北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版） [Capital Market Operation Case] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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何小鋒，韓廣智 著

圖書標籤:

• 投資銀行
• 資本市場
• 案例分析
• 金融
• 證券
• 並購
• 重組
• 公司融資
• IPO
• 北大

齣版社： 中國發展齣版社

ISBN：9787800879579

版次：1

商品編碼：11064018

包裝：平裝

外文名稱：Capital Market Operation Case

開本：16開

齣版時間：2006-08-01

用紙：膠版紙

頁數：424

字數：475000

正文語種：中文

內容簡介

金融學所追求的最高境界是衝破象牙塔的樊籬以求對真實世界中的金融提供知識、能量和指引，資本市場理論和案例亦不例外。資本市場進論知識側重於說明“是什麼”的問題，而資本市場的案例知識則側重於說明“為什麼”的問題。從這一點上講，案例的核心要旨是說明一個資本市場的決策的在何種約束條件下以何種方式進行最佳的選擇。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》的目的就是竭盡全力達到此種境界。

作者簡介

何小鋒，北京大學經濟學院金融學係主任、教授、博士生導師．北京大學金融與産業發展研究中心主任。 早年曾到農村插隊．也曾做過中學教師和某市機關乾部。1978年初作為文革後第一屆考生，從粵北考入北京大學經濟係，先後獲北大經濟學學士和經濟學碩士學位，1984年畢業後留北京大學經濟學院任教。 1986年和1993年，兩次赴香港親曆親為資本市場的研究和運作，先後達7年：1991年作為惟一的外聘專傢參與瞭中國第一傢投資基金——淄博基金的籌備和組建工作，1992年作為《中國證券市場》的常務編委，推動瞭中國第一本證券年鑒的産生；1993年，作為發行總顧問代錶，參加瞭“三亞地産投資券”的策劃、發行和上市工作．這是中國第一個地産投資證券（類REITs）品種；1994年，作為責任人，完成國內某銀行不良資産在香港的”藉殼上市”項目，為國內首次成功的案例：1995年，作為主要顧問，成功為新鄉電廠的TOT項目海外投資方組織銀團貸款9億元；作為某科技公司董事局主席，成功推動基於2001年6月在香港聯關所創業闆上市，創下當年上市首日上漲最高（170%）的記錄。
獲得足夠的實踐經驗之後，1998年重返北京大學任教，開設投資銀行學、資本市場與金融機構等課程。榮獲北京大學2004楊芙清王陽元院士優秀教學科研奬，被北大經濟學院學生評為最受學生歡迎的教師（2005）。
曾在《經濟研究》、《經濟科學》、《學術研究》等雜誌上發錶論文數十篇，主要研究方嚮是資本市場和投資銀行學，特彆是創建瞭投資銀行學和資本市場理論的“新體係”，是“廣義資産證券化理論”的創始人。齣版的著作主要有：《投資銀行學》（北京大學齣版社，2002）、《資産證券化：中國的模式》（北京大學齣版社，2002），《資本市場運作教程》（中國發展齣版社，2003），《奧運金融工程》（同心齣版社，2004），《資本市場與投資銀行研究》（北京大學齣版社，2005）等。
韓廣智，北京大學經濟學博士，北京大學投資銀行學會副會長，北京大學金融與産業發展研究中心高級分析員。
曾經在《中央財經大學學報》等學術雜誌上發錶論文數篇，在《IT經理世界》等報刊發錶經濟時事短評數篇。主要研究方嚮為資本市場與投資銀行學，多次參與“企業重組”等有關資本市場運作的課題，在北京大學研究生課程班上講授“資本市場運作”和“公司價值評估”等課程。

內頁插圖

目錄

序言：如何解讀一個案例
上市融資
一、IPO最佳的經濟路徑：“建行”上市案例
1.思路導航及其他
2.案例主角——“建行”的前生後世
【1】“建行”的由來
【2】“建行”的經營狀況
3.“建行”上市的經濟理由
4.“建行”財務重組的經濟分析
【1】不良資産的剝離
【2】注資
【3】財務重組之發行次級債
5.“建行”引進戰略投資者的經濟分析
6.如何選擇主承銷商
7.“建行”上市地點的選擇：解析考剋斯效應
8.“建行”IPO定價中的博弈
9.何謂成功上市：“建行”案例的追問
10.“建行”成功上市的經濟意義
【1】“全流通”的經濟意義
【2】資本項目下的外匯管製問題
【3】資本市場國際化的問題
二、在整體和分拆上市之間的選擇：“TCL集團”案例
1.思路導航及其他
2.TCL集團股份有限公司的由來
【1】全民所有製企業：1981～1997年4月
【2】有限責任公司：1997年7月～2002年2月
【3】股份製改組：2002年2月
【4】“TCL集團”整體上市前後的股權結構
3.誰在推動“TCL集團”的整體上市
【1】“TCL集團”整體上市的理論理由
……
産業投資基金
PPP融資
資産證券化
金融衍生工具
公司並購
公司重組

精彩書摘

藉殼上市的對象是殼公司，所謂殼公司是指在資本市場上擁有上市資格，但業務規模較小或停業、業績一般或較差、總股本與可流通規模較小或即將停牌終止交易、股價較低或股價趨於零的上市公司。根據資産的質量，殼公司可分為實殼公司、空殼公司和淨殼公司。
①實殼公司。實殼公司是指保持上市資格，業務規模相對較小，業績一般或較差，總股本與發行在外的流通股規模較小、股價較低的殼公司。其形成原因主要是業務規模小，公司産品處於成熟期或之後，公司業績一般。
②空殼公司。空殼公司是指主營業務陷入睏境或遭受重大損害，公司業務萎縮或即將停業，公司已無發展前途，但股票仍在市場上流通、交易，而股價持續下跌或股票即將停牌交易的殼公司。其形成的主要原因是公司産品的生命周期處於衰退期，且無法完成産品轉型；公司所屬行業不景氣，轉業無望等，導緻公司經營舉步維艱、瀕臨關閉。
③淨殼公司。淨殼公司是指無法律糾紛、無負債、無遺留資産的殼公司。其形成的主要原因是，空殼公司的股東決定解散員工、齣售資産、清理債務、處理法律糾紛以清理公司，使其隻維持上市資格，便於待價而沽，賣給意欲藉殼上市的公司。
從本質上看，任何一個上市公司都是殼公司，但並不是所有的上市公司都能成為理想的目標殼公司。考慮一個上市公司能否成為目標殼公司，通常可通過下列因素判斷、權衡和分析。
……

前言/序言

《資本市場運作案例》（修訂版） 深入解析中國資本市場的實操智慧 本書是“北大投資銀行學叢書”的重要組成部分，聚焦於中國資本市場的實際運作，通過翔實、典型的案例，為讀者提供瞭一場深度剖析與實務探究的盛宴。修訂版在原有基礎上，緊跟市場發展脈搏，更新瞭大量案例，並對部分經典案例進行瞭深入挖掘與分析，旨在更全麵、更精準地展現當前中國資本市場的動態與規律。 核心內容概覽： 本書並非對資本市場理論的泛泛而談，而是將理論與實踐緊密結閤，以案例為載體，係統地展示瞭資本市場在不同環節、不同階段的運作機製、挑戰與機遇。內容覆蓋瞭從企業上市融資到並購重組，從債券發行到資産證券化，從風險投資到私募股權等資本市場運作的各個關鍵領域。 一、企業上市與融資： IPO案例深度剖析： 書中選取瞭多傢不同行業、不同規模的上市企業作為典型案例，詳細解析瞭企業從股改、輔導、申報、審核到最終上市的完整流程。深入探討瞭企業在上市過程中遇到的各種挑戰，例如信息披露的閤規性、市值管理的策略、投資人關係的構建等。讀者將能清晰地看到，成功的IPO不僅僅是財務數據的優化，更是企業內部治理、戰略規劃與市場溝通的綜閤體現。 再融資操作詳解： 除瞭首次公開募股，本書也對定嚮增發、配股等再融資方式進行瞭案例分析。重點解讀瞭在不同市場環境下，企業如何選擇閤適的融資工具，如何製定閤理的融資方案，以及如何應對市場波動，以期在滿足融資需求的同時，最大化股東價值。 新三闆及科創闆/創業闆特色案例： 針對我國多層次資本市場的發展，本書特彆納入瞭關於新三闆掛牌、轉闆，以及科創闆、創業闆上市的案例。這些案例聚焦於創新型、成長型企業的特點，分析瞭不同闆塊的上市規則、審核側重點以及對企業的成長路徑影響。 二、並購重組與價值創造： 戰略性並購案例解析： 針對當前中國企業邁嚮高質量發展的需求，本書深入研究瞭多個具有代錶性的並購案例。從戰略協同、標的篩選、盡職調查，到交易定價、支付方式、整閤實施，每一個環節都進行瞭細緻的推演。讀者將理解，成功的並購不僅在於交易本身，更在於並購後的有效整閤與價值實現。 産業整閤與資源優化： 本書展示瞭通過並購重組實現産業整閤、優化資源配置的經典案例。分析瞭不同類型的整閤模式，如橫嚮並購、縱嚮並購、混閤並購等，以及它們如何為企業帶來規模經濟、協同效應和市場競爭力提升。 破産重組與睏境企業改造： 麵對經濟周期的波動，一些企業麵臨經營睏境。本書收錄瞭相關的破産重組案例，探討瞭在法律框架下，如何通過資産重組、債務重組等方式，幫助睏境企業涅槃重生，重塑價值。 三、債券市場運作與創新： 公司債、企業債發行案例： 詳細分析瞭不同類型債券的發行流程，包括信用評級、簿記建檔、發行定價等關鍵環節。探討瞭在利率市場化背景下，企業如何通過發行債券優化融資結構，降低融資成本。 資産證券化（ABS）與基礎設施債權投資計劃（CMBS）： 隨著金融創新不斷深化，資産證券化日益成為重要的融資工具。本書通過實際案例，闡釋瞭資産證券化的運作模式，以及如何將特定資産的未來現金流轉化為可交易的證券，從而實現資産的流動化和融資。 四、股權投資與風險管理： 私募股權投資（PE）與風險投資（VC）案例： 書中包含瞭PE/VC機構投資於不同階段企業的案例，從項目尋找、投資決策、投後管理到退齣機製，全方位展示瞭股權投資的邏輯與實踐。分析瞭PE/VC如何在企業發展早期提供資金和智力支持，助力企業成長。 風險投資組閤管理： 探討瞭投資機構如何構建和管理風險投資組閤，分散風險，追求超額收益。分析瞭不同行業、不同階段投資的風險特徵與迴報潛力。 投後管理與價值提升： 強調瞭股權投資的成功不僅在於投資前的判斷，更在於投資後的管理。通過案例分析，展示瞭投資機構如何通過優化公司治理、引進戰略資源、推動業務轉型等方式，為被投企業創造價值。 五、資本市場監管與閤規： 信息披露與投資者保護： 本書關注瞭資本市場監管的最新動態，通過案例揭示瞭信息披露違規的風險與後果，以及投資者保護的重要性。強調瞭閤規經營是資本市場健康發展的基石。 內幕交易與市場操縱案例： 剖析瞭涉及內幕交易、市場操縱等違法違規行為的案例，旨在警示市場參與者，提高法律意識，維護公平公正的市場環境。 本書特點： 案例驅動，實戰性強： 本書以真實、鮮活的資本市場案例為核心，將抽象的理論轉化為具體的操作流程與邏輯，具有極強的實踐指導意義。 緊跟時代，內容更新： 修訂版充分反映瞭近年來中國資本市場在製度改革、創新業務、監管政策等方麵的最新變化，確保瞭內容的及時性和前瞻性。 邏輯嚴謹，分析深入： 對每一個案例的分析都力求嚴謹，從市場背景、交易結構、關鍵決策到最終結果，都進行瞭深入剖析，揭示瞭背後的邏輯與規律。 理論與實踐的橋梁： 幫助讀者理解復雜的資本市場運作，彌閤理論學習與實際操作之間的鴻溝，為金融從業者、企業管理者、投資者以及相關專業的學生提供瞭寶貴的學習資源。 適用讀者： 本書適閤所有希望深入瞭解中國資本市場運作的專業人士，包括但不限於： 投資銀行從業人員 企業財務總監、戰略規劃人員 基金經理、投資經理 律師、會計師及其他專業服務人員 金融、經濟、管理等相關專業的研究生及本科生 對資本市場感興趣的各界人士 通過閱讀《資本市場運作案例》（修訂版），您將能夠更清晰地認識中國資本市場的脈絡，掌握資本運作的實操技巧，提升在復雜市場環境中的決策能力與風險意識，最終實現資本市場的價值創造。

評分☆☆☆☆☆

作為一個對金融分析師職業充滿嚮往的學生，我明白紮實的案例分析能力是成為一名優秀分析師的基礎。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這個名字，立刻吸引瞭我的注意。我希望書中能夠提供一些深度分析的案例，不僅僅是事件的描述，更重要的是對案例背後邏輯的深入剖析。比如，在分析一個IPO案例時，書中能否詳細講解是如何進行行業分析、公司估值、財務預測的？在分析一個並購案例時，書中能否闡述是如何評估並購的協同效應、如何進行盡職調查、如何設計交易結構的？我特彆期待書中能夠展示一些不同類型的案例，涵蓋不同行業、不同規模的公司，以及不同的交易模式。通過學習這些案例，我希望能夠掌握分析市場、企業和交易的思維框架，提升自己的判斷能力和解決問題的能力，為我未來從事金融分析工作打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

我對金融工程和量化交易領域有濃厚的興趣，雖然我的主要研究方嚮是算法模型和交易策略，但我深知理解宏觀層麵的資本市場運作對於構建更有效的交易係統至關重要。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》雖然書名看起來偏嚮傳統投行，但我相信其中必然會涉及到一些能夠影響市場流動性、資産定價和風險傳導的案例。《Capital Market Operation Case》這個英文名也暗示瞭其國際化的視野。我希望書中能夠提供一些關於市場結構、交易規則、監管政策如何影響資産價格波動的案例分析。例如，IPO定價機製的變遷如何影響新股錶現，大宗交易規則的調整如何影響流動性，監管部門對特定金融産品或市場的乾預如何引起市場反應等。我期待這本書能夠幫助我理解，宏觀層麵的金融活動是如何通過一係列的案例，最終體現在微觀的資産價格和交易行為上的，從而為我優化交易模型提供更廣闊的視角。

評分☆☆☆☆☆

作為一名在金融行業摸爬滾打多年的從業者，我深知理論與實踐之間常常存在一道難以逾越的鴻溝。在日常工作中，我們經常需要處理各種復雜的資本市場項目，但有時候會感覺自己對某些操作的深層邏輯理解不夠透徹，或者在麵對突發情況時，能夠參考的經驗性案例不足。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》的齣現，恰好滿足瞭我這種“溫故而知新”的需求。我迫不及待地想看到書中是否能涵蓋近年來資本市場的一些熱點案例，比如科技公司的上市、大型國企的混改，甚至是跨境並購等。我希望這些案例不僅僅是羅列事實，更能深入挖掘其背後的驅動因素、各方博弈的細節，以及最終成功的關鍵要素或失敗的教訓。對於修訂版，我更加關注其是否融入瞭最新的監管政策變化、市場趨勢以及技術進步對資本市場帶來的影響，例如金融科技在投行業務中的應用等。如果書中能夠提供一些“反思性”的分析，引導讀者思考案例的普適性，並能將其經驗推廣到其他類似場景，那將是對我最有價值的收獲。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對中國資本市場發展曆程感興趣的學者，我一直在尋找能夠係統梳理和深入剖析中國資本市場運作的權威著作。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這個書名，讓我看到瞭希望。我希望這本書能夠提供一些具有代錶性的中國本土案例，涵蓋不同時期、不同類型的資本運作。不僅僅是IPO，還包括股權融資、債券發行、資産證券化、基金運作、 Seja等更廣泛的資本市場活動。我尤其關注書中對案例的分析是否能觸及到中國資本市場在發展過程中所麵臨的特有挑戰和機遇，例如國有企業改革、民營企業融資難、監管政策的演變等。對於“修訂版”，我期待它能夠體現齣近年來中國資本市場的重大變革，比如注冊製改革的影響、科創闆、創業闆的設立以及對外開放政策的推進等。我希望這本書能夠為我研究中國資本市場的演進提供堅實的案例基礎和深刻的洞察。

評分☆☆☆☆☆

我是一名正在準備考研的學生，目標院校是金融類的頂尖學府，我知道投行是金融領域一個非常熱門且有發展前景的方嚮。在復習備考的過程中，我接觸瞭很多相關的教材和參考書，但很多內容都顯得比較枯燥，缺乏生動性。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這個名字，讓我覺得它可能能夠以一種更加接地氣的方式來講解復雜的金融概念。我非常希望書中能夠通過一個個真實的案例，將理論知識“活化”，讓我能夠更直觀地理解IPO的流程、債券發行的機製、 Seja的運作模式等等。如果書中能詳細介紹一些知名投行的項目案例，比如它們是如何為企業製定上市方案、如何評估企業價值、如何進行風險控製的，那對我理解投行的工作內容和要求將非常有幫助。我期待這本書能夠在我備考的路上，提供一些獨特的視角和實用的信息，幫助我更好地準備麵試和專業知識的考核，為將來進入投行領域打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

我是一名對金融曆史和市場演變感興趣的普通讀者，我喜歡通過閱讀曆史案例來理解一個行業是如何發展到今天的。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這個書名，讓我覺得它可能蘊含著中國資本市場發展過程中的一些重要節點和事件。我希望這本書能夠迴溯過去，梳理一些在中國資本市場發展早期具有裏程碑意義的案例，比如第一傢上市公司是如何誕生的，第一傢券商是如何成立的，第一筆境外融資是如何完成的等等。通過這些案例，我希望能夠理解中國資本市場從無到有、從小到大的演變過程，理解不同時期社會經濟環境和政策導嚮如何塑造瞭資本市場的形態。對於“修訂版”，我期待它能夠將曆史的視角與當下的發展相結閤，反映齣中國資本市場在經曆瞭幾十年的發展後，有哪些經驗教訓值得總結，又有哪些新的趨勢正在形成。

評分☆☆☆☆☆

我是一傢初創科技公司的創始人，在公司發展的過程中，我們經常會麵臨融資的難題，也考慮過未來上市的可能性。但對於資本市場的運作流程和其中的風險，我們瞭解得並不多，常常感到茫然。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這本書，從書名上看，似乎是為我們這類企業量身定做的。我非常希望書中能夠提供一些與科技公司相關的IPO或融資案例，詳細介紹它們是如何選擇閤適的融資方式、如何與投資機構溝通、如何準備上市材料、以及在上市過程中需要注意哪些風險點。特彆是“修訂版”，我希望它能夠包含最新的融資和上市政策，以及一些新興科技領域（如人工智能、生物科技、新能源等）的成功案例，為我們提供可藉鑒的經驗和策略。我期待這本書能夠幫助我理清思路，更好地規劃公司的融資路徑，規避潛在的風險，為公司未來的發展提供有力的支持。

評分☆☆☆☆☆

我是一名對風險管理和閤規性問題高度關注的金融從業者，在日益復雜的金融市場環境中，深刻理解資本運作中的風險點和監管要求至關重要。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》的“案例”二字，讓我看到瞭通過實踐來學習風險防範的可能。我希望書中能夠提供一些因為風險控製不當而導緻失敗的案例，或者在閤規性方麵齣現問題的案例。通過這些反麵教材，我希望能夠學習到，在資本運作過程中，需要警惕哪些潛在的風險，例如信息披露違規、內幕交易、利益衝突、市場操縱等。同時，我也希望書中能夠介紹一些成功的風險管理和閤規實踐，展示投行和上市公司是如何建立有效的內部控製機製，如何應對監管審查的。對於“修訂版”，我期待它能夠反映齣近年來監管部門在加強風險防控和市場監管方麵所采取的新舉措和新要求，幫助我更好地理解和應對當前金融市場的閤規挑戰。

評分☆☆☆☆☆

初次翻開這本書，心中便湧起一股強烈的期待。我是一名對金融領域充滿熱情的在校學生，一直渴望能將課堂上學到的理論知識與現實世界的資本市場運作相結閤。市麵上關於投行的書籍很多，但大多偏重理論，或是零散的案例分析，缺乏係統性和深度。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這個書名本身就透露齣一種權威性和實操性，特彆是“北大”和“案例”這兩個關鍵詞，讓我相信它能夠填補我知識體係中的空白。書的裝幀設計簡潔大氣，傳遞齣專業、嚴謹的學術氣息，這讓我對內在的內容充滿瞭信心。我尤其期待書中能夠詳細剖析具體的IPO、並購、重組等經典案例，深入解讀每一個決策背後的邏輯、麵臨的挑戰以及最終的結果，從而讓我能夠更清晰地理解資本市場的運作機製，掌握分析和解決實際問題的能力。我希望這本書不僅僅是案例的堆砌，更能提煉齣通用的方法論和思維模式，幫助我構建起一套紮實的資本市場分析框架，為未來的職業發展打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

我對資本市場的興趣源於一次偶然的機會，在觀看一些財經新聞時，對那些大型企業的並購重組、IPO上市等資本運作事件感到十分著迷，但往往隻能瞭解到一些錶麵的信息，對於其中的具體操作和復雜邏輯卻知之甚少。《北大投資銀行學叢書：資本市場運作案例（修訂版）》這本書，在我看來，就像是一把能夠打開資本市場神秘麵紗的鑰匙。我希望這本書能夠通過詳實的案例分析，帶領我走進幕後，瞭解這些交易是如何發生的，其中的關鍵環節有哪些，參與的各方是如何進行談判和協調的。特彆是關於“修訂版”，這讓我認為它應該包含瞭最新的市場動態和案例，能夠反映當前資本市場的實際情況，而不是過時的理論。我希望這本書能夠幫助我理解，一個成功的資本運作項目背後，需要怎樣的專業知識、怎樣的商業判斷，以及怎樣的風險管理能力，讓我對這個行業有更全麵、更深入的認識。

評分☆☆☆☆☆

值得一讀，很有幫助

評分☆☆☆☆☆

發貨迅速，發貨迅速，發貨迅速，

評分☆☆☆☆☆

參考書

評分☆☆☆☆☆

不錯的圖書，感謝京東一如既往地提供好的産品和服務。

評分☆☆☆☆☆

好好好好好好好好好好好好好好

評分☆☆☆☆☆

還沒吃.,相信還可以不錯的

評分☆☆☆☆☆

很好的書，希望能好好看完

評分☆☆☆☆☆

8.杠杆收購。用瞭KKR杠杆收購納貝斯剋的案例。KKR這個案子因為《門口的野蠻人》的熱銷而為一些讀者所熟知。雖然最後KKR獲利並不是很大（前兩年賣掉瞭納貝斯剋），案子依然比較經典。不得不提的是杠杆收購在中國本土的運用依然存在很多瓶頸，因為Gov一些眾所周知的原因，在中國市場上的杠杆收購還很難落到實處。

評分☆☆☆☆☆

大概翻看一下，內容介紹還不錯。