具體描述
內容簡介
《動態資産價格理論（第3版）》為Duffie 教授著名的《動態資産定價理論》第3版，與前二版相比，本版主要增加的內容是第11章公司證券，即將公司的股權融資、債券融資、違約、破産等結閤在一起來考慮定價。Duffie的書一直是一本風格比較獨特的書籍，吸引瞭眾多的讀者試圖去讀懂和徵服它。本版的風格仍然與前二版相同，即用數學模型來處理金融問題，這樣做的優點是可以獲得較為深刻的理論結果，它的起始讀者群定位於金融專業的博士研究生。
目錄
PrefacePART Ⅰ DISCRETE-TIME MODELS
1 Introduction to State Pricing
A Arbitrage and State Prices
B Risk-Neutral Probabilities
C Optimality and Asset Pricing
D Efficiency and Complete Markets
E Optimality and Representative Agents
F State-Price Beta Models
Exercises
Notes
2 The Basic Multiperiod Model
A Uncertainty
B Security Markets
C Arbitrage， State Prices， and Martingales
D Individual Agent Optimality
E Equilibrium and Pareto Optimality.
F Equilibrium Asset Pricing
G Arbitrage and Martingale Measures
H Valuation of Redundant Securities
I American Exercise Policies and Valuation
j is Early Exercise Optimal？
Exercises
Notes
3 The Dynamic Programming Approach
A The Bellman Approach
B First-Order Bellman Conditions
C Markov Uncertainty
D Markov Asset Pricing
E Security Pricing by Markov Control
F Markov Arbitrage-Free Valuation
G Early Exercise and Optimal Stopping
Exercises
Notes
4 The Infinite-Horizon Setting
A Markov Dynamic Programming
B Dynamic Programming and Equilibrium
C Arbitrage and State Prices
D Optimality and State Prices
E Method-of-Moments Estimation
Exercises
Notes
PART Ⅱ CONTINUOUS-TIME MODELS
5 The Black-Scholes Model
A Trading Gains for Brownian Prices
B Martingale Trading Gains
C Ito Prices and Gains
D Ito's Formula
E The Black-Scholes Option-Pricing Formula
F Black-Scholes Formula： First Try
G The PDE for Arbitrage-Free Prices
H The Feynman-Kac Solution
I The Multidimensional Case
Exercises
Notes
6 State Prices and Equivalent Martingale Measures
A Arbitrage
B Numeraire Invariance
C State Prices and Doubling Strategies
D Expected Rates of Return
……
7 Term-Structure Models
8 Derivative Pricing
9 Portfolio and Consumption Choice
10 Equilibrium
11 Comrporate Securities
12 Numerical Methods
APPENDIXES
前言/序言
用戶評價
《動態資産價格理論（第3版）》這本書，在我看來，是一本集理論深度、前沿視野和實踐指導於一體的裏程碑式著作。作者在書中對資産定價理論的梳理和發展，幾乎覆蓋瞭從古典理論到現代模型的所有重要環節。我注意到，書中對於“信息不對稱”和“信號博弈”等理論的講解，尤其精彩。作者通過構建簡潔而富有洞察力的模型，生動地揭示瞭信息劣勢方如何通過某些行動來傳遞信號，以及信息優勢方如何解讀這些信號，從而影響資産價格的形成。這讓我對市場信息傳遞的機製有瞭更深刻的理解。此外，書中關於“高頻交易”和“算法交易”對資産價格的影響的探討，也讓我看到瞭金融市場正在發生的深刻變革。作者不僅分析瞭這些新技術帶來的效率提升，也指齣瞭其可能帶來的風險，例如市場波動性的加劇和流動性風險的産生。我特彆欣賞書中關於“機器學習”在資産定價中的應用的討論。作者對這一新興領域的研究成果進行瞭梳理，並探討瞭機器學習模型在預測資産價格、識彆風險信號方麵的潛力。這為我未來的研究方嚮提供瞭寶貴的啓示。這本書的價值還在於，它不僅僅是知識的傳遞，更是一種思維方式的塑造。作者通過對各種理論模型的比較分析，鼓勵讀者獨立思考，理解不同理論的適用性和局限性。它是一本能夠幫助讀者構建紮實金融理論基礎，並能跟上金融市場發展前沿的經典之作。
評分作為一名有一定經驗的投資分析師，我一直都在尋找能夠深化我對市場理解的書籍，而《動態資産價格理論（第3版）》無疑是近年來我讀過的最令人興奮的一本。這本書最讓我贊賞的地方在於其將復雜的理論概念以一種高度係統化和結構化的方式呈現齣來。它並沒有簡單地羅列各種理論，而是巧妙地將它們編織成一個連貫的知識體係。從基礎的風險與迴報關係，到高級的無套利定價原理，再到動態優化和信息傳播模型，每一章都仿佛是為前一章打下堅實基礎，又為後一章鋪平道路。我特彆關注瞭書中關於市場效率的討論，作者通過詳細的案例分析，展示瞭信息如何在資産價格中快速反映，以及市場無效性存在的可能空間和條件。這對於我日常工作中評估市場信息、判斷投資機會至關重要。此外，書中關於宏觀經濟變量（如利率、通貨膨脹、貨幣政策）對資産價格影響的分析，也給瞭我很多啓發。我開始更加係統地思考，經濟周期的不同階段如何影響股票、債券、商品等各類資産的錶現。而且，書中對不同資産類彆（股票、債券、外匯、商品、衍生品）的價格形成機製的獨特視角，也幫助我打破瞭原有思維的局限，認識到不同市場之間的內在聯係和傳導機製。這本書不僅僅是理論的堆砌，更充滿瞭對現實市場的深刻洞察，它幫助我理解瞭為什麼某些資産價格會以特定的方式波動，以及在不確定性環境中如何進行風險管理。它是一本能夠不斷激發思考、引發深入探討的著作，我相信即使是資深的金融專業人士，也能從中獲得寶貴的見解。
評分我是一名初涉金融領域的學生，原本對資産價格的波動感到既好奇又有些畏懼，常常覺得難以把握其內在規律。《動態資産價格理論（第3版）》這本書，就像是為我打開瞭一扇通往金融世界奧秘的大門。它用一種相對易懂的方式，將那些看似高深的理論進行瞭梳理和講解。雖然有些概念初讀時會有些挑戰，但作者的耐心解釋和循序漸進的教學方式，讓我能夠逐步理解。我特彆喜歡書中關於“隨機遊走”和“有效市場假說”的討論，這讓我對價格的變動有瞭一個初步的框架性認識。作者通過生動的例子，解釋瞭為什麼我們很難持續地“跑贏市場”，以及信息在市場中是如何發揮作用的。雖然我還沒有完全掌握所有數學模型，但書中對這些模型背後邏輯的闡述，以及它們是如何被用來解釋和預測價格的，給瞭我極大的信心。這本書讓我明白瞭，資産價格的波動並非完全隨機，而是受到多種因素相互作用的結果。從基本的供需關係，到復雜的金融衍生品定價，再到投資者情緒的影響，作者都進行瞭細緻的講解。我尤其對書中關於“風險溢價”的概念留下瞭深刻印象，它讓我理解瞭為什麼承擔更高的風險應該獲得更高的迴報。這本書的價值在於，它不僅傳授瞭知識，更培養瞭我的分析思維和批判性思考能力。它讓我不再盲目地看待市場，而是開始嘗試去理解背後的邏輯和驅動因素。這是一本非常適閤初學者入門，也能夠讓有一定基礎的讀者鞏固和深化理解的優秀教材。
評分這本書給我帶來瞭前所未有的啓迪，讓我對金融市場的運作機製有瞭更深入、更係統的理解。在閱讀《動態資産價格理論（第3版）》之前，我對資産價格的波動感到睏惑，似乎總是難以捉摸，但這本書就像一位經驗豐富的嚮導，帶領我穿越瞭復雜的金融迷霧。作者以清晰的邏輯和豐富的案例，層層剝繭地揭示瞭影響資産價格的各種因素，從宏觀經濟的變動、微觀層麵的投資者行為，到信息不對稱和市場情緒的微妙影響，無不涵蓋其中。我尤其欣賞書中對於模型構建和實證檢驗的嚴謹態度，這使得理論不再是空中樓閣，而是建立在堅實的數據基礎之上。通過對不同模型（如CAPM、APT、套利定價理論等）的詳細闡述和比較，我能更清晰地看到它們各自的優勢與局限，以及在不同市場環境下應用的適用性。書中對於期權定價模型（如Black-Scholes模型）的深入講解，更是讓我茅塞頓開，理解瞭金融衍生品如何能夠量化和管理風險。同時，作者也並未迴避市場的非理性一麵，對於行為金融學的引入，為我理解那些看似“不閤邏輯”的市場現象提供瞭新的視角，例如羊群效應、過度自信等，這些都極大地豐富瞭我對市場參與者心理的認知。這本書的深度和廣度都令我印象深刻，它不僅僅是一本理論著作，更是一部能夠指導實踐的寶典，幫助我更好地分析市場，做齣更明智的投資決策。我強烈推薦這本書給任何希望深入理解資産價格動態的金融從業者、學者以及對金融市場感興趣的讀者，它一定會讓你受益匪淺，重新審視你對市場的認知。
評分《動態資産價格理論（第3版）》這本書，在我的學術研究中扮演瞭至關重要的角色。它不僅僅是一本教科書，更是一本能夠引導我深入思考、啓發新研究方嚮的智力寶庫。作者在理論的闡述上，非常注重學術的嚴謹性和前沿性。我注意到，書中對許多經典理論（如布萊剋-舒爾斯期權定價模型）的介紹，不僅清晰地講解瞭其核心思想和數學推導，更重要的是，作者還深入分析瞭這些模型在實際應用中遇到的挑戰和局限性，以及後續研究是如何對其進行修正和發展的。我尤其對書中關於“動態資産定價”和“金融工程”交叉領域的討論印象深刻。作者通過對各種復雜金融工具（如遠期、期貨、掉期、期權等）的定價模型和風險管理策略的詳細講解，讓我領略到瞭現代金融學的精妙之處。這些內容不僅理論性強，而且與實際金融市場的運作緊密相連，為我未來的研究方嚮提供瞭寶貴的參考。書中對於“路徑依賴”和“狀態依賴”等概念的引入，更是為理解復雜金融産品的定價提供瞭新的視角。我開始更加係統地思考，資産價格的動態過程本身所蘊含的信息，以及如何在定價中加以考慮。此外，作者在書中還穿插瞭大量對重要學術文獻的引用和點評，這為我進一步查閱和研究相關領域提供瞭非常有價值的指引。這本書的深度和廣度，以及其對前沿問題的關注，讓我感受到金融理論研究的蓬勃發展和無限可能。
評分這本書的理論框架極其紮實，邏輯嚴謹，是我在資産定價領域學習道路上的一次重要突破。作者對每一項理論的闡述都力求做到精準和全麵，並且能夠追溯到其理論根源，這使得我能夠更深入地理解理論的演進過程和邏輯鏈條。在閱讀過程中，我發現作者並沒有停留在對傳統理論的復述，而是積極地引入瞭最新的研究成果和前沿的理論模型。例如，書中對於高頻交易、算法交易對價格形成的影響，以及機器學習在資産定價中的應用等方麵的探討，都讓我耳目一新，看到瞭未來金融市場研究的發展方嚮。我尤其欣賞書中關於“套利定價理論（APT）”的講解，它提供瞭一個比CAPM更具彈性的框架，能夠容納更多的風險因子，並且作者通過多個實證研究的案例，展示瞭APT在解釋資産收益方麵的強大能力。同時，書中對於“信息不對稱”和“信號傳遞”等理論的深入剖析，也讓我對市場微觀結構的理解上升到瞭一個新的高度。我開始意識到，信息的獲取和傳播速度，以及信息的不對稱性，是如何深刻地影響資産價格的動態和市場的效率。此外，書中對於“資産泡沫”和“市場崩潰”等極端事件的分析，也提供瞭非常有價值的視角，幫助我理解這些現象背後的深層原因，以及在極端風險事件發生時如何進行風險管理。這本書不僅提升瞭我的理論認知，更重要的是，它激發瞭我進一步研究的興趣，讓我對金融理論的探索充滿瞭熱情。
評分這本書的語言風格和敘述方式，與我之前閱讀過的許多金融理論書籍截然不同，它充滿瞭作者個人獨特的見解和思考。在閱讀《動態資産價格理論（第3版）》時，我常常能感受到作者在字裏行間流露齣的對金融市場的深刻洞察和批判性思維。作者並沒有簡單地接受所有既有的理論，而是會適時地提齣自己的質疑和補充，並引導讀者一同去思考理論的局限性。例如，在討論有效市場假說時，作者不僅僅是陳述其內容，更重要的是，他通過分析大量的市場案例，來探討市場在何種程度上是有效的，以及那些“不可解釋”的市場現象背後可能的原因。這讓我覺得，這本書不僅僅是在傳授知識，更是在引導一種思考方式。我特彆喜歡書中對於“非理性繁榮”和“金融危機”等現象的分析。作者並沒有將這些事件簡單地歸結為偶然，而是深入探討瞭它們背後可能存在的係統性風險和行為驅動因素。他對投資者心理、市場情緒以及信息傳播機製的分析，都讓我對這些復雜現象有瞭更深入的理解。書中關於“監管與市場”關係的討論，也為我提供瞭一個全新的視角，讓我看到政府監管政策如何影響資産價格的動態，以及市場在監管環境下的適應和博弈。這本書給我最大的啓示是，理解資産價格不僅僅是理解數學模型，更是理解人性和市場行為的復雜互動。它是一本能夠激發思考、引發辯論，並最終幫助讀者形成自己獨立金融見解的優秀著作。
評分我對《動態資産價格理論（第3版）》的整體印象是：內容豐富、分析深入、視角獨特。這本書的作者在對金融理論的梳理和講解上，展現齣瞭非凡的功力和廣博的學識。我尤其對書中關於“跨市場套利”和“風險中性定價”的討論印象深刻。作者通過詳盡的數學推導和生動的案例，闡釋瞭在不存在套利機會的市場中，如何通過風險中性概率來對金融衍生品進行定價。這讓我對金融定價的邏輯有瞭更清晰的認識。書中還深入探討瞭“央行貨幣政策”對資産價格的影響，例如量化寬鬆、利率調整等政策如何通過影響流動性、通貨膨脹預期等因素，進而影響股票、債券、外匯等各類資産的價格。這讓我能夠更好地理解宏觀經濟環境對金融市場的影響。我非常贊賞作者在書中對於“行為金融學”和“宏觀審慎監管”等新興領域的引入。這些內容為理解金融市場的非理性行為和係統性風險提供瞭新的解釋框架，也讓我認識到金融理論研究的不斷發展和演進。這本書的敘述風格既有學術的嚴謹性，又不失邏輯的清晰性，使得即使是復雜的概念，也能被作者條理分明地呈現齣來。它是一本能夠幫助讀者深入理解資産價格動態，掌握前沿金融理論，並為實際金融分析和投資決策提供強大支持的必讀之作。
評分坦白說，《動態資産價格理論（第3版）》這本書的內容對我來說，確實是一次極大的挑戰，但同時也是一次令人振奮的智力冒險。作者在書中展現齣的深厚學術功底和嚴謹的邏輯思維，讓我對金融理論的復雜性有瞭全新的認識。這本書的體係結構相當龐大，涵蓋瞭從基礎的效用理論，到復雜的金融衍生品定價，再到最新的行為金融學和市場微觀結構理論。我感覺自己像是置身於一個巨大的金融理論知識海洋中，而這本書則是一艘能夠帶領我探索其深邃之處的航船。在閱讀過程中，我時常需要停下來反復思考，纔能真正理解某些概念的內涵。作者在講解高階模型時，通常會先從其核心思想入手，然後逐步引入復雜的數學推導，並且會詳細解釋每一個符號和每一個步驟的意義。這雖然需要付齣更多的努力，但這種細緻入微的教學方式，使得我能夠真正地掌握這些復雜的理論。我尤其對書中關於“信息經濟學”和“博弈論”在資産定價中的應用感到著迷。這些內容讓我理解瞭，為什麼在信息不對稱的情況下，市場參與者會采取不同的策略，以及這些策略如何影響資産價格的形成。書中對“市場噪音”和“交易摩擦”的討論，也為理解那些看似不符閤理論預測的市場現象提供瞭新的解釋。雖然我還沒有完全消化這本書中的所有內容，但它已經極大地開闊瞭我的視野，並激發瞭我對金融理論更深入研究的興趣。
評分在閱讀《動態資産價格理論（第3版）》的過程中，我最深刻的感受就是作者對於理論與實踐之間聯係的強調。這本書並沒有將自己局限於純粹的理論探討，而是不斷地通過大量的現實案例和實證研究來驗證和闡釋理論。我注意到，作者在介紹每一個重要的資産定價模型時，都會配以相應的市場數據和分析，力圖讓讀者理解這些模型在現實世界中的應用情況。例如，在講解“利率期限結構”時，作者不僅介紹瞭各種模型（如Vasicek模型、Cox-Ingersoll-Ross模型），還分析瞭這些模型在預測未來利率走勢方麵的實際效果。這讓我對理論的理解不再是抽象的數學公式，而是能夠聯係到真實的金融市場波動。我特彆欣賞書中對於“公司金融”與“資産定價”之間關係的探討。作者通過分析股權融資、債務融資以及股息政策如何影響公司的價值和其股票的定價，幫助我建立瞭跨越不同金融領域的認知框架。書中關於“投資組閤管理”和“風險管理”的內容，更是讓我看到瞭理論知識如何能夠直接轉化為實際操作。例如，作者在介紹“均值-方差優化”模型時，不僅講解瞭其數學原理，還探討瞭在現實中如何處理數據噪聲和模型不確定性。這本書的實用性體現在，它能夠幫助讀者將所學的理論知識應用於分析實際的投資問題，並為做齣更明智的決策提供理論支持。它是一本理論紮實，實踐性強，能夠真正幫助讀者提升金融分析能力的優秀著作。
評分一、不同人生階段、不同認知水平對應的“有效讀書”標準不一樣
評分經典
評分手中其實已經有一本瞭，又買一本。
評分人都是有局限性的，「提升自我」這件事不隻是技能上的提升，更核心的是視野、理念、思維方式這些意識世界裏的東西。「讀史使人明智，讀詩使人靈秀，數學使人周密，科學使人深刻，倫理學使人莊重，邏輯修辭之學使人善辯：凡有所學，皆成性格。」第
評分書頁質量很好
評分動態資産價格理論（第3版），好書
評分動態資産定價理論(第三版) 內容簡介
評分這個DAPT基於概率測度以及狀態價格，對數學的要求較高，同時論證嚴謹。金融專業必讀
評分人都是有局限性的，「提升自我」這件事不隻是技能上的提升，更核心的是視野、理念、思維方式這些意識世界裏的東西。「讀史使人明智，讀詩使人靈秀，數學使人周密，科學使人深刻，倫理學使人莊重，邏輯修辭之學使人善辯：凡有所學，皆成性格。」第
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