
评分《动态资产价格理论（第3版）》这本书，在我的学术研究中扮演了至关重要的角色。它不仅仅是一本教科书，更是一本能够引导我深入思考、启发新研究方向的智力宝库。作者在理论的阐述上，非常注重学术的严谨性和前沿性。我注意到，书中对许多经典理论（如布莱克-舒尔斯期权定价模型）的介绍，不仅清晰地讲解了其核心思想和数学推导，更重要的是，作者还深入分析了这些模型在实际应用中遇到的挑战和局限性，以及后续研究是如何对其进行修正和发展的。我尤其对书中关于“动态资产定价”和“金融工程”交叉领域的讨论印象深刻。作者通过对各种复杂金融工具（如远期、期货、掉期、期权等）的定价模型和风险管理策略的详细讲解，让我领略到了现代金融学的精妙之处。这些内容不仅理论性强，而且与实际金融市场的运作紧密相连，为我未来的研究方向提供了宝贵的参考。书中对于“路径依赖”和“状态依赖”等概念的引入，更是为理解复杂金融产品的定价提供了新的视角。我开始更加系统地思考，资产价格的动态过程本身所蕴含的信息，以及如何在定价中加以考虑。此外，作者在书中还穿插了大量对重要学术文献的引用和点评，这为我进一步查阅和研究相关领域提供了非常有价值的指引。这本书的深度和广度，以及其对前沿问题的关注，让我感受到金融理论研究的蓬勃发展和无限可能。
评分我对《动态资产价格理论（第3版）》的整体印象是：内容丰富、分析深入、视角独特。这本书的作者在对金融理论的梳理和讲解上，展现出了非凡的功力和广博的学识。我尤其对书中关于“跨市场套利”和“风险中性定价”的讨论印象深刻。作者通过详尽的数学推导和生动的案例，阐释了在不存在套利机会的市场中，如何通过风险中性概率来对金融衍生品进行定价。这让我对金融定价的逻辑有了更清晰的认识。书中还深入探讨了“央行货币政策”对资产价格的影响，例如量化宽松、利率调整等政策如何通过影响流动性、通货膨胀预期等因素，进而影响股票、债券、外汇等各类资产的价格。这让我能够更好地理解宏观经济环境对金融市场的影响。我非常赞赏作者在书中对于“行为金融学”和“宏观审慎监管”等新兴领域的引入。这些内容为理解金融市场的非理性行为和系统性风险提供了新的解释框架，也让我认识到金融理论研究的不断发展和演进。这本书的叙述风格既有学术的严谨性，又不失逻辑的清晰性，使得即使是复杂的概念，也能被作者条理分明地呈现出来。它是一本能够帮助读者深入理解资产价格动态，掌握前沿金融理论，并为实际金融分析和投资决策提供强大支持的必读之作。
评分我是一名初涉金融领域的学生，原本对资产价格的波动感到既好奇又有些畏惧，常常觉得难以把握其内在规律。《动态资产价格理论（第3版）》这本书，就像是为我打开了一扇通往金融世界奥秘的大门。它用一种相对易懂的方式，将那些看似高深的理论进行了梳理和讲解。虽然有些概念初读时会有些挑战，但作者的耐心解释和循序渐进的教学方式，让我能够逐步理解。我特别喜欢书中关于“随机游走”和“有效市场假说”的讨论，这让我对价格的变动有了一个初步的框架性认识。作者通过生动的例子，解释了为什么我们很难持续地“跑赢市场”，以及信息在市场中是如何发挥作用的。虽然我还没有完全掌握所有数学模型，但书中对这些模型背后逻辑的阐述，以及它们是如何被用来解释和预测价格的，给了我极大的信心。这本书让我明白了，资产价格的波动并非完全随机，而是受到多种因素相互作用的结果。从基本的供需关系，到复杂的金融衍生品定价，再到投资者情绪的影响，作者都进行了细致的讲解。我尤其对书中关于“风险溢价”的概念留下了深刻印象，它让我理解了为什么承担更高的风险应该获得更高的回报。这本书的价值在于，它不仅传授了知识，更培养了我的分析思维和批判性思考能力。它让我不再盲目地看待市场，而是开始尝试去理解背后的逻辑和驱动因素。这是一本非常适合初学者入门，也能够让有一定基础的读者巩固和深化理解的优秀教材。
评分作为一名有一定经验的投资分析师，我一直都在寻找能够深化我对市场理解的书籍，而《动态资产价格理论（第3版）》无疑是近年来我读过的最令人兴奋的一本。这本书最让我赞赏的地方在于其将复杂的理论概念以一种高度系统化和结构化的方式呈现出来。它并没有简单地罗列各种理论，而是巧妙地将它们编织成一个连贯的知识体系。从基础的风险与回报关系，到高级的无套利定价原理，再到动态优化和信息传播模型，每一章都仿佛是为前一章打下坚实基础，又为后一章铺平道路。我特别关注了书中关于市场效率的讨论，作者通过详细的案例分析，展示了信息如何在资产价格中快速反映，以及市场无效性存在的可能空间和条件。这对于我日常工作中评估市场信息、判断投资机会至关重要。此外，书中关于宏观经济变量（如利率、通货膨胀、货币政策）对资产价格影响的分析，也给了我很多启发。我开始更加系统地思考，经济周期的不同阶段如何影响股票、债券、商品等各类资产的表现。而且，书中对不同资产类别（股票、债券、外汇、商品、衍生品）的价格形成机制的独特视角，也帮助我打破了原有思维的局限，认识到不同市场之间的内在联系和传导机制。这本书不仅仅是理论的堆砌，更充满了对现实市场的深刻洞察，它帮助我理解了为什么某些资产价格会以特定的方式波动，以及在不确定性环境中如何进行风险管理。它是一本能够不断激发思考、引发深入探讨的著作，我相信即使是资深的金融专业人士，也能从中获得宝贵的见解。
评分坦白说，《动态资产价格理论（第3版）》这本书的内容对我来说，确实是一次极大的挑战，但同时也是一次令人振奋的智力冒险。作者在书中展现出的深厚学术功底和严谨的逻辑思维，让我对金融理论的复杂性有了全新的认识。这本书的体系结构相当庞大，涵盖了从基础的效用理论，到复杂的金融衍生品定价，再到最新的行为金融学和市场微观结构理论。我感觉自己像是置身于一个巨大的金融理论知识海洋中，而这本书则是一艘能够带领我探索其深邃之处的航船。在阅读过程中，我时常需要停下来反复思考，才能真正理解某些概念的内涵。作者在讲解高阶模型时，通常会先从其核心思想入手，然后逐步引入复杂的数学推导，并且会详细解释每一个符号和每一个步骤的意义。这虽然需要付出更多的努力，但这种细致入微的教学方式，使得我能够真正地掌握这些复杂的理论。我尤其对书中关于“信息经济学”和“博弈论”在资产定价中的应用感到着迷。这些内容让我理解了，为什么在信息不对称的情况下，市场参与者会采取不同的策略，以及这些策略如何影响资产价格的形成。书中对“市场噪音”和“交易摩擦”的讨论，也为理解那些看似不符合理论预测的市场现象提供了新的解释。虽然我还没有完全消化这本书中的所有内容，但它已经极大地开阔了我的视野，并激发了我对金融理论更深入研究的兴趣。
评分这本书给我带来了前所未有的启迪，让我对金融市场的运作机制有了更深入、更系统的理解。在阅读《动态资产价格理论（第3版）》之前，我对资产价格的波动感到困惑，似乎总是难以捉摸，但这本书就像一位经验丰富的向导，带领我穿越了复杂的金融迷雾。作者以清晰的逻辑和丰富的案例，层层剥茧地揭示了影响资产价格的各种因素，从宏观经济的变动、微观层面的投资者行为，到信息不对称和市场情绪的微妙影响，无不涵盖其中。我尤其欣赏书中对于模型构建和实证检验的严谨态度，这使得理论不再是空中楼阁，而是建立在坚实的数据基础之上。通过对不同模型（如CAPM、APT、套利定价理论等）的详细阐述和比较，我能更清晰地看到它们各自的优势与局限，以及在不同市场环境下应用的适用性。书中对于期权定价模型（如Black-Scholes模型）的深入讲解，更是让我茅塞顿开，理解了金融衍生品如何能够量化和管理风险。同时，作者也并未回避市场的非理性一面，对于行为金融学的引入，为我理解那些看似“不合逻辑”的市场现象提供了新的视角，例如羊群效应、过度自信等，这些都极大地丰富了我对市场参与者心理的认知。这本书的深度和广度都令我印象深刻，它不仅仅是一本理论著作，更是一部能够指导实践的宝典，帮助我更好地分析市场，做出更明智的投资决策。我强烈推荐这本书给任何希望深入理解资产价格动态的金融从业者、学者以及对金融市场感兴趣的读者，它一定会让你受益匪浅，重新审视你对市场的认知。
评分《动态资产价格理论（第3版）》这本书，在我看来，是一本集理论深度、前沿视野和实践指导于一体的里程碑式著作。作者在书中对资产定价理论的梳理和发展，几乎覆盖了从古典理论到现代模型的所有重要环节。我注意到，书中对于“信息不对称”和“信号博弈”等理论的讲解，尤其精彩。作者通过构建简洁而富有洞察力的模型，生动地揭示了信息劣势方如何通过某些行动来传递信号，以及信息优势方如何解读这些信号，从而影响资产价格的形成。这让我对市场信息传递的机制有了更深刻的理解。此外，书中关于“高频交易”和“算法交易”对资产价格的影响的探讨，也让我看到了金融市场正在发生的深刻变革。作者不仅分析了这些新技术带来的效率提升，也指出了其可能带来的风险，例如市场波动性的加剧和流动性风险的产生。我特别欣赏书中关于“机器学习”在资产定价中的应用的讨论。作者对这一新兴领域的研究成果进行了梳理，并探讨了机器学习模型在预测资产价格、识别风险信号方面的潜力。这为我未来的研究方向提供了宝贵的启示。这本书的价值还在于，它不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的塑造。作者通过对各种理论模型的比较分析，鼓励读者独立思考，理解不同理论的适用性和局限性。它是一本能够帮助读者构建扎实金融理论基础，并能跟上金融市场发展前沿的经典之作。
评分这本书的理论框架极其扎实，逻辑严谨，是我在资产定价领域学习道路上的一次重要突破。作者对每一项理论的阐述都力求做到精准和全面，并且能够追溯到其理论根源，这使得我能够更深入地理解理论的演进过程和逻辑链条。在阅读过程中，我发现作者并没有停留在对传统理论的复述，而是积极地引入了最新的研究成果和前沿的理论模型。例如，书中对于高频交易、算法交易对价格形成的影响，以及机器学习在资产定价中的应用等方面的探讨，都让我耳目一新，看到了未来金融市场研究的发展方向。我尤其欣赏书中关于“套利定价理论（APT）”的讲解，它提供了一个比CAPM更具弹性的框架，能够容纳更多的风险因子，并且作者通过多个实证研究的案例，展示了APT在解释资产收益方面的强大能力。同时，书中对于“信息不对称”和“信号传递”等理论的深入剖析，也让我对市场微观结构的理解上升到了一个新的高度。我开始意识到，信息的获取和传播速度，以及信息的不对称性，是如何深刻地影响资产价格的动态和市场的效率。此外，书中对于“资产泡沫”和“市场崩溃”等极端事件的分析，也提供了非常有价值的视角，帮助我理解这些现象背后的深层原因，以及在极端风险事件发生时如何进行风险管理。这本书不仅提升了我的理论认知，更重要的是，它激发了我进一步研究的兴趣，让我对金融理论的探索充满了热情。
评分这本书的语言风格和叙述方式，与我之前阅读过的许多金融理论书籍截然不同，它充满了作者个人独特的见解和思考。在阅读《动态资产价格理论（第3版）》时，我常常能感受到作者在字里行间流露出的对金融市场的深刻洞察和批判性思维。作者并没有简单地接受所有既有的理论，而是会适时地提出自己的质疑和补充，并引导读者一同去思考理论的局限性。例如，在讨论有效市场假说时，作者不仅仅是陈述其内容，更重要的是，他通过分析大量的市场案例，来探讨市场在何种程度上是有效的，以及那些“不可解释”的市场现象背后可能的原因。这让我觉得，这本书不仅仅是在传授知识，更是在引导一种思考方式。我特别喜欢书中对于“非理性繁荣”和“金融危机”等现象的分析。作者并没有将这些事件简单地归结为偶然，而是深入探讨了它们背后可能存在的系统性风险和行为驱动因素。他对投资者心理、市场情绪以及信息传播机制的分析，都让我对这些复杂现象有了更深入的理解。书中关于“监管与市场”关系的讨论，也为我提供了一个全新的视角，让我看到政府监管政策如何影响资产价格的动态，以及市场在监管环境下的适应和博弈。这本书给我最大的启示是，理解资产价格不仅仅是理解数学模型，更是理解人性和市场行为的复杂互动。它是一本能够激发思考、引发辩论，并最终帮助读者形成自己独立金融见解的优秀著作。
评分资产定价理论在金融学中处于核心地位。资产定价理论的研究内容主要有两个方面：投资者如何将财富在各种风险资产之间进行最优分配；投资者如何确定资产市场中各种风险资产的均衡价格。对这两个问题的回答一般称为投资组合理论和资产定价理论。由于投资组合和资产定价是相互紧密联系的，所以一般也统称为资产定价理论。自从马可维茨于1952年提出均值－方差资产组合选择模型以来，资产定价理论获得了巨大的发展，产生了并且继续在产生层出不穷、浩如烟海的模型。这些模型不但丰富了资产定价理论，也对经济学的其他分支产生了巨大的影响和促进作用。因此，如何认识这些模型背后的发展规律，并把握资产定价理论未来发展的动向是非常有意义的。投资者参与资产市场的过程中，投资者的行为和资产市场的风险是互动的和相互影响的。资产定价理论的发展是对投资者行为和风险的认识不断深入的过程。本著作试图从投资者行为和风险的角度理解资产定价理论五十多年来的发展。
评分不错
评分《动态资产定价理论》阐述了资产定价理论的主要思想和理论研究方法，知识面宽，内容博大精深，特别是提供了丰富的文献引证，在国外具有很大的影响。对于希望进入资产定价领域从事研究工作的国内研究者来说，本书将提供极大的帮助，具有十分重要的参考价值。随着我国证券市场领域的不断改革和向国际规范化市场的接轨，以及我国加入WTO后金融市场的不断开放和不断入全球金融市场，我国对动态资产定价领域感兴趣的学者和实务界人士正在急剧增加，因此，这一学科领域在我国也必将迎来一个旺盛的发展时期。
评分人都是有局限性的，「提升自我」这件事不只是技能上的提升，更核心的是视野、理念、思维方式这些意识世界里的东西。「读史使人明智，读诗使人灵秀，数学使人周密，科学使人深刻，伦理学使人庄重，逻辑修辞之学使人善辩：凡有所学，皆成性格。」第
评分《动态资产定价理论》阐述了资产定价理论的主要思想和理论研究方法，知识面宽，内容博大精深，特别是提供了丰富的文献引证，在国外具有很大的影响。对于希望进入资产定价领域从事研究工作的国内研究者来说，本书将提供极大的帮助，具有十分重要的参考价值。随着我国证券市场领域的不断改革和向国际规范化市场的接轨，以及我国加入WTO后金融市场的不断开放和不断入全球金融市场，我国对动态资产定价领域感兴趣的学者和实务界人士正在急剧增加，因此，这一学科领域在我国也必将迎来一个旺盛的发展时期。
评分本书主体内容分为两部分，共12章。而且，作者为了使读者更好地阅读本书，还提供了10个附录。此外，为了方便读查阅，作者还提供了大量参考资料、人名对照表和术语对照表。书中的10个附录。此外为了方便读者查阅，作者还提供了必备的数学背景知识，主要是有关概率论和随机过程的数学知识。主体内容的第一部分共有4章。均是围绕着离散时间和离散状态（空间）下的资产定价问题展开论述。第1章介绍最基本的单段时期资产定价理论模型。第2章则把第1章的内容推广到多期的情形。第3章阐述第2章内容在马尔可夫情景下的动态规划情形，著名的何和李模型以及布莱克一德曼一托尔期限结构模型就被作为练习包含在第3章中。第4章把第3章的内容推广到无限时间视野的情形，即所谓的卢卡斯模型。
评分动态资产价格理论（第3版），好书
评分长度在5-200个字之间 填写您对此商品的使用心得，例如该商品或某功能为您带来的帮助，或使用过程中遇到的问题等。最多可输入200字
评分经典
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