2018年中国私募基金研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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曹泉伟陈卓等 著

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• 私募基金
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• 2018年
• 行业研究
• 资产管理
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店铺： 英敏图书专卖店

出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787514193923

商品编码：29800937274

包装：平装-胶订

开本：16

出版时间：2018-05-01

内容介绍
《2018年中guo私募基金研究报告》：本书通过严谨的定性和定量统计分析，分别从私募基金行业的政策环境、发展现状、风险和收益特征、基金经理的选股能力和择时能力以及基金经理业绩持续性出发，对中guo私募证券投资基金市场做出了详细阐述。在此基础上，借助清华大学五道口金融学院民生财富管理研究中心推出的道口私募基金系列指数和私募基金风险因子，分析不同投资策略的私募基金投资收益的来源及风险暴露程度，以期为关注私募基金行业发展的各界人士*goxg参考。

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《2018年中guo公募基金研究报告》

《2018年中guo私募基金研究报告》

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2018年中国私募基金研究：市场格局、策略演进与监管洞察 引言 2018年，对于中国私募基金行业而言，是充满挑战与变革的一年。在全球经济波动、国内金融去杠杆深化以及监管环境日趋成熟的多重影响下，中国私募基金市场经历了深刻的调整与重塑。本研究旨在深入剖析2018年度中国私募基金行业的整体运行态势，全面梳理市场格局的演变，细致解读各类投资策略的最新进展，并对期间的监管政策进行深刻洞察，力求为行业参与者、政策制定者以及广大学术研究者提供一份详实、客观且具有前瞻性的分析报告。 第一章：2018年中国私募基金行业宏观环境分析 全球经济形势与地缘政治风险： 2018年，全球经济增长放缓，贸易保护主义抬头，中美贸易摩擦成为影响市场情绪的关键因素。国际货币基金组织（IMF）等机构多次下调全球经济增长预测，加剧了不确定性。地缘政治风险的上升，如地区冲突、政治不稳定等，也对全球资产价格和资本流动产生了显著影响。 中国宏观经济运行： 尽管面临外部压力，中国经济在2018年依然保持了中高速增长，但增速较前几年有所放缓。供给侧结构性改革深入推进，经济结构持续优化。居民消费成为拉动经济增长的重要引擎，服务业对经济增长的贡献度进一步提升。然而，部分行业产能过剩、地方政府债务风险、以及房地产市场调控等问题依然存在，为私募基金的投资决策带来了复杂的考量。 国内货币政策与金融监管： 2018年，中国央行实施稳健中性的货币政策，并在年内进行了多次降准操作，以缓解流动性压力，支持实体经济发展。与此同时，金融监管进入“强监管”时代，防范化解金融风险成为核心目标。资管新规的落地实施，对打破刚性兑付、规范非标业务、推动资产管理行业转型升级产生了深远影响。这种监管环境的变化，直接重塑了私募基金的合规运营模式和产品设计。 资本市场表现： 2018年，中国股票市场经历了较大波动，主要股指全年下跌。债券市场表现相对平稳，但受宏观经济和流动性影响，收益率曲线有所波动。商品市场方面，受供需关系、地缘政治以及投机因素影响，价格出现大幅震荡。这些资本市场的表现，为不同类型私募基金的业绩带来了直接的挑战。 第二章：2018年中国私募基金市场格局透视 市场规模与增长趋势： 截至2018年末，中国私募基金行业的整体管理规模（AUM）相较于前一年呈现出增长态势，但增速有所放缓。这种增长主要得益于国内资产管理行业的发展和居民财富的持续积累，同时也受到市场波动和监管调整的影响。 机构类型与主体结构： 2018年，私募基金管理机构的类型更加多元化，除了传统的股票、债券、量化等策略基金，混合策略、事件驱动、对冲等策略的基金数量也在增加。大型机构在市场份额方面占据主导地位，但中小机构通过差异化竞争和专业化服务，也在不断寻求发展空间。同时，外资机构在中国私募基金市场的参与度逐步提高，带来了新的投资理念和管理经验。 地域分布与集中度： 我国私募基金行业呈现出一定的地域集中度，长三角、珠三角以及北京、上海等地区依然是私募基金管理机构的主要聚集地。这些地区拥有较为成熟的资本市场、丰富的人才资源以及良好的金融生态环境，为私募基金的发展提供了沃土。 行业细分与专业化： 随着市场的发展，私募基金行业呈现出明显的细分化和专业化趋势。专注于特定资产类别（如股权投资、房地产投资、债券投资）、特定行业（如科技、医疗、消费）或特定投资策略（如宏观对冲、量化交易）的基金管理机构不断涌现，以满足不同投资者的细分需求。 第三章：2018年中国私募基金投资策略演进与实践 股票策略： 价值投资与成长投资： 在市场波动中，价值投资的稳健性得到体现，而部分成长型公司则因估值调整而迎来投资机会。研究分析师和基金经理在公司基本面研究、估值体系构建以及风险控制方面投入了更多精力。 量化投资： 量化投资在2018年继续发展，但面临数据质量、模型失效以及交易成本上升等挑战。因子投资、机器学习在量化模型中的应用进一步深化，多因子模型和事件驱动量化策略受到关注。 宏观对冲与事件驱动： 面对不确定的宏观环境，宏观对冲策略通过对宏观经济变量的分析和对冲操作，力求在市场波动中实现绝对收益。事件驱动策略则专注于挖掘和把握公司特定事件（如并购、重组、分拆）带来的投资机会，其成功与否高度依赖于深入的尽职调查和敏锐的市场判断。 债券策略： 固收增强策略： 在利率震荡的背景下，固收增强策略通过精选信用债、运用杠杆、参与利率互换等方式，力求在控制风险的前提下获取超额收益。信用风险的识别和管理成为债券基金经理的重中之重。 高收益债与不良资产： 随着部分企业信用风险的暴露，高收益债市场和不良资产投资领域也成为部分私募基金关注的焦点，但其较高的风险性要求基金经理具备专业的风险评估能力。 混合策略与FOF： 混合多头策略： 混合多头策略基金通过同时配置股票、债券、商品等多种资产，并根据市场情况灵活调整仓位，以实现风险分散和收益优化。 基金中的基金（FOF）： FOF作为一种“基金的基金”，通过精选优秀的私募基金产品，构建多元化的投资组合，为投资者提供了一站式的资产配置解决方案。2018年，FOF在中国市场的重要性进一步凸显，成为投资者应对市场复杂性的重要工具。 另类投资： 股权投资（PE/VC）： 尽管市场估值有所调整，但中国私募股权投资市场依然活跃。科技、消费、医疗等领域的投资机会受到持续关注。对于被投企业的价值创造和退出策略的研究成为关键。 房地产投资： 受房地产调控政策影响，房地产私募基金的投资策略更加审慎，关注点从传统的住宅开发转向商业地产、租赁住房、物流仓储等细分领域。 第四章：2018年中国私募基金行业监管政策与合规挑战 资管新规的影响与落地： 《关于规范资产管理业务的指导意见》（即“资管新规”）于2018年4月正式发布，对打破刚性兑付、限制非标投资、规范产品结构、统一监管标准等方面提出了明确要求。该文件对私募基金行业产生了深远影响，推动了行业的规范化发展，但也对部分基金产品的存续和运作带来了挑战。 投资者适当性管理： 随着资管新规的实施，投资者适当性管理的重要性进一步提升。私募基金在募集过程中，必须严格按照要求对投资者进行资质审查，确保投资者的风险承受能力与所投资产品的风险等级相匹配。 信息披露与透明度： 监管机构不断强调信息披露的及时性、准确性和完整性，要求私募基金向投资者充分披露产品信息、投资策略、风险情况以及业绩表现。提高透明度有助于保护投资者权益，增强市场信心。 合规运营与风险管理： 2018年，私募基金面临的合规要求日益严格，包括基金注册备案、交易行为规范、反洗钱、数据安全等多个方面。基金管理人需要建立健全内部合规管理体系，加强对各类风险的识别、评估和控制，防范法律合规风险、市场风险、信用风险以及操作风险。 税收政策的变化： 2018年，关于私募基金税收政策的讨论和调整也成为行业关注的焦点。部分地区试点性的税收优惠政策，以及对基金管理人和投资者纳税方式的明确，为行业发展提供了新的视角。 第五章：2018年中国私募基金行业面临的机遇与挑战 机遇： 经济结构转型与产业升级： 中国经济正在经历深刻的结构性转型，新经济、新技术、新业态不断涌现，为专注于新兴产业和成长型企业的私募基金提供了广阔的投资空间。 居民财富增长与资产配置需求： 随着中国居民财富的持续增长，对多元化、专业化的资产配置需求日益旺盛，为私募基金行业的发展提供了坚实的需求基础。 资本市场改革深化： 科创板的设立、创业板改革的推进等资本市场改革举措，为私募基金提供了更多的投资标的和退出渠道，有助于提升市场的活力和效率。 国际化进程加速： 随着中国金融市场的对外开放，外资机构的进入和中国私募基金“走出去”的步伐，将为行业带来新的发展机遇。 挑战： 市场波动性加剧： 宏观经济的不确定性、地缘政治风险以及国内政策调整，都可能导致资本市场出现较大的波动，给私募基金的投资回报带来压力。 监管环境的适应与合规成本： 更加严格的监管环境要求私募基金在合规运营方面投入更多资源，增加了合规成本，同时也需要基金管理人不断适应新的监管要求。 同质化竞争与价值创造压力： 随着行业的发展，部分策略的同质化竞争日趋激烈，私募基金面临着更大的价值创造压力，需要不断提升自身的研究能力、投资能力和风险管理能力。 人才吸引与保留： 优秀的人才对私募基金的发展至关重要，如何在激烈的市场竞争中吸引和保留顶尖的投资、研究和管理人才，是行业面临的长期挑战。 结论与展望 2018年，中国私募基金行业在复杂多变的宏观环境和日益严格的监管要求下，展现出了顽强的生命力与深刻的变革动力。行业在规模增长、策略演进、机构发展等方面均取得了显著进展，但也面临着市场波动、合规压力等诸多挑战。 展望未来，中国私募基金行业将继续朝着专业化、精细化、合规化的方向发展。随着中国经济的持续健康发展和资本市场的不断成熟，私募基金在促进资本有效配置、支持实体经济发展、服务居民财富管理等方面将扮演更加重要的角色。未来的研究应更加关注新兴技术对投资策略的影响、ESG投资的兴起、以及人工智能在资产管理领域的应用等前沿课题，为行业的可持续发展提供更具价值的洞察和建议。

评分☆☆☆☆☆

这本书实在是太翔实了！《2018年中国私募基金研究》这本书，可以说是为我打开了2018年私募基金行业的一扇新大门。我之前对于私募基金的了解，更多停留在表面的信息，而这本书则让我看到了冰山之下的巨大结构。作者在书中对2018年中国私募基金的整体发展状况进行了全方位的扫描，从行业规模、产品数量、资金流向，到各种投资策略的表现，都进行了详尽的描述和分析。我尤其欣赏书中对监管政策演变的梳理，它清晰地展现了政策调整如何影响私募基金的运作模式和发展方向。而且，作者并没有止步于表面的数据呈现，而是深入挖掘了数据背后的逻辑，对于那些影响私募基金业绩的关键因素，如宏观经济周期、市场情绪、行业竞争格局等，都进行了深入的探讨。书中对于不同投资策略的解读，也相当到位，我从中学习到了很多关于量化投资、多空策略等方面的知识。总而言之，这是一本非常有价值的书，它能够帮助读者建立起对中国私募基金行业一个系统、深刻的认知。

评分☆☆☆☆☆

2018年中国私募基金研究 是一部厚重且极具洞察力的著作，它以一种非常扎实的研究方法，为我们描绘了2018年中国私募基金行业的全景图。初读之下，便能感受到作者对于行业发展脉络的深刻理解，以及对数据背后逻辑的敏锐捕捉。这本书并非简单地罗列数据或事件，而是试图通过严谨的分析，揭示驱动私募基金发展的宏观经济环境、监管政策变化以及市场参与者的行为模式。书中对不同类型私募基金（如股票多头、量化、宏观对冲等）的表现及其影响因素的梳理，为投资者提供了一个清晰的框架来理解市场动态。尤其值得称道的是，作者在阐述过程中，不乏对一些关键性时间节点的深入剖析，比如在2018年中国经济面临的挑战与机遇下，私募基金是如何应对市场波动，如何在复杂环境中寻求alpha的。这种对细节的关注，使得这本书的价值远超一般的行业报告，它更像是一位经验丰富的智者，在为你娓娓道来这个充满挑战与机遇的市场。阅读过程中，我常常被书中提出的观点所启发，思考其背后的逻辑，并尝试将其与我自身对市场的认知进行比对和融合。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是一部关于2018年中国私募基金江湖的百科全书，信息量之大，结构之严谨，着实令人惊叹。它不是那种轻松的读物，需要你静下心来，一点点地消化其中的信息。作者在书中对2018年整个私募基金行业的监管环境、产品发行、投资策略以及业绩表现都进行了极其详尽的梳理。让我印象深刻的是，书中对宏观经济政策对私募基金行业影响的分析，条理清晰，论证有力，仿佛能看到政策的脉搏如何牵引着市场的潮起潮落。此外，对于不同策略私募基金的深入解读，也为我打开了新的视野。我过去可能只关注股票策略，但通过这本书，我开始了解量化策略、债券策略等在2018年究竟是如何运作的，又面临着哪些独特的挑战。作者对于数据的使用非常精到，不仅仅是呈现，更重要的是解读，让数据说话，并从中提炼出有价值的见解。这本书的价值在于，它提供了一个宏观的视角，让你能够在一个更大的图景中理解私募基金行业的细枝末节，对于任何想要深入了解中国私募基金行业的读者来说，这都是一本不可或缺的参考书。

评分☆☆☆☆☆

《2018年中国私募基金研究》这本书，就像一位勤勉的研究员，将2018年中国私募基金市场的种种细节，一丝不苟地呈现在我们面前。它不是那种能够让你一眼望到底的书，而是需要你细细品味，反复琢磨。书中对2018年这个特殊的年份，市场面临的种种挑战，比如外部环境的变化，以及内部的监管调整，都进行了非常到位的梳理。作者并没有仅仅停留在现象的描述，而是试图通过深入的分析，去探究这些现象背后的成因，以及它们对私募基金行业产生的具体影响。我尤其对书中关于不同类型私募基金表现的分析感到印象深刻，例如，在市场波动加剧的2018年，一些特定的策略基金是如何穿越周期的，又有哪些是承受了巨大的压力。书中对数据的引用和解读，也相当专业，它帮助我们理解了市场动态的深层逻辑。这本书的价值在于，它提供了一个非常扎实的研究基础，能够让读者更全面、更深入地认识中国私募基金市场在2018年的发展轨迹，以及其中蕴含的经验与教训。

评分☆☆☆☆☆

拿到《2018年中国私募基金研究》这本书，我首先被其沉甸甸的体量所震撼，但这绝非内容的冗余，而是作者呕心沥血、力求全面的体现。这本书就像是一位经验丰富的分析师，在2018年这个充满变数的年份，为我们细致入微地剖析了中国私募基金行业的方方面面。作者并没有回避市场中的暗流涌动，而是直接切入，对当年私募基金面临的挑战，如流动性收紧、市场波动加剧等，进行了深入的剖析。书中对不同类型私募基金的分类和研究，尤其引人入胜。例如，它详细探讨了在2018年，各类私募基金是如何调整其投资组合以应对风险，又如何在激烈的市场竞争中寻求超额收益。作者的研究方法严谨，数据来源可靠，并且能够将宏观经济分析、政策解读与微观的基金表现相结合，形成了一个完整的分析链条。我特别喜欢书中对一些关键性事件的处理，它不仅叙述了事件本身，更重要的是挖掘了事件背后的原因及其对私募基金行业可能产生的深远影响。这本书的阅读体验是极具启发性的，它会促使你不断思考，去理解这个复杂而动态的市场。