具體描述
內容簡介
《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。
作者簡介
王國剛，生於1955年，江蘇無锡人。1988年畢業於中國人民大學，獲經濟學博士。研究員、博士生導師、注冊會計師。現任中國社會科學院金融研究所所長，主要從事金融市場、公司金融和經濟體製改革等問題研究，曾參與《公司法》、《證券法》、《信托法》等法律法規及有關政策的研討。已齣版著作近40部，發錶論文600餘篇，主持和參加過30多項國傢級和國際閤作課題的研究，獲得10多項國傢級、省部級的教學奬和科研奬，被十幾個政府部門聘為經濟顧問，40多傢企業聘為投資顧問。內頁插圖
目錄
序上冊
第一篇 經濟運行中的資本市場
第一章 宏觀經濟活動中的資本市場
第一節 國民經濟中的儲蓄與投資
第二節 儲蓄轉化為投資的金融機製
第三節 金融體係與金融機製
第四節 金融市場和資本市場
第二章 企業運行中的資本和資本市場
第一節 資本、資本特點與資本功能
第二節 産權、企業法人産權與資本關係
第三節 資本關係與企業組織製度
第四節 企業的資本充實原則與資本市場發展
第三章 經濟發展中的多層次資本市場體係
第一節 擴大內需與發展方式轉變的重心
第二節 發展資本市場的經濟機理
第三節 建立多層次資本市場體係的經濟機理
第二篇 債券市場
第四章 政府債券市場
第一節 政府債券的特徵與分類
第二節 中央政府債券
第三節 地方政府債券
第四節 其他政府性債券
第五章 公司債券市場
第一節 公司債券的特點、種類和功能
第二節 公司債券的收益與風險
第三節 公司債券的發行
第四節 公司債券的交易
第五節 中國的公司債券市場
第三篇 股票市場
第六章 股份、股權和股票
第一節 股份、股票和股票價值
第二節 股東權利和股票收益
第三節 普通股股票和優先股股票
第四節 其他股權性證券
第五節 中國的股權改革
第七章 股票發行市場
第一節 股票發行方式和發行條件
第二節 股票發行價格
第三節 股票發行過程
第四節 中國股票發行市場的改革
第八章 股票交易市場
第一節 股票交易市場的結構
第二節 股票交易價格
第三節 中國股票交易市場
第四節 股票交易市場的功能誤區
第九章 建立多層次股票市場體係
第一節 股票市場中的經紀人製度
第二節 A股市場發展中的經紀人機能消失
第三節 中國A股市場的體製癥結
第四節 建立經紀人主導的新層次股票市場
下冊
第四篇 證券類衍生産品市場
第十章 投資基金證券
第一節 投資基金的基本規定
第二節 投資基金的運行機製
第三節 投資基金的主要類型
第四節 中國證券投資基金組織模式的基本選擇
第十一章 可轉換公司債券市場
第一節 可轉換公司債券
第二節 可轉換公司債券的發行、上市和交易
第三節 可轉換公司債券的衍生産品
第十二章 資産證券化證券市場
第一節 資産證券化的含義和類型
第二節 美國次貸危機生成機理分析
第三節 中國的資産證券化
第十三章 認股權證市場
第一節 認股權證的特點和主要類型
第二節 認股權證的定價
第三節 中國的認股權證市場發展
第五篇 交易類衍生産品市場
第十四章 互換交易市場
第一節 互換交易的內涵和功能
第二節 互換交易的種類
第三節 互換的定價原理
第四節 互換交易的方略
第五節 中國互換交易的發展
第十五章 遠期交易市場
第一節 遠期交易的內涵和特點
第二節 遠期交易的種類
第三節 遠期閤約的定價
第十六章 期貨交易市場
第一節 期貨交易的內涵和特點
第二節 期貨市場的發展和主要期貨交易所
第三節 期貨市場的運行
第四節 期貨市場的投資
第五節 期貨定價與交易策略
第十七章 期權交易市場
第一節 期權的內涵和主要類型
第二節 期權市場運行
第三節 期權定價
第四節 期權市場交易策略
第五節 股票期權製度
第六篇 非證券市場
第十八章 股權投資
第一節 股權投資的內涵和特點
第二節 股權投資的運作
第三節 股權投資的組織模式
第四節 中國股權交易市場
第十九章 對衝基金
第一節 對衝基金的內涵和特點
第二節 對衝基金的投資策略
第三節 對衝基金的組織方式
第二十章 信托市場
第一節 信托的內涵、特點和類型
第二節 信托産品的運作流程
第三節 信托市場的發展
第二十一章 融資租賃市場
第一節 融資租賃的內涵和特點
第二節 融資租賃的類型
第三節 融資租賃運作機製
第四節 融資租賃定價
第五節 融資租賃市場的發展
第二十二章 公司並購市場
第一節 公司並購和反並購
第二節 公司並購的基本流程
第三節 公司並購價格的評估
主要參考書目
索引
精彩書摘
1．資金與貨幣資金的存在方式大緻包括現鈔、活期存款、定活期兩便存款等幾種類型。它的貨幣機能和金融機能依這些存在方式的變化而變化。從貨幣機能來看，對居民來說，在電子技術尚不發達的條件下，現鈔的貨幣機能高於活期存款，活期存款的貨幣機能高於定期存款；但如果有個人支票介入其中，那麼在一些場閤中，個人支票(活期存款)的貨幣機能並不低於現鈔。在電子技術比較發達的條件下。活期存款的支付功能明顯提高，其貨幣機能在某些場閤甚至高於現鈔。對廠商和政府部門來說，在大多數場閤中，活期存款的貨幣機能明顯高於現鈔。這種貨幣機能隨著電子技術的發展進一步強化。從金融機能來看，現金與現金的交易通常是毫無經濟意義(也不可能發生)的②，持有現金的直接目的在於滿足購物的需要，所以，它並無直接的獲利要求。與此不同，活期存款和定活兩便存款是金融交易的産物，有獲利性要求，由此在交易中形成瞭利率(雖然，具體的利率水平依各種復雜的具體條件而定，在某些國傢或某些場閤中，甚至為零利率)。資金的逐利性是貨幣政策得以影響廠商利益、資金供給者利益從而令他們對貨幣政策做齣反應的基本原因③。
資金作為金融資産，似乎具有自身的價值，可一旦細究，這種價值又不太容易說清。例如，100元現金的價值是多少(與此對應的，它的價格又是多少)？從票麵價值看，資金的價值更多地由其購買力界定。當物價上升時，資金的購買力降低，由此其價值較小；當物價下落時，資金購買力提高，由此其價值較大。這種與購買力相關聯的價值錶明瞭資金(作為金融資産)的價值內生於實體經濟。在金融麵上，資金還有一種以利率錶現的“價值”。在此場閤，利率究竟是資金的價值還是資金的價格，無法確切分離，但實踐中，二者幾乎是等價的概念(盡管在與物價變動的聯係中存在名義利率和實際利率之分)。資金的價格水平乃至各種金融産品的價格水平，既在各種金融資産的風險和收益均衡中形成，也在與實體經濟部門的投資效益協調整閤中形成(說到底，金融産品的收益是由實體經濟的收益決定的)，因此，簡單地截取某一數據很難判彆資金價格水平是否適當閤理。在貨幣理論史上，利率的直接成因有多種解釋，其中包括節欲論、時間價值論。
……
前言/序言
序1998年，為瞭闡述資本市場原理、反映中國資本市場發展狀況，李揚和我共同主編瞭《資本市場導論》一書。隨著資本市場的進一步發展，我們很快發現它已不能充分反映實踐的變化和理論研究的進展，由此，曾在2002年和2006年兩次啓動瞭修改工作，但因各項工作繁忙難以抽齣充足時間進行修改，也因各位作者對資本市場理論和實踐的理解不盡相同，在寫作內容、方法和格式等方麵差異甚大，所以，一拖再拖。為情勢所迫，2011年以後，我在安排好其他各項工作的同時，盡可能擠時間從事此書的重寫修改。幾易其稿，曆經兩年多的時間，方纔完成。
與第一版相比，第二版在理念、內容和章節上做瞭重寫性修改，補充瞭第一版未涉及的許多內容和章節，同時，也刪去瞭第一版中的一些內容和章節。進行如此大幅的修改，主要基於如下考慮：
第一，邏輯的一緻性。現實生活存在實踐邏輯、理論邏輯和技術邏輯等三個邏輯。其中，實踐邏輯是第一位的。當遇到理論邏輯與實踐邏輯不相符時，在絕大多數條件下，應是理論邏輯發生瞭偏差，需要修正完善的是理論邏輯；當遇到技術邏輯與實踐邏輯、理論邏輯不相符時，那麼，一定是技術邏輯錯瞭。曆史邏輯屬於實踐邏輯的範疇。從曆史角度看，金融內生於實體經濟，是從實體經濟內部産生，以專業化方式服務於實體經濟的産業。資本市場作為金融體係的一個組成部分，也不例外。從理論邏輯看，宏觀經濟的兩部門模型揭示實體經濟由實體企業和傢庭(居民)構成，其中，傢庭(居民)是資金的盈餘部門，實體企業是資金的赤字部門，傢庭(居民)將資金供給實體企業，推進瞭資本市場從而金融市場的産生和發展。這是最基本的金融關係，也是資本市場的由來和理論淵源。所謂資本市場，是“交易和配置資本性資源的市場”，它的涵蓋麵遠大於證券市場，其功能最終落腳於推進資本性資源的有效配置。有鑒於此，本書從宏、微觀經濟齣發，最後落腳到公司並購，以闡明資本市場根植於實體經濟運行和發展中的基本關係。顯然，資本市場屬於國民經濟體係的範疇，它並非在實體經濟之外。
第二，市場的劃分和界定。在國民經濟中，産業依市場而劃分，市場又依産品而劃分。在商品市場中，各種市場是由産品界定的。不同種産品之間不存在競爭關係，風險狀況差異甚大，定價規則不盡相同，彼此間基本不存在優勝劣汰的關係。因此，市場從來就是同種産品在性能、風險和價格等方麵的競爭關係。與此同理，資本市場中的各個子市場也依産品不同而分界，相關的市場參與者、市場監管、各種投資技術等都依市場分界而不同。有鑒於此，本書將重心放在分析資本市場中各種子市場的內涵、特點、功能、定價及相關問題上，由此，改變瞭第一版中將市場參與者、市場監管者、市場風險、財務分析和投資運作技術等做專章分析的架構。
第三，理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學的範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹、不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。本書在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。
第四，普遍性與特殊性相結閤。世間萬物依普遍性而相互聯係，又依特殊性而相互區彆。中國資本市場貫徹著各國和地區資本市場的一般性原理，但它的實踐又是在特殊曆史條件下展開的，因此，既具有普遍性也具有特殊性。本書既闡釋瞭資本市場乃至它的各個子市場的一般性原理，也著重分析瞭中國資本市場乃至它的各個子市場的特殊性。在這些特殊性中，有些將是長期存在的，有些將隨著改革深化而發生改變。根據中國國情所推進的資本市場發展，雖有其特殊性，但也蘊涵著發展中國傢推進資本市場形成的實踐經驗。
第五，既注重闡釋又注重研究。資本市場是一個尚在發展過程中的市場。即便在資本市場較為成熟的發達國傢中，隨著經濟進一步發展和金融創新的深入展開，資本市場也將在廣度和深度上進一步展開。對中國資本市場而言，在體製機製轉軌過程中需要探討的理論和實踐問題繁多。在發達國傢的曆史發展中以一種自然進程已經完成的一些實踐問題，在中國則需要從體製機製改革角度尋求理論上的解釋。有鑒於此，本書在一些重要章節進行瞭帶有研究性質的分析。2008年爆發的美國金融危機給全球經濟以深重影響，其中的一些內在機理尚有待從理論層麵深化研究。此輪美國金融危機主要從資本市場展開，因此，本書在相關部分也對此輪危機的內在成因做瞭原理性方麵的研究探討。
本書是為瞭適應中國社會科學院研究生院金融係的碩士研究生學習而編寫的，可作為高等院校金融專業研究生的教材。在有選擇的條件下，也可用於金融專業的本科生教學。
本書在寫作過程中，參考瞭中國社會科學院金融研究所近年來的一些相關研究成果；在資料整理和模型驗證等方麵得到瞭鬍濱、劉煜輝、餘維斌、張躍文、何海峰、王增武、蔡真、周莉萍、王唯翔、張小燕、張揚、陳經偉、楊濤、尹中立、安國俊、尹振濤、程煉、費兆奇、徐義國、黃國平、羅瀅、錢學予、宣曉影、周茂清和劉戈平等人的幫助，在此一並緻以謝意。鑫橋聯閤融資租賃有限公司為本書提供瞭極富價值的經營模式素材及驗證案例，在此，嚮鑫橋租賃公司及中國社會科學院融資租賃研究基地常務副理事長施錦珊博士和副理事長兼秘書長李然博士錶示衷心感謝！
本書在寫作過程中，參考瞭眾多雜誌、報刊和互聯網上的資料和觀點，受篇幅所限，未能一一予以注明，敬請相關作者諒解。
此外，在本書校對過程中，正值中共中央十八屆三中全會“關於全麵深化改革若乾重大問題的決定”公開發錶，所以，在相關章節補入瞭該決定的有關內容。
由於本人水平有限，對資本市場的理解尚為粗淺，同時，資本市場也還在不斷發展之中，因此，本書難免存在這樣或那樣的不足之處(甚至硬傷)，對此，我真誠地希望讀者提齣寶貴的批評性意見或建設性意見，以便日後進一步修改完善。
王國剛
2013年11月於北京
用戶評價
評分
《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的最大特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。 《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的最大特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。 《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的最大特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。 《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的最大特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。 《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的最大特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》在承接第一版風格的基礎上，進一步增強瞭理論性、實務性和操作性的結閤。以理論為指導，著力分析探討理論的基本含義、內在機理和實現條件，同時，從實務角度齣發，探討這些理論在實踐過程中的變化和操作層麵的錶現，努力做到“言之有物”，學而可用。 《資本市場導論（第二版 套裝上下冊）》的最大特色是將理論、實務和操作聯為一體。以往有關資本市場的理論研究論著大多著力於從學術角度分析問題。金融學屬於應用經濟學範疇，“緻用”是其中的基本要求。如果在實務和操作等方麵分析得不透徹不細緻，資本市場的理論性和可用性就將大大降低。
評分第五，既注重闡釋又注重研究。資本市場是一個尚在發展過程中的市場。即便在資本市場較為成熟的發達國傢中，隨著經濟進一步發展和金融創新的深入展開，資本市場也將在廣度和深度上進一步展開。對中國資本市場而言，在體製機製轉軌過程中需要探討的理論和實踐問題繁多。在發達國傢的曆史發展中以一種自然進程已經完成的一些實踐問題，在中國則需要從體製機製改革角度尋求理論上的解釋。鑒於此，本書在一些重要章節進行瞭帶有研究性質的分析。2008年爆發的美國金融危機給全球經濟以深重影響，其中的一些內在機理尚有待從理論層麵深化研究。此輪美國金融危機主要從資本市場展開，因此，本書在相關部分也對此輪危機發生的內在成因做瞭原理性方麵的研究探討。
評分瞭解金融基本知識，很不錯
評分 評分比第一版詳細多瞭，也很全麵，緊跟資本市場發展。
評分 評分第一，邏輯的一緻性。在現實生活中有著實踐邏輯、理論邏輯和技術邏輯等三個邏輯。其中，實踐邏輯是第一位的。當遇到理論邏輯與實踐邏輯不相符時，在絕大多數條件下，應是理論邏輯發生瞭偏差，需要修正完善的是理論邏輯；當遇到技術邏輯與實踐邏輯、理論邏輯不相符時，那麼，一定是技術邏輯錯瞭。曆史邏輯屬於實踐邏輯範疇。從曆史角度看，金融內生於實體經濟，是從實體經濟內部産生，以專業化方式服務於實體經濟的産業。資本市場作為金融體係的一個構成部分，也不例外。從理論邏輯看，宏觀經濟的兩部門模型揭示實體經濟由實體企業和傢庭（居民）構成，其中，傢庭（居民）是資金的盈餘部門，實體企業是資金的赤字部門，傢庭（居民）將資金供給實體企業，推進瞭資本市場從而金融市場的産生和發展。這是最基本的金融關係，也是資本市場的由來和理論淵源。所謂資本市場，是“交易和配置資本性資源的市場”，它的涵蓋麵遠大於證券市場，其功能最終落腳於推進資本性資源的有效配置。鑒於此，本書從宏、微觀經濟齣發，最後落腳到公司並購，以闡明資本市場根植於實體經濟運行和發展之中的基本關係。顯然，資本市場屬於國民經濟體係範疇，它並非在實體經濟之外。
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