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陈建瑜，李学，张育军 著

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• 策略
• 风险管理
• 市场分析
• 资产配置

店铺： 北京爱读者图书专营店

出版社： 中国财政经济出版社

ISBN：9787500599364

商品编码：29608066536

包装：平装

出版时间：2007-06-01

基本信息

书名：股票期货：方案设计与运作构想

定价：36.00元

作者：陈建瑜,李学,张育军

出版社：中国财政经济出版社

出版日期：2007-06-01

ISBN：9787500599364

字数：

页码：226

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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《股票期货：方案设计与运作构想》侧重借鉴境外市场的经验并根据我国资本市场的实际，讨论我国股票期货的合约设计和运作构想，其中很多内容都是从产品设计角度出发进行论述的，为了通俗易懂，没有过多涉及相关学术研究的内容。股票期货是股票类衍生品的组成部分，我国即将推出股指期货，相信在不久的将来，股票期货也会成为我国资本市场的创新产品。

目录

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章 股票期货概述
1.1 股票期货市场的发展历史
1.2 股票期货的概念与功能
1.3 股票期货与相似产品的比较

第2章 境外股票期货市场分析
2.1 境外股票期货市场发展概况分析
2.2 美国股票期货市场
2.3 欧洲股票期货市场
2.4 南非股票期货市场
2.5 俄罗斯股票期货市场
2.6 印度股票期货市场
2.7 亚太地区股票期货市场

第3章 我国开展股票期货交易相关问题研究
3.1 开展股票期货交易的现实意义
3.2 股票期货对证券市场的影响分析
3.3 股票期货与证券融资融券比较
3.4 股票期货交易场所的分析
3.5 股票期货市场的管理体系

第4章 股 票期货合约标的股票的选择
4.1 标的股票选择原则
4.2 标的股票选择标准
4.3 标的股票选择标准分析
4.4 数量化选取指标模拟结果

第5章 股票期货合约条款与合约调整
5.1 股票期货合约设计的原则
5.2 股票期货合约规格
5.3 股票期货合约条款说明
5.4 股票期货合约调整

第6章 股票期货交易制度设计
6.1 交易会员
6.2 交易系统
6.3 交易订单
6.4 撮合机制
6.5 交易限制
6.6 紧急状况处理机制

第7章 股票期货结算制度设计
7.1 股票期货结算的概念与作用
7.2 结算模式
7.3 结算交割业务流程
7.4 交易保证金制度
7.5 每日无负债结算制度
7.6 到期交割制度
7.7 结算金制度

第8章 股票期货风险控制机制设计
8.1 股票期货市场风险分析
8.2 风险管理体系
8.3 大户报告制度
……
第9章 股票期货的运用
0章 ETF期货
附录1 主要股票期货合约条款
附录2 股票期货与证券融资融券交易比较研究
参考文献
后记

作者介绍

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陈建瑜，西南财经大学货币银行学94级博士研究生，日本名古屋大学经济学研究科经济学（金融）博士。曾在西南见寸经大学、日本朝日大学从事教学、研究工作，任副教授、客座研究员，现就职于深圳证券交易所综合研究所（借凋到衍生品工作小组）。主要研究领域为金融衍生品、资本市场、国际金融、金融应用计量学。在外学术刊物上发表数十篇论文，主要著作有《中国国际收支研究》（合著）、《股票期权：合约设计与运作构想》。
李学，北京大学光华管理学院管理学博士，深圳证券交易所博士后，现就职于深圳证券交易所市场监察部。主要研究领域为投资学、金融工程学、金融衍生产品和金融市场监管。在《金融研究》、《数量经济技术经济研究》和《证券市场导报》等核心期刊上发表论文多篇。
张育军，1963年生于四川，西南财经大学经济学学士，中国人民银行金融研究所经济学硕士，北京大学经济学博士，中国人民大学法学博士，深圳市第四届人民代表大会常务委员会委员。1988年起先后就职于中国人民银行总行、证券委、中国证券监督管理委员会、深圳证券监督管理办公室。2000年10月起任深圳证券交易所总经理。兼任中国人民大学、南开大学、对外经济贸易大学、中山大学客座教授。主要著作有《美国证券立法与管理》（1993），《中国证券市场发展的制度分析》（1998），《国家竞争中的资本市场战略》（2003），《转轨时期中国证券市场改革与发展》（2004），《转轨时期资本市场前沿问题思考》（2005），《投资者保护法律制度研究》（2006）。

文摘

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第三，股票期货可以成为投资风险管理的有力工具。股价下跌时，投资者固然可以采用常规的股票卖空手段来降低投资损失或者从中获利，即卖出从自己经纪人手中借来的股票，寄希望于股价下降之后再以低价买回进行偿还。但一是“加价原则”规定股票卖空只能在股票叫价提高时完成；二是股票价格急剧动荡时的买卖价差会急剧加大，导致交易成本的提高；三是投资者会时刻担心“卖空挤压”所带来的股价飙涨。股票期货的出现就弥补了这一缺憾，提供了更大的灵活性。投资者仍然可在股票价格持续跌落时卖出期货，而且股票期货的费用也会低廉很多，同时期货供给可以无限制地增加，无须担心价格挤压的出现。在股市剧烈震荡时，股票期货的这些特点会带给投资者无尽的庆幸与欣慰。
第四，股票期货可用作对冲避险。投资者通常会面对股市波动所带来的系统性风险以及与公司本身相关的特殊性风险。当市场或是股票出现短期性震颤时，投资者可能为了避免损失而卖掉持有的股票，待局势稳定后再买回来。但这样既会产生投资收益，提高投资税赋，也会使投资损失因受到“抵税虚卖”条款的限制而无法抵消其他的投资收益。股票期货的问世则避免了这一尴尬。投资者则可以卖出股票期货来对冲避险，使股票价格下跌带来的损失为期货价格下跌带来的收益所补偿。此外，卖出投资组合中比重过大股票或行业的期货还可有效降低投资组合的价格波动性。
第五，股票期货为机构投资者提供了无风险套利手段。股票期货作为公司股票的衍生性证券，其价格与股票市价之间存在着的数量关系。这就是为什么每个股市交易日开盘之前，已经开始交易了的股指期货会成为股市开盘走势的先导指数。当期货价格与现货价格之间的价格差异偏离了正常状态时，投资者就可以利用这一机会在二者之间进行套期保值以获取无风险收益，进而促使其价格差恢复到常态。
……

序言

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章 股票期货概述
1.1 股票期货市场的发展历史
1.2 股票期货的概念与功能
1.3 股票期货与相似产品的比较

第2章 境外股票期货市场分析
2.1 境外股票期货市场发展概况分析
2.2 美国股票期货市场
2.3 欧洲股票期货市场
2.4 南非股票期货市场
2.5 俄罗斯股票期货市场
2.6 印度股票期货市场
2.7 亚太地区股票期货市场

第3章 我国开展股票期货交易相关问题研究
3.1 开展股票期货交易的现实意义
3.2 股票期货对证券市场的影响分析
3.3 股票期货与证券融资融券比较
3.4 股票期货交易场所的分析
3.5 股票期货市场的管理体系

第4章 股 票期货合约标的股票的选择
4.1 标的股票选择原则
4.2 标的股票选择标准
4.3 标的股票选择标准分析
4.4 数量化选取指标模拟结果

第5章 股票期货合约条款与合约调整
5.1 股票期货合约设计的原则
5.2 股票期货合约规格
5.3 股票期货合约条款说明
5.4 股票期货合约调整

第6章 股票期货交易制度设计
6.1 交易会员
6.2 交易系统
6.3 交易订单
6.4 撮合机制
6.5 交易限制
6.6 紧急状况处理机制

第7章 股票期货结算制度设计
7.1 股票期货结算的概念与作用
7.2 结算模式
7.3 结算交割业务流程
7.4 交易保证金制度
7.5 每日无负债结算制度
7.6 到期交割制度
7.7 结算金制度

第8章 股票期货风险控制机制设计
8.1 股票期货市场风险分析
8.2 风险管理体系
8.3 大户报告制度
……
第9章 股票期货的运用
0章 ETF期货
附录1 主要股票期货合约条款
附录2 股票期货与证券融资融券交易比较研究
参考文献
后记

股票期货：方案设计与运作构想 市场脉搏的精准捕捉与策略创新的前沿探索 在日新月异的金融市场中，股票期货作为一种高效的衍生品工具，其价值与影响力日益凸显。它不仅为投资者提供了对冲风险、套利增值的有力武器，更在市场价格发现和资源配置方面扮演着至关重要的角色。然而，要在这片充满机遇与挑战的领域中游刃有余，并非易事。成功的股票期货交易，离不开周密的前期方案设计，以及对复杂运作机制的深刻理解。 本书《股票期货：方案设计与运作构想》，正是致力于为广大投资者、金融从业者、以及对期货市场抱有浓厚兴趣的读者，提供一套系统、深入、且极具实践指导意义的知识体系。我们不追求枯燥的理论堆砌，而是力求将抽象的概念转化为可操作的策略，将复杂的机制拆解为清晰的步骤。本书的核心，在于“方案设计”与“运作构想”，这两个看似独立却又紧密相连的环节，构成了股票期货交易成功的基石。 第一部分：方案设计——构建稳健交易的蓝图 在投身股票期货市场之前，一套清晰、务实且符合自身风险承受能力的交易方案，是必不可少的“行动指南”。本部分将带领读者，从零开始，构建属于自己的股票期货交易蓝图。 明确交易目标与风险偏好： 交易并非盲目追求收益，而是有明确目的的活动。无论是长期资本增值、短期投机获利，还是套期保值规避风险，清晰的目标是制定方案的起点。同时，对自身风险承受能力的准确评估，是避免“追涨杀跌”或“满仓踏空”的关键。我们将深入剖析不同风险偏好下的策略选择，帮助读者找到最适合自己的“定位”。 精选股票期货品种： 股票期货市场并非“千篇一律”。不同股票的行业属性、波动性、流动性，以及不同期货合约的到期日、保证金要求，都存在显著差异。本书将提供一套系统的“品种筛选”方法论，从宏观经济环境、行业发展趋势、公司基本面分析，到技术指标的辅助判断，多维度地帮助读者识别具有潜力的交易标的。我们将重点探讨如何识别高流动性、低交易成本、且具有良好套利机会的合约。 制定交易策略与风控机制： 这是方案设计的核心。我们将详细介绍各种主流的股票期货交易策略，包括： 趋势跟踪策略： 如何识别并顺势而为，利用价格的惯性获利。我们将深入讲解移动平均线、MACD、RSI等经典技术指标的应用，并探讨如何结合成交量、K线形态等信息，提高趋势判断的准确性。 波段交易策略： 在价格波动中捕捉阶段性高低点，实现利润的累积。本书将介绍支撑阻力位分析、斐波那契回调、以及趋势线等工具，并阐述如何利用这些工具识别波段交易的介入点和离场点。 对冲与套利策略： 对于机构投资者和经验丰富的个人交易者而言，风险对冲与套利是重要的盈利手段。我们将详细讲解股指期货与股票现货市场的对冲逻辑，以及跨市场、跨品种的套利机会。例如，如何利用期货市场的贴水或升水进行套利，如何构建多空组合来降低整体风险。 事件驱动策略： 紧密跟踪公司财报、政策变动、行业重大新闻等，抓住事件带来的短期价格波动。我们将探讨如何解读公告信息，评估事件对股价的潜在影响，并制定相应的交易计划。 量化交易策略（基础）： 简要介绍量化交易的理念，以及如何利用编程工具（如Python）和历史数据，构建简单的交易模型。我们将重点强调模型的验证、回测和优化，以及在实际交易中需要注意的风险。 资金管理与仓位控制： 即使是最优秀的交易策略，如果没有合理的资金管理，也可能导致爆仓。本书将深入探讨“凯利公式”、“固定比例止损”、“百分比止损”等经典资金管理方法，并强调“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”的原则。我们将指导读者如何根据交易信号的强度、品种的波动性以及自身的风险偏好，来动态调整仓位大小。 止损与止盈的艺术： 止损是保护本金的“生命线”，止盈则是锁定利润的“收割机”。本书将超越简单的“设置止损点”，深入探讨如何制定个性化的止损和止盈策略，例如基于波动率的动态止损，基于技术形态的止盈，以及如何在高位设置“滚雪球式”止盈。 交易纪律的建立： 情绪是交易的最大敌人。本书将强调建立严格的交易纪律的重要性，包括：严格执行交易计划、避免情绪化交易、定期复盘总结、以及承认错误并从中学习。我们将分享一些心理调适的方法，帮助读者保持冷静和理性。 第二部分：运作构想——驾驭期货市场的复杂动态 拥有了周密的交易方案，接下来便是如何将方案付诸实践，并应对市场在运作过程中出现的各种复杂情况。本部分将侧重于股票期货的实操层面，以及对市场动态的深刻洞察。 市场微观结构的理解： 股票期货的交易价格，是无数买卖委托相互作用的结果。本书将简要介绍订单簿（Order Book）的运作方式，以及市价单、限价单、止损单等不同订单类型的特点和应用场景。我们将探讨价格的形成机制，以及如何通过观察盘口信息（如挂单量、撤单情况）来辅助判断短期的价格走势。 成交量与持仓量的解读： 成交量是交易活跃度的体现，持仓量则是未平仓合约的总数。本书将深入分析成交量和持仓量变化背后的含义。例如，价涨量增通常预示着上涨动能强劲，价跌量缩可能表明抛压减弱。我们将探讨如何结合价格走势，来判断市场是处于吸筹、派发还是筑底阶段。 保证金制度与杠杆的运用： 股票期货的杠杆效应是其吸引力所在，但也意味着潜在的巨大风险。本书将详细解释保证金制度的原理，包括初始保证金、维持保证金、强行平仓等概念。我们将指导读者如何合理运用杠杆，避免过度杠杆带来的爆仓风险。 交割与结算的流程： 了解期货合约的交割与结算流程，是规避意外风险的关键。本书将介绍现金交割和实物交割的区别，以及到期日的处理方式。我们将强调提前处理到期合约的重要性，以避免被动接受不利的结算结果。 市场情绪与群体行为的洞察： 金融市场的价格波动，往往受到投资者情绪和群体行为的深刻影响。本书将探讨如何通过分析新闻舆论、社交媒体讨论、以及市场恐慌指数（如VIX）等，来捕捉市场情绪的变化。我们将分享一些识别“羊群效应”和“恐慌性抛售”的迹象，并指导读者如何在这些情绪化交易中保持清醒。 技术分析工具的进阶应用： 在第一部分介绍的技术分析工具基础上，本部分将进行更深入的探讨。例如： 多时间周期分析： 如何结合不同时间周期的图表，来识别更可靠的交易信号。 交易系统构建与回测： 如何将技术指标和交易规则整合成一个完整的交易系统，并通过历史数据进行回测和优化。 模式识别与形态分析的深度挖掘： 如头肩顶/底、双顶/底、三角形整理等经典形态的辨识与实战应用。 基本面分析在期货中的应用： 虽然期货价格受技术因素影响较大，但宏观经济数据、行业政策、公司盈利能力等基本面因素，同样是影响价格长期走势的重要驱动力。本书将探讨如何将基本面分析融入股票期货的交易决策中。例如，美联储加息预期如何影响股指期货，某项新技术的突破如何影响相关股票的期货走势。 交易平台的选择与使用： 选择一个稳定、安全、功能强大的交易平台，是流畅进行交易的硬件保障。本书将简要介绍市面上主流交易平台的特点，以及选择平台时需要关注的关键因素，如交易费用、交易品种、技术分析工具、客户服务等。 应对市场异常情况的策略： 市场并非总是按照预期运行。黑天鹅事件、突发性利空、系统性风险等，都可能导致价格剧烈波动。本书将探讨在这些极端情况下，如何采取应急措施，例如：临时调整仓位、利用期权工具进行风险对冲、甚至暂时离场观望。 结语 《股票期货：方案设计与运作构想》不仅仅是一本关于股票期货的书籍，它更是为投资者量身打造的一套“武功秘籍”，旨在帮助您在变幻莫测的金融市场中，成为一名更加成熟、理性、且成功的交易者。我们相信，通过系统学习本书的内容，并将其灵活运用到您的实践中，您将能够： 建立一套属于自己的、可持续盈利的交易系统。 更准确地把握市场脉搏，捕捉交易良机。 有效地规避风险，保护您的宝贵资本。 提升交易决策的科学性与理性度，告别情绪化交易。 最终实现财富的稳健增长与自由。 股票期货的交易世界，既充满挑战，也孕育着无限可能。愿本书能成为您探索这个精彩世界的引路人，助您在这片星辰大海中，扬帆远航，收获属于您的辉煌。

评分☆☆☆☆☆

《股票期货：方案设计与运作构想》这个书名，给我一种“直击核心”的感觉。我一直觉得，做任何事情，尤其是投资，光有热情和一点点知识是远远不够的，最重要的是要有“方案”和“构想”。这本书的名字恰好抓住了这一点，让我觉得它不是一本泛泛而谈的入门读物，而是一本能够帮助读者深入思考、构建体系的书。我一直对股票期货的复杂性感到有些畏惧，但同时又对其潜在的收益和市场运作的魅力充满好奇。我希望这本书能够用一种系统、严谨的方式，帮助我理解股票期货的内在逻辑，特别是关于“方案设计”的部分，我希望能学到如何去识别市场机会，如何根据自己的风险承受能力来量身定制交易计划。至于“运作构想”，我期待能够从中获得一些关于如何在实际交易中保持冷静、如何应对亏损、如何不断学习和进步的宝贵经验。一个好的交易者，不仅要有好的策略，更要有强大的心理素质和持续学习的能力。我希望这本书能够在这几个方面都给予读者深刻的启示。这本书的封面上没有过多的装饰，显得很专业，让我对接下来的阅读充满期待，希望它能真正成为我期货交易之路上的良师益友。

评分☆☆☆☆☆

刚拿到《股票期货：方案设计与运作构想》这本书，就迫不及待地翻阅了一下。第一感觉是，这本书的选题非常有价值，尤其是在当前市场环境下，对于想要深入理解股票期货并进行有效投资的读者来说，无疑是一本难得的参考。我特别看重的是它所强调的“方案设计”和“运作构想”这两个方面，这不仅仅是关于股票期货的基础知识介绍，更重要的是它提供了构建和执行交易策略的框架和思路。我希望作者能够深入浅出地讲解如何根据不同的市场情况和个人风险偏好，设计出具有针对性的交易方案，并进一步阐述如何在实际运作中灵活调整和执行这些方案。如果书中能包含一些关于风险控制、资金管理以及情绪调节的实用建议，那将是锦上添花。毕竟，期货交易的波动性很大，拥有一套完善的风险管理体系至关重要。另外，我比较好奇作者会如何处理“方案设计”与“运作构想”之间的逻辑关系，是先有方案再谈运作，还是两者相互印证、循环迭代？我期待书中能有清晰的论述，帮助我理清其中的脉络。这本书的封面设计比较简洁大方，传递出一种专业、稳健的风格，这让我对内容充满了信心，相信它能够提供一些干货，而不是泛泛而谈的理论。

评分☆☆☆☆☆

《股票期货：方案设计与运作构想》这本书的名字让我眼前一亮，因为“方案设计”和“运作构想”这两个词汇，直接点明了这本书的独特性和实用性。市面上有很多关于股票期货的书籍，但很多都停留在基础知识的介绍，或者是一些简单的交易技巧。而这本书似乎更进一步，它着重于如何“设计”和“构想”整个交易过程，这让我觉得非常有吸引力。我一直认为，成功的期货交易不仅仅是靠运气，更需要严谨的计划和周密的思考。我希望这本书能够提供一些系统性的方法论，指导读者如何去分析市场，如何去制定交易计划，以及如何在实际交易中有效地执行这些计划。尤其是在“运作构想”这个部分，我期待能够学到一些关于如何应对市场变化、如何处理突发情况的策略和经验。如果书中能包含一些多维度、多层次的分析框架，例如技术分析、基本面分析以及宏观经济分析的结合运用，那将极大地提升其价值。另外，我比较关心的是，这本书在“方案设计”上会侧重于哪种类型的交易模式？是日内交易、波段交易还是长线投资？不同的模式需要不同的设计思路，我希望能有所侧重，或者提供一个通用的框架，让读者可以根据自己的喜好进行调整。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字叫《股票期货：方案设计与运作构想》，光是听名字就觉得内容会很硬核，我一直对期货市场比较好奇，但又觉得它高深莫测，门槛很高。最近正好想系统地了解一下，所以就毫不犹豫地入手了这本书。翻开扉页，一股专业的气息扑面而来，让我对接下来的阅读充满了期待。我希望这本书能够像一个引路人，带我走出对股票期货的迷茫，让我能够清晰地看到这个市场的运作逻辑，并且能够学习到一些切实可行的方法和策略。我尤其关心的是“方案设计”和“运作构想”这两个部分，这听起来像是这本书的核心内容，也是我最想从中学到的。毕竟，理论知识很重要，但最终还是要落实到实际操作中。我希望作者能够用生动、易懂的语言，将复杂的概念解释清楚，避免使用过于晦涩的术语，让我这个初学者也能理解。而且，好的案例分析也会大大提升学习效果，如果能结合一些实际的期货交易案例，分析其设计思路和运作过程，那就更完美了。这本书的厚度适中，排版也比较舒服，看起来是那种可以静下心来慢慢品读的书。我期待它能为我打开一扇通往股票期货世界的大门，让我不再是那个站在门口望而却步的旁观者，而是能够成为一个真正懂得如何参与、如何规划的投资者。

评分☆☆☆☆☆

我拿到《股票期货：方案设计与运作构想》这本书的时候，就对它产生了浓厚的兴趣。名字本身就传递出一种高度的实用性和前瞻性。“方案设计”意味着它不仅仅是教你“怎么做”，而是教你“如何去规划怎么做”，这对于希望在期货市场有所作为的读者来说，是至关重要的。而“运作构想”则暗示了这本书会深入到交易的实际执行层面，并且会考虑长期的发展和应对策略。我个人对金融市场一直有很强的学习热情，但股票期货领域相对复杂，我总觉得缺少一个清晰的指引，能够帮助我将零散的知识点串联起来，并转化为实际的行动。我希望这本书能够填补这个空白，提供一套完整的交易体系，从前期的方案制定，到中期的执行与监控，再到后期的复盘与优化，都能有详尽的阐述。如果书中能提及一些不同风险等级的方案设计，并提供相应的案例分析，那将对我非常有帮助。我更期待的是，这本书能够帮助我培养一种“设计思维”，让我能够跳出被动接受信息的模式，转变为主动构建和优化自己的交易策略。这对我来说，是真正掌握股票期货的关键。