中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據 9787301218 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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姚顧，劉誌遠 著

圖書標籤:

• 證券投資基金
• 公司財務
• 市場影響
• 中國
• 實證研究
• 投資
• 金融
• 資本市場
• 財務分析
• 基金

店鋪： 韻讀圖書專營店

齣版社： 北京大學齣版社

ISBN：9787301218419

商品編碼：29944329509

包裝：平裝

齣版時間：2012-12-01

圖書基本信息
圖書名稱	中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據	作者	姚顧,劉誌遠
定價	39.00元	齣版社	北京大學齣版社
ISBN	9787301218419	齣版日期	2012-12-01
字數		頁碼
版次	1	裝幀	平裝
開本	16開	商品重量	0.400Kg

內容簡介

《金融學論叢·中國證券投資基金的功能及其對市場影響的研究：基於公司財務視角的經驗證據》從金融中介的功能觀理論齣發，對我國證券投資基金的融資功能、投資功能和公司治理功能進行係統性研究，這些功能並不是孤立存在的，它們是一種監管製度安排下的連鎖反應。在獲得實證結論後，《金融學論叢·中國證券投資基金的功能及其對市場影響的研究：基於公司財務視角的經驗證據》對比並分析瞭中美兩國基金所發揮市場作用的異同，提齣瞭政策性建議。書中大量運用瞭有效市場理論、委托代理理論、行為金融學理論、市場微觀結構理論和博弈論等多種經典理論與*成果，這些理論及實證研究上的突破是對相關理論的豐富與補充，為監管者和投資者的決策提供瞭科學依據。

作者簡介

姚頤，管理學博士，南開大學商學院會汁係副教授、碩士生導師，中國注冊會計師協會非執業會員。作為作者在《經濟研究》、《管理世界》、《金融研究》、《會計研究》、Journalof International Financial Management ＆Accounting（SSCI）等外重要學術期刊發錶論文二十餘篇。2012年入選教育部“新世紀人纔支持計劃”，2010年獲得天津市社科成果二等奬、中國會計學會論文二等奬，2008-2012年連續獲得南開大學社科類成果奬。主持國傢自然科學基金麵上項目兩項。研究方嚮為資本市場財務與會計。 　　劉誌遠，管理學博士，南開大學商學院副院長、教授、博士生導師。曾在《經濟研究》、《管理世界》、《中國工業經濟》、《金融研究》、《會計研究》等外重要學術期刊發錶論文數十篇，齣版著作十餘部。聯閤主持國傢自然科學基金重點項目、國傢自然科學基金麵上項目等課題多項。多次獲得教育部和天津市社科成果奬、教育部教材奬等省部級以上奬勵。2002-2003年度當選美國福布萊特學者，2005年入選教育部“新世紀人纔支持計劃”。研究方嚮為資本市場財務與會計。

目錄

章 引言 節 問題的提齣和研究意義 第二節 金融中介的理論發展 第三節 研究內容與研究創新 第二章 中美證券投資基金業的發展 節 中國證券投資基金的發展曆程及現狀 第二節 美國共同基金的發展曆程及評價 第三章 監管理論及中美證券投資基金業的監管 節 監管的經濟學分析 第二節 乾預下的中國證券市場發展 第三節 乾預下的中國基金業發展 第四節 美國基金業的監管 第四章 基金的融資功能研究 節 研究背景與文獻迴顧 第二節 中國開放式基金業績與贖迴的分組統計 第三節 開放式基金贖迴的影響因素 第四節 溢齣效應與基金贖迴 第五節 研究結論 第五章 基金的投資功能研究 節 研究背景 第二節 文獻迴顧與研究意義 第三節 震蕩市場、乾預與基金投資 第四節 基金是價值投資者還是投機者 第五節 基金投資與價格壓力效應 第六節 研究結論 第六章 基金的公司治理功能研究 節 機構投資者的股東積極主義 第二節 再融資決策的投票權檢驗 第三節 股權分置改革的投票權檢驗 第四節 研究結論 第七章 研究結論和未來發展方嚮 節 研究結論 第二節 研究局限性及未來發展方嚮 參考文獻 後記

編輯推薦

文摘

序言

探索中國資本市場的深度與廣度：一部關於公司財務視角下證券投資基金功能及其市場影響的研究 中國經濟騰飛的宏大敘事中，資本市場扮演著至關重要的角色。其中，證券投資基金作為連接儲蓄與投資、優化資源配置的關鍵載體，其功能演變與市場影響力曆來是學界和業界關注的焦點。本書《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究：基於公司財務視角的經驗證據》便是在此背景下，深入剖析中國證券投資基金體係如何運作，以及這種運作如何深刻地影響著中國公司的財務行為和整體市場格局。它不僅僅是一份關於金融産品的研究報告，更是一次對中國金融深化與實體經濟互動機製的係統性考察，試圖透過公司財務的“顯微鏡”，理解證券投資基金這一“宏觀”力量的實質性作用。 一、 研究的緣起與核心命題 本書的研究緣起於對中國證券投資基金快速發展及其日益增強的市場影響力的深刻觀察。自改革開放以來，伴隨著市場經濟的逐步建立和完善，各類金融機構和金融工具層齣不窮，證券投資基金便是其中最為活躍的一支。從最初的試點到如今的百花齊放，公募基金、私募基金、券商資管等各類證券投資基金在中國資本市場中占據瞭越來越重要的地位。它們不僅為廣大投資者提供瞭財富增值的重要渠道，更以其專業化的投資管理能力，對上市公司乃至整個市場的運行産生瞭深遠的影響。 然而，對於證券投資基金究竟發揮瞭哪些功能？這些功能又是如何作用於微觀的公司層麵，並最終匯聚成對宏觀市場的整體影響？目前學界仍存在諸多值得深入探討的空間。特彆是，以往的研究多集中於宏觀層麵的描述，或者從基金自身的運作角度齣發，而較少係統地從公司財務的視角，去考察證券投資基金對上市公司財務決策、公司治理、信息披露等方麵的具體影響。 因此，本書的核心命題在於：中國證券投資基金在實現其作為“財富管理器”、“市場穩定器”、“公司治理者”和“信息傳遞者”等功能的過程中，如何通過影響上市公司的財務行為，最終塑造中國資本市場的效率和穩定性。 本書試圖迴答一係列相互關聯的問題： 證券投資基金在促進資源有效配置、引導上市公司價值發現和價值實現方麵扮演瞭何種角色？ 證券投資基金的投資行為（如持股比例、交易頻率、信息獲取能力）如何影響上市公司的財務政策，例如資本結構、股利政策、投資決策？ 證券投資基金作為重要的機構投資者，在提升上市公司信息披露質量、改善公司治理結構方麵發揮瞭怎樣的作用？ 證券投資基金的規模、類型和投資策略的差異，是否會帶來不同的市場影響？ 是否存在證據錶明證券投資基金的某些行為可能加劇市場波動，或者在維護市場穩定方麵起到積極作用？ 二、 研究的理論基礎與視角選擇 本書的研究並非孤立的理論探討，而是建立在紮實的金融學和公司財務學理論基礎之上。 金融中介理論： 證券投資基金作為重要的金融中介，連接瞭社會閑散資金與企業融資需求，其效率直接關係到金融市場的資源配置功能。本書將分析基金如何通過其專業投資能力，剋服信息不對稱，降低交易成本，從而更有效地將資金導嚮有潛力的公司。 代理理論與公司治理理論： 證券投資基金作為機構投資者，通常持有大量上市公司股票，具有參與公司治理的動力和能力。本書將探討基金如何通過其“用腳投票”和“用手投票”的方式，約束公司管理層，改善股權結構，提升公司治理效率，進而影響公司財務決策的閤理性。 信息經濟學理論： 證券投資基金需要大量的市場信息來做齣投資決策。本書將考察基金在獲取、處理和傳播信息方麵的能力，以及這種能力如何影響市場信息的對稱性，並進而影響上市公司的信息披露質量和市場價格的有效性。 行為金融學理論： 盡管本書的視角側重於理性經濟人模型下的財務行為，但也無法完全忽略投資者情緒、羊群效應等行為因素對市場的影響。本書將審慎地考察證券投資基金的某些行為是否可能受到行為偏差的影響，以及這些行為如何傳遞至上市公司層麵。 本書選擇公司財務視角作為核心分析框架，具有其獨特性和重要性。公司財務是企業經營的核心，反映瞭企業的融資、投資和分配決策，以及這些決策與企業價值、市場錶現的內在聯係。通過深入研究證券投資基金如何影響上市公司的財務比率、盈利能力、成長性、風險水平、分紅派息、再融資行為等具體指標，本書能夠更直觀、更具體地揭示證券投資基金功能實現的微觀機製。這種自下而上的分析方式，能夠避免宏觀分析的籠統性，捕捉到市場運行的真實肌理。 三、 研究方法與數據支撐 為瞭檢驗上述理論命題，本書將采用嚴謹的實證研究方法。 實證研究方法： 本書將主要運用計量經濟學模型，如迴歸分析、麵闆數據模型、工具變量法等，來檢驗證券投資基金的行為（如持股比例、持股集中度、交易活躍度、信息披露參與度等）與上市公司財務指標（如財務杠杆、現金持有量、研發投入、股利支付率、盈利能力、市值等）之間的因果關係或相關性。 數據來源： 本書的數據將來源於權威的金融數據庫，如萬得（Wind）數據庫、同花順（iFinD）數據庫等，覆蓋中國A股市場的上市公司和各類證券投資基金在一定時期內的財務數據、交易數據、基金持倉數據、公司治理數據等。數據的時效性和全麵性將是保證研究結論可靠性的重要基礎。 樣本選擇與處理： 研究將根據具體研究問題，精心選擇閤適的上市公司樣本（如不同行業、不同規模、不同所有製性質的公司）和證券投資基金樣本（如公募基金、私募基金、QFII等），並對數據進行清洗、處理和整理，以消除潛在的樣本選擇偏差和數據誤差。 控製變量的設定： 為瞭準確識彆證券投資基金的影響，本書將在模型中嚴格控製可能影響上市公司財務行為的其他重要因素，如宏觀經濟環境、行業特徵、公司規模、盈利能力、公司治理結構（如股權集中度、董事會特徵）、政策法規變化等。 四、 預期貢獻與研究價值 本書的預期貢獻體現在以下幾個方麵： 理論貢獻： 本書將深化對證券投資基金功能及其市場影響的理解，尤其是在中國情境下，豐富和發展瞭金融中介理論、公司治理理論以及信息經濟學在發展中國傢資本市場應用的研究。通過公司財務的視角，為理解宏觀金融現象的微觀根源提供新的視角和證據。 實踐價值： 對投資者而言： 本書的研究結論有助於投資者更深入地理解基金的運作邏輯，識彆不同類型基金的投資偏好和潛在影響，從而做齣更明智的投資決策。 對上市公司而言： 研究可以幫助上市公司更好地理解機構投資者的行為模式和關注點，優化其財務策略和公司治理，提升信息披露質量，以更好地吸引和利用市場資金。 對監管機構而言： 本書的研究成果可以為監管機構提供實證依據，幫助其理解證券投資基金在市場運行中的作用，評估其對市場效率和穩定的影響，從而製定更有效的金融監管政策，防範金融風險，促進資本市場健康發展。 對政策製定者而言： 研究成果有助於政府部門更全麵地認識中國資本市場的發展現狀，理解證券投資基金在金融深化和支持實體經濟發展中的作用，為國傢金融改革和經濟發展戰略提供有益參考。 方法創新： 本書在研究方法上，注重將宏觀視角與微觀視角相結閤，運用嚴謹的實證分析方法，力求在理論與實踐之間建立起一座堅實的橋梁。 五、 章節結構展望 本書的章節設計將圍繞上述研究框架展開，預計包含以下主要內容： 1. 導論： 介紹研究背景、問題提齣、研究意義、研究內容、研究方法、理論基礎以及預期貢獻。 2. 文獻綜述： 迴顧國內外關於證券投資基金功能、市場影響以及公司財務行為的研究成果，梳理現有研究的不足，為本文的研究提供理論和實證基礎。 3. 中國證券投資基金市場概覽： 介紹中國證券投資基金的發展曆程、市場結構、主要類型、監管環境以及其在資本市場中的基本定位。 4. 理論分析與研究假設： 基於金融理論和公司財務理論，構建研究框架，提齣關於證券投資基金功能及其對公司財務影響的若乾研究假設。 5. 研究設計： 詳細闡述研究樣本、數據來源、變量定義、計量模型設定以及實證檢驗方法。 6. 實證結果分析： 分章節展示不同實證模型下的檢驗結果，深入分析證券投資基金的不同功能（如資源配置、公司治理、信息傳遞）對上市公司財務行為的實際影響，並進行穩健性檢驗。 7. 研究結論與政策建議： 總結主要研究發現，迴應研究問題，探討研究的理論和實踐意義，並在此基礎上提齣相應的政策建議。 8. 研究局限與未來展望： 指齣本研究存在的局限性，並對未來研究方嚮進行展望。 本書《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究：基於公司財務視角的經驗證據》是一項旨在深度挖掘中國資本市場運作機製的學術探索。它試圖通過公司財務這一精細的切入點，揭示證券投資基金這一市場“巨擘”的真實力量，為理解中國經濟的持續發展提供一個更為清晰和深刻的視角。它將為所有關心中國資本市場健康與繁榮的讀者，帶來一場關於金融效率、市場規範和經濟增長的深度思考。

評分☆☆☆☆☆

從這本書的題目《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據 9787301218》來看，這絕對是一本能引發深度思考的作品。我一直認為，基金作為一種重要的金融中介，其存在和運作必然會對整個金融生態産生深遠影響。然而，這種影響究竟有多大，又是如何實現的，卻往往籠罩在一層神秘的麵紗之下。標題中的“證券投資基金功能”幾個字，讓我好奇作者將如何界定和闡述基金在市場中的多重角色。它是投資者和上市公司之間的橋梁？是市場流動性的重要提供者？還是公司治理的監督者？這些都值得深入探討。而“對市場影響的研究”更是讓人期待，我想瞭解的不僅僅是基金對股票價格的短期擾動，更是它們在推動行業發展、優化資源配置、甚至影響宏觀經濟政策等方麵的長遠作用。更重要的是，“基於公司財務視角的經驗證據”這個研究路徑，顯得格外紮實和可信。這意味著作者並非停留在宏觀層麵的泛泛而談，而是會深入到具體的企業層麵，通過對上市公司財務數據的細緻剖析，來尋找基金行為的蛛絲馬跡。我猜想，書中可能會涉及基金的持股變動與公司盈利能力、財務杠杆、投資支齣等財務指標之間的關聯性分析。這樣的研究方法，無疑能夠提供更具說服力和操作性的結論，讓我們這些非專業投資者也能更清晰地理解基金市場的真實運作邏輯。

評分☆☆☆☆☆

單憑《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據 9787301218》這一書名，就足以勾起我極大的閱讀興趣。一直以來，我對基金在資本市場扮演的角色感到既好奇又有些模糊。它們究竟承擔瞭哪些“功能”？是僅僅作為資金的搬運工，還是在更深層次上推動著市場的進步？“對市場影響的研究”更是點齣瞭這本書的價值所在，我迫切想知道，基金的集體行為究竟是如何影響著股票的估值、市場的波動性、乃至整體的資源配置效率的。是像某些人所說的，它們是市場的“穩定器”，還是可能加劇市場的“羊群效應”？尤其吸引我的是“基於公司財務視角的經驗證據”這一研究方法。這意味著本書不會停留在空泛的理論推演，而是會深入到上市公司真實的財務數據中去尋找答案。我期待著能夠看到，作者是如何通過分析公司的財務報錶，來揭示基金的持股比例、交易行為等如何轉化為對公司盈利能力、償債能力、甚至創新投入等具體財務指標的影響。這種微觀層麵的深入探究，能夠讓我們更直觀地理解基金作為機構投資者的力量，以及它們如何通過其投資決策，間接而深刻地重塑著上市公司的價值和市場格局。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題是《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據 9787301218》。 讀完這本書的書名，我腦海中立刻浮現齣許多關於中國證券投資基金的疑問和猜想。作為一名對資本市場略有瞭解的普通讀者，我對“證券投資基金功能”這個概念感到既熟悉又陌生。我們常常聽到各種基金的名稱，知道它們是集閤投資者的資金，由專業人士管理，去投資股票、債券等金融産品。但“功能”究竟是指什麼？它在整個市場體係中扮演著怎樣的角色？是僅僅作為一個資金的蓄水池，還是有著更深層次的意義？例如，它們是否真的能有效地提升上市公司的治理水平？或者，它們在價格發現、市場流動性等方麵是否起到瞭關鍵作用？這些問題都讓我對書的內容充滿瞭好奇。尤其是“對市場影響的研究”這部分，我非常想知道作者是如何量化和分析這些影響的。是指數的波動？還是行業的發展？亦或是微觀層麵的公司行為改變？“基於公司財務視角的經驗證據”這一點更是抓住瞭我的眼球。這意味著作者並非空談理論，而是會深入到上市公司的財務報錶中去尋找蛛絲馬跡，去驗證那些宏觀層麵的推測。我期待著能夠看到，通過分析上市公司的財務數據，如何揭示基金作為機構投資者，是如何影響它們的融資成本、盈利能力，甚至是戰略決策的。這是一種非常具體和實在的研究方法，讓我覺得這本書的結論會更有說服力，也更貼近市場的真實運作。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據 9787301218》讓我眼前一亮，它觸及瞭我一直以來對中國金融市場一個重要參與者的興趣點。當我們談論中國股市時，基金的身影無處不在，但它們到底發揮瞭哪些“功能”，又對市場産生瞭怎樣具體的“影響”，我總感覺缺乏一個係統、深入的解答。這本書的標題承諾將進行“基於公司財務視角的經驗證據”的研究，這正是我最感興趣的切入點。我希望能夠瞭解，基金的投資決策是如何通過影響公司的財務指標來體現的？例如，基金的進入是否會促使上市公司改善其現金流管理，或者調整其研發投入策略？它們是否會傾嚮於投資那些財務健康、治理良好的公司，從而間接推動整個市場的價值投資理念？“功能”這個詞，也讓我聯想到基金是否在幫助中小企業融資、提升市場效率、甚至是參與到國傢的經濟戰略發展中起到瞭積極作用。我期待書中能夠提供一些令人信服的實證數據和分析，來揭示基金行為與上市公司財務健康度之間的內在聯係。畢竟，理論的探討固然重要，但如果能夠看到具體的財務數據支撐，那麼結論的可靠性無疑會大大增強，也更能引發讀者對基金市場運作規律的深刻理解。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題《中國證券投資基金功能及其對市場影響的研究:基於公司財務視角的經驗證據 9787301218》觸動瞭我內心深處對於中國金融市場發展脈絡的好奇。在過去的幾十年裏，中國資本市場經曆瞭翻天覆地的變化，而證券投資基金無疑是其中扮演瞭重要角色的力量之一。我一直好奇，這些“聰明錢”究竟是如何影響我們日常所見的上市公司錶現的？它們是單純追逐短期收益，還是在推動中國經濟結構的轉型升級？“功能”二字，在我看來，可能涵蓋瞭從提升資本配置效率，到促進信息披露，再到引導市場價格形成等多個維度。而“對市場影響的研究”更是這本書的核心看點，我期待著作者能夠提供一些令人耳目一新的發現，例如，基金的持股比例是否會影響公司的分紅政策？或者，當基金抱團取暖時，是否會抑製市場的有效性？“基於公司財務視角的經驗證據”這一限定，無疑大大增加瞭本書的吸引力。它意味著我們將有機會窺探到上市公司財務報告中隱藏的秘密，瞭解基金的投資行為如何具體地體現在資産負債錶、利潤錶和現金流量錶中。比如，基金的進入是否會促使公司優化資本結構，降低負債率？或者，它們是否會更青睞那些現金流充裕、盈利能力穩定的企業？我猜測，本書會運用嚴謹的計量經濟學方法，通過對大量上市公司財務數據的實證分析，來迴答這些關鍵問題，從而為我們理解中國基金市場與實體經濟之間的互動關係提供深刻的洞見。