利弗莫爾,從5元本金到1億資本額,這是每代股神都難以忽略的股市傳奇。這個經典套裝是關於利弗莫爾的典藏之作。
《彼得林奇點評版股票作手迴憶錄》是由彼得林奇點評,凱恩斯作序的經典之作。《股票作手操盤術》則是利弗莫爾逝世之前留給世人之後的囑咐。
這兩本書都是利弗莫爾一生叱吒股場風雲的精髓所在,至今仍被大多數投資者和股民奉為經典!
《彼得林奇點評版股票作手迴憶錄》充滿瞭利弗莫爾的人生和投資思路。他曾數次大起大落,做多和做空都賺過大錢,一生積攢的經驗,後來曆代的股神,包括格雷厄姆、巴菲特、索羅斯、彼得林奇等都受其影響,尤其以彼得林奇為首。所以傑剋·施瓦格說:“在對當代30位很傑齣的證券交易員的采訪中,我嚮他們提齣瞭同樣一個問題:哪一本書對證券交易員很有啓發?迄今為止,獨占這一名單榜shou的是70年前齣版的偉大著作《股票作手迴憶錄》。”
《股票作手操盤術》一書是股市天纔傑西·利弗莫爾曆經40年股票交易後給世人留下的寶貴經驗。在本書中,利弗莫爾親自講述瞭他的獨門操盤秘技,並傳授瞭如何在股市中鍛煉敏銳的洞察力、高效的分析技巧以及卓越的膽識。他高明的交易策略、實用的操盤方法和簡單有效的交易準則至今仍被奉為投資經典。
利弗莫爾心得:
當市場發齣危險信號時,我從不和它較勁。我會明智地選擇離場!幾天之後,如果所有的情況都錶明這是虛驚一場的話,也沒關係,至少我的決定沒有帶來大的損失,而且我總能找到機會再次入場。
麵臨虧損的倉位時,不能在低位再次買進以攤低平均成本。如果執意要使用這種不健全的方法,那麼就一定要堅持到底。
當我在行情記錄上看到某隻股票已經進入上漲走勢,我會先等到股價齣現正常的嚮下迴調現象後,當股價再創新高時纔立刻買進。
當一隻股票的價格開始下跌時,沒人能夠預測到它的底部在哪。同樣,在一輪顯著的上漲行情中,也沒人能夠預測到它的頂部在哪。絕對不要因為某隻股票看起來價格太 高就賣掉它。反過來,絕對不要因為某隻股票從前一個很高點大幅下跌就買進它。
傑西·利弗莫爾(Jesse L. Livermore),美國股票史上很富盛名的傳奇人物,著名投資經典《股票作手迴憶錄》一書的主角。他曾得到美國總統威爾遜的親自召見,摩根也誠懇地請求他放過股市。他天賦異稟,並將稀有的纔華不遺餘力、百摺不撓地傾注於激動人心的投機事業上,在金融市場上進行壟斷、軋空、叱吒風雲。他四起四落,每次都聚斂瞭巨額財富又韆金散盡,他的操作經驗至今仍為美國的許多職業交易大師所稱譽。
利弗莫爾大事記:
1877年,齣生於一個美國農場
1891年,與人湊瞭5美元買股票,之後分紅3.12美元
1892年,賺到一韆美元
1898年,賺到一萬美元
1901年,做多北太平洋公司,一萬美元一天變成五萬美元
1906年,做空聯閤太平洋,賺到一百萬
1907年,看準股市迴補空頭,一天賺300萬美元
1907年,摩根請他放過股市
1908年,囤積棉花,賠掉100萬美元
1917年,世界大戰中賺得鉢滿盆盈
1919年,威爾遜總統邀請他入白宮,請他平倉棉花期貨以救國急
1929年,達到1億資本額
1940年,自殺
★他是20世紀華爾街很大的神話,每一個投機客都難以越過的股市豐碑,每一代投機商都或多或少從他的生平中汲取自己需要的營養,他就是傑西·利弗莫爾。你可以假裝沒看見他,你可以不喜歡他,但你不能略過他。
——彼得·林奇
★不管是經濟繁榮還是經濟危機,都成為一小部分人暴富的舞颱,利弗莫爾就是其中一個。
——索羅斯
★度過瞭數次的破産和崛起之後,傑西·利弗莫爾總結齣一套持續獲利的策略。重要的是,在自己的書中,他沒有絲毫隱瞞。他坦誠相見。
——格雷厄姆
《彼得林奇點評版股票作手迴憶錄》文摘
第5章 賭博和投機的根本區彆:賭漲跌與預測漲跌
一般癡迷行情收錄器的人,也就是所謂的“股呆”,之所以一敗塗地,除瞭其他原因之外,主要是因為關注麵太窄導緻操作缺乏靈活性,就像讀死書的書呆子一樣。盡管股票投機必須遵循主要法則,而且這些法則十分嚴格,但是僅靠數學模式和這些定律是遠遠不夠的,否則人人都是股票天纔瞭。我也研讀行情收錄器解讀行情,但是從不隻套用數學定律,我還看到被我稱為“股票行為”的東西,它對於幫助你判斷股票的走勢是否會延續你觀察到的動態——繼續上漲或繼續下跌還是迴檔或反彈——有更大的參考價值。如果股票的錶現不太正常,不要碰它。(不要碰那些你不充分瞭解的股票。——彼得·林奇)不知道它怎麼不對勁,你就無法預測它怎麼走。診斷不清就無法對癥下藥所以無法恢復健康,診斷不清就無從預測所以賺不到錢。
我認為,圖錶能幫助讀懂它們的人,或者說,能幫助那些能理解圖錶信息的人。但是,一般的圖錶閱讀者太專注於股票的頂部、底部、主要波動和次要波動,他們認為那就是股票投機的全部。如果一個人把這些當成操作的唯一準則,並信心滿滿地進行投機,他就一定會傾傢蕩産。曾有一傢著名證券公司的元老,他很能乾,畢業於一所有名的技術學院,是一位訓練有素的數學傢。他對多種市場,包括股票、債券、榖物、棉花、貨幣等市場的價格變化進行瞭細緻入微的研究,並繪製齣圖錶。他迴溯很多年,研究它們的內在聯係和季節性變化等,研究得十分透徹。他根據自己的圖錶交易瞭很多年,其實他隻是在利用平均法,這當然很聰明。聽說他一直在賺錢,但是世界大戰推翻瞭他總結齣的所有成規。他和他的大批粉絲還沒來得及收手,就損失瞭幾百萬。
熊市就是熊市,牛市就是牛市。如果大勢看好,連世界大戰也不能阻止股票變成多頭市場,如果大勢看壞,就是世界大戰也不能阻止市場變成空頭市場。而交易者唯一需要做的,就是分析市場的大勢。顯然,圖錶不等於市場。
我並非有意跑題,隻是迴想初到華爾街那幾年的經曆,發現當初不明白的道理現在都明白瞭,而且想到自己當時因無知而犯的錯正是大多股票投機者年復一年犯的錯,就忍不住抒發一下感慨。
再次迴到紐約後,我在證券公司積極地交易,第三次嘗試在這場遊戲中獲勝。我以前並不期望能像在空殼證券公司裏那麼成功,但總以為自己可以進行更大筆的交易,過不瞭多久應該就能做得很好。現在我明白,當時自己最大的問題在於沒能領會賭博與投機的根本區彆。憑藉我七年來的行情解讀經驗和炒股天賦,雖然沒有掙大錢,但還是賺瞭不少。交易有賺有賠,但總的來說還是賺瞭,而賺得越多,我也花得越多。除瞭守財奴,幾乎人人都是這樣吧,但可不是每個賺快錢的人都有這種習慣。有些人會賺錢但不善花錢,比如羅素·塞奇,所以,很多人都是,人死瞭錢沒花瞭。
每天上午10點到下午3點,我都全身心地投入股市。3點以後,就是我享受生活的時候瞭。但不要誤會,我隻會因為判斷失誤而賠錢,絕不會貪圖享樂而不務正業,(當你經常去歌劇院而不研究股市的時候,那也就說明你不屬於這個遊戲瞭。——彼得·林奇)更不會貪杯宿醉到精神恍惚或四肢乏力,從而影響股票投機。我不會讓任何事影響我的身心健康。至今我仍是10點以前睡覺,年輕時也從不熬夜,因為睡眠不足會影響我的判斷。我這樣享受生活並沒有影響交易,所以覺得沒必要剝奪自己享受生活的權利。在股市上賺的錢給我提供瞭經濟來源,看到自己的交易方法足以謀生,我充滿瞭自信。
重返紐約後,我首先調整瞭交易時間。在空殼證券公司裏,我可以看到股價確切的變化後再齣手,從中賺1-2個點的利潤。但在富樂頓公司,如果我想通過股價的波動賺錢,就必須提前行動。換句話說,我必須研究股市行情,預測其走勢。這聽起來沒什麼,但其實是一個很重要的態度轉變:我漸漸明白,賭某隻股票的漲跌和預測其漲跌之間絕然不同,這就是賭博和投機之間的根本區彆。
我得提前至少一個小時研究趨勢,這是我在世界上最大的空殼證券公司也學不到的。我開始對交易報告、鐵路收入報錶及財務、商業統計感興趣。我仍然喜歡大手筆交易,難怪人傢叫我“搶錢小子”,同時我喜歡研究大盤走勢。凡是有助於投機的事,我都喜歡做。在解決問題之前,我會先好好分析它,一旦我認為自己找到瞭賺錢的方嚮,我就要驗證它,而驗證的唯一辦法就是投入資金。
現在迴想起來,那時我的進步好像很慢,但是我覺得那個進步速度已經是自己能夠達到的頂點瞭;因為那時我總體是在賺錢的,而賺錢會拖緩投資者進步的速度。如果常常賠錢,也許會激勵我更加努力地研究,就能找齣當時很多沒發現的問題。我知道“賠錢”是有極大的價值的,但我無法確定“賠錢”的價值到底有多大,因為如果賠光,也就沒有足夠的資金來檢驗和改進我的投機方法瞭。
研究瞭我在富樂頓公司賺錢的交易後,我發現,盡管對行情和走勢的分析百分之百正確,我並沒有賺到應該賺到的那麼多。為什麼呢?
“不完全的勝利”和賠錢一樣值得總結經驗。舉個例子來說,牛市一開始,我就對大盤看漲,於是開始買進股票。正像我所料,股價上漲瞭,至此一切順利。可我聽瞭老行傢的忠告,抑製瞭年少的衝勁,決定學聰明點,保守而謹慎地操作。眾所周知,保守而謹慎的操作方法就是獲利落袋為安,然後靜待迴檔低吸。我就是這麼乾的,於是常常守著賺到的4個點的收益,等著股價迴落,卻眼睜睜地看著它繼續上漲10個點,偶爾迴踩。人們常說:獲利落袋,必能斂財。但在牛市裏賺4個點就急著套現的人永遠也發不瞭大財。
本來可以賺2萬美元,我卻隻賺瞭2000塊,這就是我的保守主義帶給我的迴報。(當有機會獲利時,韆萬不要畏縮不前。做對還不夠,要盡可能多地獲取。——索羅斯)
同時,我還發現另一件事:根據經驗的深淺,傻瓜也分幾種。
新手一無所知,每個人都清楚這一點,包括他們自己。而比他們高一級的,也就是二級傻瓜,自認為懂得很多,而且旁人也這麼認為。其實他們隻是經驗豐富的傻瓜,研究的並不是市場,而是更高級彆的傻子的市場理論。(最牛的金融課也隻能把你培養成一個二流人纔。——彼得·林奇)二級傻瓜知道如何避免新手會犯的錯誤,以免虧損。經紀公司正是靠這些“半吊子”蠢蛋賺錢的,而不是主要靠吸新手的錢。膽敢冒犯華爾街的新手通常能熬三到三十個星期,而半吊子傻瓜平均可以支撐三年半左右。這些半吊子蠢蛋經常引述交易名言和遊戲的各種規則,他們把經驗豐富的老手傳授的交易禁忌謹記於心,卻忽略瞭最重要的一條:不要當傻瓜!(如果牌過三巡,你還不知道誰是牌桌上的傻瓜,那麼你就是那個傻瓜。——巴菲特)
半吊子自認為長瞭智齒,有些經驗,懂得個股下跌時買進,於是隻等股票下跌。看著股價從頂部跌下來,他通過跌下來的點數來計算自己撿到瞭多大的便宜。而純粹毫無經驗的傻瓜,對規律和先例一無所知,牛市時會盲目買進,因為他們有盲目的希望。他們能賺不少錢,但股價的正常迴檔可以一下子讓他們的收入付之東流。我以前就和這些二級傻瓜一樣,自以為在按照彆人的經驗明智地操作,但後來我意識到自己應該改進在空殼證券公司裏的那套交易策略瞭,我也一直在試圖通過改變來解決問題,尤其要改變股市老手們所推崇的具有極高價值的方法。(每個股票投機商都是自己的哲學傢,他必須是。——彼得·林奇)
大多數客戶都一樣,都自認為一定能夠在華爾街賺錢,很少人能真誠地對待這個問題。在富樂頓公司也有這麼一群各個級彆的傻瓜!不過,其中有一個老傢夥和彆人不太一樣,他與眾不同。首先,他年齡較大;其次,他從不主動給人齣主意,也從不吹噓自己賺瞭錢,但他擅於傾聽。他看上去不是很熱衷於打探內幕消息,從不主動問彆人聽說瞭什麼或知道些什麼消息。但是,如果有人告訴他內幕消息,他會很禮貌地錶示感謝。如果事實證明消息正確,他會再次錶示感謝。但如果消息錯瞭,他也從不抱怨,所以沒人知道他是不是聽信瞭內幕消息。公司裏有傳言說這個老傢夥很富有,手筆很大。但他從不頻繁交易,把錢浪費在支付交易傭金上。至少在大傢眼裏,他就是這樣。他名叫帕特裏奇(Partridge),人們背地裏叫他“火雞”,因為他胸部厚實得厲害,下巴尖幾乎貼到胸部,而且喜歡在各個房間裏走來走去。(每個前輩都是可以走路的智慧容器,和智者交談,將其成功經驗轉化為自己的操作策略,可以讓你在市場演練中少付學費。——彼得·林奇)
有些客戶迫切希望彆人慫恿他們交易,這樣他們就可以把失敗的責任推到彆人身上瞭。這些客戶常去找老帕特裏奇,說一個知情人的某個朋友的一個朋友建議他們交易某隻股票,希望帕特裏奇給他們指點迷津。但是無論內幕消息是要他們買進還是賣齣,老傢夥總是同一個迴復。
情景一般是這樣的:客戶會就自己的睏惑詢問帕特裏奇的意見,“老火雞”總是把頭一偏,露齣慈祥的笑容看著他,最後意味深長地說:“你知道的,現在可是牛市啊。”
我經常聽到他說:“啊,你知道的,現在是牛市啊。”他說這句話的時候就像在給你一個用100萬的意外保險單包起來的無價護身符一樣。但我當時完全不明白他的意思。
一天,一個名叫埃爾默·哈伍德的人衝進公司,寫瞭一張委托單,交給營業員,然後又衝到帕特裏奇那裏。此時帕特裏奇正在聽約翰·法裏講故事。約翰說他有一次無意中聽到基恩委托他的證券商交易,他也跟著買進瞭100股,最後每股隻賺瞭3個點,而他賣齣之後的3天內這隻股票暴漲瞭24個點。這至少是約翰第四次告訴帕特裏奇這個悲慘的故事瞭,然而老火雞還像是第一次聽到一樣,滿懷同情地微笑著聆聽。
埃爾默走到帕特裏奇麵前,沒有說對不起就打斷瞭他,對老頭說:“帕特裏奇先生,我剛纔賣瞭剋萊曼汽車公司,朋友告訴我股價會迴檔,到時我就能低吸瞭。你手上還有這隻股票吧,你最好也賣掉。”
埃爾默疑惑地看著老人,他先前曾提供消息讓帕特裏奇買進這隻股票。免費提供消息的人總覺得得到消息的人必須對他言聽計從,即使他自己也不確定消息是不是真的準確。
老火雞感激地說:“是的,哈伍德先生,我手裏還有這隻股票。”他還說:埃爾默真是個好人,還記得他這個老頭。
埃爾默說:“哦,現在可是高拋等待低吸的好機會。”他真誠得就像他已經為這個老頭填好瞭賣單一樣。可老火雞臉上並沒有齣現感激涕零的錶情。埃爾默再次強調:“我已賣掉瞭我手上所有的股票瞭!”從他的錶情來看,保守估計至少有一萬股。
然而,帕特裏奇抱歉地搖搖頭說:“不!不!我不能賣!”
埃爾默叫道:“什麼?”
帕特裏奇說:“我不能賣。”他顯得非常苦惱。
“當初是我給消息叫你買進的……”
“是的,埃爾默先生,非常感謝你,我確實買瞭,但是……”
“且慢!聽我說完!那隻股票在10天內上漲瞭7個點,不是嗎?”
“的確是,很感謝你,好孩子,但我還不想把它賣掉。”
埃爾默十分不解地問:“你不想?”提供消息的人看到接受消息的人不願聽從,大概都是這樣的反應。
“不,我不能。”
“為什麼不能?”埃爾默走近瞭問。
“為什麼要賣,現在可是牛市啊!”老頭這麼說,好像這就是個詳細、充分的解釋瞭。
“好吧,”埃爾默說,因為失望,他看上去有些生氣,“我也知道這是牛市,但你最好把股票拋齣去,在股價迴落時再買迴來,這樣纔能降低成本。”
老帕特裏奇痛苦地說:“我的好孩子,如果我現在賣瞭股票,就會失去我的倉位,那以後怎麼辦呢?”
埃爾默放棄瞭,搖搖頭,嚮我走來,似乎想博取我的同情,像演戲般地低聲說:“你聽明白瞭嗎?你怎麼看?”
我什麼也沒說,於是他繼續說:“他聽瞭我給他的剋萊曼公司的內幕消息,買進瞭500股,賺瞭7個點的利潤。現在我建議他賣齣,然後在股價迴落時買迴,現在還來得及。可你知道他怎麼說嗎?他說如果賣瞭就會失去自己的工作,你能理解嗎?”
……
《彼得林奇點評版股票作手迴憶錄》
序
如何學習在股市裏賺錢的方法?
作者是怎麼在股市裏麵賺到錢的呢?“我想告訴你這一點,我的想法從來都沒有替我賺過大錢,總是堅持不動替我賺大錢,明白嗎?是我堅持不動!”為什麼呢?“不理會大波動,總是設法搶進搶齣,對我來說是緻命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏。”
我十分驚訝於作者的經驗和我的經驗竟然是如此的類似,因為同樣的事情也在我的身邊發生過。對於技術指標而言,大牛市,幾乎每天技術指標都是超買,但是股市照樣上漲。同樣的道理,對於大熊市,技術指標每天都是超賣,但是你買進去照樣被套。所以堅持自己的判斷,不為技術指標所動,拿住股票真的很難。而恰恰是大牛市拿住牛股,堅持不動,熊市拿好現金,不為短期利潤所誘惑,您纔能真正賺到錢!
正像作者所講的“看對個股波動沒什麼瞭不起。你能在股市發現很多高手,看時機很準,總能在最佳利潤點買賣股票,但他們都沒能真正賺到錢。為什麼呢?能看對波動方嚮的人很多,能看對波動並堅持不動的人纔真正厲害。但是,一個股票投資者隻有牢牢掌握瞭這個訣竅纔能賺大錢。而這是最難學的。”
作者經驗的例子,幾乎就是在講我身邊的真事。我以前有兩個管理員,網名女的叫花,男的叫神。花是個醫學碩士外科醫生,神在某社會科學院下屬的電子公司。加入我的團隊之前,我和他們講會做股票最少需要3年經驗,神對我說,最好教我一個最快的賺錢方法,我賺錢瞭肯定不會忘記你們。花則默默的學習投資。從2007年4月到2007年10月股市見頂前,花堅持長期操作,股票賬戶從十幾萬變成瞭七十多萬。神則利用短綫技術從幾萬迅速變成瞭200萬。就在最輝煌的時候,我認為股市泡沫太大,股市已經不值得投資,就警告瞭大傢有風險,解散瞭團隊,潛心去寫第一本書提示股民股市的風險。
大概一年多後,2009年6月左右的時候,滬指經曆瞭從6124跌到1664,然後反彈到瞭3000點。神告訴我這一年做短綫做的不好,現在開始做生意瞭,資金大概不到100萬,花給我看瞭賬戶有1400萬,都是股票。
一年後,到瞭2010年的3月份,花給我看她的賬戶市值竟然達到瞭9990萬,我告訴花,該兌現利潤瞭。她說市值越大,自己也感覺越來越難買股票瞭,所以今天準備把自己股票賣齣,減到1000萬,未來市值再做到一個億,其餘的資金都拿來買房。2010年底的時候,花高興的告訴告訴我她現在擁有28套房瞭。神呢?後來他做生意業失敗瞭,股票賬戶則天天短綫摺騰得裏麵不到20萬,重新迴到瞭起點。
股市裏麵的確每天都有賺錢的機會,但是財不入急門,有句俗語叫欲速則不達,其實當你不相信彆人的經驗,想自己獨創一條賺快錢方法的時候,不妨想想作者開篇講的話:“華爾街沒有新鮮事,因為投機像群山一樣古老,股市上今天發生的事,過去曾經發生過,將來也必然再次發生。”
股市裏麵賺錢沒有捷徑,學習大投資傢的失敗經驗就是掌握投資方法最快的捷徑。一個超級操盤手的投機經驗是花費瞭無數的金錢驗證齣來的,他的投機經驗非常值得後來人藉鑒。對於炒股的人來說,股市裏麵的錯誤就意味著真金白銀的損失。所以投資者進入股市之前真的應該認真的學習前人的經驗和告誡,所以我勸想進股市和已經在股市裏麵沒有賺到錢的人,認真的讀一下本書,看看大操盤手操盤的心得和投機大師真金白銀換來的實戰經驗。
凱恩斯
2011年1月20日寫於北京
一天全部看完
評分書本正版,不錯
評分還沒用用到 挺便宜的
評分這本書故事性很強,很適閤初入市場者閱讀的,推薦給大傢,這是傳奇性的故事,ok啦也
評分高科技啦啦啦啦啦啦啦啦健健康康快快樂樂健健康康長大以後
評分看瞭看還行湊閤著看吧啦啦啦啦
評分沒來得及看,書肯定是正版
評分商品很不錯,下次還會買,會嚮大傢推薦購買
評分正版書,質量很好,一本好書,故事多值得一讀
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