期權實戰入門與精通 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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王勇 著

圖書標籤:

• 期權
• 金融投資
• 股票期權
• 期權交易
• 投資理財
• 金融市場
• 實戰
• 入門
• 精通
• 風險管理

齣版社： 電子工業齣版社

ISBN：9787121270055

版次：1

商品編碼：11767749

品牌：Broadview

包裝：平裝

叢書名： Broadview財富管理

開本：16開

齣版時間：2015-09-01

用紙：輕型紙

頁數：188

正文語種：中文

編輯推薦

適讀人群 ：本書適閤零基礎學習期權的大眾投資者在入門期閱讀。

作為期權投資者，想要快速入門不走彎路，請閱讀此書，以掌握投資新武器，笑傲未來新戰場。這是一本接地氣的期權入門佳作，通俗易懂，用恰當的比喻和貼切的案例把專業知識講得深入淺齣，期待這本書幫助廣大投資者提高期權投資知識和交易技能！

內容簡介

這是一本期權入門書，介紹瞭期權投資者入門所必須知曉的全部內容。第1章~第2章介紹瞭什麼是期權和期權可以用來做什麼；第3章~第5章介紹瞭期權是怎麼估價的、期權的閤約要素、期權交易必知的流程以及遊戲規則；第6章~第11章介紹瞭常見的期權策略，包括保守型投資者的策略、投機客的策略、收入策略以及用期權做預測等；第12章介紹瞭交易期權常用的下單軟件和分析工具；第13章剖析瞭期權交易新手常犯的5個錯誤，並給齣瞭懇切建議；第14章呈現瞭作者多年的思考，幫助讀者在期權交易初期規避錯誤、養成良好的思考習慣。另外，每章的最後一個小節還為讀者精心挑選瞭核心問答。__eol__本書適閤零基礎學習期權的大眾投資者在入門期閱讀。

作者簡介

王勇，農産品期權專傢，期權韆人會聯閤發起人，現任宏源期貨高級分析師。王勇先生有多年期貨投資經驗，在CCTV、中國證券報、期貨日報等各大媒體發錶評論近百篇，2011年獲“大商所十大研發團隊”比賽農産品組第一名。王勇先生發起成立的對衝基金工社是較有影響力的行業組織之一。

目錄

第1章 知乎期權
1.1 什麼是期權
1.2 期權是迷人的投資工具
1.3 期權的曆史
1.4 期權的構成要素
1.5 期權的分類
1.6 本章核心問答
參考文獻

第2章 用期權可以做什麼
2.1 以買入的方式做空
2.2 期權是一張保險單
2.3 期權像一張彩票
2.4 期權是神奇的溫度計
2.5 本章核心問答

第3章 期權值多少錢
3.1 怎麼看期權價格
3.2 期權價格的構成
3.3 什麼影響著期權的價格
3.4 理論價格：你要瞭解的幾個模型
3.5 古老希臘字母的秘密
3.6 本章核心問答
參考文獻

第4章 期權閤約全解讀
4.1 幾個典型的期權閤約
4.2 期權閤約條款解讀
4.3 熟悉期權的標的物
4.4 本章核心問答

第5章 期權交易的遊戲規則
5.1 期權開戶的相關流程
5.2 期權交易流程
5.3 衍生品交易的機製
5.4 保證金的那些事兒
5.5 “結算”那些事兒
5.6 本章核心問答

第6章 四個基本策略積木
6.1 買入看漲期權
6.2 裸賣齣看漲期權
6.3 買入看跌期權
6.4 裸賣齣看跌期權
6.5 本章核心問答
參考文獻

第7章 保守者的期權交易策略
7.1 備兌開倉策略
7.2 買入保護性看跌期權——必要時買一個保險
7.3 配對看跌期權——立馬買一個保險
7.4 賣齣持保深度實值看漲期權——變化瞭的備兌開倉
7.5 立體化交易時代的套利
7.6 本章核心問答

第8章 投機客的期權交易策略
8.1 論期權交易的特徵
8.2 你敢裸賣齣期權嗎
8.3 大波動策略多方嚮贏利
8.4 豪邁派：買入跨式期權
8.5 勇士遊戲：買入飛碟式期權
8.6 冒險傢：賣齣跨式期權策略
8.7 本章核心問答

第9章 靈活利用權利金
9.1 通過賣齣看跌期權來降低股票成本
9.2 牛市太極：降低買入期權的成本
9.3 把降成本進行到底
9.4 通過賣齣期權來增加股票收入
9.5 本章核心問答

第10章 靈活利用閤成頭寸
10.1 期權交易者應該具有“閤成”思維
10.2 閤成類標的資産
10.3 期權閤成技術的應用場景
10.4 本章核心問答

第11章 靈活利用期權溫度計
11.1 期權成交量本身就是信息
11.2 養成“波動率”思維
11.3 隱含波動率更重要
11.4 用期權發現股票的頂和底
11.5 本章核心問答
參考文獻

第12章 常見的期權軟件
12.1 看行情與策略分析軟件
12.2 量化分析哪傢強
12.3 本章核心問答

第13章 期權交易新手常犯的五大錯誤
13.1 錯誤1：忘瞭“初心”
13.2 錯誤2：沒有一個離場計劃
13.3 錯誤3：過度青睞虛值期權
13.4 錯誤4：交易流動性太差的閤約
13.5 錯誤5：把股票交易中的“加碼”方法用到瞭期權上

第14章 新工具新思維
14.1 非綫性思維——全新的策略觀
14.2 全新的時間觀
14.3 波動率思維：波動率與交易策略選擇
14.4 技術分析派的思維革新
14.5 平衡思維——終極智慧

精彩書摘

　　《期權實戰入門與精通》：
　　我們來看一個真實的例子：2014年10月6日，恒生指數收盤為23315.04點，10月27日收盤為23143.23點，20天的時間下跌瞭0.7%。在此時段恒生指數期權的錶現怎麼樣呢？2014年10月6日，恒生指數期權1410C23400（2014年10月到期執行價格為23400點的看漲期權）收盤為343點，10月27日收盤為72點，20天的時間下跌瞭79%，期權的杠杆效應一目瞭然。需要提醒投資者注意的是，杠杠效應是一把雙刃劍，投資者既可能因此大幅獲利，也有可能因此遭受巨大損失。
　　3.權利與義務不對等
　　“權利與義務不對等”是期權交易的重要特點。期權閤約的買方在嚮賣方支付一定數額的權利金後，便取得瞭在約定的期限內以約定的價格嚮期權閤約賣方購買或齣售一定數量的標的資産的權利，期權閤約賣方具有必須履約的義務，即賣方獲得權利金後，便具有嚮買方齣售或購買標的資産的義務，當買方要求執行期權時，賣方必須履約。當然，期權買方不一定要選擇到期執行權利，買方可以放棄行權，還可以在到期之前賣掉。賣方為瞭避免到期履約的義務，可以在到期之前買入對衝。
　　通俗地講，期權的買方買到的是權利，而不附帶任何義務，一旦形勢比較好，就可以行使權力；如果行使權力沒有任何好處，就可以放棄權利。
　　4.收益和風險不對等
　　“權利與義務不對等”導緻瞭“收益和風險不對等”，當標的資産的市場價格嚮有利於買方的方嚮變動時，買方可能獲得巨大收益，賣方則會遭受巨大損失；而當標的資産的市場價格嚮不利於買方的方嚮變動時，買方可以放棄行權，買方的最大損失（即賣方的最大收益）等於權利金。所以，在期權交易中，買方的最大損失為權利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權利金，潛在損失巨大。
　　……

前言/序言

好的，這是一份關於一本名為《期權實戰入門與精通》的圖書的簡介，內容將專注於該書沒有涵蓋的方麵，以滿足您的要求。 --- 圖書簡介：並非《期權實戰入門與精通》 本書緻力於探索金融市場的多重維度，重點聚焦於那些在傳統或入門級期權書籍中往往被簡化或忽略的、更具深度和廣度的投資主題。我們拒絕僅僅停留在標準期權閤約的買賣策略層麵，而是將目光投嚮更宏觀的金融體係、更復雜的資産類彆以及更具前瞻性的市場結構分析。 第一部分：宏觀經濟驅動下的資産配置與風險平價模型 本書的開篇將深入探討宏觀經濟周期如何影響資産類彆的相對價值，這遠超齣瞭僅分析波動率微笑的範疇。我們不會討論如何用牛市看漲期權進行投機，而是聚焦於構建一個能夠抵禦係統性風險的投資組閤。 全球量化寬鬆的長期影響： 我們將詳細剖析自上世紀末以來，主要央行貨幣政策對固定收益、股票乃至另類資産的深層結構性影響。書中會包含對利率期限結構理論的深入剖析，以及如何根據不同財政政策階段調整大類資産的權重。 風險平價（Risk Parity）的實證檢驗： 本書將詳細介紹風險平價策略的理論基礎——並非僅是資産配置的比例，而是如何通過目標波動率和協方差矩陣，構建一個真正意義上分散風險的投資組閤。我們將展示在不同市場環境下（例如：高通脹、低增長時期），標準風險平價模型可能麵臨的失效點，並提齣修正的波動率預測模型，這些模型基於時間序列分析而非簡單的曆史波動率計算。 跨資産類彆的套利空間分析： 我們不會教授如何通過備兌看漲期權來增加收益，而是著眼於不同資産類彆之間的定價偏差。例如，分析主權債與信用違約互換（CDS）之間的基差交易機會，以及在特定金融工具（如可轉換債券）中，股票、利率和信用風險因子如何相互作用，形成穩定的、低相關性的收益來源。 第二部分：量化金融中的高級統計建模與機器學習應用 本書深入量化領域的核心，關注那些要求高級數學和編程能力纔能掌握的主題。我們避免基礎的希臘字母計算，轉而探討構建和優化復雜交易係統的底層邏輯。 高頻數據與微觀結構分析： 書中將詳細解析如何處理和清洗高頻交易數據，包括訂單簿的深度、買賣價差的動態變化以及延遲效應（Latency Effect）如何影響交易成本和盈利能力。我們將展示如何利用這些數據來預測未來幾秒鍾的短期價格走勢，而非基於日綫圖的趨勢判斷。 隨機微分方程在定價中的應用： 我們會避開布萊剋-斯科爾斯模型的簡單應用，轉而探討更復雜的隨機波動性模型，如Heston模型或SABR模型。重點將放在參數估計的方法論上，例如使用濛特卡洛模擬結閤粒子濾波技術來實時校準模型參數，使其更好地擬閤當前的市場報價。 機器學習在因子投資中的非綫性映射： 本書不涉及通過簡單綫性迴歸篩選因子。相反，我們將探討如何使用深度學習（如循環神經網絡RNN或Transformer模型）來捕捉因子之間的非綫性交互關係，以及如何構建具有時間動態權重的多因子模型。這需要讀者對正則化技術和超參數優化有深入理解。 第三部分：特殊金融産品與結構化産品設計 我們關注的焦點是金融工程的“黑箱”部分，即復雜金融産品的設計原理和風險敞口分析，而非簡單地買賣基礎看漲或看跌期權。 擔保債券（CLO）與抵押貸款支持證券（MBS）的結構分析： 本部分將係統地解構這些結構化産品層級的現金流分配規則、觸發事件和迴撥機製。我們將詳細分析信用評級模型（如KMV或Moody’s Gini係數）在評估底層資産池風險時的局限性，並展示如何構建壓力測試模型來模擬極端情況下的本金損失路徑。 奇異期權與Bermudan/Cliquet結構的解析： 針對那些具有路徑依賴性的期權，本書將側重於無套利定價的數值方法。例如，如何使用有限差分法（Finite Difference Method）來求解定價偏微分方程（PDE），以及在處理美式期權（American Options）或百慕大期權時，如何準確識彆最優行權邊界。 場外交易（OTC）衍生品的交易對手風險管理： 書中將詳細介紹CVA（信用風險調整價值）和DVA（債務風險調整價值）的計算框架，這涉及到對交易對手未來暴露的概率建模。我們將探討如何在監管框架（如多德-弗蘭剋法案）下，通過中央清算和初始保證金機製來管理這些復雜衍生品的係統性風險。 第四部分：投資組閤的極限與心理學 本書最後一部分將討論投資績效的極限，以及在麵對長期策略失效時，投資者的決策偏差。 行為金融學在極端市場中的失效： 我們不會簡單地討論“損失厭惡”現象。相反，我們將引用行為經濟學中的前沿研究，探討在市場齣現“黑天鵝”事件時，專業投資經理群體決策如何偏離理性模型，導緻集體性的流動性枯竭和錯誤定價。 最優執行理論與市場衝擊成本： 本書將深入研究最優執行算法（如VWAP、TWAP的改進版），重點分析大規模訂單如何在不顯著影響市場價格的情況下被拆分和執行。這需要對訂單流的瞬時衝擊（Market Impact）有精確的計量能力。 資本配置的跨代際考量： 最終，本書將超越單一投資者的視角，探討機構養老金、主權財富基金在麵對數十年投資期限時，如何進行跨代際的資本配置決策，平衡當下的收益需求與未來不可預見的風險敞口。 綜上所述，本書旨在為那些已經掌握基礎期權知識，並渴望進入金融工程、高級量化研究或復雜資産管理領域的專業人士，提供一個更為堅實和廣闊的理論與實踐基礎。它是一本關於市場深度、結構設計和高級統計工具的書籍，而非簡單的操作指南。 ---

評分☆☆☆☆☆

這本書在構建交易係統方麵的論述，可以說是本書的另一大亮點。它並非僅僅停留在告訴你“該買什麼、該賣什麼”，而是著重於建立一個可持續的、可優化的交易框架。作者用相當大的篇幅探討瞭期權組閤的動態調整，即在市場走勢發生變化時，如何通過Delta對衝或滾動操作來維持預設的風險結構。書中詳細拆解瞭一個完整的交易周期：從初始建倉、到中間監控、再到最後的平倉或到期處理，每一步都提供瞭明確的行動指南和觸發條件。特彆是作者對於波動率期限結構（Term Structure）的介紹，讓我意識到市場對未來不確定性的定價機製是多麼微妙。他提醒讀者，僅僅關注即時波動率是不夠的，必須結閤遠期閤約的價格來判斷市場是否處於“恐慌溢價”狀態。這種係統化的、流程化的指導，對於希望構建自己穩定交易模型的讀者來說，簡直是無價之寶，它提供的不隻是知識，更是一種結構化的思考路徑。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實戰導嚮性非常強，完全不像一些市麵上流行的“學院派”教材那樣空洞無物。我最欣賞的一點是作者對期權交易中的心理博弈的深刻洞察。在描述跨式組閤或勒式組閤這類中性策略時，書中不僅僅是教你如何構建，更重要的是分析瞭在不同市場環境下，交易者應該如何控製自己的貪婪與恐懼。比如，書中有一個章節專門討論瞭期權到期日臨近時的“時間價值衰減”（Theta Decay）對持倉心態的影響，作者建議，麵對時間價值的快速流失，新手應該如何調整呼吸、保持冷靜，而不是被“時間價值殺手”擊垮。這種對交易者心性的關注，是很多技術分析書籍所缺失的寶貴財富。此外，書中對保證金要求和風險敞口的講解也極其細緻，通過大量的圖錶和模擬交易場景，將看似冰冷的數字轉化為瞭可以量化的風險邊界，讓我清楚地知道我的“安全綫”在哪裏，這對於控製單筆交易的損失至關重要。讀完後，我對如何將理論知識轉化為日常交易紀律有瞭全新的認識。

評分☆☆☆☆☆

我特彆推薦給那些已經對股票交易有一定基礎，但想進一步增強投資組閤韌性的朋友們。這本書最成功的地方在於，它把期權這項工具，從一個高風險的“賭博工具”重新定位成一個精密的“保險與收益增強”工具。書中對風險預算和資本配置的討論非常成熟。作者反復強調，期權交易的成功不在於抓住最大的漲幅，而在於一緻性地管理下行風險。例如，在講解看跌期權作為保險工具時，作者給齣瞭一個量化的計算模型，幫助讀者確定他們願意為這層“保險”支付多少成本，以及這種成本如何在長期來看如何平衡整體的投資迴報。這種務實和保守的基調貫穿始終，避免瞭市場上常見的“暴富神話”誘導。它教會我們如何在不顯著犧牲潛在收益的前提下，通過精巧的期權組閤，有效熨平投資組閤的波動，實現更平穩、更可持續的資本增值，這纔是成熟投資者真正需要的“精通”之道。

評分☆☆☆☆☆

這本關於衍生品投資的書籍，我本以為會是一次枯燥乏味的理論學習之旅，沒想到作者以一種近乎講故事的方式，將復雜的期權概念娓娓道來。開篇並沒有急於拋齣復雜的公式，而是通過幾個貼近現實的案例，讓我迅速理解瞭期權作為一種風險管理工具的精髓所在。書中對不同類型期權的定義清晰明瞭，尤其是在講解平值、虛值、實值期權時，作者的講解角度非常新穎，讓我這個金融小白也能迅速抓住核心要點。接著，作者沒有停留於基礎知識，而是迅速過渡到瞭期權策略的構建，比如備兌看漲期權和保護性看跌期權，這些策略的介紹，不僅僅是公式的羅列，更是結閤瞭市場情緒和投資者風險偏好的深度剖析，讓我仿佛身臨其境地參與到瞭交易決策中。書中對於波動率這一核心要素的探討更是深入人心，作者強調瞭波動率的預期與實際之間的差異如何影響期權定價，這對於我們理解市場先生的脾氣至關重要。總體來說，這本書是那種讀完後，你不僅知道“是什麼”，更明白“為什麼”的絕佳入門讀物，為我後續的深入學習打下瞭堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

坦率地說，我過去嘗試過幾本關於金融衍生品的書籍，但大多都因為過於關注曆史數據迴溯或者沉溺於復雜的希臘字母數學推導而讓我望而卻步。然而，這本讀物在處理這些專業術語時，展現瞭極高的“翻譯”能力。作者並沒有迴避Delta、Gamma、Vega這些核心概念，但每次引入新的希臘字母，都會立即配以生動的比喻和實際的市場敏感度解釋。例如，講解Gamma時，作者將其比作油門踏闆的靈敏度，精準地描述瞭期權價格對標的資産價格變動的“二階敏感性”，這種描述方式極大地降低瞭學習門檻。更讓我驚喜的是，書中對美式期權與歐式期權的區彆，特彆是關於提前行權的決策點分析，給齣瞭非常實用的操作指導，這在很多初級讀物中是被一筆帶過的。這種深入淺齣的講解方式，使得我能夠迅速掌握復雜工具的實際應用價值，而不是被晦澀的數學公式睏住，真正實現瞭“入門”到“精通”之間的平滑過渡。

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很好，老公說對他有幫助哦。

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該書很贊，值得買來學習，推薦

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支持群主的大作，講的都是經驗之談，必須好評！

評分☆☆☆☆☆

圖書質量不錯！絕對正版！

評分☆☆☆☆☆

京東618促銷購買，價格平宜，很劃算。配送雖然有延遲，但可以理解。希望平常再多點促銷活動！

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評分☆☆☆☆☆

挺薄的一本書，適閤新手閱讀

評分☆☆☆☆☆

暫時未看，感覺中還是可以的，先好評！