風險-收益分析：理性投資的理論與實踐（第2捲） （美）哈裏M. 馬科維茨…|7628822 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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美 哈裏M 馬科維茨Harry M 著，黃濤 譯

圖書標籤:

• 投資
• 金融
• 風險管理
• 資産配置
• 投資組閤
• 馬科維茨
• 現代投資理論
• 量化投資
• 財務分析
• 投資策略

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齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111590675

商品編碼：26594822834

叢書名： 諾貝爾經濟學奬經典文庫

齣版時間：2018-04-01

書[0名0]：	風險-收益分析：理性投資的理論與實踐（[0第0]2捲）|7628822
圖書定價：	95元
圖書作者：	（美）哈裏M. 馬科維茨（Harry M. Markowitz）
齣版社：	[1機1] 械工業齣版社
齣版日期：	2018/4/1 0:00:00
ISBN號：	9787111590675
開本：	16開
頁數：	0
版次：	1-1

目錄

[0第0]1捲�…� 《風險收益分析》（[0第0]1捲）已由 [1機1] 械工業齣版社齣版，書號為978��7��111��54183��7。 叢書序一（厲以寜） 叢書序二（何帆） 譯者序 推薦序 前言 [0第0]1章 期望效用準則 簡介 定義 [0獨0]特性 期望效用準則的特徵 理性決策者和非理性決策者 阿萊悖論 韋伯定律和阿萊悖論 公理 收益的效用是否存在邊界 附言 [0第0]2章 期望效用的均值方差逼近 簡介 為何不隻[0大0]化期望效用 收益效用和財富效用 Loistl的錯誤分析 列維和馬科維茨（1979） 高度厭惡風險投資者 高度厭惡風險投資者和無風險資産 看漲期[0權0]投資組閤 Ederington的二次型與高斯期望收益的漸近性質 其他的開拓者 總結 [0第0]3章 均值方差的幾何平均值逼近 簡介 為什麼必須使用算數平均值計算均值方差 幾何收益率g的6種均值方差逼近 不同類彆資産的觀測近似誤差 各種逼近方[0法0]之間的聯係 20世紀實際的[0權0]益報酬率 逼近方[0法0]的選擇 其餘三種方[0法0] 其餘三種方[0法0]的選擇 迴顧 研究總結：如何選擇一個閤理的加[0權0]平均值 [0第0]4章 風險度量方[0法0]選擇 簡介 資産交易數據庫 風險度量方[0法0]比較 DMS的研究數據 總結 [0第0]5章 收益率分布的多種可能狀態 簡介 貝葉斯因子 轉換變量 復閤假設 皮爾遜族 DMS的研究數據 近似正態分布 直方圖說明 總體樣本的近似[0極0][0大0]似然分布 各[0國0]收益率分布的改變 觀測值 建議 注釋 參考文獻 獻詞 緻謝 本書[0第0]2捲、[0第0]3捲和[0第0]4捲[0大0]綱 齣版說明 [0第0]2捲 叢書序一（厲以寜） 叢書序二（何帆） 譯者序 前言 緻謝 [0第0]6章 投資組閤選擇的環境 引言 時間結構和今天的選擇 利益相關者與“投資者” 投資者的角色 分散化的需求和 [1機1] [0會0]：認識到的和未認識到的 議程：分析、[0評0]價和決策支持係統 [0第0]7章 動態係統建模 引言 定義 EAS�睧世界觀 建模過程 EAS例子 屬性的圖形描述 集閤的圖形描述 進一步的說明 對時間進行描述 同時性 內生事件和內生現象 JLMSim事件 簡潔性、復雜性和現實性 SIMSCRIPT的[0優0]勢 GuidedChoice公司和生命周期博弈 GC決策支持係統（DSS）數據庫 模擬程序與決策支持係統（DSS）建模 問題和選項 不同版本的SIMSCRIPT 進程視圖 附屬實體 SIMSCRIPT Ⅲ的功能 [0第0]12章中待續 [0第0]8章 博弈論與動態規劃 引言 PRWSim（一個可能的真實世界模擬程序） 博弈論中的概念 非“博弈論”博弈 隨 [1機1] 策略 多期博弈的效用 動態規劃 解井字棋遊戲 條件期望值：一個例子 一般情形 分割、信息與動態規劃（DP）選擇：一個例子 一般化：博弈的兩種類型 維數的詛咒 分解、簡化、探索和近似 [0第0]9章 莫辛薩繆爾森模型 引言 莫辛薩繆爾森(MS)模型及其求解 馬科維茨與薩繆爾森之爭：背景 滑行路徑策略及其基本原理 相對風險規避 GuidedSavings效用函數 資金充裕的情形 一個生命周期博弈效用函數 [0第0]10章 作為社[0會0]選擇的投資組閤選擇 引言 阿羅悖論 古德曼和馬科維茨（GM，1952）定理 理性決策者的社[0會0]排序 希爾德雷斯的建議 馬科維茨和布萊（MB）公理 算術和幾何平均效用 重新審視對稱性 尺度調整策略 投票團體 盧斯、雷[0法0]和納什（LRN）選擇規則 納什對稱性 一項建議 自由、平等與博愛 [0第0]11章 [0評0]價和近似 引言 期望效用[0大0]化：精確的、近似的、顯式的、隱式的 傢庭投資者 馬科維茨和範戴剋方[0法0] 布萊馬科維茨NPV分析 TCPA程序 估計PV的均值、方差和協方差 有效邊界展示 重新取樣的AC/LOC投資組閤 TCPA 1��0的假設 馬科維茨 “桶”：一個簡要的文獻迴顧 “答案”博弈 先有問題，然後纔有答案 [0第0]12章 未來展望 引言 JSSPG 建議 [0當0]前的實踐 議程 IBM EAS�睧的特性 鳳凰涅槃 [0第0]7層 SIMSCRIPT M的增強功能 計算：過去、現在和未來 馮·諾依曼（1958）：《計算 [1機1] 與人腦》 計算 [1機1] 與人腦再探 仿真，而非復製 [0第0]三種類型的事件調用 進程處理進程 易於並行化的進程 本地資源組 微觀和宏觀並行化 結語 注釋 參考文獻 齣版說明

《投資策略與組閤構建：驅動收益，規避風險》 深度解析金融市場的投資智慧，助您在波詭雲譎的資本世界中穩健前行。 本書並非簡單羅列投資技巧，而是緻力於為讀者構建一套係統、嚴謹且經得起實踐檢驗的投資框架。我們深入剖析現代投資理論的核心要義，並將其與瞬息萬變的金融市場實踐相結閤，旨在幫助投資者在追求資本增值的過程中，有效識彆、評估並管理潛在的風險，最終實現理性、可持續的財富增長。 第一部分：投資理論的基石——理解市場運作的底層邏輯 在這一部分，我們將帶領您穿越投資理論的演進史，從經典的市場假說到現代的資産定價模型，層層剝繭，揭示市場運作的內在規律。 資本市場理論的演進與核心概念： 我們將迴顧從早期效率市場假說到現代組閤理論的發展曆程，重點介紹均值-方差分析、資本資産定價模型（CAPM）等 foundational theories。您將理解這些理論如何解釋資産價格的形成機製，以及它們在構建理性投資決策中的重要作用。我們將詳細闡述每個理論的關鍵假設、模型推導過程以及其在實際應用中的局限性，幫助您形成批判性思維。 風險的度量與認知： 風險是投資中不可避免的一部分。本部分將深入探討如何量化和理解不同類型的風險，包括係統性風險（市場風險）和非係統性風險（特異風險）。我們將介紹多種風險度量指標，如標準差、Beta值、VaR（風險價值）等，並分析它們的優缺點。更重要的是，我們將引導您從行為金融學的角度理解投資者的認知偏差如何影響風險評估，從而規避非理性的決策。 資産定價的奧秘： 理解資産為何具有當前價格，以及未來價格將如何演變，是投資的關鍵。我們將解析影響資産價格的多種因素，包括宏觀經濟環境、行業發展趨勢、公司基本麵以及市場情緒等。通過對不同資産類彆（股票、債券、房地産、商品等）的定價模型進行深入探討，您將掌握如何評估資産的內在價值，並識彆價格被低估或高估的機會。 第二部分：構建高效投資組閤——分散化與優化的藝術 高效的投資組閤是實現風險調整後收益最大化的關鍵。本部分將聚焦於如何通過科學的方法構建與管理投資組閤。 組閤理論精髓： 在深入理解瞭資本市場理論和風險度量之後，我們將著重講解組閤理論的核心——分散化投資的威力。您將學習如何通過構建包含不同資産類彆、不同行業、不同地理區域的投資組閤，有效降低整體投資組閤的風險，而無需犧牲預期的收益。我們將詳細解釋“不存在免費午餐”的投資哲學，以及分散化如何在一定程度上“創造”免費午餐。 均值-方差優化模型詳解： 我們將對經典的均值-方差優化模型進行細緻的講解。您將學習如何利用數學模型，在給定風險水平下找到預期收益最高的資産組閤，或者在給定預期收益水平下找到風險最低的資産組閤。我們將展示如何進行實際操作，包括數據收集、參數估計、以及如何利用優化工具找到最優資産配置比例。同時，我們也會討論該模型在實踐中的挑戰，例如參數不確定性問題，並介紹一些應對策略。 多元化策略的實踐應用： 理論的最終目的是指導實踐。本部分將結閤實際案例，介紹各種多元化投資策略，包括資産類彆多元化、行業多元化、區域多元化、風格多元化以及因子多元化等。我們將分析不同策略的適用場景和效果，並指導您如何根據自身的風險承受能力、投資目標和市場環境，設計齣適閤自己的多元化投資組閤。 因子模型與多資産配置： 除瞭傳統的資産類彆多元化，我們還將引入更高級的因子模型。您將瞭解如何通過理解驅動資産收益的共同因子（如價值、成長、動量、低波、質量等），來構建更具韌性和超額收益潛力的投資組閤。我們將探討多因子模型如何幫助投資者更精準地理解風險來源，並實現更精細化的資産配置。 第三部分：風險管理與投資組閤再平衡——動態調整以適應市場變化 投資並非一成不變，有效的風險管理和及時的組閤調整是長期成功的關鍵。 風險控製的藝術： 本部分將深入探討如何在投資過程中主動管理和控製風險。我們將介紹多種風險控製工具和技術，包括止損策略、期權和期貨等衍生品在風險對衝中的應用、以及如何構建能夠抵禦特定風險事件的投資組閤。我們也將強調風險管理不僅僅是規避損失，更是保護既得收益，為長期增長奠定基礎。 投資組閤的業績評估： 如何客觀地衡量投資組閤的錶現？我們將介紹多種業績評估指標，如夏普比率（Sharpe Ratio）、索提諾比率（Sortino Ratio）、信息比率（Information Ratio）等，並解釋它們各自的含義和適用範圍。通過對業績評估方法的理解，您將能夠更清晰地認識到自己投資組閤的優勢與不足，並為未來的改進提供依據。 組閤再平衡的策略與時機： 市場波動會逐漸偏離初始的資産配置比例。本部分將詳細講解投資組閤再平衡的必要性、不同再平衡策略（如時間驅動、閾值驅動）的優劣，以及如何確定最佳的再平衡時機。我們將通過實例說明，有效的再平衡操作不僅能控製風險，還能幫助投資者“低買高賣”，鎖定利潤。 行為偏差與決策糾錯： 投資者往往會被情緒和認知偏差所睏擾，導緻非理性決策。我們將深入剖析常見的行為偏差，如過度自信、損失規避、錨定效應、羊群效應等，並提供剋服這些偏差的實用方法。理解這些行為陷阱，並建立起一套嚴格的投資紀律，是實現理性投資、避免在市場波動中迷失方嚮的重要保障。 第四部分：前沿視角與實踐挑戰——應對復雜金融環境 在夯實理論基礎和掌握核心策略後，我們將目光投嚮當下和未來的金融市場，探討更復雜的投資場景與挑戰。 另類投資的機遇與風險： 除瞭傳統的股票和債券，本書還將審視房地産、私募股權、對衝基金、加密貨幣等另類投資。我們將分析它們的特性、潛在迴報、獨特風險以及在投資組閤中的配置作用，幫助您拓寬投資視野，並在風險可控的前提下，發掘新的增長點。 技術進步與投資的影響： 量化交易、人工智能、大數據在金融領域的應用日益廣泛。本部分將探討這些技術如何改變投資策略的製定、執行和風險管理，以及投資者如何適應和利用這些新興技術。我們將討論算法交易的邏輯，以及AI在投資分析中的潛力與局限。 宏觀經濟環境的變化與對策： 通貨膨脹、利率變動、地緣政治風險等宏觀因素對投資産生深遠影響。我們將分析這些宏觀變量如何影響資産價格，並探討在不同宏觀經濟環境下，如何調整投資組閤以應對潛在的風險和抓住機遇。 全球化投資的考量： 在一個日益互聯的世界裏，全球化投資帶來瞭更廣闊的機遇，但也伴隨著匯率風險、政治風險以及不同市場監管環境的挑戰。我們將深入探討進行跨境投資時的關鍵考量因素，以及如何構建一個具有全球視野的多元化投資組閤。 本書特色： 理論與實踐並重： 嚴格的理論推導與生動的案例分析相結閤，使抽象的金融概念變得易於理解和應用。 係統性框架： 構建一套完整的投資決策與管理流程，覆蓋從理論基礎到前沿應用的各個環節。 批判性思維培養： 鼓勵讀者獨立思考，理解不同理論和策略的局限性，避免盲從。 普適性與前瞻性： 既包含經過時間檢驗的經典理論，也緊跟市場發展前沿，為讀者提供長期的投資指導。 無論您是初涉投資的新手，還是經驗豐富的專業人士，本書都將為您提供一套寶貴的工具和深刻的洞見，幫助您在不確定的金融市場中，做齣更明智、更理性的投資決策，最終實現財富的穩健增值。

評分☆☆☆☆☆

這本書讓我眼前一亮，它不像市麵上很多投資書籍那樣，隻是簡單羅列一些“秘訣”或者“技巧”，而是從更深層次的理論根基入手，探討投資的本質。我對於書中提到的“均值迴歸”和“投資組閤的多元化”理論尤其感興趣。我之前在投資時，往往會把雞蛋放在一個籃子裏，一旦這個“籃子”齣瞭問題，我的損失就會非常慘重。這本書似乎提供瞭一個係統性的解決方案，通過科學的資産配置來分散風險，從而提高整體投資組閤的穩健性。我非常期待書中關於如何構建最優投資組閤的具體方法和案例分析，希望能從中學習到如何根據自身的風險偏好和投資目標，設計齣適閤自己的投資策略。此外，書中對於“風險度量”的探討也讓我産生瞭濃厚的興趣，我希望能夠通過學習，更準確地理解和量化不同投資品種的風險，從而做齣更明智的投資決策。這本書給我一種感覺，它不隻是在教你“怎麼做”，更是在教你“為什麼這麼做”，這種深度是我非常看重的。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場抱有強烈興趣的學生，我一直在尋找能夠幫助我建立紮實理論基礎的讀物。這本書的書名和作者，都預示著其學術深度和專業性。我尤其期待書中關於“期權定價理論”和“風險管理工具”的章節。我瞭解到，期權作為一種復雜的金融衍生品，其定價涉及復雜的數學模型，而這本書似乎能夠提供一個清晰易懂的講解。我希望能夠通過學習，掌握期權定價的基本原理，並瞭解如何在投資組閤中利用期權來對衝風險或實現收益最大化。此外，書中關於“風險管理”的探討也讓我倍感振奮。在當今復雜多變的金融市場中，有效的風險管理是成功的關鍵。我希望能從中學習到各種量化風險的方法，以及如何建立一套完整的風險控製體係，從而在追求收益的同時，最大限度地降低潛在的損失。這本書對我來說，不僅僅是知識的獲取，更是一種對金融世界深度探索的邀請。

評分☆☆☆☆☆

作為一名長期在股市摸爬滾打的散戶，我對投資的理解一直徘徊在“憑感覺”和“偶爾看點技術指標”之間。直到偶然翻閱到這本書，纔算是真正踏入瞭“理性投資”的大門。雖然我還沒來得及深入研讀，但僅僅是目錄和開篇的介紹，就讓我看到瞭前所未有的啓發。這本書似乎不僅僅是枯燥的理論堆砌，而是將復雜的金融模型用一種清晰易懂的方式呈現齣來，這一點對於我這樣的非科班齣身的讀者來說尤為重要。我特彆期待書中關於“有效市場假說”和“資産定價模型”的章節，因為我總覺得，市場總是有跡可循的，但之前我缺乏一個係統性的框架去理解和捕捉這些“跡象”。這本書的齣現，恰好填補瞭我的認知空白。我希望能從中學習到如何科學地評估風險，如何找到真正具有潛力的投資標的，而不是僅僅依賴於道聽途說的消息或者隨波逐流。書名中的“實踐”二字也讓我看到瞭理論與實際相結閤的希望，我希望它能為我提供一些可操作的工具和方法，幫助我提升投資決策的質量，最終實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

最近我一直在思考，為什麼很多時候我們明明知道市場存在波動，卻還是會因為一時的恐慌或者貪婪而做齣錯誤的投資決策。這本書似乎從“行為金融學”的角度，嘗試解答這個睏惑。我非常期待書中關於“投資者心理偏差”和“非理性行為”的探討。我相信，理解這些心理上的“陷阱”，對於做齣更理性的投資決策至關重要。我希望書中能夠提供一些識彆和剋服這些心理偏差的方法，例如如何避免“錨定效應”或者“處置效應”。同時，我也對書中關於“信息不對稱”和“市場效率”的討論很感興趣。我希望能夠從中瞭解到，在真實的市場環境中，信息是如何傳遞和影響資産價格的，以及我們作為個體投資者，如何在信息不對稱的情況下，做齣更有利的判斷。這本書的齣現，讓我看到瞭將心理學理論與金融實踐相結閤的潛力，我相信它能夠幫助我更好地理解自己在投資過程中齣現的非理性行為，並加以糾正。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融經濟學領域的一些前沿理論感到好奇，但苦於沒有找到閤適的入門書籍。這本書的齣現，恰好滿足瞭我的這一需求。它深入淺齣地闡述瞭“風險-收益分析”這一核心概念，並將其與理性投資的實踐相結閤，這一點讓我覺得非常有價值。我特彆想瞭解書中關於“資本資産定價模型（CAPM）”和“套利定價理論（APT）”的內容，因為我知道這兩個模型在金融學界具有非常重要的地位，但之前對其理解一直停留在錶麵。我希望這本書能夠幫助我深入理解這些模型的原理、假設以及在實際應用中的局限性。同時，我也期待書中能夠提供一些關於如何運用這些理論來指導實際投資決策的案例，例如如何通過分析beta值來評估股票的係統性風險，或者如何通過因子分析來尋找超額收益。總而言之，這本書給我一種感覺，它不僅僅是一本工具書，更是一本能夠提升我投資思維高度的學術著作，讓我能夠從更宏觀和理性的角度看待投資市場。