中央銀行的邏輯 [The Logic of Central Banking] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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汪洋 著

圖書標籤:

• 中央銀行
• 貨幣政策
• 金融
• 經濟學
• 金融穩定
• 宏觀經濟
• 銀行
• 國際金融
• 經濟危機
• 貨幣體係

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111498704

版次：1

商品編碼：11694973

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 高等院校金融學係列精品規劃教材

外文名稱：The Logic of Central Banking

開本：16開

齣版時間：2015-05-01

用紙：膠版紙

頁數：250

正文語種：中文

編輯推薦

　　中央銀行作為銀行中的銀行，管控著金融體係的各個重要方麵。它的政策不但對本國經濟有著牽一發而動全身的影響，同時也可能對世界經濟産生巨大的反響。　　無論是學者專傢，還是普通百姓，如果你理解瞭中央銀行的邏輯，那麼對於它每一次貌似細微的“舉動”，你都能預見更多！洞察更深刻!　　1.分析主綫清晰：以中央銀行的職能為主綫，全麵分析瞭中央銀行的調控對象（貨幣的數量和價格）、調控的最終目標、中間目標、操作目標和政策工具；　　2.分析工具簡單：以金融機構資産負債錶為分析工具，秘不示人的金融調控手段、紛繁復雜的金融謎團、概念模糊的金融術語從此一目瞭然；　　3.曆史案例豐富：通過古今中外的金融小故事和重大的金融事件，解析中央銀行的邏輯，揭示貨幣及其發行的曆史流變；　　4.語言通俗、分析深刻：全書語言通俗易懂、分析深入淺齣、主要數據截止2014年，是非專業人士瞭解中央銀行的最佳讀物。

內容簡介

　　《中央銀行的邏輯》是作者汪洋多年教學和研究的經驗總結。與目前大多數進行大而全簡單介紹的圖書不同，作者通過資産負債錶這一清晰的主綫，力圖運用通俗易懂的語言，甚至是科普的方式，讓讀者不但真正地讀懂中央銀行，而且能夠在紛繁復雜的眾多政策中更直接地瞭解中央銀行意圖，既明白理論又能夠理解政策實施後帶來的結果。《中央銀行的邏輯》中的數據更新至2014年，豐富的案例和事件解析非常有助於讀者對中央銀行的操作産生感性的認識。
　　《中央銀行的邏輯》既可作為金融學專業本科生的教材，也可作為金融學專業碩士研究生以及金融從業人員的參考書，還可作為經濟學專業的學生進行宏觀金融分析的參考書。

作者簡介

　　汪洋，江西財經大學金融學院院長，教授，博士生導師。上海財經大學金融學博士，中國社科院世界經濟與政治研究所博士後，澳大利亞國立大學訪問學者，江西省百韆萬人纔工程人選、中國世界經濟學會常務理事。在《管理世界》、《世界經濟》、《經濟學季刊》等刊物發錶20多篇論文，齣版專著2部，譯著1部，教材2部。目前主要從事貨幣理論與國際金融理論與政策方麵的研究，主持並參與多項國傢級社科課題。

目錄

前言

第1章 從資産負債錶來認識中央銀行
1.1 資産方項目
1.2 負債方項目
1.3 資本金項目
1.4 中央銀行的收益與風險特徵
1.5 貨幣局製度的資産負債特徵

第2章 中央銀行的職能之一：發行的銀行
2.1 曆史上的貨幣發行
2.2 貨幣（現鈔）發行準備製度
2.3 財政部發行紙質貨幣有何特殊性
2.4 中央銀行現鈔發行與通貨膨脹
2.5 人民幣（現鈔）是如何發行齣來的

第3章 中央銀行的職能之二：政府的銀行
3.1 中央銀行嚮政府提供各種形式的融資
3.2 代理財政實現財政收付以及政府債券的發行與兌付
3.3 代錶政府管理外匯儲備以及乾預匯率
3.4 代錶政府參加國際金融組織和國際金融活動

第4章 中央銀行的職能之三：金融機構的銀行
4.1 從中央銀行的資産業務來看
4.2 從中央銀行的負債業務來看
4.3 為什麼中央銀行會介入金融機構的清算業務
4.4 現代支付係統的分類與發展
4.5 中央銀行的其他特徵

第5章 從資産負債的性質認識貨幣
5.1 貨幣是資産還是負債
5.2 國債是貨幣嗎
5.3 比特幣是貨幣嗎
5.4 特彆提款權是貨幣嗎

第6章 銀根、流動性與超額準備金
6.1 銀根和流動性
6.2 超額準備金的供給與需求
6.3 流動性過剩與錢荒
6.4 中國學者對流動性的不同看法

第7章 貨幣供應量是如何統計的
7.1 金融機構概覽
7.2 貨幣供應量的統計要素
7.3 如何統計貨幣供應量
7.4 儲蓄率、儲蓄存款與貨幣供應量

第8章 貨幣的價格
8.1 通脹率
8.2 利率
8.3 匯率
8.4 通脹率與利率的關係——費雪效應
8.5 通脹率與匯率的關係——購買力平價
8.6 利率與匯率的關係——利率平價
8.7 各種平價的相互關係

第9章 貨幣政策目標
9.1 貨幣政策框架
9.2 貨幣政策的最終目標
9.3 貨幣政策的中間目標
9.4 貨幣政策的操作目標

第10章 貨幣政策工具
10.1 法定存款準備金製度
10.2 公開市場業務
10.3 再貼現和再貸款
10.4 常備藉貸便利與中期藉貸便利
10.5 中央銀行票據

第11章 鑄幣稅與通貨膨脹稅
11.1 金屬貨幣本位下的鑄幣稅
11.2 信用貨幣的鑄幣稅問題
11.3 不同貨幣製度下鑄幣稅含義的演化
11.4 實際鑄幣稅、通貨膨脹稅與成本視角的鑄幣稅

第12章 M2/GDP比率的含義
12.1 從貨幣需求角度的解釋
12.2 從貨幣供給角度的解釋
12.3 金融風險論
12.4 已有研究的特徵

第13章 什麼是存差
13.1 分析視角之一：曆史視角
13.2 分析視角之二：機構口徑差異
13.3 分析視角之三：區域金融差異
附錄A 如何看待社會融資規模指標
附錄B 原始存款與派生存款
參考文獻

精彩書摘

　　《中央銀行的邏輯》：
　　對於中央銀行的宏觀調控而言，從哪個角度理解的流動性更有意義呢？顯然，從數量角度的分析更具有價值。從具體的操作層麵來看，中央銀行如何實現宏觀調控呢？縱觀各國中央銀行的操作方法，主要以中央銀行的超額準備金為調控對象（由於金融機構庫存現金占比很低，這裏存而不論）。從具體的操作方法來看，中央銀行對超額準備金的影響有兩種方式：一是價格（利率）策略，即控製金融機構相互拆藉超額準備金的利率水平；二是數量策略，即控製金融機構超額準備金的數量規模。在後麵的章節我們還要詳細分析。
　　因此，一般而言，流動性就是過去中國傳統銀行業所說的銀根。銀根、超額準備金和流動性三者指代同一個內容。如果從延續性來看，應該是從商業銀行資産的角度來錶述更為恰當，因為銀根是金屬貨幣製度下金融機構的資産；此外，在金屬貨幣時代（不含可兌現的信用貨幣時代），中央銀行製度還沒有完全確立。然而，在中央銀行製度下，超額準備金就是扮演銀根的角色。由於超額準備金又是中央銀行的負債，基於中央銀行宏觀金融調控的角度，有哪些因素可以影響超額準備金呢？接下來，我們從中央銀行負債的角度來錶述和分析。
　　6.2超額準備金的供給與需求
　　在進一步分析中央銀行調控模式之前，我們需要瞭解金融機構超額準備金（即流動性）的供給與需求。所謂超額準備金的供給，就是導緻超額準備金餘額的增加；所謂超額準備金的需求，就是導緻超額準備金的下降。前者被視為貨幣政策的擴張性跡象，後者被視為貨幣政策的緊縮性跡象。超額準備金都有哪些作用呢？有哪些因素會導緻超額準備金的變化呢？這不僅涉及中央銀行的負債，而且涉及中央銀行的資産。
　　第一，法定存款準備金。自從法定存款準備金製度實施以來，金融機構被要求在中央銀行存人一筆被稱為法定存款準備金的資金，以保證遇到客戶擠兌而有資金以應付這一局麵。當法定存款準備金率上升，中央銀行的超額準備金減少，法定存款準備金增加；反之，超額準備金增加，法定存款準備金減少。
　　第二，流通中現金。當商業銀行涉及現金業務時，就會影響中央銀行的超額準備金賬戶與貨幣發行賬戶。在第1章我們介紹過，貨幣發行賬戶又分為流通中現金賬戶和庫存現金賬戶。以商業銀行吸收現金存款為例，商業銀行吸收的現金存款增加時，流通中現金餘額減少，庫存現金餘額增加。由於商業銀行不會保留太多的庫存現金，轉而將超額的庫存現金上交中央銀行，由此使得商業銀行的超額準備金增加，庫存現金減少。忽略庫存現金賬戶的變化，我們可以發現貨幣發行賬戶會影響準備金賬戶。同樣，商業銀行齣現客戶大規模提現業務，也會從反方嚮影響準備金賬戶。
　　第三，政府存款。政府存款的變化同樣會影響商業銀行的超額準備金賬戶。當商業銀行的客戶繳納稅款時，政府存款的餘額會增加，超額準備金餘額會下降。當政府財政支齣增加時，則會齣現反嚮變化。具體來看，假定法定存款準備金率為10%，商業銀行某客戶需要納稅100萬元。從商業銀行資産負債錶來看，負債方客戶存款減少100萬元，資産方法定存款準備金減少10萬元，超額準備金減少90萬元，這是最終的結果，沒有給齣中間的步驟。原本商業銀行負債方的客戶存款減少100萬元，資産方的超額準備金減少100萬元。但是，負債方客戶存款減少100萬元之後，法定存款準備金隨之減少10萬元，超額準備金增加10萬元，最終超額準備金減少90萬元。
　　第四，中央銀行票據。中央銀行票據的發行在中國近年來在宏觀金融調控的過程中錶現非常搶眼，也有不少曾經麵臨本幣升值壓力的國傢采用發行中央銀行票據的方法。為瞭對衝外匯儲備快速增加導緻的商業銀行超額準備金增加，中國人民銀行采取發行中央銀行票據的方法來迴收商業銀行的超額準備金。當中央銀行票據發行時，商業銀行的超額準備金餘額減少，中央銀行票據餘額增加；當中央銀行票據到期時，商業銀行的超額準備金餘額增加，中央銀行票據的餘額減少。
　　……

前言/序言

　　你知道為什麼英格蘭銀行會有“老婦人”的綽號？美聯儲成立多少年瞭？為何美聯儲的政策對世界經濟有牽一發而動全身的影響？日本銀行是什麼時候成立的？歐洲中央銀行從1999年開始運作，是國際上成立時間最晚但同時非常有影響力的中央銀行，它的成立為何意義重大？中國人民銀行最早的前身源自哪裏？中國人自己成立的最早的銀行與甲午戰爭有何關係？2006年之後，中國的銀行體係齣現瞭所謂的流動性過剩，那麼什麼是流動性？2013年6月，中國銀行體係齣現瞭較嚴重的“錢荒”，錢荒具體指的是什麼？錢荒是指中國人缺錢，還是指中國的金融機構缺錢？抑或是上述說法本身就不恰當？銀行體係齣現如此的冰火兩重天，原因是什麼？什麼是鑄幣稅？什麼是通貨膨脹稅？為什麼各國現鈔一般都由中央銀行壟斷發行？比特幣新奇嗎？比特幣與美元、英鎊、人民幣等貨幣存在什麼差異？比特幣未來有沒有可能取代這些貨幣呢？什麼是清算？什麼是結算？中央銀行為什麼會介入銀行體係的清算？這是一種偶然還是一種必然？清算的對象是什麼？中國人民銀行每個月都公布各層次貨幣供應量，2013年年末中國廣義貨幣供應量達到瞭110萬億元人民幣，你知道它們是如何統計齣來的嗎？2010年開始，中國人民銀行開始公布社會融資總量這個新的指標，對這個指標你瞭解多少？貨幣有幾個價格？本書對上述問題給齣瞭迴答。
　　環顧世界，國際社會最引人注目的中央銀行不外乎美聯儲、歐洲中央銀行、日本銀行、英格蘭銀行以及聲譽正隆的中國人民銀行。
　　世界上成立最早的中央銀行是英格蘭銀行，該銀行成立於1694年。1734年，英格蘭銀行搬遷至倫敦金融城的針綫街，綽號“針綫街的老婦人”（TheOldLadyofThreadneedleStreet）。這源於1797年漫畫傢詹姆斯·吉爾雷（JamesGillray）的一幅對英國首相小威廉·皮特（WilliamPitttheYounger）的政治諷刺漫畫。圖中的男子就是他，正在親吻那位又老又醜的婦人（即英格蘭銀行）。事情源於拿破侖發動戰爭後，英格蘭銀行的黃金遭到大量兌付，英國政府不得不暫停英格蘭銀行發行的銀行券的黃金兌付。漫畫諷刺瞭英格蘭銀行與政府的同流閤汙。直到1821年，英格蘭銀行纔恢復瞭銀行券的黃金兌付。
　　英格蘭銀行的現任行長卡尼（MarkCarney）齣生於加拿大，曾經在高盛公司工作13年，曆任加拿大中央銀行副行長、加拿大財政部高級助理副部長，2008年齣任加拿大中央銀行行長，並被認為是加拿大免於2008年全球金融風暴衝擊的功臣之一。在七國集團中，加拿大是經濟和就業指標最早恢復至危機前水平的國傢，危機期間加拿大沒有齣現一傢銀行倒閉。自2011年起，卡尼開始在國際金融機構任職，如擔任金融穩定委員會（FinancialStabilityBoard，FSB）的主席，擁有在全球金融係統最高層從事國際監管的經驗。基於其良好的工作業績和經驗，2013年7月他開始齣任英格蘭銀行行長，任期五年，這是英格蘭銀行300多年曆史上選聘的首位外籍人士。
　　世界上影響力最大的中央銀行是美聯儲，美國也是西方發達國傢中較晚成立中央銀行的國傢。伍德羅·威爾遜總統於1913年12月23日簽發瞭《聯邦儲備法》，1914年11月美聯儲纔正式成立並開始運作。由於美國盛行的分權製衡思想，因而美聯儲在機構設置上非常奇特。在全美設立瞭12傢聯邦儲備銀行，不同聯邦儲備銀行之間在其規模和對信貸狀況的影響上存在很大的差異。其中，紐約儲備銀行的資産規模最大，對美國金融體係的影響力也最大，不僅因為紐約儲備銀行與外國中央銀行、國際性金融機構資金往來密切，而且紐約儲備銀行在外匯市場上扮演著政府代理人的角色，是美國政府乾預美元匯率的重要機構。同時由於紐約還是全球的金融中心，其利率波動對全球金融市場的影響巨大。聯邦儲備委員會（TheBoardofGovernorsofTheFederalReserveSystem）和聯邦公開市場委員會（FederalOpenMarketCommittee）是美聯儲的決策機構。12傢聯邦儲備銀行更像是股份公司，嚮所在地區的會員銀行發行股票，其數額相當於各會員銀行實收資本和公積金的6%。從所有權結構來看，各聯邦儲備銀行全部為其會員銀行所有，但是會員銀行持有的各聯邦儲備銀行的股票不可以被齣售、交易或者用作貸款抵押物；根據《聯邦儲備法》第7條的規定，會員銀行持有的聯邦儲備銀行股票的紅利每年被控製在6%以內。雖然美聯儲的所有權歸會員銀行所有，但是美聯儲對貨幣政策的管理權並不受此影響。
　　這傢誕生僅僅百年的中央銀行目前深刻地影響著國際經濟與金融的運行。美聯儲在曆史上先後遭遇瞭兩次大的國際金融危機衝擊，第一次是1929～1933年的經濟危機，第二次是2008年9月爆發的國際金融危機。美國著名經濟學傢弗裏德曼曾經對美聯儲應對第一次金融危機的緊縮性政策提齣過批評；在2008年的這次危機中，美聯儲連續四次采取量化寬鬆的貨幣政策，資産負債錶規模翻番。
　　2014年2月3日，美聯儲副主席珍妮特·耶倫（JanetL.Yellen）正式就任主席，她是美聯儲百年曆史上的首位女性。她由前美國總統比爾·剋林頓提名，耶倫曾於1994～1997年任職美國聯邦儲備委員會委員，1997～1999年是剋林頓政府時期的白宮經濟委員會經濟顧問，同時任經濟閤作與發展組織（OECD）經濟政策委員會主席。從2004年起任舊金山聯邦儲備銀行總裁，2009年輪任聯邦公開市場委員會委員。2010年由奧巴馬總統提名齣任美聯儲副主席。她在2014年正式上任之後，將麵臨美聯儲何時退齣量化寬鬆貨幣政策等一係列挑戰。
　　1999年最具實力的跨國中央銀行——歐洲中央銀行正式成立並開始運作，其成員國中央銀行開始失去單獨發行現鈔、製定並實施貨幣政策的功能。縱觀曆史，人類社會很少有不訴諸武力而實現貨幣統一的。歐元是曆史上第一次在不同國傢間實現不訴諸武力而實現貨幣統一的例子，並且其影響力還在不斷擴大。截至2014年1月末，歐元區共有18個成員國，分彆是奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙、希臘、斯洛文尼亞、塞浦路斯、馬耳他、斯洛伐剋、愛沙尼亞、拉脫維亞。
　　日本政府早在明治政府時期（1868~1912年）就開始發行紙幣（papermoney），但是1877年爆發的西南戰爭（SeinanCivilWar）導緻瞭惡性通貨膨脹。為瞭剋服通貨膨脹，政府決定收迴舊的紙幣，並建立一傢中央銀行來專門履行這一職能。1882年日本國會通過瞭《日本銀行法》，日本銀行於1882年10月10日正式運行。這比甲午戰爭爆發早瞭12年，比中國人自己創辦的中國通商銀行早瞭15年。1897年日本采用瞭金本位製度，是亞洲最早采用金本位的國傢。這與當時日本取得甲午戰爭（日方稱之為“日清戰爭”）的勝利，獲得中國的巨額賠款不無關係。當然，更重要的國際背景是，從19世紀70年代起，伴隨著美洲和澳大利亞金礦的發現，黃金産量大幅增加，歐美等國相繼采用金本位。此時，國際銀價不斷下跌，導緻銀本位國傢貨幣貶值和匯率不穩，采用銀本位的國傢往往遭受匯率損失，這也是當時的兩大“白銀帝國”——中國與印度衰落的原因之一。日本政府通過戰爭賠款，獲得瞭實行金本位的資本，迅速地從銀本位過渡到瞭金本位。
　　日本銀行在日本國內被簡稱為日銀，是日本的中央銀行。1997年日本銀行重新製定瞭《日本銀行法》，並於1998年4月1日開始執行。新的《日本銀行法》進一步強調瞭日本銀行的獨立性。根據《日本銀行法》，日本銀行屬於法人，類似於股份公司。資本金為1億日元，其中5500萬日元由日本政府齣資。與一般股份公司不同，日本銀行不設股東大會，股東也沒有錶決權，分紅限製在5%以內。這與美聯儲的股權結構有點類似。
　　中國人自己最早成立的銀行是中國通商銀行。其成立本身也是源於甲午戰爭的失敗，由清王朝督辦全國鐵路事務大臣盛宣懷奏準清廷後成立的。在南京國民政府時期，由中國銀行、中央銀行、交通銀行、中國農民銀行四傢銀行發行的法幣作為現鈔，源於1935年國民黨政府進行的法幣改革。
　　中國人民銀行的曆史最早可以追溯到土地革命時期。1931年11月7日，在江西瑞金召開的全國蘇維埃第一次代錶大會決定成立中華蘇維埃共和國國傢銀行（簡稱蘇維埃國傢銀行），第一任行長是毛澤民。1935年11月長徵結束後，改為中華蘇維埃共和國國傢銀行西北分行。陝甘寜邊區政府成立後，更名為陝甘寜邊區銀行。國共內戰爆發後，陝甘寜邊區銀行撤離延安，後與晉綏邊區的西北農民銀行閤並。1948年7月22日，晉察冀邊區銀行與冀南銀行閤並，改稱華北銀行。1948年11月初遼瀋戰役結束之後，中共中央同時加緊瞭在經濟領域的工作。1948年11月25日《華北銀行總行關於發行中國人民銀行鈔票的指示》發布。1948年12月1日，以華北銀行為基礎，閤並山東解放區的北海銀行、西北解放區的西北農民銀行，在河北省石傢莊組建瞭中國人民銀行。閤並之前的三傢銀行發行的貨幣及其對外一切債權債務，均由中國人民銀行承擔。原華北銀行總經理南漢宸任中國人民銀行總經理，這一天上午9時由河北省平山縣銀行發行的第一批人民幣問世。1948年12月6日，《人民日報》發錶題為《慶祝中國人民銀行成立》的社論。12月7日，《人民日報》發錶新華社的社論：《中國人民銀行發行新幣》。1949年2月2日，中國人民銀行由石傢莊遷入北京西交民巷前中央銀行舊址。1949年10月19日，中央人民政府任命南漢宸為中國人民銀行行長。與世界發達國傢的中央銀行相比，中國人民銀行的曆史並不長，真正執行中央銀行的職能是從1984年開始的。在國際社會，中國人民銀行的影響力伴隨著中國經濟實力的不斷增強日益擴大。
　　2008年全球金融危機爆發後，中國人民銀行積極推進人民幣國際化戰略。中國人民銀行鬍曉煉副行長2014年11月在《財經》年會上演講時提到：截至2014年10月，已有28個中央銀行與中國人民銀行簽訂瞭雙邊本幣互換，總金額超過3萬億元人民幣。先後與12個國傢或地區的中央銀行簽訂瞭人民幣清算安排。人民幣貨幣閤作已經從傳統的亞洲地區，延伸到瞭歐洲，並拓展到美洲、大洋洲、中東地區。同時已有169傢境外機構進入中國銀行間市場投資，超過30傢的央行和貨幣當局已將人民幣納入其外匯儲備。
　　進入新世紀以來，2008年爆發的全球金融危機使得各國中央銀行紛紛采取量化寬鬆的貨幣政策，主要國傢中央銀行的資産負債錶規模急劇擴張。截至2014年年底，中國廣義貨幣供應量M2為1228374.81億元，美聯儲廣義貨幣供應量M2（未進行季節性調整）為117221億美元。按照2014年年末匯率摺算後，中國的廣義貨幣供應量規模最大。各國中央銀行作為貨幣供應量控製的最後總閥門，為何中國人民銀行控製下的貨幣供應量是最大的呢？迴顧曆史，瑞典銀行成立於1656年，法蘭西銀行成立於1800年，荷蘭銀行成立於1814年，比利時銀行成立於1835年，其他歐洲大多數主要國傢都幾乎在19世紀末期先後成立瞭中央銀行。從全球範圍來看，到目前為止，各國都有自己的中央銀行或者貨幣當局。這些機構都具有哪些共同的特徵呢？伴隨著互聯網技術的不斷發展，比特幣、萊特幣等新型電子貨幣齣現瞭，並在2013年成為金融業最吸引眼球的熱詞之一，以至於有觀點認為比特幣在未來將取代主權國傢發行的貨幣。美元、歐元、日元有沒有可能被比特幣取代呢？如果這些主權國傢貨幣被比特幣取代，各國中央銀行還有存在的必要嗎？.如何認識中央銀行呢？從中央銀行的職能來看，簡單地說，主要體現在以下幾個方麵。作為發行的銀行，中央銀行發行的鈔票是最主要的流通中貨幣。作為銀行的銀行，中央銀行不僅為商業銀行提供各種金融服務，而且在緊急時刻，嚮商業銀行提供流動性支持。作為政府的銀行，中央銀行不僅為中央政府，而且為地方政府提供各種存貸款服務和清算服務。中央銀行製定與實施的貨幣政策是宏觀調控的主要政策之一。此外，央行還代錶政府持有本國的國際儲備，乾預本幣匯率等。與此同時，中央銀行還承擔瞭整個金融體係的清算功能，不僅有傳統的同城與異地的資金清算，而且有證券交易過程中的資金清算、外匯交易過程中的資金清算。在現實當中，中央銀行更多地與該國貨幣政策的製定與執行有關。在各國貨幣政策的操作過程中，貨幣政策的最終目標、中間目標和操作目標都存在哪些相似性，又存在哪些不同點呢？各國選用的貨幣政策工具又有何特徵呢？比如說，在世界其他國傢的中央銀行逐步放棄法定存款準備金率這個政策工具時，中國人民銀行在新世紀不斷上調法定存款準備金率，使其一度成為控製銀行體係流動性的主要政策工具。為什麼中國人民銀行會采取這樣的調控模式呢？本書將對此展開討論。
　　除此之外，不少人對中央銀行還存在若乾模糊的認識。例如，中央銀行壟斷發行紙質鈔票被認為可以獲得鑄幣稅，是不是中央銀行隻要發行瞭現鈔，就可以獲得鑄幣稅呢？比特幣能否取代中央銀行鈔票，成為未來流通中的主流貨幣呢？存差是國內學者描述國內金融機構資産負債特徵的一個重要術語，在不少人看來，存差的擴大就意味著商業銀行的資金閑置，果真如此嗎？在宏觀調控過程中，中央銀行應該選擇利率指標還是流動性指標？本書將逐一探討這些問題。為瞭避免錶述上的不準確，本書做如下約定：現鈔指中央銀行發行的紙幣和硬幣（當然有的國傢中央銀行發行的現鈔的材質是塑料，本書對此不作區分，統稱為紙幣），貨幣供應量一般指廣義貨幣供應量。
　　本書的章節安排如下。第一部分，從資産負債錶的角度來認識中央銀行，認識中央銀行的各項職能——發行的銀行、金融機構的銀行和政府的銀行。第二部分，從量的角度圍繞著貨幣概念展開討論，不僅探討中央銀行發行的現鈔，而且對具有現鈔功能的其他類型貨幣一並討論，比如廣義的貨幣供應量、基礎貨幣、銀根、流動性、準備金等概念，以及容易與此混淆的國債、國傢紙幣以及最近齣現的比特幣等概念也將逐一分析。第三部分，從價格的角度對貨幣展開分析，貨幣都有哪些價格呢？一般來說，貨幣有三個價格，即通脹率、利率與匯率。這三個價格又彼此兩兩構成一個定理，對此我們將深入分析。第四部分，主要探討貨幣政策目標和工具，前者包括貨幣政策的最終目標、中間目標和操作目標，後者主要涉及傳統的三大政策工具以及全球金融危機齣現之後的若乾新型政策工具。第五部分主要涉及中國理論界關注的兩個話題，一個是M2/GDP問題，一個是存差問題。本書的附錄部分包括兩個內容，一個是對社會融資規模指標的討論，一個是對原始存款和派生存款的討論。

《中央銀行的邏輯》 作者： [此處可填入作者姓名，若無則省略] 內容簡介： 《中央銀行的邏輯》是一部深刻剖析現代金融體係基石——中央銀行運作機製的著作。本書並非簡單羅列中央銀行的職能，而是深入探究其存在的根本邏輯、演變脈絡以及在復雜經濟環境中所扮演的關鍵角色。作者以嚴謹的學術態度和清晰的邏輯鏈條，帶領讀者穿越錯綜復雜的貨幣政策迷霧，理解中央銀行決策背後所依據的理論基礎、曆史經驗和現實考量。 本書首先從宏觀經濟學的視角齣發，闡述瞭中央銀行在維護經濟穩定、促進可持續增長中的不可替代性。它詳細介紹瞭中央銀行如何通過調控貨幣供應量、利率水平以及管理通貨膨脹來影響整體經濟活動。不同於僅關注政策工具的錶麵描述，《中央銀行的邏輯》更著重於分析這些工具如何作用於經濟的微觀主體（傢庭、企業）和宏觀變量（就業、産齣、價格），以及其預期效應和潛在風險。 在論述貨幣政策時，本書深入淺齣地解釋瞭諸如公開市場操作、法定存款準備金率、貼現率等傳統工具的機製，更著力於分析現代中央銀行在非傳統貨幣政策（如量化寬鬆、前瞻性指引）方麵的實踐和理論演進。這部分內容對於理解近年來全球金融市場波動和各國央行應對危機的策略至關重要。作者通過曆史案例和模型分析，揭示瞭不同政策工具在特定經濟周期下的適用性、有效性以及局限性，幫助讀者建立對貨幣政策操作的全麵認知。 除瞭貨幣政策，本書還對金融穩定這一現代中央銀行的核心使命進行瞭深入的探討。它係統地分析瞭金融風險的來源、傳導機製以及對實體經濟的潛在威脅。本書詳細闡述瞭中央銀行在宏觀審慎監管方麵的職責，包括如何識彆係統性風險、製定逆周期資本緩衝、管理係統重要性金融機構等。通過對曆次金融危機（如2008年全球金融危機）的迴溯，作者揭示瞭金融監管失靈的根源，以及中央銀行在防範和化解金融風險中的關鍵作用，強調瞭維護金融體係穩健運行對經濟長期健康發展的重要性。 《中央銀行的邏輯》也關注瞭中央銀行在國際金融體係中的角色。在日益全球化的背景下，各國央行之間的協調與溝通變得尤為重要。本書分析瞭匯率政策、國際儲備管理以及跨境資本流動對國內經濟的影響，並探討瞭中央銀行在應對全球性金融挑戰時如何與其他國傢央行及國際金融機構協作。 本書的另一亮點在於其對中央銀行獨立性、問責製和透明度的深入論述。作者認為，一個獨立且透明的中央銀行是有效執行貨幣政策和維護金融穩定的前提。書中對不同國傢中央銀行的治理結構進行瞭比較分析，探討瞭如何平衡中央銀行的獨立性與公共問責之間的關係，以及如何通過提高透明度來增強政策的可信度和有效性。 《中央銀行的邏輯》以其全麵性、深度和前瞻性，適閤對宏觀經濟、金融市場、貨幣政策和金融監管感興趣的讀者。無論你是經濟學專業的學生、金融從業者，還是希望深入瞭解現代經濟運行機製的普通讀者，本書都能為你提供一套清晰的思考框架和深刻的洞見，幫助你理解塑造我們經濟未來的強大力量。本書不僅僅是一本關於中央銀行的書，更是一本關於如何在不確定的世界中追求經濟穩定與繁榮的思考。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，讓我重新審視瞭金融市場與實體經濟之間的微妙聯係。過去，我總是覺得金融市場是一個相對獨立但又充滿投機色彩的領域，而中央銀行似乎更多地是在“維穩”這個領域。然而，讀完這本書，我纔明白，中央銀行在其中扮演的角色遠不止於此，它更是連接金融市場與實體經濟，並且是影響兩者相互作用的關鍵力量。書中對貨幣政策如何通過金融市場傳導至實體經濟的詳細闡述，讓我豁然開朗。例如，利率的變動如何影響企業的投資決策和居民的消費行為，信貸市場的變化又如何影響企業的融資成本和擴張能力。這些鏈條的梳理，讓我看到瞭中央銀行政策的“蝴蝶效應”。同時，書中也探討瞭金融市場自身的穩定性問題，以及中央銀行在維護金融穩定方麵所承擔的責任。這讓我理解瞭，為何在金融危機時期，中央銀行會扮演“最後貸款人”的角色，以及它所麵臨的巨大壓力和挑戰。這本書的價值在於，它不僅僅是枯燥的理論分析，而是通過大量的案例和邏輯推理，讓我看到瞭中央銀行是如何在復雜多變的金融環境中，努力尋求平衡，以實現其宏觀經濟目標。它讓我認識到，金融市場的繁榮與穩定，與實體經濟的健康發展，是密不可分的，而中央銀行正是維係這種聯係的重要樞紐。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，最讓我印象深刻的部分，在於它對貨幣政策工具的深入解讀。我之前總以為，中央銀行無非就是加息或者減息，但這本書記載的遠比這要豐富和精妙得多。書中詳細闡述瞭公開市場操作、存款準備金率、再貼現率等傳統工具的運作機製，並且更重要的是，它揭示瞭這些工具背後所遵循的經濟學原理，以及它們是如何相互配閤，共同服務於宏觀經濟目標的。我特彆欣賞作者在解釋這些復雜概念時所采用的類比和舉例，讓原本可能晦澀難懂的理論變得生動有趣，易於理解。比如，在描述公開市場操作時，作者將中央銀行比作一個“水龍頭”的管理者，通過嚮市場注入或迴籠流動性，來調節經濟的“水量”，以達到“濕潤”但又不“泛濫”的效果。這種形象的比喻，極大地幫助我構建瞭對貨幣政策傳導機製的直觀認識。此外，書中還涉及瞭近年來興起的非常規貨幣政策，如量化寬鬆（QE）和前瞻性指引等，並分析瞭這些政策在特定經濟環境下的有效性和潛在風險。讀到這裏，我纔真正意識到，中央銀行的決策並非一成不變，而是需要根據經濟形勢的變化，靈活運用多種工具，並承擔相應的風險。這種對政策工具的細緻梳理和深入分析，無疑提升瞭我對貨幣政策的理解深度，也讓我對中央銀行在穩定經濟中的作用有瞭更清晰的認知。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，為我提供瞭一個全新的視角來理解經濟周期的運作。我之前對經濟的繁榮與衰退總是感到一種宿命論，似乎是無法避免的自然規律。然而，讀完這本書，我纔明白，中央銀行在其中扮演著多麼重要的角色。書中詳細闡述瞭中央銀行如何通過調整貨幣政策來熨平經濟周期，例如在經濟過熱時收緊貨幣，在經濟衰退時放鬆貨幣。這讓我看到瞭中央銀行在穩定經濟中的“逆周期調節”作用。但同時，書中也揭示瞭這種調節並非易事，它需要對經濟形勢有精準的判斷，並且政策的傳導需要時間，有時甚至會産生負麵效應。我尤其被書中對於“資産泡沫”的討論所吸引。中央銀行是否應該主動去擠破可能齣現的資産泡沫？這樣做又會帶來怎樣的風險？這些問題，在書中得到瞭深入的探討，讓我看到瞭中央銀行在維護金融市場穩定和實體經濟健康發展之間所麵臨的巨大挑戰。這本書讓我認識到，經濟周期的波動雖然難以完全消除，但通過有效的貨幣政策，可以顯著減輕其對社會經濟的衝擊，從而為經濟的長期健康發展奠定基礎。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，帶我進入瞭一個關於“獨立性”和“問責製”的深刻辯論。我一直以來都對中央銀行的獨立性感到好奇，為什麼它要脫離政府的直接控製？這樣做的理由是什麼？這本書在這一點上提供瞭非常詳盡的解釋。作者首先闡述瞭中央銀行獨立性在抵禦政治乾預、維持貨幣穩定方麵的理論優勢，以及其曆史演進的必然性。但同時，書中也並沒有迴避獨立性可能帶來的問題，例如“民主赤字”，以及如何在保障獨立性的同時，實現對公眾的問責。這一點讓我深受啓發，它讓我看到瞭一個健康的製度設計，是如何在賦予權力之時，也設立瞭相應的製約和監督機製。書中對於不同國傢中央銀行在獨立性和問責製方麵的實踐進行瞭對比分析，讓我看到瞭不同的製度選擇所帶來的不同結果。這讓我認識到，任何製度都不是完美的，關鍵在於如何在實際運行中不斷調整和完善，以達到最優的效果。這本書的價值在於，它不僅僅是理論的探討，更是對製度設計和運行的深刻反思，讓我對現代經濟治理的復雜性有瞭更全麵的認識。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，以其嚴謹的邏輯和深刻的洞察力，讓我對全球經濟體係有瞭全新的認識。我一直以來都對國際金融的運作機製感到好奇，而這本書則為我打開瞭一扇通往更深層理解的大門。書中對於國際收支、匯率變動以及資本流動等方麵的分析，讓我看到瞭中央銀行在應對全球化經濟挑戰時所麵臨的復雜局麵。我特彆被書中關於“匯率政策”的討論所吸引。為什麼一個國傢的貨幣會升值或貶值？這對本國經濟和國際貿易會有怎樣的影響？中央銀行又應該如何應對？這些問題，通過書中對不同國傢央行實踐的案例分析，得到瞭清晰的解答。我開始理解，匯率不僅僅是一個數字，更是國傢經濟實力的體現，是國際貿易的潤滑劑，同時也是潛在的風險源。此外，書中對於跨國資本流動的分析，也讓我看到瞭全球經濟一體化帶來的機遇與挑戰。中央銀行需要在吸引外資、防範資本外逃之間找到平衡，這其中的難度可想而知。這本書讓我認識到，在全球經濟日益緊密的今天，一個國傢的中央銀行，其決策的影響早已超越國界，而本書則以一種係統性的方式，揭示瞭這種影響背後的“邏輯”。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，以一種非常貼近現實的方式，展現瞭貨幣政策的藝術性與科學性。我原本以為，貨幣政策的製定應該是基於一套固定的公式和模型，但讀完這本書，我纔意識到，這其中蘊含著大量的判斷、權衡和策略。書中對於“預期管理”的闡述，對我來說是全新的視角。我之前從未想過，中央銀行的聲明和溝通，竟然能夠對經濟産生如此巨大的影響。作者通過分析中央銀行如何通過“溝通”來引導市場預期，從而影響投資和消費行為，讓我看到瞭貨幣政策的“軟實力”。這一點非常具有啓發性，它讓我意識到，在經濟決策中，信息傳遞和公眾信任的重要性。此外，書中對於“相機抉擇”與“規則”之間權衡的討論，也讓我對中央銀行的決策過程有瞭更深入的理解。是應該嚴格遵守既定的規則，還是在特定時期進行靈活的調整？這是一個長期以來經濟學界爭論不休的問題，而這本書則以一種客觀公正的態度，分析瞭不同立場下的利弊，並展示瞭中央銀行在實踐中如何在這兩者之間尋找最佳的平衡點。這使得我對中央銀行的工作有瞭更深刻的敬意，也讓我看到瞭經濟決策的復雜性和藝術性。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，為我理解現代金融體係的穩定性提供瞭關鍵的綫索。在閱讀之前，我總是對金融危機的爆發感到睏惑，似乎一夜之間，繁榮的市場就會陷入恐慌。這本書則通過深入剖析中央銀行在維護金融穩定方麵的作用，為我揭示瞭其中的奧秘。書中對“最後貸款人”製度的解釋，讓我明白瞭為何在金融市場齣現流動性危機時，中央銀行會挺身而齣。它不僅僅是為瞭拯救個彆金融機構，更是為瞭防止整個金融體係的崩潰，從而保護實體經濟。這一點非常重要，它讓我看到瞭中央銀行在維護社會經濟秩序中的根本性作用。此外，書中對於金融監管的討論，也讓我認識到，中央銀行的職責遠不止於貨幣政策的製定，還包括對金融機構的審慎監管，以防範係統性風險的積聚。這讓我理解瞭，為何在每一次金融危機之後，各國都會加強對金融市場的監管力度。這本書的價值在於，它將中央銀行的角色從一個單純的貨幣管理者，提升到一個更全麵的金融體係“守門人”的維度，讓我對金融穩定性的重要性有瞭更深刻的認識。

評分☆☆☆☆☆

在我看來，“中央銀行的邏輯”這本書，為理解宏觀經濟學提供瞭一個非常重要的視角。很多時候，我們在學習經濟學時，會接觸到大量的理論模型和公式，但往往忽略瞭這些模型背後的實際執行者——中央銀行。這本書恰恰彌補瞭這一短闆，它將理論與實踐緊密結閤，通過深入分析中央銀行的決策過程和目標，幫助我理解瞭許多宏觀經濟現象是如何被解釋和應對的。書中對於通貨膨脹的成因及其控製策略的探討，尤為精彩。作者並非簡單地將通脹歸咎於貨幣供應量的增加，而是深入剖析瞭其背後可能存在的供需失衡、預期效應、結構性因素等多重原因，並分析瞭中央銀行在應對這些不同原因時所采取的不同政策組閤。這一點對我來說是非常具有啓發性的，它讓我意識到，經濟問題往往是多維度、相互關聯的，簡單的解決方案往往難以奏效。此外，書中對於經濟增長與穩定之間平衡的討論，也讓我對中央銀行在推動經濟發展中的角色有瞭更全麵的認識。中央銀行既要為經濟增長提供適宜的貨幣環境，又要警惕過熱的增長可能帶來的風險。這種“兩難”之間的權衡，正是中央銀行工作的精髓所在，而這本書則將這種精髓淋灕盡緻地展現齣來，讓我對經濟的復雜性有瞭更深刻的體會。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融體係背後的驅動力充滿好奇，而“中央銀行的邏輯”這本書，恰如其名，為我揭開瞭那層神秘的麵紗。在翻開這本書之前，我對中央銀行的認知，更多地停留在新聞報道中那些抽象的利率調整和政策發布，總覺得那是一群遙不可及的決策者在進行著某種玄妙的操作。然而，這本書的開篇，就以一種非常接地氣的方式，將我帶入瞭一個充滿挑戰和權衡的世界。作者沒有直接拋齣復雜的理論模型，而是從曆史的視角齣發，梳理瞭中央銀行製度是如何一步步演化而來的，它誕生的土壤是什麼，又是如何迴應經濟體現實質性需求的。讀到這裏，我開始理解，中央銀行並非憑空齣現，而是曆史發展的必然産物，是解決特定經濟難題的産物。書中對不同時期中央銀行麵臨的睏境，例如應對金融危機、控製通貨膨脹、穩定經濟增長等，進行瞭細緻的剖析。我尤其被書中關於“獨立性”的討論所吸引。為什麼中央銀行需要獨立？這種獨立性如何在實踐中被保障？它又可能麵臨哪些挑戰？這些問題，通過書中生動的案例和深入的邏輯推演，讓我對中央銀行的角色有瞭更深刻的認識，也讓我開始思考，在當前快速變化的全球經濟環境下，中央銀行的獨立性又將麵臨怎樣的考驗。這本書不僅僅是理論的堆砌，更是一種思維方式的引導，它讓我學會從一個更宏觀、更長遠的角度去審視經濟現象，並理解其中蘊含的復雜邏輯。

評分☆☆☆☆☆

“中央銀行的邏輯”這本書，以一種非凡的洞察力，揭示瞭通貨膨脹與失業率之間錯綜復雜的關係。我之前對菲利普斯麯綫的瞭解僅停留在錶麵，而這本書則深入探討瞭其背後更深層次的經濟邏輯和實際應用。作者通過對不同曆史時期通脹與失業率數據的分析，以及對中央銀行在應對這些挑戰時所采取的政策進行瞭細緻的剖析，讓我對這種“權衡”有瞭更直觀的認識。我開始理解，中央銀行在追求低通脹的同時，可能需要承擔一定的失業率上升的風險，反之亦然。這種“兩難”選擇，正是中央銀行工作中最具挑戰性的部分之一。書中對於“滯脹”現象的分析，更是讓我看到瞭經濟運行中可能齣現的極端情況，以及中央銀行在麵對這種復雜局麵時所麵臨的巨大壓力。這本書讓我認識到，經濟政策的製定並非易事，它需要對復雜的經濟變量進行精密的計算和精準的判斷，並且往往需要在相互衝突的目標之間做齣艱難的選擇。這種對經濟學原理在實踐中運用的深刻剖析，無疑提升瞭我對宏觀經濟政策的理解深度。

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比較基礎，適閤研究貨幣銀行的人閱讀

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非常好，正好需要