2017年中国资产管理行业报告 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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中国财富研究院，星石投资 著

图书标签:

• 资产管理
• 中国
• 行业报告
• 2017
• 金融
• 投资
• 理财
• 基金
• 证券
• 保险
• 财富管理

出版社： 新华出版社

ISBN：9787516635704

版次：1

商品编码：12240887

包装：平装

开本：16开

出版时间：2017-11-01

用纸：胶版纸

页数：264

字数：168000

编辑推荐

1. 百万亿资管业何去何从？16家行业领军机构深度建言；

2. 中国财富传媒集团董事长葛玮、中国证券投资基金业协会会长洪磊鼎力推荐；

3.新华社智库中国财富研究院、百亿老牌私募星石投资联合编著。

内容简介

业领军机构撰写。来自银行、信托、券商资管、公募基金和私募基金五大资管行业的金融机构，剖析了相关行业面临的机遇和挑战，有针对性地建言献策。同时，报告还从大类资产配置、海外市场投资、固定收益类投资、权益类投资和社会责任投资五大方向入手，邀请了投研实力强大的五家投资机构进行分析展望，帮助读者更好地进行投资决策。

作者简介

中国财富研究院是中国财富传媒集团的智库平台，依托新华社和中国财富传媒集团在经济领域的优势，通过研究、咨询、会议、论坛等方式，为经济转型发展、改善民生、国际经济合作等提供智力服务。
星石投资成立于2007年，是一批私募基金公司之一，管理规模超过百亿元，公司人员过百人，是中国证券投资基金业协会首批特别会员。星石投资成立十年来秉承“中长期趋势投资”理念，业绩始终居于行业前列，累计获得国内外奖项80余项，包括7次获得国内私募行业的奖项“中国私募金牛奖”，获得首届晨星中国对冲基金奖。

目录

?一 总报告

监管转向审慎协调.多层次资管市场加速建立………… 2

二 机构篇

银行理财业务概述：严监管下理财规模止步.破解刚兑后需找准定位………… 28

银行资管大类资产配置面临三大挑战…………………… 33

转型进入窗口期.银行资管客群产品两头创新………… 46

信托资管业务概述：竞争格局嬗变.信托业进入“20万亿”时代 …………… 56

借力普惠金融大潮.信托公司踏浪消费金融…………… 62

在探索中前行.自主管理证券信托.发力FoHF业务 … 74重新定位迫在眉睫.信托业转型“危机”并存…… 84

券商资管业务概述：转型主动管理.证券公司资管业务图变 ………………… 94

开展投行化资管业务.服务实体经济发展……………… 99

公募基金业务概述：数量爆发式增长.公募基金差异化竞争 ……………… 110

提供资产配置服务.FOF推动公募行业发展 ………… 116

发挥公募基金优势.服务养老金第三支柱建设……… 123

期待顶层设计.公募REITs业务发展空间巨大 ……… 135

私募基金业务概述：规模分化明显.私募基金进入发展壮大期 …………… 144

严监管下行业“重塑”.顺应大势坚守能力圈……… 151

股权投资方兴未艾.产融结合大势所趋……………… 163

三 投资篇

大类资产配置：关注小复苏逻辑.大类资产整体阳光………………… 174

海外投资：立足中国投资海外.固定收益投资：中国经济韧性增强.权益类投资：

主动管理创造价值……………… 204

配置短债犹胜长债……………… 214

股市迎来新常态.“复兴牛”行情有望开启………… 222

ESG投资：社会责任与投资收益双赢.A股ESG投资超额回报明显…………………………………………… 240

精彩书摘

迎接正本清源的大资管

第五次全国金融工作会议提出了“回归本源、优化结构、强化监管、市场导向”四项原则，以及“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务，要求强化金融监管的专业性、统一性、穿透性，这为资产管理行业的健康发展指明了方向。

事实上，伴随着国民经济的发展和居民财富的积累，近年来我国的资产管理行业得到长足发展。据相关专业机构统计，截至2016年末。全国个人持有的可投资资产规模达到165万亿元，在过去10年中增长了5倍。同期，全社会各类资产管理业务总规模达到96.66万亿元，其中，公募基金9.16万亿元，私募证券投资基金2.61万亿元，私募股权和创业投资基金5.28万亿元，证券基金期货经营机构特定客户资产管理业务34.74万亿元，非保本银行理财产品23.11万亿元，资金信托产品17.46万亿元，投连险、万能险等投资型保险产品4.3万亿元。各类受托资产管理业务已经成为社会财富最重要的管理方式，在金融服务实体经济过程中发挥着不可替代的作用。资管机构要深入贯彻第五次全国金融工作会议精神，正本清源，力求行稳致远。

首先，资产管理行业要回归“受人之托，代人理财”之本源，做好资产管理主动管理业务，强化勤勉负责、尽职管理的义务，切实做到以投资者利益为重。发达国家经验显示，信托制度是资产管理行业的最优选择。国内实践经验显示，《基金法》是规范信托主体具体权利义务关系的基本法，奠定了资产管理活动的基本规范和行业依法监管的根基。以公募基金为例，基于《基金法》信托责任的制度化安排使公募基金成为投资者权益保护最充分、市场最规范、系统性风险因素最少的资产管理行业，树立了大众理财服务的标杆。同时，《基金法》打开了私募基金规范发展的新篇章。因此，未来全社会资产管理活动都应当遵循《基金法》确立的信托关系，通过统一有序、规范透明的方式共同参与社会财富的管理，促进资本形成和社会发展。

其次，资产管理机构要以服务实体经济为天职，充分发挥机构投资者的功能价值，提高服务实体经济的质量和效率。正所谓“不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量”，资管机构尤其要避免过度强调短期功利主义，积极践行长期、有价值、可增长的责任投资，服务中国经济供给侧结构性改革，培育和促发中国经济新动能，战胜挑战，为实现中国经济可持续发展、中国投资者可持续收益发挥有益、有效、有恒的作用。

最后，资产管理机构要把防控风险放在更重要的位置，进一步夯实风险控制和处置能力，加强机构内控建设，强化投资者适当性管理，坚持“把合适的产品卖给合适的投资者”，确保资产管理行业稳定与安全。

需要指出的是，良好的资产管理市场，应当建立“基础资产-集合投资工具-大类资产配置”的生态体系，三层架构的每一环节相辅相成，缺一不可。具体而言，从基础资产到组合投资交给普通公私募基金以及公募REITs等专业化投资工具，由公私募基金从投资人利益出发，充分发挥买方对卖方的约束作用，关注科技动向、产业发展趋势、公司战略、企业家精神，跟踪经营成效，发现具有低成本、技术领先和细分市场竞争优势的企业，或者寻找有长期稳健现金流的基础资产，建立特定投资组合，打造适合不同市场周期的投资工具；从组合投资工具到大类资产配置，交给养老金FOF，比如目标日期基金（TDFs）和目标风险基金（TRFs）等配置型工具，专注于长周期资产配置和风险管理，开发满足不同人群生命周期需求的全面解决方案。在这个有机生态中，通过投资工具的分散投资可以化解非系统性风险，通过大类资产配置可以化解系统性风险。

另外，资本市场税收制度有待进一步完善。税收制度是影响资本市场运行效率最重要的因素之一。应加快研究有助于资本市场投融资效率和促进长期资本形成的税收体制，建立公平、中性税负机制，推动税收递延惠及个人账户养老金等长期资金；推动《基金法》税收中性原则落地，避免基金产品带税运营，推动REITs等长期投资工具更好地对接养老金需求，服务实体经济转型。

好的，这是一份为您准备的图书简介，内容将围绕“2017年中国资产管理行业报告”之外的、具有广泛行业价值和深度分析潜力的主题展开，以确保内容详实、贴近市场脉搏，并避免提及原书名。 --- 时代浪潮下的金融重塑：2018-2022 中国财富管理与金融科技深度演进报告 导言：十字路口的选择与重构的必然性 进入2018年，中国金融业站在了一个历史性的十字路口。在“去杠杆、防风险、促监管”的宏观基调下，野蛮生长的时代宣告结束，行业进入了结构性调整和精细化运营的新阶段。本报告聚焦于2018年至2022年间，中国财富管理、私人银行以及金融科技（FinTech）生态的深刻变革、监管逻辑的迭代，以及由此催生的新的财富创造与保护范式。我们不再仅仅审视存量资产的规模变化，而是深入剖析驱动财富管理行业穿越牛熊周期的内在机制、底层技术支撑以及高净值人群需求侧的根本性转变。 第一部分：财富管理行业的范式转移——从规模驱动到能力驱动 (2018-2020) 一、 净值化转型与产品结构的颠覆 2018年资管新规的落地，标志着中国金融市场告别了刚性兑付的“金融产品”时代，全面迈向以净值化管理为核心的“金融资产”时代。本部分详述了这一转型对公募基金、私募基金（包括阳光私募和PE/VC）的深远影响： 1. 信托业务的“穿透式”监管与转型： 报告详细分析了集合资金信托、单一资金信托在标准化和非标准化资产配置上的变化路径。重点探讨了家族信托和慈善信托作为财富传承工具的兴起，及其对传统保险和遗嘱安排的替代效应。 2. 固收类产品重定价： 探讨了在利率中枢上行和信用风险暴露加剧背景下，公募基金的固收策略如何从追求票息收益转向注重久期管理和信用甄别。分析了R2/R3类中低风险产品的设计理念，如何适应投资者对“真风险”的认知提升。 3. FOF/MOM成为主流配置工具： 随着底层产品同质化竞争加剧，资产配置能力成为核心竞争力。报告剖析了FOF（基金中的基金）和MOM（管理人中的管理人）模式如何通过分散管理人风险、优化组合构建，成为中高净值客户获取稳健回报的主要手段。 二、 客户需求的垂直化与专业化 高净值人群的财富结构日趋复杂，不再满足于单一的理财产品。 1. 跨境财富管理与税务筹划： 随着全球化配置需求上升，结合中国税法及CRS（共同申报准则）实施背景，分析了合格境内机构投资者（QDII）额度的稀缺性、海外保险和家族办公室的兴起对中国私人银行客户的吸引力。 2. 另类投资的合规化与普及： 股权投资（PE/VC）和房地产私募股权基金（Real Estate Private Equity）在合规框架下如何向更广泛的高净值人群开放。重点研究了“以时间换空间”的私募股权投资策略在科技创新周期中的表现。 第二部分：金融科技驱动下的效率革命与重塑 (2020-2022) 随着疫情对线下接触模式的冲击，金融科技（FinTech）在中国财富管理领域的应用速度呈指数级增长，成为连接客户、优化产品和提升风控效率的关键力量。 一、 智能投顾的进化与深度融合 智能投顾（Robo-Advisor）不再是简单的算法推荐，而是与人工理财顾问（Human Advisor）深度融合的“人机协作”模式。 1. 个性化风险画像与行为金融学： 报告研究了利用AI技术对客户的交易行为、点击习惯、投资周期等“软数据”进行分析，构建比传统问卷更精准的风险承受能力和心理偏好模型。 2. 超自动化（Hyper-automation）在后台的应用： 探讨了RPA（机器人流程自动化）如何接管KYC/AML（了解你的客户/反洗钱）的初审工作，极大地缩短了产品申购、合规审查的周期，释放了理财师的精力。 二、 区块链与数字资产的合规探索 本部分审视了在监管趋严的大背景下，区块链技术在财富管理后台的实际落地场景： 1. 资产数字化存证与清结算效率： 分析了将非标准化资产（如私募股权份额、知识产权收益权）上链的可行性，探讨其在提高资产流动性和降低交易摩擦方面的潜力。 2. 数字人民币（e-CNY）对支付和财富管理场景的影响预测： 评估了央行数字货币在未来跨境支付、小额高频交易中对现有第三方支付平台的潜在替代作用，及其对财富管理机构合规成本和效率的长期影响。 第三部分：监管环境的迭代与未来合规挑战 本阶段的监管核心目标是从“机构监管”转向“功能监管”和“行为监管”，这对机构的内控、信息披露提出了前所未有的要求。 1. 销售行为的可回溯性与适宜性审查： 详细解读了针对理财顾问“飞单”、利益输送等行为的新兴监管手段，以及利用大数据平台对客户沟通记录、交易建议进行实时监控的实践案例。 2. 数据安全与隐私保护的红线： 随着《数据安全法》和《个人信息保护法》的深入实施，财富管理机构如何平衡客户画像的精细化需求与数据最小化采集原则，成为决定其合规生命线的关键因素。报告提供了应对“数据孤岛”与“数据共享”矛盾的策略框架。 结语：面向2023及以后——韧性与创新的平衡 中国财富管理行业在经历剧烈的去芜存菁后，正迈向一个更成熟、更注重长期价值创造的阶段。未来的成功者将是那些能够将传统金融智慧与前沿科技深度融合，并在严格的监管框架内，为客户提供定制化、透明化、且具有韧性的综合解决方案的机构和专业人士。本报告旨在为行业决策者、投资研究人员以及高端财富规划师提供一套详实的数据支撑和前瞻性的战略分析工具。

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老实说，我一直对中国的金融市场，特别是其资产管理领域充满了好奇，但常常感到无从下手，信息碎片化严重。当看到《2017年中国资产管理行业报告》这个书名时，我的第一反应是：“这可能就是我一直在找的那本能够系统梳理行业脉络的书！” 我希望这本书能够像一位经验丰富的导游，带领我这个“新手”或者说“非专业人士”，清晰地认识2017年中国资产管理行业的全貌。我期待它能够用通俗易懂的语言，解释当时行业面临的主要挑战，例如刚性兑付的打破、监管政策的收紧、以及市场竞争的白热化。同时，我也想了解，在这样的背景下，有哪些新的机会正在涌现，例如绿色金融、养老金管理、以及海外资产配置等领域的探索。这本书如果能提供一些具有前瞻性的判断，帮助读者更好地理解行业未来的发展方向，那将是极大的惊喜。我尤其关注一些具体的案例分析，看看那些成功的资产管理公司是如何应对市场变化的，它们的策略有什么值得借鉴之处。

评分☆☆☆☆☆

在信息爆炸的时代，一本能够拨开迷雾，深入剖析行业现状的书籍显得尤为珍贵。我一直对中国的资产管理行业抱有浓厚的兴趣，尤其关注其在2017年这一关键转型期的发展脉络。这本书（尽管我尚未阅读具体内容）从书名本身就传递出一种专业、严谨的学术态度，仿佛是一位经验丰富的向导，将带领读者穿越错综复杂的市场格局。我期待它能够提供详实的数据支撑，精准地描绘出当年基金、信托、券商资管等各类机构的市场份额、产品创新、合规监管以及面临的挑战与机遇。 2017年，中国金融市场的改革步伐明显加快，资管新规的酝酿和落地对行业产生了深远影响。一本好的报告，必然会对这些政策层面的变化进行深入解读，分析其对市场参与者行为、产品设计乃至整体行业生态的重塑作用。我很想知道，作者是如何梳理这些复杂信息，并将其转化为易于理解的洞察。此外，不同细分领域的对比分析，例如公募基金的规模扩张与挑战，私募基金的策略演变，以及银行理财产品的转型方向，都将是我关注的重点。这本书，如果能做到这些，无疑将成为我理解中国资产管理行业发展历程的宝贵参考。

评分☆☆☆☆☆

看到《2017年中国资产管理行业报告》这个标题，我的脑海中立刻浮现出无数关于市场动态和行业趋势的画面。2017年，对于中国资产管理行业来说，无疑是承前启后、充满挑战和机遇的一年。我非常期待这本书能够提供一个宏观的视角，帮助我全面理解当年行业的发展轨迹。我希望书中能够包含对当时市场主要驱动因素的深入剖析，例如宏观经济政策的影响、利率环境的变化、以及全球金融市场的联动效应。同时，我也好奇作者是如何分析不同类型资产管理机构的竞争格局，比如公募基金、私募基金、券商资管、银行理财以及保险资管等，它们各自在2017年的表现如何，又面临着怎样的转型压力。书中如果能够对一些关键的行业热点问题进行深度解读，例如金融去杠杆的推进、资管新规的出台背景和潜在影响、以及科技在资产管理领域的应用前景等等，那将非常有价值。我希望这本书能够不仅展现过去的成就，更能揭示行业发展的内在逻辑和未来走向。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对中国经济发展和金融市场变化保持高度关注的读者，我对于《2017年中国资产管理行业报告》这本书抱有极大的期待。2017年，是资产管理行业经历深刻变革的一年，监管的趋严、市场的波动以及新兴技术的兴起，共同塑造了当年行业的新格局。我希望这本书能够为我提供一份详尽的“诊断报告”，清晰地呈现出当时行业整体的体量、增长趋势、以及各类机构（基金公司、证券公司、保险机构、信托公司等）的市场份额和业务特点。 我对书中关于“风险管理”和“合规经营”的篇幅尤其感兴趣。在监管日益严格的环境下，资产管理公司如何有效识别和控制风险，如何进行合规创新，以及如何提升透明度和投资者保护水平，这些都是我迫切想了解的问题。此外，书中对产品创新的探讨，例如各种新型基金、理财产品以及另类投资工具的出现和发展，也必将是精彩的看点。我期望这本书能够揭示出，在挑战与机遇并存的2017年，中国资产管理行业是如何走向更加成熟和规范的。

评分☆☆☆☆☆

我拿到这本书的时候，首先被它坚实的标题所吸引。“2017年中国资产管理行业报告”，听起来就像是一份来自前沿研究机构的深度洞察。我个人在金融领域摸爬滚打多年，深知一年一度的行业报告对于把握市场脉搏、预测未来趋势的重要性。 2017年，对于全球金融市场而言，注定是不平凡的一年。中国作为世界第二大经济体，其资产管理行业的动态更是牵动着无数投资者的神经。我特别好奇，这本书是否能够捕捉到当时市场的一些微妙变化，比如，在技术创新（如Fintech）的浪潮下，传统的资产管理模式发生了哪些颠覆性的改变？人工智能、大数据在投资决策中的应用进展如何？ 또, 宏观经济环境的变化，例如人民币国际化进程、供给侧改革等，又是如何影响资产管理行业的呢？ 我设想，这本书应该会包含对当时主要资产类别（股票、债券、房地产、另类投资等）的深入分析，以及对不同风险偏好投资者的产品配置建议。如果报告能够兼顾理论深度和实践操作性，那将是极其难得的。我渴望从书中获得能够指导我实际操作的真知灼见，而不只是空泛的理论陈述。

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挺好的，对学生来说真的很好。

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很不错哟，可以了解各个行业的特点

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很不错哟，可以了解各个行业的特点

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不错，学习一下

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内容简明扼要，分析到位，值得推荐！

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很不错哟，可以了解各个行业的特点

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可以了解一下行业情况

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好