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分级基金投资实战，新手入门必读。专业投资者联手打造，分享经典的实战交易秘籍与切实可行的交易经验。
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内容简介
本书是关于分级基金实战交易的实用指导，对分级基金的基础知识，如分级基金的定义、份额、优势、类型、净值、价格、常见误区、发展历史、交易流程、交易渠道、认购、申购、赎回、分级基金母基金的收益和费用等进行了介绍；并对分级基金A份额和B份额的基础知识与交易技巧、分级基金母基金的挑选与分析技巧、分级基金的套利和风险以及沪深分级基金的交易技巧和实战操作技巧等作了讲解。
本书结构清晰、知识点详尽、实例经典、内容全面、技术实用，在讲解过程中既考虑到了读者的学习习惯，又通过具体实例剖析讲解了分级基金实际交易过程中的热点问题、关键问题及种种难题。
本书可供进行分级基金投资的投资者参考。
作者简介
周峰，投资公司经理，业内资深理财高手,拥有多年股票、大宗商品、外汇、黄金、白银等理财产品的投资经验，指导客户实现了良好的投资收益，在业内具有良好的口碑。曾经参与过多部图书的写作。主要有以下几本图书：“从零开始学”系列图书。
陆佳，投资公司经理，业内资深理财高手,拥有多年股票、大宗商品、外汇、黄金、白银等理财产品的投资经验，指导客户实现了良好的投资收益，在业内具有良好的口碑。曾经参与过多部图书的写作。主要有以下几本图书：《网上炒黄金做赢家——行情分析与软件实操 》《网上外汇交易实战入门 》 ，参与编写了清华大学出版社出版的“从零开始学”系列图书的多部图书。
目录
第1章 分级基金入市必知 1
1.1 初识分级基金 2
1.2 分级基金的类型 8
1.3 分级基金的净值和价格 17
1.4 分级基金的常见误区 21
1.5 分级基金的发展历史 23
第2章 分级基金交易详解 25
2.1 你必须了解的分级基金交易的
流程 26
2.2 购买分级基金的渠道 26
2.3 分级基金的场内外交易 28
2.4 开立基金账户和交易账户 29
2.5 分级基金场外交易的认购、申购
与赎回 37
2.6 分级基金场内交易的操作技巧 40
2.7 分级基金母基金的收益 42
2.8 分级基金母基金的费用 46
第3章 初识分级基金的A份额 51
3.1 A份额概述 52
3.2 A份额的基本概念 54
3.3 A份额的债性价值 57
3.4 A份额的配对转换价值 59
3.5 A份额与B份额的定价关系 60
3.6 A份额的自身特点 62
3.7 A份额不是债券，但胜似债券 63
3.8 A份额的投资风险 64
第4章 分级基金A份额的投资技巧 65
4.1 挑选A份额的技巧 66
4.2 定期折算 69
4.3 不定期折算 73
4.4 无限期型A份额的盈利 76
4.5 有限期型A份额的盈利 80
4.6 A份额的投资策略 82
第5章 初识分级基金的B份额 83
5.1 B份额的分类 84
5.2 B份额的融资成本 86
5.3 B份额的常用指标 88
5.4 B份额的优势 94
第6章 分级基金B份额的交易
技巧 99
6.1 挑选B份额的技巧 100
6.2 利用B份额抄底的技巧 107
6.3 开放式B份额的交易技巧 110
6.4 全封闭、半封闭式B份额的交易
技巧 112
6.5 B份额的投资策略 114
第7章 挑选分级基金母基金的
技巧 117
7.1 利用基金公司挑选母基金的
技巧 118
7.2 利用基金经理挑选母基金的
技巧 124
7.3 利用基金招募说明书挑选母
基金的技巧 130
7.4 利用基金年报挑选母基金的
技巧 131
7.5 利用基金公告挑选母基金的
技巧 134
7.6 利用绩效指标挑选母基金的
技巧 137
第8章 分级基金母基金的分析
技巧 139
8.1 分析大盘走势投资分级基金
母基金 140
8.2 基本面分析技巧 154
第9章 分级基金的套利 167
9.1 初识套利 168
9.2 分级基金套利的类型 169
9.3 分级基金的盲拆 175
9.4 分级基金套利的成本 175
9.5 分级基金套利的风险 176
9.6 分级基金套利的风险管理 177
第10章 分级基金的风险 181
10.1 分级基金母基金的风险 182
10.2 分级基金A份额和B份额的
风险 185
10.3 控制分级基金投资风险的技巧 189
10.4 降低分级基金投资风险的方法 192
第11章 沪深分级基金的交易技巧 195
11.1 沪深分级基金交易规则的对比 196
11.2 上海证券交易所分级基金业务
管理指引 200
11.3 八问八答分级基金新规 203
11.4 利用同花顺软件查看分级基金
行情 205
第12章 实战炒沪深分级基金 217
12.1 登录网上交易系统 218
12.2 上交所分级基金的买卖技巧 220
12.3 深交所分级基金的买卖技巧 225
精彩书摘
第2章 分级基金交易详解
要想进行分级基金交易，即投资分级基金A份额、炒分级基金B份额，就必须掌握分级基金的交易流程及交易规则。本章首先讲解分级基金的交易流程和交易渠道；然后讲解分级基金的场内外交易；接着讲解如何开立基金账户和交易账户；再讲解分级基金场外交易的认购、申购与赎回及场内交易的操作技巧；最后讲解分级基金母基金的收益和费用。
2.1 你必须了解的分级基金交易的流程
分级基金交易的流程具体如下。
(1) 选择分级基金交易渠道；
(2) 开立账户；
(3) 基金的认购或申购；
(4) 利用证券公司交易软件手动拆分A份额和B份额；
(5) 直接卖出A份额或B份额，或利用证券公司交易软件，把A份额和B份额合并成母基金后赎回；
(6) 申请基金转换；
(7) 非交易过户和红利再投资。
2.2 购买分级基金的渠道
分级基金的认购渠道有多种：有直销的、有代销的；有网上发售的、有柜台签售的。这些基金销售形式的多样化给投资者带来了更多的选择，同时因其形式的不同，也给投资者的选择带来困难。
2.2.1 分级基金交易的一般渠道
分级基金交易的一般渠道共有三种，如图2.1所示。
图2.1 分级基金交易的一般渠道
下面详细讲解不同购买渠道的优缺点。
1) 基金公司直销中心
基金公司直销分为柜台直销和网上直销。柜台直销一般面向高端客户群体，有专业人员提供咨询和跟踪服务。网上直销面向广大中小投资者，因为网上直销可以大大节省中间环节和各种费用成本，所以对广大投资者更有利。
通过基金公司网上直销中心购买分级基金的优点是，可以通过网上交易实现开户、申购、赎回等手续办理，享受交易手续费优惠，不受时间地点的限制。网上交易是目前最流行的基金交易模式，只要在计算机前轻轻单击，交易就可以轻松完成。
基金公司直销的缺点是，当客户需要购买多家基金公司产品时，需要在多家基金公司办理相关手续，投资管理比较复杂。如一家基金公司只认可一种银行账户，如果投资多家基金公司就需要在多家银行开户，这就比在银行和证券公司代销机构购买要麻烦得多。
2) 银行代销网点
银行是最传统的分级基金购买渠道，一般情况下，基金公司会将其托管行作为指定代销银行。通过银行机构代销基金模式有着良好的信誉和网点众多等优势，一般投资者比较青睐到银行购买分级基金。
通过银行购买分级基金一般不能享受申购优惠，并且单个银行代理销售的分级基金品种非常有限，一般都是以新基金为主。托管行一般不会代理一只基金管理公司旗下的所有基金品种，所以投资者办理基金转换业务手续时可能要往返多个网点，相当麻烦。
3) 证券公司代销网点
证券公司，特别是大型证券公司代销的分级基金品种都比较齐全，并且支持网上交易，这是证券公司代销分级基金的一大优势。证券公司的客户经理可能会主动给投资者做产品介绍，基金投资者能够享受到及时到位的投资咨询服务。在证券公司购买分级基金，资金存取通过银证转账进行，可以将证券、基金等多种产品结合在一个交易账户内管理，便于投资者操作。
证券公司代销基金的缺点是证券公司的网点较银行网点少，首次办理业务需要到证券公司的网点办理，并且要在证券公司开立资金账户才能进行购买操作。在证券公司购买基金一般比到基金公司直接购买费用要高些，因为要付给券商一些佣金费用。
2.2.2 选择适合自己的基金交易渠道
对于有较强专业能力(能对分级基金产品进行独立分析、能上网办理业务)的投资者来说，通过基金公司网上直销中心购买基金是比较好的选择。只要自己精力足够，可以通过产品分析比较以及网上交易，实现自己对基金的投资管理。
对于年纪稍大的中老年基金投资者来说，适合选择银行网点及身边的证券公司网点。因为银行网点众多，比较便利；去证券公司则可根据证券公司客户经理的建议，通过柜台等方式选择适合自己的分级基金产品。
对于工薪阶层或年轻白领来讲，证券公司网点一站式管理的方式更加适合，通过一个账户可以实现多重投资产品的管理，利用网上交易或电话委托进行操作，辅以证券公司的专业化建议来提高基金投资收益水平。
2.3 分级基金的场内外交易
分级基金的交易分为场内交易和场外交易，下面进行具体讲解。
2.3.1 场内交易
场内交易就是在证券交易市场内交易。场内购买分级基金是指在证券公司开户后，通过证券公司交易软件购买分级基金。
1) 母基金
对可以上市交易的分级基金母基金，投资者可以通过股票账户在沪深证券交易所完成母基金份额交易，交易方法与股票买卖一样。另外，投资者在场内买入的母基金份额，可以通过股票交易软件手动拆分A份额和B份额，既可以卖出A份额，保留B份额；也可以卖出B份额，保留A份额。
2) A份额和B份额
投资者可以通过股票账户，在证券交易市场内买卖A份额、B份额，就像股票买卖一样简单，流动性相当好，投资者可以随时变现。可以购买一定比例的A份额和B份额，利用证券公司交易软件把A份额和B份额合并成母基金。
2.3.2 场外交易
场外交易就是证券市场外交易，场外购买分级基金是指通过银行柜台、证券公司柜台、基金公司网站等渠道购买分级基金。
分级基金的A份额和B份额不可以在证券市场交易，投资者需要使用场外交易。若约定投资期限，在定期开放申购期间，投资者不可以退出投资资金，就像买卖银行发行的理财产品一样。
1) 母基金
可以通过银行柜台、证券公司柜台、基金公司网站等渠道购买分级基金的母基金。母基金不会自动分拆成A份额和B份额。如果需要拆分，则应转托管至场内，才能进行拆分操作。如果是通过场外交易完成母基金的买卖，则投资者须在基金公司进行注册，并持有相关指定银行的存款账户。
2) A份额和B份额
通过场外交易完成母基金的买卖后，转托管至场内，拆分成A份额和B份额。这样A份额和B份额就可以利用证券公司交易软件自由地买卖了。
2.4 开立基金账户和交易账户
基金账户是指注册登记机构为投资人建立的用于管理和记录投资人基金种类、数量变化等情况的账户，不论投资人是通过哪个渠道办理的，均记录在该账户下。
交易账户是指基金销售机构(包括直销和代销机构)为投资人开立的用于管理和记录投资人在该销售机构交易的基金种类和数量变化情况的账户。 投资者使用同一证件只能开立一个基金账户，但这一基金账户可以在不同的销售机构开立相对应的交易账户。
2.4.1 在基金公司开立账户
个人投资者需要准备以下资料。
(1) 投资者个人有效身份证件原件及其复印件(本人签字) 。
(2) 如为代办，还需提供代办人有效身份证件原件及复印件(代办人签字) 。
(3) 本人指定银行账户账号信息(开户银行、开户行名称、账号)。
机构投资者需要准备以下资料：
(1) 企业有效营业执照副本及复印件(加盖公章)或民政部门有效注册登记证书原件及其复印原件(加盖公章) 。
(2) 经法定代表人签字或盖章的《基金业务授权委托书》(加盖公章) 。
(3) 指定银行账户账号信息(开户银行、开户行名称、账号) 。
(4) 经办人有效身份证件及其签字复印件。
(5) 填制完毕的预留《印鉴卡》一式三份。
(6) 填妥的《开户申请表(机构)》并加盖公章。
下面通过具体实例进行讲解个人投资者如何在网上通过基金公司开立基金账户。
在浏览器的地址栏中输入“http://www.chinaamc.com/portal/cn/index.html”，然后回车，进入华夏基金的首页，如图2.2所示。
图2.2 华夏基金的首页
单击“开户”，进入开户页面，首先选择银行卡，如图2.3所示。
图2.3 选择银行卡
这里要选择的银行卡就是用来购买基金的绑定银行卡。以中国工商银行的银行卡为例，单击“中国工商银行”图标后，就可以输入银行卡卡号、证件类型、开立银行卡时的证件号、真实姓名，如图2.4所示。
图2.4 输入银行卡相关信息
正确输入银行卡的相关信息后，单击“下一步”按钮，就可以看到《华夏基金管理有限公司网上交易服务协议》和《华夏基金管理有限公司网上下单转账支付业务协议》两个文件内容，如图2.5所示。
图2.5 查看协议文件内容
如果同意协议文件的内容，单击“我同意”按钮，就可以填写开户资料信息了，如图2.6所示。
图2.6 填写开户资料信息
正确填写各项开户信息后，单击“确定”按钮，这时会出现“投资人当前风险承受能力”的预测页面，如图2.7所示。
图2.7 测试风险承受能力
根据自己的实际情况，认真选择不同的风险承受选项，就可以了解自己的风险承受能力，这样就成功开户了。开户成功页面如图2.8所示。
开户成功后，基民就可以登录“网上交易”进行基金交易了。
图2.8 开户成功页面
2.4.2 在银行开立账户
个人投资者通过代销基金的银行申请开立基金账户，应提交下列材料。
(1) 填妥的《开户申请表》。
(2) 本人有效身份证件原件。
(3) 本人的银行存折(储蓄卡)。
下面通过具体实例进行讲解，个人投资者如何在网上银行开立基金账户。
在浏览器的地址栏中输入“http://www.icbc.com.cn”，然后回车，进入中国工商银行中国网站的首页，鼠标指向“个人网上银行”按钮，如图2.9所示。
图2.9 中国工商银行中国网站的首页
单击“个人网上银行”按钮，进入个人网上银行页面，然后单击“我的账户”，弹出“登录”对话框，如图2.10所示。
图2.10 个人网上银行页面和登录对话框
在个人网上银行“登录”对话框中输入银行卡号或用户名，再输入登录密码和验证码，然后单击“登录”按钮，就可以成功进入网上银行操作页面。
单击“网上基金”超链接，就可以看到工商银行代理的基金产品的代码、基金简称、基金类型、发行价、发行日期等信息，如图2.11所示。
图2.11 网上基金
单击某基金后面对应的“购买”超链接，就可以进入购买界面。当然，这时你如果还没有开户，就进入开户界面，如图2.12所示，开户之前，要进入风险评估。
如果你的网上银行已进行过风险评估，单击“确认”按钮，就进入开立账户界面，如图2.13所示。
图2.12 开户界面
图2.13 开立账户界面
单击“银行端基金交易账户”超链接，进入银行端基金交易账户开户界面，如图2.14所示。
图2.14 银行端基金交易账户开户界面
按要求正确填写各项信息后，向下拉动滚动条，就可以看到“下一步”按钮，如图2.15所示。
图2.15 下一步按钮
单击“下一步”按钮，就可以看到自己填写的信息，如图2.16所示。
图2.16 开户信息
然后输入口令卡密码和验证码，单击“确认”按钮，就可以开户成功，然后就可以进行基金交易了。
2.4.3 在证券公司开立账户
在通过代销基金的证券公司开立基金账户之前，要先开立资金账户。
个人投资者申请开立资金账户应提供以下材料。
(1) 填妥的《资金账户开户申请表》。
(2) 本人有效身份证明原件及复印件。
(3) 营业部指定银行的存折(储蓄卡)。
个人投资者申请开立基金账户应提供以下材料。
(1) 填妥的《开户申请表》。
(2) 本人有效身份证件及复印件。
(3) 在本代销机构开立的资金账户卡。
(4) 营业部指定银行的存折(储蓄卡)。
2.5 分级基金场外交易的认购、申购与赎回
分级基金母基金就是一只普通基金。下面先来详细讲解其场外交易的认购、申购与赎回程序。
2.5.1 分级基金场外交易的认购
在我国，不同的分级基金母基金在招募和设立时采用的发行方式也略有不同，因此，基金发行规则和基金的认购程序并不是完全相同的。
分级基金母基金正式发行首日，投资者参与认购的三个步骤，分别是办理开户、认购过程和确认。
个人投资者认购分级基金须提供的材料一般有四种，如图2.17所示。
图2.17 个人投资者认购基金须提供的材料
值得注意的是，沪、深所发布的规定指出，2017年5月1日起，证券资产不足30万元以及没有面签《风险揭示书》的普通投资者将不能买入分级基金子份额和分拆基础份额。
机构投资者在基金直销中心认购分级基金须提供的材料一般有四种，如图2.18所示。
图2.18 机构投资者在基金直销中心认购基金须提供的材料
机构投资者在代销网点认购分级基金须提供的材料一般有四种，如图2.19所示。
图2.19 机构投资者在代销网点认购基金须提供的材料
投资者可以在分级基金成立之后向各基金销售机构咨询认购结果，也可以到各基金销售网点打印成交确认单；此外，基金管理人将在分级基金成立之后按预留地址将《客户信息确认书》和《交易确认书》邮寄给投资者，这样就完成了分级基金母基金场外交易的认购全过程。
前言/序言
前 言
进入21世纪，理财正成为越来越多人的迫切需要，特别是最近几年，大家的投资理财意识全面觉醒，宣告了我国个人理财时代的到来。分级基金作为最常见的投资理财品种开始逐步走进人们的生活。
古人云：“授人以鱼，不如授人以渔。”基于这个理念，本书不会告诉投资者到底该选择哪一种分级基金才能使资产保值增值，而只是教授选择分级基金的方法和技巧。投资者学会这些方法和技巧，就能够根据自己的实际情况，合理地进行分级基金投资，从而实现资产的保值增值。
分级基金是一种结构复杂的金融产品，通过基金合同约定的风险收益分配方式，将基金份额分为预期风险收益不同的子份额，其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎，大部分分级基金基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。其中，分级基金基础份额也称为“母份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A份额”或“稳健份额”并获取约定收益，预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”并获取剩余损益。
本书特点
特 点 特点说明
12章实战精讲 本书体系完善，由浅入深地对分级基金实战交易进行了12章专题精讲，
其内容涵盖了分级基金的定义、份额、优势、类型、净值、价格、
常见误区、发展历史、交易流程、交易渠道、认购、申购、赎回、
A份额的基础知识与投资技巧、B份额的基础知识与交易技巧、
母基金的挑选与分析技巧、分级基金的套利和风险、
沪深分级基金交易规则的对比、上海交易所分级基金业务管理指引、
8问8答分级基金新规、利用同花顺软件查看分级基金行情、沪深分级基金的交易技巧和实战操作技巧
98个实战技巧 本书结合分级基金实战交易，讲解了98个交易技巧，其内容涵盖了购买分级基金的渠道、
开立基金账户和交易账户、分级基金场内交易的操作技巧、分级基金母基金的收益与费用、
A份额的债性价值、A份额的配对转换价值、A份额与B份额的定价关系、挑选A份额的技巧、
定期折算、不定期折算、无限期型A份额的盈利、有限期型A份额的盈利、挑选B份额的技巧、
利用B份额抄底的技巧、开放式B份额的交易技巧、全封闭B份额的交易技巧、半封闭式B份额的交易技巧、
利用基金公司挑选母基金的技巧、利用基金经理挑选母基金的技巧、利用基金招募说明书挑选母基金的技巧、
利用基金年报挑选母基金的技巧、利用基金公告挑选母基金的技巧、利用绩效指标挑选母基金的技巧、
分级基金母基金的分析技巧、分级基金的盲拆、分级基金套利的成本、分级基金套利的风险、
分级基金套利的风险管理、分级基金母基金的风险、分级基金A份额和B份额的风险、控制分级基金投资风险的技巧、
降低分级基金投资风险的方法、上交所分级基金母基金的买卖技巧、上交所分级基金A份额的买卖技巧、
上交所分级基金B份额的买卖技巧、上交所分级基金的拆分与合并技巧、深交所分级基金母基金的买卖技巧、
深交所分级基金A份额的买卖技巧、深交所分级基金B份额的买卖技巧、深交所分级基金的拆分与合并技巧等
100多个实战案例 本书结合理论知识，在讲解的过程中列举了100多个案例进行分析讲解，让广大投资者在学习理论知识的同时，
能更准确地理解其意义并运用到实践中
80多个技能提示 本书结合分级基金交易实战中遇到的热点和关键问题以及种种难题，以技能提示的方式奉送给投资者实战技巧
语言特色 本书所有讲解都从基础知识和基本操作开始，读者无须参照其他书籍即可轻松入门；
还充分考虑了没有基础的读者的实际情况，在文字表述方面尽量避开专业的术语，
用通俗易懂的语言讲解每个知识点的应用技巧，从而突出容易学、上手快的特点
本书结构
章节介绍 内容体系 作 用
第1～2章 讲解分级基金的基础知识，如分级基金的定义、份额、优势、类型、 从整体认识分级基金及分级基金的交易流程，
净值、价格、常见误区、发展历史、交易流程、交易渠道、认购、 为后面章节的学习打下良好的基础
申购、赎回、分级基金母基金的收益和费用等
第3～4章 讲解分级基金A份额的基础知识与投资技巧 A份额是风险低、收益稳定的投资品种，
是稳建投资者的首选，掌握了这种理财产品的
投资技巧，就可以实现资产的稳步增长
第5～6章 讲解分级基金B份额的基础知识与交易技巧 B份额是风险较高、收益较大的投资理财品种，
这是需要具有一定技能的投资者才能投资的理财产品，
为了更快地实现资产增值，投资者需要加强对
这种理财产品的知识和技能学习
第7～8章 讲解分级基金母基金的挑选与分析技巧 分级基金母基金的风险与收益都介于A份额和B份额之间，
是一种普通基金，投资者要掌握其挑选技巧和分析技巧，
这样可以让投资的收益更好
第9～10章 讲解分级基金的套利和风险 要想在分级基金市场中成为赢家，既要学会套利操作，
还要学会控制风险。因为套利操作几乎没有风险，
而控制了风险，收益自然就会高
第11～12章 讲解沪深分级基金的交易技巧和实战操作技巧 提升分级基金交易者的实际交易水平，
从而成为分级基金市场中的稳定赢家
本书适合的读者
本书适合所有投资者，既适合基金、债券、银行理财产品等投资者和爱好者，也适合股票、期货、大宗商品、黄金、白银等投资者和爱好者，更适合那些有志于在分级基金投资这个充满风险、充满寂寞的征程上默默前行的征战者和屡败屡战、愈挫愈勇并最终战胜失败、战胜自我的勇者。
创作团队
本书由周峰、陆佳编写，对本书的编写提出过宝贵意见并参与了部分编写工作的刘志隆、王冲冲、吕雷、王高缓、梁雷超、张志伟、周飞、葛钰秀、张亮、王英茏、陈税杰等，在此予以感谢。
由于编者水平有限，书中的缺点和不足之处在所难免，敬请读者批评指正。
编 者
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